Investimento para

iniciantes

Investimento
para iniciantes
Como comear a investir sem medo

Produzido pela equipe Finanas Femininas

Abril de 2015
Todos os direitos reservados

ndice
Introduo

O que Renda Fixa?

Tipos de investimentos

CDB - Certificado de Depsito Bancrio

LCI e LCA - Letras de Crdito Imobilirio e Agrcola

Tesouro Direto

10

Fundos de Investimento

13

Poupana

17

Previdncia

18

Quais sero os principais investimentos para 2015

20

Investindo de acordo com a quantidade de dinheiro

22

O mais importante de tudo

24

Introduo
Pensar na palavra investimento pode parecer assustador para muita gente.
Entender de educao financeira, de comportamento de mercado, conjuntura
econmica, enfim, tudo isso acaba afugentando pessoas que at tm vontade
de fazer o dinheiro render e tem j uma graninha guardada, mas no fazem a
menor ideia de como comear. Pensando nisso, resolvemos criar esse e-book
para ajudar os iniciantes (e as iniciantes!) a investirem seu dinheiro sem medo.
Como em qualquer situao em nossa vida, a ordem natural comear de
baixo at alcanar o topo. Para alcanarmos patamares mais elevados, e que
dependem de mais maturidade, precisamos passar pela fase do aprendizado.
a bagagem ao longo deste caminho que nos permitir ter segurana para os
desafios maiores.
Assim, se voc deseja comear a investir, mas ainda no tem experincia no
assunto, o aconselhvel seguir uma estratgia um pouco mais conservadora
e de risco menor: os investimentos de renda fixa.
Mas voc sabe quais so eles?

O que Renda Fixa?

Um investimento em renda fixa qualquer tipo de aplicao que tenha um
rendimento combinado logo no incio se voc j acerta um porcentual, ele
pr-fixado, e se escolhe um ttulo que vai render como um indicador (como a
inflao ou a taxa Selic de juros), ele ps-fixado. No fundo, qualquer
investimento de renda fixa um emprstimo que fazemos para governos e
empresas. Quando voc compra um ttulo de um banco, por exemplo, recebe
os juros desta aplicao como rendimento. J o banco usa o dinheiro que
levanta com a venda dos ttulos para se financiar. Como remunerao, ele
paga juros para os seus investidores. Este o famoso CDB.
Se for um emprstimo para um governo, no nosso caso estamos falando do
Tesouro Direto. A maioria dos governos tem uma dvida que pode ser comprada
e vendida atravs de ttulos pblicos, que rendem juros. Quanto menor for a
probabilidade de o pas no pagar a dvida, mais seguro o ttulo, mas ento o
rendimento menor. Quanto maior o risco, maior o rendimento. como se
voc fosse pago para correr o risco daquele pas. Como dizem os americanos,
no pain, no gain (sem dor, no h ganho)!
Como j adiantamos ali em cima, existem dois tipos diferentes de ttulos de
renda fixa com dois tipos de taxas:
Prefixada: definida na hora da aplicao: voc j sabe quanto vai ganhar de
antemo.

Ps-fixada: o rendimento da aplicao est vinculado a algum indicador,

como um ndice de inflao1, por exemplo, e voc s sabe o retorno na hora do
vencimento.
Pode parecer que a taxa prefixada tem vantagens bvias, mas no
necessariamente. Com este tipo de papel, voc sabe antes apenas o
rendimento nominal da aplicao, ou seja, o retorno dele sem descontar a
inflao. Voc no tem garantias de que ter um retorno real (superior
1Quando

a mdia dos preos da economia sobe, dizemos que existe inflao. Com a inflao,
a maioria dos produtos e servios custa cada vez mais, e o seu dinheiro vale cada vez menos.
Quando a taxa de inflao de um pas extremamente elevada e as pessoas no querem ficar
com nenhum dinheiro parado, pois ele perde rapidamente sue valor, dizemos que h
hiperinflao. O Brasil viveu uma poca de hiperinflao nos anos 1980 e incio dos 1990, em
que os cardpios dos restaurantes no tinham nem preo, j que subia todo dia. Foi o Plano
Real que conseguiu segurar a nossa inflao. Para acompanhar a inflao temos diversos
ndices que medem a evoluo dos preos. Os principais so o IPC/Fipe, o IGP-M, o IPC, o
IPA, o INCC, o IGP-DI, o INPC, o ICV, o ICVM e o IPCA, que medido pelo IBGE e o
indicador oficial de inflao do governo, usado como base para a deciso do Copom.

inflao). Ou seja: conhecer o resultado da aplicao antes do fim do prazo

no garantia de que ele vai ser bom. No existe uma opo melhor que
todas: voc precisa ver o que voc quer e quanto risco quer correr!
J um ttulo ps-fixado atrelado a algum ndice. Pode ser a inflao, medida
pelo IPCA, ou a taxa Selic, a taxa de juros bsica da economia. Com estes
ttulos, voc consegue garantir que ter um retorno real.
E por que alguns papis pagam mais do que outros? Justamente pelas
diferenas entre prazos e riscos. Um bom jeito de entender isso tomar como
exemplo dois ttulos bem diferentes: um dos Estados Unidos, com prazo de 1
ano, e outro da Venezuela, de 10 anos. Muita coisa pode acontecer em 10
anos e quanto mais tempo passa, maior o risco.
J um ttulo americano considerado mais seguro e previsvel. Um jeito de a
Venezuela conseguir vender os seus papeis oferecer um rendimento maior,
atravs de taxas de juros superiores. Ento voc assume um risco maior de
no receber rendimento nenhum (caso a Venezuela no pague os seus ttulos
depois de 10 anos), mas por outro lado, pode vir a ganhar mais do que
ganharia com um papel dos Estados Unidos.
Para voc poder avaliar estes riscos diferentes, existem as agncias de rating.
Elas avaliam justamente o nvel de risco de cada ttulo. Quando o risco baixo,
o ttulo considerado investment grade, o que significa que seguro comprlo. Quando o risco elevado, o ttulo considerado junk. Atualmente, existem
no mundo trs grandes agncias de rating: Standard &Poors, Moodys e Fitch.

Tipos de investimentos
CDB - Certificado de Depsito Bancrio
Vamos comear por um dos investimentos mais populares do Brasil e mais
usados pelas pessoas que querem uma aplicao mais segura.
O CDB um tipo de ttulo emitido pelos bancos, no qual voc empresta
dinheiro para a instituio e recebe juros de volta. O banco firma um acordo de
que se voc "emprestar" dinheiro, depois de um tempo, devolvero o valor com
juros. No fim das contas, os juros so a sua remunerao por ter feito o
emprstimo ao banco.
O prazo do resgate2 definido por cada banco, mas normalmente voc pode
retirar antes se quiser, respeitando o prazo mnimo que varia de ttulo a ttulo pode ser de um dia a um ano. O banco sai ganhando ao vender CDB, porque
usa o dinheiro para o crdito prprio.
Existem dois tipos de CDB:
O prefixado, como o prprio nome j diz, j est estabelecido na hora da
compra. Ou seja, ao fazer o investimento, voc j sabe o quanto vai ganhar no
fim da aplicao. E o ps-fixado, que o rendimento varia e voc s sabe o total
depois do vencimento. Por fim, existe tambm a opo com taxas flutuantes,
que esto ligadas a um percentual de variao de um ndice, normalmente
o CDI.
Normalmente, os CDBs so vendidos como uma porcentagem do CDI: 100%
do CDI, por exemplo. O que isso quer dizer? Se a taxa Selic est em 12,75%
ao ano (como no momento do lanamento deste ebook), o CDI est perto
deste patamar: 11,26%. Se o CDB rende 100% do CDI, ele rende 11,26%.
Entendeu?
Vale a pena?
No CDB no h cobrana de taxa de administrao, mas existe incidncia do
Imposto de Renda. A cobrana vai de 15% a 22,5%, de acordo com o tempo
investido, e isto pago no resgate da aplicao. Se o valor ficar aplicado por

2Retirada

total ou parcial de recursos aplicados no investimento.

menos de 30 dias, ser cobrado IOF3 - portanto, no v investir em CBD e

pagar mais impostos se voc for precisar do dinheiro em menos de um ms.
Tempo de permanncia
at 180 dias
de 181 a 360 dias
de 361 a 720 dias
acima de 720 dias

Alquotas regressivas
22,5%
20,0%
17,5%
15,0%

Em tempos de inflao alta tambm necessrio mais cautela com esse tipo
de investimento. Apesar de parecer um bom negcio, antes de optar pelo CBD,
faa um balano do rendimento, comparando com a inflao, que at abril de
2015 estava acumulada em 8,13% em um ano. Se o retorno for menor que isto,
voc acaba perdendo dinheiro, no final do ms. Mas vale ficar de olho,
pois geralmente, os bancos oferecem taxas maiores de acordo com o valor
investido.
Quais so os riscos?
Apesar de ser tradicional e conhecido por muita gente, o maior risco dessa
aplicao no dar certo s no caso de falncia do banco. Para evitar o susto,
procure um banco que seja idneo e que tenha segurana de mercado. H
uma garantia mnima da sua aplicao oferecida pelo FGC (Fundo Garantidor
de Crdito) de R$ 250 mil. Ento, se a sua aplicao for at este valor, voc
tem a segurana de receber de volta a quantia disponibilizada no investimento.
Se voc ficar na dvida se esta pode ser uma boa opo de investimentos,
converse com um consultor e veja o que faz sentido para voc.

3Imposto

sobre Operaes Financeiras. Incide sobre operaes financeiras em geral. o

imposto que cobrado sobre operaes na Bolsa, operaes de crdito, de cmbio e seguro e
operaes relativas a ttulos e valores mobilirios. O governo usa o IOF como uma forma de
estimular ou desestimular a compra de um tipo de ttulo, atravs da diminuio ou aumento da
alquota do IOF.

LCI e LCA - Letras de Crdito Imobilirio e Agrcola

A LCI e LCA tambm so investimentos que oferecem menos risco e tm um
funcionamento parecido com o CDB. As nicas instituies que fazem este
investimento so bancos ou corretoras de valores, assim necessrio que
voc busque uma de sua confiana.
Se o CDB um emprstimo para o banco, a LCI um emprstimo para
financiar o crdito imobilirio e a LCA para crdito agrcola.
O detalhe que mais chama ateno das investidoras em LCI a iseno do
Imposto de Renda, mas isso deve mudar em breve. O Ministro da Fazenda,
Joaquim Levy, j informou que o governo estuda um novo modelo de LCI e
LCA com a cobrana do IR. Os contratos firmados antes da mudana devem
seguir respeitando a regra da iseno. Ou seja: se voc achar que esta uma
boa opo para o seu caso, aproveite para investir antes da mudana da
tributao.
Ao contrrio do CDB, essa aplicao exige um valor mnimo. Nos grandes
bancos, o valor mnimo para aplicar em LCI de R$ 30 mil, com exceo do
Banco do Brasil, que permite aplicaes a partir de R$ 1 mil. Se o seu
investimento for baixo (at R$ 50 mil) tenha pacincia, porque o retorno ser
em mdio e longo prazo. Procure em diversas instituies qual oferece
melhores condies de rendimento na sua aplicao.
Vale a pena?
A LCI ideal para quem quer investir a longo prazo, porque no
existe liquidez4 todo dia e voc tem perodos especficos para resgatar o
dinheiro, definidos pelo banco. Ento se voc no tem a inteno de sacar logo
o seu dinheiro, organize-se para deixa-lo parado por um tempo. A LCI costuma
render mais que a poupana e oferece o mesmo nvel de segurana para as
investidoras.
Quais so os riscos?
As instituies e bancos menores trazem sempre ttulos com rendimentos
melhores, mas elas so mais inseguras e trazem maiores chances de quebrar
em relao aos grandes. Certifique-se.
De qualquer forma, para os investimentos de at R$ 250 mil h a garantia do
FGC (Fundo Garantidor de Crdito).

4Define

a facilidade e a rapidez com que se consegue vender um ativo quando se deseja.

Quanto mais rpido um ttulo ou bem pode ser vendido no mercado, com o menor nvel de
queda do preo, maior a sua liquidez. Um apartamento tem liquidez muito menor do que um
investimento que voc consegue resgatar o dinheiro em um dia, por exemplo, uma vez que
demora mais tempo para vender esse apartamento pelo preo que voc quer, do que esse um
dia que leva para voc tirar o dinheiro daquele fundo de investimento.

Tesouro Direto
O Tesouro Direto tambm considerado um investimento conservador, mas
que pode trazer bons rendimentos. uma opo muito interessante em mais
de um aspecto. Alm de fazer todas as suas transaes via internet, voc pode
comear a comprar ttulos a partir de R$ 30. Como existem muitas dvidas,
estruturamos o captulo com as principias perguntas dos iniciantes nesse tipo
de investimento.
O que ?

O Tesouro Direto um programa de venda de ttulos pblicos5 a pessoas

fsicas pela internet. Qualquer um pode investir, basta ter um CPF e uma conta
corrente. Existem vrios tipos de ttulos, que correspondem a pequenas partes
da dvida pblica brasileira. Como o risco de o Brasil dar um calote baixo, o
risco dos ttulos tambm . Se voc tiver ttulos e quiser vend-los, resgatar o
valor com os juros calculados a partir de uma data. A entram os maiores
benefcios do investimento, porque geralmente rende bem e tem baixas taxas
de administrao.
Vale a pena?
Um grande benefcio que voc no precisa sair de casa para investir. Todas
as operaes de compra e venda so feitas pela internet e a investidora
escolhe se quer aplicar por meio de um banco ou corretora. A vantagem que
no h necessidade de participar de um fundo de investimentos para aplicar o
dinheiro no Tesouro Direto. No entanto, preciso ter ateno s taxas de
administrao cobradas por algumas corretoras. fcil organizar tudo porque
voc sabe exatamente quanto o seu ttulo vai te dar de lucro no tempo
escolhido. O Tesouro Direto um investimento de longo prazo, cujos prazos
de resgate podem ser altos ento voc precisa pensar por quanto tempo
voc pode deixar o seu dinheiro aplicado.
Como comprar um ttulo?
O primeiro passo fazer um cadastro numa corretora de investimentos. Por
precauo, escolha a que mais te passar confiana. Voc encontra aqui a lista
de instituies financeiras cadastradas. Antes de abrir uma conta, tire todas as
suas dvidas e procure referncias sobre a corretora que voc escolher! Preste
ateno para encontrar uma corretora idnea, que cobre apenas 0,3% de taxa.
Se houver alguma outra cobrana, roubada! Depois do cadastro pronto, veja
qual o melhor investimento. A voc deve definir o que espera. Trace um
A maioria dos governos tem uma dvida que, na maioria dos casos, pode ser
comprada e vendida, pois assim que ela financiada. Ou seja: o governo emite
ttulos que rendem juros como forma de pagamento para o investidor. Ele compra
o papel e assim empresta dinheiro para o governo por um prazo determinado. Em
troca, ele recebe os juros pela operao.,Quanto menor for a probabilidade de o
pas no pagar a dvida, mais seguro o ttulo, mas ento o rendimento menor.
Quanto maior o risco, maior o rendimento.
5

objetivo com aquele dinheiro e faa escolhas de acordo com o seu perfil. Por
ltimo veja quais so os prazos da corretora de valores. Com o seu cadastro
feito, voc vai receber uma senha por email que vai te dar acesso rea
exclusiva do Tesouro Direto. A, s comprar!
Como eu ganho dinheiro com o Tesouro Direto?
Com os ttulos em mos, voc recebe os rendimentos at a data de vencimento
do papel, que predeterminada. Neste momento, voc recebe os recursos na
sua conta, com o rendimento combinado. Mas se voc precisar do dinheiro
antes, pode vender os seus ttulos nos leiles de recompra que acontecem
todos os dias, de acordo com as regras que entraram em vigor em 2015.
Quantas vezes posso comprar e vender?
No h limites de compra. Tanto para compra como para a venda, precisa ter
ateno nos atos. No faa nada por impulso! Tenha certeza do que quer
comprar, de quanto vai render e o que vai fazer com o dinheiro. A mesma coisa
vale para a venda: estude qual o melhor momento para vender, assim no
perde dinheiro e pode at lucrar. Se resolver vender o seu ttulo antes do
vencimento dele, voc pode recorrer ao leilo que ocorre diariamente, mas
para isso voc deve se programar e se organizar para resgatar o dinheiro.
A partir do momento de compra, eu pago mais alguma taxa?
Sim, por isso preste ateno! Ao comprar ttulos do Tesouro Direto, voc ter
uma taxa de custdia de 0,30% ao ano sobre o valor dos ttulos. Para conferir
quais as taxas cobradas pelas corretoras, voc pode conferir este ranking, mas
no geral, no tem motivo para cobr.r nada alm dos 0,3%, Para escolher a sua
corretora, veja bem as taxas cobradas, mas no olhe apenas para isso e
procure conferir se uma instituio segura.
J o Imposto de Renda cobrado na hora da venda, no pagamento do cupom
de juros ou no vencimento do ttulo. A tabela do IR progressiva: de 22,5%
para aplicaes de at 180 dias, at 15% para mais de 720 dias. Alm do IR,
voc tambm cobrada de Imposto Sobre Operaes Financeiras (IOF), para
resgates da aplicao em menos de 30 dias. Por isso, fique esperta com os
prazos do investimento!
Quais os riscos?
Como em todo investimento h risco de perda. voc precisa sempre
acompanhar os ttulos, saber notcias sobre a economia e como est rendendo,
principalmente se a taxa for atrelada a algum ndice, como uma taxa de juros
ou de inflao. Por outro lado, os ttulos variam pouco e so considerados mais
seguros. Um dos riscos a sua instituio financeira falir, mas nem assim voc
perde o seu ttulo.

Entenda as diferenas entre os ttulos:

Quem j investe no Tesouro Direto ou pretende fazer isso em breve deve ficar
atenta s novidades anunciadas pelo governo. Uma reclamao permanente
em relao ao investimento, criado no incio de 2012, era a dificuldade em
memorizar os nomes dos papeis e as diferenas entre eles. Bom, a sopa de
letrinhas enfim acabou, os ttulos receberam novos nomes.
Alm disso, algumas outras mudanas em relao ao investimento foram
anunciadas. Uma das novidades que as recompras dos ttulos pblicos agora
so realizadas diariamente, e no uma vez por semana, todas s quartasfeiras, como antigamente. A nova regra j est valendo. Com essa alterao,
quem investe ter mais liquidez nos papeis. As opes de venda so abertas
todos os dias s 18h e fechadas s 5h do dia seguinte. Vamos aos ttulos:
Tesouro Prefixado - So as antigas Letras do Tesouro Nacional (LTN). Neste
tipo de ttulo, os juros pagos so definidos no momento do leilo e estes papeis
no pagam juros a cada semestre.
Tesouro Prefixado com juros semestrais - Antes conhecidos como Notas do
Tesouro Nacional Srie F (NTN-F). Aqui, os juros tambm so definidos no
momento do leilo, porm estes ttulos pagam juros semestralmente.
Tesouro Selic - o novo nome para as Letras Financeiras do Tesouro (LFT).
So ttulos ps-fixados, ou seja, acompanham as variaes da taxa bsica de
juros de nossa economia, a Selic. A cada 45 dias o Comit de Poltica
Monetria (Copom) do Banco Central se rene para definir a taxa, que
atualmente est no patamar de 12,75%.
Tesouro IPCA - Antes chamado de NTN-B. So ttulos corrigidos pela inflao
oficial do pas. Eles pagam uma remunerao fixa, que determinada no
momento do leilo, alm da variao da inflao (IPCA). Esses ttulos, no
entanto, no pagam juros semestrais.
Tesouro IPCA com juros semestrais - Funciona da mesma forma que o ttulo
citado por ltimo, porm com a diferena de pagarem juros semestrais. Antes
era conhecido como NTN-B Principal.
Alm das mudanas nos nomes, o governo tambm comeou a oferecer ttulos
com prazo de vencimento mais longo. Devido s alteraes, o site oficial do
Tesouro Direto foi reformulado e traz mais informaes sobre o passo a
passo para comear a investir, bem como orientaes para quem quer comear
a o investimento.

Fundos de Investimento
Os Fundos de Investimento so instrumentos que renem as aplicaes de
vrios investidores, para serem rentabilizados em conjunto no mercado
financeiro.
Imagine uma sala de aula cheia de pessoas. Cada uma delas quer aplicar o
seu dinheiro e fazer a quantia render. Se elas tm perfis parecidos na hora de
tomar risco e esto dispostas a deixar aquele dinheiro rendendo durante um
certo perodo de tempo, sem precisar dele para outros gastos, elas poderiam
montar um fundo de investimento conjunto. Poderia ser voc e algumas
amigas, que juntas iriam aplicar em um fundo que seria administrado pela sua
prima, uma economista top.
Cada uma d uma quantia e, por meio de um rendimento no mercado
financeiro, conseguem fazer mais dinheiro juntos. Cada pessoa desse grupo
chamada de cotista. Ou seja, cada pessoa investe uma quantia de dinheiro que
pode. E o lucro divido por cotas individuais, proporcionais ao valor investido
inicialmente.
Ao comprar as cotas de um determinado fundo, o investidor aceita as
suas regras de funcionamento e a sua poltica de investimento. Essas
informaes esto contidas no regulamento e no prospecto do fundo, ento
no pode ter preguia de ler todas aquelas letrinhas. Se voc no entender
direito, pea para o gestor dele te explicar tudo. Voc precisa entender que tipo
de risco vai correr, como funcionar a remunerao e como ser cobrada por
isso. Nessas horas, no vale ter vergonha de perguntar o seu dinheiro que
est em jogo! Imagina que o fundo tem um risco enorme, ou ento que voc
ser cobrada horrores pela administrao. Essa a hora de ficar ligada!
Alm dos cotistas, o Fundo de Investimento tem um gestor, um administrador,
um custodiante e um, ou mais, distribuidores.
Gestor aquela pessoa (ou a instituio) responsvel pela escolha, compra e
venda das aplicaes realizadas pelo fundo, sempre de acordo com a sua
poltica de investimento: aes, moedas, etc. No nosso exemplo, a sua prima
quem faz a gesto do fundo ela quem vai escolher quais aes comprar.
Administrador a instituio financeira que cuida de todos os servios de
funcionamento e manuteno do fundo. No nosso exemplo essa instituio no
existe e no necessria Mas no mundo real, os Fundos de Investimento
tm que ter uma instituio financeira que cuide do clculo das cotas, da
aplicao e resgate de investidores, etc.

Custodiante6 a instituio responsvel pelo registro e pela guarda dos ativos

do fundo. Depois que voc, sua me e amiga decidem montar esse fundo,
onde colocaro o dinheiro? Em um banco? Corretora? Precisam entender onde
ficar a custdia desses recursos.
Por fim, os Distribuidores so instituies que cuidam da venda das cotas do
fundo. Imagine que o fundo de vocs comea a ir muito bem e vocs querem
trazer novas pessoas para aplicarem Quem pode ajudar a sua prima vender
esse produto e ter mais investidoras? Um distribuidor.
E quanto custa tudo isso?
Existem basicamente duas taxas cobradas pelos Fundos de Investimento,
a taxa de administrao e a taxa de performance. A taxa de administrao
remunera os servios do administrador, gestor, custodiante e distribuidor. J a
taxa de performance pode ser cobrada quando a rentabilidade do fundo vai
super bem e supera a variao de um indicador que costuma ser escolhido
como referncia pelo fundo para saber se ele est indo bem mesmo (chamado
no mercado de benchmark). Essa taxa remunera apenas o gestor, pelas boas
sugestes. Ambas so geralmente representadas atravs de um percentual ao
ano.
Vale a pena?
Uma das grandes vantagens a possibilidade de o investidor diversificar
suas aplicaes utilizando um nico veculo. Imagine que vocs querem
comprar um determinado ttulo mobilirio que tem uma entrada mnima de R$
5.000. Voc sozinha no poderia compr-lo, mas dentro do Fundo, voc pode
ter uma participao nesse ttulo. Alm disso, quando voc compra um fundo,
no precisa ficar cuidando da carteira. Um gestor j faz esse trabalho para
voc! O produto pode ser bem interessante, mas voc precisa sempre saber
qual o perfil do fundo que est investindo e quem o gestor para quem est
entregando o seu to suado dinheirinho

Custdia: a guarda de ttulos e valores, o local onde eles esto registrados em nome do
proprietrio. A Cetip custodia ttulos de renda fixa e as bolsas de valores mantm suas prprias
cmaras de custdia para as aes negociadas em seu prego. Quando voc compra um
apartamento, faz o registro no cartrio. Quando voc compra uma ao, ela custodiada na
Cetip, por exeplo. A Bovespa tem a Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia (CBLC)
que faz manuteno e atualizao dos direitos das aes (como dividendos e bonificaes).
Alm do extrato mensal, o acionista sempre avisado a cada movimentao.

Como escolher?
Existem vrios tipos de fundos com perfis diferentes. Eles vo depender do
nvel de risco que voc quer assumir, do prazo do investimento e dos tipos
de ativos em que eles investem. Segundo a CVM, 7os Fundos so classificados
em: Curto Prazo, Referenciados, Renda Fixa, Multimercados, Aes e Cambial.
Cada um desses fundos tm suas caractersticas e regras.
Vamos explicar brevemente cada um deles, mas os mais recomendados para
iniciantes sem muita experincia so os trs primeiros.
Fundo Curto Prazo Esse investimento exclusivo em ttulos pblicos e
acompanham as taxas de juros do pas. O rendimento no varia muito e
depende basicamente da Selic e dos emprstimos feitos no banco medida
pela CDI (Certificado de Depsito Interbancrio). Oferecem pouco risco e
possvel resgatar a curto prazo, por isso o nome. Antes de ficar animada e
resolver aplicar todo seu dinheiro neste tipo de fundo, tome cuidado e veja
como anda a inflao se ela estiver maior do que o retorno do fundo, voc
acaba perdendo dinheiro no final do ms. Alm disso, eles tambm costumam
ser caros investir direto no Tesouro Direto, por exemplo, mais eficaz.
Fundo Referenciado DI tambm uma aplicao considerada mais segura,
porque a maioria dos ttulos dessa categoria so pblicos federais ou de
empresas privadas com baixos riscos de queda. O rendimento acompanha as
mudanas de taxas do CDI (Certificado de Depsito Interbancrio). Porm, a
poca ideal para fazer o investimento nesses fundos quando os juros sobem
por isso, fique atenta a este tipo de fundo no momento atual, quando os juros
esto altos, mas a inflao tambm. Confira se o fundo est tendo um retorno
real, acima da inflao e fique de olho tambm nas taxas.
Fundo Renda Fixa - Este tipo de fundo como se fosse um emprstimo que
fazemos para governos e empresas. Os Fundos de Renda Fixa aplicam o seu
dinheiro em ttulos de pases e empresas, que pagam juros. No entanto,
existem alguns tipos diferentes de ttulos de renda fixa. Eles podem ter uma
taxa prefixada (definida na hora da aplicao: voc j sabe quanto vai ganhar
de antemo) ou ps-fixada (o rendimento da aplicao est vinculado a algum
indicador, como um ndice de inflao, por exemplo, e voc s sabe o retorno
na hora do vencimento). Como sempre, fique ligada nas taxas cobradas.
Fundo Multimercado Ele combina vrios tipos de ativos, como ttulos de
renda fixa, moedas, aes e outros. Ao diversificar os investimentos, voc
geralmente evita altos riscos. No entanto, para investir num Fundo
Multimercado, voc precisa estudar um pouco e entender bem os mercados

7A

Comisso de Valores Mobilirios quem disciplina e fiscaliza a emisso, negociao e

intermediao de ttulos (valores mobilirios) no mercado financeiro. Alm disso, disciplina e
fiscaliza a organizao, o funcionamento e as operaes das bolsas de valores e de
mercadorias e futuros. Se tem um caso de fraude, por exemplo, a CVM que vai investigar e
julgar. ela que protege o mercado de todos os atos irregulares e de manipulao nos preos,
para garantir que todos joguem de acordo com as regras.

nos quais voc ir aplicar. Por isso, no hesite em tirar todas as suas dvidas
antes de tomar uma deciso!
Fundo de Aes - So fundos que compram aes de empresas negociadas
na Bolsa de Valores8, como TAM, Vale, Ita. Para investir neste tipo de
fundo, voc precisa acompanhar o noticirio econmico e das empresas
brasileiras, para saber entender como elas esto se saindo e quais so as
perspectivas de os preos subirem. So dois principais tipo de fundos: passivos
e ativos. Como o prprio nome diz, o passivo segue um ndice de referncia,
como o Ibovespa, 9que acompanha algumas aes selecionadas negociadas
na Bolsa de Valores de So Paulo. J nos ativos, o gestor do investimento
que decide quais aes ir comprar, dentro da poltica definida pelo fundo. So
investimentos de longo prazo, ento nem pense em sair vendendo quando os
preos carem para este tipo de aplicao, precisa ter estmago forte!
Fundo Cambial O dinheiro neste fundo rende de acordo com a variao das
moedas dos diferentes pases. Tudo depende da valorizao ou desvalorizao
da moeda estrangeira ante a nossa moeda, ou outras moedas definidas. Dessa
forma, so feitas aplicaes em dlares, euros, libras, reais Ideal para deixar
o dinheiro paradinho por um longo tempo.
O bom de investir em fundos que podemos escolher mais de uma opo
entre eles. Outro benefcio que voc tem gestores qualificados para controlar
os rendimentos e monitorar o trabalho. Por isso, tome cuidado e conhea bem
o seu gestor e busque referncias sobre ele, antes de decidir colocar o seu
dinheiro para ele aplicar. Antes de investir em fundos de investimento, sempre
leia os regulamentos e entenda bem em quais ativos o gestor vai aplicar s
assim voc consegue saber o risco que est correndo!

E novamente: fique de olho nas taxas cobradas. Colocar o dinheiro em um

fundo pode parecer mais cmodo, e realmente , mas tem um problema: uma
parte do seu retorno fica para o gestor. Por isso, confira se o resultado vale a
pena e se as taxas no so altas demais.

8Se

voc quer comprar uma ao de uma empresa, tem que saber que na Bolsa onde elas
so negociadas. No entanto, uma Bolsa uma instituio onde so negociados de forma
organizada diversos outros ativos, como moedas (cmbio), contratos futuros de juros e de
mercadorias, como ouro e caf. No Brasil, temos a BM&FBovespa. Nos Estados Unidos, as
principais so a New York Stock Exchange (NYSE), a Nasdaq e a Chicago Mercantile
Exchange (CME). J os ndices de aes so outra coisa: so indicadores do desempenho
mdio das principais aes negociadas em uma Bolsa. Ento temos o Ibovespa em So Paulo,
o Dow Jones e o S&P 100 na NYSE, o FTSE 100 na Bolsa de Londres, o CAC40 da Bolsa de
Paris e o Nikkei 225 na Bolsa de Tquio, por exemplo.
9ndice

que representa o comportamento de um conjunto de aes e que segue as oscilaes

de preo delas. Existem diversas metodologias para o clculo dos ndices, mas todos eles
pretendem representar a variao de preos. No Brasil, o principal ndice de aes o
Ibovespa, da Bolsa de Valores de So Paulo. Atravs dele, conseguimos saber se a mdia das
principais aes negociadas na Bolsa de So Paulo subiu ou caiu.

Poupana
Deixamos esse investimento para o final por dois motivos: ele o mais
conhecido de todos e o menos aconselhvel. Basta sobrar um dinheirinho no
ms e o conselho mais ouvido : Coloca na poupana. Mas calma l, voc
sabe se a poupana vale a pena? Rende o suficiente para te trazer algum lucro
ao longo do tempo? A caderneta pode ser considerada para ser usada como
um fundo de emergncias, tendo em vista que aplicao de mais fcil
acesso. No entanto, nas condies atuais, no d para pensar na poupana
para fins de rendimento.
A poupana uma conta na qual voc deposita todo dinheiro que sobrou no
ms, ele fica ali e rende um pouquinho todo ms. Um dos benefcios que
voc no paga pela manuteno do dinheiro. Por exemplo, no Tesouro Direto
cobrada a taxa de administrao. J na poupana isso no existe.
Outros detalhes que levam muita gente a preferir a poupana a segurana
que o investimento oferece e o fato de no existir um valor mnimo para
depositar. Alm disso, no tem cobrana de IR, assim como na LCI e LCA.
Para depsitos feitos a partir de maio de 2012, o valor ali colocado rende juros
mensais de 70% da taxa Selic, que a taxa bsica de juros definida
pelo Banco Central, mais a Taxa Referencial (mais conhecida como TR), se a
Selic estiver em um patamar menor que 8,5%. Se a Selic subir acima de 8,5%,
o clculo muda para TR + 0,5%. Se voc fez a sua poupana antes da
mudana da regra, o modelo de remunerao de TR + 0,5% ao ms.
Mas com tudo isso, por que ento a poupana no uma boa opo para o
seu dinheiro? Para entender isso, voc precisa olhar para a taxa de inflao no
Brasil.
Em maro de 2015, a inflao medida pelo IPCA subiu 1,32% no ms, contra
um rendimento atual da poupana de 0,6% nas regras novas. Com seu
dinheiro nesta aplicao, o lucro da poupana no acompanha o avano da
inflao. Ou seja: no final do ms, voc perde dinheiro!
O fato de cada vez mais gente continuar a aplicar na poupana no quer dizer
que ela seja uma boa opo. Pelo contrrio! Com a inflao elevada do jeito
que est, aplicar na poupana sinnimo de perda de poder de compra.
Antes de decidir investir o seu dinheiro, estude bem todas as aplicaes que
apresentamos e veja se vale a pena no seu caso. Lembre-se que h uma
infinidade de investimentos e voc deve escolher o que for mais rentvel para
voc.

Previdncia
A previdncia um passo muito importante na vida, pois a garantia de um
futuro tranquilo. No entanto, muita gente acha que cedo para comear. Aqui
vai a dica, quanto antes voc se planejar e organizar as datas, mais confortvel
ser a sua vida l para frente. Entenda como ela funciona.
A regra bsica que esta uma aplicao de longo prazo: todas as vantagens
esto relacionadas ao tempo com que voc deixa o seu dinheiro investido.
Logo, nem pense em tirar uma parte do dinheiro do plano para um gasto como
uma viagem ou um carro novo isso pode sair caro e tirar voc do seu objetivo
maior, a sua aposentadoria tranquila.
O principal motivo para fazer um plano de previdncia privada a vantagem no
pagamento do Imposto de Renda e ela geralmente fica menos interessante
se olharmos para um horizonte curto de tempo no investimento.
Para fazer um plano de previdncia privada, voc precisa primeiro avaliar
quanto quer investir mensalmente e com quantos anos voc quer se aposentar.
Veja a sua capacidade de poupar por ms e decida para quando que voc
espera comear a receber os frutos deste plano.
O primeiro passo escolher a instituio onde voc vai fazer a sua previdncia
privada. Como o seu dinheiro ficar aplicado por um bom tempo, importante
que voc conhea e confie o local onde ir fazer este investimento. Para te
ajudar na sua escolha, voc pode comparar as taxas de administrao e os
ndices de rentabilidade. Uma taxa de administrao maior do que 1,5%
furada! Alm dessa, tem tambm a taxa de carregamento, que cobrada sobre
cada contribuio. Ela normalmente cobrada sobre o valor da contribuio
mensal que voc faz e pode chegar a mais de 5%!! muito importante prestar
ateno nessa taxa, pois ela pode impactar e muito a rentabilidade final da
sua previdncia.
Na hora de escolher o seu plano, voc tem duas opes: o PGBL (Plano
Gerador de Benefcio Livre) e o VGBL (Vida Gerador de Benefcio Livre). Os
dois possuem vantagens, mas para escolher o seu, voc s precisa ver como
voc faz a sua declarao do Imposto de Renda.
O PGBL indicado pra quem faz a declarao completa, ou seja, para quem
tem despesas dedutveis com valor maior do que 20% dos rendimentos obtidos
durante o ano. O VGBL, por sua vez, para quem faz a declarao
simplificada aqueles que tm apenas uma fonte pagadora e tem poucos
gastos que podem ser deduzidos. Se voc for autnoma ou profissional liberal,
o VGBL a opo mais indicada.
No PGBL, voc paga menos impostos agora e consegue acumular mais renda,
pois as contribuies ao plano podem ser descontadas da sua declarao do
IR. S tem uma coisa: o limite de 12% da renda anual. O imposto s ser

cobrado l na frente, na hora do resgate da sua previdncia. J no VGBL voc

no pode descontar as suas aplicaes do imposto, mas na hora de resgatar,
voc s paga o imposto sobre o rendimento das suas aplicaes, e no sobre
o total resgatado.
O prximo passo escolher o seu regime de tributao: progressivo ou
regressivo. A tributao progressiva funciona como na hora de receber o seu
salrio: quanto mais voc recebe, maior a cobrana do imposto, que pode
chegar a 27,5%. J na regressiva, quanto maior for o perodo do investimento,
menos imposto voc paga. Se for apenas de dois anos, a alquota de 35%
altssima, muito maior do que a progressiva. Mas se for superior a 10 anos, o
imposto de apenas 10% o que vale super a pena. Para decidir, voc s
precisa ver o quanto vai aplicar e por quanto tempo.
Se voc no estiver contente com a performance do seu plano, pode escolher
uma outra instituio, graas portabilidade igualzinho ao celular! Basta voc
dizer para onde voc vai querer levar a sua aplicao, que em cinco dias o
dinheiro transferido, sem cobrana de impostos. Mas isso s vale para planos
semelhantes.
Para garantir que o seu plano funcione, voc precisa contribuir com ele
mensalmente, com regularidade. Se voc por acaso tiver que parar de
contribuir por alguns meses por uma emergncia, no tem problema, pois o
dinheiro continua rendendo l. Mas para alcanar o seu objetivo, voc precisa
garantir que vai realizar as suas aplicaes mensais. E nem pense em tirar o
dinheiro de l para apagar algum incndio a cobrana de IR para retiradas no
curto prazo to alta que destroi o seu rendimento.
Agora temos um alerta de oportunidade importantssimo: se voc trabalha em
uma empresa que oferece um plano de previdncia, investigue. Muitas
empresas fazem o famoso matching: se voc colocar um valor mensal no
plano, elas contribuem tambm por voc. Ou seja: dinheiro de graa! Se a
sua empresa oferece um benefcio destes, avalie com carinho, pois pode ser
uma oportunidade boa.
E quando chegar a hora de se aposentar, voc s vai precisar escolher a forma
de receber: se vai querer a sua bolada toda de uma vez, ou receber
mensalmente, aos pouquinhos, como um salrio. E curtir a vida sem
preocupao!

Quais sero os principais

investimentos para 2015
Quem acompanha as notcias sobre economia tanto no nosso pas como no
cenrio internacional j percebeu que o humor deste ano no dos
melhores. Internamente, empresas de grande porte anunciando demisses em
massa, a indstria nacional ainda sufocada, as consequncias dos
desdobramentos da investigao do esquema de corrupo da Petrobrs e os
desafios da nova equipe econmica do governo surgem como fatores para
indicar um ano turbulento. Aliado a isso, o cenrio externo tambm
aponta dificuldades, com a indicao de aumento dos juros nos Estados
Unidos e perspectiva de manuteno do dlar em alta.
Apesar de assustador, o cenrio no para pnico, mas sim para cautela.
preciso analisar bem a conjuntura em que estamos inseridas para definir
nossas estratgias de investimento. Vejam a anlise das opes de mercado
para este ano realizada pela planejadora financeira Eliane Habbib, do Instituto
Brasileiro de Certificao em Planejamento Financeiro (IBCPF).
Renda Fixa
Diante dos desafios internos na economia brasileira e os fatores externos que
surgem neste momento, a especialista avalia que o melhor manter os
investimentos em renda fixa, tendo em vista o cenrio de turbulncia. Entre as
opes que apresentam-se nesta categoria, ela aposta nos investimentos psfixados, ou seja, naqueles que acompanham a taxa bsica de juros do pas,
que atualmente est em 12,75% ao ano. Em tempos de dificuldade, a
tendncia dos juros permanecer em alta, ou seja, as investidoras com
aplicaes atreladas aos juros, conseguem uma boa rentabilidade.
Para quem pode manter investimento a longo prazo, a principal indicao de
Eliane so as Letras de Crdito Imobilirio (LCIs). A principal vantagem que
alm de ser bem seguro, este investimento isento de Imposto de Renda. Vale
ressaltar, no entanto, que o governo estuda rever a iseno do Imposto de
Renda para este investimento. A mudana est sendo estudada, mas afetaria
somente as novas aplicaes, para que no haja prejuzo para quem fez o
investimento com as regras vigentes. Os bancos pblicos oferecem
rentabilidade de 85% a 90% do CDI (que acompanha a taxa bsica de juros) e
a investidora consegue comear a aplicao em bancos menores a partir de R$
1.000.
Para voc ter uma noo de como isso vantajoso em relao a outras opes
de renda fixa, a especialista faz uma comparao com os investimentos feitos

em CDB, que tambm podem ser ps-fixados, mas no contam com iseno
de Imposto de Renda. Supondo que o banco pague 90% do CDI em
investimentos em LCI, com os juros no patamar de 12,75% a.a., em um ano a
rentabilidade bruta de 11,47%. No caso do CDB, com o desconto de 20% de
imposto, a rentabilidade cairia para 9,27%.
Para quem precisa de liquidez, o CDB e os Fundos de Renda Fixa so boas
opes, mas ela lembra que os fundos contam com taxas de administrao.
Se a taxa passar de 1% ou 1,5% os fundos j perdem competitividade at
mesmo com a poupana. Para conseguir reduzir essas taxas, necessrio um
aporte maior para investir.
Dlar
Pensar em investimentos em dlar s opo para quem busca diversificar
investimentos, neste momento, ressalta a especialista. Segundo ela, a
justificativa para deixar o dlar em segundo plano o fato de que a moeda j
est valorizada, portanto, o momento no bom para comprar. Como no h
previso de que a moeda volte para um patamar menor a curto prazo, quem
busca a moeda somente como forma de diversificar os investimentos pode
optar por comprar dlar em dias de oscilao para baixo.
Poupana
No preciso nem dizer que as demais opes de renda fixa oferecem retorno
melhores que a caderneta de poupana. No entanto, a especialista lembra que
no indicado despreza-la. sempre importante ter uma gavetinha para
emergncias. A poupana tem liquidez, simples, fcil de mexer. bom para
quando surge algo urgente e voc precisa de dinheiro de imediato. Na
avaliao dela, este instrumento serve para questes mais imediatas, como
uma forma de manter um dinheiro extra por segurana.
Ela avalia que 2015 tende a ser mais turbulento que o ano anterior, portanto,
importante fazer uma slida reserva de emergncia. O ano comeou com um
humor pesado, com demisses, importante observar as finanas de perto,
que as pessoas tenham reservas em casos emergenciais. Antes de traar uma
estratgia de investimento, preciso ter aporte para isso. No Brasil, a mdia de
tempo para recolocao no mercado de seis meses, ento o ideal ter
reserva para bancar os custos fixos por este perodo, ressalta.

Renda Varivel
Para quem ainda no comeou a investir em aes, a planejadora refora que
agora no um bom momento, tendo em vista que a exposio a riscos altos e
o momento de crise podem ser uma combinao bem perigosa. Renda
varivel agora para quem tem um bom cardiologista, brinca. Para quem j
tem investimentos em aes, no entanto, ela orienta que o importante ter
calma e manter a estratgia de investimento. Se a pessoa j tem uma
estratgia de renda varivel e possui aplicaes, hora de ter calma. Quando
acontece um tsunami, bom ter pacincia para esperar ele passar.

Investindo de acordo com a

quantidade de dinheiro
A planejadora financeira Myrian Lund do IBCPF traz trs opes de
investimentos de acordo com variaes de poder aquisitivo.
Cerca de R$ 100 por ms
Quem ainda no tem grandes quantias para investir, mas quer comear a fazer
o dinheiro aumentar, tem como opes os Fundos DI ou o Tesouro Direto.
Os Fundos DI so considerados uma alternativa conservadora porque
acompanham a taxa bsica de juros do pas, so investimentos em ttulos
pblicos ou privados que acompanham a taxa de juros. Ou seja, quanto mais
os juros subirem, melhor o rendimento. A planejadora, no entanto, chama
ateno para as taxas de administrao aplicadas pelos bancos. Esse
investimento s ser mais vantajoso que a poupana se as taxas de
administrao forem menores que 1% ao ano, refora.
O Tesouro Direto uma modalidade um pouco mais complexa e depende de
maior dedicao por parte das investidoras. Em compensao, os retornos
tambm so melhores. Como j sabemos, a vantagem que as taxas de
administrao so baixas, voc pode comprar ttulos a partir de R$ 30 e ter
liquidez diria.
Antes de definir a compra, no entanto, preciso saber qual o seu objetivo ao
aplicar aquele dinheiro. Existem opes de ttulos com rendimento de mdio a
longo prazo, e tambm aqueles com liquidez diria. D uma boa estudada para
entender melhor os tipos de ttulos disponveis no Tesouro e como funciona a
rentabilidade de cada um deles.
At R$ 100 mil
Nestes casos, o indicado pela planejadora o CDB (Certificado de Depsito
Bancrio) com taxas progressivas. O que significa isso? O percentual de
rendimento aumenta medida que o dinheiro permanece aplicado. Se voc
mantiver a quantia aplicada at a data acordada para o vencimento, o banco
chega a pagar at mais de 100% do CDI (taxa de juros praticamente igual
taxa bsica de juros do pas).
bom reforar que este investimento to seguro quanto a poupana, pois
resguardado pelo Fundo Garantidor de Crdito para aplicaes at R$ 250
mil., lembra a planejadora.

Mais de R$ 500 mil

Para essas situaes, alm do CDB progressivo e do Tesouro Direto, a
investidora pode aplicar em Fundos de Renda Fixa Crdito. So fundos que
investem em ttulos de vrias empresas e tambm ttulos pblicos. Segundo a
planejadora, a vantagem tambm a alta liquidez e um retorno de 100% do
CDI. Neste caso, se houver um calote das empresas, o retorno financeiro ser
menor, mas os bancos costumam trabalhar com empresas com boa
classificao de risco, justamente por entenderem que os clientes tem um perfil
mais conservador, refora.
H ainda as Letras de Crdito Imobilirio (LCIs), que so como as CDBs, mas
com o dinheiro aplicado para o crdito imobilirio. A planejadora refora que
essa aplicao s vantajosa se pagar pelo menos 87% do CDI. O
investimento tambm garantido pelo Fundo Garantidor de Crdito at R$ 250
mil.
A desvantagem que o produto tem baixa liquidez, ou seja, s indicado para
quem pensa em investir a longo prazo. Como um investimento muito visado,
ele no fica disponvel com tanta facilidade. preciso avisar sobre este
interesse ao banco, para que o gerente lhe avise quando houver
disponibilidade de LCIs no mercado, como uma fila de espera, explica.
Se voc no se sentir segura para comear a investir sozinha, a dica da
planejadora procurar uma consultoria financeira para lhe ajudar com
simulaes e comparaes de produtos disponveis no mercado. A indicao
mais segura do que confiar somente na dica do gerente do banco. Afinal, como
funcionrio da instituio, ele certamente estar mais interessado no lucro do
banco do que no seu lucro.

O mais importante de tudo

Agora que voc j aprendeu o bsico, hora de ir atrs da melhor alternativa
para o seu dinheiro. Pesquise as opes, compare os tipos de retornos, custos
e riscos e prepare-se para comear a investir.
Se voc no se sentir segura, pergunte. Isto o mais importante. Se a pessoa
que estiver te aconselhando no conseguir deixar isto claro, o erro dela, e
no seu. No tenha vergonha e pergunte mesmo, at ter tudo bem claro.
O que voc precisa esclarecer antes de comear:
1. Quanto vai custar este investimento?
2. Que risco vou correr?
3. Quanto tempo tenho que deixar este dinheiro parado?
4. Qual o investimento mnimo inicial?
5. Que tipo de retorno posso esperar?
Quando voc tiver as respostas de todas essas perguntas, vai se sentir mais
segura para comear a investir.
Lembre-se: investir seu dinheiro uma forma de se forar a juntar um
patrimnio ao longo do tempo e de proteg-lo dos seus impulsos de gastar o
dinheiro da conta corrente e do avano da inflao. Investir essencial para
juntar um dinheiro que possa garantir a realizao dos seus sonhos e uma
aposentadoria tranquila. Por isso, hora de por as mos na massa!