Es importante saber que cualquier tasa de inters que exista en el mercado

financiero est relacionada con la inflacin. Todos los compromisos de deudas

son afectados por la inflacin, sea ella alta o baja. En toda relacin de deuda,
existen dos partes: prestamista y prestatario (deudor). Cuando existe inflacin
creciente las instituciones tienden a prestar menos por varias razones: aumenta
el riesgo que impago generndose e mora, el deudor pierde liquidez en su
capacidad de pago, se incrementa el desempleo, pero lo ms grave es que a
medida que pase el tiempo de la deuda el prestamista pierde capital y
recuperar menos en trminos reales cuando el deudor termine de pagar la
deuda.
JUEVES 11 DE FEBRERO DEL 2016 | 20:37

BCR

sube

la

tasa

de

inters

de

referencia a 4,25%
Marcando el tercer incremento mensual consecutivo, esta medida busca contrarrestar el
incremento de la inflacin, que en enero lleg a 4,6% anual. El BCR tiene como objetivo
que la inflacin est entre 1% y 3%.
En un comunicado, el BCR explic que estos incrementos en los precios al consumidor
han afectado a la inflacin esperada, ubicndola por encima del rango meta, lo cual
puede retroalimentar a la inflacin.
El alza de la tasa de referencia del BCR, si bien era esperada por los analistas, tambin ha
sido criticada por el impacto negativo que puede tener sobre la actividad econmica. A ms
alto el precio del dinero (tasa de inters), hay un menor incentivo a invertir y generar
empleo.
El BCR dijo que antes de decidir el alza tom en cuenta que la actividad econmica local
se viene recuperando, y que se espera que el 2016 el PBI crezca a una tasa similar a la de
su potencial.
Tambin se tom en cuenta que la economa mundial contina registrando volatilidad en
tipos de cambio, cotizaciones burstiles y de materias primas, con seales mixtas de

As est el Per 2016: Por qu suben el tipo de cambio

y la inflacin?
Las menores exportaciones y la salida de capitales de la economa peruana
explican el alza del dlar, que tambin alimenta el alza de precios en el
mercado local.
Como una fiebre incontrolable, el tipo de cambio comenz hace dos aos una
empinada escalada que lo ha llevado a acercarse a los S/3.50, un sol ms
que losS/2.50 que costaba a inicios del 2013.
Juan carlos matthews, director del Centro de Educacin Ejecutiva de la
Universidad del Pacfico, explica que el precio del dlar tambin se rige por la
ley de la oferta y de la demanda,
"Cuando hay escasez, su precio se eleva, que es lo que ha sucedido hace dos
aos", explica. Los motivos para esa relativa escasez son el alza de la tasa de
inters de la Reserva Federal de Estados Unidos, que atrae capitales hacia ese
pas y reduce los dlares en mercados como el peruano, y las menores
exportaciones, que tambin determinan cuntos billetes verdes ingresan al
Per.
Esta apreciacin afecta especialmente a las personas y empresas que tienen
crditos en dlares, cuyos pagos mensuales se han incrementado. Pero el
panorama en el per es mejor que el de otros pases de la regin.
Carlos Parodi, jefe del Departamento Acadmico de Economa de la
Universidad del Pacfico explica que si nos comparamos con otras economas,
el sol no ha perdido tanto valor frente al dlar, por lo que es bastante probable
que el tipo de cambio siga subiendo.

"Lo que tenemos que aceptar ahora que por un tema de mercao del dlar va a
tender a subir, a pesar de los esfuerzos que el Banco Central de Reserva
haga", explic.
Ese esfuerzo del BCR consiste en vender dlares de las reservas para
aumentar la cantidad de esta moneda verde en el mercado, lo cual ha sido
cuestionado por algunos analistas, pero que, a juzgar por las cifras del BCR, no
ha afectado el real nivel de las Reservas Internacionales Netas (RIN) que se
espera que se siga manteniendo estables alrededor de los 62 mil 300 millones
de dlares este 2016.
Luis Ordez, jefe de Anlisis de Intligo SAB, explic que en momentos en
que el dlar se mantena bajo, el BCR acumul reservas para utilizarlas en un
contexto como este, no para cambiar la tendencia del tipo de cambio, sino para
evitar que los movimientos sean bruscos y exista volatilidad.
El alza fuerte del tipo de cambio trae otro problema: una mayor inflacin, que se
ha disparado en los ltimos meses por el encarecimiento de muchos alimentos
y las tarifas elctricas. Carlos Parodi explic que existen tres motivos para el
incremento de la inflacin, que cerr el ao pasado en 4.4%: el alza del tipo de
cambio, la

menor cosecha

porque

los agricultores sembraron menos

preparndose para un Fenmeno El Nio fuerte y las tarifas elctricas, que se

incrementan automticamente cuando el dlar sube.