CMARA DE COMPENSACIN

Recibe el nombre de Cmara de Compensacin el organismo que regula las negociaciones

entre los inversores en el mercado de futuros, es decir, su finalidad es intercambiar y liquidar entre
entidades bancarias todo tipo de activos y documentos compensables.
Este rgano regulador permite que las partes en la negociacin de un contrato de futuros no
se obliguen entre s, sino que lo hacen con respecto a dicho rgano.
Cabe mencionar la definicin de Cmara de compensacin bancaria, estas son oficinas que
facilitan cobros y pagos de documentos, entre bancos establecidos en una plaza, reduciendo al
mnimo el movimiento fsico de dinero y evitando un crecimiento innecesario de la circulacin
monetaria.
En atencin a esto, se han distinguido dos tipos de Cmaras. Las de compensacin bancaria,
encargadas de las transacciones monetarias, y las burstiles, dedicadas a simplificar los
intercambios sobre valores mobiliarios. La integracin de los mercados financieros, en los que se
hace difcil distinguir lo bancario de lo burstil, ha propiciado la aparicin de un modelo unificado de
Cmara de compensacin centrado, para mayor seguridad del mercado, en la firmeza de las
rdenes recibidas de sus miembros.

Cheques a compensar
Funcin
El cheque es una forma de pago emitida desde una entidad hacia otra. Representa un monto
de dinero que ser transferido desde la cuenta del deudor a la del acreedor. En varias situaciones,
un cheque es una forma de saldar deudas ms seguras que el efectivo dado que provee una prueba
de pago y slo puede ser cobrado por la persona a nombre de la cual est emitido.
Identificacin
Un cheque compensado hace referencia a uno que ya ha sido verificado por el banco del
emisor y su pago ha sido aprobado. Hay fondos necesarios en la cuenta del emisor y el cheque est
bien. El dinero es transferido entonces al banco del acreedor.
Ideas errneas
La confusin en el concepto surge de la suposicin de que un cheque est compensado una
vez que los fondos se han puesto en disponibilidad. A los bancos se les requiere por ley que
dispongan los fondos para su retiro en el lapso de unos pocos das; sin embargo, puede tomar
muchas semanas para que el cheque sea procesado y compensado por el banco del emisor.
Esencialmente el banco est prestndote el dinero para acelerar el proceso. El cheque podra
rebotar durante el proceso si no estuviesen disponibles los fondos apropiados dentro del siguiente
par de das, existe la posibilidad de que para el momento que esto sucediera t ya hayas utilizado el
dinero. Desafortunadamente, si el cheque rebota, eres responsable de reembolsar el monto al
banco.

Advertencia
Muchos estafadores aprovechan las lagunas legales alrededor del proceso de compensacin
de cheques para convencer a algunas personas de que cobren un cheque y que les giren una menor
cantidad de dinero. Los fondos se ponen en disponibilidad y la vctima piensa que est consiguiendo
algo de dinero al proveer asistencia o recibiendo un pago por un bien o servicio, al mismo tiempo que
le gira dinero a un tercero. El cheque eventualmente rebota y la vctima debe devolver el dinero al
banco. Este tipo de estafas pueden ser realizadas tambin con cheques de caja fraudulentos.
Prevencin/Solucin
Para prevenir convertirse en una vctima de este tipo de fraude con los "cheques
compensados", nunca convengas girarle dinero a un emisor o a terceros, Si sospechas que un
cheque de caja es falso, contacta al banco para verificar su autenticidad

Funciones:
La cmara de compensacin tiene entre sus funciones las de:
1. Actuar como contrapartida de la negociacin de las partes contratantes de los contratos de futuros,
haciendo las veces de comprador para la parte vendedora y vendedor para la parte compradora.
2. Calcular diariamente el monto de las garantas que han de afianzar los contratantes para asegurar
las
posiciones
que
mantienen
abiertas
a
fin
de
sesin.
3. Proceder a la liquidacin diaria de las prdidas y ganancias obtenidas por los contratantes.
4. Liquidacin de los contratos en el momento de su vencimiento.
Cabe resaltar que la misma, establece un sistema de garantas, cuyos ejes bsicos son:
o Depsitos de garanta.
o Liquidacin diaria de las prdidas y ganancias.
o Otras medidas complementarias (lmites de posiciones, comisin de supervisin y vigilancia,
miembros reconocidos, sistema de negociacin, liquidacin y compensacin en tiempo real,
etc).
De esta forma, el control y supervisin de los sistemas de compensacin y liquidacin. Son
funciones que ejerce la Cmara de Compensacin, garantizando el buen fin de las operaciones a
travs de la subrogacin en las mismas. Como la Cmara elimina el riesgo de contrapartida para
quienes negocian en el mercado, debe establecer un mecanismo de garantas que le permita no
incurrir en prdidas ante una posible insolvencia de algn miembro del mercado. Para ello exige un
depsito de garanta determinado en funcin del nmero y tipo de contratos comprados o vendidos.

Para que dicha garanta permanezca inalterable, la Cmara de Compensacin la ajusta diariamente
por medio de la actualizacin de depsitos o liquidacin de prdidas y ganancias.

La opinin sobre la necesidad o no de cmara de compensacin es muy subjetiva, aunque intentando ser objetivo,
existen algunas ventajas e inconvenientes a destacar.

Las ventajas son a nivel regulatorio, puesto que se puede contabilizar con mayor facilidad el volumen de
negociacin de los derivados, adems se controla de una forma ms eficaz la emisin de derivados al descubierto
(como sucedi con los Credit Default Swaps). En un momento dado es ms fcil aplicar impuestos sobre las
transacciones y permitir qu intermediarios pueden acceder al mercado en cuestin.
Los inconvenientes se relacionan con el aumento de las garantas exigidas, que puede acabar con
algunos mercados, reduciendo la liquidez. Otro factor es la estandarizacin de los contratos, que limita el acceso a
algunos mercados y la flexibilidad necesaria en cuanto a los tamaos de los contratos. Esto pasa a ser un
inconveniente porque da mayor juego a productos en el mercado OTC con una regulacin ms laxa, como pueden
ser los CFDs.
Estas son algunas de las ideas, y como ya se coment en el mercado de futuros sobre acciones en Espaa no hay
liquidez. Por tanto, cabe destacar la importancia de las cmaras de compensacin en cuanto a que facilitan el
control y la evaluacin del volumen negociado en el mercado de derivados, y que gracias a estas cmaras, es
ms difcil encontrar en un determinado activo. En cambio restringen el acceso a los mercados por las mayores
garantas exigidas.
Por otra parte, cabe recordar la quiebra de algunos emisores de derivados financieros (al descubierto) es decir, sin
garantas, y los posteriores rescates multimillonarios, que finalmente han acabado regulndose dichas emisiones
pasando por una cmara de compensacin y exigiendo ciertas garantas.
En temas regulatorios hay un gran debate abierto, pero lo que demuestran las crisis financieras es que los
mercados financieros sobrereaccionan, y cuando el volumen de apalancamiento es sustancialmente elevado,
existiendo un nivel de garantas muy reducido, pueden sucederse quiebras como las que hemos vivido. Los
reguladores deben encontrar el equilibrio entre la actividad privada y la garanta de los ahorros de los ciudadanos,
que no es tarea sencilla.
Qu opinis vosotros?

Si quieres aprender a invertir en futuros financieros o mejorar tus conocimientos aqu podrs descargarte una
gua que recoge los conceptos necesarios para iniciarse en el mercado de futuros

Procedimiento de compensacin bancaria:

El Dr. Acosta Romero, refiere que para realizar este procedimiento, se requieren los siguientes
presupuestos:

a) Que las instituciones operen en una misma plaza, que tengan relaciones comerciales entre
ellos y acepten pagar sus deudas y crditos recprocos mediante tal procedimiento.
b) Que los bancos tengan cuenta corriente en el instituto central con cargo a la cual realicen y
efecten los movimientos de los saldos diarios.
c) El procedimiento puede abarcar una plaza, una regin o toda una Repblica.
d) Que los crditos recprocos que aparezcan a favor de los bancos que utilicen el procedimiento
compensatorio, se deriven de ttulos propios, o que les haya presentado su clientela para el
cobro.
e) Que las operaciones de compensacin se celebren precisamente en el local destinado para
ello por el instituto central.
f)

Que se presenten formalmente todos los documentos para su relacin y operacin y que los
saldos se asienten en las cuentas que lleve el instituto central, sin que sea necesario pagar en
efectivo los importes correspondientes.