Por qu? Porque en ella se aplica el modelo de poltica fiscal expansionista, la cual estaba incorporada en el plan
Abenomics en Japn, con lo que pretendan estimular la demanda y mejorar la economa.
Cada peso genera debate sobre si Banco de Mxico debe subir tasas ya
15 de Febrero, 2016
Diversas voces comienzan ya a sugerir a Banco de Mxico que suba su tasa de inters de referencia, incluso antes de su prxima reunin de poltica
monetaria programada para mediados del mes que entra, a fin de fortalecer al peso.
La cotizacin del tipo de cambio que super el jueves la barrera de los 19 pesos por dlar, est generando serias
preocupaciones en diversos crculos empresariales y financieros.
Para muchos, a ese nivel, las ventajas competitivas que el pas ha ganado al tener una moneda ms dbil que abarata
sus exportaciones y servicios tursticos, comienzan a evaporarse de forma rpida por los peligros que esa cotizacin
representa para la inflacin y en consecuencia para la estabilidad macroeconmica del pas. Ante esto, diversas voces
comienzan ya a sugerir a Banco de Mxico que suba su tasa de inters de referencia, incluso antes de su prxima
reunin de poltica monetaria programada para mediados del mes que entra, a fin de fortalecer al peso.
"Si el tipo de cambio sigue muy presionado, [un aumento a las tasas]. . . pudiera suceder fuera del calendario normal de
reuniones de Banco de Mxico", dijo Alexis Milo, economista en jefe para Mxico con Deutsche Bank, en una entrevista
telefnica.
Dentro de las atribuciones que tiene el banco central est el de mover su tasa de referencia cuando lo considere
conveniente. Por lo general, esa decisin la toma la junta de gobierno del instituto central en sus reuniones de poltica
monetaria que tienen lugar casi cada mes y que son previamente programadas.
Pero luego que la moneda mexicana super en das reciente dos barreras que se pensaban infranqueables a inicio de
este ao --la de los 18 y 19 pesos por dlar--, algunos especialistas comienzan a pensar que las autoridades monetarias
no deben esperar un mes ms para anunciar un alza de tasas. "Una intervencin del banco central es cuestin de das",
dijo Rodolfo Navarrete, economista de Vector Cada de Bolsa, a la agencia de noticias Bloomberg, el jueves pasado.
Claro que no todos coinciden con esa apreciacin. El impacto negativo que podra tener tal decisin en el desempeo
econmico de Mxico, hace que algunos piensen que las autoridades monetarias esperaran para tomar su decisin de
elevar o no las tasas en marzo.
"Sin duda hay debilidad en la economa, con lo que dificulta implementar un ciclo restrictivo agresivo", escribi Marco
Oviedo, economista en jefe para Mxico del banco britnico, Barclays, en respuesta a un correo electrnico.
Incluso, la mayora de los economistas que encuest Banco Nacional de Mxico, o Banamex, a finales de enero,
aplazaron su expectativa del aumento a la tasa de referencia en Mxico de mayo a junio.
Muchos de estos especialistas, que fueron entrevistados antes de la cada reciente del peso y que lo ubica ya en un nivel
9% ms dbil contra el dlar este ao, no ven an motivos por los cuales el banco central mexicano deba subir su tasa.
Para ellos, la debilidad de la economa mexicana y el poco impacto que hasta ahora ha tenido la depreciacin del peso
en la evolucin de los precios, debera permitir a Banco de Mxico tomarse el tiempo necesario para decidir si conviene o
no subir su tasa de referencia.
"Creemos que [la debilidad] del tipo de cambio est ocurriendo por una serie de eventos a nivel internacional, no es el
nico activo que se est movimiento; [los mercados] emergentes han cado, los precios del petrleo han cado
fuertemente, y en ese sentido el peso es la moneda que le permite a Mxico ajustarse ante ese nuevo entorno externo",
dijo Carlos Capistrn, economista en jefe para Mxico con Bank of America Merrill Lynch, en una entrevista telefnica.
Capistrn no ve un aumento de tasas en Mxico ni siquiera en los prximos das o semanas. Para l, Banco de Mxico
podra subir su tasa hasta junio cuando la Reserva Federal estadounidense pudiese tambin elevar las suya, algo que,
sin embargo, ante la debilidad de la economa mundial y la fortaleza del dlar --dos fenmenos que estn desacelerando
a la mayor economa del planeta-- parece cada vez menos probable.
El gran problema que enfrentan las autoridades monetarias ante la debilidad del peso y sus posibles repercusiones en
las expectativas inflacionarias en el pas, est en que un aumento a las tasas de inters podra frenar el repunte
econmico que ha tenido el consumo domstico y que permiti al pas crecer 2.5% el ao pasado, su mejor desempeo
desde 2012.
Por lo general, tasas de inters ms altas inhiben el consumo y la inversin, al tiempo que fomentan el ahorro.
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Si el banco central de Mxico subiera la tasa de referencia, podra, por un lado, hacer ms atractivos los instrumentos
financieros denominados en pesos, lo que podra frenar la cada de la moneda mexicana frente al dlar, pero, por otro,
podra tambin frenar el motor que permiti a Mxico crecer el ao pasado: el consumo y la inversin domsticos.
Ese riesgo es incluso hoy mayor luego que el sector industrial mexicano mostr sntomas de una mayor debilidad en
diciembre por la desaceleracin de la econmica mundial, arrastrada por el menor crecimiento de China, y por la
fortaleza del dlar, lo que ha encarecido las exportaciones estadounidenses y frenado las exportaciones de componentes
y partes mexicanas hacia esa nacin.
La produccin industrial mexicana sufri en diciembre, por ejemplo, su primera cada anual en ms de dos aos al bajar
0.1% en trminos ajustados por temporalidad. Ante este desempeo, algunos economistas consideran poco conveniente
subir en estos momentos las tasas de inters, ms cuando creen que el peso ganar terreno contra el dlar al momento
que la volatilidad de los mercados financieros, a la que muchos atribuyen la cada de la moneda mexicana, desaparezca.
"En cuanto la situacin global comience a mejorar, el tipo de cambio har lo propio", agreg Capistrn. "Vimos hoy una
recuperacin en los precios del crudo, las bolsas tuvieron un crecimiento, y en el mismo sentido se dio una apreciacin
del peso".
El economista de Bank of America se refera a la ganancia de ms de 12% que registr el crudo el viernes en los
mercados internacionales y que permiti al peso cerrar la jornada por debajo de la barrera de los 19 pesos por dlar, en
18.91. Para otros, incluso, no es tan claro que un aumento de la tasa de inters, en las condiciones actuales, vaya a
tener el efecto deseado.
"A nosotros nos da la impresin que en todo caso, aunque las condiciones monetarias s te dan espacio para subir, [un
alza] no necesariamente sera una solucin mgica que detonara una gran apreciacin del peso", dijo Pedro Javier Uriz
Borrs, economista con BBVA Bancomer, el mayor banco del pas, en otra entrevista telefnica.
Adems, algunos economistas creen que la promesa que hizo el secretario de Hacienda y Crdito Pblico, Luis
Videgaray, hace una semana de que recortar el gasto gubernamental de forma preventiva para 2017; as como el de la
empresa petrolera estatal, Petrleos Mexicanos, garantiza que la situacin macroeconmica del pas no se descarrilar
aun cuando el peso caiga contra el dlar y puedan generarse mayores presiones inflacionarias en el corto plazo.
Claro que en este sentido, algunos expertos no estn muy convencidos de que esa promesa de un recorte al gasto se
materialice por lo que, desde su perspectiva, la economa mexicana slo podr superar la situacin actual con medidas
restrictivas en materia de poltica monetaria.
"Desde aos atrs el gobierno ha anunciado disciplina fiscal. . . pero la deuda sigue aumentando cuando dicen que van a
recortar" el gasto, dijo Navarrete en una entrevista telefnica. Para otros, incluso, un aumento de un cuarto de punto
porcentual a las tasas de inters, ahora o en un mes, no tendr tampoco el tan temido efecto sobre el desempeo de la
economa mexicana.
Hasta ahora, el aumento a la tasa de referencia de 0.25 puntos porcentuales que decret Banco de Mxico a mediados
de diciembre, no cambi en mucho el consumo de ciertos sectores o incluso la oferta crediticia para apoyar esa
demanda.
"Por lo observado ya en el mercado durante el mes de enero. . . ha habido una variacin sustancial. . . en las tasas de
inters en el crdito automotriz", dijo Guillermo Rosales, director general de la Asociacin Mexicana de Distribuidores de
Automotores (AMDA), en una conferencia sobre el desempeo de la industria automotriz. Ante esto, algunos
economistas creen que la economa mexicana podr resistir un segundo aumento a la tasa de referencia, incluso de un
nivel mayor al esperado de 0.25 puntos porcentuales, sin que ste genere un freno econmico mayor para Mxico.
"Nuestro escenario base ahora considera un alza de al menos 50 puntos base el prximo 18 de marzo", escribi
Guillermo Aboumrad, director de estrategias de mercado, de Finamex Casa de Bolsa, en un reporte. Consideramos "que
un alza preventiva de la tasa de referencia es inminente".
ESCUELA: Monetarismo
POR QU? Porque la escuela monetarista menciona a la poltica monetaria contraccionista, la cual tiene como (una
de ellas) la medida el subir los tipos de inters (lo que implica un aumento del costo de pedir prstamos, lo que lleva a
una disminucin del consumo e inversin, lo cual llevar a disminuir la demanda agregada y a su vez disminuir los
precios). El objetivo principal de esto es controlar los precios cuando estos aumentan ms de lo previsto.
Extrado de: http://www.radioformula.com.mx/notas.asp?Idn=570856&idFC=2016
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ESCUELA: Tercera va
POR QU? Porque este es un ejemplo de cuando el gobierno brinda las armas necesarias para que la gente aprenda
algo nuevo de lo que puedan sacar provecho y as tener la oportunidad de superarse y mejorar su vida mediante un
empleo al que pueden acceder con los conocimientos adquiridos.
Extrado de: http://www.alcalorpolitico.com/informacion/ofrece-itcatver-cursos-de-capacitacion-en-tezonapa-para-detenermigracion-193706.html#.VsKgxPnhDIU
POR QU? El principio de la Economa de las instituciones, donde se menciona que a travs de la legalidad,
seguridad e instituciones podemos crear un ambiente de seguridad que propicie la inversin y ste a su vez un
crecimiento econmico.
Extrado de: http://sipse.com/milenio/justicia-guia-yucatan-aniversario-luctuoso-vicente-guerrero-merida-191830.html