CICLO: 2015 -A
INTRODUCCION
1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
1.1 PROBLEMA GENERAL
En cul de las mineras SOUTHERN COPPER Y CERRO VERDE S.A.A es ms
rentable invertir?
1.2 PROBLEMA ESPECIFICO
Cmo determinar la rentabilidad de invertir en las mineras SOUTHERN
COPPER Y CERRO VERDE S.A.A?
2. OBJETIVOS
2.1 OBJETIVO GENERAL
Comparar la rentabilidad de invertir por medio de negociaciones en la Bolsa
de Valores de Lima en las Mineras: SOUTHERN COPPER Y CERRO VERDE
S.A.A
1.1 OBJETIVO ESPECIFICO
Analizar el valor de las acciones de las mineras enlistadas en la Bolsa de
Valores de Lima: SOUTHERN COPPER CORPORATION Y CERRO VERDE S.A.A
2. FORMULACION DE HIPOTESIS
f ( x 1 , x 2 )=R
x 1 : Minera Southern Copper Corporation
x 2 : Minera Cerro Verde S.A.A
R
3. MARCO TEORICO
LA BOLSA
Qu es la Bolsa?
Es un mercado donde los inversionistas realizan operaciones de compraventa con valores (acciones, bonos, papeles comerciales, etc.).Las bolsas de
valores fomentan el ahorro y la inversin a largo plazo, fortaleciendo al
mercado de capitales e impulsando el desarrollo econmico y social de los
pases donde funcionan.
Funciones de la Bolsa
Las bolsas de valores cumplen las siguientes funciones:
Que es un fondo?
Un Fondo es una sociedad que comprende varias decenas de operadores
unidos en un despacho y que especulan en el conjunto de mercados
financieros a partir de las informaciones que reciben.
Existen tres grandes tipos de Fondos que gestionan carteras de activos
financieros (es decir, un conjunto de acciones, de obligaciones y de ttulos
monetarios en diferentes mercados):
Los Fondos de pensin:
Estos fondos colectan una parte del salario mensual de los trabajadores y
especulan en los mercados financieros para hacer fructificar este capital
colectado.
Los Fondos comunes de Inversin (o Fondos de Gestin Colectiva):
Estos fondos provienen de ahorradores que confian sus ahorros a estos 10
organismos, gestionados por un banco, una sociedad de Bolsa o una sociedad
aseguradora.
Los Hedge Funds (Fondos especulativos o de resultados):
Estos Fondos son organismos privados que gestionan sumas prestadas,
diversificando los riesgos. Su nico objetivo es la ganancia financiera. El
Quantum Funds de Soros es el ms conocido de ellos.
NDICE BURSTIL
El ndice burstil de una Bolsa es el indicador que representa la evolucin de
la cotizacin de una seleccin de acciones representativa de esta Bolsa, es
decir cada Bolsa poseer su indicador (su ndice burstil), que incluye las
acciones de un cierto nmero de empresas mayores cotizadas en el seno de
esta Bolsa.
MODALIDADES DE NEGOCIACIN Y TIPOS DE APLICACIN
Modalidades de Negociacin
Negociacin Continua: Es aquella en la que las propuestas y
operaciones se efectan de manera ininterrumpida, por aplicacin
directa o automtica.
Tipo de Aplicacin:
Bonos
Corporativos
Subordinados
De arrendamiento financiero.
Deuda soberana (Bonos Soberanos y del Tesoro)
Hipotecarios
De titulizacin
Reserva burstil
Proteccin al inversionista
Liquidez
Mercado Centralizado
Precios continuos
Transparencia
Transparencia de la Informacin
Hechos de Importancia
Informacin Financiera
Deber de reserva
Capital:
El capital de una empresa en la Bolsa se calcula por el nmero de nuevas
acciones emitidas por la empresa en el mercado primario, multiplicado por el
nmero de suscripciones al precio determinado por la empresa en el
momento de la emisin de estas nuevas acciones.
Capitalizacin o valorizacin burstil:
La capitalizacin burstil aumentar en el caso de un alza en la cotizacin y
disminuir inversamente con una cada de esta misma cotizacin despus de
que las nuevas acciones hayan sido emitidas.
Beneficios:
Los beneficios de una empresa se calculan por la sustraccin entre las
entradas y las salidas.
Dividendos:
El dividendo es la parte del beneficio de un ejercicio distribuido a los
accionistas; los dividendos son otorgados por la empresa por el derecho que
posee el accionista de recibir una parte de los beneficios obtenidos por la
empresa.
CN:
La Cifra de Negocios de una empresa equivale al conjunto de sus ventas, de
sus asuntos comerciales; ste aumentar a menudo con la capitalizacin
burstil, siguiendo la estrategia comercial adoptada por la direccin de la
empresa.
Plusvala burstil:
Se produce cuando la empresa X ve subir a la cotizacin de su accin burstil
(de 100 a 110, por ejemplo). Esta plusvala permite un beneficio a la persona
o al Fondo que haya suscrito esta accin X a un precio inferior al que la
revende.
Mercado primario:
Es el mercado de las acciones emitidas recientemente, que la empresa acaba
de imprimir y emite con un precio fijo. Es el mercado que determina el capital
de una empresa que se financia en los mercados financieros.
Mercado secundario:
Es el mercado de la oferta y la demanda de acciones una vez que ellas han
sido emitidas y suscritas, es el mercado de las acciones de segunda mano
que los comentaristas evocan diariamente en los medios de comunicacin.
OPA (Oferta Pblica de Acciones):
Una OPA es una oferta lanzada por un inversor que desea tomar el control de
la empresa; para esto, lanzar una oferta de compra de las acciones de la
empresa que tiene como objetivo, con un precio fijo para todos los
poseedores de acciones de esta empresa.
Operacin al Contado
Operacin de Reporte
Operacin de Prstamo de Valores
Compra a Plazo con Prima
Oferta Pblica de Colocacin Primaria
Oferta Pblica de Venta (OPV)
Oferta Pblica de Adquisicin (OPA)
Oferta Pblica de Compra por Exclusin (OPC)
MILA
Bsicamente el MILA es una integracin. Un nuevo mercado latinoamericano
que integra la Bolsa de Valores de Colombia, la Bolsa de Comercio de
Santiago y la Bolsa de Valores de Lima, donde los inversionistas de dichos
pases pueden invertir indiferentemente desde su pas de origen en estos tres
mercados. Un inversionista peruano va a poder invertir en Colombia en pesos
colombianos sin preocuparse del riesgo cambiario, ya que este lo asume la
comisin de la bolsa.
La idea es que con esta integracin se incremente la liquidez y que los
inversionistas tengan mayores opciones. En el MILA hay alrededor de 560
emisores - accionarios con el fin de mejorar la liquidez, las posibilidades de
diversificacin y las fuentes para las empresas de estos tres pases. Mxico al
parecer tambin quiere entrar en este convenio de integracin para emitir
acciones y bonos, y tener mayores posibilidades de financiacin.
Rentabilidad
La rentabilidad mide la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus recursos
financieros. Qu significa esto? Decir que una empresa es eficiente es decir
que no desperdicia recursos. Cada empresa utiliza recursos financieros para
obtener beneficios. Estos recursos son, por un lado, el capital (que aportan
los accionistas) y, por otro, la deuda (que aportan los acreedores). A esto hay
que aadir las reservas: los beneficios que ha retenido la empresa en
ejercicios anteriores con el fin de autofinanciarse (estas reservas, junto con el
capital, constituyen los Fondos Propios).
Si una empresa utiliza unos recursos financieros muy elevados pero obtiene
unos beneficios pequeos, pensaremos que ha desperdiciado recursos
financieros: ha utilizado muchos recursos y ha obtenido poco beneficio con
ellos. Por el contrario, si una empresa ha utilizado pocos recursos pero ha
obtenido unos beneficios relativamente altos, podemos decir que ha
aprovechado bien sus recursos. Por ejemplo, puede que sea una empresa
muy pequea que, pese a sus pocos recursos, est muy bien gestionada y
obtiene beneficios elevados.
Mtodos de evaluacin de la rentabilidad
DATOS GENERALES:
Nombre
de
CORPORATION
la
empresa:
SOUTHERN
COPPER
Tipo de sociedad:
Fundacin: 12 de diciembre de 1952
Ubicacin:
Metales de extraccin: cobre, molibdeno, zinc, plata,
plomo y carbn
Forma de extraccin: Tajo abierto o cielo abierto.
Inicio de cotizacin en la BVL: 5 de enero de 1996
Accionistas:
Grupo
Mxico
(86.1%),
internacional de inversionistas (13.9%)
Material de Exportacin:
Comunidad
2014
Ventas netas
2012
2011
2010
Utilidad operativa
Utilidad neta
2013
2,232.8
2,532.1
3,108.88
3,625.4
2,604.20
2014
2013
2012
2011
2010
$1.61
$1.92
$2.28
$2.73
$1.81
Dividendos pagados
$0.46
0.68
$4.06
$2.46
$1.66
2014
2013
363,970 $1,672.7
2012
2011
2010
$2459.4
$2,192.7
$848.1
9
0
Total activos
4,206.03
Total Pasivo
Total Patrimonio
5,804.46 $5,533.7
$4,765.1 $4,015.
$2,910.4
4
3
2014
2013
2012
2011
2010
1 http://www.southernperu.com/ESP/relinv/Pages/PGDatosFinancieros.aspx
444.97
395.9
325.7
288.1 323.20
Gastos de capital
Dividendos pagados
(380.98) (573.8)
0.0
(10.0)
(10.0)
(15.3)
1,479.7
0
Aumento(disminucin) en efectivo y
equivalentes de efectivo
(1,064.4
(865.3)
7)
278.1
(2,375.
0)
36.60
2013
2012
2011
2010
2009
1.90
1.73
1.70
1.62
1.41
0.90
1.04
1.19
1.34
1.00
0.99
0.69
0.51
0.28
0.41
4.36
5.02
3.11
3.28
3.04
31.3%
2,945
49.5%
0.8x
3,910
2,865
1,765
0.5x%
0.2x
1.
2.
Porcentaje que representa las Ventas netas menos Costo de ventas (incluye
depreciacin, amortizacin y agotamiento) dividido entre ventas netas.
3.
4.
Porcentaje que representa la Utilidad neta de SCC dividida entre ventas netas.
5.
6.
7.
0.3x
8.
9.
SCCO
Precios fecha
anterior
Fecha
cotizacin
Apertu
ra
Cier
re
Mxi
ma
Mni
ma
Prome
dio
Cantida
d
Negocia
da
Monto
Negociad
o ($)
18/06/20
15
17/06/20
15
Fecha
anterior
Cierr
e
anter
ior
16/06/20
15
30.28
30.00
10.00
300.00
16/06/20
15
30.28
16/06/20
15
30.28
30.2
8
30.28
30.28
30.28
100.00
3,028.00
15/06/20
15
30.07
15/06/20
15
30.27
30.0
7
30.27
30.07
30.18
4,180.0
0
126,164.8
0
12/06/20
15
30.60
12/06/20
15
30.70
30.6
0
30.70
30.60
30.63
1,450.0
0
44,410.00
11/06/20
15
30.55
11/06/20
15
30.20
30.5
5
30.74
30.20
30.48
8,127.0
0
247,742.4
5
10/06/20
15
30.62
10/06/20
15
30.62
30.6
2
30.62
30.62
30.54
5,215.0
0
159,257.9
8
08/06/20
15
30.08
08/06/20
15
30.08
09/06/20
15
08/06/20
15
30.08
30.0
8
30.08
30.08
30.08
5,564.0
0
167,365.1
2
05/06/20
15
30.28
05/06/20
15
30.28
30.2
8
30.28
30.28
30.28
1,011.0
0
30,613.08
04/06/20
15
30.10
04/06/20
15
30.10
30.1
0
30.10
30.10
30.10
170.00
5,117.00
03/06/20
15
30.53
03/06/20
15
30.96
30.5
3
30.96
30.53
30.67
1,010.0
0
30,975.05
02/06/20
15
30.88
02/06/20
15
30.98
30.8
8
30.98
30.88
30.94
1,331.0
0
41,178.80
01/06/20
15
30.02
01/06/20
15
29.90
30.0
2
30.02
29.90
29.99
5,860.0
0
175,742.0
0
29/05/20
15
30.20
DATOS GENERALES:
Nombre de la empresa: SOCIEDAD MINERA CERRO
VERDE S.A.A
Tipo de sociedad:
Fundacin: 20 agosto de 1993
Ubicacin: Arequipa. Con domicilio fiscal en Asiento
Minero Cerro Verde, Carretera, Variante Tinajones km 25
Cerro Verde Uchumayo Arequipa.
Metales de extraccin: Cobre y Molibdeno.
Forma de extraccin: Tajo abierto o cielo abierto.
Inicio de cotizacin en la BVL: 14 de noviembre del
2000
Accionistas:
Material de Exportacin:
Certificaciones:
Indices financieros
2011
2012
2013
2014
Liquidez
5.4441
7.2854
3.4012
1.2264
Rotacin de Activos
0.7884
0.5261
0.3752
0.2542
Solvencia
0.1623
0.1467
0.1534
0.2264
Deuda / Patrimonio
0.1938
0.1719
0.1812
0.2927
Rentabilidad de Actividades
Ordinarias % (*)
42.7928
36.2982
33.854
0
25.738
3
Rentabilidad de Patrimonio %
40.2743
22.3807
15.003
4
8.4569
Valor en libros %
270.288
6
348.223
6
412.60
25
450.71
92
CVERDEC1
Precios fecha
anterior
Apertu
ra
Cierr
e
18/06/20
15
24.50
24.3
0
Mxi
ma
24.50
Mnim
a
Promed
io
Cantida
d
Negocia
da
Monto
Negocia
do ($)
Fecha
anterior
Cierr
e
anter
ior
24.30
24.01
6,034.0
0
144,886.
78
16/06/20
15
24.30
24.30
50.00
1,215.00
16/06/20
15
24.30
17/06/20
15
16/06/20
15
24.49
24.3
0
24.49
24.30
24.32
5,682.0
0
138,167.
39
15/06/20
15
24.50
15/06/20
15
24.50
24.5
0
24.50
24.50
24.50
200.00
4,900.00
12/06/20
15
24.50
12/06/20
15
24.50
24.5
0
24.50
24.50
24.50
678.00
16,611.0
0
11/06/20
15
24.50
11/06/20
15
24.50
24.5
0
24.50
24.50
24.50
250.00
6,125.00
09/06/20
15
24.49
09/06/20
15
24.49
04/06/20
15
24.50
04/06/20
15
24.50
10/06/20
15
09/06/20
15
08/06/20
15
24.50
24.4
9
24.50
24.49
24.42
5,880.0
0
143,614.
00
05/06/20
15
04/06/20
15
24.50
04/06/20
15
24.05
24.5
0
24.50
24.00
24.13
2,059.0
0
49,683.5
0
03/06/20
15
24.50
03/06/20
15
24.05
24.5
0
24.50
24.05
23.69
1,421.0
0
33,666.1
5
02/06/20
15
24.01
02/06/20
15
24.00
24.0
1
24.30
24.00
24.03
2,481.0
0
59,612.4
0
01/06/20
15
24.00
01/06/20
15
24.00
24.0
0
24.00
24.00
23.78
2,736.0
0
65,066.1
4
29/05/20
15
24.00
EVALUACION DE LA RENTABILIDAD
CONCLUSIONES