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Escuela de Contadores Auditores de Santiago

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Instituto Profesional

NORMATIVA BOLETIN TECNICO N 72


Y SU IMPACTO EN LA EMPRESA

Trabajo correspondiente a la 2 fase


del Seminario de Titulacin

Seminario N 38
Semestre Otoo 2003
Profesor Gua:
Ivonne Gonzlez Soto
Integrantes:
Lorenzo Canales Canales
David Hormzabal Aguilera
Claudio Fandez Miranda
Claudia Marabol Leiva
Juan Manuel Mella Urra
Claudia Molina Cofr

Santiago, 23 de Julio de 2003

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INDICE
CONTENIDO
PROLOGO.........................................................................................................
INTRODUCCIN...............................................................................................
CAPITULO I

Pg.
3
4

1.1 Combinacin de negocio..............................................................................

1.2 Uniformidad con normas internacionales.....................................................

1.3 Concepto y valorizacin a Valor Justo..........................................................

1.3.1 Determinacin de Valor Justo...........................................................

10

1.3.2 Factores que determinan el Valor Econmico de una empresa.......

10

1.3.3 Evaluacin de una empresa en diferentes ciclos de vida.................

11

1.3.4 Pautas Generales para la determinacin del Valor Justo.................

12

1.4 Mtodo de evaluacin de inversiones en empresas relacionadas...............

15

A.-Mtodo de adquisicin...........................................................................

15

B.-Unificacin de Intereses.........................................................................

16

1.5 Unificacin de Intereses................................................................................

18

1.6 Tratamiento de los Mayores y Menores Valores..........................................

20

A.- Mayor Valor de inversin......................................................................

20

B.- Menor Valor de Inversin......................................................................

21

1.7 Participacin de la Matriz en resultados de Filiales......................................

23

1.8 Participacin en caso de Inversiones Recprocas........................................

24

CAPITULO II
2.1 Fusiones........................................................................................................

27

2.2 Primer ao de aplicacin...............................................................................

28

2.3 Implicaciones de las nuevas normas............................................................

29

2.4 Consolidacin de los estados financieros....................................................

30

2.5 Presentacin de los Estados Financieros Consolidados.............................

32

CAPITULO III
3.1 Anlisis comparativo de los factores a favor y en contra de la Normativa
Vigente del Boletn Tcnico N 72......................................................................

35

3.2 Evaluacin de la normativa Boletn Tcnico N 42 y Normativa


Internacional, con normativa vigente del Boletn Tcnico N 72........................

37

3.3 Normativa Internacional de los Estados Financieros Consolidados............

38

CAPITULO IV

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4.1 Desarrollos de ejercicios prcticos...............................................................

39

Ejercicio N1...............................................................................................

39

Ejercicio N2...............................................................................................

44

4.2 Conclusiones.................................................................................................

51

4.3 Bibliografa....................................................................................................

53

4.4 Anexos..........................................................................................................

54

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PROLOGO
La evolucin de la economa en los distintos pases y del nuestro en particular, ha
incidido desde hace muchos aos en la diversificacin de las actividades de las
empresas y con ello, en la necesidad de controlar por separado la gestin de las
mismas y/o en la conveniencia de acogerse a distintos beneficios tributarios,
pasando de empresas con varios departamentos de diferentes actividades a la
creacin de nuevas entidades jurdicas controladas por una empresa Matriz o
Holding.
Ello ha originado tambin una evolucin en las normas contables inherentes a la
valorizacin de las correspondientes inversiones y la consolidacin de estados
financieros. Es as como las primeras normas contables sobre esta materia fueron
emitidas a travs del Boletn Tcnico N 11 del Colegio de Contadores de Chile de
fecha 9 de Octubre de de 1979, derogado por el Boletn Tcnico N 42 de fecha 12
de Marzo de 1991, que a su vez, en lo que respecta a las disposiciones aplicables a
Inversiones Permanentes, ha sido derogado por el reciente Boletn Tcnico N 72
de fecha 19 de Diciembre de 2002.
Consecuentemente con lo anteriormente expuesto, desde hace varios aos se
estn emitiendo en nuestro pas estados financieros consolidados, proceso que si
bien es extracontable requiere previamente la valorizacin de las correspondientes
inversiones al mtodo denominado inicialmente Valor Patrimonial Proporcional
(VPP), y ahora slo VALOR PATRIMONIAL (V. P.)
Pero no ha sido solo el nombre de la metodologa que ha cambiado por la emisin
de dicho Boletn Tcnico N 72, sino que fundamentalmente otros aspectos, entre
ellos la configuracin de un nuevo concepto denominado VALOR JUSTO, que
deber determinarse correctamente y controlarse para efectos de la valorizacin de
inversiones a V. P. y la consolidacin de estados financieros.
A consideracin de lo anterior, los objetivos generales de la tesis son:
Comprender la Normativa del Boletn Tcnico N 72, el concepto de
combinacin de negocios, inversiones permanentes y consolidacin de los
Estados Financieros
Evaluar los cambios efectuados con relacin a la Normativa Internacional

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Comparar el mtodo de valorizacin de las inversiones a V. P. P. con el valor
justo de mercado.

INTRODUCCION
Al desarrollar este tema nos hemos planteado como objetivo profundizar sobre los
aspectos mas relevantes relacionados con la combinacin de negocios, inversiones
en empresas relacionadas y la consolidacin de estados financieros, cuyo propsito
es entender y explicar el tratamiento contable de dichas inversiones y su
metodologa de consolidacin.
El trabajo que a continuacin se presenta, trata del Boletn Tcnico N 72
COMBINACION

DE

NEGOCIOS,

INVERSIONES

PERMANENTES

CONSOLIDACION DE ESTADOS FINANCIEROS, el que consta de 4 captulos,


estructurados en una metodologa de fcil comprensin.
Cada capitulo toma en consideracin aspectos tcnicos, tericos y prcticos, que se
estructuran de la siguiente forma:
En el primer capitulo se desarrolla el nuevo concepto de combinacin de negocios,
que en las anteriores normativas no estaba definido en forma explicita o
simplemente no exista, adems expone una serie de conceptos necesarios para el
entendimiento del Boletn Tcnico N 72, como son Valor Justo, metodologa de
valorizacin de inversiones permanentes. Adems se presenta el tratamiento que se
debe dar a los menores y mayores valores de inversin y su comparacin con la
normativa derogada (Boletn Tcnico N 42)
En el segundo capitulo, se presenta la implicancia de las nuevas normas y la
consolidacin de los estados financieros segn estas normas
El tercer capitulo consta de evaluacin y anlisis comparativos entre la normativa
vigente del Boletn Tcnico N 72 y las normas internacionales de contabilidad,
haciendo un paralelo con el Boletn Tcnico N 42.
En el cuarto y ltimo capitulo se desarrolla ejercicios prcticos que ilustran la
metodologa contenida en la nueva norma.

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CAPITULO I

1.1

COMBINACION DE NEGOCIOS

Cuando se trata de dar un concepto sobre la combinacin de negocios es


importante sealar que tanto el Boletn Tcnico N 72 como la Normas
Internacionales de Contabilidad (NIC) N 22 , sealan especficamente este tema,
ambas coinciden que es una operacin para reunir empresas independientes en
una sola entidad econmica, mediante diversas formas, entre ellas, adquisicin y
unificacin de intereses, lo que da como resultado que una de las empresas
obtenga el control sobre los activos netos y operaciones de la misma.
Cabe sealar que la combinacin de negocios se puede realizar por diversos
motivos sean estos legales, tributarios, econmicos o con fines estratgicos, lo
cierto que si la empresa obtiene igual o ms del 50 % de la empresa adquirida , que
es aquella que se obtiene control sobre el patrimonio, las operaciones y la gestin
de la otra empresa (el adquirido ) a cambio del traspaso de activos, de incurrir o
asumir pasivo o de participar en la emisin de capital, entra a formar una sola
entidad y por tanto, mientras no exista una disolucin se realiza solo un estado
financiero consolidado que contendr informacin de los negocios independientes.
Por el contrario cuando solo se obtiene influencia significativa cada una registrara la
transaccin en sus estados financieros, la que debe valorizarse de acuerdo al
mtodo del valor patrimonial (este mtodo se explicara en el transcurso del trabajo).
El trmino de combinacin de negocios en este nuevo Boletn Tcnico N 72 ha
dado una tendencia propia de la economa moderna que consiste en que las
empresas se agrupen, como una forma de asegurar su estabilidad en el tiempo y
conseguir el crecimiento necesario de sus actividades. Entre los objetivos de estas
operaciones podemos mencionar los siguientes:

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a) Integracin de recursos:
Entre los aspectos centrales de estas operaciones, es evitar un excesivo
crecimiento de la oferta sobre la posible demanda existente en la regin,
adems de lograr una reduccin de los costos de produccin, a travs de
economas de escala. Lo anterior implica, la integracin de recursos
humanos capacitados, en el rea tcnica y administrativa, que permitan un
mayor desarrollo, y una mayor productividad, lo que se traducir en menores
costos de produccin.

b) Mayor eficiencia:
Como una forma de desarrollar una ventaja competitiva, este tipo de
operaciones debe permitir planificar las actividades de la empresa de forma
tal de satisfacer las necesidades de sus clientes y a un mnimo costo,
trasladando los beneficios de la creacin de valor de los accionista del grupo.
c) Eliminacin de un competidor:
Producto de estas operaciones podemos reducir los niveles de rivalidad en la
industria, a travs del control del otro ente o participando de las actividades
de creacin de valor, gestando una cooperacin estratgica de las empresas
relacionadas.
d) Funcionar sobre la base de un conjunto de administradores, centralizando la
toma de decisiones del grupo de empresas, en una sola:
Tales situaciones permiten una mejor planificacin de las actividades, una
mejor estrategia de accin y una racionalizacin de los recursos. Adems
para las actividades de la empresa como del grupo, se traduce en ahorro de
gastos de administracin.

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Una combinacin de negocio puede materializarse de la siguiente forma:
a)

Una compaa puede adquirir todo el capital social de la otra o la totalidad


de sus acciones a cambio de efectivo, otros activos, o emitiendo
acciones. Con este control la compaa adquirente puede transferir los
activos y pasivos a sus propios registros contables y disolver la segunda
compaa.

EMPRES
A
B
Adquirent
e

EMPRES
A
A

b) Dos o ms compaas podrn transferir ya sea sus activos o su capital


social a una compaa recin constituida, disolvindose las anteriores.

EMPRES
A
C
EMPRES
A
A

EMPRES
A
B

c) Una compaa puede adquirir el control legal sobre otra, mediante la


adquisicin del mayor nmero de las acciones con derecho a voto de la
otra. Aun cuando se posee un control legal, no se est llevando a cabo
una disolucin y cada una de las empresas permanece como una
sociedad independiente y separada de la otra.

EMPRES
AB

EMPRES
AA

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Tal como menciona el Boletn Tcnico N 72 en la combinacin de negocios puede
o no dar lugar a una fusin y en el caso de existir una, sta tiene dos aspectos a
considerar:

Los activos y pasivos de una sociedad se transfieren a la otra, disolvindose


la primera, como ocurre en la alternativa a)
O bien los activos y pasivos de ambas sociedades se transfieren a una
nueva sociedad y se disuelven las compaas fusionadas, como es el caso
de la alternativa b)

Por ltimo no podemos dejar de mencionar que uno de los muchos trminos
incorporados a este boletn es la Combinacin de Negocios, y que de acuerdo a lo
sealado en la seccin 420 si es contabilizada de acuerdo con el mtodo de fusin
de intereses, sin la correspondiente reformulacin de los estados financieros
comparativos, es un cambio en la entidad que informa, por lo tanto el principio de
uniformidad es importante al momento de realizar una combinacin de negocios.

1.2

UNIFORMIDAD CON NORMAS INTERNACIONALES

El Boletn Tcnico N 72, en busca de una uniformidad en el proceso contable


internacional, refunde y adapta a la realidad nacional las siguientes Normas
Internacionales de Contabilidad:
a) NIC N 22 Combinacin de negocios
El Boletn Tcnico N 72 incorpora un termino ms amplio llamado Combinacin de
Negocios y para ello se basa en las normas que describe el tratamiento de esta
nueva metodologa, reconocimiento de los activos y pasivos identificables, la
determinacin del valor razonable (justo) de los activos y pasivos identificables,
tratamiento de los mayores y menores valores y la determinacin del tiempo de
amortizacin.
Adems se establecen los mtodos de valorizacin al momento de adquisicin de
una empresa, que son:
1- El mtodo de adquisicin
2- La unificacin de intereses.
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b) NIC N 27 Estados financieros consolidados y contabilizacin de
inversiones en subsidiarias.
El Boletn incorpora segn la NIC 27 como deben ser preparados y presentados los
Estados financieros consolidados de un grupo de empresas bajo el control de una
compradora.
c) NIC N 28 Contabilizacin de inversiones en empresas asociadas.
El presente Boletn deroga las disposiciones aplicadas a inversiones permanentes
contenidas en el Boletn Tcnico N 42, en cuanto al trmino de influencia
significativa, el que se ve incrementado de un 10% a un 20% de participacin.

1.3

CONCEPTO Y VALORIZACION A VALOR JUSTO

El Valor Justo segn el Boletn Tcnico N 72 es:


La cantidad por la cual puede intercambiarse un activo o liquidarse un pasivo entre
partes enteradas y dispuestas, en una transaccin de libre competencia, esto es,
una venta que no es forzosa o liquidacin impuesta.
En trminos simples representa el precio que esta dispuesto a pagar un comprador
al momento de adquirir parte o la totalidad de otra empresa. La manera de obtener
este valor justo es a travs de la informacin adquirida por el propio inversionista, y
si estos antecedentes son muy distintos a los valores establecidos en el mercado,
se deber realizar un estudio por profesionales independiente, para determinar una
justa valorizacin.
La determinacin del precio de una empresa o negocio es la parte de la transaccin
de compraventa que puede estar afectada con diferencias de opinin. Es casi
normal que los inversionistas y propietarios usualmente no compartan la misma
perspectiva. Cada uno tiene un raciocinio diferente y este raciocinio puede estar
basado simultneamente en lgica y emociones.

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Bajo esta perspectiva, determinar valores justos necesariamente trae aparejado
aspectos objetivos y subjetivos que pueden involucrar un grado de variabilidad que
puede resultar significativo. Para ello, el parmetro bsico para realizar esta
determinacin debe ser la efectuada por el propio comprador, como parte de su
proceso de adquisicin. En cuanto al aspecto subjetivo se ve aminorado
sustancialmente por el hecho econmico bsico que se produce una transaccin de
esta naturaleza: se ha pagado un precio y es el comprador, quien en definitiva
distribuye este precio de acuerdo al valor justo de los valores adquiridos,
considerando su uso esperado.
1.3.1 Determinacin del Valor Justo
Antes de comenzar con la determinacin del valor justo, es necesario tener
presente que la aplicacin de este concepto no pretende modificar la convencin del
costo histrico, sino que complementar el costo de una inversin con un debido
reconocimiento de resultados devengados.
1.3.2 Factores que determinan el Valor Econmico de una empresa
Segn lo establece el Boletn Tcnico N 72, el tema de la valuacin de las
empresas y negocios es tan complejo que cualquier explicacin menor que la
contenida en un libro, no le hace justicia. El proceso toma en cuenta muchas
variables y requiere un sin numero de suposiciones. De acuerdo a expertos,
algunos de los factores importantes considerados son:
Historia reciente de las utilidades.

Condicin general de la compaa (tal como la condicin del edificio,


existencias, y la calidad de la informacin financiera, contable, moral,
etctera).

La demanda en el mercado por el tipo de negocio en particular.

Condiciones econmicas (especialmente el costo y la disponibilidad de


capital, y cualquier factor econmico que directamente afecte la empresa o
negocio).

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La habilidad para transferir el mayor o menor valor o cualquier otro valor
intangible al nuevo propietario.
El potencial de utilidades futuras.
Estos son factores determinantes del valor justo. Sin embargo, los negocios y las
empresas raramente cambian de dueo por el valor justo en el mercado.
Usualmente existen variables que juegan un papel importante para llegar a un
precio de comn acuerdo para las partes, y estas pueden ser:
Las circunstancias especiales del inversionista y del propietario.

Consecuencias relativas a las contribuciones tributarias para el inversionista


y el propietario, que dependen de cmo se est estructurando la transaccin.

1.3.3 Evaluacin de una empresa en diferentes ciclos de vida


El inversionista al evaluar su compra tambin necesita tener en consideracin la
etapa o ciclo de vida en la que se encuentra la empresa en la que tiene intencin
de invertir. Este anlisis lo realiza con la intencin de planificar su futura rentabilidad
y por ende los flujos futuros que espera recibir de su inversin. As por ejemplo,
mientras ms corto sea estimado el ciclo de vida restante de una empresa, es
mayor el riesgo que corre el inversionista al no evaluar correctamente la inversin y
como consecuencia, ser as tambin el riesgo de recuperabilidad del valor
invertido.
Considerando que una empresa tiene una corta vida estimada de funcionamiento, el
inversionista tiene que evaluar con mucha mayor precisin todos los activos (activos
fijos, cuentas por cobrar, depsitos, etc.) y pasivos en funcin del tiempo esperado
de funcionamiento de la empresa. Con el

objeto de solucionar esta situacin,

existen normas y principios que determinan las bases contables a tratar estas
realidades. Es as como existe una base de liquidacin donde el proceso de los
estados financieros en vez de llevarlos a valor histrico se presentara a su valor de
realizacin (de mercado), generndose un patrimonio diferente.
Cuando el comprador califica empresas que estn en perodos iniciales o normales
de funcionamiento como una alternativa de invertir, al igual que en el caso anterior

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considera todos los elementos necesarios para determinar el valor justo de la
empresa que est por adquirir, pero no es tan alto el riesgo que est aceptando ya
que sabe que mediante una administracin eficiente y eficaz y el control adecuado
de todos los factores externos, puede asegurar los flujos que obtendr y por los
cuales est dispuesto a comprar.
1.3.4 Pautas Generales para la determinacin del Valor Justo
De acuerdo al Boletn Tcnico N 72, generalmente la determinacin estar basada
por una adecuada estimacin de los correspondientes valores de mercado. No
obstante lo anterior, la determinacin de este valor puede estar influenciada por las
intenciones del comprador, por ejemplo, es posible que se pretenda dar un uso
especializado o intensivo a determinado bien o que existan intenciones de efectuar
determinados cambios en el negocio que hagan recomendable constituir
provisiones especficas para cubrir costos en que se puedan incurrir.
Para el inversionista cuando el valor de mercado a una fecha determinada no
resulte un indicador confiable, debern considerarse debidamente los movimientos
de precios por un perodo razonable, antes y despus que se haya hecho publica la
intencin de adquisicin.
Los valores justos de activos y pasivos identificables se determinan por referencia a
la intencin de uso que tiene contemplado el inversionista al momento de la compra.
El uso al que se destina un activo es generalmente el uso existente del mismo a
menos que est contemplado destinarlo para otros fines.
Cuando se estima el valor econmico se deben tener presente los siguientes
parmetros:
a) La evaluacin de Instrumentos Financieros de fcil liquidacin.
Para determinar el valor justo de este rubro se considera el valor de mercado que
presenta al momento de la adquisicin.
b) Cuentas y documentos por cobrar:
Estas transacciones sern consideradas a sus valores actuales.

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c) Existencias de productos terminados y mercadera disponible para la
venta.
Este activo ser presentado a su valor neto de realizacin, descontando un margen
de utilidad razonable por el esfuerzo de venta por efectuar, basado en la rentabilidad
de productos similares.

d) Existencias de productos en proceso.


Todas aquellas existencias en proceso que se encuentren dentro de la contabilidad
se deben presentar a su valor neto de realizacin, descontando el respectivo
margen de utilidad y adems los costos por completar.
e) Existencias de materias primas
Las materias primas registradas se valorizarn a su costo de reposicin.

f) Activos Fijos
1.- Terrenos y edificios:
Se valoriza a su valor estimado de mercado considerando el uso que se espera de
ellos. Aquellos que no sern utilizados, se presenta a su valor neto estimado de
realizacin.

2.- Planta, Maquinaria y Equipo:


El inversionista considera el valor estimado de mercado asignado a ellos, tomando
en cuenta el uso esperado. Cuando no existan bases para determinar lo anterior
(ejemplo, equipos altamente especializados o no transados en forma corriente), se
valoriza a costo de reposicin, considerando debidamente el efecto de depreciacin
asociado a su antigedad. En el caso de bienes que sern utilizados temporalmente
o que se declaren enajenables o prescindibles, a su valor estimado de realizacin.
Cuando no existan valores de mercados representativos o confiables y/o no sea
factible determinar el costo de reposicin, excepcionalmente se considera aceptable
determinar el valor justo en funcin de los flujos futuros asociado directamente al
activo especfico, determinados sobre la base de su uso esperado. En ningn caso,
el valor as determinado puede exceder al valor de mercado o costo de reposicin
identificable para bienes similares.

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g) Activos intangibles identificables, incluyendo marcas, derechos para el


usufructo de recursos naturales, licencias de uso y otros, estn o no
registrados en la empresa adquirida
Estos se valan a valores estimados conservadoramente, utilizando mtodos
considerados aceptables por la prctica profesional.
h) Obligaciones por pagar
El inversionista deber considerarlas a su valor actual, utilizando criterios similares a
los utilizados con las cuentas y documentos por cobrar.

En el caso de

financiamiento a largo plazo, debern considerarse las tasas de inters de mercado


para operaciones de naturaleza similar, prevalecientes a la fecha de adquisicin.
i) Las indemnizaciones por aos de servicio u otros beneficios
Esta obligacin se tomar a su valor actual.
j) Los activos y pasivos por impuestos corrientes
Con relacin a la valoracin de las cuentas de impuestos estas se calcularn sobre
la base de lo establecido por las correspondientes disposiciones tributarias vigentes.
Los impuestos diferidos deben reconocerse en forma integral, en conformidad con
lo dispuesto por el Boletn Tcnico N 60, eliminando las eventuales cuentas
complementarias que pudiesen estar registradas en la empresa adquirida.
Adems, como parte del proceso de asignacin del costo de adquisicin, al
identificar los activos y pasivos y determinar el ajuste a valor justo, el inversionista
deber considerar el correspondiente efecto de impuestos diferidos, en conformidad
con lo sealado en el Boletn Tcnico N 72, en lo que respecta a sus efectos
impositivos.
k) Contratos onerosos que sern desechados y gastos de cierre de planta
o de readecuacin, incidentales a la adquisicin
Estos contratos debern ser estimados al valor actual de los montos que se
presume sern desembolsados.

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1.4

METODO DE EVALUACION DE INVERSIONES EN EMPRESAS


RELACIONADAS

Antes de comenzar a

describir los mtodos de valuacin creemos que es

importante detallar cuales serian los tipos de inversiones permanentes que se tratan
bajo los mtodos de valuacin, estas seran:
Inversiones que no representen control ni influencia significativa: estarn
bajo esta clasificacin, aquellas inversiones que representen menos del 20%
de participacin de la emisora y debern valorizarse al costo corregido.
Inversiones que representen influencia significativa: estarn bajo esta
clasificacin aquellas que representan el 20% o ms de participacin de la
emisora, debern valorizarse de acuerdo al mtodo del valor patrimonial
(VP), despus de considerar el ajuste a valor justo de los activos netos
adquiridos.
Inversiones que representan control e involucran una combinacin de
negocios: en este caso la adquisicin de otra empresa que involucre el
control del negocio se debe considerar como una combinacin de negocios,
se aplicar el mtodo de adquisicin, por lo que deber valorizarse de
acuerdo

al

mtodo

del

Valor

Patrimonial

(VP)

considerando

el

correspondiente ajuste al valor justo de los activos adquiridos.


Una vez identificados cuales son los tipos de inversiones se explican los mtodos
de valuacin:

A. Mtodo de adquisicin:
Bajo este mtodo y de acuerdo a lo mencionado en el Boletn, el comprador registra
el costo de adquisicin de otra empresa valorizando los activos y pasivos
identificables, implcitos en el patrimonio de la entidad adquirida, a su valor justo e
incluyendo tanto los activos tangibles como los intangibles identificables (estn o no
registrados en la misma). Recin despus de efectuar el referido ajuste se procede
a determinar si es que se ha pagado algn importe por concepto de intangible no
identificable.
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El uso del mtodo de adquisicin se traduce en que la compra de otra empresa se
debe registrar en forma similar a que si se hubiesen adquirido directamente la
correspondiente proporcin de los activos y pasivos de la misma.
Los activos y pasivos identificados pueden incluir partidas que no estaban
reconocidos previamente en los estados financieros de la adquirida pero, como
regla general, no deben reconocerse pasivos por prdidas futuras u otros costos
que se espere incurrir como resultado de la adquisicin, ya sea por parte del
comprador o de la empresa adquirida.
No obstante lo anterior, se considera una excepcin a esta regla general, aplicable
exclusivamente en aquellos casos en que como parte del proceso de adquisicin se
hayan desarrollado determinados planes con efecto para la empresa adquirida y
que, por lo tanto, representen un pasivo asociado directamente con la adquisicin
que deber reconocerse como provisin, en la medida que se cumplan
determinados requerimientos especficamente establecidos.

B.- Unificacin de intereses:


Este mtodo se produce por intercambio de acciones o participaciones y no pago
en dinero u otros bienes, si existe algn pago este no debe representar ms del
10% del patrimonio comn
. Tal mtodo se analizara mas adelante en el punto 1.5

Ejemplo:
Mtodo de adquisicin.
La empresa Alfa adquiere el 40% de la empresa Beta a un precio de $ 6.000.A los siguientes activos y pasivos se les asigna un valor justo a valor de mercado.
Activo Fijo

$ 9.000.-

Derecho de Agua

$ 6.000.-

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Balance General empresa Beta
Disponible

7.000

Activo Fijo

5.000

Derecho de Agua

3.000

Patrimonio 10.000

15.000

Total Pasivo 15.000

Total Activo

Patrimonio a valor libro

Proveedores 5.000

10.000

Valor adicional Activo Fijo

4.000

Valor adicional Derecho de agua

3.000

Patrimonio Ajustado

17.000

Valor Patrimonial

6.800

(17.000 x 40% = 6.800)

-------------------- x ------------------Inversin EE. RR.


(*) Mayor valor de Inversin
Banco

6.800
800
6.000

(*) El tratamiento de la cuenta Mayor Valor de Inversin, es explicado en tem


1.6
En las disposiciones contenidas en el derogado Boletn Tcnico N 42, establecan
que la inversin de Alfa en Beta debi basarse en el mtodo del VPP, en este caso
habra resultado un Menor Valor de $2.000 y no un Mayor Valor de $800 tal como se
indica en el siguiente ejercicio:
Patrimonio de la emisora $ 10.000
Porcentaje de adquisicin 40%
Al determinar el monto de la inversin resulta: 4.000 (10.000 x 40%)
Menor valor de Inversin 6.000 4.000 = 2.000
La contabilizacin sera:
-------------------- x ------------------Inversin EE. RR.
Menor Valor de Inversin
Banco

1.5

4.000
2.000
6.000

UNIFICACION DE INTERESES

En este mtodo las empresas no modifican la valorizacin contable de los activos y


pasivos que se combinan, y segn el Boletn solo se produce una suma de sus
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estados financieros individuales, y solo existirn cambios cuando una de ellas
aplique criterios contables distintos a la otra. La aplicacin de este mtodo no
implica mayores ni menores valores. La esencia de una unificacin de intereses es
que no ha ocurrido una adquisicin y esto se debe reconocer registrando las
empresas combinadas como si cada uno de los negocios continuaran como antes
de la combinacin, aunque ahora controlados y administrados en forma conjunta.
Por lo tanto se dar lugar a una unificacin de intereses si:
a) Los estados contables del perodo en que se produce la Combinacin de
negocios y perodos posteriores, que se incluyan como informacin
comparativa, deben mostrar los importes del ente combinado, como si la
unificacin de intereses se hubiese producido al comienzo del ms antiguo
de los perodos presentados.
b) Los activos, pasivos y partidas del patrimonio neto de los entes que se
combinan deben registrarse en el ente combinado, de acuerdo a las
mediciones contables que tenan antes de la combinacin, con las
correcciones que fuesen necesarias para:
Uniformar criterios contables utilizados por ellos, que deben ser aplicados a
todos los perodos presentados.
Eliminar los efectos de las transacciones entre los entes combinados.
c) No se considera ningn nuevo valor de llaves, positivo o negativo. Este punto
se relaciona con el punto anterior.
d) Cualquier diferencia entre el valor nominal del capital emitido y el valor
nominal del capital incorporado, se reconoce en el patrimonio neto.
e) Las erogaciones incurridas con motivo de la unificacin de intereses
(honorarios, publicaciones, registros, etc.) se reconocern como gastos en el
perodo en que se incurre en ellas.
El mtodo de unificacin de intereses supone que los dos patrimonios se han
fusionado y que no hay motivo para cambiar los criterios de medicin empleados
hasta el momento. En consecuencia, se combinan los importes contabilizados por
las empresas preexistentes.

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De acuerdo a las disposiciones contenidas en el Boletn Tcnico N 72, slo se
aplicar el mtodo de unificacin de intereses, cuando estn presentes
copulativamente las siguientes condiciones:
Los dueos de dos o ms empresas deciden combinar en una sola entidad
los activos, pasivos y operaciones de cada una de ellas. Para estos efectos,
una porcin sustancial, si no el total, de los activos netos o de las acciones o
derechos patrimoniales de las empresas que se combinan se intercambian,
aportan o agrupan.
En vez de surgir un controlador, las partes se unen en un convenio
sustancialmente equitativo para compartir el control sobre el total de los
activos netos y de las operaciones.
Los dueos originales mantienen una participacin mutua y asumen en
conjunto los riesgos y beneficios del negocio combinado.
El valor justo de cada una de las empresas no es significativamente
diferente.
La base de la transaccin es el intercambio de las acciones o derechos en
las empresas involucradas y, de mediar algn tipo de pago distinto de o a
algunas de las partes, ste no representa ms del 10% del patrimonio
combinado.
No existen convenios financieros o de otra ndole que puedan proporcionar
algn tipo de ventaja relativa a alguno de los inversionistas participantes.
Adems, normalmente los ejecutivos y empleados claves de las empresas,
fundamentalmente la administracin superior, se reparten en la entidad
combinada.

1.6

TRATAMIENTO DE LOS MAYORES Y MENORES VALORES

A. Mayor Valor de inversin

19

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El Mayor Valor se produce cuando el costo de adquisicin resulta inferior al
correspondiente valor patrimonial determinado despus de considerar el ajuste a
valor justo de los activos y pasivos adquiridos, esta diferencia se presenta como una
cuenta complementaria, rebajando el valor de los activos.
El mayor valor se puede producir por una sobre estimacin del valor justo de los
activos adquiridos o no se pueda identificar un pasivo o se haya subvaluado estos.
Antes de proceder a reconocer este mayor valor ser imprescindible revisar dicha
informacin para corregir distorsiones.
Plazo de amortizacin:
Si el mayor valor determinado es:
Menor que los activos netos no monetarios se amortiza en la vida til de los
activos adquiridos, si no se reconoce un ingreso en forma inmediata
Si es mayor se relaciona con expectativas de gastos o prdidas, se debe
reconocer un abono a resultados en el perodo en que se reconoce la
prdida

(*) De acuerdo al ejercicio presentado en el punto 1.4, presentaremos un


ejemplo del registro del Mayor Valor de Inversin:
La empresa Alfa adquiere el 40% de la empresa Beta a un precio de $ 6.000.Valor Patrimonial Ajustado 6.800
-------------------- x ------------------Inversin EE. RR.
6.800
Mayor valor de Inversin
800
Banco
6.000
A continuacin presentaremos el asiento de amortizacin del mayor valor de
inversiones
-------------------- x ------------------Mayor valor de Inversin
80
Amortizacin Mayor valor de Inversin
80
La amortizacin del mayor valor de inversin se realiza de acuerdo a la vida til
estimada de los activos que es de 10 aos.
B. Menor Valor de Inversin

El menor valor de inversin se produce cuando el valor patrimonial ajustado es


inferior al costo de adquisicin, esta diferencia al igual que el mayor valor se
presenta como una cuenta complementaria de activo.

20

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El menor valor de inversin ser amortizado con cargo a resultado, en el periodo


correspondiente a la mejor estimacin del plazo en que se espera recibir los
beneficios econmicos futuros, se debe considerar que el plazo no debe exceder de
20 aos, desde el momento que se reconoce el menor valor.
Sin embargo, existe un plazo de amortizacin excepcional que no podr exceder de
40 aos, en los casos que pudiese existir evidencias convincentes que permitan
sustentar que los beneficios inherentes al intangible adquirido superen el plazo de
20 aos.
Factores a considerar para estimar la Vida til y segn lo dispuesto en el Boletn
Tcnico N 72, son los siguientes:
La naturaleza y la vida conservadoramente prevista del negocio adquirido.
El objetivo con que se efectu la inversin.
La estabilidad y vida prevista de la industria en que se desenvuelve el
negocio.
La sensibilidad a la obsolescencia del producto, los cambios previsibles en la
demanda y otros factores econmicos asociados a la actividad de la empresa
adquirida.
Las expectativas de permanencia del personal clave asociado con la
empresa, en particular cuando se estima que el negocio no puede ser
administrado/operado por personal alternativo. Este factor puede resultar
particularmente sensible en el caso de adquisicin de empresas de servicio.
Los gastos de mantencin o de financiacin necesarios para asegurar que
los beneficios econmicos seguirn fluyendo hacia la empresa.
La potencial reaccin de los competidores.
Las condiciones legales, reglamentarias o contractuales que afecten el
negocio.

21

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Normal
0 aos

Bajo excepciones
20 aos

40 aos

Si la vida til del menor valor supera los 20 aos, se debe:


Efectuar un anlisis crtico de la eventual prdida de valor (cada ao)
Exponer claramente en los estados financieros las razones para el mayor plazo

Ejemplo:
La empresa Alfa adquiere el 40% de la empresa Beta a un precio de $ 7.000.Valor Patrimonial Ajustado 6.800
-------------------- x ------------------Inversin EE. RR.
Menor valor de Inversin
Banco

6.800
200
7.000

La amortizacin seria:
-------------------- x ------------------Amortizacin Menor valor de Inversin
Menor valor de Inversin

10
10

La amortizacin del menor valor de inversin se realiza de acuerdo al retorno de la


inversin que corresponde a la vida til estimada de los activos que es de 20 aos.

22

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1.7

PARTICIPACION DE LA MATRIZ EN LOS RESULTADOS DE


FILIALES

En cuanto a la participacin de la Matriz en los resultados de las filiales, el Boletn


Tcnico N 72 no presenta diferencias respecto al Boletn Tcnico N 42, vale decir,
la cuenta de inversiones y de resultado del inversionista se deben ir ajustando
peridicamente para reflejar, en base devengado, los cambios en la participacin de
los activos netos y resultados de empresa en que se invierte. Lo anterior es
aplicable a inversiones que se adquieren para mantener control de empresas, que
se denominan Filiales, o para empresas en que solo se posee influencia
significativa, que se denominan Asociadas.

Ilustremos lo anterior con el siguiente ejemplo:


Patrimonio de Filial al 31.12.X1

$ 3.965.000

Utilidad al 31.12.X1

390.000

Inversionista posee 80% de participacin


La contabilizacin por el reconocimiento de la utilidad seria.

-------------------- x ------------------Inversin EE. RR.


Utilidad Inversin EE. RR.

312.000
312.000

Los $ 312.000 se obtienen de multiplicar la utilidad de la filial por el porcentaje de


participacin (390.000 * 80%).

1.8

PARTICIPACION EN CASO DE INVERSIONES RECIPROCAS


23

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Al igual que en el punto anterior, el Boletn Tcnico N 72 no presenta cambios


respecto al Boletn Tcnico N 42, lo que significa que las utilidades no realizadas
originadas por transacciones entre empresas relacionadas (Filiales o Asociadas)
deben ser eliminadas cuando se determinan las variaciones en los activos netos y
en los resultados del grupo.
Por lo tanto se debe tener en consideracin que si el resultado no realizado se
produce por la transferencia de un activo desde la inversionista, ella deber ajustar
la o las cuentas de resultados que incluyan el efecto no realizado, contra una cuenta
denominada Resultados no Realizados la cual debe presentarse agregada o
deducida de la respectiva cuenta de inversin. Por el contrario, si el resultado no
realizado se origina por la adquisicin de parte de la inversionista, esta deber
ajustar la cuenta de activo correspondiente contra el resultado reconocido por la
inversin.
Para determinar el monto del ajuste, debe distinguirse si la transaccin se ha
efectuado con una filial o con una coligada, ya que si la operacin fue con la
primera, el monto del ajuste resulta por el total del resultado no realizado, en cambio
si la operacin se realizo con una coligada, el monto del ajuste debe ser solo por el
porcentaje de participacin que posea la inversionista, porque en este caso no se
posee el control en la inversin.
Ilustremos lo anterior con el siguiente ejemplo:
Inversionista posee 80% de participacin
La filial vende activos fijos a la Matriz por
Activo Fijo corregido
Depreciacin Acumulada Corregida

$25.000
$22.000
$ 3.000

La contabilizacin por la venta en la Filial seria


-------------------- x ------------------Banco
25.000
Depreciacin acumulada
3.000
Activo Fijo
Utilidad en venta de Activo Fijo
La contabilizacin por la compra en la Matriz sera:

22.000
6.000

-------------------- x ------------------Activo Fijo


Banco

25.000
25.000

24

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Como la operacin fue realizada entre una Matriz y una Filial, por lo tanto se tiene el
control de la inversin, el ajuste por el resultado no realizado se debe efectuar por el
total.
Los ajustes en la Matriz seran:
-------------------- x ------------------Ajuste Resultado no Realizado
Activo Fijo

6.000
6.000

Nota: La cuenta Ajuste Resultado no Realizado es cuenta de resultados


Adems debe determinarse el efecto del impuesto diferido en la operacin:
-------------------- x ------------------Impuesto Diferido
Ajuste Resultado no Realizado

960
960

Los 960 se obtienen de multiplicar $6.000 (resultado no realizado) por la tasa de


impuesto a la renta (para el ejemplo 16 %).
Si desarrollamos el mismo ejemplo anterior, pero ahora la compra de activos
es por parte de la Filial, los ajustes serian:
La contabilizacin por la venta en la Matriz sera
-------------------- x ------------------Banco
Depreciacin acumulada
Activo Fijo
Utilidad en venta de Activo Fijo

25.000
3.000
22.000
6.000

La contabilizacin por la compra en la Filial sera:


-------------------- x ------------------Activo Fijo
Banco

25.000
25.000

25

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Como la operacin fue realizada entre una Matriz y una Filial, por lo tanto se tiene el
control de la inversin, el ajuste por el resultado no realizado se debe efectuar por el
total.
Los ajustes en la Matriz seran:
-------------------- x ------------------Utilidad en venta de Activo Fijo
Resultado no Realizado

6.000
6.000

Nota: La cuenta Resultado no Realizado es cuenta de Inventario y presenta


rebajando el monto de la inversin

Adems debe determinarse el efecto del impuesto diferido en la operacin:


-------------------- x ------------------Resultado no Realizado
Impuesto a la Renta

960
960

Los $960 se obtienen de multiplicar $6.000 (resultado no realizado) por la tasa de


impuesto a la renta (para el ejemplo 16 %).

CAPITULO II
2.1

FUSIONES

De conformidad a lo dispuesto por el artculo 99 de la Ley N 18.046, sobre


sociedades annimas, la fusin de sociedades consiste en la reunin de dos o ms
sociedades en una sola, que las sucede en todos sus derechos y obligaciones y a la
cual se incorporan la totalidad del patrimonio y accionistas de los entes fusionados.
26

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Clases de fusiones
De acuerdo con la referida norma, se observan 3 tipos de fusiones que
corresponden a:
a) Fusin por Absorcin: Corresponde cuando una empresa adquiere la
totalidad de las acciones o derechos en otra, la que resulta totalmente
disuelta y absorbida, por la que compra.

b) Fusin por Incorporacin: Corresponde cuando una empresa recibe como


aporte de capital la totalidad de activos y pasivos de Otra, en donde la
primera aumenta consecuentemente su capital, y se entrega a la segunda la
participacin correspondiente en el capital de la continuadora.

c) Fusin por creacin: Es la menos comn, es el caso en que dos o ms


empresas se juntan para formar una nueva entidad, en donde se disuelven
las de origen.

Las fusiones son el caso ms claro en la combinacin de negocios y deber


registrarse a travs del mtodo de adquisicin o de unificacin de intereses, segn
corresponda. Para lograr diferenciar entre uno u otro mtodo de valorizar la fusin,
siempre debe tratarse una fusin como una unificacin de intereses cuando se
refiera directa o indirectamente de una fusin bajo un control comn, aun cuando no
se cumpla con los requisitos mencionados para ser tratada como una unificacin de
intereses.
Por otra parte cuando exista claramente que una fusin corresponda a una
adquisicin se aplicar el mtodo de adquisicin para registrar dicha fusin, y no se
considera que se haya producido un cambio de entidad informante.

2.2

PRIMER AO DE APLICACION

El Boletn Tcnico n 72 tiene vigencia a partir de 01 enero del ao 2003, esto


implica que las sociedades o empresas debern adaptar sus registros contables en
forma prospectiva a la mencionada fecha.

Cuando existan saldos de menores valores pendientes de amortizar estos podrn


optar por asignarlos a los activos no monetarios que subsistan a la fecha de
27

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adquisicin, en funcin y limite de los valores justos determinados. En ningn caso
podr incrementarse los valores de los activos no monetarios creando o
incrementando los saldos

de mayores valores de inversin, ni afectarse los

resultados acumulados, ni del ejercicio.

En relacin a aquellas inversiones que eran tratadas a VPP (Normativa anterior), y


que de acuerdo a esta nueva norma en que se aumenta el porcentaje de
participacin para ejercer influencia significativa (10% a un 20%), debern tratarse y
controlarse al costo ms correccin monetaria, sumando o rebajando aquel saldo
por amortizar de menor o mayor valor de inversiones.

En los casos que se den las condiciones en la cul una inversin pueda tratarse
como valor patrimonial deber tomar como base el Balance General ms reciente,
siempre que no exceda de 3 meses desde la fecha de adquisicin, ajustado a su
valor justo, considerando aquellos desembolsos como asesoras, derechos y otros.

En todo caso el inversionista al siguiente cierre deber ajustar aquellos hechos, que
hayan ocurrido desde el ltimo Balance a la fecha real de la adquisicin con el fin de
regularizar distorsiones de carcter significativo en la determinacin del valor justo,
este ajuste deber reflejarse a continuacin de la cuenta de inversin en empresa
relacionada, rebajando o sumando segn corresponda.

En los casos en que las compras sean en forma sucesivas el costo ser la
acumulacin de las diversas operaciones o transacciones de cada trimestre. Si una
inversin considerada como temporal y que pasar a ser permanente y dicha
inversin temporal est al costo de mercado o al menor, este valor neto ser
considerado como costo de adquisicin.

2.3

IMPLICANCIA DE LAS NUEVAS NORMAS

En trminos generales se presenta el impacto que tendr el Boletn Tcnico N 72


sobre la normativa actual vigente en Chile, de lo cual hacemos mencin a lo
siguiente:
Deroga las disposiciones aplicables a inversiones permanentes (Boletn
Tcnico N 42).

28

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Complementa y modifica el tratamiento de inversiones en el exterior (Boletn
Tcnico N 64).
Efecta precisiones al tratamiento de las fusiones.(Boletn Tcnico N 15)
Abarca el tratamiento de intangibles originados al adquirir una empresa.
(Boletn Tcnico N 55)
Deroga los Boletines Tcnicos Ns 46 y 59.
Incorpora el VALOR JUSTO (fair value) como elemento bsico para asignar
el precio pagado por la adquisicin de una empresa (o de una participacin
sobre la misma) a los activos y pasivos subyacentes.
Se incrementa de un 10% a un 20% el parmetro definido para presumir la
existencia de influencia significativa en otra empresa, lo que quiere decir
que desde este ltimo en adelante pasara a llamarse Inversin en EE. RR.
El diferencial entre 10% y 20% que antes era Inversin en EE. RR., pasar a
contabilizarse como Inversin en otras sociedades.
Incorpora sustento formal al tratamiento que actualmente se le da en la
prctica a la reestructuracin de empresas bajo control comn.
Define claramente como debe componerse el costo de adquisicin.
Establece plazos y condiciones para efectuar ajustes posteriores a la
contabilizacin de una adquisicin de otra empresa, stos pueden
extenderse hasta un ao despus.
Elimina la consolidacin de los resultados y los flujos de una filial adquirida,
segn la cul estos se incorporan desde el comienzo del ejercicio para restar
en una lnea los efectos acumulados a la fecha de adquisicin.

2.4

CONSOLIDACION DE ESTADOS FINANCIEROS

Para llevar a cabo el proceso de consolidacin, es necesario que los estados


financieros de las filiales incluyan los ajustes controlados por la Matriz resultante de
la asignacin de costos de adquisicin en funcin de valores justos.
La metodologa de consolidacin consiste en la sumatoria lnea a lnea de los
estados financieros, es decir, de los balances, estados de resultados, flujo de

29

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efectivo, incluyendo adems notas explicativas adicionales respecto de los estados
financieros consolidados.
Para efectuar la consolidacin se deben eliminar las inversiones en empresas
relacionadas con el respectivo patrimonio de stas. La diferencia que se produce al
eliminar la inversin en empresas relacionadas y el patrimonio de la respectiva filial
se denomina Patrimonio del inters minoritario o inters minoritario,

que

representa la participacin que tienen terceros en la filial. Esta cuenta se debe


presentar a continuacin del pasivo de largo plazo y antes del patrimonio. Adems,
la participacin que tienen los terceros sobre el resultado de la filial se presenta en
el estado de resultados, antes del resultado neto como Utilidad/Prdida del inters
minoritario.
Las dems eliminaciones incluyen transacciones tales como compras, ventas,
prstamos, arriendos, servicios, etc., que se hayan efectuado entre la matriz y las
filiales y las efectuadas entre estas ltimas.
Para presentar los estados

financieros ntegramente comparativos entre dos

perodos se debe entregar informacin anexa acerca de los efectos que ha


producido en la situacin financiera y la situacin econmica dichas transacciones,
en el perodo en curso y el perodo anterior.
Cuando los derechos, acciones o participaciones de una filial han sido enajenados,
el resultado y los flujos se presentan hasta la fecha en que se produzca dicha
transaccin. La diferencia que se produce entre el precio de venta y el Valor
Patrimonial que se registra en los estados financieros consolidados posteriores, se
deben presentar como utilidad o prdida en venta de filial.
Los estados financieros de la matriz y de las filiales que se utilizan para realizar el
proceso de consolidacin , generalmente tienen una misma fecha de cierre, sin
embargo si una filial utiliza una fecha distinta a la de la matriz, se recomienda que
para efectos de consolidar se preparen los estados financieros a una misma fecha.
En la eventualidad que no sea posible debern efectuarse los ajustes
correspondientes con el fin de reflejar correctamente los hechos significativos
ocurridos entre la fecha de cierre de la filial y la fecha de cierre de la matriz, no
siendo superior esta fecha a tres meses.
Al realizar el proceso de consolidacin, la matriz y sus filiales debern uniformar sus
criterios contables, por lo que las filiales debern hacer los ajustes necesarios para
30

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adaptar sus criterios con los de la matriz. Cuando lo expuesto anteriormente no sea
posible porque las empresas pertenecen a sectores industriales que estn
afectados por ciertas regulaciones distintas, dicha situacin debe ser revelada en
nota a los estados financieros, indicando claramente aquellas partidas que se les ha
dado un tratamiento distinto.
Una filial puede excluirse de la consolidacin en los siguientes casos excepcionales:
Si sta opera bajo condiciones en las cuales existen restricciones serias que
pongan en peligro el control de la matriz sobre los activos u operaciones de
la filial.
Si se pretende que el control sobre la misma sea temporal, porque la filial
fue adquirida y se mantiene exclusivamente con vistas a su enajenacin en
un futuro cercano.
El hecho que una filial haya sido adquirida exclusivamente para ser posteriormente
enajenada, deber estar muy bien respaldado, y si no se cumplieran con los plazos
estipulados para la enajenacin, ser necesario evaluar si las condiciones parar
excluirla de la consolidacin se mantienen.
Si una empresa que es controladora y pertenece a una controladora mayor, se
considera razonable que no prepare estados financieros consolidados si la
consolidacin la realiza la matriz ltima, que dichos estados no sean requeridos por
los usuarios y que las necesidades de stos queden satisfechas con los estados
financieros consolidados preparados por la matriz ltima. En todo caso, la
controladora intermedia debe reflejar en notas a los estados financieros las razones
por las cuales no realiza el proceso de consolidacin, revelando en forma expresa el
nombre de la empresa controladora que consolida.

2.5

PRESENTACIN

DE

LOS

ESTADOS

FINANCIEROS

CONSOLIDADOS

Uno de los motivos por los cuales se requiere de estados financieros consolidados
es que los socios de la sociedad matriz se interesan en conocer el grupo de

31

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empresas y necesitan conocer la posicin financiera y econmica, y los flujos de
efectivo del grupo.
Una sociedad tiene la calidad de controladora cuando es duea de ms del 50% o
cuando est facultado para nombrar una mayora del Directorio o del Consejo de
Administracin. Este control tambin se adjudica por medio de un contrato de
administracin.
El objetivo principal de presentar los estados financieros consolidados es exponer la
situacin financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo como
si el grupo de sociedades fuera una sola empresa, excluyendo las limitaciones
legales que se deriven de las entidades jurdicas independientes.
La informacin que se requiere exponer para los estados financieros en todos los
casos de combinacin, son de acuerdo al Boletn Tcnico N 72, los siguientes:

Nombre y descripcin de las empresas combinadas


Mtodo utilizado para registrar la combinacin
Fecha efectiva de combinacin.
La eventualidad que se haya decidido enajenar o reestructurar parte de la
empresa combinada.
Identificacin de las provisiones constituidas y descripcin de cualquier
situacin contingente que se derive o pueda derivarse del proceso de
combinacin.

Tal como lo menciona el Boletn Tcnico N 72, en el caso de combinaciones de


negocios que califiquen como adquisiciones, deben revelarse adems las siguientes
informaciones:
El porcentaje de acciones/participacin adquirida.

32

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El costo de adquisicin, describiendo la forma y plazos de pago, adems de
cualquier clusula de ajuste contingente.
El monto, mtodo y plazo de amortizacin de cualquier menor valor de
inversin determinado. Cuando el plazo exceda de 20 aos, la justificacin
de lo anterior.

El monto, descripcin de naturaleza y plazo estimado de amortizacin de


cualquier mayor valor de inversin determinado.

Conciliacin de los saldos iniciales y finales de los menores/mayores valores,


identificando el monto amortizado durante el ejercicio. Tambin se deber
sealar los valores brutos y el monto de las amortizaciones acumuladas.

Ajustes posteriores a los menores/mayores valores registrados.

Si al primer cierre anual no hubiese sido factible ajustar en forma definitiva


los activos y pasivos identificados a su correspondiente valor justo, deber
indicarse esta circunstancia. Consecuentemente, cuando hubiere ajustes
posteriores a dichos valores, dentro de los plazos contemplados al efecto, los
mismos deben ser explicados en nota a los estados financieros del perodo
correspondiente.

Igual caso de unificacin de intereses, deber revelarse de la siguiente manera de


acuerdo al Boletn Tcnico N 72:
Descripcin de la operacin, relacin de intercambio y antecedentes de la
forma en que se conform el capital de la entidad unificada.
Resumen de los activos y pasivos aportados por cada empresa.

Resultados de cada empresa, correspondientes al perodo anterior a la fecha


efectiva de unificacin, junto con una descripcin de cualquier partida
extraordinaria producida como consecuencia del proceso.

33

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Resumen y descripcin de los eventuales ajustes y movimientos
patrimoniales registrados como parte de la unificacin.

En relacin con las combinaciones de negocios efectuadas con posterioridad a la


fecha del balance, pero antes de la emisin oficial de los estados financieros,
debern revelarse en la medida que tenga efectos significativos y que la eventual
omisin de esta informacin pudiera afectar la capacidad de los usuarios para la
debida interpretacin y toma de decisiones.
En los estados financieros consolidados debe revelarse en nota, en forma
recurrente, la siguiente informacin:

Una lista de todas las filiales significativas, incluyendo el nombre, el pas


donde se han constituido y operan, el porcentaje de participacin en la
propiedad y, si fuera distinto, la proporcin de los derechos de voto.

En aquellos casos que excepcionalmente resulte aceptable, las razones que


justifican la no consolidacin de determinada filial. Adems, deber incluirse
en una nota una versin resumida de los estados financieros de la filial no
consolidada, con el nivel de detalle que se estime necesario para
proporcionar una visin global de los efectos de esta exclusin sobre las
demostraciones financieras consolidadas.

La identificacin de cualquier empresa en que directa o indirectamente se


participe en ms de un 50%, pero que no se considera filial porque no se
tiene el control sobre la misma.

Los efectos de la adquisicin o enajenacin de cualquier filial significativa,


con el nivel de detalle que resulte necesario para una adecuada comparacin
de los estados financieros con los del perodo precedente.

CAPITULO III

34

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3.1

ANALISIS COMPARATIVO DE LOS FACTORES A FAVOR Y EN


CONTRA DE LA NORMATIVA VIGENTE DEL BOLETIN
TCNICO N 72

La aplicacin y puesta en marcha de esta nueva normativa, trae consigo una serie
de factores a favor y en contra, los cuales sern analizados desde diversos puntos
de vista, indicando en cada uno de ellos una breve explicacin que ayude al
entendimiento y raciocinio del lector.

FACTORES A FAVOR

a) Incorpora el concepto de valor Justo y la forma de registrar este nuevo


concepto.
Porque representa el valor que el inversionista considera justo para cuantificar los
activos y pasivos de la empresa que se est adquiriendo.
b) Se adapta a las normativas internacionales de contabilidad.
Por el hecho de adaptarse a las normas internacionales, implica que los informes
sern desarrollados en armona con dichas normas de contabilidad, aportando de
esta forma a que cualquier inquietud o duda que exista en cuanto aplicar ciertos
criterios que discrepaban con la realidad nacional, ahora estas aplicaciones son
resueltas con el Boletn Tcnico N 72
c) Incorpora el concepto de combinacin de negocios
Porque engloba una gran variedad de transacciones de diferentes formas, es
decir, se refiere en general, a cualquier conjunto de circunstancias en que dos o
ms negocios se renen, ya que son operaciones entre entes independientes que
da lugar a un nuevo ente econmico.

35

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d) El menor y/o mayor valor tiende a desaparecer.
El menor y/o mayor valor tiende a desaparecer debido a que el inversionista
realiza una estimacin de los valores de mercado para determinar el valor justo de
los activos y pasivos de su nueva inversin. El precio dispuesto a pagar debe
estar en concordancia con lo determinado en dicho estudio. Si el estudio de
mercado no fue adecuado, se producir un mayor o menor valor el que debe ser
amortizado de acuerdo a lo planteado en el punto 1.6
e) Aumento del porcentaje de participacin para ser considerada como
influencia significativa, de un 10% pasa a ser un 20%.
Si bien las disposiciones legales vigentes a la fecha establecen que cuando se
participa, directa o indirectamente, en un 10% o ms de la propiedad de esta
empresa, sta constituye una coligada, en la prctica de los negocios es muy
difcil que una participacin inferior al 20% pueda permitir el desarrollo efectivo de
influencia significativa.
f) Considera activos y pasivos identificables y no identificables.
El inversionista al confeccionar el balance a valor justo, ha identificado partidas o
elementos que representan para l un potencial futuro de beneficio o una perdida
econmica. Estas partidas pueden encontrarse visualmente en el balance de la
subsidiaria (activo o pasivo identificable) o no pueden estar expuesto en los
estados financieros de la subsidiaria, los cuales son determinados por el
inversionista a razn de un beneficio o perdida futura incierta.

FACTORES EN CONTRA

a) Manejo en la determinacin del Valor Justo


Si bien este valor esta determinado por un estudio del inversionista, este
eventualmente podra distorsionar el resultado de la evaluacin y para su propio
beneficio determinar un valor menor o mayor al correspondiente.

36

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3.2

EVALUACION DE LA NORMATIVA BOLETIN TECNICO N 42 Y


NORMATIVA INTERNACIONAL, CON NORMATIVA VIGENTE
DEL BOLETIN TECNICO N 72
Boletn tcnico N 42

Esta

normativa

establece

Boletn tcnico N 72

que

la Esta

normativa

valorizacin de las inversiones que valorizacin

de

establece
las

que

inversiones

la
que

adquiere el inversionista las valoriza adquiere el inversionista las valoriza


como su costo histrico, considerando como su costo histrico, al valor justo o
para ello. El costo de adquisicin de la valor de mercado de los correspon_
misma valorizndolo de acuerdo al dientes activos y pasivos a la fecha de
porcentaje de participacin dentro del compra de la empresa que se esta
patrimonio registrado en la empresa invirtiendo.
adquirida a valor libro.
Para considerar una inversin como La nueva normativa establece que el
permanente, sin que se ejerza control porcentaje mnimo es de un 20/ de la
sobre esta, es decir, tener participacin inversin a valor justo, ya que en la
importante en las decisiones polticas, practica es difcil ejercer una participacin
financieras y operativas se debe tener en las decisiones polticas, financieras y
al menos un 10/ del patrimonio de la operativas

de

la

empresa

con

un

sociedad en que se invierte.


porcentaje menor a este.
Las inversiones clasificadas segn esta Con la creacin de esta nueva normativa
normativa
diferidos,

no
ya

generan
que

las

impuestos se dar origen a impuesto diferido, con


diferencias diferencias transitorias, las cuales se

producidas corresponden a diferencias ajustaran en el tiempo igualando el valor


permanentes, ya que por su naturaleza contable con el valor justo.
de permanente nunca se eliminara
1. En la aplicacin de este boletn para La nueva aplicacin para el tratamiento
la amortizacin de los menores y de los menores y mayores valores
mayores

valores

producidos

como establece plazos concretos tambin con

resultado de la inversin establece un mximo de 20 aos, pero sobre todo


plazos ambiguos para este tratamiento al plazo el en que se espera el retorno de
con un plazo mximo de 20 aos, lo los flujos, con este criterio se busca que
que poda llevar a criterios arbitrarios los saldo sean amortizados en los plazos
por parte del inversionista para este reales que corresponden.
tipo de cuentas.

Excepcionalmente se acepta 40 aos


como plazo mximo de amortizacin.

37

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

3.3

NORMATIVA

INTERNACIONAL

DE

LOS

ESTADOS

FINANCIEROS CONSOLIDADOS.
El procedimiento de consolidacin de estados financieros ya descrito en el prrafo
2.6, segn Boletn Tcnico 72, concuerda en la mayora de las aseveraciones con
respecto a la normativa internacional, sin embargo, esta ltima presenta en su
contenido ciertas normas no mencionadas por el Boletn Tcnico 72 y que a
continuacin se detallan:

Una matriz que emite estados financieros consolidados debe consolidar


todas las subsidiarias, extranjeras y nacionales (NIC N 27, PARRAFO 11).

Los impuestos pagaderos ya sea por la matriz o por sus subsidiarias sobre
la distribucin, a la matriz, de las utilidades retenidas en las subsidiarias, son
contabilizados de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad NIC
12 - Tratamiento Contable de Impuesto a la Renta (NIC N 27, PARRAFO
16).

Las prdidas aplicables a la participacin minoritaria en una subsidiaria


consolidada, pueden exceder del inters minoritario en el patrimonio de la
subsidiaria. El exceso y cualquier prdida adicional aplicable a la
participacin minoritaria, son cargadas contra el inters mayoritario, excepto
en la medida en que la minora tiene una obligacin valedera de resarcir las
prdidas, y es capaz de hacerlo. Si posteriormente la subsidiaria reporta
ganancias, al inters mayoritario se le asignan todas esas ganancias hasta
que la participacin de las prdidas de la minora, previamente absorbidas
por la mayora, hayan sido recuperadas (NIC N 27, PARRAFO 27)

Si una subsidiaria tiene acciones preferenciales acumulativas en cantidad


importante fuera del grupo, la matriz computa su participacin de prdidas o
ganancias luego de ajustar los dividendos preferentes de la subsidiaria, sin
importan si los dividendos han sido declarados o no (NIC N 27, PARRAFO
28)

38

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

CAPITULO IV

4.1

DESARROLLOS DE EJERCICIOS PRACTICOS

Ejercicio N 1,
Determinacin valor justo, la empresa compra todo, adquiere el 65% de la
empresa rentas altas, pagando un precio $171.200.- se presenta la siguiente
informacin al 01.01.X3.
Balance general de la empresa "Compra Todo"
(inversionistas)
Activo
Disponible
Cuentas por cobrar
Existencias
Activo Fijo
TOTAL ACTIVO

186.900
21.000
52.500
315.000
575.400

Pasivo
Pasivos bancarios
Proveedores
Patrimonio

105.000
50.400
420.000

TOTAL PASIVO

575.400

Balance general de la empresa " Rentas Altas"


(adquirida)
Activo
Disponible
Cuentas por cobrar
Existencias
Activo Fijo
TOTAL ACTIVO

575
8.050
17.250
103.500
129.375

Pasivo
Pasivo bancarios
Proveedores
Patrimonio

10.350
4.025
115.000

TOTAL PASIVO

129.375

Caractersticas
de las transacciones
La empresa "Compra Todo" adquiere el 65% de "Rentas Altas" a un precio de $171.200
La empresa "Compra Todo" incurri en gastos directos por honorarios para evaluar la
compra , por $12.000
A los siguientes activos y pasivos se les asigna un valor justo diferente al
de libros:
Activo Fijo
Marcas
Provisin
indemnizacin

142.500
47.500
2.875

(Valor de reposicin)
(Activo no registrado, valor determinado
por tasadores)
(aos de servicio)
39

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

Desarrollo del ejercicio


Balance general de la empresa adquirida( Rentas Altas) expresado en
valores justos *
Activo
Disponible
Cuentas por cobrar
Existencias
Impuesto diferido
CP(4)
Activo Fijo (1)
Marcas(2)

318
128.850
30.875

TOTAL ACTIVO

185.918

575
8.050
17.250

Pasivo
Pasivos bancarios
Proveedores
Provisiones indem.(3)
Impuesto diferido LP
(4)

10.350
4.025
1.869
9.558

Patrimonio (5)

160.116

TOTAL PASIVO

185.918

*Ac se determina el costo de la adquisicin que se refiere a la proporcin de


los activos y pasivos efectivamente adquiridos por el inversionistas que en
este caso es 65%.
Es importante destacar que el valor a determinar son diferencias entre el
valor libro y el valor de mercado

Primer Paso:
Determinacin de valores justos
(1) Activo fijo
(2) Marca
(3) Provisin de indemnizaciones

:
:
:

(4) Impuestos diferidos

(142.500*0,65) + (103.500*0,35)
(47.500 * 0,65)
( 2.875 * 0,65)
Corto Plazo

Diferencias en activo fijo


128.850
103.500
25.350

Largo Plazo

25.350

Diferencias de Marcas
(% de participacin)

47.500
65
30.875

30.875

Diferencia en provisin indem.


2.875
(% de participacin)
65
1.869

1.869

Diferencias

1.869

40

56.225

=
=
=

128.850
30.875
1.869

Escuela de Contadores Auditores de Santiago


Tasa impositiva

0,17

Diferencias de Corto P.
1.869*0,17
318
Diferencias de Largo P.
56.225*0,17

9.558

Segundo paso:
Determinacin del costo de adquisicin
Precio
171.200
Gastos directos
12.000
Total Costo
183.200
Ac se determina la cantidad pagada o comprometida a pagar, o el valor
econmico asignable al bien, ms cualquier otro costo directamente atribuible
a la adquisicin, ya sea fletes y seguros entre otros.

Tercer paso:
(5) Determinacin del valor patrimonial
Existen dos formas para determinarlo ambos son correctas y son las siguientes:
Valor Patrimonial = Patrimonio a valor justo - Inters minoritario a valor libro)

Primera forma de acuerdo al Boletn Tcnico N 72:


patrimonio a valor libro de la adquirida
valor adicional activo fijo
Valor adicional marcas
Pasivo por indemnizaciones
Patrimonio Ajustado
65% S/ Patrimonio Ajustado
Menos el Impuesto Diferido Neto
Dif Corto Plazo
Dif Largo Plazo
Valor Patrimonial

115.000
39.000 (142.000-103.500)
47.500
-2.875
198.625
129.106 (0,65* 198.625)

318
-9.558

Inters a valor minoritario

-9.241
119.866

40.250 (0,35*115.000)

Patrimonio a valor justo

160.116

41

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

Segundo desarrollo en forma prctica:

% de adquisicin de Alfa a Beta


Patrimonio de la inmobiliaria
Marca

0,65
115.000

74.750 (115.000*0,65)

47.500

30.875 (47.500*0,65)

Compra de activo fijo

142.500

VM (Valor mercado)

Beta

103.500

VL (Valor libro)

Pasivo por indemnizaciones


Patrimonio ajustado

25.350

25.350 (VM-VL)*0,65

-2.875

-1.869

129.106 Se incorpora en el balance ajustado

Impuesto diferido neto


Dif Corto Plazo

318

Dif Largo Plazo

-9.558

inters minoritario

40.250 (115.000*0,35)

Patrimonio a valor justo

Por lo tanto sera:


Patrimonio a valor justo
Inters minoritario
Valor patrimonial

-9.241

160.116

160.116
-40.250
119.866

Cuarto paso:
Contabilizacin de la compra:
-------------------- x ------------------Inversin
119.866
Menor valor
63.334
(*) Banco

183.200

(*) Ver segundo paso pgina 41


Quinto paso:
El balance general de la inversionista (Compra Todo) despus de la

42

Escuela de Contadores Auditores de Santiago


adquisicin
Activo
Disponible(1)
Cuentas por cobrar
Existencias
Activo Fijo
Inversin
Menor valor
TOTAL ACTIVO

(1) Disponible

Pasivo
3.700
21.000
52.500
315.000
119.866
63.334
575.400

Pasivos bancarios
Proveedores
Patrimonio

105.000
50.400
420.000

TOTAL PASIVO

575.400

186.900-183.200

Balance General de la empresa adquirida (Rentas Altas) expresado en valores


justos
Activo
Disponible
Cuentas por cobrar
Existencias
Impuesto diferido
CP(4)
Activo Fijo (1)
Marcas(2)

318
128.850
30.875

TOTAL ACTIVO

185.918

575
8.050
17.250

Pasivo
Pasivos bancarios
Proveedores
Provisiones indem.(3)
Impuesto diferido LP
(4)

10.350
4.025
1.869
9.558

Patrimonio (5)

160.116

TOTAL PASIVO

185.918

Pasivo
Pasivos bancarios
Proveedores
Provisin de indem.

115.350
54.425
1.869
9.558
40.250

Consolidado:
Activo
Disponible
Cuentas por cobrar
Existencias
Impuesto Diferido
CP
Activo Fijo
Menor valor
Marcas

318
443.850
63.334
30.875

Impuesto Diferido LP
Inters Minoritario
Patrimonio

420.000

TOTAL ACTIVO

641.452

TOTAL PASIVO

641.452

4.275
29.050
69.750

43

Escuela de Contadores Auditores de Santiago


Ejercicio N 2
Ejercicio de Consolidacin de Estados Financieros
PRE-BCE
MATRIZ

BALANCE
FILIAL

BALANCE GENERAL
ACTIVO
Disponible
Cliente
Cuentas por Cobrar
Existencias
Cta. Cte. Matriz
Activo Fijo
Deprec. Acumulada
Inversiones EE. RR.
Otros Activos

1.050.000
105.000
900.900
150.000

TOTAL ACTIVO

4.165.900

1.988.000

100.000
810.000
240.000

330.000
110.000

PASIVOS
Cta. Cte. Filial
Proveedores
Cuentas por Pagar
Pasivo
L/Plazo
Capital y Reservas
Utilidad del Ejercicio

280.000
310.000
400.000
970.000

120.000
180.000
210.000
530.000
100.000
580.000
58.000
210.000

70.000
1.396.300
88.700

Dividendo Provisorio

300.000
2.604.865
141.035
(30.000
)

TOTAL PASIVO

4.165.900

1.988.000

1.750.000
(1.483.000
)
267.000
(135.000
)
132.000
48.785
23.700
(16.500
)
(46.950
)
141.035

1.050.000

(7.000)

ESTADO DE RESULTADO
Ventas
Costo de Venta
Margen Operacional
Gastos Adm. y Vtas.
Resultado Operacional
Utilidad Empresas Relacionadas
Ingresos y egresos no operac.
Correccin Monetaria
Impuesto Renta
Utilidad del Ejercicio

44

(880.700)
169.300
(81.000)
88.300
32.000
(8.000)
(23.600)
88.700

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

Otros Antecedentes
a) Participacin de Matriz en Filial 55%
b) Ventas intercompaas
Filial a Matriz
Matriz a Filial

200.000
500.000

Costo Venta
Costo Venta

170.000
450.000

c) Inventarios
En Matriz 30%
En Filial 35%
d) Tasa impuesto a la renta 16%
e) Filial incluye en sus Activos Fijos un terreno comprado a Matriz en $ 150.000
Valor libro del activo Fijo $ 190.000
f) La inversin en empresas relacionadas se contabilizo a valor justo, se consider a
valor de mercado.
Activo Fijo
700.000
Derecho de Marca
250.000
g) A la fecha de cierre de los Estados Financieros Matriz adeuda a Filial $ 100.000,
correspondiente a un prstamo, incluida correccin monetaria por $ 2.000 e
intereses por $ 3.000-

CALCULO VALOR PATRIMONIAL


Patrimonio de Emisora
Utilidad ejercicio emisora
Dividendo Provisorio
emisora
Valor adicional Activo Fijo
Valor adicional D. Marca
Patrimonio Ajustado
VALOR PATRIMONIAL

1.396.300
88.700
(7.000
)
120.000 (700.000 - 580.000)*
40.000 (250.000 - 210.000)*
1.638.000
900.900 **

* Corresponde al Valor de mercado menos el Valor libro


** Corresponde al Patrimonio ajustado por el porcentaje de Participacin (55%)

45

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

RESULTADO NO REALIZADO
EN MATRIZ
Filial vende a Matriz

200000 x 30%
170000 x 30%

60.000
(51.000)
---------------9.000 Resultado no realizado

EN FILIAL
500000 x 35%
450000 x 35%

Matriz vende a Filial


175.000
(157.500)
---------------17.500 Resultado no realizado

--------------------------------- X ----------------------------------------Ajuste Resultado no


realizado
9.000
Existencias
9.000
Anula resultado no realizado existencias en Matriz
--------------------------------- X ----------------------------------------Impuesto Diferido
1.440
Ajuste Resultado no realizado
1.440
Impuesto renta utilidad no realizada en Matriz 9.000*16%
--------------------------------- X ----------------------------------------Costo de Venta
17.500
Resultado no realizado
17.500
Anula resultado no realizado existencias en Filial
--------------------------------- X ----------------------------------------Resultado no realizado
2.800
Impuesto a la Renta
2.800
Impuesto renta utilidad no realizada en Filial 17.500*16%
--------------------------------- X ----------------------------------------Resultado no realizado
40.000
Ing. y Egr. no Operac. (Perdida Vta.A.F)
40.000
Anula resultado no realizado en venta terreno en Filial
--------------------------------- X ----------------------------------------Impuesto a la Renta
6.400
Resultado no realizado
6.400
Impuesto renta no realizado en Filial 40.000*16%

46

Escuela de Contadores Auditores de Santiago


Ajuste Resultado no
Realizado
9.000
1.440
7.560

Impuesto Diferido
1.440

Resultado no Realizado
2.800
17.500
40.000
6.400
42.800
23.900
18.900

S. I.

S. I.

S. I.

Existencias
970.000
961.000

9.000

Costo de Venta
1.483.000
17.500
1.500.500
Impuesto a la Renta
46.950
2.800
6.400
53.350
2.800
50.550

Ingresos y Egresos no
Operac.
23.700
40.000
63.700
AJUSTE EXTRACONTABLE O ELIMINACIONES
--------------------------------- X ----------------------------------------Venta
700.000
Costo de Ventas
700.000
Anula Ventas: Filial a Matriz $
200.000
Matriz a Filial $
500.000
--------------------------------- X ----------------------------------------Cta. Cte Filial
100.000
Cta. Cte. Matriz
100.000
Anula Prstamo
Intercompaia
--------------------------------- X ----------------------------------------Ingresos Financieros
3.000
Egresos Financieros
3.000
Anula intereses Prstamo
--------------------------------- X ----------------------------------------Capital y Reservas
1.396.300
Reserva Valor Justo
88.000
Utilidad EE. RR
48.785
Utilidad Inters Minoritario
39.915
Dividendo Provisorio
7.000
Inversin EE. RR.
900.900
Inters Minoritario
665.100
Nota: La cuenta Reserva Valor Justo es una cuenta patrimonial, representa la
proporcin en que el patrimonio de la emisora fue incrementado por ajuste a
valor Justo

47

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

BALANCE GENERAL

PRE-BCE
MATRIZ

BALANCE
MATRIZ

BALANCE
FILIAL

BCE FILIAL
CONTROL

AJUSTE
DEBE
HABER

CONSOLIDADO

ACTIVO
Disponible
Cliente
Cuentas por Cobrar
Existencias
Cta. Cte Matriz
Activo Fijo
Deprec. Acumulada
Inversiones EE. RR.

280.000
310.000
400.000
970.000
1.050.000
105.000
900.900

150.000

1.050.000
105.000
900.900
18.90
0
1.44
0
150.000

4.165.900

4.177.240

Resultado no Realizado
Impuesto diferido
Otros Activos
TOTAL ACTIVO

280.000
310.000
400.000
961.000

120.000
180.000
210.000
530.000
100.000
580.000
58.000

120.000
180.000
210.000
530.000
100.000
646.000
58.000

100.000

900.900

400.000
490.000
610.000
1.491.000
1.696.000
163.000
18.900

210.000

232.000

1.988.000

2.076.000

48

1.440
382.000
-

1.000.900

5.252.340

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

BALANCE GENERAL

PRE-BCE
MATRIZ

BALANCE
MATRIZ

BALANCE

BCE FILIAL

FILIAL

CONTROL

AJUSTE
DEBE

CONSOLIDADO

HABER

PASIVOS
Cta. Cte. Filial

100.000

100.000

100.000

Proveedores

810.000

810.000

330.000

330.000

1.140.000

Cuentas por Pagar

240.000

240.000

110.000

110.000

350.000

Pasivo L/Plazo

300.000

300.000

70.000

70.000

370.000

Inters Minoritario
Capital y Reservas

665.100
2.604.865

2.604.865

1.396.300

Reservas valor justo

1.396.300

1.396.300

88.000

88.000
791.700

Utilidad del Ejercicio

141.035

152.375

88.700

88.700

Dividendo Provisorio

(30.000)

(30.000)

(7.000)

(7.000)

TOTAL PASIVO

4.165.900

4.177.240

1.988.000

49

2.076.000

2.376.000

665.100
2.604.865
-

703.000

152.375

7.000

(30.000)

3.376.900

5.252.340

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

ESTADO DE RESULTADO

Ventas
Costo de Venta

1.750.000
(1.483.000)

1.750.000
(1.500.500
)

1.050.000
(880.700
)

1.050.000
(880.700
)

700.000

169.300
(81.000
)

169.300
(81.000
)

700.000

700.000

88.300

88.300

700.000

700.000

Margen Operacional

267.000

Gastos Adm. y Vtas

(135.000)

249.500
(135.000
)

132.000

114.500

48.785

48.785
(7.560
)

Resultado Operacional
Utilidad Empresas
Relacionadas
Ajuste Resultado no Realizado

700.000

418.800
(216.00
0)
202.800

48.785

Utilidad Inters Minoritario


Ingresos y egresos no operac.

2.100.000
(1.681.20
0)

(7.56
0)
(39.91
5)

39.915
23.700

Correccin Monetaria

(16.500)

Impuesto Renta

(46.950)

63.700
(16.500
)
(50.550
)

Utilidad del Ejercicio

141.035

152.375

50

32.000
(8.000
)
(23.600
)

32.000
(8.000
)
(23.600
)

3.000

3.000

88.700

88.700

791.700

703.000

95.700
(24.50
0)
(74.15
0)
152.375

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

4.2

CONCLUSIONES

En base al trabajo expuesto y desarrollado, se puede concluir que el boletn tcnico


N 72 combinacin de Negocios, Inversiones Permanentes y Consolidacin de
Estados Financieros, en busca de una uniformidad con las normas internacionales
de contabilidad, adapta a la realidad nacional estas normativas como una respuesta
ante la globalizacin de los mercados.
Uno de los trminos ms destacables de este nuevo boletn es el concepto de valor
justo, que tiene como objetivo la asignacin de un precio pagado por una inversin.
Este nuevo concepto representa la mejor forma de dar un valor econmico a las
inversiones de una entidad determinada, en vista de una adquisicin, en donde se
regan por un concepto de valor libro, el cual no representaba correctamente el valor
actual de una entidad, dado por una serie de situaciones econmica, sociales y
polticas que inciden directa o indirectamente al momento de dar un valor a cada
entidad, es decir cuanto vale realmente una compaa dispuesta a un proceso de
adquisicin.

Bajo este nuevo contexto los mayores o menores valores que se

producan en la antigua normativa deberan desaparecer o al menos ser


considerablemente inferiores, ya que se parte del supuesto de una adecuada
asignacin del valor de la empresa en que se invierte el que es obtenido de un
anlisis de mercado realizado por personal especialista en el tema.
Otro de los puntos que consideramos de relevancia, es el que se refiere al aumento
en el porcentaje de participacin, para ejercer influencia significativa, pasa a ser de
un 10% a un 20%. Esto se debe a que en la realidad difcilmente se poda ejercer
influencia significativa con un porcentaje menor a un 20%.
En cuanto a la consolidacin de los estados financieros y al reconocimiento del
resultado de la inversin, no se presentan diferencias en la norma actual con la
planteada en el Boletn Tcnico N 42, vale decir, se deben registrar tan pronto
como sea posible medir los cambios en los resultados de la filial y preparar informes
consolidados cuando se requiera, tanto para cumplir con las disposiciones legales
como para informacin interna de la Matriz.

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No obstante la emisin del Boletn Tcnico N 72, del Colegio de Contadores de
Chile A. G., de fecha 19 de Diciembre de 2002, sobre la valorizacin de Inversiones
permanentes y consolidacin de estados financieros, las entidades fiscalizadas por
la Superintendencia de Valores y Seguros (Sociedades Annimas abiertas y otras),
debern seguir rigindose por las disposiciones especificas que sobre el tema ha
emitido dicho organismo fiscalizador, mantenindose an vigentes a esta fecha
(Julio 2003), las correspondientes disposiciones contenidas en las circulares Ns
368, 1179 y 1368.
Consideramos que esta nueva normativa representa un gran desafi para el
profesional de hoy, porque es un tema tremendamente complejo que adapta normas
internacionales a nuestra realidad y que ha revolucionado los procedimientos de
valuacin de inversiones. Adems este profesional debe estar en conocimiento de la
normativa que regula a las sociedades inscritas en el Registro de Valores y aquellas
no inscritas, porque como explicamos en el prrafo anterior ambas normativas se
encuentran vigentes.
Esto se puede apreciar con las continuas fusiones de empresas que da a da se
realizan en nuestro pas como una estrategia de crecimiento y proteccin frente al
ingreso de otras compaas a la industria por la apertura de nuevos mercados
internacionales, que se ven reflejados en los ltimos tratados de libre comercio
realizados por nuestra nacin como lo es el tratado de libre comercio con la Unin
Europea y Estados Unidos.

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4.3

BIBIOGRAFIA

Boletn Tcnico N 72, del Colegio de Contadores de Chile A.G.


Boletn Tcnico N 42, del Colegio de Contadores de Chile A.G.
Boletn Tcnico N 59, del Colegio de Contadores de Chile A.G.
Boletn Tcnico N 46, del Colegio de Contadores de Chile A.G.
Boletn Tcnico N 15, del Colegio de Contadores de Chile A.G.
Normas Internacionales de Contabilidad N 22
Normas Internacionales de Contabilidad N 27
Normas Internacionales de Contabilidad N 28
Presentacin Seminario Colegio de Contadores de Chile A. G.

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4.4

ANEXOS

DEFINICIONES

TECNICAS

QUE

ESTABLECE

EL

BOLETIN

TECNICO N 72

1. Inversiones permanentes
Son aquellas que se efectan en otras empresas con objetivos diferentes a la mera
administracin del capital de trabajo y respecto a las cuales existe la intencin de
mantenerlas como inversin a largo plazo.

2. Control
Se presume que existe control cuando una matriz posee, directa o indirectamente a
travs de otras filiales ms de la mitad del derecho de voto en otra empresa, a
menos que, por circunstancias excepcionales pueda demostrarse que tal derecho
no constituye control. Por otra parte, tambin existe control cuando posee la mitad
o menos de los derechos de voto en otra empresa, si existe:

a) Poder sobre ms de la mitad de los derechos de voto en virtud de un


acuerdo con otros inversionistas.
b) Poder para dirigir las polticas financieras y de operacin, obtenido por
acuerdo o disposicin reglamentaria.
c) Poder para nombrar o revocar a la mayora de los miembros del Directorio, u
otro rgano similar de administracin.
d) Poder para controlar la mayora de los votos en las reuniones del rgano de
administracin.

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3. Influencia significativa
Implica que existe una participacin importante en las decisiones de polticas
financieras y operativas de la compaa en la que se invierte pero no se tiene el
control (como se define en el nmero 6) de tales polticas. El ejercicio de la
influencia significativa puede lograrse de varias maneras, por ejemplo, por
representacin en el directorio o similar, participacin en los procesos de fijar
polticas, celebracin de transacciones importantes intercompaas, intercambio de
personal directivo, o dependencias sobre informacin tcnica.
Si el inversionista posee menos del 20% de los derechos de voto de la
compaa en la que hace la inversin, debe suponerse que el inversionista no est
capacitado para ejercer una influencia significativa, a menos que tal capacidad
pueda ser claramente demostrada. La propiedad mayoritaria de un tercero
inversionista no necesariamente evita que un inversionista tenga influencia
significativa.

4. Combinacin de negocios
Es cuando mediante una adquisicin o una unificacin de intereses las operaciones
de una empresa se integran con las operaciones de otra u otras empresas, las que
pueden desarrollar negocios similares, integrados vertical/horizontalmente o
totalmente distintos.
5. Valor justo
Es la cantidad por la cual puede intercambiarse un activo o liquidarse un pasivo
entre partes enteradas y dispuestas, en una transaccin de libre competencia, esto
es, una venta que no es forzosa o liquidacin impuesta. Los precios en mercados
activos, constituyen la mejor evidencia de precio justo y sern los empleados como
base de medicin. Si no estuvieran disponibles, la estimacin de valor justo tendr
como base la informacin ms fehaciente que est disponible, como ser precios de
activos y pasivos similares, valor actual de flujos de caja estimados considerando
una tasa de descuento compatible con los riesgos comprometidos, etc.

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6. El mtodo de valor patrimonial (VP)
Es aquel en que la cuenta de inversiones y las cuentas de resultados del
inversionista se ajustan peridicamente para reflejar los cambios en la participacin
del inversionista en los activos netos y en las utilidades de la compaa en la que
invierte.
7. Intangible identificable
Es un activo que sin tener existencia fsica o corprea tiene caractersticas propias
que representa un beneficio para un negocio (ver Boletn Tcnico N 55).
Normalmente estos activos han tenido un costo de adquisicin o el costo se
materializa como parte del precio que un inversionista estuvo dispuesto a pagar por
el negocio.
8. Intangible no identificable
Es el activo representativo de aquella diferencia por sobre el valor justo que un
inversionista estuvo dispuesto a pagar por un negocio y que no cuenta con las
caractersticas de un activo intangible identificable sino que se asocia con el
beneficio futuro que se espera obtener del negocio en su conjunto.
9. Menor valor de inversin
Es el activo no identificable que surge de una inversin y representa el monto en
que el valor pagado por una inversin excede al valor patrimonial de la misma,
determinado despus de considerar los ajustes a valor justo.
10.Mayor valor de inversin
El monto en que el valor patrimonial excede al valor pagado por una inversin.
11. Inters minoritario
Es aquella parte de los resultados netos de las operaciones y de los activos netos
de una filial atribuibles a intereses cuyos propietarios sean diferentes a los de la
compaa matriz o de otra de sus filiales.

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IDENTIFICACIN INTEGRANTES
SEMINARIO N 38

Profesor Gua:

FIRMA

Lorenzo Canales Canales

FIRMA

David Hormzabal Aguilera

FIRMA

Claudio Fandez Miranda

FIRMA

Claudia Marabol Leiva

FIRMA

Juan Manuel Mella Urra

FIRMA

Claudia Molina Cofr

FIRMA

Ivonne Gonzlez Soto

Integrantes:

57

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