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PROYECTO FINAL
Afecta la volatilidad del tipo de cambio en las aspirantes al programa Au Pair?

MATERIA:
Finanzas Internacionales

PRESENTA
Karina Lizette Reyes Bernal

ASESOR
MAF y MAP Romn Abel Ramos Garca
DURANGO, DGO. A 29 DE ABRIL DE 2016

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ndice
Captulo 1. Metodologa
1.1 Aspectos Generales
1.2 Lugar de la investigacin
1.3 Poblacin o muestra
1.4 Esquema de anlisis
1.5 Sistema de codificacin
1.6 Limites de la investigacin
Captulo 2. Marco Terico
2.1 Programa Au Pair
2.1.1 Concepto de Au Pair
2.1.2 Requisitos para ser una Au Pair

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2.1.3 Deberes y responsabilidades de una Au Pair


2.1.4 Beneficios de ser Au Pair

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2.2 Tipo de cambio


2.3 Alza del dlar
2.4 Derivados
2.4.1 MexDer
2.4.2 Tipos de derivados
2.5 Remesas
2.5.1 Importancia de las remesas
2.5.2 Impacto de las remesas en la economa nacional

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2.5.3 Remitly
Captulo 3. Desarrollo del proyecto
3.1 Antecedentes de la empresa
3.2 Planteamiento del problema
3.3 Objetivos
3.4 Alcance
Captulo 4. Propuesta de solucin
4.1 Sntesis del problema
4.2 Aplicacin de herramientas de calidad

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4.2.1 Contrato Forward

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4.2.2 Remesas
Captulo 5. Resultados obtenidos de la aplicacin de las herramientas financieras

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5.1 Contrato Forward

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5.2 Remesas
Captulo 6. Conclusiones
Bibliografa
Anexos

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Resumen del Proyecto


El presente proyecto de investigacin est enfocado al programa que actualmente en Mxico
cuanta con bastante auge, el programa de Au Pair, y como este se encuentra estrechamente
ligado con el tipo de cambio en la divisa del dlar. En virtud de que para inscribirse a dicho
programa, se cobra una cuota de inversin en dlares, surge la decisin de investigar si la
volatilidad respecto al tipo de cambio de esta divisa est afectando de manera directa a las
jvenes aspirantes a convertirse en au pairs.
Derivado de la interrogante y de la informacin recabada, se plantean dos posibles
soluciones al problema, en las cuales, se detalla como una herramienta financiera puedes
contribuir a mitigar los efectos de dicha volatilidad cambiaria.

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As pues, se procede a la aplicacin de las herramientas financieras y se distingue en


los resultados, como estas aplicaciones resultan positivas para mitigar dicho impacto. Que si
bien a veces no se gana como se quisiera, con ayuda de una herramienta financiera ya sea para
mitigar el riesgo cambiario o bien para incrementar nuestra economa personal, siempre se
tendr un beneficio reflejado en nuestras finanzas personales.
Dentro de este proyecto se plasman, las herramientas financieras como lo son los
contratos de derivados Forward as como el uso de las remesas, y cules son los costos y
beneficios de utilizar cualquiera de ellos, lo anterior con la finalidad de dar a conocer dichas
herramientas y promover su utilizacin.

Introduccin

En la actualidad las jvenes estn cada vez ms ansiosas de adquirir experiencias en sus vidas,
aprender un nuevo idioma, viajar, etc., es por esto, que el programa Au Pair resulta una oferta
tentativa, ya que permite a las au pair trabajar legalmente en Estados Unidos de Amrica,
ofrece un sueldo semanal en dolares, brinda la oportunidad de viajar, conocer una nueva
cultura, hacer amigos de diferentes nacionalidades y sobre todo mejorar el ingls que tienen.
Sin embargo, no todas las aspirantes a convertirse en Au Pair logran llevarlo a acabo,
esto en virtud de que la cuota de inversin que tienen que pagar est cuantificada en dolares.
Ante la actual volatilidad que se vive, resulta a un ms complicado contar con tal cantidad, es
por esto, que algunas aspirantes se les han retrasado sus trmites.

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Es por esto que se busca encontrar soluciones para mitigar el impacto que tiene el
riesgo cambiario en las jvenes aspirantes al programa, ya que si bien, como se sabe por el
tema de la globalizacin, cualquier impacto ya sea positivo o negativo que se de en el tipo de
cambio de la divisa dlar afecta directa o indirectamente a Mxico.
En el presente trabajo de investigacin, se opt por dar a conocer e implementar dos
de las muchas herramientas financieras existentes actualmente, ya que si bien son poco
conocidas como lo son los contratos de derivados, cuya funcin es la de cobertura ante el
riesgo cambiario, hay otras como lo son las remesas que son bastante conocidas en nuestro
pas, y cuyo el riesgo cambiario tiene un impacto positivo en ella, ya que se ha demostrado
que cuando el precio de la divisa paridad dlar incrementa, el nmero de remesas aumenta, y
es que con menor cantidad de dolares se puede adquirir ms bienes y servicios en nuestro pas.

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Captulo 1. Metodologa
1.1 Aspectos Generales
El programa Au Pair es un programa de intercambio cultural en el que jvenes de entre
dieciocho y veintisis aos de edad, estn al cuidado de nios en Estados Unidos. Durante
todo un ao tienen la oportunidad de trabajar, estudiar y viajar en Estados Unidos de Amrica,
forman parte de una familia americana cuidadosamente seleccionada a la que apoyan con el
cuidado de sus nios. El programa est regulado por el Departamento de Estado del gobierno
americano, quien ofrece la nica forma legal para viajar a USA como au pair, obteniendo una
visa J1. El programa cuenta con una serie de requisitos, uno de ellos es cubrir la cuota de
inversin que asciende al monto de mil quinientos dlares.
Por tal motivo, el programa de Au Pair se encuentra estrechamente relacionado con el
tipo de cambio.
El tipo de cambio es el precio de una moneda en trminos de otra. Se expresa
habitualmente en trminos del nmero de unidades de la moneda nacional que hay que
entregar a cambio de una unidad de moneda extranjera. En el caso de Mxico es la
equivalencia del peso con respecto a la moneda extranjera (Banco de Mxico).
As pues, ante la actual volatilidad del tipo de cambio es necesario buscar mecanismos
para cubrirnos del riesgo cambiario y para esto existen varias herramientas financieras a las
cuales recurrir.
1.2 Lugar de la investigacin
La presente investigacin a describir, se llev a cabo dentro de la ciudad de Durango
Dgo., con la representante en esta ciudad de la agencia de Au Pair in America perteneciente a
la consultora en educacin internacional (ICS) International Career Start, quien tiene su

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oficina en el domicilio Durango, Dgo., as como con jvenes aspirantes al programa para
convertirse en Au Pair.
1.3 Poblacin o muestra
No aplica.
1.4 Esquema de anlisis
El presente proyecto es considerado de carcter cualitativo ya que tiene como objeto la
descripcin de las cualidades de un fenmeno, en este caso verificar si el tipo de cambio,
especficamente el alza de la divisa del dlar tiene un impacto en las aspirantes al programa de
Au Pair. Este se acerca ms a la fenomenologa y tiene un enfoque fundamentalmente
subjetivo ya que trata de comprender el comportamiento humano y las razones que determinan
la conducta. Esto referente al tipo de cambio y como el alza del dlar afecta a las aspirantes
del programa, o bien, a tratar de encontrar soluciones para que este acontecimiento no afecte
de manera directa a las aspirantes y su economa personal.
1.5 Sistema de codificacin
La grfica de Gant se utiliz para representar de manera visual todo el desarrollo de la
investigacin, observando el tiempo esperado y el tiempo real que tomo realizar cada
actividad, y por consiguiente el proyecto en general. A continuacin se presenta la grfica de
Gant mencionada.

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1.6 Limites de la investigacin


En toda aplicacin de una metodologa de trabajo se encuentran ciertas dificultades
para llevarlas a cabo, en este caso en particular, respecto a la bsqueda de informacin acerca
de los contratos forward esta se vio limitada, en virtud de que los intermediarios financieros no
facilitaron el acceso a dicha informacin, por lo que se opt por implementar la herramienta
financiera de derivados forward de manera ficticia pero que a la vez diera un panorama acerca
de en qu consiste y como puede implementarse dicha herramienta.

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Captulo 2. Marco Terico


2.1 Programa de Au Pair
2.1.1 Concepto de Au Pair
El programa Au Pair es un programa de intercambio cultural en el que jvenes de entre
dieciocho y veintisis aos de edad, estn al cuidado de nios en Estados Unidos. Durante
todo un ao tienen la oportunidad de trabajar, estudiar y viajar en Estados Unidos de Amrica,
forman parte de una familia americana cuidadosamente seleccionada a la que apoyan con el
cuidado de sus nios. El programa est regulado por el Departamento de Estado del gobierno
americano, quien ofrece la nica forma legal para viajar a USA como au pair, obteniendo una
visa J1.
2.1.2 Requisitos para ser una Au Pair
Los requisitos para ser una au pair, son establecidos por el gobierno de USA, en
conjunto con Au Pair in America. Dado que una au pair est asumiendo la responsabilidad de
cuidar a nios, es necesario cumplir con estos estndares mnimos.

Tener entre 18 y 26 aos de edad

400 horas comprobables de experiencia con nios

Ingles intermedio

Tener la preparatoria o equivalente terminada

Saber manejar y contar con licencia de conducir

No tener antecedentes penales

Contar con buena salud

Soltera

No tener hijos

Llenar la aplicacin en lnea

Cubrir la cuota de inversin

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2.1.3 Deberes y responsabilidades de una Au Pair


El programa de au pair por un ao es un programa de trabajo que promueve un
intercambio cultural. Ser una au pair es hacerse cargo de los nios anfitriones tiempo
completo. Ser responsable de actividades como; llevar y recoger a los nios de la escuela,
prepararles los alimentos, encargarse de la lavandera de su ropa, jugar. Su seguridad ser la
prioridad. Como au pair le brindar atencin de calidad y los mantendr activos durante su
horario de trabajo.
Las responsabilidades de una au pair se limitan al cuidado de nios y tareas domsticas
slo relacionadas con los nios de acuerdo al reglamento del Departamento de Estado de
Estados Unidos de Amrica. El programa tambin protege a las au pairs y familias anfitrionas
en otros aspectos, tales como:

Un mximo de 45 horas de trabajo a la semana y no ms de 10 horas al da

Un da y medio libre cada semana

Dos semanas de vacaciones pagadas

Es importante recordar que como au pair se crear un vnculo muy especial como un
miembro ms de la familia, por lo que habr que participar tambin en las tareas de la casa y
cumplir con las reglas de la misma.
2.1.4 Beneficios de ser Au Pair
Los beneficios del programa son:

Hospedaje y alimentacin con una familia anfitriona durante todo el ao

Seguridad al viajar con un programa regulado por el Departamento de Estado del


gobierno americano

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Pago semanal de $195.75 dlares

Beca para estudios de $500.00 dlares

Dos semanas de vacaciones pagadas

Oportunidad de extender por 6, 9 hasta 12 meses

Visa J-1 de intercambio

Internacionalizacin del currculo

Perfeccionamiento del idioma ingles

Estudios en una escuela norteamericana

Boleto de avin redondo

Seguro mdico internacional bsico

Curso de capacitacin con duracin de 4 das en Nueva York

La Visa J-1 otorga un mes adicional para viajar, al trmino de su vigencia

2.2 Tipo de cambio


El tipo de cambio es el precio de una moneda en trminos de otra. Se expresa
habitualmente en trminos del nmero de unidades de la moneda nacional que hay que
entregar a cambio de una unidad de moneda extranjera. En el caso de Mxico es la
equivalencia del peso con respecto a la moneda extranjera (Banco de Mxico).

2.3 Alza del dlar


Un dlar caro traer en el mediano plazo, fuertes dolores de cabeza para las personas
que planean un viaje al extranjero prximamente, que tienen un crdito o ahorro en dlares o
que importan algn insumo para ejercer su actividad econmica, advirtieron expertos.
En lo que va del ao, el peso se ha depreciado 6.56% frente al billete verde, segn datos del
Banco de Mxico al 27 de enero. Esto debido a tres factores: los bajos precios del petrleo, el

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alza en la tasa de inters decretado por la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos y la
desaceleracin de la economa china (CNNExpansin, 2016).

2.4 Derivados
Se conoce como derivados a un conjunto de instrumentos financieros cuyo valor se
determina (deriva) a partir del precio de otros activos, denominados subyacentes. Los activos
subyacentes pueden ser:
De naturaleza financiera: acciones, ndices accionarios, divisas, valores de renta fi ja, tasas
de inters, etc.
Commodities: productos agrcolas, minerales, etc.
Los derivados generalmente se utilizan para cubrir probables cambios (volatilidad) en
el valor de: crditos adjudicados a tasa de inters variable, cuentas por pagar o por cobrar en
moneda extranjera y a un plazo determinado, portafolios de inversin en acciones, o de los
flujos de caja presupuestados.
Los derivados se ofrecen en:
Mercados organizados: en los mercados organizados las condiciones que rigen los contratos
de derivados se encuentran estandarizadas (tipo de activo, subyacente, cantidad o tamao del
contrato, vencimiento del mismo, forma de cotizacin de los precios, y procedimiento de
liquidacin). En estos mercados el comprador y vendedor nunca operan directamente entre s,
si no siempre a travs de una cmara de compensacin, que elimina el riesgo de contrapartida
o insolvencia.

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Mercados no organizados u Over The Counter (OTC): en los mercados no organizados los
contratantes fijan las condiciones de acuerdo con sus necesidades particulares. En estos
mercados no existe la figura de un tercero que garantice el cumplimiento de los contratos.
Llegada la fecha de vencimiento de un contrato de derivados y en funcin de cmo
haya sido establecido en el contrato, la liquidacin del mismo podr realizarse siguiendo
alguno de los siguientes procedimientos alternativos:
Entrega fsica del activo subyacente a cambio del precio pactado en el contrato.
Liquidacin por diferencias efectivas al vencimiento. En este caso no se realiza la entrega del
subyacente, sino simplemente la transmisin en efectivo de la diferencia entre el precio de
ejercicio pactado y el precio del contrato en el mercado en la fecha de vencimiento.
2.4.1 MEXDER
MexDer, Mercado Mexicano de Derivados, S.A. de C.V., es la Bolsa de Derivados de
Mxico, la cual ofrece contratos de futuro, swaps y contratos de opcin que permiten fijar hoy
el precio de compra o venta de un activo financiero (dlar, euros, bonos, acciones, ndices,
tasas de inters) para ser pagado o entregado en una fecha futura. Esto da la posibilidad de
planear, cubrir y administrar riesgos financieros y portafolios. Los mercados de derivados
listados o estandarizados, cuentan con una Cmara de Compensacin, que funge como garante
de todas las obligaciones financieras que se generan por las operaciones de productos
derivados estandarizados.
Asigna.- Es la Cmara de Compensacin y Liquidacin del Mercado Mexicano de
Derivados (MexDer), su funcin central es ser la contraparte y por tanto garante de todas las
obligaciones financieras que se derivan de la operacin de los contratos negociados, para ello
deber observar la normatividad emitida por las Autoridades Financieras: Secretara de
Hacienda y Crdito Pblico (SHCP), Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y
Banco de Mxico, as como por las Reglas del propio Mercado Mexicano de Derivados.
2.4.2 Tipos de derivados

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Futuros.- Son instrumentos que permiten fijar hoy el precio de compra y/o venta de un
bien (por ejemplo; un dlar, una accin, etc.) para ser pagados y entregados en una fecha
futura. Al ser productos estandarizados en tamao de contrato, fecha de vencimiento, forma
de liquidacin y negociacin, hace posible que sean listados en una Bolsa de Derivados. En el
Mercado Mexicano de Derivados se encuentran listados contratos de Futuros sobre los
siguientes subyacentes financieros:

Opciones.- Contrato estandarizado, en el cual el comprador, paga una prima y adquiere


el derecho pero no la obligacin, de comprar (call) o vender (put) un activo subyacente a un
precio pactado en una fecha futura. El vendedor est obligado a cumplir el compromiso del
contrato. MexDer ofrece los siguientes contratos de Opciones:

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Swaps.- Es un instrumento derivado que permite el intercambio de flujos (por ejemplo;


tasa fija por variable) o posiciones en distintos vencimientos y/o divisas. Contratos de swaps
que ofrece MexDer:

Forwards.- Es todo acuerdo o contrato entre dos partes, hecho a la medida de sus
necesidades y por fuera de bolsa, para aceptar o realizar la entrega de una cantidad especfica
de un producto o subyacente con especificaciones definidas en cuanto al precio, fecha, lugar y
forma de entrega.
Un Forward de Divisas es un contrato entre dos partes en el que se acuerda la
compra/venta de moneda extranjera a futuro. Existen dos tipos:

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Por Entrega Fsica (Delivery Forward): Se da el intercambio fsico de monedas al


vencimiento de la operacin, segn el tipo de cambio pactado.

Por Compensacin (Non Delivery Forward: NDF): Llegada la fecha de vencimiento se


compensa el diferencial entre el tipo de cambio futuro pactado y el promedio de
compra/venta (tipo de cambio spot). Usualmente el tipo de cambio usado para la
compensacin es el promedio de compra y venta del da publicado por la SBS.

La principal funcin de los derivados es servir de cobertura ante fluctuaciones de precio de


los subyacentes, por lo que se aplican preferentemente a:
Portafolios accionarios.
Obligaciones contradas a tasa variable.
Pagos o cobranzas en moneda extranjera a un determinado plazo.
Planeacin de flujos de efectivo, entre otros.
Los productos derivados son instrumentos que contribuyen a la liquidez, estabilidad y
profundidad de los mercados financieros; generando condiciones para diversificar las
inversiones y administrar riesgos.
2.5 Remesas
Las remesas son la cantidad en moneda nacional o extranjera proveniente del exterior,
transferida a travs de empresas, originada por un remitente (persona fsica residente en el
exterior que transfiere recursos econmicos a sus familiares en Mxico) para ser entregada en
territorio nacional a un beneficiario (persona fsica residente en Mxico que recibe los
recursos que transfiere el remitente).

2.5.1 Importancia de las remesas

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Mxico es uno de los pases con mayor flujo de emigrantes en el mundo y se ha


caracterizado por ser un pas de emigracin, principalmente hacia Estados Unidos. Al ao se
trasladaban un promedio de 525 mil personas hacia el pas vecino. Por ejemplo, en 2005,
aproximadamente once millones de personas nacidas en Mxico vivan, de manera permanente
o temporal, con documentos o sin ellos en los Estados Unidos. Esto refleja la necesidad de
llevar a cabo cambios estructurales todava pendientes en nuestro pas, que permitan generar
mayores oportunidades de trabajo productivo y bien remunerado. Las remesas, es decir los
envos de dinero que hacen las personas de un pas a familiares y amigos en otro pas son un
beneficio evidente de la migracin y han tenido un efecto favorable sobre el bienestar de las
familias receptoras, y han permitido disminuir los niveles de pobreza en segmentos
importantes de la poblacin. Las remesas han constituido una fuente importante de recursos
para familias receptoras, principalmente para el consumo y manutencin, incluyendo el gasto
en salud y educacin. Sin embargo, las remesas familiares no son una fuente de ingresos
sostenible a largo plazo por diversas razones, como establecimiento de segundas generaciones
de mexicanos en Estados Unidos. Esto puede provocar que el flujo anual de emigrantes pueda
variar demasiado y provocar que el dinero que viene del extranjero por esa va disminuya
sensiblemente.
2.5.2 Impacto de las remesas en la economa nacional
El tema de las remesas y su importancia para la economa del pas y de los hogares que
tienen estos ingresos, es hoy de una gran trascendencia no slo de dimensiones econmicas,
sino polticas y sociales. Si bien el crecimiento en las cifras por el ingreso de remesas contina
en ascenso, los aumentos han sido ms importantes a partir del ao 2000, pues han superado
los montos respectivos de ingresos por turismo y de la inversin extranjera directa. Varios
factores explican por qu este aumento: uno de ellos es el flujo migratorio constante de
trabajadores mexicanos hacia Estados Unidos (como principal destino de los emigrantes
mexicanos); otros factores son la disminucin Centro de Estudios Sociales y Opinin Pblica
14 de los costos por el envo de remesas; y un mejor seguimiento de los movimientos de
remesas por el banco central.

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Segn datos de CONAPO, Mxico ocupa el segundo lugar a nivel mundial entre los
pases receptores de remesas y el primer lugar de Amrica Latina y el Caribe.
Las remesas tienen un impacto en la economa nacional reflejado en:

El ingreso de remesas se ha convertido en la segunda fuente de divisas para el pas y

esto se fue reflejado en la balanza de pagos.


Un segundo impacto de las remesas se genera en el mercado interno. Las remesas
tienen un fuerte impacto en el consumo, pues segn estimaciones del Banco de
Mxico, el ingreso de las remesas est beneficiando al 25% de los hogares con
menores ingresos del pas. Y de estos ingresos dichos hogares Centro de Estudios
Sociales y Opinin Pblica 19 destinan, 8 de cada diez dlares al consumo familiar,
esto es, para cubrir sus necesidades bsicas (comida, renta y salud) (cfr BID/FOMIN:

2003,30).
Las remesas tienen un impacto en la disminucin del dficit de la Cuenta Corriente.
Las remesas en los ltimos aos han cobrado una seria importancia para el

financiamiento del dficit de la cuenta corriente de Mxico.


Tienen impacto en el Producto Interno Bruto (PIM).

2.5.3 Remitly

Remitly es un servicio de pago mvil que permite a los consumidores hacer fcilmente
transferencias monetarias internacionales entre personas de EE.UU. y Canad a pases
destinatarios. Esta empresa cuenta con un servicio en lnea, usa la tecnologa y los dispositivos
mviles ms actuales para eliminar los formularios, los cdigos, los agentes, el tiempo
adicional y las tarifas asociadas al procesamiento tradicional de las transferencias monetarias.
Remitly es una empresa de transferencia de dinero con licencia y actualmente operando en 50
estados en EE.UU. y Canad, enviando millones de dlares a miles de clientes cada mes.
Remitly es una empresa del programa Techstars y tiene el respaldo de Stripes Group, DFJ,
QED, Trilogy Partnership, DN Capital, Founders Co-Op, Bezos Expeditions y

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TomorrowVentures. Remitly tiene su sede en Seattle (Washington) y oficinas en Filipinas y


Nicaragua.
Tiene como misin: Crear soluciones modernas que permitan a la gente enviar dinero e
interactuar de manera ms personal.

Visin: Remitly busca ser la compaa de pagos que ms se centre en los clientes a fin
de permitir que las personas fortalezcan sus relaciones ms all de fronteras.

Valores:

Centralidad del cliente El cliente se encuentra en el centro de todo lo que hacemos.

Integridad Tenemos tolerancia cero para los socios y las prcticas comerciales faltos
de tica.

Transparencia Somos abiertos y claros con nuestros precios, caractersticas y


servicios.

Conciencia del costo Transmitiremos cada ahorro posible, a la vez de mantener una
experiencia extraordinaria para el cliente.

Creatividad Experimentamos y probamos enfoques nuevos para solucionar los


problemas de los clientes.

Relaciones Construimos relaciones duraderas con nuestros clientes, socios,


compaeros e inversores

Remitly tiene cobertura nacional en Mxico. Su destinatario puede recibir dinero en:
Bancomer, Elektra, BanCoppel, Bansefi, Soriana, Scotiabank, Chedraui, Waldos y muchos
ms. Remitly, Inc. est registrado en el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos como

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una compaa de servicios monetarios y tiene licencia en numerosos estados de los Estados
Unidos como transmisor de dinero.

Captulo 3. Desarrollo del proyecto


3.1 Antecedentes de la empresa
El programa de intercambio Au Pair fue establecido en 1986, como un programa de
intercambio educacional y cultural con un fuerte componente en el cuidado de nios. Las
participantes del programa entran a Estados Unidos por un periodo de doce meses para cuidar
a los nios de su familia americana receptora en cuya casa viven. Al mismo tiempo, au pairs
est recibiendo una completa educacin conformada de seis horas de semestre de crdito
acadmico o su equivalente. Al trmino de un ao, la au pair regresa a su pas natal.
La palabra Au Pair proviene del francs, on par, esto es para recordarles a las
familias anfitrionas, que la au pair a pesar de ser una empleada, esta deber ser tratada como
un miembro de la familia. La au pair deber ser prevista de su propia recamara, alimentos,
pago semanal, un da y medio libre los fines de semana, fin de semana libre una vez al mes,
dos semanas de vacaciones pagadas y 500.00 dlares para estudios en un instituto de
educacin superior.
En Mxico existen varias agencias que ofrecen este programa. Para fines de este
proyecto de investigacin, se opt por el programa de Au Pair in America.
International Career Start (ICS), es una Consultora en Educacin Internacional que
ofrece prcticas profesionales y programas de experiencia cultural profesional en el extranjero,
enfocada a jvenes profesionistas. Tiene como misin desarrollar el potencial de nuestros
candidatos a travs de programas de experiencia cultural profesional en el extranjero, que
permita aumentar sus competencias profesionales y personales en el ambiente globalizado de
hoy. Su visin es ser agentes de cambios para nuestros jvenes profesionista. Cuenta con

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presencia en ms de 20 oficinas de Estudiantes Embajadores en el pas. La oficina central se


encuentra ubicada en Monterrey, en la calle Ro Orinoco 101. Local 3 Col. Del Valle San
Pedro G. G., Nuevo Len, CP 66220. Tel. (81) 8335 2711 Email: info@icsmexico.com. Esta
consultora ofrece el desde hace nueve aos el programa de Au Pair, llamado Au Pair in
America, sin embargo, el estado de Durango no cuenta con oficina presencial, por lo que se
contrat a una persona con experiencia en el programa como representante en el estado. La
representante del programa Au Pair in America en Durango es desde hace dos aos quien tiene
su oficina en el domicilio marcado en Teotihuacn trescientos catorce, Vista Hermosa del
Guadiana, 34116 Durango, Dgo.
3.2 Planteamiento del problema
Afecta la volatilidad del tipo de cambio en las aspirantes al programa Au Pair?

3.3 Objetivos

Verificar si la volatilidad actual del tipo de cambio respecto a la divisa del dlar afecta

o no a las aspirantes al programa de Au Pair.


En dado caso que el punto anterior sea afirmativo, proponer mecanismos de solucin
para mitigar los efectos de dicha volatilidad.

3.4 Alcance
Los estudios explicativos como su nombre lo dice se centran en explicar como sucede
un fenmeno y como este se relaciona con una o ms variables, pretende establecer las causas
de eventos dentro de una determinada rea. (Hernndez Sampieri, 2010). Este proyecto tiene
un alcance de carcter explicativo ya que como se menciona, se busca explicar como es que la
volatilidad que se vive actualmente respecto a la divisa del dlar, afecta o no a las aspirantes al
programa de Au Pair, esto en virtud de que el costo de inversin de dicho programa esta
denominado en dicha divisa.

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Captulo 4. Propuesta de solucin


4.1 Sntesis del problema
El fenmeno de la globalizacin ha contribuido en gran manera a convertir al ingls en
el idioma ms importante y necesario de la actualidad, siendo que es entendido como el
idioma de los pases dominantes a nivel mundial. A travs del consumo cultural (pelculas,
series, msica) y tambin desde mbitos polticos, diplomticos, econmicos, el ingls ha ido
avanzando sobre las lenguas nativas de cada lugar. Esto significa, que hoy en da es esencial
capacitarse en el nivel de ingls no slo por cuestiones laborales (contar con un buen nivel de
ingls es sin duda alguna una buena puerta de ingreso a mejores puestos laborales) sino
tambin para comunicarse, para poder acceder a mayor conocimiento e informacin, para estar
actualizado, etc.
Es por esto que el programa Au Pair es un programa atractivo para los jvenes hoy en
da, porque ofrece mejorar el nivel de ingls, al brindar la oportunidad de sumergirse
plenamente en este idioma por ser la lengua natal de la familia anfitriona. Al vivir la
experiencia de ser parte de una familia americana es ms enriquecedor que slo estudiar en un
saln de clases. Durante todo el ao, tienen la oportunidad de conocer gente de todas partes
del mundo y el ingls ser el lenguaje en comn. Aunado a esto, el programa ofrece la
oportunidad de viajar, trabajar legalmente en USA y sobre todo vivir nuevas experiencias, es
por esto que el programa ha tenido mucho auge en los ltimos aos. Sin embargo, las
aspirantes al ser de mediana edad se ven en las dificultades de cubrir la cuota de inversin que
requiere el programa, agregando el hecho de que en la actualidad nos enfrentamos ante una
volatilidad financiera respecto a la divisa del dlar, es an ms difcil que las aspirantes al
programa logren convertirse en au pairs.

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Desde que me entere del programa de Au Pair hace cinco aos quise inscribirme, solo que me
vi frenada por el costo de inversin que requera, es por esto, que empec ahorrar dinero para
poder costermelo. Sin embargo, me fue un poco complicado ya que al ser estudiante no
contaba con un empleo, tarde bastante tiempo en reunir el dinero que necesitaba, cuando por
fin consegu recaudar la cantidad de veinte mil pesos que segn yo era el equivalente a mil
quinientos dlares, me lleve una gran sorpresa al darme cuenta que el dlar se haba elevado
de forma significativa y que mil quinientos dlares ya no equivalan a veinte mil pesos si no
que ahora necesitaba reunir ocho mil quinientos pesos ms para cubrir el monto de inversin
del programa (Giovanna Jaimes, comunicacin personal, 17 de abril de 2016).
Desde hace tiempo eh querido aplicar al programa de Au Pair, sin embargo, cada vez que
estoy a punto de reunir la cantidad requerida aumenta el precio del dlar, es por esto que hasta
el momento me eh visto imposibilitada de cubrir en la totalidad la cantidad de inversin que se
requiere para dicho programa (Grecia Vargas, comunicacin personal, 17 de abril de 2016).
Respecto a esto, la representante local del programa Au Pair in America en la ciudad de
Durango comenta:
Cada da son ms las jvenes interesadas en el programa de Au Pair, sin embargo, ante la
creciente alza de dlar, son pocas las aspirantes que logran llevar a cabo dicho programa, y
esto lgicamente perjudica tanto a la jvenes como al programa (Roselina Rosas,
comunicacin personal, 18 de abril de 2016).
4.2 Aplicacin de herramientas financieras
Derivado de lo anterior, se da respuesta al planteamiento del problema que origino esta
investigacin, y es que resulta que la volatilidad del tipo de cambio respecto a la divisa del
dlar si afecta directamente a las aspirantes a dicho programa. Es por esto, que se propone
aplicar dos herramientas financieras que fungen como soluciones para mitigar dicho problema.
4.2.1

Contrato Forward

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Ante la volatilidad que se vive respecto a la divisa del dlar, se propone llevar a cabo un
contrato forward, para esto, supongamos que se acude al banco Santander por ser este el
intermediario financiero con el que Lilian Venegas (aspirante al programa de Au Pair) tiene
lnea de crdito. Al realizar el contrato de forward se pacta lo siguiente:

La posicin que Lilian tendr en el contrato, en este caso es la de compradora, ya que


es su deseo comprar dlares en el futuro, por lo tanto, el banco asume la posicin de

vendedor de esta divisa.


Fecha futura, es la fecha en la que las partes realizaran la operacin de compra / venta
de dlares bajo las condiciones pactadas. Ya que Lilian requiere los dlares dentro de
un ao, se pacta como fecha futura del contrato el da veintisis de abril del dos mil

diecisiete.
Monto, define el importe de la operacin, denominado en la divisa a transar. En este

caso, el monto pactado es el de 1,500 USD.


Liquidacin, la forma en la que las partes transferirn los activos en la fecha futura.
Existen 2 formas de liquidar estos contratos: por entrega fsica (Delivery Forward) y
por compensacin (Non Delivery Forward: NDF).en este contrato se pacta que la
liquidacin sea por entrega fsica, lo que significa que llegada la fecha de vencimiento
del contrato, el banco Santander entregara a Lilian el monto pactado de 1,500 USD en

fsico.
Precio del forward, es el precio al cual las partes realizaran la operacin pactada. Puede
ser de dos maneras: por diferencial de tasas (Forward Sinttico) o de acuerdo con
expectativas de devaluacin. En este sera, por diferencial de tasas, el costo de un
forward es el resultado del diferencial de las tasas de inters domstica y la tasa de
inters de la divisa:

Fuente: Lic. RAUL SALAS CORTES - Master en Mercados Financieros

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Lo anterior da como resultado = 5.55%

Fuente: Lic. RAUL SALAS CORTES - Master en Mercados Financieros

17.33*(1+5.55%) ^ (360/360)1=
17.33*(1+0.05)1=
17.33*1.05 = 18.19
Esto da como resultado que el tipo de cambio o precio al contratar el forward es el de 18.19
pesos por dlar.

4.2.2

Remesas
Las remesas son otra herramienta financiera que aplica en la solucin a este problema

de investigacin, tal como se describe a continuacin:


Grecia Vargas, aspirante al programa Au Pair, solicita un crdito a la Caja Hipdromo
por la cantidad de 30,000 pesos, el crdito es a pagarse a 36 meses, con una tasa fija de inters
del 18% anual. Con esto, Grecia logra cubrir la cuota de inversin de dicho programa que

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asciende a la cantidad de 1,500 USD. Al encontrarse establecida como au pair en la ciudad de


Chicago, Illinois; y al percibir un sueldo semanal de 195.75 USD, enva dinero a su madre
semanalmente para que esta al recibirlo lo abone al crdito que solicito, este proceso recibe el
nombre de remesas. Grecia enva el dinero de manera electrnica por medio de una pgina
virtual llamada Remetly, al registrarse como usuaria y enviar por primera 50 USD o ms, le
obsequian una tarjeta de regalo con 40 dlares que podr usar en las tiendas amazon o
Walmart.
Despus de esto cada vez que envi dinero a Mxico le cobraran un monto de $399 por
transferencia express, esto significa que el dinero estar disponible en minutos, si prefiere la
modalidad de transferencia econmica, esta no tiene ningn costo para ella y el dinero est
disponible en tres das hbiles. As que gracias a esta herramienta financiera Grecia Vargas
cumpli su sueo de ser au pair, de manera fcil y rpida.

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Captulo 5. Resultados obtenidos de la aplicacin de las herramientas


financieras
Despus de haber implementado las herramientas financieras se obtuvieron los siguientes
resultados:
5.1 Contrato Forward
Ya que en el contrato se pact que el tipo de cambio al que se contrata el forward es de
18.19 pesos por paridad dlar, y suponiendo que al da veintisis de abril del dos mil
diecisiete, el tipo de cambio es de 19.67 pesos por dlar, Lilian gracias a su derivado, elimino
el riesgo de que el movimiento del tipo de cambio la perjudicara econmicamente. Ya que
obtuvo una ganancia de 1.48 pesos por cada dlar que compro al banco, esto significa que
pago 27,285 pesos por 1,500 dlares en lugar de haber pagado 29,505 pesos por los mismos
1,500 dlares, se ahorr 2,220 pesos gracias a su cobertura.
Los beneficios que obtuvo Lilian Venegas gracias a la contratacin de un derivado forward
fueron:

Quedo inmune ante los movimientos adversos en el tipo de cambio.


No requiri de liquidez para realizar la cobertura.
Permiti planear los flujos de caja futuros en la medida que conoca en forma cierta la
cantidad de dinero a pagar.

Obtuvo una tasa de cambio fija a futuro.


En el caso contrario de que al llegarse el ao, el tipo de cambio en la divisa del dlar

fuera inferior al precio pactado, Lilian enfrentara una perdida, sin embargo, no le afectara
directamente, ya que ella ya contaba con los 27,285 pesos para comprar los 1,500 dlares que
requiere y ante esto, an contara con los mismos beneficios antes descritos.

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5.2 Remesas
Grecia Vargas, al aplicar una herramienta financiera como lo son las remesas, cumpli
su sueo de convertirse en au pair. Al solicitar un crdito tuvo la oportunidad de irse
inmediatamente, y como se explic con anterioridad este crdito lo fue pagando con el sueldo
que recibe. Ella opto por mandar el dinero por medio de Remitly y eligi la modalidad de
transferencia econmica, ya que esta modalidad no le genera ningn costo de envi y el dinero
lo recibe su madre en tres das hbiles, quien a su vez lo deposita en Caja Hipdromo para
cubrir el adeudo. A pesar de que con esta herramienta financiera Grecia no se puede cubrir del
riesgo cambiario, a ella le conviene ms que el precio del dlar se eleve en virtud de que
adquiri un crdito a tasa fija y que si el precio de dicha divisa aumenta ella necesitara menos
dlares para liquidar su crdito, ya que este est pactado en pesos mexicanos.
Liquidando el crdito que adquiri, Grecia puede continuar enviando dinero a Mxico por
medio de remesas y ahora en caso contrario, abrir una cuenta de ahorro o decidirse por
invertirlo, como puede ser una buena opcin, la compra de instrumentos financieros
gubernamentales tales como los Cetes, de esta manera, al trmino de su estancia como au pair,
Grecia regresara a su pas de origen y contara con una suma de dinero, la cual depender de la
cantidad que envi, el precio del tipo de cambio al momento de los envos, el medio por el
cual desee ahorrar o invertir y la tasa que dicho inversin o ahorro le fijaran.

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Captulo 6. Conclusiones

Bibliografa

Hernndez

Sampieri, Roberto. (2010). Metodologa de la Investigacin. Mxico:

McGrawHill.
MexDer, La Bolsa de Derivados URL:
http://www.mexder.com.mx/wb3/wb/MEX/bolsa_derivados
El Financiero (2015), MexDer, un mercado para inversionistas agresivos URL:
http://www.elfinanciero.com.mx/mis-finanzas/mexder-un-mercado-para-inversionistas-

agresivos.html
Asigna URL: http://www.asigna.com.mx/
Lic. Ral Salas Corts, Que es

un

Forward

de

Divisas?

URL:

http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Informes-Especiales/Cobertura-Cambiaria

Forwards-Riesgos.pdf
Banco de Mxico Remesas URL: http://www.banxico.org.mx/politica-monetaria-einflacion/material-de-referencia/basico/fichas-sobre-politica-monetaria-einflacion/analisis-economico/%7BA692F93E-CAE3-C053-80E7-

3322C7930F91%7D.pdf
Centro de Estudios Sociales y de Opinin Pblica (2004), El impacto de las remesas
familiares en Mxico y su uso productivo URL:
file:///C:/Users/karibe/Downloads/FATSM004%20El%20impacto%20de%20las
%20remesas%20familiares%20en%20Mexico%20y%20su.pdf

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Remitly Envio de dinero URL: https://www.remitly.com/us/es/mexico


Actualidad Empresarial (2012) Contratos Forward de divisas URL:
http://aempresarial.com/servicios/revista/260_9_LZPCTTZACPLHYLGWHYIQHJBT

NQGVSGEDFTGZNFAQUMYSXEPFDX.pdf
Cultural Care Programa de Au Pair URL: http://www.culturalcare.com.mx/ser-una-

au-pair/
(ICS)
International

http://www.icsmexico.com/programas_aupair.html
Banco de Mxico Tipo de cambio URL: http://www.banxico.org.mx/ayuda/temas-

mas-consultados/tipo-cambio.html
Banco de Mxico Derivados

Career

Start

Programa

URL:

de

Au

Pair

URL:

http://www.banxico.org.mx/sistema-

financiero/material-educativo/basico/fichas/actividad-financiera/%7B6E5CBAA595F8-8E2D-CE23-51034C58D13C%7D.pdf

Anexos

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