UNIVERSIDAD DE LIMA

Facultad de Administracin

AGROKASA S.A

CALLO SANCHEZ, LUCIANA

COZ FOLCH, ALDO ANTONIO
DYER SALAZAR, FERNANDO ANDRES
MATRICIANI MESTANZA, ROMINA
MELGAR UGAZ, PAMELA ALEXANDRA
OROPEZA VALLADOLID, KARITA
Seccin 601
Proyecto de investigacin para la asignatura
Anlisis de la Informacin Financiera

Lima, 2015

Agrokasa Holdings S.A.

Anlisis Horizontal y Vertical del Estado de Situacin Financiera

En el 2014 el activo total aumento 0.2% debido principalmente al incremento de la cuenta

efectivo , prcticamente se mantuvo igual que en el 2013 que aument significativamente
respecto del 2012 por las mayores inversiones realizadas por le empresa ese ao. Al ser
un Holding su naturaleza es la inversin en otras empresas y no tiene activos cuentas por
cobrar ninguna de las cuentas tradicionales de la empresa ya que slo invierte en ellas y
gana los dividendos si es que dan utilidades. El anlisis vertical o de estructura nos indica
que el 99% del activo est concentrado en la cuenta inversiones financieras que es donde
se contabiliza la compra de acciones de otras empresas , al ser un holding est es su
caracterstica principal. En cuanto a sus pasivos stos son mnimos y todo el peso est
concentrado en el patrimonio que representa casi el 100% del lado derecho del Estado de
Situacin Financiera. El 0patrimonio tuvo un crecimiento fuerte el 2013 de 887% debido al
incremento de los resultados acumulados producto de un mayor nivel de utilidades. El
2014 el patrimonio se mantuvo en el mismo nivel del 2014.

Anlisis Horizontal y Vertical del Estado de Resultados

Los ingresos de esta empresa provienen de los dividendos que pueda recaudar por las
inversiones realizadas en otras empresa, en este sentido observamos que en el perodo
de anlisis estos ingresos han ido disminuyendo en 47% el 2013 y 3.14% el 2014 eso
debido a los menores ingresos obtenidos en por las empresas en las cuales se realizaron
inversiones. Observamos que los gastos son mnimos y que el margen bruto es el 100%
ya que no existe costo de ventas en este tipo de empresas ya que slo invierten y sus
ingresos son los dividendos que obtienen de estas inversiones , eso explica que el margen
operativo y neto sean ligeramente menores que el margen bruto (anlisis vertical) sin
embargo observamos que en trminos monetarios en los 2 ltimos aos estos han
disminuido.

Esta empresa tiene como principal fuente de ingresos los dividendos que le cobra a otras
empresas donde ha invertido , estn en las actividades de operacin ,con eso cancela sus
pagos a terceros y alguna deuda que tenga y lo que sobra lo reparte como dividendos a
sus accionistas por lo que tiene un bajo nivel de efectivo ya que no requiere tener ms
nivel de efectivo ya que no realiza operaciones comerciales ni de produccin , solo de
inversin.

En cuanto al Estado de cambios en el patrimonio la empresa tiene como principal fuente

de incremento patrimonial las utilidades generadas en el ao , segn observamos en los 3
aos analizados stas fueron positivas , una vez que obtuvo ganancias realiz las reservas
legales correspondientes a cada perodo y reparti dividendos a sus accionistas.

Eso

explica que el patrimonio est en un nivel similar los 2 ltimos aos.

Proyeccin de Los EEFF para el 2015

Para la proyeccin de los estados financieros hemos supuesto primero un crecimiento s
delos ingresos de 2% y tambin en esa tendencia un crecimiento de los activos

patrimonio en esa tasa, pensamos que las inversiones rendirn una mayor utilidad en el
ao 2015. Hemos mantenido la estructura vertical promedio en el caso del Estado de
situacin financiera en la parte del activo y en el patrimonio el Capital social hemos
supuesto se mantendr y resultados acumulados y reserva legal crecern por las
utilidades generadas es por eso que obtuvimos la proyeccin para el 2015 del Estado de
situacin financiera:

Para la proyeccin del estado de Resultados hemos supuesto un incremento de los gastos
del 1% respecto al 2014 y un incremento en los ingresos del 2% , nuestra proyeccin
arroj los siguientes resultados:

Ratios Financieros

Al no realizar las actividades convencionales de una empresa sus ratios de liquidez no

tienen ninguna utilidad ya que sus ingresos proviene de una fuente de inversin y no
realiza proyecciones de ventas no compra inventarios y no tiene proveedores por lo que
no es pertinente comentar sobre su liquidez ya que no cuenta con deudas corrientes
Sin embargo con los pocos datos obtenidos slo hemos procedido a calcularlos.

En cuanto a estos ratios tampoco son aplicables a la actividad de la empresa ya que sus
ventas vienen a ser dividendos que se obtienen de inversiones en otras empresas, y sus
activos son el valor invertido en estas para tener acciones y cobrar dividendos por lo que
hemos calculado pero no se aplica este grupo de ratios para un anlisis de la empresa.

Vemos que por las caractersticas propias de la empresa su nivel de deudas es

bajsimo y se financia totalmente con capital propio por eso su ratio de
endeudamiento es 0% que significa que del 100% de sus activos nada es
financiado con deuda, por el contrario el grado de propiedad indica que el 100%
de los activos son financiados con capital propio . El grado de endeudamiento
que nos indica la relacin entre la deuda y el patrimonio es 0 esto que por cada
sol de aporte accionario no hay deuda.

En cuanto a los ratios de rentabilidad explicamos en el anlisis del estado de resultados

que los mrgenes bruto, operativo y neto son bien similares debido a que la empresa no
tiene muchos gastos sin embargo la rentabilidad sobre los activos es baja debido a que no
genera rotacin de activos por cada sol invertido en activos gan 1 centavo segn el
resultado obtenido el 2014.
Mientras en el Roe que mide la ganancia de los accionistas el resultados es similar porque
no tienen endeudamiento ya que si tuviera el ROE sera mayor al ROA y en este caso son
iguales por ese motivo.
Los accionistas por cada sol aportado tambin ganaron el 2014 un centavo.

Evolucin Margen Bruto ,Operativo y Neto 2012-2014

1000.00%
500.00%
98.67%
100.00%
0.00%
1

97.75%
100.00%
2

98.20%
100.00%

MARGEN BRUTO MARGEN OPERATIVO

MARGEN NETO