Se ha sealado que el Banco Central de Reserva tiene como finalidad Preservar la estabilidad monetaria y,
entre sus funciones fundamentales la de: Regular la cantidad de dinero en la economa (oferta monetaria).
Emite billetes y monedas en atribucin de una facultad constitucional y de su Ley Orgnica (dinero legal). A
esta actividad tambin se le conoce como: emisin primaria.
La emisin primaria comprende los pasivos del BCRP que sustentan la expansin de la liquidez y del crdito.
Est constituida por los billetes y monedas emitidas, y los depsitos en moneda nacional del sistema
financiero, mantenidos en el instituto emisor.
BALANCE B.C.R.P.
ACTIVO
PASIVO
Emisin Primaria
Billetes y monedas en circulacin
Depsitos en M/N empresas bancarias
Caja
PATRIMONIO
Capital Social
Total Activo
Antes de continuar con la explicacin sobre la oferta monetaria es necesario primero establecer diferencias
entre trminos que en ocasiones son empleados indistintamente.
Acuar monedas o imprimir billetes se refieren al proceso mediante el cual se estampa una figura en
metal o papel respectivamente. La acuacin de monedas en el Per es funcin de la Casa de la
Moneda de Lima mientras que los billetes son impresos en fbricas de billetes ubicadas en Reino
Unido, Italia, Alemania o Francia.
Emitir billetes y monedas es una de las funciones del BCRP. Es la nica institucin con facultades
para emitir las monedas y billetes previamente fabricados al sistema financiero. Aunque hay gente
que contribuye con el Banco Central de Reserva y fabrica sus propios billetes y los ponen en
circulacin, normalmente son llamados falsificadores, el cual es un delito monetario.
Crear Dinero: La creacin de dinero en el sistema financiero Peruano se da dos formas, la primera es
mediante la emisin de billetes y monedas por el BCRP y la segunda mediante la anotacin en
cuenta de los crditos como depsitos de los clientes en los bancos privados.
El Banco Central, al emitir dinero y ponerlo en circulacin 1 en la economa, est generando una parte de la
oferta monetaria. A partir de esta emisin primaria, las instituciones bancarias crean el resto de la liquidez en
moneda nacional. A esto se le conoce como expansin secundaria del dinero o emisin secundaria.
Base Monetaria (B)
Multiplicador (m) =
Oferta Monetaria
Como Base Monetaria, debemos entender los pasivos del Banco Central, de los cuales son fundamentales dos:
1.
2.
Como multiplicador, se define a la capacidad que tiene el sistema financiero de multiplicar el dinero emitido
por el Banco Central de Reserva, a travs de las vueltas que dan los recursos a prestarse y/o depositarse.
En forma sencilla: Cuando hacemos un depsito en efectivo en una cuenta corriente, ste se convierte en
dinero bancario, que viene a ser una simple anotacin contable en el pasivo del banco, donde se indica que el
banco debe esa cantidad de dinero al depositante. Adems, existe el compromiso (contrato), por parte del
banco, de convertir el dinero bancario en dinero legal (efectivo) de forma inmediata, si el cliente as lo
solicita.
Tambin los bancos multiplican, a travs de la concesin de crditos; los mismos que, al aprobarse, se
desembolsan haciendo la anotacin contable en las respectivas cuentas corrientes. Desde stas, los titulares de
las cuentas van girando cheques, ya sea para adquirir bienes o servicios, o para cancelar obligaciones.
1 Los billetes
y monedas que se encuentran en stock en bvedas del banco central, mientras se encuentren
en esta situacin, o no salgan a circulacin, no son considerado como dinero. Las registraciones contables se
hacen a nivel de cuentas de orden, por lo que no tienen ninguna incidencia financiera en los estados
financieros.
Esta capacidad de creacin por parte de los bancos, puede ser ilimitada. Por lo tanto, la oferta puede ser
mucho mayor que la demanda de dinero, lo que va a traer una distorsin monetaria, con consecuencias
econmicas y financieras para el pas. Es aqu donde el Banco Central, encargado de la poltica monetaria, va
a jugar un papel importante de regular la oferta monetaria.
En la mayora de los pases, los bancos centrales emiten monedas de curso legal, mientras que los
bancos comerciales generan el resto del dinero, en forma de depsitos a la vista. Sin embargo, el Banco
Central controla, en realidad, la oferta monetaria total. Por eso, el Banco Central va regulando. Una de
las formas, es mediante la aplicacin del encaje; cmo se va a ver ms adelante.
Se ha dicho que el dinero es el activo ms lquido, y tiene la capacidad de ser usado como un medio de
pago y es un activo que tiene poder cancelatorio. Tan igual que el dinero, el cheque, que es un ttulo valor
que se emite contra una cuenta corriente (depsitos a la vista), tambin tiene la caracterstica de ser un medio
de pago.
Adems, existen otros activos que, a pesar de ser activos disponibles, son menos lquidos (no pueden ser
usados como dinero o como medio de pago). A stos se les denomina cuasidinero.
Teniendo en cuenta estas dos precisiones, podemos sealar que:
Liquidez = Dinero +
Cuasidinero
El principal criterio para definir dinero , es la facilidad con que un activo puede usarse para hacer
transacciones; y en particular, la liquidez del activo. La liquidez es la capacidad de un activo de convertirse en
efectivo sin perder su valor. El dinero en efectivo es el activo ms lquido, contra el cual se juzgan todos los
dems. Los billetes y monedas en circulacin, junto con las reservas monetarias que los bancos mantienen en
el Banco Central, tienen la ms alta liquidez de todos los activos, y se denomina dinero de alto poder
expansivo o base monetaria. En trminos de liquidez, le siguen los depsitos a la vista bancarios, de los que se
puede retirar efectivo a solicitud, sin tiempo de espera ni prdida de valor.
A los billetes y monedas puestos en circulacin por el Banco Central de Reserva, se le conoce con el nombre
de circulante (efectivo en poder del pblico).
C =
Billetes
+ Monedas
A partir de este concepto se desarrolla una serie de definiciones basadas en los diferentes agregados
monetarios que participan. La primera definicin de dinero se produce cuando agregamos al circulante los
depsitos a la vista:
M1
C +
DV
Los agregados monetarios3 tratan de identificar los elementos que se utilizan como medios de pagos en una
economa. Tradicionalmente, se identifica como medio de pago al dinero en su sentido ms estricto, lo que
2 MACROECONOMA
hoy se conoce como M1, es decir, el dinero de curso legal que los ciudadanos mantenan en efectivo, ms el
depositado en las entidades financieras en forma de depsitos a la vista.
La definicin ms conocida de dinero M1, intenta abarcar los activos que sirven normalmente de medio
de cambio. Por tanto, M1 es la suma del efectivo en manos del pblico y los depsitos a la vista. 4
Definicin de Dinero
Frmulas
Bi = Billetes
Mo = Monedas
Primera Definicin
M1 =C + DV
DV = Depsitos a la Vista
Segunda Definicin
M2 = M1 + DA
DA = Depsitos en Ahorros
Tercera Definicin
M3 = M2 + DP
DP = Depsitos a Plazos
Cuarta Definicin
M4 = M3 + MP
M1
M45
Dinero
cuenta
sector privado)
Activo Disponible
Caja
Depsitos a la vista
Agregados
Monetarios
Circulante (C)
Definicin de dinero
Rentabilidad
(Cuentas corrientes)
Depsitos de ahorros
Depsitos a plazo
Ttulos y valores
negociables
DV
DA
DP
M1
M2
M3
No
MP
M4
Si
El Banco Central regula la cantidad de dinero (oferta) en la economa De qu se vale para realizar esta
regulacin?
El Banco Central de Reserva, de acuerdo a su poltica monetaria 6, va utilizando instrumentos con la finalidad
de regular la oferta monetaria. Para ello, debe analizar si la economa tiene o no los suficientes recursos
financieros. En el caso del pas, son: El Encaje, las Operaciones de Mercado Abierto, Redescuento (en libros
extranjeros, lo llaman descuentos) y la TIRI (tasa de inters de referencia interbancaria).
El Encaje es el porcentaje de los depsitos fijados por el Banco Central de Reserva, que las
instituciones financieras estn obligadas a guardar como efectivo en caja y/o en el Banco Central. La
Poltica de Encaje est ntimamente relacionada, sobre todo, con las necesidades de liquidez de las
instituciones financieras, las cuales necesitan contar con fondos para cubrir los retiros del pblico; en
este sentido, altos encajes proveen de liquidez a los bancos, pero tienen un costo de oportunidad ya
que el dinero que se encaja no puede ser prestado; por otro lado, los bajos encajes pueden causar
problemas de liquidez.
Operaciones de Mercado Abierto (OMA) son las operaciones que realiza el Banco Central de
Reserva, de compra y venta de valores pblicos al sistema bancario y/o al sector privado. Son uno de
los principales instrumentos que emplea el BCRP para la regulacin monetaria. La principal ventaja
de las Operaciones de Mercado Abierto es que permiten un manejo preciso de la oferta monetaria
tanto en el corto, como en el largo plazo. Su finalidad es inyectar o drenar liquidez al sistema. Las
Operaciones de Mercado Abierto que emplea el BCRP para inducir que la tasa de inters
interbancaria se site en el nivel de la tasa de inters de referencia. son las siguientes:
o
Conjunto de acciones llevadas por el Banco Central, cuyo fin es influir en el crecimiento econmico
mediante manejo de variables monetarias de la economa. Por medio de la aplicacin de sta, se prev el
manejo de variables como la inflacin, emisin monetaria, funcionamiento del Banco Central, regulacin de
bancos comerciales, tipo de inters, proteccin a reservas de oro y dlares.
arriba, el Banco Central realiza colocaciones primarias de valores emitidos por el BCRP
entre las entidades participantes compuesta por entidades financieras y de seguros, AFPs y
fondos mutuos, entre otras. Las entidades financieras le entregan fondos lquidos al Banco
Central (se esteriliza el exceso de liquidez) a cambio de que ste les d ttulos valores que
pagan una tasa de inters.
Redescuentos7; Un banco que se queda sin reservas puede pedir prstamos para corregir esa
deficiencia. Puede hacerlo ante el Banco Central, o a otros bancos que dispongan de reservas de ms.
El coste de pedir prestado al Banco Central es la tasa de inters. La tasa de inters de descuento
(redescuento) es el tipo de inters que cobra el Banco Central a los bancos que le piden prstamos
para hacer frente a las necesidades temporales de reservas.
Hay que tener cuenta que en crisis financieras, cuando el riesgo crediticio aumenta, el banco
central es el nico que queda y est en condiciones de actuar como prestamista de ltima
instancia, y acta no es porque no se da cuenta para cuidar la estabilidad del sistema
financiero, an, a pesar del comportamiento inapropiado de algn o algunos de los bancos.
Para entender mejor, puede darnos algn ejemplo en donde se aprecie la multiplicacin del dinero?
Hay ejemplos prcticos en donde se puede apreciar el papel de los bancos comerciales como multiplicador de
la base monetaria; por ende, se puede notar el papel de creador de dinero.
Es preciso, para una mejor comprensin, sealar la estructura bsica de un balance de un banco comercial.
ESTRUCTURA BSICA DE UN BALANCE DE UN BANCO COMERCIAL
ACTIVO
PASIVO
Pasivo Corriente
Activo Disponible
Depsitos a la Vista
Caja
Depsitos de Ahorros
Depsitos a Plazos
Adeudos y Obligaciones a Corto Plazo
Crditos
Activo Fijo
Inversiones Permanentes
PATRIMONIO
Capital Social
Inmuebles
Maquinarias, Equipos y Otros
Reservas
Resultados Acumulados
Resultados del Ejercicio
Aplicacin de Fondos
Fuente de Fondos
Caja: Concepto en que se va a reflejar el efectivo disponible de la entidad (billetes y monedas). Para
el caso, es el efectivo, el disponible no comprometido.
Encaje Legal: Es el activo disponible que la entidad est obligada a mantenerlo inmovilizado.
Generalmente, est como depsito a la vista en el Banco Central de Reserva del Per. Para el caso,
estos fondos de encaje para la entidad es activo disponible comprometido.
Las reservas legales (obligatorias) son activos que no se prestan.
Prstamos: Este concepto va a reflejar los crditos que la entidad financiera ha colocado entre sus
clientes. En el plan de cuentas para entidades financieras, se les llama Crditos, una de las
actividades principales de estas entidades.
Bonos Soberanos y Bonos Corporativos: Son las inversiones que la entidad realiza cuando compra
ttulos valores (bonos). Tambin puede comprar en el mercado de capitales acciones, y con la
finalidad de obtener rentabilidad. Puede hacerlo como una inversin temporal o permanente.
Depsitos a la Vista: Concepto que refleja el compromiso, en el corto plazo, que asume la entidad
financiera. Tambin se le llama cuenta corriente o cuenta de cheques.
Por ejemplo: un banco ha otorgado un crdito por 200,000 u.m., y lo acredita en la cuenta corriente
respectiva. Hay que tener en cuenta que existe la obligacin de encajar el 10% de sus depsitos.
ACTIVO
Encaje (reservas)
PASIVO
40,000.00 Depsitos a la Vista
Crditos
200,000
200,000.00
Los 2,000 u.m. son transferidos de una cuenta de activo disponible inmediato no comprometido, por
ejemplo caja, como se podr apreciarse ms adelante.
1. Se crea un banco que le denominaremos AVHARO, con un aporte de 1000, 000,00 u.m
BALANCE 1
ACTIVO
PASIVO
PATRIMONIO
Caja
Total Activo
2.
1000,000
1000,000
Capital Social
1000,000
1000,000
El Banco compra activo fijo por un valor de 200,000 u.m. en efectivo. Los vendedores depositan el importe en
el banco.
BALANCE 2
ACTIVO
PASIVO
Caja
960,000
Activo Fijo
Total Activo
Depsitos a la Vista
40,000
- Nuevos
200,000
200,000
PATRIMONIO
1200,000
Capital Social
1000,000
1200,000
Al realizar el depsito, el banco se encuentra obligado a realizar fondos de encaje del 20%, que equivalen a
40,000 u.m., importe que es transferido de caja (activo lquido no comprometido).
3.
El banco concede un prstamo de S/. 1000,000 u.m. El monto se abona en la cuenta corriente del
cliente.
Los bancos son intermediarios, captan recursos financieros mediante las cuentas pasivas (depsitos a la vista,
ahorros o a plazo), y a la vez colocan los recursos a las empresas, familias. Estos crditos se otorgan de
acuerdo a las diferentes modalidades que desarrollan, por stos van a cobrar intereses. El banco, al conceder
un crdito, abona el importe en la cuenta corriente del cliente (Depsitos a la vista), y lo tiene a su libre
disponibilidad. En este ejercicio se ha sealado como uno de los supuestos que el pblico no va a retirar
efectivo del banco.
BALANCE 03
ACTIVO
Caja
Encaje Legal (BCRP)
Prstamos
Activo Fijo
760,000
240,000
1000.000
200,000
PASIVO
Depsitos a la Vista
- Anteriores
200,000
- Nuevos
1000.000
Total DV
PATRIMONIO
Capital Social
Total Activo
1200,000
1000,000
2200,000
8 El banco recibe depsitos y otorga prstamos al pblico. Una parte de los depsitos que recibe, se mantiene en forma de reservas
bancarias. Cuando el Banco Central de Reserva norma el nivel de porcentaje, stas toman el nombre de reservas exigidas o encaje legal,
por lo que toda entidad financiera est obligada a mantener.
4.
El banco adquiere bonos soberanos (del gobierno) por 1000,000, y bonos corporativos (de
empresas) por 1000,000 u.m.
BALANCE 4
ACTIVO
Caja
PASIVO
Depsitos a la Vista
360,000
640,000
- Anteriores
1200,000
Prstamos
1000.000
- Nuevos
2000.000
Bonos Soberanos
1000.000
Total DV
3200,000
Bonos Corporativos
1000.000
Activo Fijo
PATRIMONIO
200,000
Total Activo
Capital Social
1000,000
4200,000
4200,000
Igualmente, el banco adquiere los bonos depositando el importe en las cuentas corrientes del gobierno y de las
empresas.
Se observa que por cada depsito nuevo se incrementan los fondos de encaje (20%), fondos que son
transferidos de caja (activo no comprometido). Mientras existan fondos en caja, el banco va a tener capacidad
de crear ms dinero.
En el ejemplo, podemos observar:
Con 1000,000 u.m., tenemos 32000, 000 u.m. en depsitos a la vista, debido a la capacidad de
creacin de dinero que tiene el banco.
Que existe un saldo disponible en caja de 360,000 u.m., por lo que el banco puede seguir utilizndolo
para crear ms dinero.
Desaparece la capacidad de crear dinero en el banco, cuando no existe fondos en caja (activos lquidos
no comprometidos).
El banco tiene la capacidad de multiplicar el dinero, teniendo como base la emisin primaria que ha llegado a
su poder.
Multiplicador
100
-----------------Tasa de Encaje
100
Multiplicador = ------- = 5 veces
20
Si tenemos 360,000 u.m. de fondos en caja, cul sera la capacidad de creacin de dinero?
360,0000
= 1800.000.00
5. Teniendo en cuenta lo sealado, el banco decide conceder prstamo por 18000,000 u.m.
BALANCE 5
ACTIVO
Caja
PASIVO
Depsitos a la Vista
1000,000
- Anteriores
3200,000
Prstamos
2800.000
- Nuevos
1800.000
Bonos Soberanos
1000.000
Bonos Corporativos
1000.000
Activo Fijo
Total DV
5000,000
PATRIMONIO
200,000
Total Activo
6000,000
Capital
1000,000
6000,000
Al prestar 1800,000 u.m., el banco agot su capacidad de creacin de dinero, ya que no tiene fondos para ir
transfiriendo a los fondos de encaje.
Si hacemos una comparacin del inicio hasta la situacin del balance 5, tenemos:
Caja
Encaje Legal
Depsitos a la Vista
Balance 1
1000,000.00
0,00
0.00
Balance 5
0.00
1000,000.00
5000,000.00
Depsitos a la vista
Multiplicador
primaria)
1000,000.00
(Creacin de dinero
Emisin Secundaria)
5000,000.00
Multiplicado
emisin primaria)
Encaje
dineroEmisin Secundaria)
1000,000.00
10
10
10000,000.00
1000,000.00
20
5000,000.00
1000,000.00
25
4000,000.00
Si el encaje aumenta, disminuye la capacidad de creacin de dinero por parte de los bancos.
Si el encaje disminuye, aumenta la capacidad de creacin de dinero por parte de los bancos.
Hasta aqu, se ha propuesto que las personas no van a retirar efectivo del banco. Esto es ilgico de pensar,
pero es un caso hipottico, vlido para efecto acadmico. Lo lgico es pensar que los bancos deben tener
activo disponible para satisfacer los retiros en efectivo por parte de los depositantes; tambin deben mantener
fondos por precaucin. Esto se encuentra dentro de lo que dice Keynes (ver captulo 5 Dinero); las
motivaciones para mantener dinero (demanda de dinero):
Motivacin precautoria.
Motivacin Especulativa
Entonces, el Banco AVHARO, adems de cumplir con las exigencias del fondo de encaje del 20%, debe de
mantener fondos para: Retiros 10% y Precaucin 3.33%
Se seala que los fondos para retiros y los fondos de precaucin, tienen la misma incidencia que los fondos de
encaje.
Aplicando la frmula del multiplicador tenemos:
100%
Multiplicador = ----------------------------------------------------% de encaje + % retiros + % precaucin
Reemplazando:
100%
100
Multiplicador = ------------------------ = -------------- = 3 Veces
(20 + 10 + 3.33)%
33.3
Fondos
- Encaje
20.00
- Retiros
10.00
- Precaucin
3.33
Total %
33.33
Multiplicador
CAJA (Billetes
y Monedas)
Secundaria)
1000,000.00
3000,000.00
Mientras la gente utiliza para sus transacciones mayor cantidad de efectivo (billetes y monedas), no va a
depositar o va a retirar mayor cantidad, disminuyendo de esta forma la capacidad de creacin de dinero por
parte del banco. Para contrarrestar este efecto, adems de la necesidad de la estabilidad monetaria, los bancos
deben de remunerar a los depositantes para que sea atractivo dejar los ahorros en una entidad financiera.
Por eso, los bancos mantienen efectivo en sus cajas fuertes o bvedas para satisfacer los retiros de los
clientes, y a la vez es parte de los fondos de encaje legal, mientras que el efectivo en las cuentas corrientes en
las oficinas del Banco Central representa la parte principal de las exigencias de las reservas (encaje legal).
1.
Para iniciar el caso, nos vamos a referir al balance 5 del caso 1, como si fuera el Balance Consolidado del
sistema financiero (veinte bancos); es decir que, en lugar de existir un banco Avharo, hay veinte bancos
Avharo. Como todos los avaros son iguales, suponemos que estos veinte bancos tienen idntica situacin
financiera.
Los conceptos y los importes del Balance Consolidado, los dividiremos entre los veinte bancos, y
obtendremos el balance inicial que corresponde a cualquiera de los veinte bancos.
BALANCE CONSOLIDADO
PASIVO
0
Depsitos a la Vista
1000,000
Prstamos
- Anteriores
1000.000
- Nuevos
1800.000
Total prstamos
3200,000
Nuevos
1800,000
Total DV
5000,000
PATRIMONIO
2800,000
Bonos Soberanos
Anteriores
Capital Social
1000,000
6000,000
800,000
Bonos Corporativos
1200,000
Activo Fijo
200,000
Total Activo
6000,000
Por lo tanto, la situacin financiera de cada uno de los veinte bancos, ser la siguiente.
BALANCE 1 DE CUALQUIERA DE LOS BANCOS AVHARO
ACTIVO
Caja
PASIVO
0
50,000
Depsitos a la Vista
- Anteriores
140,000
Bonos Soberanos
Bonos Corporativos
Activo Fijo
40,000
250,000
PATRIMONIO
Capital
50,000
60,000
10,000
Total Activo
300,000
300,000
A nivel consolidado ni individual, los bancos no estn en capacidad de seguir prestando, ya que su efectivo
(no comprometido) se encuentra sin saldo. En base a esta situacin, vamos a tener en cuenta.
2.
Una empresa realiza un depsito por 100,000 u.m. en el Banco Avharo 1. Este importe el banco decide
transferirlo al BCRP. Entonces, las registraciones de estos movimientos se encuentran reflejados en el
siguiente balance.
BALANCE 2 - BANCO AVHARO 1
ACTIVO
PASIVO
Caja
150,000
Prstamos
140,000
Bonos Soberanos
40,000
Depsitos a la Vista
- Anteriores
250,000
- Nuevos
100,000
Total DV
350,000
PATRIMONIO
Bonos Corporativos
60,000
Capital
Activo Fijo
50,000
10,000
Los prstamos que la empresa obtiene son para darles uso, no son para guardarlos. Los bancos, al
conceder un prstamo, generalmente hacen un abono en la cuenta corriente del cliente, con la finalidad
de que vaya realizando los retiros por partes. En este caso, en la Empresa Necesitada S.A.A. ha obtenido
un prstamo de 100,000. Al tener dicho importe a su disposicin, gira cheques para comprar bienes y
servicios. Hasta aqu la situacin es normal y lgica.
BALANCE 3 - BANCO AVHARO 1
ACTIVO
PASIVO
Caja
Encaje Legal (BCRP)
0
150,000
Prstamos
-Anteriores
-Nuevos
- Anteriores
350,000
140,000
- Nuevos
80,000
80,000
Total DV
430,000
Total Prstamos
220,000
Bonos Soberanos
40,000
Bonos Corporativos
60,000
Activo Fijo
Depsitos a la Vista
10,000
PATRIMONIO
Capital
Total Pasivo y Pat.
50,000
480,000
Total Activo
480.000
4. El cambio radica en que la empresa Necesitada S.A.C gira cheques a vendedores de los bienes y servicios.
Estos tienen sus cuentas corrientes en el banco Avharo 2. Realizando el depsito en ese banco, y en esta
forma, el banco Avharo 1 va a perder parte de las reservas excedentes, para ser transferidas a otro banco.
El banco Avharo 2 ha captado cheques del banco Avharo 1 por 80,000 u.m. ste tiene que canjear los cheques
o entregarle los cheques al banco Avharo 2. Esto lo realiza mediante la Cmara de Compensacin de Cheques,
cuyos resultados van a ser contabilizados en el Banco Central de Reserva.
BANCO AVHARO 1
BANCO AVHARO 2
Compensacin positiva
80,000 u.m.
PASIVO
Caja
70,000
Prstamos
220,000
Bonos Soberanos
40,000
Bonos Corporativos
60,000
Activo Fijo
10,000
Total Activo
Depsitos a la Vista
- Anteriores
430,000
- Nuevos
(80,000)
Total DV
350,000
PATRIMONIO
Capital
50,000
400,000
400.000
El banco 1 ha sufrido una disminucin en sus reservas legales por S/. 80,000.00, por el saldo negativo en el
canje de cheques. A la vez, el cheque recibido por cmara va a afectar a la cuenta corriente de la empresa
Necesitada S.A.C, quedando los depsitos en S/. 350,000.00 y el encaje en S/. 70,000 (20% de 350,000.00).
La situacin de financiera del banco Avharo 2, despus de la cmara de compensacin, ser la siguiente:
BALANCE 2 - BANCO AVHARO 2
ACTIVO
PASIVO
Depsitos a la Vista
Caja
- Anteriores
250,000
130,000
- Nuevos
80,000
Prstamos
140,000
Total DV
330,000
Bonos Soberanos
40,000
Bonos Corporativos
60,000
PATRIMONIO
Activo Fijo
10,000
Capital
50,000
Total Activo
380.000
Total Pasivo y Pat.
380,000
La situacin financiera del Banco 2, al traer parte de las reservas legales del Banco 1, ha mejorado su posicin
al tener ms reservas de las que se exige.
Comparando estos dos ltimos balances, podemos sealar:
El Banco 1 ha perdido 80,000 u.m. - disminucin de la oferta monetaria - de reservas (Encaje Legal
BCRP), la que ha sido ganada por el Banco Avharo 2 (incremento de la oferta monetaria).
Esta transferencia tiene repercusin en los depsitos a la vista. El banco 1 ha perdido 80,000 u.m., por
los cheques emitidos por la Empresa Necesitada S.A.A. Como se ha sealado, parte de estos cheques
han sido captados por el banco Avharo 2
PASIVO
Reservas Legales
20,000.00
Prstamos
80,000.00
Depsitos
100,000.00
La empresa Necesitada hace uso de su crdito, girando los cheques por el importe de S/. 80,000.00, los
mismos que son recibidos por vendedores que tienen su cuenta en el Banco Avharo 2. Por lo que mejora su
posicin en sus reservas legales por ese importe, y presta S/. 64,000.00 (dejando el 20% de los 80,000.00,
como reservas).
ACTIVO
PASIVO
Reservas Legales
16,000.00
Prstamos
64,000.00
Depsitos
80,000.00
El banco 2 ha creado 64,000.00 de dinero, los mismos que son utilizados en igual forma por los prestatarios,
va cheques para comprar bienes y servicios, los mismo que van a parar al Banco Avharo 3.
ACTIVO
PASIVO
Reservas Legales
12,800.00
Prstamos
Siguiendo la secuencia, tenemos:
51,200.00
Banco Avharo N
1
2
3
4
5
6
Nuevos Depsitos
100,000.00
80,000.00
64,000.00
51,200.00
40,960.00
32,768.00
Depsitos
Reservas Legales
20,000.00
16,000.00
12,800.00
10,240.00
8,192.00
6,553.60
64,000.00
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
Total
26,214.40
20,971.52
16,777.22
13,421.77
10,737.42
8,589.93
6,871.95
5,497.56
4,398.05
3,518.44
2,814.75
2,251.80
1,801.44
1,441.15
494,235.39
5,242.88
4,194.30
3,355.44
2,684.35
2,147.48
1,717.99
1,374.39
1,099.51
879.61
703.69
562.95
450.36
360.29
288.23
98,847.08
20,971.52
16,777.22
13,421.77
10,737.42
8,589.93
6,871.95
5,497.56
4,398.05
3,518.44
2,814.75
2,251.80
1,801.44
1,441.15
1,152.92
395,388.31
El Banco 4 capta los 51,200; encaja 10,240 u.m. y presta 40,960 u.m.; y as sucesivamente
Con los nuevos depsitos de 100,000 u.m., el sistema financiero de 20 bancos, tiene la capacidad de crear o
multiplicar 5 veces. Como se aprecia, la oferta monetaria no ha aumentado. La diferencia es que, mientras un
banco pierde la capacidad de otorgar, el otro banco la gana.
Es decir, las expansiones (Banco 2) y las contracciones (Banco 1) se anulan mutuamente, cuando
las personas y empresas se emiten cheques mutuamente.
Por lo tanto, los bancos slo pueden aumentar la oferta monetaria, si ingresan nuevamente billetes
y monedas (depsitos primarios)
La creacin de dinero (oferta de dinero) tiene como contraparte a la demanda de dinero, en trminos simples,
la demanda de dinero es la cantidad de dinero que los distintos agentes econmicos desean mantener en un
momento dado. En general la sociedad demanda dinero con tres motivos distintos:
1.
Realizar transacciones.
2.
Precaucin.
3.
Especulacin.
Para que esto se d en forma normal es fundamental la estabilidad monetaria