SILABO

MERCADO DE PRODUCTOS Y DERIVADOS

I.

DATOS INFORMATIVOS
1.1. Cdigo
1.2. Ciclo
1.3. Crditos
1.4
rea curricular
1.5. Condicin
1.6. Semestre Acadmico
1.7. Duracin
1.8. Horas semanales
1.9. Requisitos
1.10 Facultad
1.11. Escuela Profesional
1.12. Profesores
1.13. Texto Bsico

II.

SUMILLA
La asignatura pertenece al rea curricular de formacin profesional, es de naturaleza terica y prctica, tiene por
propsito reconocer los instrumentos financieros existentes en los mercados de productos, commodities y derivados,
su
valoracin y su aplicacin en las decisiones de inversin y de financiacin, de tal mane ra que desarrolle la
capacidad analtica para administrar el riesgo e identificar oportunidades.

:
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:

0831071
X
3
Formacin Profesional
Electiva
2014 - II
17 semanas: 68 horas
4 HT: 2
HP: 2
Valoracin Aduanera y Nomenclatura
Ciencias Administrativas
Administracin de Negocios Internacionales
Comisin Acadmica
Hull J. (2009). Introduccin a los Mercados de Futuros y Opciones. Mxico:
Pearson.

Organiza sus contenidos en las siguientes unidades de aprendizaje: I. Introduccin a los Derivados Financieros. II.
Mecnica y Estrategias de los Mercados de Futuros. III. Mecnica y Estrategias de los Mercados de Opciones. IV.
Swaps y Otros Derivados.
III.

COMPETENCIA DE ASIGNATURA
Reconoce los instrumentos existentes en los mercados de productos, commodities y derivados, su valoracin
y aplicacin en las decisiones de inversin y financiacin, utilizando herramientas financieras.

IV.

CAPACIDADES

Distingue los principales instrumentos derivados y sus caractersticas diferenciando sus

aplicaciones.

Analiza la aplicacin de los contratos a futuro para coberturas calzando el tipo de activo a
coberturar.

Evala las estrategias con opciones financieras que se adapten a la rentabilidad objetivo que se quiera obtener
y a la tendencia del mercado.

Estructura un swap identificando la ventaja comparativa de la compaa y el ahorro financiero e identifica

otros tipos de derivados.

V.

PROGRAMACIN DE CONTENIDOS
UNIDAD I: INTRODUCCIN A LOS DERIVADOS FINANCIEROS
CAPACIDAD:
Distingue los principales instrumentos derivados y sus caractersticas diferenciando sus aplicaciones.
Actitudes
Participacin activa
Estrategias de
Semana
Aprendizaje
Disposicin por aprender
Contenidos Conceptuales
Contenidos Procedimentales
Exposicin
Distingue los diversos contratos
Naturaleza y principales tipos de
problmica
derivados. Forward, Futures,
1
contratos derivados.
Options y Swaps.
Taller

Horas
2
2

Futuros. Definicin, caractersticas,

bolsa de futuros, historia de los
futuros, regulacin del mercado y

Compara los mercados regulados

(Bolsa) y no regulados (OTC).

Exposicin
dialogada

mercados OTC de futuros.

Forwards. Definicin, caractersticas
y cotizaciones. FRA (Forward Rate
Agreements).
Opciones. Definicin, caractersticas,
participantes, cotizaciones,
propiedades, historia, bolsas de
Compara las caractersticas
opciones y mercado OTC de
de los mercados de opciones y
opciones.
3
swaps, las cotizaciones de
Swaps. Definicin, caractersticas,
opciones sobre acciones y sus
tipos, argumento de la ventaja
principales propiedades.
comparativa, ventajas e
inconvenientes.
Tipos de Negociantes. Cobertura,
Especulacin y Arbitraje, cobertura
con futuros y cobertura con
Compara la utilizacin de los
4
opciones, especulacin con futuros y derivados.
especulacin con opciones, arbitraje
y peligros en el uso de derivados.
Referencias:
Hull J. (2009). Introduccin a los Mercados de Futuros y Opciones. Mxico: Pearson.

Taller

Exposicin
problmica

Tcnicas
participativas

Exposicin
dialogada

Solucin de
problemas

UNIDAD II: MECNICA Y ESTRATEGIAS DE LOS MERCADOS DE FUTUROS

CAPACIDAD:
Analiza la aplicacin de los contratos a futuro para coberturas calzando el tipo de activo a coberturar.
Actitudes
Participacin activa
Estrategias de
Semana Cumplimiento de responsabilidades
Aprendizaje
Contenidos Conceptuales
Contenidos Procedimentales
Comprende
las
principales
Apertura y cierre de posiciones de
especificaciones tcnicas en los
Exposicin
futuros, especificacin de un contrato contratos de futuros, as como la
dialogada
de futuros, convergencia de precios
convergencia del precio del futuro
5
de futuros con el precio spot,
con el precio spot al vencimiento
mrgenes y comparacin de
del contrato y se presenta la
Taller
contratos forward con contratos de
operatividad con los mrgenes
futuros.
que establece la bolsa de futuros.
Exposicin
Analizan
las
cotizaciones
Cotizaciones de futuros, coberturas
problmica
internacionales de los contratos a
6
cortas y largas, argumentos para la
Solucin de
futuro, las estrategias hedge-andcobertura y basis risk.
forget y el riesgo base.
problemas
Exposicin
Elabora la cobertura cruzada
Cobertura cruzada, ratio de
dialogada
cuando
dos
activos
son
7
cobertura y nmero ptimo de
Solucin de
diferentes.
contratos.
casos
Futuros sobre ndices burstiles,
Evalan los principales futuros
Exposicin
cotizacin y cobertura.
sobre ndices burstiles.
problmica
8
Estudio de
Evaluacin Parcial
casos
Referencias:
Marn J. / Trujillo A. (2011). Mercados de Activos Financieros. Espaa: Delta Publicaciones.

Horas

2
2
2
2
2
2
2

UNIDAD III: MECNICA Y ESTRATEGIAS DE LOS MERCADOS DE OPCIONES

CAPACIDAD:
Evala las estrategias con opciones financieras que se adapten a la rentabilidad objetivo que se quiera obtener y a
la tendencia del mercado.
Actitudes
Estrategias de
Disposicin por aprender
Semana
Horas
Aprendizaje
Honestidad intelectual

Contenidos Conceptuales
9

10

11

12

Tipos de Opciones:
europeas y americanas.
Posiciones en las Opciones:
corta y larga.
Opciones sobre acciones,
valor de una opcin, lmites
superiores y lmites
inferiores de opciones de
compra y venta que no
pagan dividendos.
Estrategias que incluyen
una opcin y un subyacente,
diferenciales de precios
(Spreads) y combinaciones
(Combination), entre otros.
Valoracin de Opciones:
Mtodo Binomial y Mtodo
Black Scholes. Otros tipos
de opciones (Exticas).

Contenidos Procedimentales
Comprende los diferentes tipos de
opciones y posiciones.

Halla el valor intrnseco de una

opcin de compra y venta, as como
los lmites superiores e inferiores.
Analizan las diferentes estrategias
con opciones: Bull Spreads, Bear
Spreads, Box Spread, Butterfly
Spread, Calendar Spread, Straddle
y Strangles, entre otros.
Hallan el valor de las opciones
americanas y europeas.

Exposicin
dialogada

Tcnicas
participativas

Exposicin
problmica

Taller

Exposicin
dialogada

Solucin de
casos

Exposicin
dialogada
Trabajo en
equipo

2
2

Referencias:
Lamothe P. /Prez M. (2006). Opciones Financieras y Productos Estructurados. Espaa: Mc Graw Hill.
UNIDAD IV: SWAPS Y OTROS DERIVADOS
CAPACIDAD:
Estructura un swap identificando la ventaja comparativa de la compaa y el ahorro financiero e identifica otros
tipos de derivados.
Actitudes
Participacin activa
Estrategias de
Semana
Horas
Aprendizaje
Trabajo en equipo
Contenidos Conceptuales
Contenidos Procedimentales
Estructura los swaps de tasas
Exposicin problmica
2
Mecnica de los swaps de
de inters y de divisas,
13
tasas de inters (IRS) y de
resaltando el ahorro financiero
Solucin de problemas
2
divisas. Valuacin.
obtenido.
Compara
los
principales Conferencia dialogada
2
Derivados de Crdito. Credit
derivados de crditos y sus
14
Defaul Swap CDS.
Solucin de problemas
2
caractersticas.
Compara los derivados para
administrar
los
riesgos Exposicin problmica
2
climticos, el precio de la

Derivados
del
Clima,
Energa
y
15
energa y los riesgos que
Seguros.
enfrentan las compaas de
Panel - foro
2
seguros.
Exposicin dialogada
2
Desarrollan
trabajo
de
Exposiciones y Trabajos de
16
investigacin.
Investigacin.
Exposicin dialogada
2
Exposiciones y Trabajos de
Desarrollan
trabajo
de
Exposicin dialogada
Investigacin.
investigacin.
Estudio de casos
Examen Final
Referencias:
De La Torre A. (1996). Operaciones de Permuta Financiera (Swaps). Espaa: Ariel.
17

VI.

2
2

METODOLOGA
6.1. Estrategias centradas en la enseanza
a. Estudio de casos
b. Solucin de problemas
c. Trabajo en equipo
d. Discusin en grupos pequeos
3

6.2. Estrategias centradas en el aprendizaje

a. Clase magistral
b. Exposicin problmica
c. Induccin
d. Demostracin
VII.

RECURSOS PARA EL APRENDIZAJE

a. Equipos informticos
b. Fuentes de informacin
c. Multimedia
d. Separatas

VIII.

EVALUACIN
La evaluacin es un componente del proceso formativo que implica el recojo de informacin sobre los rendimientos
y desempeos del estudiante. Permite el anlisis para mejorar el proceso de enseanza aprendizaje. Se evala
antes,
durante y al finalizar el proceso.
Antes: evaluacin inicial, para recoger los saberes que posee el estudiante para asumir la asignatura y se aplica
con una prueba de entrada cuyo resultado no interviene en el clculo de la calificacin de la asignatura.
Durante: se evala el desempeo del estudiante en el cumplimiento de tareas acadmicas de manera procesal
(monografas, resolucin de casos, resolucin de ejercicios, controles de lectura, etc.) que originan la nota de proceso.
Final: evala los productos del aprendizaje, al finalizar una o ms unidades de aprendizaje, usndose la prueba
escrita como instrumento de medicin (examen parcial y examen final).
Para efectos de calcular el resultado final de la evaluacin asignatura, se utiliza la siguiente
frmula: EVP (0.5) + EXP (0.2) + EXF (0.3)
Donde EVP son las siglas de Evaluacin de Proceso, EXP son las siglas de Examen Parcial y EXF son l as siglas de
Examen Final. As mismo, el detalle de la EVP, se calcula de la siguiente forma:
Tareas Acadmicas
Controles de Lectura
Monografa y Exposicin
Resolucin de Ejercicios
Talleres en Clase y participacin

IX.

Peso
0.1
0.2
0.1
0.1

FUENTES DE INFORMACIN COMPLEMENTARIAS

9.1. Fuentes bibliogrficas

Hull J. (2009). Introduccin a los Mercados de Futuros y Opciones. Mxico: Pearson.

Martn J. / Trujillo A. (2011). Mercados de Activos Financieros. Espaa: Delta Publicaciones.

Lamothe P. /Prez M. (2006). Opciones Financieras y Productos Estructurados. Espaa: Mc Graw Hill.

De La Torre A. (1996). Operaciones de Permuta Financiera (Swaps). Espaa: Ariel.

Rona J. (2009). Gua Prctica de los Instrumentos Financieros Derivados. Per: Fondo Editorial de la
PUCP.

De Lara A. (2009). Productos Derivados Financieros. Instrumentos, Valuacin y Cobertura de Riesgos .

Mxico: Limusa.

Puig X. / Viladot J. (2001). Comprender los Mercados de Futuros. Espaa: Gestin 2000.
9.2. Fuentes electrnicas

New York Stock Exchange. https://nyse.nyx.com

Bolsa de Valores de Lima. http://www.bvl.com.pe

Bolsa de Valores de Madrid. http://www.bolsamadrid.es

Bolsa de Opciones de Chicago. http://www.cboe.com

Reuters. http://www.reuters.com

London Metal Exchange. http://www.lme.co.uk

Bloomberg. http://www.bloomberg.com

Per Infomine. http://peru.infomine.com

Superintendencia del Mercado de Valores. http://www.smv.gob.pe