ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Los anlisis de estados financieros son importantes porque le

permiten al gerente, a los directores, a los accionistas, a los
inversionistas potenciales, a los acreedores comerciales, a las
entidades financieras conocer la situacin financiera de la
empresa. Para este propsito trabajamos con ratios de
liquidez, solvencia, rentabilidad y creacin de valor (ratios de
gestin).
El ratio de liquidez
En relacin a los ratios de liquidez son importantes porque por
ejemplo el ratio de liquidez y prueba cida nos permite
conocer si la empresa va a poder cancelar su deuda a corto
plazo. El plazo de cobro y el plazo de pago son importantes
porque nos definen si la empresa va a tener fondos de
maniobra; por supuesto hay empresas que de acuerdo a la
actividad tienen un plazo extendido adicional como por
ejemplo las empresas industriales que requieren tener un
espacio para el estocamiento de la materia prima y el ciclo
productivo.
Ratio de liquidez = Activo Corriente / Pasivo Corriente
Prueba cida = (Activo Corriente Existencias) / Pasivo
Corriente
Plazo de Cobro = Clientes / Ventas diarias
Plazo de Pago = Proveedores / Compra diaria
La rotacin de existencias nos indica las vueltas que da la
existencia durante el ao, en ese sentido nos permite tomar
decisiones como por ejemplo: aminorar el ciclo productivo o
vender bienes obsoletos.
Rotacin de existencias = Costo de ventas / Existencias
El ratio de solvencia
El ratio de solvencia es la relacin entre pasivo y activo, nos
reporta el estado de capitalizacin o subcapitalizacin que

pueda tener una empresa y es importante para que el

accionista tome la decisin de aportar capital o ver cmo va el
rendimiento de su patrimonio.
Endeudamiento = Pasivo / Activo
El ratio de rentabilidad
Los ratios de rentabilidad es importante porque las empresas
requieren generar utilidades para mantenerse y crecer, en
consecuencia se tendr que evaluar el margen bruto, el
margen operativo, el margen neto y el EBITDA (es el margen
relacionado con la generacin de flujos a travs de resultados
sobre el rendimiento sobre activos, o rendimiento sobre
patrimonio) que implica el rendimiento que tiene el accionista
y el accionista tendr que evaluar si cumple o no sus
expectativas.
Margen bruto = Utilidad bruta / Ventas
Margen operativo = Utilidad operativa / Ventas
Margen neto = Utilidad neta / Ventas
EBITDA = Utilidad Neta + Depreciacin + Intereses + IR
Rendimiento sobre Activos = Utilidad Operacional / Activos
Rendimiento sobre Patrimonio = Utilidad Neta / Patrimonio
El ratio de valor econmico aadido
Finalmente la creacin de valor a travs del ratio de valor
econmico aadido conocido como EVA por sus siglas en
ingls. Las empresas luego de determinar sus resultados
tendrn que revisar restndole el costo de oportunidad si
estn o no en el nivel adecuado de expectativa del accionista.