La empresa CAMU CAMU S.A.

Viene estudiando la factibilidad de un proyecto de

exportacin de Camu Camu al mercado de China. Para lo cual analizar un horizonte de
planeamiento de los prximos cuatro aos.
El siguiente cuadro estadstico presenta la evolucin de la Demanda Nacional de dichos
Pases para el periodo 2004/2010 en Toneladas

CUADRO 1: DEMANDA TOTAL DE CAMU CAMU a CHINA

Ao
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010

Total Demanda Anual de Tara 2004/2010 (Toneladas)

2300
2701
3610
3900
4590
5550
6300

Para proyectar la demanda de Tara de la empresa seleccione el mejor modelo de regresin.

Justifique su proyeccin. (Ver Cuadros de Excel adjuntos)

Participacin de Mercado de CAMU CAMU S.A.

Total Proyeccin
Demanda
(Toneladas)
Ao
2010
2011

Participacin de
Mercado de
CAMU CAMU
(Toneladas)
8%
9%

Exportacin
CAMU CAMU S.A.
(Toneladas)

2012
2013

11%
12%

Precios:
La variacin de precios de acuerdo al crecimiento de la demanda internacional de Castaa
se prev en los prximos aos:
Ao
Precio x Tonelada
2010
950
2011
1010
2012
1010
2013
1030
Inversiones:
a) Terreno agrcola (Valor Contable) $ 100,000
b) Inversin en Obra Fsica
$ 220,000
c) Inversin de Maquinaria
$ 80,000
d) Capital de trabajo:

45,000 en el Ao 0
40,000 en el Ao 2

e)

25,000

Intangibles

Depreciacin:
- Obras Fsicas: 5% Anual
- Maquinarias: 10% Anual
- Terrenos:
0%
Amortizaciones Intangibles:
- Se amortizar
(al 20% anual)

Valor Residual
Segn el mtodo del Valor Comercial (V. Mercado) se prevn recuperar los siguientes
montos:
Activos Fijos Valor de Mercado al finalizar la vida til
- Terreno
110,000
- O. Fsica
195,000
- Maquinaria
70,000
Valor Residual Activos Intangibles
ORIGINAL Se recupera el 60% de los Activos Intangibles invertidos.

CAMBIADO SE RECUEPRA EL 20% DE ACTIVOS INTANGIBLES.

SE HA CAMBIADO EN LA HOJA QUE SOLUCIONAMOS EN CLASES
Valor Residual Capital de Trabajo
Se recupera el 100% del Capital de Trabajo
Impuesto a la renta:
Se considera una tasa de impuesto a la renta de 30% anual.
Costo de Produccin Variable Unitario
Costo unitario por Tonelada
Mano Obra

$ 250

Materia Prima

$ 200

Insecticidas

$ 120

Envases

$ 50

Otros Costos

$ 30
$ 650

Costo de Produccin Fijo

Costo Anual $ 40,000
Gastos de Operacin:
Gastos de Venta Variables Anuales
Gastos de Venta Fijos Anuales
Gastos de administracin Anuales

3 % de las Ventas
25, 000
40, 000

Financiamiento
Se ha considerado Financiar el Proyecto con un Prstamo de $150,000 que se cancelar en 4
aos en cuotas iguales, calculadas con el mtodo del FRC y con una tasa de inters anual de
11% anual.
El saldo de la inversin inicial se realizar con Aporte Propio

Evaluacin Clsica del Proyecto:

Se utilizar el modelo CAPM con la siguiente informacin:
Rm. esperada:

9%

Rf Esperada:

% (Ver Reporte del BCP)

R Pas:

% (Ver Reporte del BCP)

Prima de riesgo Esperada:

? %

= Calcular con la siguiente tabla:

Ao

Rj

Rm

Rf

2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010

0.05
0.05
0.07
0.09
0.12
0.13
0.13

0.09
0.09
0.12
0.14
0.16
0.17
0.18

0.05
0.05
0.05
0.05
0.05
0.05
0.05

Asumiendo que el Flujo Puro del proyecto se presenta en el anexo adjunto

Se pide:
a)
b)
c)

Calcular el COSTO CAPITAL PROPIO Ke =

El COSTO DE LA DEUDA Kd =
El COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL WACC =

d)

Hallar el valor de

e)

Determine el VAN ECONMICO

f)

Determine el VAN FINANCIERO

g)

Calcular el VALOR RESIDUAL COMERCIAL TOTAL

h)

Calcular la TIR DEL PROYECTO ECONMICO

i)

Calcular la TIR DEL FLUJO FINANCIERO

j)

Calcular el PERIODO DE RECUPERO ECONMICO

k)

Calcular la RELACIN BENEFICIO COSTO FINANCIERO

l)

Calcular la TIR MODIFICADA ECONMICA

m)

Hallar el ndice de Rentabilidad ECONMICO

n)

Hallar el ndice de Rentabilidad FINANCIERO

o)

Anlisis de Sensibilidad Precio Mnimo

p)

Anlisis de Sensibilidad Cantidad Mnima

q)

Anlisis de Sensibilidad Costo Variable Unitario Mximo

r)

Anlisis de Riesgo Calcular el VAN ESPERADO

s)

Anlisis de Riesgo Calcular el Riesgo del Proyecto

t)

Anlisis de Riego :La probabilidad que el Proyecto quiebre

Z=

u)

Comentario del proyecto

Pyto.

v)
Anlisis de Sensibilidad: ESCENARO OPTIMISTA
VANE =
TIRE =

w)

Anlisis de Sensibilidad: ESCENARIO PESIMISTA

VANE =
TIRE =

Ao 0

Ao 0

FLUJO CAJA ECONMICO

FLUJO CAJA FINANCIERO

x)

Anlisis Bidimensional:
PRECIO Y WACC Ver Anexo en Excel