4Modelos integrados
9Demanda de dinero
10Trampa de la liquidez
11.1Inflacin y empleo
12Ecuaciones e identidades
13Crticas al modelo
14Citas y referencias
15Vase tambin
16Bibliografa
"Cruz keynesiana"
mantiene en los bolsillos, como reserva lquida (ver, por ejemplo: Caja menor). Esa
fraccin depende de la Propensin marginal al consumo (pmc o b).
La segunda lnea (azul en el diagrama) representa la situacin real. Su origen est
determinado por el "consumo autnomo" y su pendiente por la pmc: por cada variacin de
una unidad en el producto/ ingreso (eje horizontal) hay una variacin en el eje vertical
(consumo) que es una fraccin de esa variacin en el ingreso. El punto en el cual las
lneas se cruzan representa el punto de equilibrio para esa segunda lnea. Puntos a la
izquierda del cruce representan un consumo mayor al de equilibrio dada la produccin
(financiada ya sea por ahorros anteriores o crdito, etc). Puntos a la derecha representan
un consumo inferior: se puede considerar que se estn pagando deudas anteriores o
ahorrando/manteniendo en los bolsillos por sobre lo necesario para mantener equilibrio
dado el nivel de produccin. Se corre el riesgo que las empresas reduzcan produccin a
fin de lograr equilibrio.
Resumiendo:
C = C (Y -T...) = Ca + b (Y - T) = Ca + b Yd
La aproximacin conceptual a la propensin marginal al consumo (pmc) es la siguiente.
Considerese un aumento en el ingreso de una unidad monetaria. Tanto el consumo como
el ahorro aumentaran. En otras palabras, cualquier cambio () en el ingreso agregado de
una nacin (Y) produce una variacin fraccional tanto del ahorro (A) como del consumo
(C) del conjunto de los habitantes. Ese cambio fraccional se puede expresar de la
siguiente manera:
0 < A/Y< 1 y: 0 <C/Y< 1
La primera define lo que se llama Propensin marginal al ahorro (pma) (el ahorro
adicional por cada unidad extra de ingresos) y la segunda la propensin marginal al
consumo, entendido como el consumo adicional por cada unidad extra de ingresos. Si
definimos la segunda como b, sigue que C = bY.
Pero cualquier incremento en el ingreso de algunos que lleve al aumento de sus
gastos llevara al incremento del ingreso de otros, los que, a su vez, estarn en
condiciones de aumentar sus consumos. Eso implica que el aumento del ingreso tiene
un efecto multiplicador. Ese multiplicador puede ser calculado de la siguiente manera:
dado que:
Y = AD = C + I (sin considerar G ) y C =
sigue que:
Y=
+ b Yd + I
+I
factorizando Y:
Y (1-b) =
+I
+ bY
En la cual la expresin
keynesiano compuesto o completo.
constituye el multiplicador
) ser igual a:
=
Ahora, dado que en general, en un momento t cualquiera el ingreso en ese
momento ( ) es equivalente al consumo ( ) ms la inversin ( ) pero el
consumo depende de la propensin a consumir (b) y la inversin en ese
momento depende del ingreso deseado, se genera un mecanismo de
retroalimentacin:
= (b + )
y
=
Modelo IS-LM bsico (de equilibrio). La lnea IS representa el equilibrio InversionAhorro y la LM el equilibrio de preferencia por liquidez (L o demanda de dinero)
y M (= oferta monetaria) en relacin a diferentes tasas de inters real (eje vertical)
y producto (o ingreso) nacional (eje horizontal)
5) mY hr = M Mo
Los trminos satisfacen 0 < m < 1; h > 0 y Mo > 0.
Tomando 3 y 5 se obtiene el siguiente sistema:
s Y + ar = Io + G
mY hr = M Mo
Si consideramos que G y M son variables que podemos controlar, es posible
resolver esas ecuaciones para obtener Y r como funcin de esas variables y
los parmetros s, a, Io, m, h y Mo; dando:
Modelos integrados[editar]
A partir de 1960 Samuelson busco integrar a su modelo el de Hicks. Esto dio
lugar a una tradicin que busca elaborar esa propuesta.
Este artculo o seccin necesita referencias que aparezcan en una publicacin acred
Este aviso fue puesto el 21 de enero de 2012.
es el consumo autnomo.
es la inversin autnoma. El ahorro es igual
a la inversin S=I. Para entender esta expresin se utiliza una economa rural.
El agricultor que cultiva trigo lo utiliza para el consumo. El trigo que ahorra es
siempre el trigo que utiliza para la siembra de la siguiente cosecha, es
decir, la inversin. La expresin anterior queda modificada as
r es el tipo de inters.
En el modelo keynesiano el nivel de precios es una variable de enlace.
Cuando la renta se mide en trminos reales, el agregado ahorro es el
siguiente
Dividiendo entre dY
Llamando a (1-c)=s
Demanda de dinero[editar]
La demanda de dinero para realizar transacciones y la oferta, dinero prestado,
crece con la renta. La demanda de dinero para especular crece tambin con
la renta pero disminuye con el tipo de inters y aumenta con la inflacin. Si el
tipo de inters se encuentra por debajo de un mnimo
, la economa
prefiere la liquidez. Si el tipo de inters disminuye, se demandar ms dinero
para especulacin. Keynes describe una especulacin a corto plazo centrada
en bonos y otra a largo plazo de compra venta de obligaciones.
La demanda de dinero keynesiana es
La oferta de dinero
es la oferta y demanda
Trampa de la liquidez[editar]
La trampa de liquidez est relacionada con la demanda especulativa de
bonos. El precio de un bono es
representa un nivel del salario por debajo del cual no existe oferta
laboral. n es la cantidad de trabajo demandada que procede de la funcin de
produccin y(n)
Inflacin y empleo[editar]
Si los precios aumentan, el salario real disminuye por debajo de su producto
marginal y las empresas contratan ms personal. En caso contrario, cuando
Ecuaciones e identidades[editar]
Las variables son siete, Y,y,n,r,W,w,P. El modelo contempla cinco ecuaciones
y dos identidades. La ecuacin Y=C+I equivale a la igualdad ahorro
inversin S=Y-C=I.
Crticas al modelo[editar]
Matemticamente el modelo tiene ms variables que ecuaciones. No es un
modelo determinado o con solucin nica. El modelo keynesiano considera
constante la masa monetaria M.Una aproximacin a las soluciones parciales
del modelo keynesiano se encuentra en el modelo Hicks Hansen o modelo ISLM. IS es la recta definida por la renta y el tipo de inters que equilibran el
mercado de bienes keynesiano. La recta LM define valores donde existe
equilibrio en el mercado monetario. La interseccin de las rectas produce un
equilibrio simultneo en los mercados. Aplicando la Ley de Walras, el
mercado de trabajo tambin estar en equilibrio.
El keynesianismo
es una teora econmica propuesta por John Maynard Keynes, plasmada en su obra Teora
general del empleo, el inters y el dinero, publicada en 1936como respuesta a la Gran
Depresin de 1929. Est basada en el estmulo de la economa en pocas de crisis.
2Formalizacin
o
3Consideraciones polticas
4Crticas
5Desarrollos posteriores
6Enlaces externos
7Notas
8Vase tambin
Say crea que no poda haber comprador sin un productor, pero que si poda haber productor
sin que hubiera comprador -por lo que, el consumo sera consecuencia y recompensa de la
produccin y no al revs-. Keynes invierte la Ley de Say.7 Para l no es la produccin la que
determina la demanda, sino la demanda la que determina la produccin. (ver "Teora general
sobre el empleo el inters y el dinero", caps. 1, 2, 3, etc.). Esto porque los empresarios -o
quienes intentan serlo- invierten sobre la base de una percepcin central: la diferencia entre
la tasa de inters y la tasa de ganancia.:8 a mayor diferencia en favor de la ltima, incluso en
trminos estrictamente clsicos, lo ms posible es que se invierta.9 Pero esa tasa de ganancia
depende de la demanda (ver cita anterior de Stuart Mill). Mientras tanto, los consumidores
consumen o ahorran (defieren consumo) no slo cuando la tasa de inters sube, sino
tambin en relacin a la percepcin de la evolucin futura tanto de sus ingresos como de los
precios de bienes de consumo, etc.10 Se establece as una relacin compleja. Keynes aduce
que el problema comienza cuando contemplamos el circuito econmico en su conjunto (lo que
introduce la macroeconoma). Sucede que las decisiones acerca del ahorro y las decisiones
acerca de inversiones las hacen personas distintas y, posiblemente, en momentos
diferentes.11 Sigue con que no hay necesidad de que esas decisiones tengan que coincidir, de
hecho, histricamente, se puede ver que, a diferencia de lo postulado por Smith, Say y otros,
esas variables no convergen a una situacin de estabilidad o equilibrio econmico clsico o
walrasiano -situacin que se transforma en el caso especial en el que las inversiones igualan
a los ahorros en una situacin de expansin de produccin y precios relativamente altos en
relacin al salario medio, pero con tendencia a la deflacin.12Keynes va ms lejos, sugiriendo
que la situacin tiende -dado una serie de factores, entre los cuales el principal es una tasa de
inters excesiva- a oscilar alrededor de un punto en el cual los recursos no se utilizan efectiva
o plenamente, ya que tal tasa de inters tiende a deprimir la economa en general: un inters
excesivo reduce la demanda porcapital financiero y, consecuentemente, por el trabajo, lo que
reduce el nivel del agregado de salarios, lo que implica la reduccin general de consumo, lo
que a su vez significa que la tasa de ganancia disminuye, lo que nuevamente reduce la
demanda de inversiones, etc., en un crculo vicioso (ver Paradoja del ahorro)
En otras palabras, Keynes postul que, en ciertas situaciones, y contrario a lo planteado por la
visin clsica, es econmicamente racional no gastar dinero. Por ejemplo, si los precios estn
bajando es racional no comprar hoy porque con el mismo dinero se comprar ms la semana
que viene. Por el mismo motivo, disminuye la cantidad de gente interesada en utilizar
prstamos (los ahorros de otros): si los precios bajan, no solo se comprar ms la semana
que viene, sino que las tasas de inters, sueldos, etc., sern menores. Igualmente, una baja
del empleo o de los salarios -amenazando futuros ingresos- puede llevar a otra en la
demanda, y por lo tanto a una baja en la produccin, llevando a su vez a ms desempleo. As,
sucede que la economa establece un punto de equilibrio nuevo (llamado equilibrio
macroeconmico o keynesiano13 ) donde convive perfectamente en una situacin lejana de la
utilizacin ptima de los medios de produccin.14 Especficamente, en la dcada de los '30 del
siglo XX, durante la Gran Depresin, con una alta tasa de desempleo. Joan Robinson clarifica
que, en una situacin de competencia imperfecta -como lo es en realidad el sistema
capitalista- sucede que las empresas pueden aumentar sus ingresos ya sea bajando precios a
fin de producir y vender ms o produciendo menos pero manteniendo o incluso incrementando
los precios. Esta ltima solucin implica no solo menos demanda por insumos, sino tambin
por trabajo -es decir, tiende a ser una situacin en la cual los recursos no son plenamente
empleados- y explica perfectamente el gran desempleo observado en ciertas circunstancias
-especficamente, durante la gran depresin- al mismo tiempo que la mantencin o, incluso, el
incremento de la tasa de ganancia en algunas empresas en esos periodos. 15
As pues, dado que la relacin ahorro igual a la inversin no se establece solo o
automticamente a travs de la accin del mercado16 y esa falla tiende a resultar en crisis,
parecera conveniente encontrar alguna manera de armonizar esas variables. Keynes postula
que la nica fuerza capaz de hacer eso es el Estado.17
Para entender el funcionamiento real de la economa y sus diferencias con los esquemas
formales del dogma clsico, especialmente del punto de vista de que sucede cuando el
ingreso aumenta, Keynes desarroll los conceptos de propensin a consumir o propensin
marginal al consumo, propensin marginal al ahorro; multiplicador keynesiano del gasto18 o de
la inversin,19 20 eficiencia marginal del capital (o tasa de ganancia: el beneficio que genera la
inversin, descontando de esos beneficios futuros los intereses pagados para financiar dicha
inversin.21 ) y preferencia por la liquidez ( Tendencia que muestran las personas a escoger
activos lquidos frente a otros de ms difcil realizacin".22 ), etc. (Para una visin temprana de
todo lo anterior ver, por ejemplo, Alvin H. Hansen: Mr. Keynes on Underemployment
Equilibrium - (en ingls).
Formalizacin[editar]
(ntese: lo que sigue asume el punto de vista neokeynesiano o de la sntesis neoclsica.
ver Desarrollos posteriores ms abajo).
Quizs la forma ms fcil de aproximarse a la formalizacin de todo lo anterior es considerar
qu constituye, en un momento dado, el poder de compra de un pas. Ese poder de compra es
equivalente a la suma del ingreso de todos (Y). Pero, dado que el ingreso total de los
individuos (Y) se distribuye tanto en consumo como ahorros/inversin, cualquier aumento del
ingreso llevar a un aumento tanto del primer factor como del segundo. Es decir, cuando el
ingreso aumenta, el consumo aumenta, pero no tanto como el aumento del ingreso. Lo mismo
acerca del ahorro.
En otras palabras, cualquier cambio () en el ingreso agregado de una nacin (Y) produce
una variacin fraccional tanto del ahorro (A) como del consumo (C) del conjunto de los
habitantes. Ese cambio fraccional se puede expresar de la siguiente manera:
0 < A/Y< 1 y: 0 <C/Y< 1
La primera define lo que se llama Propensin marginal al ahorro (pma) (definido como el
ahorro adicional por cada unidad extra de ingresos) y la segunda la Propensin marginal
al consumo (pmc) (entendido como el consumo adicional por cada unidad extra de
ingresos).
Si representamos "'pma"' como a y pmc como b, se puede decir que:
pma = 1 - b
Es decir, la propensin marginal al ahorro por cada incremento en el ingreso es igual a
ese incremento menos la fraccin de ese aumento que se consuma.
Mirando desde el lado del consumo, y modificando la manera de expresar esa relacin, se
puede ver que ese tambin depende de esa propensin a consumir: C = bY
"Cruz keynesiana"
Lo anterior define la llamada funcin del consumo, que se puede entender como
simplemente formalizando lo que se ha dicho anteriormente: que el consumo agregado es
una funcin de la fraccin del ingreso que no se ahorra, es decir, es la fraccin dedicada a
consumir. Ms formalmente, que depende de la propensin a consumir. (por supuesto, lo
mismo se puede decir del ahorro, lo que determina una funcin del ahorro).
Ahora, si la economa estuviera en equilibrio walrasiano o clsico, el consumo o demanda
agregada seria equivalente a la produccin (todo lo producido seria consumido y todos los
ingresos solo vendran de lo que se vende). Si representamos grficamente lo anterior,
eso constituira una lnea recta bifurcando (en un ngulo de 45 grados) el rectngulo
delineado por lnea vertical que representa la demanda agregada y la horizontal que
donde:
es la Demanda Agregada,
es el Ingreso total,
es el consumo,
+ mpc o C =
+ bY
+ bY
sigue que:
Y=
+ bY + I
+I
factorizando Y:
Y (1-b) =
+I
+ I) es el componente autnomo
Consideraciones polticas[editar]
Dentro de la coyuntura histrica, econmica y poltica, el
keynesianismo y sus proyectos consecuentes como el Estado de
Bienestar y el desarrollismo dio a los dirigentes mundiales la
oportunidad de salvar la democracia, cuya existencia lleg a verse
amenazada debido al auge de las economas socialistas, producto de
la incapacidad del liberalismo clsico de resolver la crisis.41 Debido a
esta razn los principios del keynesianismo fueron aplicados de una u
otra manera en gran parte de los Estados occidentales desde el final
de la Segunda Guerra Mundial hasta que en los aos '70 un nuevo
tipo de crisis llev a su cuestionamiento42 y el resurgimiento de
aproximaciones clsicas bajo elneoliberalismo.43
"Durante los aos de guerra, Keynes tuvo un papel decisivo en las
negociaciones que iban a dar forma al orden econmico internacional
de la post-guerra. En 1944, dirigi la delegacin britnica en la
conferencia de Bretton Woods en los Estados Unidos. En la
conferencia jug un papel importante en la planificacin del Banco
Mundial y el Fondo Monetario Internacional".44
Crticas[editar]
Wilhelm Rpke escribi: Puede creerse que hay pocas en las que
medidas vigorosas para aumentar la oferta monetaria impedirn el
desastre; pero una figura cientfica tan destacada como Keynes no
puede impunemente extender el manto de su autoridad sobre la
propensin crnica de todos los Gobiernos hacia la inflacin. Puede
creerse que en ciertas circunstancias un aumento de la deuda pblica
Desarrollos posteriores[editar]
Una de las primeras derivaciones de la obra de Keynes fue
la Finanza funcional propuesta por Abba Lerner,72 quien sugiere el
abandono de la tentativa de mantener un equilibrio econmico y su
reemplazo con la propuesta que el objetivo principal de las polticas
econmicas estatales es promover el crecimiento y desarrollo
econmico73 (verAporte de Abba Lerner).
Entre las derivaciones ms conocidas se encuentra la llamada
"sntesis clsico-keynesiana" o sntesis neoclsica, la cual busca
reconciliar las percepciones keynesianas con las de la escuela
neoclsica74 (que inicialmente se consideraban contrapuestas75 )
-especficamente, el trabajo de Arthur Pigou, considerado el padre de
la Economa del bienestary las percepciones del Teora del equilibrio
general de Lon Walras - por parte de autores neokeynesianos tales
como Paul Samuelson; John Hicks, Alvin Hansen y Franco
Modigliani. Los neokeynesianos buscaron tambin integrar la
concepcin de Alfred Marshall acerca de un periodo de
mercado,76 sugiriendo que las teoras de los neoclsicos se aplican
al largo plazo econmico mientras que las de Keynes se refieren
al corto plazo. El centro terico formal de esta aproximacin son