UNIDAD 1 LA ADMINISTRACION FINANCIERA

1.1 PRECEPTOS, OBJETIVOS E IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRACION

FINANCIERA.......1-3

1.2

FUNCIONES DE LA GERENCIA FINANCIERA.....4-5

1.2.1 TESORERIA....6-10

1.2.2 CONTRALORIA.....11

BIBLIOGRAFIAS...12

1.1 PRECEPTOS, OBJETIVOS E IMPORTANCIA DE LA

ADMINISTRACION FINANCIERA.
Todos los campos del quehacer humano tienen leyes fundamentales, principios
o preceptos que sirven de gua cuando se quieren entender los mismos. Las
finanzas no son la excepcin. Hay principios bsicos importantes que pueden
ayudar a entender tanto las prcticas en las finanzas como las situaciones
nuevas y complejas.
Segn HORNE JAMES C, (2002) se refiera a la adquisicin, el financiamiento y
la administracin de activos, con algn propsito general en mente. As mismo
BESLEY, Scott BRIGHMAN E, (2003), es importante en todos los tipos de
empresas, indistintamente que sean pblicas o privadas que operen en el sector
de los servicios financieros o quesean empresas dedicadas a la manufactura.
Los tipos de tareas que se encuentran en los trabajos de la administracin
financiera van desde la toma de decisiones relacionadas con las expansiones
de las plantas, hasta las elecciones sobre los tipos de valores que debern
emitirse para financiar la expansin.
Se puede decir en trminos generales y propiamente dichos, de acuerdo a las
definiciones otorgadas por los autores anteriormente expuestos; que la
administracin financiera comprende todo lo relacionado al manejo de los
fondos econmicos que poseen las organizaciones; el desarrollo de esta
materia, tiene como objetivo reconocer el origen y la evolucin de las finanzas
concentrndose en las tcnicas y conceptos bsicos en una manera clara y
concisa. La administracin financiera de una empresa suele estar concentrada
en el anlisis de que se realice ante la toma de alguna decisin que puede
resultar definitiva para la empresa, por lo que es importante conocer tambin
que debe hacer hincapi en el empleo de la administracin financiera para
lograr cumplir con los objetivos generales de las empresas.
OBJETIVOS:
El principal objetivo de la administracin financiera es realizar actividades
tendientes al anlisis y planeacin financieros, decisiones de inversin y
financieras, todo con el fin de incrementar lo ms ampliamente posible las
utilidades de los propietarios de la empresa, los accionistas. As mismo su
funcin es maximizar el valor por accin de las acciones existentes, es decir, ver

la empresa como una totalidad. Ese valor vendra dado, entre otros, por la
diversificacin del riesgo y del rendimiento, los programas de mercadeo, de
produccin, por las perspectivas de crecimiento en el mediano y largo plazo,
tanto de la empresa como del sector.
Entre los objetivos de la misma se encuentran:
-Obtener fondos y recursos financieros, manejarlos correctamente y destinarlos
y aplicarlos de la manera adecuada a los sectores productivos.
-Administrar el capital de trabajo, las inversiones y los resultados.
-Presentar e interpretar la informacin financiera.
-Tomar decisiones acertadas.
-Maximizar las utilidades y capital contable a largo plazo.
-Dejar todo preparado para obtener ms fondos y recursos financieros cuando
fuera necesario.
-Planear el crecimiento de la empresa, tanto tctica como estratgica
-Maximizacin del Valor Actual Neto de la Empresa.
IMPORTANCIA
La administracin financiera es una de las ciencias ms importantes, la cual
afecta a todos los individuos y compaas, con el fin de aprender a administrar
el dinero, la principal fuentes de participacin e intercambio de mercado,
inversiones y adquisicin y ventas de productos o servicios.
Hoy en da los individuos y las compaas desean obtener una excelente vida
econmica, para invertir, para comprar y aumentar su capacidad financiera, y es
aqu donde la administracin financiera juega un papel importante y primordial,
ya que es gracias a esta que se puede determinar las ganancias obtenidas, las
prdidas, el comportamiento de las ventas, las compras, entre otras funciones,
pero todo esto se puede analizar por medio de los estados financieros, como el
balance general el cual muestra la situacin financiera resumida de la empresa.
El estado de resultados muestra el resultado de las operaciones la utilidad,
Prdida y Excedente, el estado de prdidas y ganancias con este se mide el
margen de utilidad neta, bruta, las ganancias por accin, el rendimiento sobre
los activos totales y retorno sobre el patrimonio, el estado de flujo de efectivo

permite comprender los flujos operativos, de inversin y de financiamiento de la

empresa, estos estados permiten al administrador tener acceso directo y real a
la informacin contable, con el fin de analizar las utilidades, las rentabilidades y
el crecimiento.
El flujo de efectivo es la parte vital, es el principal enfoque financiero para la
administracin, la planificacin y la toma de decisiones, pero para analizar el
flujo de efectivo es necesario determinar los aspectos de la depreciacin por
medio del valor y vida de los activos, determinando el aumento en la entrada de
efectivo y la disminucin del mismo, evaluando los flujos operativos, de
inversin y de financiamiento, para as determinar el proceso de la planificacin
a largo y corto plazo.
Este proceso de planificacin de efectivo es el presupuesto real que se tiene en
caja, gracias a este es posible realizar el pronstico de ventas, con el cual la
empresa puede definir la inversin de tiempo y dinero segn el perodo
evaluado, seguido de la planificacin de las utilidades que no es ms que los
estados de resultados y balance general proyectados, con lo que se busca la
fijacin de las metas de la empresa, y como lograr los objetivos propuestos.
Y para esto es necesario comprender el ciclo de efectivo y su funcin dentro de
la compaa, y con el cual se analizan los activos corrientes desde el inicio del
proceso de produccin hasta el cobro del efectivo, para esto es necesario
determinar unas estrategias como rotar los inventarios de manera rpida, cobrar
cuentas por cobrar de forma eficaz y pagar las cuentas por pagar lo ms lento
sin perjudicar la calificacin de crdito de la compaa.
Seguido de la administracin de inventarios, la administracin de las cuentas
por cobrar mediante la seleccin y estndares de crdito, las condiciones del
crdito y la supervisin de este, adicional la administracin de los ingresos y los
desembolsos. Pero no es solo de esta manera como se evala el estado
financiero de la empresa, sino adicional de los prstamos a corto plazo con los

1.2

FUNCIONES DE LA GERENCIA FINANCIERA.

La gerencia financiera es la encargada de la administracin eficiente del capital

de trabajo dentro de un equilibrio de los criterios de riesgo y rentabilidad,
adems de orientar la estrategia financiera para garantizar la disponibilidad de
fuentes de financiacin y proporcionar el debido registro de las operaciones
como herramientas de control de gestin de la organizacin.
La gerencia financiera efectiva es ms que contabilidad y reportes, es crucial en
todas las etapas del ciclo de negocios. Se encarga de la consecucin de dinero
para el negocio, de mantener las relaciones con los inversionistas, incluye la
contabilidad, el reporte y la comunicacin efectivos con un amplio rango de
stakeholders, involucra los presupuestos y pronsticos, as como la
administracin de los costos y el flujo de efectivo, tambin evala proyectos y
administra activos, adems cubre la venta del negocio.
La administracin financiera se refiere a la adquisicin, el financiamiento y la
administracin de activos, con algn propsito general en mente. Entonces, la
funcin de los administradores financieros en lo tocante a la toma de decisiones
se puede dividir en tres reas principales: las decisiones de inversin, las de
financiamiento y las de administracin de los activos.
La gerencia financiera se preocupa por evaluar el grado de satisfaccin de los
propietarios El objetivo de la gerencia financiera es administrar los recursos
de la empresa para acercarla a su meta. Para lograr este propsito se requieren
dos condiciones necesarias: controlas los costos y garantizar el flujo de
utilidades.
La administracin financiera se enfoca en las decisiones que las empresas
toman respecto de sus flujos de efectivo. En consecuencia, la administracin
financiera es importante en cualquier tipo de empresas, sean pblicas o
privadas, que manejen servicios financieros o fabriquen productos.
El tipo de tareas que abarca la gama de la administracin financiera va desde
tomar decisiones como ampliar la planta, hasta elegir qu tipos de ttulos emitir
para financiar tales ampliaciones. Los gerentes de finanzas tambin tienen la
responsabilidad de decidir los trminos del crdito que podrn ofrecer a sus
clientes, el tamao del inventario que la empresa debe manjar, cunto efectivo
debe tener disponible, si es conveniente adquirir otras empresas y qu parte de

las utilidades de la empresa se reinvertir en el negocio y cunto pagar como

dividendos.
La administracin financiera es una fase de la administracin general, que tiene
por objeto maximizar el patrimonio de una empresa a largo plazo, mediante la
obtencin de recursos financieros por aportaciones de capital u obtencin de
crditos, su correcto manejo y aplicacin, as como la coordinacin eficiente del
capital de trabajo inversiones y resultados, mediante la presentacin e
interpretacin para tomar decisiones acertadas.
El objetivo fundamental de la gerencia financiera en una empresa lucrativa es el
de maximizar el valor invertido por sus propietarios. Con este objetivo en mente,
las estrategias a disear y ejecutar en la organizacin deben estar vinculadas
para que sus operaciones arrojen resultados que satisfagan las expectativas de
rendimiento de sus accionistas; esto implica no solo la satisfaccin de este
grupo en materia de rentabilidad, sino que involucra a toda la organizacin
como ente generador de bienes y servicios que debe captar y mantener
clientes, atraer el recurso humano con la capacitacin requerida, motivar al
personal directivo para el logro de sus metas, y en general, ejecutar las
acciones necesarias para que la maximizacin del valor no sea una finalidad de
corto plazo fcilmente agotable, sino un objetivo permanente. Es decir, la
maximizacin del valor del accionista no se limita al mbito financiero de la
empresa, sino que involucra a todos los sectores de la misma: produccin,
mercadeo, recursos humanos, entre otros.
La gestin financiera est ntimamente ligada con la toma de decisiones
relativas al tamao y composicin de los activos, al nivel y estructura de la
financiacin y a la poltica de dividendos enfocndose en dos factores
primordiales como la maximizacin del beneficio y la maximizacin de la
riqueza, para lograr estos objetivos una de las herramientas ms utilizadas para
que la gestin financiera sea realmente eficaz es la planificacin financiera, el
objetivo final de esta planificacin es un plan financiero en el que se detalla y
describe la tctica financiera de la empresa, adems se hacen previsiones a
futuro basadas en los diferentes estados contables y financieros de la misma.
El objeto de la gerencia financiera y administrativa es el manejo ptimo de los
recursos humanos, financieros y fsicos que hacen parte de las organizaciones
a travs de las reas de contabilidad, presupuesto y tesorera, servicios
administrativos y recursos humanos.

1.2.1 TESORERIA
CONCEPTO.
La administracin de tesorera es la parte de la administracin financiera del
capital de trabajo que tiene por objeto coordinar los elementos de una empresa
para maximizar su patrimonio y reducir el riesgo de una crisis de liquidez,
mediante el manejo ptimo de efectivo en caja, bancos y valores negociables en
bolsa para el pago normal de pasivos y desembolsos imprevistos.
OBJETIVOS DE LA TESORERA.
Los objetivos de la tesorera de manera enunciativa, y no limitativa son:
Maximizar el patrimonio de la empresa,
Reducir el riesgo de una crisis de liquidez,
Manejo eficiente del efectivo,
Pago normal de pasivos, y
Pago de desembolsos imprevistos.
PRINCIPALES TAREAS.
La funcin principal de tesorera consiste en planear y controlar eficientemente
los flujos de entrada y salida de efectivo y establecer estrategias para contribuir
a lograr la ptima productividad en el manejo de los recursos financieros de la
organizacin.
PROGRAMACIN Y CONTROL DE INGRESOS.
La programacin de los ingresos por actividad propia del negocio, (cobranza a
clientes).- Son las entradas presupuestadas en flujo de fondos conforme a la
poltica de crdito otorgada a los clientes con quienes realizamos las
operaciones de comercializacin, as como por las ventas de contado que se
consideran realizar en un periodo determinado (mes, bimestre, ao).
Programacin de ingresos intermitentes.- Son los ingresos que se obtienen de
manera espordica, como; la venta de activo fijo, rendimiento de cuentas de
cheques e inversiones negociables, comisiones por ventas, etctera.

PROGRAMACIN Y CONTROL DE EGRESOS.

Son los pagos presupuestados por gastos de la operacin propia del negocio
que tiene realizar la empresa como: pago a proveedores, acreedores, nomina,
gastos de viaje, comisiones a vendedores, impuestos, participacin en las
utilidades de los trabajadores, dividendos, etc. Para efectos de control a travs
del sistema de informacin que disponga la empresa podremos obtener cuanto
es lo que se recuper de los clientes por las ventas a crdito y cuanto es lo que
se recibi por las ventas de contado, y cuanto fue lo pago para hacer la
comparacin entre ambos y determinar el cumplimiento y/o incumplimiento.
INFLUENCIA DE CRDITO Y COBRANZA.
Las ventas a crdito son uno de los factores que tienen influencia en la
demanda de los productos o servicios; cuando la empresa decide vender a
crdito, es comn la creacin de un departamento de crdito y cobranza, cuya
funcin consistir en establecer las polticas de crdito y cobranza y llevarlas a
cabo.
En cuanto a crdito.
Las polticas y procedimientos de crdito a sus clientes, determinando, los
montos mnimos y mximos de crdito, las condiciones y plazo para cubrir los
crditos, los procedimientos que se deben seguir y la informacin que deben
proporcionar los solicitantes para analizar la capacidad y liquidez de pago lo
cual servir para decidir sobre la aceptacin o rechazo. Las polticas y
procedimientos que se establezcan para los crditos tienen influencia en las
ventas.
En cuanto a la cobranza.
Las polticas y los procedimientos de cobranza para cubrir los crditos
otorgados, as como el estudio y control de los medios de apoyo en la labor de
cobranza ( estado de cuenta, cartas, telegramas, llamadas telefnicas, etc.) y el
anlisis de los factores que ocasionan perdidas por deficiencias, para tomar
acciones correctivas. La poltica general de cobranzas estar en relacin con
las alternativas que se establezcan para efectuar los pagos.

LAS POLTICAS DEL NIVEL DE EFECTIVO Y ACTIVOS

FINANCIEROS.
Las polticas del efectivo y los activos financieros deben tener como objetivo
mantener recursos suficientes para la operacin de la empresa, con capacidad
de maniobra elevando al mximo el rendimiento de la inversin.
La administracin de la tesorera de la empresa tiene que fijar las polticas,
siendo las principales:
Mantener el efectivo suficiente para las necesidades de operacin de la
empresa.
Una tesorera que cuenta con recursos tiene la oportunidad de obtener
descuentos de pronto pago o pago anticipado que, dependiendo del giro del
negocio y de la situacin econmica del pas en donde opera la empresa,
pueden ser significativos. Como regla general se deben negociar los
descuentos por pagos anticipados o de pronto pago si el descuento es mayor al
costo de oportunidad del mercado. Cuando la empresa tiene recursos
suficientes para cubrir a tiempo sus obligaciones contradas, crea una buena
imagen ante terceros, proveedores, acreedores, empleados, gobierno, etc., y
esto se refleja en los clientes y en el mercado en general. Lo anterior le da un
valor agregado a la empresa.
Tener un nivel de recursos suficientes para que la empresa cuente con
capacidad de maniobra.
Cuando la empresa tiene capacidad de maniobra tiene oportunidad de hacer
negocios financieros en el giro donde se desarrolle, como: La adquisicin de
materias primas, mercancas e insumos en general a precios preferenciales. La
utilidad se realiza con la venta de productos y servicios que consume el
mercado, pero tambin est en comprar a precios preferenciales. Una sana
estructura financiera permite tener una capacidad de maniobra. La solvencia y
liquidez de la empresa son fundamentales en la capacidad de maniobra. La
solvencia se refiere a la capacidad que la empresa tiene para cubrir tanto sus
obligaciones a largo plazo a su vencimiento como sus costos e intereses; as
como la capacidad para generar ingresos futuros.
La liquidez se refiere al monto y composicin del pasivo circulante, as como su
relacin con el activo circulante que es la fuente de recursos con que

presumiblemente cuenta la empresa para hacer frente a las obligaciones

contradas.
Obtener rendimientos ptimos en la inversin del efectivo y activos
financieros.
Administrar una tesorera que cuenta con recursos y tiene muchas alternativas
de inversin no es cosa fcil. Esto se complica cuando opera en un medio
inflacionario. La empresa tiene que medir sus necesidades generalmente a
travs del Flujo de efectivo. Con el sistema bancario se deben establecer
procedimientos operativos giles en que se pueda hacer transferencias entre
cuentas, depsitos de clientes, inversiones, etc., todo con el fin de obtener de
inmediato saldos disponibles y conseguir el mejor rendimiento.
Vigilar la exposicin de la empresa ante la inflacin y devaluacin de la
moneda.
El efectivo y los activos financieros de inmediata realizacin en moneda
nacional son activos monetarios que estn expuestos a la inflacin, y las
representadas en moneda extranjera estn adems expuestas a las
fluctuaciones de la moneda. La exposicin a la inflacin produce prdidas
derivadas por el poder adquisitivo de la moneda y la exposicin a la devaluacin
en moneda extranjera produce utilidades. La exposicin de la empresa debe
medirse y vigilarse a travs del Estado de posicin de la inversin.
El Control del Efectivo y Activos financieros
El control del Efectivo
El control se divide en dos partes:
a)
Fondos fijos que representan dinero en efectivo para anticipos, compras y
gastos menores que se requieren en la operacin dinmica de la empresa.
Antes de agotarse el fondo se reembolsa a travs de cheques.
Se establece un monto mximo para pagos en efectivo, de conformidad a las
necesidades de cada empresa en particular.
El control es muy claro porque el encargado tendr el dinero o comprobantes
que, sumados, deben representar el monto del fondo.

 El monto del fondo deber ser el necesario para cubrir las necesidades de la
operacin, considerando el tiempo que se requiere para efectuar el reembolso y
recibir el efectivo sin que se agote su monto.
Las empresas tendrn los fondos fijos necesarios para sus necesidades
operativas.
b)
Cuentas de cheques con firmas mancomunadas para disponer de los
recursos que la empresa tiene en los bancos. Los ingresos deben depositarse
intactos tal y como fueron recibidos y los cheques deben expedirse en forma
nominativa y de preferencia No negociables para acreditarse en cuenta de
cheques. El control de los Activos financieros Los activos financieros se divide
en:
Instrumentos financieros de deuda que generan intereses de dos formas. Se
compran a valor nominal y generan intereses con el transcurso del tiempo o se
compran con tasa de descuento y alcanzan su valor nominal a su vencimiento.
Instrumentos financieros de capital cuyo precio en el mercado aumenta o
disminuye obteniendo utilidades o prdidas. Tambin se reciben dividendos.
Instrumentos financieros combinados, son contratos que incluyen un
instrumento financiero de deuda junto con un instrumento de capital.
El control de los Activos financieros
Los activos financieros se divide en:
Instrumentos financieros de deuda que generan intereses de dos formas. Se
compran a valor nominal y generan intereses con el transcurso del tiempo o se
compran con tasa de descuento y alcanzan su valor nominal a su vencimiento.
Instrumentos financieros de capital cuyo precio en el mercado aumenta o
disminuye obteniendo utilidades o prdidas. Tambin se reciben dividendos.
Instrumentos financieros combinados, son contratos que incluyen un
instrumento financiero de deuda junto con un instrumento de capital.

1.2.2 CONTRALORA INTERNA.

Apoyar las revisiones programadas, as como las extraordinarias o adicionales a
stas, de conformidad con los lineamientos que para tal fin emita la Contralora
General a efecto de vigilar el cumplimiento de las disposiciones legales,
reglamentarias y administrativas en materia de informacin, estadstica,
organizacin, procedimientos, sistemas de registro y contabilidad, contratacin y
remuneraciones al personal, contratacin de adquisiciones, arrendamientos,
servicios, obra pblica, conservacin, uso, destino, afectacin, enajenacin y
baja de bienes muebles e inmuebles, almacenes, activos y dems que
correspondan en trminos de las disposiciones jurdicas y administrativas
aplicables.
Asistir a las sesiones de los Comits y Subcomits instalados en la entidad en
trminos de las disposiciones jurdicas y administrativas aplicables y preparar
los informes correspondientes.
Intervenir en los procedimientos de licitacin pblica y por invitacin restringida
a cuando menos tres participantes o concursantes.
Atender los requerimientos que formule la Contralora General, derivados de las
funciones que tiene encomendadas.
Requerir de acuerdo a la naturaleza de sus funciones, informacin y
documentacin a las distintas reas de la entidad cuando lo estime conveniente.
Intervenir en las actas de entrega-recepcin que realicen los titulares y
servidores pblicos del fideicomiso, a fin de vigilar que se cumpla con la
normatividad aplicable.
Conocer, desahogar y resolver, a travs de la unidad correspondiente,
procedimiento de aclaracin de los actos, en trminos de la Ley de Obras
Pblicas del Distrito Federal.
Participar con la representacin que corresponda, en los Comits de Control y
Evaluacin, para verificar el cumplimiento de la implantacin de sistemas de
control y prevencin especficos por parte de la entidad.
Formular propuestas de mejoras regulatorias y administrativas tendientes a
hacer ms eficiente la operacin y prevencin de cualquier posible desviacin
en la operacin de la entidad
BIBLIOGRAFA

Besley, Scott y Brigham, Eugene F., Fundamentos de Administracin Financiera,

Cengage Learning Editores, 2008.
Finch, Brian. Effective Financial Management, Kogan Page Publishers, 2010.
Navarro C., Diego. Temas de administracin financiera, Universidad Nacional de
Colombia, 2003.
Perdomo Moreno Abraham, Elementos bsicos de administracin financiera,
Cengage Learning Editores, 2002.
Van Horne, James C. y Wachowicz, John M. Fundamentos de administracin
financiera, Pearson Educacin, 2002.
Vera Colina, Mary A., Gerencia basada en valor y gerencia financiera. En:
Revista Tendencias, Vol. I, No. 2. Noviembre de 2000, pp. 109-132.