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SECCION TRES

ELECCIONES DE INVERSION

Principios Bsicos
De
Ahorro e
Inversin:
Una Gua para la Enseanza

VERMONT
SECURITIES
DIVISION

DIVISION DE
VALORES DE
VERMONT

A Product of
Investor Protect ion Trust

Un Producto del
Fideicomiso Para la Proteccin del
Inversionista

National Association of
Securities Dealers, Inc.

Asociacin Nacional de
Corredores de Valores, S. A.

North American Securities


Administrators Association

Asociacin Norteamericana
de Administradores de
Valores

National Institute of
Consumer Education

Instituto Nacional para la


Educacin del Consumidor

Edicin 1998

SECCION TRES

ELECCIONES DE INVERSION
GENERALIDADES SOBRE EL TEMA
3.1 POR QUE LA GENTE AHORRA E INVIERTE
3.2 TIPOS DE AHORROS E INVERSIONES
Proyeccin

Opciones de Ahorro . 3.20

Hoja de Trabajo

Comparando Lugares de Ahorro .. 3.21

Proyecciones

Opciones de Inversin .. 3.22


Pirmide de Riesgos de Inversin 3.23

Hoja de Trabajo

Comparando Fondos Mutuos ... 3.24

3.7 SELECCIONANDO AHORROS E INVERSIONES


Hoja de Trabajo
Proyecciones

Lecturas sobre Inversiones 3.25


Rendimiento de Inversiones
Tributables y Libres de Impuestos 3.26
Los Ahorros con Impuestos Diferidos
Crecen Ms Rpidamente Que los
Ahorros Afectos a Impuestos .... 3.27

3,14 CUANTO LE TOMARA DOBLAR SUS?


Folleto

Como el Tiempo Afecta el


Valor del Dinero al plazo ... 3.28

Hoja de Trabajo

Valor de Tiempo del Dinero ... 3.29

Proyeccin

Valor Futuro de US$ 1.000


Un Depsito Unico . 3.30
Valor Futuro de US$ 25
depositado mensualmente ... 3.31
Valor Futuro de US$ 100
depositado mensualmente 3.32
Depsito Mensual Para
Metas Futuras .. 3.33

Hoja de Trabajo

Cmo duplicar su dinero .. 3.34

3.16 RESUMEN
2

Examen

.... 3.35

Respuestas del Examen ..... 3.16

3.17 MEDIOS SELECCIONADOS

SECCION TRES
Objetivos de la Seccin

Discutir las razones para


ahorrar y lugares donde
acumular los ahorros.
Identificar y describir
opciones comunes de
inversin.
Enumerar los factores a
considerar al elegir los tipos
de ahorro e inversiones.
Describir el concepto valor
del dinero a plazo y
demostrar su utilidad para
los inversionistas.

OPCIONES DE INVERSION
La mayora de las personas tiene que trabajar para obtener su dinero. Una vez
que lo han ganado, tienen una importante eleccin que hacer:
gastarlo todo, o
reservar un monto determinado de dinero de modo que ste pueda trabajar
para ellos.
Ya sea que sus ingresos sean grandes o pequeos, reservar un determinado
monto para inversin, requiere de autodisciplina. Ud. decide posponer la
compra de ciertas cosas que quisiera tener ahora con el fin de gozar los
beneficios a largo plazo de tener su dinero trabajando para Ud. a travs del
sistema de ahorro e inversiones.
La tasa corriente de ahorro de los hogares de Vermont y del resto de los
Estados Unidos como promedio, es menor al 4 por ciento del ingreso despus
de impuestos. Adolescentes y adultos que comienzan sus hbitos de ahorro en
forma temprana, seguramente estarn en posicin de tener dinero disponible
para las cosas que deseen en el futuro.
Hacer que su dinero trabaje para Ud. es la clave para las operaciones de ahorro
e inversin. Ud. puede medir el xito de su inversin mantenindose
informado acerca de cuan bien est haciendo trabajar su dinero. Su
patrimonio neto est creciendo a travs del tiempo? Est la inflacin
robndole poder adquisitivo a los dlares que ha ahorrado, o sus ingresos de
inversin estn mantenindose sobre la tasa de inflacin?

Introduccin: Videos

POR QUE LA GENTE AHORRA E INVIERTE

Ver y discutir el siguiente


video sobre ahorro y
administracin personal del
dinero: Master Your Future
(Domine Su Futuro).

Hay muchas razones por la cual la gente ahorra e invierte. Una razn es la
seguridad financiera. El establecimiento de un fondo de emergencia ayuda a la
gente a superar hechos inesperados tales como enfermedades, desempleo y
accidentes.

El ahorro y las inversiones tambin son utilizados para lograr objetivos


Ver Medios Seleccionados 3 - financieros, tales como un nuevo automvil, una educacin universitaria, un
viaje o hacer el pago inicial para una casa. Por supuesto que una de las razones
17.
ms importantes para que la gente ahorre e invierta es procurar fondos para una
Disponga que sus estudiantes buena jubilacin que est asegurada financieramente.
se contacten con el Investor
Protection Trust (Fideicomiso Otra de las razones del porqu la gente ahorra e invierte se relaciona con el
deseo de ganar ms dinero.
Una suma de dinero puede ser ahorrada e
para la proteccin del
consumidor) ubicado en el sitio invertida en valores de largo plazo que producen rendimientos ms altos. Por
ejemplo, algunos fondos mutuos y valores de gobierno requieren una inversin
web:
http://www.investorprotection .org
mnima de US$ 1.000 o ms.
Alliance for Investor Education
(Alianza Para la Educacin de
los Inversionistas):
http://investoreducation.org

Proyeccin 3 20
OPCIONES
DE
AHORRO
Discutir:

Rango de rendimiento
Riesgo financiero
Cobertura de inflacin
Liquidez

Invite a un banquero local para


que explique los factores a
considerar, al momento de
seleccionar una cuenta de
ahorros regular, CDs y fondos
del mercado de capitales.

TIPOS DE AHORRO E INVERSIONES


Lugares donde Acumular los Ahorros
Las tasas de retorno y los riesgos de los ahorros, son usualmente ms bajos que
los de otras formas de inversin. Retorno, es el ingreso proveniente del ahorro
o de una inversin. Riesgo, es la incertidumbre de recibir un retorno esperado.
Los ahorros usualmente tambin son ms lquidos. Esto es, que Ud. puede
convertir en forma rpida y fcil su inversin en dinero efectivo.
Los bancos, cooperativas de crdito e instituciones de horro y prstamo ofrecen
cuentas corrientes y de ahorro que devengan intereses. Se paga el hecho de
buscar las mejores tasas, tales como las de inters, las frecuencias de
composicin de intereses y los servicios que varan ampliamente entre las
instituciones financieras.
Si la institucin financiera en la que Ud. tiene su cuenta corriente o de ahorros
est asegurada por el fondo de la Federal Deposit Insurance Corporation FDIC - (Sociedad Federal de Seguro de Depsitos) o por la National Credit
Union Administration - NCUA - (Administracin Nacional de Cooperativas
de Crdito), la cuenta est asegurada hasta US$ 100.000 por el gobierno
federal.
Los Certificados de Depsito, a menudo conocidos como CDs, son
comprados por montos especficos de dinero a una tasa fija de inters y por un
periodo especfico de tiempo. Los CDs pueden ser comprados por sumas tan
pequeas como US$ 500, pero por regla general sus precios son de US$ 1.000,
US$ 5,000 o US$ 10.000.
Un puede comprar un CD por un plazo corto de siete das, o por uno a un plazo
de varios aos. El plazo ms largo usualmente tiene una tasa ms alta de
inters. Si Ud. cobra su CD antes de la fecha de vencimiento, deber pagar
intereses de multa. Los CDs estn asegurados si la institucin financiera donde
Ud. compr el CD es un miembro de la FDIC.
Los U. S. Saving Bonds (Bonos de Ahorro de los Estados Unidos) vienen en
dos variedades: Los de las Series EE y los de las Series HH. Disponibles en la
mayora de los bancos y a travs de descuentos en las planillas de pago de
sueldos, los bonos EE son comprados al 50% de su valor nominal, el cual es el
monto que valdr el bono a su vencimiento.
El monto mnimo de compra es US$ 25 por un bono de US$ 50 que vence en
ocho a 12 aos. La tasa de inters depende de las tasas de inters variables
ofrecidas por el mercado. Los bonos que son cobrados antes de los cinco aos
son penalizados con una tasa de inters que es ms baja que la tasa corriente
del mercado.
Los bonos HH son comprados al Federal Reserve Bank (Banco de la Reserva
Federal) o a travs de la Oficina del Tesorero a su valor nominal. Ud. no puede
comprar bonos HH con dinero efectivo. Ellos pueden ser adquiridos
negociando un mnimo de US$ 500 de bonos EE o por medio de la reinversin
de un Bono de la Serie H que ha vencido.
Los Bonos de la Serie HH vencen en diez aos, con intereses pagados
semestralmente a travs de un cheque o por medio de una transferencia
electrnica de fondos a la cuenta corriente bancaria del tenedor del bono.
5

Hoja de Trabajo 3 - 21
COMPARANDO
LUGARES DE
AHORRO

No hay cargos de venta para ninguno de los bonos EE y HH. Los ingresos por
concepto de intereses ganados de ambos estn exentos de impuestos estatales y
locales y pueden ser diferidos del impuesto a la renta federal hasta el momento en
que el dinero se recibe efectivamente. Algunos padres compran bonos EE para
ahorrar para la educacin de sus nios. Para los contribuyentes incluidos dentro de
ciertos lmites de ingresos, la rentabilidad de los bonos EE est exenta de tributacin
federal cuando es utilizada para el pago de gastos de universidad.

Haga que los alumn os


comparen planes de ahorro en
una institucin financiera local Otros Instrumentos de Ahorro. Los U.S. Treasury Securities (Valores del Tesoro
y entre dos o ms instituciones de los Estados Unidos) incluyen instrumentos del Tesoro, pagars y bonos. Ellos
financieras. Considerar:
pueden ser comprados a travs de instituciones financieras mediante del pago de una
comisin, o en una sucursal del Banco de la Reserva Federal, sin ningn costo
agregado. Los T-Bills (Instrumentos del Tesoro) tienen un valor nominal de US$
Tasa de inters anual
10.000; Los bonos del Tesoro, US$ 1.000.
Rendimiento efectivo
Seguridad
El Cash Value Life Insurance (Seguro de Vida en Dinero Efectivo) incluye un
Depsito mnimo inicial
elemento obligatorio de ahorro que se suma al costo del seguro de vida. El
Fecha de vencimiento
Multa por retiro anticipado incremento del dinero efectivo es diferido de los impuestos y puede ser solicitado en
prstamo de la pliza. El propsito primario del seguro es, de todas maneras,
Cargos del Servicio,
reemplazar el ingreso que se ha perdido cuando la persona que gana el sustento
comisiones
fallece prematuramente.
Conveniencia
Cortesa en el servicio
Las plizas de seguros a menudo son vendidas como vehculos de ahorro, pero
Proyeccin 3-22
OPCIONES
DE
INVERSION
Compare:

muchas de ellas tienen un alto costo de comisin inicial y un bajo valor en dinero
efectivo en los aos iniciales, diluyendo de esta forma tanto la proteccin de riesgo,
como el desempeo del dinero como ahorro en el valor en dinero efectivo.
Inversiones de Ms Alto Riesgo
Los tipos comunes de inversiones de ms alto riesgo incluyen algunas acciones,
fondos mutuos, propiedad inmobiliaria, artculos de coleccin y contratos de futuros.
La decisin acerca de cual inversin elegir, es influenciada por factores tales como
rendimiento, riesgo y liquidez.

Rango de rendimiento
Riesgo Financiero
Cobertura de inflacin
Liquidez dentro de las
opciones de inversin

Las inversiones pueden producir ingresos mientras Ud. sea el dueo de la inversin, a
travs del pago de intereses, dividendos o pagos de rentas. Cuando Ud. vende una
inversin por ms de su precio de compra, la utilidad es conocida como ganancia de
capital, tambin conocida como aumento o valorizacin del capital.

Discuta las razones por las


cuales una persona podra
elegir inversiones de ms alto
riesgo por sobre las opciones
de ahorro de ms bajo riesgo.

Las elecciones para obtener ingresos de inversiones de ms alto riesgo incluyen:


bonos de compaas y municipales
acciones de compaas de alta calidad, con un historial de dividendos con
ganancias sostenidas
acciones de servicios de telfono, gas y electricidad
Fondos mutuos dirigidos hacia ingresos actuales
Las elecciones para obtener ganancias de capital de inversiones de ms alto riesgo
incluyen:
acciones ordinarias de compaas orientadas hacia su expansin
nuevas o pequeas compaas que tienen un buen potencial futuro
fondos mutuos dirigidos hacia el aumento de capital
propiedad inmobiliaria en reas de crecimiento
Acciones. Cuando Ud. es dueo de acciones, pasa a ser copropietario de una
compaa. Si la compaa obtiene buenos resultados, sus acciones subirn a travs
del tiempo. Si la compaa no obtiene buenos resultados, el valor de su
6

Proyeccin 3-23
PIRAMIDE
SOBRE
RIESGOS DE
INVERSION
Discuta los componentes de
una base financiera.
Como regla general, las
inversiones localizadas cerca
de la parte superior de la
pirmide tienen un mayor
riesgo y un mayor potencial de
retorno. Preguntas de ejemplo:

inversin disminuir. Las compaas pueden distribuir una parte de sus


utilidades a los accionistas como dividendos.
Las compaas emiten dos tipos de acciones, ordinarias y preferidas. Las
acciones Ordinarias constituyen la forma bsica de propiedad en una
compaa. Los tenedores de acciones ordinarias tienen el ltimo derecho sobre
los activos de una firma, despus del Servicio de Impuestos Internos,
acreedores, tenedores de bonos y accionistas preferentes. Los accionistas
ordinarios tienen lo que se denomina derechos residuales sobre los activos de
la compaa al momento de su disolucin, a menudo como resultado de una
quiebra.
Las acciones Preferidas constituyen un tipo de propiedad dentro de una
compaa que tienen derecho sobre los activos e ingresos de la compaa con
antelacin a los socios ordinarios, pero con posterioridad a los tenedores de
bonos. La seguridad del capital de las acciones preferentes es mayor que aqul
de las acciones ordinarias.

1. Por qu Los Bonos de


Ahorro EE de los Estados
Unidos son de menor riesgo
que los Junk Bonds (Bonos
Basura)?
2. Por qu alguien invertira
en inversiones de alto
riesgo?

Seleccionar acciones individuales determinadas, requiere tiempo, esfuerzo y


conocimiento. El objeto de comprar acciones, es el de escoger de aquellas que
incrementarn su valor a travs del tiempo. El amistoso consejo compre
barato y venda caro es ms fcil de decir que de hacer. Seleccionar acciones
no es solamente un arte, sino que tambin una ciencia.
Bonos. Cuando Ud. es dueo de un bono es porque Ud. le ha prestado dinero a
una compaa de un sector de gobierno. En retorno, el prestatario se
compromete a pagar el monto recibido en prstamo ms el inters.
Los bonos de Compaas (Corporate bonds) son emitidos sociedades
annimas abiertas, mientras que los bonos municipales son emitidos por
gobiernos estatales o locales.
El precio de un bono fluctuar segn la tasa de inters suba o baje. Cuando en
la economa las tasas de inters suben, por regla general los precios de los
bonos que se estn negociando tienden a ir la baja y viceversa . Si se mantiene
el bono hasta su vencimiento, Ud. recibir el monto declarado en el bono
conocido como valor nominal. Por ejemplo, si Ud. compra cinco bonos de
compaas de US$ 1.000 cada uno, y los bonos tienen un plazo de vencimiento
a 20 aos, an si el valor del bono cambiara durante el periodo de tiempo que
Ud. lo tuviera, los bonos valdrn un total de US$ 5.000 al momento del
vencimiento. Adems, el prestatario puede comprometerse a pagar un inters
dos veces al ao durante los 20 aos. El inters declarado del bono es llamado
coupon rate (tasa del cupn).
Los Bonos Municipales devengan intereses, son de lago plazo y han sido
emitidos por gobiernos locales o estatales. Son utilizados para financiar
escuelas, caminos, hospitales y libreras. Los inversionistas reciben una baja
tasa de retorno por tener los intereses exencin de impuestos a la renta
federales. Adems de la exencin de impuesto a la renta federal, tambin
algunos estados eximen los ingresos provenientes de bonos municipales del
impuesto a la renta estatal a los residentes del estado emisor de los bonos.

Para mayor informacin


especfica de los fondos
mutuos, dirjase al sitio Web
del Investment Company
Institute (Instituto de

Junk bonds (bonos basura) es un trmino popular que se da a los bonos de


compaas o municipales, que son especulativos, de alto riesgo y de alta tasa de
inters. La tasa de incumplimiento es mucho ms alta en estos bonos de
segunda lnea que en la de los bonos de ms alta calidad. Los bonos basura
pueden ser emitidos por compaas de escasa solidez financiera y son
7

Compaas de Inversin):

calificados como debajo del grado de inversin.

http://www.ici.org

Hoja de Trabajo 3 - 24
COMPARANDO
FONDOS
MUTUOS
Disponga que los alumnos
comparen tres o ms fundos
mutuos por:

Tipo de fondo
Objeto del fondo
Tasa actual de retorno
Promedio de rendimiento
(de tres a cinco aos)
Comisiones
Gastos de operacin
Nivel de riesgo

El riesgo al comprar bonos basura se debe a la mayor posibilidad - comparado


con aquel de compaas ms slidas de que la compaa no est en
condiciones de pagar los intereses o devolver el capital al vencimiento.
Fondos Mutuos. Un fondo mutuo invierte el dinero que ha recaudado de sus
accionistas en diversos tipos de instrumentos. El administrador del fondo
compra y vende valores para los accionistas del fondo. Los fondos mutuos no
estn exentos de riesgo. Su valor aumenta o disminuye de acuerdo con los
valores existentes en el fondo.
Los beneficios del fondo mutuo para los inversionistas principiantes incluyen
lo siguiente:
diversificacin
administracin profesional
acciones de relativo bajo costo
liquidez y conveniencia (es fcil vender y comprar acciones)
Cada fondo mutuo de inversin tiene un objetivo que determina el tipo de
valores en que invierte. Los objetivos del fondo estn claramente sealados
en el prospecto, que es un documento legal que describe el fondo.

Esta informacin puede ser


encontrada en los prospectos de Por ejemplo, el objetivo del fondo puede ser crecimiento e ingresos. Este
los fondos. Revistas
fondo de crecimiento e ingresos puede ser dueo de acciones ordinarias de
financieras tales como Money, compaas emergentes y de acciones ordinarias y preferidas de compaas
Kiplingers Personal Finance grandes y renombradas, conocidas como las Blue chips.
Magazine, Worth and Smart
Money, quienes proveen en
Objeto del Fondo
Probables Inversiones a Poseer
forma rutinaria este tipo de
informacin.
ingreso
bonos y/o acciones preferidas
ingreso y seguridad
bonos de gobierno o acciones preferidas
Ejercicio en Internet
crecimiento moderado acciones preferidas y ordinarias
crecimiento agresivo
acciones en compaas pequeas y en
A travs de Internet se puede
crecimiento
tener acceso al sistema de
registro sin papeles de la SEC - Ms de 8.000 diferentes fondos mutuos se encuentran disponibles en el
Edgar (Electronic Data
mercado abierto. Los inversionistas deben conocer el objetivo del fondo, qu
Gathering, Analysis and
valores posee, el nivel de riesgo y su historial de ganancias en comparacin a
Retrieval System) - de
fondos similares.
informes de compaas:
http://www.sec.gov/edgarhp.htm
Todos los fondos mutuos cobran derechos de administracin anuales. Algunos
fondos cobran derechos especiales cuando las acciones son compradas y
vendidas.
Los Fondos sin carga (No -load funds) son comprados directamente del
fondo y no tienen un cargo de comisin de compra, pero pueden cobrar
hasta un 8,5 por ciento por concepto de cargos o el mximo de carga
permitido por la SEC.
Los Fondos con carga (load funds) pueden ser comprados a travs de
corredores o directamente de la compaa de inversin Cobran una
comisin por anticipado, o una comisin de cierre del dos al 8,5%
dependiendo del fondo

La mayora de los fondos que cobran un cargo por venta al momento de cierre no
cobran una comisin de cancelacin (cargo posterior).
Una comisin de cancelacin puede ser cobrada cuando las acciones se vendan. El
prospecto del fondo debe revelar todas las comisiones y costos relacionados con los
fondos. Los registros de ingresos de un ao, cinco aos y diez aos despus de
comisiones, deben ser revelados.
Las acciones en un fondo mutuo son valorizadas dividiendo el actual valor de
mercado de las inversiones de propiedad del fondo mutuo, por la cantidad de
acciones del fondo mutuo. Segn el monto de los valores del fondo suba o baje, el
valor de las acciones del fondo cambia de igual forma.
Muchos fondos mutuos son parte de una familia de fondos. Una compaa de
inversin puede ofrecer una cantidad de fondos con diferentes objetivos y los
inversionistas pueden cambiar de un fondo a otro dentro de la misma familia con
escaso o ningn gasto. Por ejemplo, si Ud. es dueo de un bono de fondos y Ud. cree
que las acciones lo van a hacer bien, Ud. podra cambiar sus dlares de inversin por
acciones de fondos dentro de la misma familia de fondos.
Propiedad Inmobiliaria. La propiedad de casas es una inversin. Como muchas
otras inversiones, las casas pueden aumentar su valor y servir como una cobertura
contra la inflacin. Las casas tambin pueden perder valor y no lograr mantenerse a
la par con la inflacin.
Ser propietario directo de unidades para arrendar y de edificios comerciales toma
considerable tiempo, habilidad, conocimiento y tolerancia al riesgo por parte de su
dueo. Comprar una propiedad para arrendarla, por ejemplo, sin el completo
conocimiento y experiencia, podra causar prdidas que excedan ms all de la
inversin original.
Otras manera de invertir en bienes races es a travs de la compra de sociedades
colectivas. La sociedad colectiva est compuesta de un socio general, quien compra
y administra las inversiones y por los socios colectivos, quienes invierten en el
proyecto y cuya participacin est limitada a las utilidades o prdidas del negocio.
Las sociedades colectivas de arrendamiento de petrleo y gas son una de las mejores
formas a travs de las cuales, los recursos energticos de Texas han sido
desarrollados a travs del tiempo
Artculos de Coleccin. Antigedades, estampillas, metales preciosos o gemas no
pagan intereses o dividendos y dependen de un incremento de su valor a travs del
tiempo para obtener el retorno de la inversin. Los premios as como las prdidas
derivadas de ser propietario de artculos de coleccin pueden ser muy grandes. Los
asesores financieros previenen contra los artculos de coleccin debido a que no
existe un lugar donde mercado reglamentado, la liquidez puede ser un problema, la
informacin relativa a precios es prcticamente inexistente y el fraude es
desenfrenado en el mercado de monedas, gemas, gemas sintticas y metales
preciosos.
Contratos de Futuros. Un contrato de futuro es un compromiso de comprar o
vender una cantidad de una mercadera especfica en una fecha y precios
futuros especficos. Los contratos de futuros negocian con productos que van
desde maz, porotos soya, trigo y ganado, hasta oro, petrleo crudo, yenes
japoneses y bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Esta inversin
especulativa es solamente para inversionistas conocedores, que estn
9

dispuestos a enfrentar un alto riesgo. Los futuros nunca deben abarcar ms all
de una pequea porcin del total de una cartera de inversiones.
SELECCIONANDO AHORROS E INVERSIONES
Entre los factores a considerar al seleccionar ahorros e inversiones se incluyen
Hoja de Trabajo 3 - 25 liquidez, riesgo, retorno, inflacin, diversificacin, impuestos y etapa en el ciclo
de vida.
LECTURAS
SOBRE
Liquidez
INVERSIONES
Cun rpidamente necesitar Ud. su dinero?. Los ahorros mantenidos en
cuentas corrientes bancarias y en fondos del mercado de capitales son
Disponga que los alumnos
apropiados para necesidades de corto plazo de un ao o menos, porque son
lean y se informen sobre
lquidos. Inversiones tales como acciones y bonos son ms apropiadas para
artculos de actualidad de
objetivos de ms largo plazo debido a que son menos lquidas. Tenga presente
peridicos y revistas, sobre las que la liquidez es la velocidad y facilidad con la cual un activo puede ser
condiciones actuales del
convertido en dinero efectivo.
mercado. Los tpicos pueden
incluir:
Algunos vehculos de ahorro tales como los certificados de depsito no pueden
ser convertidos a dinero efectivo con anterioridad a su fecha de vencimiento, sin
que se cobre un cargo por ello. Aunque las acciones y bonos pueden ser
Tasas de inters
vendidos en cualquier momento, si un inversionista est forzado a vender
Fracaso en los negocios
Precio de las Inversiones cuando el mercado est en descenso, puede haber una prdida del dinero
originalmente invertido.
Decisiones polticas y
riesgos de inversin
Riesgo
Inversiones fraudulentas
Como regla general, mientras mayor sea el retorno prometido, mayor ser el
Diversificacin
riesgo. La tolerancia al riesgo de una persona es la habilidad para soportar las
alzas y bajas del mercado, sin caer en estado de pnico cuando el valor de las
inversiones baja. La tolerancia al riesgo vara de persona a persona y de
acuerdo a las diferentes etapas del ciclo de vida. Los jvenes adultos con
potencial de ingresos crecientes pueden tomar riesgos de inversin mayores que
los de personas que se estn acercando a su jubilacin.
Cuanto piensa una persona obtener como ganancia de una inversin?. El
promedio de retorno de una inversin a travs del tiempo ha sido la tasa de
inflacin ms un tres por ciento. Por ejemplo, si la actual tasa de inflacin es
del cinco por ciento, un inversionista puede esperar un retorno promedio sobre
una inversin de alrededor del ocho por ciento. Algunas inversiones rendirn
menos, otras ms.
Si le han prometido un retorno sobre una inversin que es mayor que el tres por
ciento sobre la inflacin, est alerta a un alto riesgo y a un posible fraude. El
retorno puede ser demasiado bueno par ser verdadero. Un artista de la estafa
puede prometerle un retorno irreal solamente para obtener su dinero.
La gente que no duerme bien durante la noche cuando sus inversiones bajan,
deben seleccionar ahorro e inversiones con menores riesgos.

10

Por otra parte, las inversiones que garantizan la seguridad del capital, pueden no mantener
el poder adquisitivo en tiempos de alta inflacin.
Las personas que pueden soportar las alzas y bajas del mercado sin pnico, pueden colocar
sin problemas sus ahorros en inversiones que pagan sobre los retornos promedios. Estas
inversiones pueden mantener su poder adquisitivo a travs del tiempo, pero pueden fluctuar
en forma violenta en el corto plazo. Existen seis grandes tipos de riesgo de inversin:
El Riesgo de la tasa de inters, es el riesgo de que el valor de una inversin disminuya
debido al alza de las tasas de inters. Si Ud. se concentra en inversiones de retorno fijo
de largo plazo, y las tasas de inters suben, Ud. pierde la ventaja de retornos mayores.
El valor de una inversin de retorno fijo disminuye cuando se incrementan las tasas de
inters y aumenta cuando las tasas de inters disminuyen.
El Riesgo de fracaso de un negocio, es el riesgo de que el negocio fracase y la
inversin valga menos, o que el negocio sea menos rentable que lo esperado. Cun
bien lo har el negocio tanto en los buenos como en los malos tiempos de condiciones
econmicas?
El Riesgo del precio del mercado, es el riesgo de que el precio de una inversin baje.
Muchos factores influyen en que el precio del mercado de inversin suba o baje. Pocos
inversionistas pueden predecir consistentemente las alzas y bajas del mercado. Los
inversionistas pueden experimentar una prdida si ellos deben vender cuando el precio
del mercado est a la baja.
El Riesgo de inflacin, es el riesgo de que el retorno financiero sobre una inversin
perder su poder adquisitivo debido a un aumento general de los precios de los bienes y
servicios. Los retornos de la inversin deben exceder la tasa de inflacin en orden a
incrementar el poder adquisitivo.
El Riesgo poltico, es el riesgo que el gobierno tome acciones tales como restricciones
al comercio, o incremente los impuestos con efectos negativos en las utilidades de los
negocios y retornos de las inversiones.
El Riesgo de fraude, es el riesgo que la inversin est diseada para engaar y
representar falsamente los hechos. En cada caso de fraude de inversin, el vendedor
gana, mientras que el inversionista pierde.
Retorno
La idea bsica al invertir es comprometer dinero hoy da, con la expectativa de un retorno
financiero en el futuro. El retorno puede provenir de ingresos, expansin o ventajas
tributarias.
Los Beneficios sobre sus inversiones pueden tomar la forma de intereses, dividendos o
pagos de rentas. Recordar que el inters es el pago recibido en cambio por el prstamo de
dinero. Un dividendo es el pago a un accionista de las utilidades de una compaa. La
renta es un pago recibido en retorno por el uso de una propiedad.

11

El crecimiento proviene de una valorizacin del precio de la inversin que se vende por
ms del valor que se pag por ella. La valorizacin, o ganancia de capital, es el beneficio
realizado cuando se vende la propiedad o los valores por ms de lo que pag por ellos. Por
supuesto que Ud. puede vender por menos de lo que pag, y tener una prdida de capital.
Por ejemplo, digamos que Ud. compra 100 acciones de un fondo mutuo sin carga a US$ 20
por accin por un total de US$ 2.000. Si durante el ao, el fondo paga un dividendo que
totaliza 10 centavos por accin, los beneficios de la inversin seran US$ 100. Si Ud.
vendiera las acciones a fin de ao a US$ 22 cada acin, Ud. tendra una utilidad de US$ 2
por accin, o sea US$ 200. Su retorno de beneficios, ms su valorizacin seran de US$
300. Ha tenido un muy buen ao. Este ejemplo de todas maneras ignor comisiones y
honorarios y, Ud. puede correr el riesgo de vender sus acciones por menos de los US$ 20
que Ud. pag por ellas.
Inflacin
La inflacin es un factor importante que debe ser considerado por los inversionistas dado
que reduce el poder adquisitivo del dinero. El valor del dinero es medido por los bienes y
servicios que ste puede comprar, y la inflacin es un aumento general en el precio de los
bienes y servicios.
En tiempos de inflacin, los retornos financieros sobre las inversiones pueden no
mantenerse al paso de la tasa de inflacin y el poder adquisitivo se pierde. Por ejemplo,
Ud. tiene US$ 1.000 en una cuenta corriente de ahorros ganando un cinco por ciento de
inters, o sea US$ 50 al ao. Desafortunadamente si la tasa de inflacin ese ao fue del seis
por ciento, le costar a Ud. US$ 1.060 comprar los mismos productos que Ud. el ao
pasado poda comprar con US$ 1.000. Si resta los US$ 50 que Ud. gan de los US$ 60 que
perdi por la inflacin, su prdida es de US$ 10 en poder adquisitivo.
Histricamente, las acciones de compaas y los bienes races han sido buenas inversiones
en tiempos de inflacin, mientras que los bonos y otras inversiones con retornos fijos se han
arrastrado detrs.. La gente que vive sobre ingresos fijos, tal como los jubilados, son los
ms afectados por la inflacin. Los pagos de los jubilados del Seguro Social estn
indexados a la inflacin, para ayudar a estas personas a salir adelante con el costo creciente
de bienes y servicios.
El deseo de tener retorno de inversin que se mantenga al da con la inflacin, debe ser
balanceado contra el riesgo de una potencial prdida del capital. en inversiones de alto
rendimiento pero de alto riesgo. Una gua sugerida es la de buscar retorno de inversin
equivalente a la tasa de inflacin ms un tres por ciento. Los retornos prometidos sobre
este monto, usualmente llevan un alto riesgo.
Diversificacin
Este proceso de reducir el riesgo repartiendo dinero entre diversos tipos de inversiones se
denomina diversificacin. Debido a que ciertas inversiones se desempean mejor que otras
en ciertas condiciones econmicas, un inversionista puede repartir el riesgo de acuerdo al
siguiente consejo, No ponga todos sus huevos en la misma canasta. La canasta
de un

12

inversionista en valores y en inversiones conocidas como de cartera, puede


consistir de opciones de inversin con caractersticas variadas de riesgo en sus
retornos. Cuando las tasas de inters son altas, por ejemplo los precios de las
acciones tiende a bajar y los precios de los bonos suben. Cuando las tasas de
inters estn bajas, los precios de las acciones tiende a subir y los precios de
los bonos bajan. Una industria puede estar abajo, mientas que otras industrias
lo estn haciendo bien. Por ejemplo, la industria del automvil puede estar de
baja, mientas que la industria de la vivienda prospera.
Ud. tiene US$ 10.000 para invertir. Decide invertir 25 por ciento en
certificados de depsito de corto plazo, 45 por ciento en una variedad de
acciones ordinarias y 30 por ciento en bonos de fondos mutuos. En la medida
que las condiciones cambian, estos porcentajes son ajustados.
Colocar el dinero en una variedad de inversiones aminora el riesgo de prdida,
debido a que cualquiera de las inversiones se puede desempear de mala
forma. Los inversionistas que revisan y ajustan sus inversiones de cartera
regularmente, estn en posibilidades de ganar ms a travs del tiempo, que
aquellos otros que no lo hacen.
Impuestos
El dinero crecer ms rpidamente en ahorros con ventajas tributarias o en
planes de inversin, debido a que Ud. gana dinero en la inversin, que de otra
manera habra sido pagado en impuestos. Las inversiones exentas de
impuestos y las de pago de impuestos diferidos no son necesariamente
inversiones seguras. Algunos bonos municipales conllevan por ejemplo, un
alto riesgo, y no son apropiados para todos los inversionistas.
Los beneficios de las inversiones exentas de impuestos no estn sujetos al
impuesto a la renta. Como se indic anteriormente, el inters en los Bonos de
Ahorro de los Estados Unidos Serie EE, est exento de impuestos locales y
estatales. Si los bonos son utilizados p ara pagar matrculas de universidad, los
intereses tambin estn exentos de impuestos federales para contribuyentes
que tienen ciertos lmites de ingresos.
La forma ms comn de obtener un ingreso exento de impuestos es invertir en
bonos municipales. Exento de impuesto federal, el inters de los bonos
municipales a veces est tambin exento del impuesto a la renta estatal.
Las ganancias en la venta de una casa tambin pueden estar exentas de
impuestos a la renta. Las actuales leyes federales permiten a los grupos
familiares excluir de sus ingresos, el dinero ganado por la venta de una casa, si
ellos invierten en otra casa de igual o mayor valor dentro de 24 meses. Bajo
ciertas condiciones, las personas pueden excluir cualquier ganancia de capital
del ingreso proveniente de la venta de una casa principal, hasta un lmite de
US$ 250.000 o de US$ 500.000 si son casados y presentan una declaracin de
retornos conjunta.
Las inversiones con impuestos diferidos son aquellas que tienen beneficios
que no sern tributables hasta que el dinero sea retirado de la inversin.
Ejemplos de inversiones de impuestos diferidos son los Bonos de Ahorro de
los Estados Unidos Serie EE, y planes de retiro tales como las tradicionales
Cuentas Individuales de Retiro (IRAs), y los planes de ahorro de los
empleadores conocidos como los planes 401 - K. Otras alternativas incluyen
Planes de Auto

13

Empleo (SEP), SEP - IRAs,, Keoughs y los planes de pensin de los


profesores.
Por ejemplo, si Ud. acumula US$ 15.000 en un plan de ahorros de impuestos
diferidos en actual ejecucin, y los deposita por 20 aos ganando diez por
ciento de inters, los US$ 15.000 valdrn US$ 100.912. Si Ud. coloca el
dinero en un plan de ahorro sujeto a tributacin, los mismos US$ 15.000
valdrn solamente US$ 60.254. La diferencia es sobre los US$ 40.000.
En una cuenta de ahorros sujeta a impuestos, Ud. habra pagado impuestos
sobre las utilidades de cada ao, reduciendo de esta forma la cantidad de
dinero disponible para ganar intereses adicionales. Los beneficios de los
planes de ahorro con impuestos diferidos, ser sujetos de tributacin al
momento en que el dinero sea retirado de la cuenta corriente, pero mientras
tanto, crece a una tasa mucho ms rpida.
A inicios del ao fiscal de 1988, los Roth IRAs pasaron a ser The Roth IRA,
nombrados as en memoria del senador de los Estados Unidos William Roth,
del estado de Delaware, quien cre la legislacin para esta nueva IRA, que no
provee ninguna deduccin de impuestos por las contribuciones que Ud.
realiza, pero en cambio, provee un beneficio que no est disponible para otros
vehculos de inversin: si Ud. cumple con ciertos requisitos, los beneficios
son liberados de impuestos cuando Ud. los retira. En otras palabras, Ud.
cambia la deductibilidad de impuestos para escapar de pagar impuestos sobre
los beneficios de sus inversiones. La gente joven que est en las escalas
impositivas ms bajas, puede utilizar la Roth Ira para dar comienzo en forma
temprana a sus ahorros de jubilacin.
Es importante participar en planes de ahorros e inversin de empleados,
patrocinados por su empleador. En algunos casos, los empleadores igualarn
la cantidad de dinero puesta por el empleado. Si los empleados no
contribuyen, sus empleadores tampoco lo harn, lo que equivale a botar
dinero.
Los trabajadores que no estn cubiertos por un plan de retiro de su empleador,
o cuyos ingresos estn por debajo de ciertos lmites, pueden invertir hasta US$
2.000 cada ao en una IRA de impuestos diferidos y deducir los US$ 2.000 de
sus ingresos actuales sujetos a tributacin.
Todos los trabajadores Norteamericanos, independiente de sus ingresos,
pueden efectuar contribuciones de hasta US$ 2.000 en una IRS. A pesar de
que algunos de ellos pueden no ser elegibles para la deduccin de sus ingresos
actuales sujetos a tributacin, los impuestos sern diferidos para todos.
Promedio del Costo del Dlar
Promediar el costo del dlar es la tcnica de invertir el mismo monto fijo de
dlares, en una inversin tal como fondos mutuos, a intervalos regulares sobre
un largo perodo de tiempo. La ventaja de promediar el costo del dlar es que
Ud. compra ms acciones a precios ms bajos cuando el mercado baja y
menos acciones cuando este sube. Cuando Ud. compra de las acciones de su
empleador, a travs de una deduccin regular efectuada de la nmina, Ud. est
promediando su costo dlares.
Entrevistas a Diversas Etapas El promediar en el costo del dlar evita el problema de comprar alto y vender
de Vida
bajo. Ud. puede ganar dinero si vende la inversin a un precio ms alto que el
precio promedio de compra a travs del tiempo en que Ud. invirti. Aunque la
14

Sugiera a los alumnos que


entrevisten a personas adultas
acerca de sus experiencias en
buenas o malas inversiones en
diversas etapas de su ciclo de
vida. Discuta las enseanzas
que pueden ser extradas de
cada una de las experiencias.

posibilidad de una prdida no est eliminada, las prdidas estn limitadas


durante el tiempo de declinacin de precios y las utilidades, son aceleradas
durante el tiempo en que los precios estn en alza.
Etapas en el Ciclo de Vida
En la medida que la gente se mueve a travs de las etapas del ciclo de vida, sus
metas financieras y estrategias de inversin cambiarn.
Las inversiones que son apropiadas para una pareja joven con nios pequeos,
pueden ser inapropiadas para una persona soltera acercndose a la jubilacin.

Ilustre la ventaja de comenzar


un plan de inversin a una edad Las siguientes sugerencias ilustran posibles elecciones de inversin para gente
temprana en la vida.
en diversas etapas de la vida. En definitiva, cada persona debe tomar
decisiones y accin, bajo el punto de vista de situaciones familiares nicas y
Ejercicio Internet
actuales condiciones econmicas.
Calculadoras Financieras:
Utilice el Internet para ver
Etapa de Vida: Joven adulto soltero
como le va a su clase en
Metas: Fondo de emergencia, automvil, viajes.
finanzas personales.
http://www.cnbc.com
Cada vez que le paguen su sueldo deposite dinero en una cuenta de ahorros que
http://www.investor. nasd.com
genere intereses, ya sea en un banco o en una cooperativa de crdito. Para salir
de la tentacin de gastarlo antes de llegar al banco, considere la deduccin
automtica desde su planilla de pago.
Ahorre dinero para metas de relativo corto plazo en un fondo mutuo del
mercado de capitales o en certificados de depsito asegurados, o en fundo
mutuo diversificado, cuyo objetivo sea la seguridad y el crecimiento.
Invierta alguno de sus ahorros en inversiones agresivas de crecimiento de largo
plazo, tales como en acciones ordinarias de nuevas compaas con buen
potencial. Ud. se puede dar el lujo del tiempo, para hacer que su dinero trabaje
para Ud.
Etapa de Vida: Familia con dos ingresos y un pequeo
Metas: Mejor casa, dinero para metas futuras.
Despus de que tenga un fondo de emergencia equivalente a sus gastos
mensuales de tres meses en una cuenta de ahorros asegurada
y un adecuada proteccin de seguro de vida, ponga algunos de sus ahorros en
inversiones de riesgo moderado y bajo para mantenerse adelante de la
inflacin.
Algunos ejemplos de inversiones de bajo riesgo son los fondos mutuos del
mercado de capitales, los fondos mutuos balanceados, que tienen tanto bonos e
inversiones en acciones conservadoras, y certificados de depsito asegurados.
Las inversiones de riesgo moderado incluyen acciones ordinarias de compaas
y bonos de corporaciones.
Comprar una casa puede ser una buena inversin, dependiendo de su ubicacin
y del mercado local de vivienda, cuando Ud. compre o venda.
Etapa de Vida: Pareja casada, con nios en edad escolar.
Metas: Fondo educacional, viajes de la familia.

15

Despus que Ud. tenga un fondo de emergencia e inversiones


conservadoras, coloque algunos de sus ahorros en inversiones orientadas
hacia el crecimiento, que pagan poco o no pagan ingresos corrientes,
pero que tienen la oportunidad de mantenerse adelante de la inflacin.
Ejemplos son acciones ordinarias de alta calificacin y fondos mutuos
orientados hacia el crecimiento.
Los fondos de crecimiento agresivo debern ser usados solamente si UD.
se siente confortable con riesgos ms altos. Estos fondos invierten en
compaas con gran potencial, tanto de xito como de fracaso. Las
acciones en esta categora pueden otorgar a la larga grandes retornos,
pero el riesgo de perder el capital tambin es grande.
Etapa de Vida: Pariente solo con adolescentes.
Metas: Pagar facturas del colegio, edificar seguridad futura.
Gire de los ahorros e inversiones previas, si ellas estn disponibles, para
pagar el incremento de los gastos educacionales no cubiertos por becas,
empleo de los estudiantes o prstamos.
Cuando sea posible, contine colocando su dinero en planes de ahorro y
retiro patrocinados por la compaa. Estos planes de ahorro con ventajas
tributaria s, no solo le ahorrarn dlares de impuestos, pero le ayudarn a
asegurar su seguridad financiera durante su retiro.
Etapa de Vida: Pareja de Edad Mediana con hijos adultos.
Metas: Ahorros para la jubilacin.
Afine su cartera de inversiones para mantenerla de acuerdo a sus metas
financieras. Mantenga algo de su dinero en inversiones conservadoras
tales como bonos de alta calificacin y certificados de depsito,
Considere inversiones orientadas hacia el crecimiento que se valorizarn
con el tiempo y queden adelante de la inflacin. Solo los ricos pueden
afrontar el riesgo de valores de alto riesgo al acerca a su jubilacin.
Considere las inversiones con ventajas tributarias, tales como los bonos
municipales. El achicarse le permitir tomar la ventaja de exencin
tributaria por una sola vez, de ganancias de capital sobre su casa, despus
de los 55 aos.
Etapa de Vida: Personas jubiladas
Metas: Maximizar sus ingresos, preserve su capital.
Selecciones fondos mutuos orientados hacia los beneficios, acciones de
servicios pblicos, certificados de depsito asegurados, acciones
preferentes, acciones ordinarias conservadoras de alta categora (bluechip), bonos del gobierno, instrumentos de tesorera y bonos de
compaas de inversin calificadas.
Controle necesidades de ingresos y rendimiento total de las inversiones.
Para ajustar la prdida del poder adquisitivo, considere invertir un
pequeo porcentaje de fondos en acciones ordinarias orientadas hacia el
crecimiento o en acciones de fondos mutuos.

16

Folleto 3 - 27 CUAN TO TIEMPO LE TOMAR DUPLICAR SU DINERO?


COMO EL TIEMPO
AFECTA EL
VALOR DEL
DINERO

El viejo dicho de que el tiempo es oro, ciertamente se aplica a las decisiones


diarias que las personas hacen acerca de gastar o ahorrar dinero, y cuanto ahorrar
para cumplir con metas especficas. Algunos factores que afectan el valor futuro
del dinero incluyen:

Ilustre la ventaja de
cantidad de dinero invertida
comenzar un plan de ahorro tasa de retorno o rendimiento
temprano en la vida.
lapso de tiempo en que dinero ha estado invertido
tasa de inflacin
Los inversionistas A y B
tienen cada uno 25 aos Para explorar el impacto del tiempo en el valor futuro de una inversin,
de edad. El
consideremos dos inversionistas, ambos con 25 aos de edad. El inversionista A,
inversionista A, invierte regularmente invierte US$ 2.000 por ao durante 10 aos. Los intereses en la
US$ 2.000 cada ao
cuenta son autorizados a permanecer en ella, de manera que intereses son generados
durante 10 aos
sobre intereses. El inversionista B espera diez aos, hasta la edad de 35 aos, antes
comenzando a la edad de comenzar un programa anual de ahorros de US$ 2.000 por ao. A pesar del
de 25 aos
factor que el Inversionista B ahorra durante 31 aos, el Inversionista A tiene una
(Contribucin total US$ cantidad mucho mayor de retiro - cerca de US$ 200.000 ms!.
20.000).
El inversionista B
Las tablas financieras, calculadoras y computadoras, son herramientas utilizadas
espera 10 aos y
para encontrar las respuestas a tpicos problemas de finanzas personales, tales
entonces invierte US$
como cuanto dinero uno debe ahorrar en orden a tener una cantidad especfica de
2.000 cada ao durante dinero en una fecha futura. El incremento en la cantidad de dinero a travs del
31 aos. (Contribucin tiempo, como resultado de la inversin de las ganancias, es conocido como el valor
total US$ 62.000)
de tiempo del dinero.
A la edad de la jubilacin, Valor Futuro de Un Depsito Unico.
65 aos, el Inversionista A
ha ganado US$ 23 4.000
Utilizando la tabla del Valor Futuro de un Depsito Unico de US$ 1.000, Ud.
ms que el inversionista B. puede determinar el valor futuro del dinero invertido.
Hoja de Trabajo 3 - 28
VALOR DEL DINERO
EN EL TIEMPO
Claves de las Respuestas:

1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.

US$ 20.000
US$ 33.846
US$ 62.000
US$ 545.844
US$ 352.427
US$ 525.344
US$ 290.427

El abuelo de Jerry en Montpelier, le dio hace cinco aos atrs, 200 acciones de
un fondo mutuo. Las acciones valan US$1.000 en ese mo mento. Las
acciones promediaron una tasa anual de retorno del 15% durante los cinco
aos. Cul es el valor de la inversin hoy da?. (US$ 2.011).
Los padres de Lynn colocaron a su nombre US$ 1.000 en una cuenta de
ahorros bancaria hace 10 aos atrs. La cuenta gan 5% de inters compuesto
anualmente. Ningn fondo jams ha sido retirado de la cuenta. Cunto tiene
la cuenta hoy da?. (US$ 1.629). Cunto tendra Lynn hoy da, si sus padres
le hubieran comprado certificados de depsito con un promedio de retorno del
8% durante los 10 ltimos aos?. (US$ 2.159).

Valor Futuro de los Depsitos Mensuales


Utilizando la tabla de Valor Futuro de US$ 25 Depositados Mensualmente, Ud.
puede determinar cuanto una cantidad de horros fijos por mes crecer dentro de un
plazo de tiempo dado.

8. El valor del dinero en el


tiempo es el crecimiento del
dinero a travs del tiempo,
como resultado de la
inversin de los beneficios.
Como se demuestra en este
17

ejemplo, las inversiones que


se efectan en la vida en
forma temprana, tienen un
mejor resultado que
aquellas efectuadas ms
tarde en la vida.
Si Rob ahorra US$ 25 cada mes al 5% de inters y deja los intereses en su cuenta,
Use ejemplos del texto para cunto habr ahorrado al trmino de dos aos? (US$ 632). Cunto habra
ilustrar valores futuros
ahorrado si lo hubiera hecho en un fundo mutuo con un rendimiento de 8% durante
dos aos?. (US$ 653).
Proyeccin 3 - 29
Se sorprendi de la pequea diferencia de monto ganado entre el 5 y el 8 por
VALOR FUTURO
ciento?. La tasa de inters pasa a ser ms importante para las inversiones a largo
DE UN DEPOSITO
plazo, debido al valor de tiempo del dinero.
UNICO DE US$ 1.000
Si Rob invierte US$ 25 cada mes en acciones de un fondo mutuo que tiene un
Proyeccin 3 - 30
rendimiento del 15 por ciento anual, cuanto valdr el fondo en 10 aos?. (US$
6.966). Si pone US$ 25 por mes en una cuenta de ahorros que rinde 5 por ciento,
VALOR FUTURO
cunto tendr en 10 aos?. (US$ 3.898). Cul es la diferencia en ganancias a
DE US$ 25
travs de 10 aos entre el fondo mutuo que rinde 15 por ciento y la cuenta de
DEPOSITADOS
ahorros que rinde 5 por ciento?. (US$ 6.966 - US$ 3.898 = US$ 3.068).
MENSUALMENTE
Sue puede ahorrar US$ 25 cada mes. Cunto le tomar acumular US$ 1.000 si
Proyeccin 3 - 31
su dinero gana el 8 por ciento de inters y ella reinvierte el inters?. (tres aos).
VALOR FUTURO
DE US$ 100
DEPOSITADOS
MENSUALMENTE
Proyeccin 3 - 32
DEPOSITO
MENSUAL
PARA
OBJETIVOS
FUTUROS

Utilizando la tabla Valor Futuro de US$ 100 Dlares Depositados Mensualmente,


determine el incremento de los ahorros de un empleado, sujeto a un plan de
ahorros de impuestos diferidos durante 10 aos.

Brbara y Stan son recin casados. El empleador de Stan tiene un plan de ahorro
que permite que dinero crecer con impuestos diferidos. El empleador de Stan
contribuye con 50 centavos por cada dlar que Stan ahorra en el plan.
Combinado con la contribucin del empleador, Brbara y Stan ahorrarn US$
100 por mes.

Cunto seran US$ 100 ahorrados mensualmente en 10 aos, si ste ganara un


inters del 6 por ciento?. (US$ 16.470). Al 8 por ciento?. (US$ 18.417).

Hoja de Trabajo 3 - 33 Ahorros Mensuales e In versiones para Metas Futuras


DUPLICANDO
SU
DINERO

Utilizando la tabla Depsitos Mensuales para Metas Futuras, determinar cunto


dinero tendra que ser ahorrado cada mes para llegar a las siguientes metas:

Claves de Respuestas:

1. 11 + aos 3. 7,2 aos


2. 9,6 aos 4. 12 aos
5.

6 aos

Rob quiere tener US$ 3.000 en tres aos para el pago inicial de un automvil
nuevo. Cunto debera ahorrar por mes al 5 por ciento de inters?. Al 8 por
ciento?. ( A un 5 por ciento el debe ahorrar US$ 77.09; al 8 por ciento, debe
ahorrar US$ 73,52).
Cindy quiere tener US$ 1.000 en un ao en orden a ir en un viaje con sus
amigos. Cunto debera ella ahorrar cada mes al 5 por ciento?. Al 8 por
ciento?. ( Al 5 por ciento, ella debe ahorrar US$ 81.10; al 8 por ciento ella debe
ahorrar US$ 79,80).

18

Regla del 72
Un simple medio para determinar cunto tiempo tomar a una inversin para doblar
su valor, es conocida como la Regla del 72.
Para utilizar la Regla del 72, divida la cantidad de 72 por la tasa de inters. La
respuesta es el nmero de aos que tomar a su dinero para doblar su valor. Por
ejemplo, si la tasa de inters estipulada es el 6 por ciento, le tomar 12 aos doblar su
dinero. (72 6 = 12). Si la tasa de inters es el 8 por ciento, tomar 9 aos para
doblar el dinero.
RESUMEN
Respuesta del Examen
Administrar el Examen de la
Seccin y Discutir las
Comparacin
Respuestas.
1. H
Examen 3 - 35 2. G
3. K
4. D
EXAMEN
5. C
DE LA
6. A
SECCION

7.
8.
9.
10.
11.

E
F
J
I
L

Verdadero y Falso

1.
2.
3.
4.
5.

Verdadero
Verdadero
Falso
Verdadero
Falso

6.
7.
8.
9.

Falso
Verdadero
Falso
Falso

Respuestas Breves

1. Las Opciones de Ahorro con bajo riesgo incluyen:

Cuentas corrientes y de ahorro que devengan inters


Certificados de Depsito
Bonos de Ahorro de los Estados Unidos
Bonos del Tesoro de los Estados Unidos
Seguro de vida de valor en dinero efectivo

2. El propsito de la diversificacin es repartir el riesgo invirtiendo en diversos


vehculos de inversin e industrias.

3. Los beneficios de los fondos mutuos incluyen:

Diversificacin
Administracin profesional
Pequeas cantidades de dinero pueden ser invertidas
Fciles de comprar y vender

4. El concepto de valor del dinero en e tiempo establece que, a travs del


tiempo, la cantidad de dinero ahorrado e invertida incrementar ms
rpidamente debido a la composicin de los beneficios. A medida que los
beneficios son reinvertidos, ellos producen mayores ingresos, que son
19

agregados al capital. Debido a que la gente joven tiene un tiempo ms


largo para invertir, el concepto trabaja mejor para ellos que para la gente de
ms edad.
Definiciones
Inters --- pago recibido por prestar dinero
Dividendo ---- pago recibido por los accionistas de las utilidades de una
compaa
Valorizacin ---- un incremento en el valor bsico de una inversin

MEDIOS SELECCIONADOS
Video / Otros Medios de Publicidad
Master Your Future (Domine Su Futuro), gua de enseanza y vdeo para
estudiantes de enseanza media. MasterCard International. 1997. 800 - 624 9688. 1997. Sin costo para educadores.
Mutual Funds: Understand the Risks (Fondos Mutuos: Comprenda los
Riesgos). Vdeo y Materiales de Enseanza. Banco de la Reserva Federal de
Minneapolis, 250 Marquette Avenue, Minneapolis, Minnesota 554401 - 2171.
1994. Copia sola, sin costo.
Planning Financial Security (Planificando la Seguridad Financiera).
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http://www.investoreducation.org
National Association of Securities Dealers, Inc. (Asociacin Nacional de
Corredores de Valores)
http://www.investor.nasd.com
National Futures Association (Asociacin Nacional de Futuros)
http://www.nfa.futures.org
National Institute for Consumer Education (Instituto Nacional para la
Educacin del Consumidor)
http://www.emich.edu/public/coe/nice
Investor Protection Trust Fideicomiso Para la Proteccin del Inversionista.
http://.www.investorprotection.org

Publicaciones:
Publicaciones disponibles del Consumer Information Center (Centro de
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http://.www.pueblo.gsa.gov/money
20

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Buying Treasury Securities (Compra de Valores del Tesoro). U. S.
Department of Treasury (Departamento del Tesoro de los Estados Unidos).
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Commission (Comisin de Bolsa y Valores). 1994.
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Federal Board (Consejo de la Reserva Federal), 1994.

U. S. Saving Bonds Investor Information (Informacin para el Inversionista


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of Treasury (Departamento del Tesoro de los Estados Unidos). 1996.
Investor Educacin Resource Guide (Gua de Consulta Educacional del
Inversionista). North American Securities Administrators Association, Inc.
(Asociacinde Administradores de Valores de Norte Amrica S.A.), One
Massachusetts Avenue, NW, Suite 310, Washington, D. C. 20001, 1996
A Guide to Mutual Funds (Una Gua para Fondos Mutuos). Investment
Company Institute (Instituto de las Compaas de Inversin), 1401 H St., NW,
Suite 1200, Wahington, D. C. 40.
Understanding Opportunities and Risks in Futures Trading
(Comprendiendo Oportunidades y Riesgos en la Negociacin de Futuros),
National Futures Association (Asociacin Nacional de Futuros) 200 West
Madison Street, Chicago, IL 60606 - 3447.
Libros
Barrons Guide to Making Investment Decisions (Gua de Barron Para la
Toma de Decisiones de Inversin), Englewood Cliffs, NJ: Prentice-Hall, 1994.
US$ 13,95
Farrel, Paul B. Mutual Funds on the Net: Making Money Online (Fondos
Mutuos en la Red: Haciendo Dinero en la Lnea). John Wiley & Sons, 1997.
Kiplingers Make Your Money Grow (De Kiplinger, Haga Su Dinero
Crecer). Kiplinger Books, 1993. US$ 14,95.
Garman, Thomas and Raymond Forgue. Personal Finance (Finanzas
Personales), 5ta. Edicin. Boston, MA: Houghton Mifflin Company, 1997.
Kapoor, Jack, Les Dlabay, and Robert Hughes. Personal Finance (Finanzas
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Robinson, Marc. Basics of Investing (Principios Bsicos de Inversin). Time
Life Books, 1996.
Venditto, Gus. The American Online Money Guide (La Gua Americana del
21

Dinero En Lnea). Que Corp., 1996.

Software
Bulls and Bears (Toros y Osos). Software. Un desafo de matemticas de
inversin. Licencia para colegios US$ 159,00. 1998. C. W. Publications, Box
744, Sterling, IL 61081. (800) 554 - 5537.
The Investment Game (El Juego de la Inversin), software. Negociacin de
acciones, bonos, mercaderas y fondos mutuos. Requiere programas de
Microsoft Works y Claris Works. C. W. Publications, Box 744, 1075 37th.
Avenue, Sterling, IL 61081. (800) 554 - 5537. 1995. US$ 59.
Investment Math (Matemticas de Inversin), software. Alumnos solucionan
problemas relacionados con acciones, bonos e inversiones en materias primas.
C. W. Publications, Box 744, 1075 37th. Avenue, Sterling, IL 61081. (800) 554
- 5537. 1992. US$ 59.
Savings Game (Juego de los Ahorros). Software. Acerca de diferentes tipos
de planes de ahorro. Licencia para Colegios, US$ 159,00. 1997

22

Opciones de Ahorro
RANGO DE
RENDIMIENTO
EN AOS RECIENTES

CUENTAS
CORRIENTES

CUENTAS DE
AHORRO

CERTIFICADOS
DE DEPOSITO

0 - 5,5%

2,8 - 6,0

3,1 - 9,0%

RIESGO
FINANCIERO

COBERTURA
DE
INFLACION

LIQUIDEZ

De bajo riesgo
si estn
asegurados

Ninguna

Alta

De bajo riesgo
si estn
asegurados

Ninguna

Alta

De bajo riesgo
si est
asegurados

Ninguna

1 semana
a 8 aos
(penalidad
por retiro
prematuro)

BONOS DE AHORRO 5,5 - 7,0%


U. S. A EE & HH

De bajo riesgo,
respaldados por
el gobierno
norteamericano

Ninguna

Cancelacin
ocasiona
bajo
rendimiento

TITULOS, PAGARES 3,75 - 10,5%


Y BONOS DEL
TESORO DE
LOS ESTADOS
UNIDOS

De bajo riesgo si
se mantienen hasta
el vencimiento,
respaldados por
el gobierno
norteamericano

Ninguna

Inmedia ta,
hasta
varios
aos

23

Nombre _________________________________

Fecha ___________________

Comparando Lugares de Ahorro


Nombre de la Institucin Financiera _____________________________________________
CUENTA
CORRIENTE

CUENTA
DE AHORROS

CERTIFICADO
DE DEPOSITO

TASA DE INTERS ANUAL

______

______

______

RENDIMIENTO EFECTIVO

______

______

______

SEGURIDAD
______
(Asegurado por FDIC, NCUA, otro)

______

______

DEPOSITO INICIAL MINIMO

______

______

______

FECHA DE VENCIMIENTO

______

______

______

PENALIDAD POR RETIRO


PREMATURO

______

______

______

CARGOS DE SERVICIO,
COMISIONES

______

______

______

Comentarios sobre otros factores tales como conveniencia, servicio amistoso y cordial, horas de
servicio, participacin de la comunidad local, etc.

24

Opciones de Inversin
RANGO DE
RENDIMIENTO
EN AOS RECIENTES

ACCIONES
Ordinarias

0 - 20%

Preferentes

5 - 9%

RIESGO
FINANCIERO

COBERTURA
DE
INFLACION

Mediano a alto

Buena

BONOS
Municipales

Ninguna
3 - 10%

Bajo a mediano

Compaas de Alta
6 - 11%
Categora
Junk Bonds
8 - 14%
(Bonos de Segunda Lnea)

Bajo a mediano

De bajo a alto
Depende de la
destreza del
administrador y de
los objetivos del
fondo

BIENES RAICES
(Casas, unidades de
renta, propiedades
comerciales)

Mediano a alto

ARTICULOS DE
Pocas colecciones
COLECCIN
generan utilidades
(Arte, antigedades,

Alta

Vara de
inmediato
a 30 aos

Alto

FONDOS MUTUOS
0 - 16,0%
(Mercado de capitales,
acciones y bonos)

0 - 20%

LIQUIDEZ

Alto

Buena

Alta

Buena

Vara

Baja

Baja a
moderada
25

metales preciosos,
gemas)

Pirmide de Riesgo de Inversin

Contratos de
Futuros y
Artculos de
Coleccin

ALTO RIESGO

Crecimiento Agresivo

MEDIANO RIESGO

Bonos de Segunda Lnea Acciones Fondos Mutuos

Propiedad Inmobiliaria
Sociedades de Alta Categora
Acciones y Bonos
Seguros de Vida
(Componente de Inversin)

Cuentas
de Ahorro
Aseguradas

Registros Financieros
Plan Financiero
Presupuesto
Patrimonio Neto

BASE

Valores del Gobierno

BAJO RIESGO

Ttulos del Tesoro Pagars Bonos Fondos Mutuos

Bonos de
Ahorro U.S.A.
EE & HH

Metas

Fondos Mutuos

Fondos
del Mercado
de Capitales

Certificados de
Depsito

Vida

Salud
Seguros
Invalidez
De Propiedad y de
Responsabilidad

FINANCIERA

26

Nombre _____________________________

Fecha ________________________

Comparando Fondos Mutuos


Nombre del Fondo Mutuo

1 _________

2 _________

3 _________

Tipo de Fondo Mutuo


(Acciones, bonos, futuros, mercado de
capitales, balanceado, indexado,
sector, etc.)

_________

_________

_________

Objetivo del Fondo Mutuo


(Crecimiento agresivo, crecimiento
moderado, ingreso y seguridad,
e ingreso)

_________

_________

_________

Tasa de Retorno Actual

_________

_________

_________

Promedio de Rendimiento en los


Ultimo Tres a Cinco Aos

_________

_________

_________

Carga de Comisiones
(Cargos de ventas y redencin)

_________

_________

_________

Total de Gastos de Operacin


(Honorarios de Administracin,
costos de publicidad y mercadeo
expresado como un porcentaje
del promedio de los activos netos)

_________

_________

_________

Nivel de Riesgo
(Alto, mediano, bajo)

_________

_________

_________

27

Nombre _____________________________

Fecha ________________________

SECCION TRES
Lecturas sobre Inversiones
Lea un artculo o folleto sobre un tema asignado y complete la siguiente hoja de trabajo.

1. Ttulo del Artculo ___________________________________________________


Fuente ________________________________________________________________
Autor (si ha sido dado) ___________________________________________________
2. Escriba un breve resumen de las ideas principales del artculo o folleto. _________
_____________________________________________________________________
_____________________________________________________________________
_____________________________________________________________________
_____________________________________________________________________
_____________________________________________________________________
_____________________________________________________________________
_____________________________________________________________________
_____________________________________________________________________

3. Explique por qu Ud. est de acuerdo o en desacuerdo con las ideas principales planteadas
en este artculo o folleto.
_____________________________________________________________________
_____________________________________________________________________
_____________________________________________________________________
Agregue una copia del artculo o folleto a esta pgina.

28

Rendimiento de Inversiones Sujetas a Impuestos y Exentas de


Impuestos

Nivel Impositivo Federal


28%
33%
Rendimiento de Inversin Sujeta a Impuestos
15%

Rendimiento de
Inversin Liberada de
Impuestos
4%
5%
6%
7%

4,7%
5,8%
7,0%
8,2%

5,6%
6,9%
8,3%
9,2%

6,0%
7,5%
9,0%
10,4%

Ejemplo:
Una persona en un nivel impositivo del 28%, que invierte dinero en un bono de un fondo municipal,
liberado de impuestos, que paga 6%, tendra el mismo ingreso que alguien invirtiendo en un fondo
sujeto a impuestos que paga el 8,3%.

29

Los Ahorros

con Impuestos Diferidos Crecen Ms Rpidamente que los


Ahorros Sujetos a Impuestos

Ahorros Sujetos
a Impuestos

Ahorros con
Impuestos Diferidos

US$ 15.000
Invertidos Hoy Da

US$ 15.000

US$ 15.000

Valor en 20 Aos
Invertidos al 10%
Anual de Inters

US$ 60.254

US$ 100.912

En una cuenta de ahorros sujeta a impuestos, Ud. paga impuestos sobre las utilidades todos
los aos. Esto reduce la cantidad de dinero disponible para ganar en intereses.

30

Como el Tiempo Afecta el Valor del Dinero


El Inversionista A, invierte US$ 2.000 por ao durante diez aos, comenzando a la edad de 25 aos.
El inversionista B espera 10 aos, y entonces invierte US$ 2.000 por ao durante 31 aos. Compare el
total de contribuciones y el valor total al momento de la jubilacin de ambos inversionistas.

Inversionista A
Edad

25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
40
45
50
55
60
65

Aos

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
16
21
26
31
36
41

Inversionista B

Contribuci Valor a Fines de


ones
Ao
US$ 2.000
2.000
2.000
2.000
2.000
2.000
2.000
2.000
2.000
2.000
0
0
0
0
0
0
0

Valor al Momento de Retiro


Menos Contribuciones Totales
Ganancias Netas

US$ 2.188
4.580
7.198
10.061
13.192
16.617
20.363
24.461
28.944
33.846
37.021
57.963
90.752
142.089
222.466
348.311
545.344

Edad

Aos

25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
40
45
50
55
60
65

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
16
21
26
31
36
41

Contribu Valor a
ciones
Fines de
Ao
US$
0 US$
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
2.000
2.188
2.000
16.617
2.000
39.309
2.000
74.580
2.000 129.961
2.000 216.670
2.000 352.427

US$ 545.344 Valor al Momento de Retiro


US$ 354.427
(US$ 20.000) Menos Contribuciones Totales (US$ 62.000)
___________
___________
US$ 525.344 Ganancias Netas

US$ 290.427

Nota: Suponga una tasa de retorno fija del nueve por ciento, compuesta mensualmente. Todos los
intereses se dejan en la cuenta para permitir que se ganen intereses sobre intereses.
Fuente: Franklin Distributors, Inc., San Mateo, CA 94404. Utilizado con autorizacin.

31

Nombre _____________________________

Fecha ________________________

Valor de Tiempo del Dinero


VENTAJAS DE INVERTIR DESDE TEMPRANO EN LA VIDA
Utilizando el folleto How Time Affects the Value of Money (Como el Tiempo
Afecta el Valor del Dinero), responda las siguientes preguntas.
_________________________________________________________________
1. A razn de US$ 2.000 por ao, cunto invirti el Inversionista A durante los
diez aos, entre los 25 y 35 aos de edad.?

2. Cual es el valor a fines de ao de la inversin del Inversionista A al trmino de


diez aos?

3. A razn de US$ 2.000 por ao, cuanto invirti el Inversionista B a travs de los 31 aos?

4. Cul es el valor de la inversin del Inversionista A al momento del retiro? ____________

5. Cul es el valor de la inversin del Inversionista B al momento del retiro? ____________

6. Cules son las ganancias netas del Inversionista A? ____________________________

7. Cules son las ganancias netas del Inversionista B? ____________________________

8. Resuma en sus propias palabras, cual es el significado de el valor de tiempo del dinero.

32

Valor Futuro de un Depsito Unico de US$ 1.000

Porcentaje Anual de la Tasa de Retorno


Ao

5%

US$

8%

1.050

US$

15%

1.180

US$

1.150

1.102

1.166

1.323

1.276

1.469

2.011

10

1.629

2.159

4.046

20

2.653

4.661

16.367

33

Valor Futuro de un Depsito de US$ 25 Depositado Mensualmente

Tasa de Inters
Ao

5%

US$

8%

308

15%

US$

313

US$

325

632

653

703

973

1.020

1.142

1.707

1.849

2.242

10

3.898

4.604

6.966

20

10.319

14.824

37.899

Los depsitos de ahorros son efectuados al comienzo de cada mes,


y los intereses son calculados mensualmente.

34

Valor Futuro de un Depsito de US$ 100 Depositado Mensualmente

Tasa de Inters
Ao

5%

US$

8%

1.233

US$

15%

1.253

US$

1.302

2.529

2.611

2.814

3.891

4.081

4.568

6.829

7.397

8.968

10

15.593

18.417

27.866

20

41.275

59.295

151.596

Los depsitos de ahorros son efectuados al comienzo de cada mes,


y los intereses son calculados mensualmente.

35

Depsito Mensual Para Metas Futuras


Tasa de Inters 5%
Meta

US$ 1.000

1 Ao

US$

3 Aos

81,10

US$

25,70

5 Aos

US$

14,64

2.000

162,20

51,39

29,29

3.000

243,31

77,09

43,93

5.000

405,51

128,49

73,72

Tasa de Inters 8%
Meta
US$ 1.000

1 Ao
US$

3 Aos
79,80

US$

24,51

5 Aos
US$

13,52

2.000

159,58

49,01

27,04

3.000

239,37

73,52

40,56

5.000

398,95

122,53

67,60

Los depsitos de ahorros son efectuados al comienzo de cada mes,


y los intereses son calculados mensualmente.
36

Nombre _____________________________

Fecha ________________________

Duplicando Su Dinero
La Regla del 72 es un herramienta til para los inversionistas. Con la regla del 72, Ud.
puede calcular cuanto tiempo le tomar a su dinero para duplicarse a una tasa de inters
dada, si Ud. reinvierte las ganancias.
__________________________________________________________________
72, Dividido por el Porcentaje de la Tasa de Retorno
es Igual a
El Nmero de Aos Necesarios para Duplicar Su Dinero
__________________________________________________________________
Por ejemplo, si Ud. tuviera US$ 1.000 para invertir, le tomar nueve aos con una tasa de
inters del 8% anual, para que su dinero llegue a US$ 2.000. (72 8 = 9)
Al 10%, le tomara 7,2 aos para que los US$1000 se dupliquen. (72 10 = 7,2)
Cuanto le tomara a las siguientes inversiones para duplicarse?

Inversin

Tasa de Retorno

Aos para Duplicarse

1. CD (Certificado de Depsito)

6,5%

__________

2. Certificado del Tesoro de los


Estados Unidos

7,5%

__________

3. Acciones Ordinarias

10%

__________

4. Mercado de Capital

6,0%

__________

5. Un club de inversiones tiene la meta de seleccionar acciones que crezcan un 12% al


ao. Cuanto tiempo les tomara para que dicha inversin doblara su valor?
___________________________________________________________________

37

Nombre _____________________________

Fecha ________________________

EXAMEN DE LA SECCION TRES


Opciones de Inversin
Coincidencia
Haga coincidir cada uno de los trminos anotados ms abajo, con la definicin numerada. Escriba
la letra en el espacio provisto para ello.
A. diversificacin D. acciones

G. valores

J. valorizacin

B. dividendo

E. prospecto

H. exento de impuestos

K. fondos mutuos

C. lquido

F. el retorno

I. bono

L. sin carga

1. ________ libre de consideraciones impositivas


2. ________ instrumentos de inversin, tales como acciones y bonos
3. ________ donde las personas juntan su dinero para invertir
4. ________ de inters propietario en una compaa
5. ________ pueden ser fcilmente convertibles en dinero efectivo
6. ________ distribuyendo dinero para inversin entre diferentes instrumentos e industrias
7. ________ documento legal describiendo una inversin ofrecida para la venta
8. ________ monto ganado o perdido a travs de una inversin
9. ________ un incremento bsico en el valor de una inversin
10. ________ certificado que representa una inversin
11. ________ un fondo mutuo que no tiene comisin por adelantado

Verdadero o Falso
Lea cada contenido cuidadosamente y marque en el espacio en blanco una V para Verdadero y una F
para Falso.
_______ 1. Una cuenta de ahorros puede ser un bloque de construccin para futuras inversiones.
_______ 2. Las inversiones lquidas pueden ser fcilmente convertidas a dinero efectivo
_______ 3. La tolerancia al riesgo se refiere a la cantidad de dinero que Ud. coloca en su cuenta de
ahorros exenta de riesgos.
38

_______ 4. Por regla general, mientras ms grande el riesgo, ms alta es la potencial tasa de retorno.
_______ 5. Los certificados de depsito a plazo son el tipo de ahorro ms lquido.
_______ 6. Los bonos municipales son emitidos por compaas de propiedad pblica.
_______ 7. Los fondos mutuos con carga o sin carga tienen honorarios anuales de administracin.
_______ 8. Con un 5% de tasa de retorno, tomara 20 aos en doblar una inversin.
_______ 9. Una sociedad colectiva es un buen vehculo de inversin para un inversionista
principiante, debido a que ella es limitada.

Respuestas Breves
1. Enumere tres opciones de bajo riesgo.
1.
2.
3.

2. Explique el propsito de la diversificacin de las inversiones.

3. Enumere tres beneficios de un fondo mutuo para un inversionista principiante.

4. Explique por qu el concepto de valor de tiempo del dinero trabaja mejor para gente joven
que para quienes se acerca a su jubilacin

Definiciones
Defina los siguientes trminos de inversin:
Inters _______________________________________________________________
Dividendos ____________________________________________________________
Valorizacin ___________________________________________________________

39

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