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Apresentao
Fernando Alves
Scio-presidente
PwC Brasil
Jorge Manoel
Scio lder de Auditoria
PwC Brasil
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Anlise Segmentos
10
8.
11
9.
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13
14
15
Todas as estatsticas so baseadas em nossa avaliao de relatrios de 200 empresas do FTSE 100 e outras
100 do FTSE 250 dos perodos encerrados entre 1 de abril de 2011 e 31 de maro de 2012. Cada relatrio
foi avaliado em relao a mais de 80 aspectos do nosso modelo de comunicao integrada. As comparaes
fornecidas, quando disponveis, baseiam-se em resultados de anos anteriores para o mesmo grupo de empresas.
PwC
A necessidade de mudana
As informaes sobre os negcios e a forma de
comunic-las precisam mudar. Por qu? Para
responder s transformaes radicais pelas quais
as empresas esto passando para se adaptar a
problemas globais de rpida evoluo, incerteza
econmica e a novas tecnologias.
Antigamente, as empresas s
precisavam destacar nos dados
financeiros seu crescimento contnuo
para justificar o sucesso da sua
estratgia. Os nmeros ainda so
importantes, mas se tornaram cada
vez mais volteis, e os ativos fsicos e
financeiros por trs deles representam
uma proporo ainda menor do
valor de mercado das companhias.
Isso ocorre porque o valor dos bens
intangveis como pessoas, pesquisa e
desenvolvimento e marcas cresceu de
forma impressionante.
Porcentagem do valor de
mercado agora representado
pelos ativos fsicos e
financeiros queda para
apenas 19% em 2009, contra
83% em 1975
1975
83%
2009
19%
95%
2011
2011
95%
28%
50%
baseiam relatrios em
temas estratgicos
2011
27%
16%
Fonte: Avaliao de relatrios narrativos da PwC 2012
PwC
19%
2011
2011
20%
21%
47%
2. De volta ao essencial
Modelos de negcio
Explique as suas principais capacidades e os principais recursos e
relacionamentos de que voc depende para criar e sustentar valor.
Considere tambm suas principais entradas/sadas e suas prprias
atividades e demonstre como seu modelo de negcio interage com
outros elementos-chave da comunicao por exemplo, estratgia,
riscos e KPIs.
A comunicao sobre o modelo de negcio est
sendo muito discutida este ano, estimulado por
uma deciso comercial de articular melhor o
que a empresa faz, do que ela depende e o que
a diferencia da concorrncia, ou, ainda, como
resposta a mudanas na legislao. Por isso, no
surpreende que mais de 75% das companhias
avaliadas no FTSE 350 tenham tentado explicar o
modelo de negcio em seus relatrios. No entanto,
a variedade de abordagens, o nvel de detalhe
fornecido e o modelo muitas vezes em silos para
a divulgao sugerem uma dificuldade inerente
a muitas delas de definir seu modelo de negcio.
77%
2011
70%
8%
2011
7%
61%
2011
54%
44%
2011
38%
Fonte: Avaliao de relatrios narrativos da PwC 2012 (resultados de 2011 entre parnteses)
3. Viso geral
Fatores externos
Apresente seus resultados no contexto das tendncias do mercado.
Oferea uma viso da administrao sobre o cenrio competitivo e o
ambiente macro para que o leitor possa avaliar suas escolhas e aes
estratgicas, alm da qualidade e da sustentabilidade do desempenho.
O nvel de conhecimento sobre os fatores externos
que moldam os mercados nos quais as empresas
operam manteve-se praticamente inalterado
na comparao ano a ano. Devido ao ambiente
macro e incerteza atual, no surpreende que
haja menos detalhes na comunicao sobre
tendncias futuras do mercado, a base de clientes
e o cenrio competitivo. Com tanta incerteza,
mais importante do que nunca que a administrao
fornea sua viso sobre os mercados.
86%
2011
2011
87%
75%
53%
59%
2011
79%
21%
2011
20%
PwC
4. Transparncia tributria
Mais do que nmeros
Fornea informaes claras aos stakeholders sobre como os impostos
afetam o seu negcio, com uma anlise mais aprofundada sobre a
estratgia fiscal, a gesto de riscos, o impacto mais amplo dos impostos
e o desempenho fiscal. Comunique-se de forma simples e direta para
ajudar os leitores do seu relatrio a compreender suas questes fiscais.
Notamos uma tendncia de maior transparncia
em nossa avaliao de relatrios anuais,
contemplando a divulgao mais ampla das
informaes mencionadas. Este ano, encontramos
mais empresas que falam sobre o envolvimento
e a superviso da administrao nesse assunto.
62%
34%
25%
33%
5. A importncia do dinheiro
Caixa e endividamento
Explique como voc ganha dinheiro, gera caixa e obtm financiamento.
A concorrncia por capital nunca foi to feroz, por isso avalie incluir
informaes detalhadas sobre sua estratgia e seu desempenho de
fluxo de caixa operacional, alm de consolidar seu disclosure sobre
endividamento. Fornea contedo detalhado sobre a programao de
vencimento da dvida e a reconciliao do fluxo de caixa disponvel para
movimentos na dvida lquida.
A gerao de caixa ao longo do tempo uma
medida importante do valor de uma empresa,
enquanto a capacidade de atrair financiamento
fundamental para o desempenho sustentvel.
Algumas companhias tm feito avanos reais, mas
ainda h uma srie de desafios na comunicao
sobre caixa e dvida. Muitas vezes, difcil obter
uma viso sobre as posies de caixa e dvida, pois
as informaes esto espalhadas por todo o relatrio
anual; comunicaes sobre estratgias futuras de
financiamento geralmente carecem de detalhes; e
os leitores talvez tenham dificuldade de conciliar as
informaes sobre dvida, devido s diferentes bases
de mensurao utilizadas no balano e nas notas.
32%
89%
2011
esto endividadas
2011
87%
Vamos organizar a
demonstrao do fluxo de
caixa, porque, no fim do dia,
o nosso melhor indicador
da realidade
Investidor
32%
43%
PwC
2011
41%
53%
tm reconciliao
dos movimentos da
dvida lquida
anualizaram as
informaes de
vencimento da dvida
78%*
2011
77%
49%*
20%*
incorporam a sustentabilidade na
estratgia global de forma abrangente
2011
19%
tm metas para os indicadores de
desempenho de sustentabilidade
7. Anlise
Segmentos
Avalie se a anlise do segmento no apenas est em conformidade
com as normas, mas se tambm torna visveis as diferentes dinmicas
inerentes ao negcio. Pense em incluir algumas linhas adicionais, como
capital de giro, fluxo de caixa operacional e capital empregado para
cada segmento.
As informaes por segmento so extremamente
valiosas para os investidores, pois fornecem
detalhes necessrios construo de modelos de
avaliao. A maioria das empresas tem segmentos
seja por questes de concorrncia, qualidade
e disponibilidade de dados, ou por motivo de
espao mas poucas fornecem detalhes alm dos
requisitos mnimos legais e informaes gerais
sobre atividades e desempenho.
92%
2011
2011
88%
84%
2011
92%
87%
67%
67%
2011
45%
2011
55%
18%
2011
87%
18%
PwC
8. Sucesso passageiro
Fatores de desempenho
Explique o que est impulsionando o desempenho financeiro o
crescimento sustentvel ou no? Use grficos para ajudar os investidores
a entender o que impulsiona o lucro, a receita e o crescimento. Adote
medidas no GAAP para esclarecer melhor a sua mensagem, mas
verifique se elas so claramente identificveis, definidas de forma coerente
e reconciliadas com os nmeros GAAP, quando necessrio.
Tradicionalmente, os relatrios corporativos
se concentram em fornecer explicaes sobre
os nmeros. No entanto, muitas vezes, difcil
ter uma noo clara do que realmente produz
movimentos importantes nos nmeros financeiros
ano a ano (como receita e lucro), pois poucas
empresas esto usando a narrativa para ajudar a
explicar os fatores de desempenho. Por exemplo,
que papel as condies do mercado e as aes
da administrao desempenharam? Quo
sustentvel o desempenho financeiro quanto
do crescimento foi impulsionado pelo aumento
de volume, pelos preos ou por movimentos nas
taxas de cmbio?
86%
2011
79%
33%
56%
2011
52%
2011
26%
Fonte: Avaliao de relatrios narrativos da PwC 2012
11
9. Necessidade de foco
Principais riscos
Destaque os principais riscos, no todos. Como eles podem
prejudicar a sua estratgia? Como so gerenciados? Como o perfil
de risco mudou durante o ano e quanto as mudanas nesses riscos
afetam o desempenho?
As empresas que emitem os melhores relatrios
elevaram seu nvel de exigncia na comunicao
de riscos este ano, apresentando seus processos e
procedimentos de gesto e oferecendo uma viso
real de seu perfil de risco e de como ele mudou ao
longo do ano. No conselho, os relatrios de riscos
tornaram-se mais especficos, deixando de ser
uma lista genrica de riscos aplicveis a
qualquer empresa.
95%
2011
2011
37%
2011
95%
43%
24%
12%
21%
2011
18%
PwC
93%
2011
2011
93%
78%
65%
fazem alguma referncia influncia de
KPIs na remunerao dos executivos
2011
25%
2011
75%
29%
62%
20%
fornecem metas de KPIs
2011
25%
Fonte: Avaliao de relatrios narrativos da PwC 2012
13
49%
34%
25%
dos comits de auditoria das maiores empresas esto comeando a fazer alguns
comentrios sobre como abordam os principais julgamentos nas demonstraes
financeiras, embora menos de 10% forneam uma viso detalhada
14
PwC
62%
2011
65%
38%
24%
28%
2011
integram plenamente as
informaes sobre estratgia com
o resto do relatrio
20%
21%
2011
20%
10%
2011
14%
15
Mantenha-se informado
Insights para relatrios corporativos
Contatos
A PwC conta com uma ampla rede de profissionais que podem aconselh-lo sobre como desenvolver o seu relatrio
para melhor atender s necessidades do seu negcio, da administrao e dos stakeholders externos. Para obter mais
informaes, fale com o seu contato habitual ou com um dos seguintes profissionais:
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Jorge Manoel
Scio e lder de Auditoria
PwC Brasil
jorge.manoel@br.pwc.com
[55](11) 3674 3637
Carlos Rossin
Diretor
PwC Brasil
carlos.rossin@br.pwc.com
[55](11) 3674 2640
Maurcio Colombari
Scio
PwC Brasil
mauricio.colombari@br.pwc.com
[55](19) 3794 5457
Marcos Paulo
Scio
PwC Brasil
marcos.paulo@br.pwc.com
[55](11) 3674 3698
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