NDICE
Contenidos:
Introduccin.............................................................................................................................2
1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
Mercado Primario.....................................................................................................10
4.2
Mercado Secundario................................................................................................12
4.3
Mercado de dinero...................................................................................................13
4.4
Mercado de capital...................................................................................................14
10
11
Conclusin.............................................................................................................................26
Bibliografa.............................................................................................................................27
Introduccin
La Bolsa de Valores de la Repblica Dominicana, Inc., es una institucin sin fines de lucro,
creada por decreto presidencial No. 544-88 del 25 de noviembre de 1988, y nace bajo los
auspicios de la Cmara de Comercio y Produccin del Distrito Nacional.
El objetivo principal de la BVRD es la creacin de un mercado secundario, organizado que
promueva y facilite el flujo del ahorro hacia la inversin a travs de la comercializacin de
ttulos-valores.
El objetivo principal de la Bolsa de Valores es facilitar las negociaciones de valores
mobiliarios debidamente registrados, en la cual le ofrece a sus miembros, y por
intermediario de ellos al pblico en general los servicios, sistemas y mecanismos
adecuados para intermediar valores en forma justa, competitiva, ordenada, continua y
transparente.
Podemos ver los diferentes mercados tanto primarios como secundarios en lo que
podemos comprar y vender bienes negociables.
As como el Dow jones y el Nasdaq entre otros.
La palabra "bolsa" tiene su origen en un edificio que perteneci a una familia noble, de
apellido Van Der Burse, en la ciudad europea de Brujas, de la regin de Flandes (actual
Blgica), lugar donde se realizaban encuentros y reuniones de carcter mercantil. El
escudo de armas de esta familia estaba representado por tres bolsas de piel, los
monederos de la poca. En aquellos tiempos, por el volumen de las negociaciones, la
importancia de esta familia y las transacciones que en ese local se efectuaban, la gente le
dio el nombre al sitio y a la funcin de "Burse", y por extensin en todo el mundo se sigui
denominando "bolsa" a los centros de transacciones de valores o de productos.
Brujas, que lleg a tener 100 000 habitantes, superaba en poblacin a ciudades como
Londres y Pars y fue un centro comercial de primer orden en los siglos XIII y XIV, el
principal del norte de Europa, tanto por su condicin de ciudad portuaria como por su muy
intensa produccin de textiles y especialmente los famosos paos flamencos reconocidos
por su calidad, adems de ser el centro de comercializacin de diamantes ms antiguo de
Europa.
No obstante, lo que se considera la primera bolsa fue creada en Amberes, Blgica, en
1460, y la segunda en msterdam, en los primeros aos del siglo XVII, cuando esa ciudad
se convirti en el centro del comercio mundial. La bolsa de valores como tal y con base en
sus predecesoras, surge despus de la revolucin francesa en el siglo XVIII fomentando el
capitalismo en lugar de un sistema feudal. Al mismo tiempo el trmino es acuado por
Adam Smith en su obra La riqueza de las naciones.
La Bolsa de Valores de msterdam es considerada la ms antigua del mundo. Fue
fundada en 1602 por la Compaa holandesa de las Indias Orientales (Verenigde
Oostindische Compagnie, o "VOC") para hacer tratos con sus acciones y bonos.
Posteriormente fue renombrada como msterdam Bourse y fue la primera en negociar
formalmente con activos financieros.
La Bolsa de msterdam tambin funcion como mercado de productos coloniales.
Publicaba semanalmente un boletn que serva de punto de referencia de las
transacciones.
3
Pagars
Acciones preferidas
Certificados financieros
Certificados de participacin
6
Banco Central
Bonos agroindustriales
Papel comercial
3 Bolsa de valores
3.1
Definicin
Existen muchas definiciones tcnicas de lo que es una bolsa de valores, pero de la forma
ms simple podemos definir a la Bolsa de Valores como un lugar donde se renen los
ofertantes y demandantes de los ttulos-valores para poner en venta y / o comprar esos
ttulos-valores.
La Bolsa de Valores es una organizacin privada que brinda las facilidades necesarias
para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan rdenes y
realicen negociaciones de compra y venta de valores tales como acciones de sociedades o
compaas annimas, bonos pblicos y privados, certificados, ttulos de participacin y una
amplia variedad de instrumentos de inversin.
3.2
Los ttulos-valores son las acciones que representan el capital de una empresa, las
obligaciones que representan instrumentos de deuda a largo plazo de una empresa; y
cualquier otro tipo de instrumento o ttulo que se emiten para ser comercializados en la
Bolsa de Valores.
En nuestro pas al principio se reunan cada mircoles en el Saln de Negociaciones,
ubicado en el primer piso de la Cmara de Comercio del Distrito Nacional, donde los
intermediarios (agentes de bolsa) en representacin de sus clientes (inversionistas), se
renen a ofertar los ttulos-valores, que posteriormente otro agente comprar, en nombre
de su cliente, para cumplir con las regulaciones de todo mercado, la ley de la oferta y la
demanda.
Estos agentes de bolsa son parte del personal que labora en los Puestos de Bolsa. En la
Repblica Dominicana el puesto de bolsa es la persona jurdica, beneficiada con la
concesin de la comercializacin de valores en la Bolsa de Valores de Repblica
Dominicana.
3.3
Proporcionar a sus asociados, los locales, sistemas y mecanismos que le permitan una
operacin transparente de la propuesta de compra y venta de valores inscrito en la
misma, as como tambin la liquidacin eficiente de sus operaciones y custodia de
valores.
Velar para que sus asociados y agentes de bolsa acten de acuerdo con los principios de
la tica comercial y sujeto a las disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias de la
Bolsa.
3.5
Las acciones comunes funcional como un colchn de seguridad para los acreedores
financieros y comerciales, por lo que proveen a la empresa de una mayor capacidad
crediticia.
Las acciones comunes son ms factibles que las acciones preferentes en un ambiente
inflacionario, ya que los activos permanentes de los cuales estos son compartidas
incrementan su valor.
3.6
Riesgos o prdida de control de la empresa y por lo tanto disolucin del esfuerzo realizado
por los accionistas para consolidar la misma.
Mercado Primario.
la
comunidad
de bancos
de negocios
travs
de
pblicas y
inversor
cualificados.
En una transaccin de mercado primario, el emisor recibe los ingresos de la venta, menos
cualquier comisin que deba pagar. Esto contrasta con las transacciones en marcados
secundarios, que implican la transferencia de ttulos de un inversor a otro inversor.
10
Mercado en el que se venden por primera vez unos activos financieros que se vendern
despus en otro.
Mercado Primario. (En ingls: Primary market). Mercado en el que se negocian activos de
reciente
creacin,
por
lo
que
todos
los activos
financieros se
negocian
en
este mercado una sola vez, la cual coincide con el momento de su emisin. Tambin se
conoce como mercado de emisin.
4.1.1 Colocacin directa
En la venta directa los inversores adquieren los ttulos sin participacin de entidades o
intermediarios. Las emisiones de valores en el mercado primario pueden ser una oferta
pblica de valores, dirigida a todo el pblico o una colocacin privada, restringida a un
grupo concreto de inversores. En la colocacin privada se transmiten grandes paquetes de
acciones u obligaciones a inversores institucionales (bancos o empresas de seguros,
fondos de inversin, fondos de pensiones etc.) que invierten grandes recursos en valores
mobiliarios, tiene como ventaja el que produce menores gastos en publicidad y comisiones,
otorga mayor flexibilidad de negociacin y tambin mayor rapidez.
4.1.2 Colocacin indirecta
La colocacin indirecta es la venta en la que se utilizan los intermediarios financieros para
realizar la emisin. Los bancos de inversin suelen actuar como intermediarios entre los
emisores de ttulos y los posibles suscriptores. En la emisin puede intervenir un banco o
un conjunto que formen un sindicato, puede adoptar diversas modalidades:
La actuacin de los bancos de inversin en estas operaciones son bsicamente dos, sirven
como intermediario entre los emisores de los ttulos y los posibles suscriptores y sirven
tambin como consejeros financiero en materia de precio emisin y del momento ms
adecuado para el lanzamiento.
11
4.2
Mercado Secundario.
El mercado
secundario o mercado
de
negociacin es
una
parte
del mercado
12
4.3
Mercado de dinero.
Nombre del emisor (es la empresa que emite el valor o documento como medio
de financiamiento).
Plazo.
Forma de amortizacin.
13
El Mercado de Valores es el segmento del merado financiero que canaliza el ahorro (tanto
mediano como a largo plazo) en forma directa hacia el financiamiento de las actividades
productivas; mediante la emisin y negociacin de ttulos - valores. En este mercado se
enfatiza la oferta y demanda de valores de capital, de crdito, de deuda y de productos.
Las empresas tanto pblicas como privadas, emiten ttulos - valores para captar recursos y
financiar sus actividades. Estos ttulos son vendidos a travs de las Bolsas de Valores,
donde los inversionistas los adquieren segn sus necesidades y preferencias. El
inversionista que adquiri su ttulo nuevo en el mercado burstil, y tiene la necesidad de
obtener su dinero antes del vencimiento del ttulo, lo puede vender a travs de la Bolsa,
obteniendo el capital inicial colocado, sino un rendimiento acorde con el plazo de la
tenencia del ttulo.
Hemos mencionado la frase Ttulos - Valores, pero, Qu son? ; los ttulos - valores no son
ms que productos financieros o instrumentos emitidos por compaas y gobiernos para
obtener capital. Se clasifican en dos clases:
14
Ttulos de renta variable: tienen la modalidad de que el poseedor del ttulo puede
obtener parte de las utilidades de la compaa de acuerdo a la tasa que posea el
ttulo valor.
4.4
Mercado de capital.
Dentro del mercado accionario intervienen diversas instituciones del sistema financiero que
participan regulando y complementando las operaciones que se llevan a cabo dentro del
mercado. Las siguientes cuatro entidades son las ms imprescindibles:
pblicas descentralizadas.
Intermediarios (Casa de Bolsa): Realizan las operaciones de compra y venta de
En conclusin, el mercado de capitales es solo una parte de la economa que mueve cada
pas segn la funcin que este ejerza.
Emisores, que son las entidades del sector pblico o privado que toman la decisin
de financiarse a travs de la emisin de ttulos en el mercado pblico de valores.
16
Auditores Externos, firmas que auditan a los emisores y que tienen como requisito
estar registrados ante la SIV.
BHD Valores, como Agente Estructurador y Colocador, coordina todas las partes
involucradas en la estructuracin, emisin y colocacin de los ttulos.
BHD Valores, S. A.
BN Valores, S. A.
Inversiones Populares, S. A.
Lafise Valores, S. A.
17
Valores Len, S. A.
Providencial de Valores, S. A.
Los dos ltimos estados financieros auditados por un contador pblico independiente,
registrado en el ICPARD y aprobado por la BVRD, y el estado ms reciente no auditado.
18
El Puesto de Bolsa deber producir una carta solicitud con membrete a la BVRD, la cual
debe contener el monto solicitado, plazo, tasa de inters, garanta y nombre del emisor.
Esta carta deber estar firmada por un ejecutivo cuya firma est registrada en la BVRD.
Informacin sobre la entidad emisora:
Actividades de la empresa.
Empresas relacionadas.
7.1.2 Otras informaciones:
Informacin bsica sobre la emisin:
Monto de la emisin
Plazo
19
Tasa de inters
Garanta de existir
Margen de intermediacin
Riesgos de la emisin.
Informacin financiera bsica:
Listado de accionistas
20
En funcin de su liquidacin
Las operaciones de bolsa se llevan a cabo de diversas modalidades, dependiendo de la
manera como se vale su liquidacin.
A hoy: la operacin se liquida el mismo da en que se regula, antes de las 2:00 p.m.
Este tipo de operacin slo es aceptado en el mercado primario.
21
Operaciones de compra o venta: son opcionales debido a que una de las partes
antes de 90 das puede abandonar su posicin, contra el pago de una suma de
dinero que no podr ser menos que la tercera parte de la cantidad pactada.
22
Consiste en los siguientes puntos al tener en la mano los ttulos debidamente revisados y
listado de entrega que se corresponda con el puesto comprador:
El encargado de realizar la revisin compara las caractersticas del ttulo con los datos
contenidos en el listado, ttulo por ttulo. En ningn momento, es cruce de informacin se
debe obviar y debe ser 100% x 100% exacta. De haber alguna diferencia se le notificar al
jefe de la seccin de liquidaciones. Si existe un error en la digitacin de los datos, se le
indicar el puesto comprador que la operacin queda pendiente o que fue devuelta al
puesto vendedor o cualquier otra nota, bajo firma de la persona que autoriz.
23
El Promedio Industrial Dow Jones tambin conocido como Dow Jones Industrial
Average (DJIA) es el ms importante de todos y refleja el comportamiento del
precio de la accin de las 30 compaas industriales ms importantes y
representativas de Estados Unidos.
El Promedio
de
Transportes
Dow
Jones conocido
como Dow
Jones
Su origen se remonta al siglo XIX, en la empresa Dow Jones & Company co-fundada
por Charles Henry Dow, editor del peridico The Wall Street Journal, Edward David
Jones y Charles Milford Bergstresser, ambos periodistas estadounidenses. El ndice
Industrial se fund inicialmente con 12 compaas, se ampli a 20 en 1916 y finalmente a
24
30 en 1928, por lo tanto, es el ndice burstil ms antiguo del mundo. La nica empresa
que permanece en el ndice desde su creacin es General Electric.
25
Uno de sus presidentes fue Bernard Madoff, ex operador de Wall Street a quien en
diciembre de 2008 (ya como presidente de Madoff Investment Securities de New York)
acusaron de un fraude gigantesco.
26
Conclusin.
Podemos concluir diciendo que la creacin de una bolsa de valores en RD ha sido uno de
los mejores beneficios a la economa de nuestro pas.
As como la creacin de mercados primarios y secundarios para los nuevos valores
negociables y lo que ya han sido negociados.
En nuestro pas tambin se emiten bonos por cupn de rendimiento, porque trata todas las
transacciones de este tipo como son: el pago de los rendimientos, cambios en las tasas de
inters, moneda, negociaciones, vencimiento entre otros. Estos bonos son negociables en
los mercados financieros, se puede escoger el activo a travs de un corredor y venderlos a
otros interesados.
27
Bibliografa.
www.google.com
wikipedia.com
Rincn del bago.com
28
Buenas tareas.com
Monografas.com
29