ANLISIS E INTERPRETACIN

DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Para el anlisis de los Estados Financieros se tiene como referencia
la Informacin de los Anexos N 01 (Estado de Situacin Financiera) y
el Anexo N 02 (Estado de Resultados).
1.1. ANLISIS VERTICAL

Anlisis para el Efectivo y Equivalente de Efectivo

Para el Ao 2010
Tabla N 01

Efectivo y Equivalente de Efectivo y Activo Corriente con Respecto al

Activo Total en el ao 2010 (en miles de Nuevos Soles)

Efectivo y Equivalente de Efectivo

Activo Corriente
Activo Total
Efectivo y Equivalente de Efectivo con respecto al
Activo Total
Activo Corriente con respecto al Activo Total

81,663
518,14
3
976,28
7
8.36%
53.07
%

Fuente: CONASEV

Grfico N 01
53.07%

8.36%

Efectivo y Equivalente de Efectivo con res pecto al Activo Total

El Anlisis nos dice que el Efectivo y Equivalente de Efectivo

representa el 8.36% del Activo Total y el Activo Corriente el
53.07%. La Empresa tiene un mediado porcentaje de como Activo
Corriente en el ao 2010.

Para el Ao 2009
Tabla N 02

[Escriba texto]

Efectivo y Equivalente de Efectivo y Activo Corriente con Respecto al

Activo Total en el ao 2009 (en miles de Nuevos Soles)

Efectivo y Equivalente de Efectivo

Activo Corriente
Activo Total
Efectivo y Equivalente de Efectivo con respecto al
Activo Total
Activo Corriente con respecto al Activo Total

26,897
398,883
809,897
3.32%
49.25%

Fuente: CONASEV

Grfico N 02
49.25%

3.32%
Efectivo y Equivalente de Efectivo con res pecto al Activo Total

El Anlisis nos dice que el Efectivo y Equivalente de Efectivo

representa el 3.32% del Activo Total y el Activo Corriente el
49.25%. La Empresa tiene un bajo porcentaje de como Efectivo y
Equivalente de Efectivo en el ao 2009.

Anlisis para los Resultados Acumulados

Tabla N 03

Resultados Acumulados con Respecto Al Activo Total en los aos 2009 y

2010
(En miles de Nuevos Soles)

Aos
2010
2009
29.19%
24.46%

Porcentaje
Resultado
Acumulado
Activo Total

284,935
976,287
Fuente: CONASEV

Grfico N 03

198,108
809,897

Res ultados Acumulados con Res pecto Al Activo Total en los aos 2009 y 2010
29.19%

24.46%

2010

2009
Aos

El Anlisis dice que el Resultado Acumulado representa el

29.19% del Activo total en el ao 2010 y el 24.46% en el ao 2009.

Anlisis para el Costo de Ventas

Tabla N 04
Costo de Ventas con Respecto Al Total de Ventas en los aos 2009 y 2010
(En miles de Nuevos Soles)

Aos
2010
2009
68.63%
71.65%
1,268,000 1,165,442
1,847,573 1,626,687

Porcentaje
Costo de Ventas
Total de Ventas

Fuente: CONASEV

Grfico N 04
Cos to de Ventas con Res pecto Al Total de Ventas en los aos 2009 y 2010
71.65%

68.63%

2010

2009

El Anlisis dice que el Costo de Ventas representa el 68.63 % de

las Ventas Totales en el ao 2010 y el 71.65% en el ao 2009; lo
que indica que la empresa ha realizado una buena gestin en este
caso.

1.2. ANLISIS HORIZONTAL TENDENCIAS

Tabla N 05

Evolucin de las Cuentas en los Aos 2007 al 2010

(En miles de Nuevos Soles)

Aos
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Cuentas por Cobrar Comerciales

2007

2008

2009

2010

24,886

43,216

26,897

81,663

6,786

7,493

7,555

7,347

Fuente: CONASEV

Grfico N 05
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
(En miles de Nuevos Soles)
81,663

43,216
26,897

24,886
2007

2008

2009
Aos

2010

Como se puede observar en el Grfico N 05, El Efectivo y Equivalente de

Efectivo crece en el ao 2008, pero disminuye en el ao 2009 y nuevamente
crece espectacularmente en el ao 2010.

Grfico N 06
Cuentas por Cobrar Comerciales
(En miles de Nuevos Soles)
7,555
7,493
7,347
6,786

2007

2008

2009

2010

Aos

Como se puede observar en el Grfico N 06, las Cuentas por Cobrar

Comerciales crece en el ao 2008, crece insignificantemente en el ao 2009
decrece en el ao 2010.

1.3. ANLISIS DE RATIOS

A. RATIOS, NDICE O RAZONES DE LIQUIDEZ
1. Razn de Liquidez General
En los resultados que se muestran a continuacin vemos que la
Posicin de liquidez de la empresa ha mejorado en el ao 2010 con
respecto al ao anterior.

Para el Ao 2010

Liquidez General=

Activo Corriente 518,143

=
=1.01=101
Pasivo Corriente 511,397

El activo corriente excede al pasivo corriente en 1%.

Para el Ao 2009

Liquidez General=

Activo Corriente 398,883

=
=0.89=89
Pasivo Corriente 447,825

El activo corriente es inferior al pasivo corriente.

2. Prueba Acida
Comparando los resultados vemos que en el ao 2010 ha
producido una mejora en la liquidez, medida con esta prueba acida, la
solvencia de corto plazo ha mejorado.

Para el Ao 2010
5

Prueba Acida=

Activo CorrienteExistenciasGastos Anticipados 185,547

=
=0.36=36
PasivoCorriente
511,397

El efectivo y los equivalentes de efectivo, sumados a las

inversiones financieras y las cuentas por cobrar, pueden cubrir el
36% de los pasivos de corto plazo en el ao 2010.

Para el Ao 2009

Prueba Acida=

Activo CorrienteExistenciasGastos Anticipados 123,696

=
=0.28=28
PasivoCorriente
447,825

El efectivo y los equivalentes de efectivo, sumados a las

inversiones financieras y las cuentas por cobrar, pueden cubrir el
36% de los pasivos de corto plazo en el ao 2009.

3. Prueba Defensiva
Comparando los resultados vemos que en el ao 2010 la empresa
ha mejorado en su posicin de liquidez de muy corto plazo.

Para el Ao 2010

Prueba Defensiva=

Efectivo y Equivalente de Efectivo 81,663

=
=0.16=16
Pasivo Corriente
511,397

Los recursos ms lquidos (el dinero, los depsitos y otros

activos considerados por la gerencia como equivalentes de efectivo)
podran ser usados para cancelar de inmediato, el 16% de los
pasivos corrientes en el ao 2010.

Para el Ao 2009

Prueba Defensiva=

Efectivo y Equivalente de Efectivo 26,897

=
=0.06=6
Pasivo Corriente
447,825

Los recursos ms lquidos (el dinero, los depsitos y otros

activos considerados por la gerencia como equivalentes de efectivo)
podran ser usados para cancelar de inmediato, el 6% de los pasivos
corrientes en el ao 2009.
.

4. Capital de Trabajo
Comparando los resultados vemos que en el ao 2010 el Capital de
Trabajo ha mejorado (aumentado) con respecto al ao anterior.

Para el Ao 2010

Capital de Trabajo= Activo CorrientePasivo Corriente=6,746

De todos los Activos Corrientes de la empresa, S/6,746,000.00

han sido financiados con capitales propios en el ao 2010.

Para el Ao 2009

Capital de Trabajo= Activo CorrientePasivo Corriente=48,492

B. RATIOS, NDICES O RAZONES DE GESTIN O ROTACIN

5. Rotacin de Existencias

Rotacinde Existencias=

Costo de ventas
1,268,000
=
=4.30
Inventario Promedio de Existencias 294,559

Nos dice que las existencias rotan 4.3 veces al ao.

6. Plazo promedio de inmovilizacin de existencias

Comparando los resultados vemos que en el ao 2009 la rotacin
es mejor que en el ao 2010.

Para el Ao 2010

Existencias x 360 dias 116,301,600

=
=91.72 das
Costosde ventas
1,268,000
Las existencias permanecen en almacn en promedio 91.72 das
en el ao 2010.

Para el Ao 2009

Existencias x 360 dias 95,780,520

=
=82.18 das
Costosde ventas
1,165,442
Las existencias permanecen en almacn en promedio 82.18 das
en el ao 2009.

7. Rotacin de inmuebles, maquinaria y equipo

Comparando los resultados vemos que en el ao 2010 se h
producido una ligera mejora con respecto al ao 2009.

Para el Ao 2010

Ventas Netas
1,847,573
=
=5.23
Inmuebles , maquinaria y equipo Neto 353,343
de depresiacion
La empresa ha generado ventas o ingresos por importe que es
igual a 5.23 veces el valor de sus activos fijos en el ao 2010.

Para el Ao 2009

Ventas Netas
1,626,687
=
=5.16
Inmuebles , maquinaria y equipo Neto 315,178
de depresiacion
8

La empresa ha generado ventas o ingresos por importe que es

igual a 5.16 veces el valor de sus activos fijos en el ao 2009.

8. Rotacin del Activo total

Comparando los resultados vemos que en el ao 2009 cada nuevo
sol de los activos de la empresa han servido para generar ms ventas
que en el ao 2010.

Para el Ao 2010

Ventas netas 1,847,573

=
=1.89=189
Activo total
976,287
Cada nuevo sol de los activos de la empresa ha servido para
generar S/1.89 de ventas en el ao 2010.

Para el Ao 2009

Ventas netas 1,626,687

=
=2.01=201
Activo total
809,897
Cada nuevo sol de los activos de la empresa ha servido para
generar S/2.01 de ventas en el ao 2009.

C. RATIOS,
NDICES
ENDEUDAMIENTO

RAZONES

DE

SOLVENCIA

9. Endeudamiento Total

Para el Ao 2010

Pasivo Total 567,760

=
=0.58=58
Activo total 976,287
El pasivo total alcanza el 58% de los activos o inversiones, de lo
que se deduce que solamente el 42% de las inversiones est
financiado por capitales propios (patrimonio neto) en el ao 2010.

Para el Ao 2009

Pasivo Tot al 490,259

=
=0.61=61
Activo total 809,897
El pasivo total alcanza el 61% de los activos o inversiones, de lo
que se deduce que solamente el 39% de las inversiones est
financiado por capitales propios en el ao 2009.

D. RATIOS,
NDICES
ENDEUDAMIENTO

RAZONES

DE

SOLVENCIA

10. Rentabilidad del Activo Total

Comparando los resultados vemos que en el ao 2010 la
rentabilidad fue ligeramente mayor.

Para el Ao 2010

Utilidad Neta 146,827

=
=0.15=15
Activo Total 976,287
Durante el 2010, cada nuevo sol del activo total produjo una
utilidad neta de S/0.15.

Para el Ao 2009

Utilidad Neta 88,629

=
=0.11=11
Activo Total 809,897
Durante el 2009, cada nuevo sol del activo total produjo una
utilidad neta de S/0.11.

11. Rentabilidad Neta sobre Ventas

Comparando los resultados vemos que en el ao 2010 la
rentabilidad fue ligeramente mayor.

Para el Ao 2010

Utilidad Neta 146,827

=
=0.08=8
Ventas
1,847,573
Durante el 2010, cada nuevo sol de ventas que genera la
empresa, S/0.08 se queda finalmente con la utilidad neta.

Para el Ao 2009

Utilidad Neta
88,629
=
=0.05=5
Ventas
1,626,687
Durante el 2009, cada nuevo sol de ventas que genera la
empresa, S/0.05 se queda finalmente con la utilidad neta.

12. Rentabilidad sobre los capitales propios

Utilidad neta
Patrimonio neto
Comparando los resultados vemos que en el ao 2010 la
rentabilidad fue mayor.

Para el Ao 2010

Utilidad Neta
146,827
=
=0.36=36
Patrimonio Neto 408,527
Durante el 2010, el patrimonio neto produjo una rentabilidad de
36%.

10

Para el Ao 2009

Utilidad Neta
88,629
=
=0.28=28
Patrimonio Neto 319,638
Durante el 2009, el patrimonio neto produjo una rentabilidad de
28%.

11

CONCLUSIONES

De acuerdo al anlisis de los Estados Financieros a la Empresa SAGA

FALABELLA S.A. le fue mejor en el ao 2010 con respecto al ao 2009.

El anlisis e interpretacin de los de los Estados Financieros nos genera

una diversidad de resultados disponibles para la toma de decisiones.

En los estados financieros de la empresa SAGA FALABELLA S.A.
comprobamos que cumplen con las caractersticas de: relevancia,

fiabilidad, comparabilidad y comprensibilidad; de acuerdo a la NIC 1.

Los estados Financieros constituyen una representacin estructurada de
la situacin actual en que se encuentra una empresa. Y para su
elaboracin deben tener en cuenta las reglas claras de seguimiento
general con el fin de que sean fidedignos y comparables, as poder ver la

rentabilidad de la empresa.
Para realizar El anlisis comparativo es necesario tener las siguientes
caracterstica:

Poseer dos o ms estados financieros clasificados uniformemente,

con el propsito de que existan las mismas cuentas en cada uno de

ellos;
Verificar que cada uno de los estados financieros que se van a
comparar estn debidamente expresados en la misma unidad
monetaria y cubran el mismo periodo de tiempo.

12