1.- MERCADO.

- Ambiente (no se limita a un espacio fsico, sino que incluye todo

mecanismo que permita interaccin entre los participantes) donde se renen personas
que demandan algn bien o servicio y otros que lo ofertan, realizndose un conjunto de
transacciones u operaciones que se realizan sobre un determinado bien o servicio:
quienes lo requieren se llaman demandantes o consumidores; quienes lo proveen
ofertantes o productores.
Para que exista un mercado debe haber un bien o servicio valuable en dinero,
personas interesadas en adquirirlo y personas con inters de producirlo.

2.- INTERMEDIACIN FINANCIERA.- Proceso por medio del cual una entidad,
traslada los recursos de los ahorristas (personas con excedente de dinero,
superavitarios o excedentarios) directamente a las empresas o personas que
requieren de financiamiento (personas que necesitan dinero o deficitarios).
Existen dos clases:

Intermediacin directa

Canaliza directamente los ahorros ponindolos a disposicin para

su inversin en distintas empresas y proyectos que buscan
financiamiento.

Existe gran variedad de instrumentos financieros y se negocian en

el mercado de valores

Intermediacin indirecta

Se da principalmente a travs de las instituciones financieras

(bancos, financieras, cajas, otros.), las cuales transfieren los
excedentes acumulados en los superavitarios (ahorros) hacia los
agentes deficitarios que los requieren (crditos).

3.- MERCADO FINANCIERO.- Es el lugar, mecanismo y/o sistema en el cual se

compran y venden cualquier activo financiero (ttulos, valores, bonos, etc),
teniendo como finalidad poner en contacto Ofertantes y Demandantes de
Fondos y determinar los precios justos de los diferentes Activos Financieros.

4.- El mercado financiero permite a los diferentes agentes econmicos el

intercambio de dinero bajo las reglas de la Oferta y la Demanda, facilitando el
aumento de capital, la transferencia de riesgo y el comercio internacional.
La intermediacin financiera refleja la voluntad de las partes de intercambias
productos financieros necesarios para los Demandantes y Ofertantes de Capital
y Productos Derivados. Es decir se Demanda Liquidez (Conseguir Dinero) y se
Oferta Liquidez (Invertir Liquidez)

5.- FUNCIONES DEL MERCADO FINANCIERO.5.1 Transferencia de Fondos de Superavitarios a Deficitarios

5.2 Redistribucin del Riesgo Propio
5.3 Mecanismos de Fijacin de Precios
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP

(SBS) es el

organismo constitucionalmente autnoma y con personera de

derecho pblico encargado de la regulacin y supervisin de los
Sistemas Financiero, de Seguros y del Sistema Privado de
Pensiones, as como de prevenir y detectar el lavado de activos y
financiamiento del terrorismo. Su objetivo primordial es preservar
los intereses de los depositantes, de los asegurados y de los
afiliados al SPP, protegiendo los intereses del pblico en el mbito
de los sistemas financieros y de seguros.
FUNCIONES.REGULACIN

Establecimiento de reglas de juego sobre las cuales las

empresas supervisadas deben competir.
Forma: Normas: Resoluciones y Circulares

SUPERVISIN

Verificacin en la prctica que las reglas de juego se

estn cumpliendo.

Forma: Anlisis: Visitas In situ, informacin extra situ

Autorizar el funcionamiento de las

empresas dentro

del sistema financiero.

Fiscalizar a las PPNN/PPJJ que realicen operaciones

con las empresas supervisadas.

Sus Resoluciones son de observancia obligatoria en

va administrativa.

Dicta normas, disposiciones o reglamentos necesarios

para la aplicacin de la ley.

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU

El BCR regula la moneda y el crdito del sistema financiero.

Administra las reservas internacionales a su cargo.

Emite billetes y monedas e informa peridicamente al pas sobre las

finanzas nacionales.

 Estabilizar el tipo de cambio

Regular la tasa de inters
Regula el Encaje

Basilea II es el segundo de los Acuerdos de Basilea. Dichos acuerdos

consisten en recomendaciones sobre la legislacin y regulacin bancaria
y son emitidos por el Comit de supervisin bancaria de Basilea. El
propsito de Basilea II, publicado inicialmente en junio de 2004, es la
creacin de un estndar internacional que sirva de referencia a los
reguladores bancarios, con objeto de establecer los requerimientos de
capital necesarios para asegurar la proteccin de las entidades frente a
los riesgos financieros y operativos.
Basilea II[
Introduccin
La principal limitacin del acuerdo de Basilea I es que es insensible
a las variaciones de riesgo y que ignora una dimensin esencial: la
de la calidad crediticia y, por lo tanto, la diversa probabilidad de

incumplimiento de los distintos prestatarios. Es decir, consideraba

que los crditos tenan la misma probabilidad de incumplir.
Para superarla, el Comit de Basilea propuso en 2004 un nuevo
conjunto de recomendaciones. stas se apoyan en los siguientes
tres pilares.
Pilar I: el clculo de los requisitos mnimos de capital[editar editar
cdigo]
Constituye el ncleo del acuerdo e incluye una serie de novedades
con respecto al anterior: tiene en cuenta la calidad crediticia de los
prestatarios (utilizando ratings externos o internos) y aade
requisitos de capital por el riesgo operacional.
La norma de Basilea I, que exige
fondos propios > 8% de activos de riesgo , considerando: (riesgo de
crdito + riesgo de negociacin+ riesgo de tipo de cambio)
mientras que ahora considera: (riesgo de crdito + riesgo de
mercado+ riesgo de tipo de cambio + riesgo operacional)
El riesgo de crdito se calcula a travs de tres componentes
fundamentales:

PD (Probability of Default), o probabilidad de incumplimiento.

LGD (Loss Given Default), o prdida dado el incumplimiento

(tambin se conoce como "severidad", indicando la gravedad de la
prdida).

EAD (Exposure At Default), o exposicin en el momento del

incumplimiento.
Habida cuenta de la existencia de bancos con distintos niveles de
sofisticacin, el acuerdo propone distintos mtodos para el clculo
del riesgo crediticio. En el mtodo estndar, la PD y la LGD se
calculan implcitamente a travs de las calificaciones de riesgo
crediticio publicadas por empresas especializadas (agencias de
rating) utilizando una serie de baremos. En cambio, los bancos ms
sofisticados pueden, bajo cierto nmero de condiciones, optar por
el mtodo de ratings internos avanzado (AIRB), que les permite
utilizar sus propios mecanismos de evaluacin del riesgo y realizar
sus

propias

estimaciones.

Existe

un

mtodo

alternativo

intermedio (foundation IRB) en el que los bancos pueden estimar la

PD, el parmetro de riesgo ms bsico, y utilizar en cambio valores
precalculados por el regulador para la LGD.
Hasta la fecha, muchas entidades bancarias gestionaban su riesgo
crediticio
esperada,

en

funcin

de

la

prdida

, que determinaba su nivel de

provisiones frente a incumplimientos. La nueva normativa establece

una nueva medida, el RWA, que se fija no en la media sino en un
cuantil elevado de la distribucin de prdida estimada a travs de
una aproximacin basada en la distribucin normal.
El riesgo de crdito se cuantifica entonces como la suma de los
RWA correspondientes a cada una de las exposiciones que
conforman el activo de la entidad.
Dentro del riesgo de crdito se otorga un tratamiento especial a
las titulizaciones, para las cuales se debe analizar si existe una
transferencia efectiva y significativa del riesgo, y si son operaciones
originadas por la entidad o generados por otras.
El riesgo de negociacin y el riesgo de tipo de cambio se siguen
calculando conforme a Basilea I.
El riesgo operacional se calcula multiplicando los ingresos por un
porcentaje que puede ir desde el 12% hasta el 18%. Existen 3
mtodos alternativos para calcularlo dependiendo del grado de
sofisticacin de la entidad bancaria.
Por ltimo, la definicin de capital regulatorio disponible permanece
casi igual a la de Basilea I.

Hay que advertir una objecin en este clculo del riesgo: que se
ignora

los

efectos

agravantes/mitigantes

de

la

concrentracin/diversificacin de riesgos (estructura de correlacin

probabilstica entre las diversas exposiciones). Esta es una de las
principales

diferencias

entre

capital

regulatorio

Capital

Econmico.
Pilar II: el proceso de supervisin de la gestin de los fondos
propios
Los

organismos

supervisores

nacionales

estn

capacitados

para incrementar el nivel de prudencia exigido a los bancos bajo su

jurisdiccin. Adems, deben validar tanto los mtodos estadsticos
empleados para calcular los parmetros exigidos en el primer pilar
como la suficiencia de los niveles de fondos propios para hacer
frente a una crisis econmica, pudiendo obligar a las entidades a
incrementarlos en funcin de los resultados.
Para poder validar los mtodos estadsticos, los bancos estarn
obligados a almacenar datos de informacin crediticia durante
periodos largos, de 5 a 7 aos, a garantizar su adecuada auditora y
a superar pruebas de "stress testing".
Adems se exige que la alta direccin del banco se involucre
activamente en el control de riesgos y en la planificacin futura de

las necesidades de capital. Esta autoevaluacin de las necesidades

de capital debe ser discutida entre la alta direccin y el supervisior
bancario. Como el banco es libre para elegir la metodologa para su
autoevaluacin, se pueden considerar otros riesgos que no se
contemplan en el clculo regulatorio, tales como el riesgo de
concrentracin y/o diversificacin, el riesgo de liquidez, el riesgo
reputacional, el riesgo de pensiones, etc.
Para grupos financieros multinacionales se establecen Colegios
Supervisores que, bajo la coordinacin del supervisor de la entidad
matriz, se encargan de la coordinacin internacional de la
supervisin del grupo financiero.
Pilar III: la disciplina de mercado
El acuerdo estableci normas de transparencia y exigi la
publicacin peridica de informacin acerca de su exposicin a los
diferentes riesgos y la suficiencia de sus fondos propios. El objetivo
es:
1. La generalizacin de las buenas prcticas bancarias y su
homogeneizacin internacional.
2. La reconciliacin de los puntos de vista financiero, contable y de la
gestin del riesgo sobre la base de la informacin acumulada por
las entidades.

3. La transparencia financiera a travs de la homogeneizacin de los

informes de riesgo publicados por los bancos.
Inicialmente la informacin debe incluir:

Descripcin
estructura,

de

la gestin

organizacin,

de

riesgos:

alcance,

objetivos,

polticas

de

polticas,

cobertura

mitigacin de riesgos.

Aspectos tcnicos del clculo del capital: diferencias en la

consolidacin financiera y regulatoria.

Descripcin de la gestin de capital.

Composicin detallada de los elementos del capital regulatorio

disponible.

Requerimientos de capital por cada tipo de riesgo, indicndo el

mtodo de clculo utilizado.
El requisito inicial es que se publique al menos anualmente, aunque
es previsible que la frecuencia ser mayor (al menos resumida) y a
sus contenidos mnimos se ir aadindo la informacin que el
mercado exija en cada momento.

Los Acuerdos de Basilea III (Basilea III) se refieren a un conjunto de

propuestas de reforma de la regulacin bancaria, publicadas a partir del 16 de
diciembre de 2010.
Basilea III es parte de una serie de iniciativas, promovidas por el Foro de
Estabilidad Financiera (FSB, Financial Stability Board por sus siglas en ingls) y
el G-20, para fortalecer el sistema financiero tras la crisis de las hipotecas
subprime. Se trata de la primera revisin de Basilea II (CRD II) y se llev a cabo
a lo largo de 2009, entrando en ejecucin a partir del 31 de diciembre de 2010.
La reforma fue motivada tras observar que la gravedad de la crisis se explica en
gran parte debido al crecimiento excesivo de los valores presentados en
los balances de losbancos (y tambin fuera de ellos, como en el caso de
los productos derivados), mientras que al mismo tiempo cae el nivel y la calidad
de los fondos propios previstos para riesgos. Adems, muchas instituciones no
contaban con reservas suficientes para hacer frente a una crisis de liquidez.
En este contexto, el sistema bancario se mostr, en un primer momento,
incapaz de absorber las prdidas que afectaban a los productos estructurados
de titulizacin y tuvo que asumir, por tanto, la reintermediacin de algunas de
las exposiciones de fuera de balance.
En el peor momento de la crisis, las incertidumbres pesaban sobre la calidad de
los balances, la solvencia de los bancos y de los riesgos relacionados con la
interdependencia existente entre ellos (el efecto domin podra provocar que la

insolvencia de uno provocara la del otro), lo cual gener una crisis de

confianza y de efectivo generalizada. Teniendo en cuenta el papel del sistema
financiero en las finanzas y en la economa real, el carcter internacional de las
instituciones financieras y las prdidas que asumen los Estados principalmente
a travs de los planes de rescate con fondos pblicos, se consider legtima la
intervencin coordinada de los reguladores internacionales.

Uno de los planes ms importantes de la reforma de Basilea III es la

introduccin de dos ratios de liquidez: el "LCR" (Liquidity Coverage Ratio) y
"NSFR" (Net Stable Funding Ratio).

El LCR (Ratio de Cobertura de Liquidez) es una relacin de un mes, que

tiene como objetivo permitir a los bancos soportar graves crisis de
liquidez (tanto sistmicas como especficas para el banco) por perodo de
un mes. Su fundamente es el siguiente: las reservas de liquidez deben
ser mayores a la fuga de liquidez generada por la prdida de opciones de
refinanciacin en el mercado por la fuga de depsitos, as como otros
factores que pueden ocurrir durante una crisis de liquidez.

De acuerdo con el Acuerdo de Basilea de 16 de diciembre de 2010, sus

parmetros principales son:

El efectivo y la deuda soberana se pondera al 100%.

Otros ttulos se ponderan al 85% (15% de descuento sobre el valor de

mercado).

Los crditos a clientes se esperan renovar en un 50%, los prstamos

interbancarios no se renuevan.

Los depsitos minoristas sufrirn una tasa de fugas que oscilar entre el
5% y 10%, dependiendo de la estabilidad estimada del depsito en
cuestin.

Los depsitos a grandes empresas sufrirn una tasa de fugas de entre el

25% y el 75%, dependiendo de la estabilidad del depsito estimado en
cuestin.

La refinanciacin de mercado se renueva en un 0%.

El NSFR (Ratio de Financiacin Estable Neta) es una relacin de un ao

que tiene como objetivo permitir a los bancos resistir un ao a una crisis
especfica de la institucin. Su filosofa es la siguiente: el importe de los
requisitos de recursos estables (financiacin necesaria estable) debe ser
menor que la cantidad de recursos disponibles (financiacin estable
disponible).

Puntos clave
El acuerdo de Basilea III debera obligar a los bancos a aumentar sus reservas
de capital para protegerse de posibles cadas. Por orden de este acuerdo, los

bancos tendran que triplicar en un 7% del total de sus reservas para protegerse
de una eventual crisis en el futuro.
El capital mnimo de calidad, el cual slo incluye las acciones ordinarias y los
resultados acumulados, aumentar del 2% al 4,5% de los activos ponderados
por riesgo gradualmente entre 2013 y 2015.
El llamado capital Tier I, que incluye, adems de las acciones comunes y las
utilidades retenidas, las participaciones preferentes, hbridos de capital y deuda
sin pagar, desde el 4% de ese momento al 6% en 2015, segn un comunicado
del grupo presidido por el ex El presidente del Banco Central Europeo, JeanClaude Trichet.
Por otra parte, los bancos tendrn que construir gradualmente entre 2016 y
2019, dos "colchones de capital" con el fin de que estos pudieran ser utilizados
en futuros tiempos de crisis:

Colchn de conservacin de capital: ser equivalente al 2,5% de los

activos ponderados por riesgo. Junto a esto, se deber aadir al colchn
para final de 2019 un capital de alta calidad que ascienda al 7%.
de beneficios y dividendos. En definitiva, el objetivo es evitar que las
instituciones sigan pagando altos dividendos y bonos incluso cuando
sufren un deterioro del capital.

Colchn de capital anticclico de alta calidad: Ser entre el 0% y el

2,5% y puede ser requerido de acuerdo a las necesidades de cada pas

signatario del acuerdo. Por lo tanto, teniendo en cuenta los dos

colchones, el requisito de capital mnimo puede llegar al 13%. 5
Uno de los planes ms importantes de la reforma de Basilea III es la
introduccin de dos ratios de liquidez: el "LCR" (Liquidity Coverage Ratio) y
"NSFR" (Net Stable Funding Ratio).3

El LCR (Ratio de Cobertura de Liquidez) es una relacin de un mes, que

tiene como objetivo permitir a los bancos soportar graves crisis de
liquidez (tanto sistmicas como especficas para el banco) por perodo de
un mes. Su fundamente es el siguiente: las reservas de liquidez deben
ser mayores a la fuga de liquidez generada por la prdida de opciones de
refinanciacin en el mercado por la fuga de depsitos, as como otros
factores que pueden ocurrir durante una crisis de liquidez.

De acuerdo con el Acuerdo de Basilea de 16 de diciembre de 2010, sus

parmetros principales son:

El efectivo y la deuda soberana se pondera al 100%.

Otros ttulos se ponderan al 85% (15% de descuento sobre el valor de

mercado).

Los crditos a clientes se esperan renovar en un 50%, los prstamos

interbancarios no se renuevan.

Los depsitos minoristas sufrirn una tasa de fugas que oscilar entre el
5% y 10%, dependiendo de la estabilidad estimada del depsito en
cuestin.

Los depsitos a grandes empresas sufrirn una tasa de fugas de entre el

25% y el 75%, dependiendo de la estabilidad del depsito estimado en
cuestin.

La refinanciacin de mercado se renueva en un 0%.

El NSFR (Ratio de Financiacin Estable Neta) es una relacin de un ao

que tiene como objetivo permitir a los bancos resistir un ao a una crisis
especfica de la institucin. Su filosofa es la siguiente: el importe de los
requisitos de recursos estables (financiacin necesaria estable) debe ser
menor que la cantidad de recursos disponibles (financiacin estable
disponible).

Puntos clave
El acuerdo de Basilea III debera obligar a los bancos a aumentar sus reservas
de capital para protegerse de posibles cadas. Por orden de este acuerdo, los
bancos tendran que triplicar en un 7% del total de sus reservas para protegerse
de una eventual crisis en el futuro.

El capital mnimo de calidad, el cual slo incluye las acciones ordinarias y los
resultados acumulados, aumentar del 2% al 4,5% de los activos ponderados
por riesgo gradualmente entre 2013 y 2015.
El llamado capital Tier I, que incluye, adems de las acciones comunes y las
utilidades retenidas, las participaciones preferentes, hbridos de capital y deuda
sin pagar, desde el 4% de ese momento al 6% en 2015, segn un comunicado
del grupo presidido por el ex El presidente del Banco Central Europeo, JeanClaude Trichet.
Por otra parte, los bancos tendrn que construir gradualmente entre 2016 y
2019, dos "colchones de capital" con el fin de que estos pudieran ser utilizados
en futuros tiempos de crisis:

Colchn de conservacin de capital: ser equivalente al 2,5% de los

activos ponderados por riesgo. Junto a esto, se deber aadir al colchn
para final de 2019 un capital de alta calidad que ascienda al 7%. Se
mantiene el requisito mnimo de capital Tier I [mide los fondos propios de
un banco (capital ms los beneficios retenidos) con los activos (crditos),
ajustados por su grado de riesgo] del 8%, aunque teniendo en cuenta la
creacin del colchn, este pasa al 10,5%. Los bancos podrn utilizar, en
determinadas circunstancias, el capital de este colchn pero, si el banco
est cerca del porcentaje mnimo requerido, deber reducir su margen
de beneficios y dividendos. En definitiva, el objetivo es evitar que las

instituciones sigan pagando altos dividendos y bonos incluso cuando

sufren un deterioro del capital.

Colchn de capital anticclico de alta calidad: Ser entre el 0% y el

2,5% y puede ser requerido de acuerdo a las necesidades de cada pas
signatario del acuerdo. Este segundo colchn depender del nivel de
capitalizacin de mercado y tiene por objeto proteger el sistema bancario
en los perodos de expansin del crdito - cuando los bancos tendrn
que guardar una parte de su capital a la formacin de sus colchones.

Por lo tanto, teniendo en cuenta los dos colchones, el requisito de capital

mnimo puede llegar al 13%.
En la actualidad la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs - SBS exige
como mnimo un ratio de capital global de 9.8%, el cual pasar a 10% en julio
2011.
Dada la normativa de la SBS, el sistema bancario peruano, a abril 2011, tiene
los siguientes ratios de capital de calidad suficientes para enfrentar los
requerimientos de Basilea III:
Capital ordinario (common equity ) / APR: 8.4%.
Total Capital / APR: 13.7%.
Las cifras de abril 2011 de la banca peruana mostrados, reflejan que la industria
est bastante slida desde el punto de vista patrimonial, esto porque la banca

ha venido capitalizndose desde varios aos atrs. Si consideramos lo que

propone Basilea III, los bancos adicionales de capital peruanos no tendran la
necesidad de requerimientos