SEMESTRAL DE SALDOS
Y FLUJOS DEL
CAPITAL PRIVADO
EXTRANJERO
EN BOLIVIA
(RESUMEN)
A Junio de 2011
Contenido
I.
Antecedentes ............................................................................................................................ 1
II.
III.
a)
Global ..................................................................................................................................... 3
b)
c)
d)
e)
Perspectivas........................................................................................................................ 10
IV.
Conclusiones....................................................................................................................... 11
Capital Privado
Extranjero 2
I.
Antecedentes
Este reglamento tiene el objeto de establecer normas y procedimientos para la recopilacin, compilacin,
registro y publicacin oficial de datos comprendidos en el capital privado extranjero
2
Cabe aclarar que la posicin financiera de la economa boliviana con el resto del mundo, se registra en la
Posicin de Inversin Internacional (PII), incluyendo los movimientos del sector pblico.
3
Segn, el WorldEconomic Outlook del FMI de septiembre, para este grupo de economas la inversin
extranjera directa representa el 75%, la inversin de cartera el 22% y otros flujos el 3%.
4
UNCTAD, WorldInvestmentReport 2011.
Con relacin a los otros tipos de flujos de capital en Amrica Latina y el Caribe, se
destaca la menor participacin de la inversin de cartera y de otros flujos
asociados principalmente al endeudamiento, estos tipos de capital tienen la
caractersticade ser voltiles (Grfico 2).
III.
A junio de 2011, la posicin del capital privado extranjero muestra una posicin
deudora con el resto del mundo, en consideracin a que los pasivos exceden a
los activos. En los pasivos, la IED neta es el principal componente (88%),
inversin de cartera (0,4%) y otra inversin (11,4%). Con relacin a los activos, el
principal componente es otra inversin relacionada tanto con la adquisicin de
ttulos valores del extranjero y depsitos en el exterior. En este sentido, se
mantuvo una Posicin Neta deudora, alcanzando $us5.811 millones equivalente a
29% del PIB.
a) Global
Jun-11
Variacin
Absoluta
Participacin %
%
2010
Jun-11
A. ACTIVOS EXTERNOS
a. Inversin Directa en el Extranjero
Participacin en el Capital
Prstamos al Exterior Relacionados
2.633,2
7,8
7,8
0,0
2.351,4
7,8
7,8
0,0
-281,7
0,0
0,0
0,0
-10,7
0,0
0,0
0,0
100,0
0,3
0,3
0,0
100,0
0,3
0,3
0,0
753,6
12,5
741,1
584,1
16,8
567,3
-169,5
4,3
-173,8
-22,5
34,4
-23,5
28,6
0,5
28,1
24,8
0,7
24,1
c. Otra Inversin
Prstamos Externos
Depsitos en el Exterior
1.871,7
506,9
1.364,8
1.759,5
507,1
1.252,4
-112,2
0,2
-112,4
-6,0
0,0
-8,2
71,1
19,3
51,8
74,8
21,6
53,3
B. PASIVOS EXTERNOS
a. Inversin Extranjera Directa
Participacin en el Capital
7.901,2
6.889,9
5.056,0
8.162,1
7.208,7
5.394,9
260,9
318,8
338,9
3,3
4,6
6,7
100,0
87,2
64,0
100,0
88,3
66,1
1.833,9
1.813,8
-20,1
-1,1
23,2
22,2
29,9
26,0
-3,9
-13,0
0,4
0,3
981,4
981,4
927,4
927,4
-54,0
-54,0
-5,5
-5,5
12,4
12,4
11,4
11,4
-5.268,0
-5.810,6
27%
29%
Prstamos Relacionados
b. Inversin de Cartera
c. Otra Inversin
Deuda Externa Privada
C. POSICIN NETA (A - B)
En % del PIB anual
Fuente:
Elaboracin:
Notas:
-542,6
10,3
Estos datos difieren de los presentados en la PII en el Reporte de Balanza de Pagos y Posicin de Inversin
Internacional por la cobertura y la consideracin de los activos de las entidades bancarias, y otros.
A partir de 2006, se puede observar que por modalidad de inversin, las utilidades
reinvertidasmuestran un comportamiento creciente hasta alcanzar un pico
mximo en 2008y financian88,6% del total de la IED bruta recibida, mientras que
los desembolsos intra-firma redujeron su importancia casi en su totalidad. Se
espera que este comportamiento se mantenga durante el resto de 2011 (Grfico
4)8.
Al igual que en Bolivia, muchos pases financian la IED con la reinversin de utilidades y/o acumulacin en
reservas legales.
Respectoal flujo de IED neta recibida durante el primer semestre de 2011, (Cuadro
2), el mismo sum $us319 millones; con relacin a similar perodo de 2010 se
tiene un incremento de 63,7%. Este comportamiento es coherente con la evolucin
del resto de las economas latinoamericanas.
La desinversin se redujo en 68,3% respecto al primer semestre de 2010
alcanzando $us59 millones. La desinversin se explica en su totalidad por
amortizaciones de prstamos relacionados que llegaron a $us59,1 millones.
I-2011
382,4
1,3
336,2
44,9
377,8
4,2
334,6
39,0
DESINVERSION
Retiros de Capital
Venta de Participacin a Inversionistas nacionales
Amortizacin de prstamos relacionados
186,7
0,0
0,0
186,7
59,1
0,0
0,0
59,1
194,0
318,6
Fuente:
Elaboracin:
Cifras preliminares
Por su parte, el flujo de IED bruta por actividad econmicaal primer semestre de
2011 se concentr principalmente en la industria manufacturera que totaliz
$us147 millones, seguido por hidrocarburos que alcanz $us133 millones y el
sector transporte, almacenamiento y comunicaciones con $us40 millones.
ACTIVIDAD ECONMICA
Industria Manufacturera
Hidrocarburos
Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones
Minera
Produccin de Energa Elctrica, Gas y Agua
Comercio
Intermediacin Financiera
Servicios Inmobiliarios, Empresariales y de Alquiler
Construccin
Agricultura
Fuente:
Elaboracin:
382,4
145,8
107,5
41,2
39,5
4,0
30,3
11,4
0,9
1,3
0,5
38%
28%
11%
10%
1%
8%
3%
Semestre I-2011
377,9
147,3
133,5
39,7
19,4
16,1
13,4
8,0
0,5
0,0
0,0
39%
35%
11%
5%
4%
4%
2%
Los flujos de inversin provenientes de Espaa representan 30% del total de los
flujos de IED, mientras que Suecia alcanza 18% y Brasil 15% (Grfico 6).
Desembolsos
Amortizacin
Comisiones
Saldo
adeudado
AL 30/06/2011 P
Intereses y
Participacin %
Dic-10
Jun-11
981,4
202,5
256,4
10,3
927,4
100,0
100,0
CORTO PLAZO
169,5
811,9
193,1
9,4
144,2
112,2
0,4
9,9
218,4
709,0
17,3
82,7
23,5
76,5
196,2
30,9
165,3
59,4
50,0
9,4
98,4
46,8
51,6
5,5
0,0
5,5
157,1
34,1
123,0
20,0
15,7
84,3
16,9
21,7
78,3
785,2
138,6
646,6
143,1
143,1
0,0
158,0
97,4
60,6
4,8
0,4
4,4
770,3
184,3
586,0
80,0
17,7
82,3
83,1
23,9
76,1
5,2%
4,6%
Cifras preliminares
Dic-10
SECTOR FINANCIERO
196,2
Bancos Comerciales
Entidades especializadas en microcredito
2/
Cooperativas
SECTOR NO FINANCIERO
Jun-11
Dic-10
Jun-11
-39,1
-19,9
20,0
16,9
44,2
36,2
-8,0
-18,1
22,5
23,0
151,7
120,3
-31,4
-20,7
77,3
76,6
0,3
0,6
0,3
91,1
0,2
0,4
-14,9
-1,9
80,0
83,1
25,4
785,2
157,1
Participacin %
Variacin
Absoluta
770,3
206,6
195,5
-11,1
-5,4
26,3
162,8
144,5
-18,3
-11,3
20,7
18,8
155,2
164,3
9,1
5,8
19,8
21,3
90,2
80,3
-9,9
-11,0
11,5
10,4
96,7
96,7
0,0
0,0
12,3
12,6
Industria manufacturera
55,8
69,8
14,0
25,1
7,1
9,1
Agricultura
10,5
10,5
0,0
0,0
1,3
1,4
7,4
8,7
1,3
18,2
0,9
1,1
-54,0
-21,8
100,0
100,0
981,4
927,4
Cifras preliminares
e) Perspectivas
En lasperspectivas de inversin, el entorno macroeconmico que tiene el pas es
crucial para la atraccin de la inversin extranjera directa; este aspecto es
reconocido por varios organismos internacionales, entre ellos el Foro Econmico
Mundial que destaca el entorno macroeconmico del E. P. de Bolivia como el ms
consolidado despus de Chiley por encima de Per y Brasil,siendo un aspecto
10
Conclusiones
11
12