Riesgos Globales 2010

Resumen Ejecutivo
Mapa de Interrelacin de Riesgos
Conclusiones

Un informe del Foro Econmico Mundial

en colaboracin con
Citi
Marsh & McLennan Companies (MMC)
Swiss Re
Wharton School Risk Center
Zurich Financial Services

Resumen Ejecutivo
Tras los bruscos acontecimientos vividos en el sistema

ao pasado. Ante las presiones continuadas que soportan

financiero y la economa mundial en 2008, 2009 fue un

a corto plazo gobiernos, empresas y personas, puede

ao de valoraciones y ajustes. El escenario de riesgo que

lograrse la reforma necesaria en la direccin global respecto

este informe ha analizado en sus ltimas cinco ediciones ha

a las diversas cuestiones de inters cuando sea necesario?

cambiado extraordinariamente poco. Lo que s ha cambiado

La mejora de la coordinacin sobre la supervisin macro-

radicalmente es el reconocimiento de que los riesgos

prudencial, las polticas eficientes sobre el clima y la energa,

globales, al igual que el mundo, estn ahora fuertemente

y los nuevos mecanismos para proteger los recursos y la

interrelacionados, y que sus movimientos y vulnerabilidades

seguridad son factores clave para reducir la vulnerabilidad

son verdaderamente globales en el presente, aunque el

y el riesgo. Los prximos aos pondrn a prueba las

impacto y la respuesta puedan seguir siendo diferentes a

intenciones, visin y deseos de los gobiernos, empresas y

nivel local. El aumento de las conexiones en el Mapa de

personas en el momento de realizar elecciones importantes

Interrelacin de Riesgos 2010 respalda este reconocimiento.

y gestionar los desafos futuros.

Temas interrelacionados

Riesgos analizados

Tres temas contextualizan el anlisis de este informe. Como

El informe de este ao analiza un conjunto de riesgos que

el primer captulo analiza, el aumento de las interrelaciones

comparten el potencial de generar un impacto sistmico

entre los riesgos supone un mayor nivel de riesgo sistmico

ms amplio y que estn fuertemente vinculados a una

respecto al pasado. Por tanto, existe una mayor necesidad

serie de importantes tendencias a largo plazo. En primer

de que las respuestas, tanto pblicas como privadas

lugar, aquellos riesgos que aparecen en el informe y que

adopten un enfoque integrado y ms sistmico hacia la

anteceden a la recesin, pero que se han agravado por su

gestin del riesgo.

impacto a travs de mayores restricciones de recursos o

consideraciones a corto plazo.

En segundo lugar, aunque los movimientos bruscos

pueden tener un gran impacto, ya sean acontecimientos

Entre estos se incluyen:

geopolticos graves, ataques terroristas o catstrofes

naturales, los mayores riesgos que afronta el mundo en la

Crisis fiscal y las implicaciones sociales y polticas de una

actualidad pueden proceder de deficiencias o riesgos de

tasa de desempleo elevada

evolucin lenta. Debido a que estas deficiencias y riesgos se

desarrollan durante un largo periodo de tiempo, su impacto

Inversiones insuficientes en infraestructura, tanto nueva

e implicaciones a largo plazo pueden subestimarse en gran

como existente, y sus consecuencias en el crecimiento,

medida, pese a que su potencial es enorme. Se trate de

escasez de recursos y adaptacin al cambio climtico

riesgos vinculados a grandes cambios que se materializarn

y desarrollarn a lo largo de muchos aos, incluso dcadas.

Enfermedades crnicas y su impacto tanto en las

Por ejemplo, el crecimiento de la poblacin mundial, el

economas desarrolladas como en los pases en vas de

envejecimiento y el aumento resultante del consumo tienen

desarrollo

implicaciones para los recursos, el cambio climtico, la

sanidad y la poltica fiscal. La aparicin de mltiples polos

El informe tambin resalta las preocupaciones respecto a

de influencia econmica y geopoltica es otro cambio. En

nuevas burbujas de activos, que siguen siendo importantes,

este sentido, dos pases, China y EE UU, desempearn

tal y como indica la valoracin del Global Risk Network

probablemente una funcin determinante mediante su

Partner sobre el informe Global Risks Landscape.

eleccin de los modos de ahorro e inversin.

Los otros riesgos analizados en este informe son igualmente
Finalmente, el tercer tema sita el debate en las deficiencias

sistmicos por naturaleza y tambin requieren una mejor

de direccin de la globalizacin respecto al informe del

direccin global, aunque en la actualidad estn menos

1 | Global Risks 2010

presentes. El informe resalta estos riesgos para comprender

si existe una deficiencia de conocimiento sobre estas
reas, y sugiere que no deberan olvidarse dentro del
enfoque hacia una visin integrada y ms a largo plazo de
los riesgos. Entre estos riesgos se incluyen: delincuencia
y corrupcin transnacional, prdida de biodiversidad y
vulnerabilidad ciberntica.
Ninguno de estos riesgos es de los considerados urgentes,
aunque todos estn conectados a otros riesgos que
tienen ms probabilidad de ocurrir con mayor gravedad
en los prximos 10 aos. Por tanto, su impacto ser
verdaderamente global y estar relacionado con diferentes
sectores, lo que afectar a personas, empresas y gobiernos.
El informe Global Risks Landscape 2010 contiene ms
informacin que nunca. Este informe no intenta cubrir
todos los riesgos analizados por la Global Risk Network
del Foro. La descripcin de contexto ofrece una visin de
las relaciones entre los diferentes riesgos. De hecho, el
conjunto principal de riesgos analizados en este informe no
es exhaustivo: ha evolucionado y continuar definindose y
ajustndose a medida que aparezcan nuevas cuestiones en
el horizonte a 10 aos. Algunos riesgos no se analizan en
esta edicin, aunque no porque tengan menos importancia,
sino debido a las restricciones de espacio y la necesidad de
concretar. En particular, pese a conocer su ponderacin,
el anlisis en el informe de este ao solamente se centra
en algunos pocos riesgos geopolticos dentro del contexto.
Afganistn fue un tema que apareci mucho en las
discusiones mantenidas en el ao, ya que preocupaba
principalmente que el nivel de inestabilidad en el pas
suponga una amenaza para su propia poblacin y que
los problemas estn expandindose hacia Pakistn. Como
se analiz en el informe del ao pasado, aunque muchos
de los riesgos geopolticos identificados por la Global
Risk Network pueden parecer obviados o limitados en su
alcance geogrfico, en realidad tienen impacto en trminos
de sufrimiento humano y de la carga que suponen para
el desarrollo y el crecimiento. Cada uno de estos riesgos
puede ser una fuente de mayor inestabilidad regional o
incluso de un conflicto mayor.

Toma de decisiones en un mundo

interrelacionado
El objetivo de la Red Mundial de Riesgos es aumentar el
conocimiento del nivel de interrelacin entre los riesgos y el
impacto global de dichas interrelaciones. El informe ofrece a
los responsables de la toma decisiones un marco de anlisis
integrado de riesgos, que impulse formas ms eficientes
de gestionar los riesgos sistmicos por parte de los agentes
implicados.
Los acontecimientos de los ltimos dos aos han
demostrado el gran coste que tiene la carencia de este
enfoque. Las lecciones aprendidas fueron muchas, y
deben recordarse para actuar en otras reas, no slo en
la financiera y econmica. Gran parte de las discusiones
se han centrado directamente en el cambio de actitudes
y direccin, aunque ambos factores dependen en gran
medida del deseo poltico e individual, y de las elecciones
adoptadas por los responsables de la toma de decisiones.
Para que la actitud frente al riesgo evolucione es necesario
un esfuerzo concertado dirigido a ofrecer la combinacin
adecuada de informacin, incentivos e instituciones, con el
fin de ampliar los horizontes temporales de las personas y
hacerles comprender lo que es un riesgo exactamente. Todo
esto requiere un enfoque ms a largo plazo que el dictado
habitualmente por los ciclos electorales o por la notificacin
financiera y la duracin de las responsabilidades ejecutivas.
El Foro est impulsando parte de las reflexiones sobre cmo
trabajar en soluciones a largo plazo, al mismo tiempo que
se gestionan los desafos inmediatos. Su Global Redesign
Initiative tiene este objetivo fundamental: aprovecha el
poder de convocatoria del Foro para transmitir a todos
los agentes implicados la urgente necesidad de adoptar
nuevos modelos de direccin, capaces de gestionar la
complejidad y los riesgos, con el fin de lograr el crecimiento
y bienestar globales. Igualmente, mediante la adopcin de
una perspectiva a 10 aos y el anlisis de las interrelaciones,
los expertos que contribuyen al trabajo de la Red Global de
Riesgos se centran en el contexto en el que las estrategias
y polticas toman forma, y las decisiones se adoptan para
anticipar y gestionar los riesgos, en lugar de, simplemente,
reaccionar ante los mismos.

Global Risks 2010 | 2

Gestin de Riesgos Globales: vulnerabilidad sistmica

Desarrollo de un enfoque integral de la
gestin del riesgo a nivel nacional
La crisis financiera de 2008 y la recesin resultante en
2009 sirvieron como un nuevo recordatorio de que los
pases necesitan establecer enfoques integrados hacia la
gestin del riesgo. En lugar de centrarse solamente en
los riesgos empresariales, los gobiernos estn adoptando
medidas para establecer rganos que controlen los riesgos
sistmicos con el fin de evitar una nueva crisis. La adopcin
de dicho enfoque integrado hacia la gestin del riesgo,
incluyendo nuevas amenazas econmicas y financieras,
podra situarnos en el siguiente nivel. Los gobiernos podran
coordinar sus agencias con un contexto del riesgo nacional
predeterminado y relacionarse con sus homlogos en el
extranjero de un modo ms sistemtico y proactivo.
El concepto de Director Nacional de Riesgos (CRO, por
sus siglas en ingls) se introdujo en el Informe de Riesgos
Globales 2007 y se desarroll en ediciones posteriores.
Dada la diversidad de los riesgos a los que se enfrenta un
pas, desde catstrofes naturales o amenazas de pandemia
hasta ataques terroristas, debe trabajarse para establecer
un punto de contacto nico, y la coordinacin necesaria
para responder ante dichos eventos de riesgo. La funcin,
que podra desarrollarse por una persona o un comit, sera
responsable de analizar y cuantificar los riesgos, priorizar las
iniciativas de mitigacin, e implementar los programas para
combatir las amenazas que suponen estos riesgos.
Eventos recientes han demostrado que un pas debera
disponer de una visin global de los riesgos a los que se
enfrenta, no slo dentro de sus fronteras sino tambin a
escala internacional. En este sentido, un Director Nacional
de Riesgos tambin podra relacionarse con sus homlogos
en otros pases y crear una red de control de riesgos

Dada la fragilidad del actual entorno econmico y las

presiones sobre los presupuestos nacionales, es ms
importante que nunca que un pas considere lo que puede
hacerse para evitar, cuando sea posible, los acontecimientos
extremos o, al menos, para poder gestionar y financiar sus
implicaciones. Un ejemplo que ya est en funcionamiento
es el de financiacin del riesgo de desastre. La financiacin
puede acordarse tras un acontecimiento mediante
la inyeccin de fondos del presupuesto, prstamo o
aumento de impuestos. O los fondos pueden obtenerse
por anticipado a travs de herramientas como seguros
paramtricos o basados en ndice. Un ejemplo de xito
reciente de cmo los gobiernos pueden hacer esto es
la operacin Multi-Cat (catstrofes mltiples) que el
gobierno mexicano firm con el Banco Mundial. El trabajo
conjunto con Swiss Re ha permitido al Banco Mundial
desarrollar un programa que permite a los gobiernos
transferir la carga de los costes econmicos de las
catstrofes naturales a los mercados de capital.
Mediante la inclusin de dichos instrumentos de
financiacin previos al acontecimiento en la combinacin
de financiacin del riesgo ante desastres globales, los
pases podran estar en posicin de reducir su exposicin
financiera ante el riesgo de catstrofe natural, y reducir
la carga potencial en los presupuestos pblicos en caso
de un acontecimiento grave. Aqu tambin, los Directores
Nacionales de Riesgos podran desempear un papel
importante, adoptando un enfoque integral hacia el riesgo
antes de que sucedan los acontecimientos y en ltima
instancia reduciendo la carga del riesgo para la sociedad.
Esto no slo puede ayudar a un pas financieramente, sino
que tambin desempeara una funcin importante para
garantizar a la poblacin, sus vecinos y sus inversores que el
pas est preparado adecuadamente ante un desastre.

que pudiera servir como parte de un sistema de alerta

temprana ante riesgos graves. Las mismas instalaciones y
redes podran utilizarse para compartir y desarrollar marcos
comunes de seguimiento y anlisis de seales de debilidad
y riesgos emergentes. El Director Nacional de Riesgos
complementara los tipos de supervisin macro-prudencial
que los pases analizan en la actualidad, sirviendo de
ayuda para que estos pases fueran ms resistentes ante
movimientos bruscos financieros y crisis futuras.

3 | Global Risks 2010

Cmo las empresas pueden aplicar las

conclusiones de Global Risks 2010
El Informe de Riesgos Globales 2010 ofrece un marco para
que las empresas desarrollen perspectivas y enfoques sobre
los riesgos sistmicos dentro de una planificacin a medio
y largo plazo. En general, las empresas afrontan desafos
para obtener, interpretar y aplicar la informacin acerca de

los riesgos sistmicos o emergentes. El informe permite a las

horizonte de ejecucin de entre 5 y 10 aos. La toma de

empresas:

decisiones queda distorsionada de nuevo por el enfoque de

notificacin de resultados a corto plazo, o por los riesgos

Evaluar los supuestos en los planes estratgicos

conocidos o recientes que afectan al periodo actual.

subyacentes e inversiones de capital

Comprender y controlar las interrelaciones complejas y
cambiantes entre los riesgos sistmicos
Identificar las oportunidades emergentes dentro de las
tendencias o eventos emergentes
Las empresas deben tomar continuamente decisiones en
funcin de perspectivas a largo plazo para obtener un
crecimiento rentable. Entre estas decisiones se incluyen
decisiones estratgicas relativas a entradas en nuevos
mercados, fusiones, adquisiciones y desinversiones,
joint ventures y asociaciones, e inversiones de capital.
En la actualidad, la mayora de las empresas, ya sean
grandes o pequeas, participan en la economa global y
sus decisiones se adoptan en un contexto cambiante de
influencias, como nunca se haba visto en el pasado, que
son externas a la propia organizacin, como por ejemplo,
factores macroeconmicos, cambios reglamentarios,
convulsiones geopolticas, innovacin tecnolgica y de

Una cartera de decisiones para afrontar la

incertidumbre
Asimismo, la investigacin demuestra que slo unas pocas
empresas aplican herramientas especficas, como anlisis
de escenario, o integran de forma eficiente los datos
de riesgos en la planificacin estratgica a largo plazo.
Histricamente, la direccin ofrecera a las unidades de
negocio escenarios predeterminados y las unidades de
negocio valoraran las respuestas para cada escenario. En
la actualidad, los escenarios son ms variados y el grado
de incertidumbre dentro de un escenario ha aumentado
sustancialmente. Para responder, la direccin debe ajustar
el proceso de planificacin con el fin de garantizar que
considera explcitamente los factores en este contexto de
aumento de la incertidumbre. De hecho, el establecimiento
de la estrategia debe considerarse como la optimizacin
de una cartera de decisiones en funcin de un conjunto de
escenarios que refleje la incertidumbre.

producto, y cuestiones de sostenibilidad. Para tener xito

en este entorno complejo, las empresas deben desarrollar
procesos dirigidos a comprender cmo estos eventos
inciertos pueden afectar a sus organizaciones y cadenas
de suministro, competidores actuales, nuevos participantes
de mercado y los gobiernos en las jurisdicciones en las que
desarrollan sus actividades comerciales.

Oportunidades en la complejidad
El Informe de Riesgos Globales 2010 resalta que las
interrelaciones entre los riesgos pueden ayudar a los
equipos directivos a cuestionarse sus propios supuestos,
con el fin de desarrollar escenarios ms slidos. Las
herramientas del informe, como el Barmetro de Riesgos
Globales y el Mapa de Interrelaciones de Riesgo (RIM),

Adopcin de un enfoque a largo plazo

Los riesgos externos y emergentes suponen desafos para
la mayora de programas de evaluacin y gestin del
riesgo por diferentes razones. Habitualmente, el riesgo
se considera en trminos de impacto y probabilidad en
funcin de factores internos, lo que a menudo supone
que se tengan en cuenta muy pocas variables externas o
visiones expertas. Las valoraciones de riesgo de las empresas
apenas consideran un marco temporal superior a dos o tres
aos, o analizan de forma explcita la volatilidad a largo
plazo introducida por los riesgos en las estrategias con un

resaltan las tendencias y conexiones existentes entre los

riesgos emergentes y los factores de impulso subyacentes
en la volatilidad del riesgo. Conjuntamente, estas
perspectivas pueden ayudar a que la direccin se replantee
sus escenarios y estrategias respecto a la cadena de
suministro en un contexto competitivo.
Las empresas deben valorar cmo los riesgos pueden
afectar directa o indirectamente a la organizacin,
entendida sta como parte de un mercado competitivo y
de la cadena de suministro global. Esta informacin debe

Global Risks 2010 | 4

integrarse en los escenarios de planificacin. El enfoque

del informe sobre el contexto de riesgo cambiante tambin
puede utilizarse para identificar oportunidades emergentes,
o proveedores que puedan ofrecer a la empresa una ventaja
competitiva.
Se ha convertido en un estereotipo afirmar que todas las
empresas operan en la actualidad en una economa global.
Informes, como los informes Global Risks, ofrecen a la
direccin corporativa perspectivas valiosas, externas y a
largo plazo, sobre los eventos que pueden afectar al xito
de los planes estratgicos, el rendimiento de la cadena
de suministro global y las oportunidades emergentes
integradas en una economa compleja, interconectada y
global.

5 | Global Risks 2010

Mapa de Interrelacin de Riesgos (RIM) 2010

)RAK
)SRAELn0ALESTINA
)RN

)NESTABILIDADEN!FGANISTN
0ROLIFERACINNUCLEAR
4ERRORISMO)NTERNACIONAL
rn

2ALENTIZACINDELAECONOMACHINA

#OREADEL.ORTE

#ADAIMPORTANTEDELDLARESTADOUNIDENSE

2EPUNTESDELOSPRECIOSDELPETRLEO
#OLAPSODELVALORDELOSACTIVOS
$ELINCUENCIAYCORRUPCINTRANSNACIONAL
,IMITACIONESALAGLOBALIZACINEMERGENTES
)
#RISIS&ISCAL

,IMITACIONESALAGLOBALIZACINENDESARROLLO
#ARGADELAREGULACIN

$EFICIENCIASENLADIRECCINGLOBAL

&RAUDE0RDIDADE$ATOS

6OLATILIDADDELOSPRECIOSDELOSALIMENTOS

2EGMENESDELARESPONSABILIDAD

3EQUASYDESERTIFICACIN
%SCASEZDEAGUA

#OLAPSO#))

$ESINVERSINENINFRAESTRUCTURAS
%MIGRACIN

#ATSTROFESNATURALESTERREMOTO

0RDIDASDEBIODIVERSIDAD
4EMPERATURASEXTREMAS
r

0ANDEMIAS
%NFERMEDADCRNICAe

#ATSTROFESNATURALES)NUNDACINDELACOSTA

%NFERMEDADINFECCIOSA

#ATSTROFESNATURALES)NUNDACINDELINTERIOR

#ONTAMINACINDELAIRE

e
#ATSTROFESNATURALESCICLN
4OXICIDADDENANOPARTCULAS

Probabilidad (%)

Gravedad (000 millones US$)

Dominio
Economa

10

20

10

50

250

Geopoltica

Medioambiente Sociedad

Tecnologa

1000

Fuente: Foro Econmico Mundial 2010

Global Risks 2010 | 6

Conclusiones
Como se sugiere en este informe, aunque la visin

desplegar mtodos de direccin ms eficientes para lograr

interrelacionada de los riesgos globales aade una mayor

su eficacia. Estas recomendaciones, que se parecen a

complejidad a la toma de decisiones, es fundamental

muchas de las realizadas en los informes Global Risks

para desarrollar estrategias eficientes hacia la gestin de

anteriores, establecan que las instituciones y gobiernos

los riesgos. Estas interrelaciones no siempre reflejan una

deben colaborar en:

relacin casual directa, ya que los riesgos estn vinculados

a menudo indirectamente a travs de impactos comunes o

Adoptar un enfoque a largo plazo hacia la identificacin,

compensaciones de amortiguacin. En el caso de muchos

anlisis, seguimiento y amortiguacin del riesgo

de los riesgos globales analizados en este informe, la

propiedad de estos riesgos sigue fragmentada y es

Utilizar marcos que reflejen las interrelaciones del riesgo,

incierta, por lo que a menudo es difcil identificar a los

en lugar de enfoques por silos

actores que desean y pueden aportar soluciones reales.

Esto, junto con la complejidad de las interdependencias, es

Afrontar la necesidad de disponer de datos ms slidos

quiz la razn por la que muchas de estas cuestiones siguen

sobre los riesgos y tendencias clave, que se recojan y

siendo endmicas y sistmicas por naturaleza, aunque su

compartan de forma coordinada

existencia e impacto potencial sean conocidos.

Desarrollar un anlisis coste-beneficio sobre las
El informe Global Risks 2008 ya alert de que, en caso

soluciones de riesgo para mejorar la asignacin de

de que un riesgo financiero sistmico provocara un

fondos y comprender mejor los beneficios a largo plazo

deterioro grave en la economa mundial, el impulso de la

de las elecciones de inversin

amortiguacin colaborativa podra desvanecerse, ya que la

atencin de los lderes podra centrarse en preocupaciones

Hacer un seguimiento de los riesgos emergentes y

inmediatas: lo mismo puede afirmarse para otros muchos

formar a los lderes y al pblico sobre las amenazas

riesgos de los denominados riesgos de evolucin lenta.

reales, ms que las percibidas

Sin embargo, la respuesta al impacto global de la crisis

financiera y la ralentizacin resultante ha sido el deseo de

Comunicar de forma clara y consistente la naturaleza

cooperar en estrategias comunes y una direccin global ms

de las amenazas y las estrategias para gestionarlas y

eficiente para afrontar los riesgos globales. Los prximos

amortiguarlas

meses y aos pondrn a prueba dicho deseo.

Comprender la influencia de los aspectos conductistas de
Por tanto, esta quinta edicin de Global Risks resalta que

la percepcin del riesgo

siguen existiendo varias preguntas abiertas y que muchas de

las prioridades sealadas en ediciones anteriores siguen sin

Los Consejos del Foro hacen un llamamiento para que se

afrontarse. Este informe se encuadra dentro de un dilogo

actuara respecto a estas propuestas y que se consideraran

abierto continuado entre diferentes agentes implicados y

bajo un nuevo mecanismo u organismo paraguas, una

tiene como objetivo comprender un contexto de riesgos

Global System Risk and Vulnerability Facility, que podra

complejos e interrelacionados. Sugiere cmo algunos de

trabajar sobre estas propuestas. Los lderes reconocen

estos desafos pueden afrontarse y por extensin mejorar la

ahora que el mundo est equipado inadecuadamente para

resistencia global hacia el riesgo. Con este objetivo, la Red

afrontar los riesgos globales. El contexto en el que sucede

de Riesgos Globales ha trabajado estrechamente con los

la toma de decisiones ha cambiado radicalmente, desde un

Consejos de Agenda Global del Foro. En su reunin anual

entorno en el que prevaleca lo inmediato a uno en el que

sobre la Agenda Global, estos Consejos ofrecieron algunas

la perspectiva a largo plazo es fundamental. Para luchar

recomendaciones integrales para una gestin ms eficiente

contra las crisis sistmicas de forma eficiente, necesitamos

de los riesgos y vulnerabilidades sistmicas. Resaltaron

una gestin del riesgo sistmico. Este informe es un

que deberan aplicarse globalmente y que es fundamental

recordatorio de lo urgente que es actuar a escala individual,

7 | Global Risks 2010

empresarial, nacional e internacional. Seguir haciendo

negocios como siempre ya no es una buena opcin.
El comportamiento debe cambiar a todos los niveles:
individual, empresarial y poltico, si deseamos que nuevos
modelos y mecanismos de direccin global con una visin
ms a futuro sean verdaderamente eficientes en la gestin
de los riesgos a los que se enfrenta el mundo.

Global Risks 2010 | 8