ESCOLA DA MAGISTRATURA DO ESTADO DO RIO DE JANEIRO

-EMERJCURSO DE FORMAO
TRABALHO MONOGRFICO DA EMERJ

A DISCIPLINA DA INOPONIBILIDADE DAS EXCEES AO TERCEIRO

DE BOA-F NOS TTULOS CAMBIAIS
ANDR CRTES VIEIRA LOPES
MATRCULA N. 9310619
ORIENTADOR: PROF. PAULO PENALVA SANTOS
JULHO, 95
A ESCOLA DA MAGISTRATURA DO ESTADO DO RIO DE JANEIRO _ EMERJ _ no aprova e nem
reprova as opinies emitidas neste trabalho; essas opinies so de responsabilidade exclusiva do Autor.

AGRADECIMENTOS
_____________________________________
____________
EMERJ, pela oportunidade na realizao desse
estudo e, em especial, professora Maria Emlia,
orientadora Vera Noel Ribeiro e bibliotecria Vera
Lcia Paracampos Pataco, pelas sugestes e
colaboraes contnuas.
Ao Paulo Penalva Santos, pela excepcional
orientao recebida.
E aos meus pais, irmos e amigos _ a quem dedico
essa monografia.
SINOPSE
__________________________
_____________________
Noes gerais sobre "ttulo de
crdito": conceito, atributos e
classificao. As convenes
de Genebra: a tendncia
uniformizadora e a
incorporao ao direito
positivo. Teorias da criao e
da emisso. Ao cambial. A
disciplina da inoponibilidade
das excees ao terceiro de
boa-f nos ttulos cambiais.

SUMRIO
_______________________________________________________________________
1. INTRODUO
2. CONCEITO DE TTULO DE CRDITO
3. ATRIBUTOS DOS TTULOS DE CRDITO

3.1 - Literalidade

3.2 - Autonomia
3.3 - Cartularidade
4. CLASSIFICAO DOS TTULOS DE CRDITO

4.1 - Classificao quanto forma de circulao: ttulos nominativos

e ao
portador.
4.2 - Classificao quanto origem do negcio subjacente: ttulos
abstratos e
ttulos causais.
4.3 - Classificao quanto ao contedo da declarao cartular:
ttulos de
crdito propriamente ditos, ttulos de crdito impropriamente ditos
e ttulos de crdito imprprios.
4.4 - Outras classificaes:
4.4.1 - Ttulos principais e ttulos acessrios
4.4.2 - Ttulos individuais e ttulos em massa
4.4.3 - Ttulos simples e ttulos complexos
4.4.4 - Ttulos completos e ttulos incompletos
4.4.5 - Ttulos pblicos e ttulos privados
4.4.6 - Ttulos absolutos e ttulos relativos
5. AS CONVENES DE GENEBRA: a tendncia uniformizadora e
a incorporao ao direito positivo brasileiro
6. TEORIAS SOBRE TTULOS DE CRDITO
6.1 - Plo ativo:

6.1.1 - Teoria dos crditos sucessivos

6.1.2 - Teoria contratualista
6.1.3 - Teoria da sucesso particular do crdito
6.1.4 - Teoria da cesso de crdito
6.1.5 - Teoria da personificao
6.1.6 - Teoria do crdito alternativo
6.1.7 - Teoria da emisso abstrata
6.1.8 - Teoria da pendncia
6.1.9 - Teoria da promessa generalidade

6.1.10 - Teoria da propriedade

6.2 - Plo passivo:

6.2.1 - Teorias negociais

6.2.2 - Teorias legais
6.2.3 - Teorias mistas
7. TEORIAS DA CRIAO E DA EMISSO
8. AO CAMBIAL

8.1 - Fundamentos
8.2 - Objeto da ao cambial
8.3 - Exerccio do direito de ao
8.4 - Legitimao
8.5 - Ao direta
8.6 - Ao indireta
8.7 - Foro competente
8.8 - Instruo do pedido
9. A TEORIA DA INOPONIBILIDADE DAS EXCEES
10. CONCLUSO
11. BIBLIOGRAFIA
NDICE GERAL

Mais coisas sobre ns mesmos nos ensina

a Terra que todos os livros. Porque nos
oferece resistncia. Ao se medir com um
obstculo, o homem aprende a se
conhecer.
(A. Saint-Exupry)

1. INTRODUO
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______
Sobre a inoponibilidade das excees ao terceiro de boa-f, a bibliografia nacional relativamente
pequena. Os doutrinadores ptrios, ressalvadas brilhantes excees, tratam do assunto apenas de
passagem em suas obras de direito cambirio, sem maiores esforos no sentido de levar o estudioso a
uma reflexo a respeito do tema.
Da o presente trabalho, que traz como proposta a necessidade de melhor exame da matria para
conhecer dos casos em que efetivamente possa o terceiro de boa-f alegar a inoponibilidade quanto s
excees a ele dirigidas. Um dos aspectos que mais convidam sua explorao o da autonomia
cartular, pela escassez de informaes que existem nas obras especficas.
No se tem, naturalmente, a pretenso de suprir lacunas, por isso e para tanto far
-se-ia necessria obra de maior envergadura e no o trabalho que ora se apresenta dentro dos limites de
uma exigncia curricular; que se deseja apenas contribuir, para o esclarecimento do assunto, na
tentativa de estimular o debate.
No desenvolvimento do tema, de incio, imps-se mostrar o quanto a conceituao de ttulo de crdito
importante para a abstrao de seus atributos fundamentais. Em seguida foram fixadas as suas
caractersticas essenciais, esclarecendo, quando possvel, as conseqncias delas decorrentes. Aps,
realiza-se um trabalho de classificao dos ttulos de crdito e que visa unicamente a adequar o leitor

aos liames que o assunto em foco proporciona. Passa-se, enfim, a mostrar as dificuldades, as
discusses, as ambigidades e as incertezas em relao s Convenes de Genebra e sua
incorporao ao direito positivo brasileiro.
To amplo o tema que se fez necessrio, depois de expor, de modo resumido e didtico, as teorias
explicativas sobre os ttulos de crdito, passar-se, sucintamente, focalizao do seu duplo aspecto: do
plo ativo e do plo passivo.
Finalmente, chega-se a apreciar algumas noes a respeito da ao cambial, para que assim se aborde,
com clareza, a disciplina da inoponibilidade das excees ao terceiro de boa-f, que constitui o cerne da
presente monografia.

2. CONCEITO DE TTULO DE CRDITO

____________________________________________________________
______
O crdito tem seu fundamento na fidcia, na idia da confiana aplicada aos negcios; nasce da
qualidade da pessoa que promete e a ele se obriga. A prpria palavra crdito, do latim creditum, que
decorre da expresso credere, significa "confiar", "ter f". Segundo Ciccone, h maior confiana em um
homem honesto do que no rico _ se no o faz com relao ao pobre porque este no poderia,
provavelmente, pagar seus dbitos. A garantia do poder se traduz na capacidade e na riqueza: a
capacidade, como dote pessoal, assegura a boa direo do negcio, e a riqueza, como fundo real, pode
suprir a perda.
Na legislao ptria, o Cdigo Comercial Brasileiro de 1850, todavia, no empregou a expresso "ttulos"
a no ser para as aplices da Dvida Pblica, chamando-as de "ttulos de fundos pblicos" (art.191, 2
parte; art. 255 e art. 257). As expresses por ele empregadas foram "papis de crdito" (art.10, n. 4),
"papis de crditos endossveis" e "papis de crditos negociveis" (art.54 e 55), "papis de crdito
comerciais" (art.191, 2 parte), "papis de crdito negociveis no comrcio" (art.273), "escritos ao
portador" (art.425). J o Cdigo Civil to-somente utiliza a expresso ttulos de crdito nos arts. 789 a
795, "ttulos de bolsa" no art. 1.479 e "ttulos ao portador" nos arts. 1.505 a 1.511.
A denominao ttulos de crdito predomina nos pases de lngua portuguesa, italiana (titolo di credito)
e espanhola (titolo de credito). Na Frana, os mesmos so chamados de effets de commerce.
Em que pese ao mrito de outras definies, a de Cesare Vivante a que melhor identifica e explica os
atributos essenciais do ttulo de crdito:

um documento necessrio para o exerccio do direito

literal e autnomo nele mencionado. Diz-se que o direito
contido no ttulo (a) literal, porquanto ele existe
segundo o teor do documento: (b) autnomo, porque
a posse de boa-f enseja um direito prprio, que no
pode ser limitado ou destrudo pelas relaes existentes
entre os precedentes possuidores e o devedor: (c) um
documento necessrio para exercitar o direito, porque
enquanto o ttulo existe, o credor deve exib-lo para
exercitar todos os direitos seja ele principal, seja
acessrio, que ele porta consigo e no se pode fazer
qualquer mudana na posse do ttulo sem anot-la
sobre o mesmo. Esse o conceito jurdico, preciso e
limitado, que se deve substituir frase vulgar pela qual
se consigna que o direito est incorporado ao ttulo
(trad. livre).
procedente a crtica de Vivante aos que afirmam estar o direito incorporado ao ttulo. Na realidade, o
direito a ele no se "incorpora"; tem, sim, apenas uma relao de conexo, da resultando o fenmeno
da cartularidade. Sendo algo imaterial, o direito no se extingue com o documento. Tanto isso verdade
que, com a perda da crtula, no ocorre o desaparecimento do direito, o qual resulta suspenso at que o
ttulo seja substitudo por outro equivalente.
Seguiram-se quela numerosas definies, muitas delas sem o vigor e a sntese proposta por Vivante,
dentre essas assoma a de Alberto Asquini:

Ttulo de crdito o documento de um direito literal

destinado circulao, idneo a conferir de modo

autnomo a titularidade de tal direito ao proprietrio do
documento, e necessrio e suficiente para legitimar o
possuidor ao exerccio do mesmo direito (trad. livre).
Navarrini, por sua vez, conceitua ttulo de crdito como o documento que certifica uma operao de
crdito cuja posse necessria para exercer o direito que dele deriva e para confer-lo a outras pessoas.
No Brasil, Jos Maria Whitaker se destacou nesse assunto, ao abord-lo sob o enfoque econmico.
Segundo ele, "todo documento capaz de realizar imediatamente o valor que representa" ttulo de
crdito. Enfatizando o aspecto no abordado por Vivante, o da fungibilidade do ttulo, que consiste na
mobilizao imediata de seu valor, permite-se ao portador receber a importncia contida no documento,
antes da data do vencimento, por meio de uma operao denominada desconto bancrio. Pelo
desconto, o banqueiro paga ao portador o valor do ttulo diminudo do juro devido em razo do prazo que
medeia as datas do pagamento e a data do vencimento do mesmo: afinal, o ttulo nasce com o objetivo
de circular e no o de restar nas mos das partes primitivas. Ele realiza uma funo nitidamente
econmica. Trata-se, pois, de um verdadeiro elemento propiciador de circulao rpida e segura de
riqueza e, em conseqncia, dinamizador da economia. estimvel, portanto, a contribuio do ttulo de
crdito para a formao e o desenvolvimento das modernas economias de mercado.
Salienta com preciso Jos Luiz da Silva Machado que, de fato, a vida econmica seria de todo
inadmissvel sem a existncia dos ttulos de crdito eis que faltariam meios jurdicos para a adequada
formalizao das relaes comerciais, as quais, por essa razo, teriam necessariamente de assumir
outro aspecto.
Nota ainda Tulio Ascarelli que, graas ao ttulo de crdito, pde o mundo moderno mobilizar as prprias
riquezas, vencendo o tempo e o espao e transportando, com maior facilidade, bens distantes e
materializando, no presente, as possveis riquezas futuras.

3. ATRIBUTOS DO TTULO DE CRDITO

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Entre as caractersticas fundamentais dos ttulos de crdito, esboadas por Cesare Vivante, trs
merecem maior destaque: a literalidade, a autonomia e a cartularidade.
3.1 - Literalidade
Vivante, em trecho j transcrito, explicitou com preciso a literalidade, ao referir que o direito mencionado
no ttulo literal, porquanto ele existe segundo o teor do documento. Sem dvida, melhor acolhida pela
doutrina foi a lio de Messineo: "o direito decorrente do ttulo literal no sentido de que, quanto ao
contedo, extenso e s modalidades desse direito, decisivo exclusivamente o teor do ttulo
(trad. livre)".
Ascarelli _ discordando de Messineo _ verberou que este teria confundido o conceito de literalidade com
o de legitimao, _ o que no corresponde verdade. Messineo no imbricou as duas proposies,
nem se equivocou em torno da conotao de cada uma: enquanto a literalidade diz respeito ao contedo,
qualidade e medida do direito a ser exercitado, a legitimao determina a competncia do exerccio
do direito conexo ao ttulo. Ambas as concepes, no entanto, decorrem da natureza cartular do direito.
Da a assertiva de que o documento vale pelo que nele se contm.
Sendo o ttulo de crdito um documento necessrio para o exerccio de um direito, mister se torna que
nele estejam expressos os seus limites e a sua amplitude, a fim de que possibilitem ao credor a
indispensvel segurana, liquidez e certeza jurdica.
Jos Luiz da Silva Machado refere-se ao atributo da literalidade sob dois aspectos: o primeiro significa
que tudo o que est escrito no documento vale, podendo, dessa maneira, ser exigido do devedor (se
algum, por mera brincadeira, subscrever uma crtula, prestando aval ao emitente, no poder, poca
oportuna, caso o obrigado principal deixe de cumprir com a sua obrigao, escusar-se de pag-lo, sob a
alegao de no ter pretendido se obrigar ao apor a sua assinatura no documento). J o segundo
aspecto negativo: tudo o que no estiver escrito num ttulo no pode ser exigido de seu devedor (se,
por exemplo, algum promete ao possuidor de um ttulo pag-lo se o obrigado principal no o fizer, sem
fazer constar essa declarao do documento, no poder o credor compeli-lo a efetuar o pagamento).
A literalidade, ento, pode ser encarada sob duplo enfoque: tanto pode atuar favoravelmente ao credor
do ttulo de crdito, facultando a este exigir todos os direitos nele mencionados, quanto, de idntica
maneira, em favor do devedor, j que o credor est impossibilitado de pedir mais do que o estabelecido
no documento.
Os ensinamentos de Paulo da Silva Pinto so interessantes para o assunto em pauta:

Forte argumento no sentido de se reconhecer a

literalidade no sistema anglo-americano a existncia

da parol evidence rule, prevista em common law. De
acordo com esta regra, no se admite prova
testemunhal para contrariar ou modificar o teor de um
documento em que se contenham os termos de um
contrato. H uma preferncia absoluta em favor da
prova documental. Diante dessa desaparece a
possibilidade de recurso prova testemunhal, sempre
passvel de vcios e incertezas. Como a cambial basta a
si mesma, no se admite qualquer prova testemunhal
para contrariar os seus termos.
De acordo com Ascarelli, o conceito de literalidade no foi bem aprofundado na doutrina brasileira, alis,
no h um nico autor que tenha se preocupado com o assunto. Ele explica a literalidade na autonomia
da declarao mencionada no ttulo e na funo constitutiva em que exerce a sua redao _ declarao
cartular esta que se verifica submetida exclusivamente disciplina decorrente das clusulas constantes
no prprio ttulo. esse o passo mais importante para a compreenso dos ttulos de crdito e,
conseqentemente, para o entendimento de seu alcance.
No basta portanto afirmar, como fez Carvalho de Mendona, com bastante objetividade, que a
literalidade tem como conseqncia no estar o devedor obrigado a mais, nem o credor possuir direitos
outros, alm dos declarados no ttulo.
Na realidade, a declarao cartular tem uma natureza constitutiva de um direito autnomo e
independente da relao fundamental e, no, como querem alguns, inclusive Carnelutti, que o ttulo de
crdito seja simplesmente uma prova dessa relao. O assunto, no entanto, transcende a esses limites.
A justificao, para tanto, reside na necessidade de se conferir instituio do crdito certeza e
segurana jurdicas ao lado dos requisitos de agibilidade e facilidade inerentes ao bom exerccio do
comrcio.
Convm ainda lembrar que literalidade tambm no se confunde com formalismo: ambos tm estrutura
e funes diversas _ o formalismo estabelecido pela Lei e define o teor especfico do documento sem
o qual estar comprometida a sua existncia, enquanto a literalidade visa subordinao dos direitos
cartulares unicamente ao teor do que est escrito, atribuindo relevncia jurdica aos elementos
contidos na crtula.
3.2 - Autonomia
Se verdadeira a afirmao de que o atributo da literalidade no foi bem estudado pelos doutrinadores
nacionais, no menos verdade que o mesmo aconteceu com a autonomia.
Para Joo Eunpio Borges, autonomia no se confunde com independncia:

Quando nossa lei fala em autonomia e independncia,

no incidiu em redundncia: a palavra autonomia foi
empregada para traduzir a distino entre a obrigao
resultante da declarao cambial (a obrigao cartular)
e a decorrente da relao fundamental, da causa
determinante daquela declarao (compra e venda,
mtuo, desconto etc.). Mesmo inexistente ou
insubsistente esta obrigao fundamental _ que deu
origem ao ttulo ou a sua transmisso _ pode ser eficaz
a obrigao cartular que, embora conexa, autnoma
em relao quela. E a palavra independncia, no art.
43, refere-se posio dos diversos obrigados, uns em
relao aos outros. Vinculam-se todos solidariamente,
obrigam-se todos individualmente pelo aceite e pelo
pagamento, no se contaminando nem se invalidando
cada obrigao pelos vcios (incapacidade, nulidade,
falsidade, falsificao etc.) que possam tornar ineficaz
qualquer das outras.

A autonomia foi criada em benefcio da livre circulao dos ttulos e, em linhas gerais, a grande maioria
dos juristas a situa na inoponibilidade das excees decorrente das Convenes extracartulares em
relao ao terceiro de boa-f _ o que no est errado, porm cuida-se, nesse caso, apenas de um dos
aspectos daquela autonomia.
Todos que subscrevem um ttulo de crdito assumem obrigaes independentes, distintas das
contradas por outros que, no mesmo ttulo, apuseram as suas assinaturas. Destarte, a obrigao que
assumida numa letra de cmbio pelo sacador no se confunde com a do aceitante; a do avalista
independe da dos demais obrigados. Todavia, como conseqncia, todos que a assinam so garantes do
pagamento. O consectrio lgico, ento, de que, quanto mais o ttulo venha a circular, maior certeza
ter o seu dono de receber a quantia nele mencionada no vencimento estipulado, j que poder acionar
tanto o obrigado principal como qualquer dos demais coobrigados.
Ao adquirir um ttulo de crdito, passa o seu titular a ter um direito autnomo e independente da relao
anterior entre os possuidores, assim justificada por Fran Martins:

A obrigao, em princpio, tem a sua origem, nos

verdadeiros ttulos de crdito, em um ato unilateral de
vontade de quem se obriga: aquele que assim o faz no
subordina sua obrigao a qualquer outra por acaso j
existente no ttulo. Da poder o portador, no momento
oportuno, exigir de qualquer obrigado a realizao da
obrigao por ele assumida, desde que tenha praticado
os atos determinados por lei.
Pontes de Miranda alude autonomia afirmando que

a necessidade de assegurar a circulao cambiria

levou concepo da autonomia das obrigaes
cambirias. Certamente, o ttulo cambirio unidade, e
por vezes o designamos pela expresso ato unitrio;
mas, coexistente com a aparncia do todo, h a
aparncia dos outros singulares, cujo despregamento
resulta do fato mesmo das assinaturas, que so
diversas e lanadas em diversos tempos. Seria sem
histria e, portanto, sem traos do trfico, ttulo em que,
a despeito da multiplicidade das mos por que andou,
recebesse declaraes bilaterais de vontade, sem lhes
assegurar autonomia. O andar deu-lhe o ser solto _
soltura que se reflete, como vimos, na solidariedade
cambiria .
Ascarelli usa de clareza ao abordar a questo, estabelecendo que a proteo se d em duas situaes
diferentes: (a) ao falar em autonomia, o que se quer afirmar no poderem ser opostas ao subseqente
titular do direito cartular as excees oponveis ao portador anterior, decorrentes de Convenes
extracartulares, inclusive, nos ttulos abstratos, as causais e (b) ao falar em autonomia, tambm o que se
quer dizer no poder ser oposta ao terceiro possuidor do ttulo a falta de titularidade de quem lho
transferiu _ uma situao completa a outra. Com efeito, de se observar que, admitida a autonomia,
somente no ltimo sentido, na aquisio a non domino, o adquirente no poderia restringir as excees
ao direito mencionado no ttulo _ seu titular o teria da mesma forma _ independentemente da titularidade
do prprio antecessor.
Assevera novamente Joo Eunpio Borges que o ttulo de crdito no constitui fenmeno autnomo,
desprendido da relao de dbito e crdito que lhe deu origem e no qual se insere necessariamente. H
sempre um fundamento, uma causa de ordem econmica na origem da subscrio de um ttulo de
crdito: a relao fundamental.

Assim, a obrigao que incumbe ao comprador de

pagar a mercadoria comprada a prazo no se confunde
com a que ele assumiu ao assinar, em virtude de tal
compra, um ttulo de crdito. Mesmo inexistente ou

insubsistente aquela obrigao fundamental _ que deu

origem ao ttulo _ pode eventualmente ser eficaz a
obrigao cartular que, embora conexa, autnoma em
relao quela.
O direito que cada titular sucessivo vai adquirindo sobre o ttulo e sobre os direitos que nele esto
mencionados autnomo. A expresso autonomia, para a maior parte da doutrina, indica que o direito
do titular um direito independente no sentido de que cada pessoa, ao adquirir a crtula, recebe um
direito prprio, diferente do direito que tinha ou podia ter quem lhe transferiu o mencionado ttulo.
Diversas so as teorias a respeito da autonomia, mas a que parece predominar a de que a relao
existente entre o sujeito portador do ttulo e o documento de natureza real. Assim considerado, o direito
que surge da crtula, tratando-se de um direito constitutivo, cada um dos proprietrios da cambial o
adquire de forma originria, em uma relao real e no derivada de um acordo.
3.3 - Cartularidade
A cartularidade decorre do atributo da autonomia. em razo de ser o direito mencionado no ttulo literal
e autnomo que a apresentao da crtula se faz necessria para o exerccio do direito.
Cartularidade , pois, a imperiosa necessidade da apresentao do ttulo para o exerccio do direito nele
mencionado: "o credor deve possu-lo, deve apresent-lo ao devedor e deve restitu-lo a este
quando receber o respectivo valor".
Sem a apresentao do ttulo de crdito, no est o devedor obrigado a cumprir a prestao respectiva.
Indispensvel, pois, para a exigibilidade do crdito a exibio do documento original.
Sobre o assunto, assim decidiram os Desembargadores do 1 Grupo de Cmaras Cveis do Tribunal de
Justia do Estado de So Paulo ao julgarem os Embargos n. 92.025:

A cambial deve ser efetivamente apresentada ao

devedor para resgate, mesmo quando deixada em
branco para cobrana, no se podendo supor
renunciado esse direito do devedor, pelo silncio,
quando a falta de pagamento pode acarretar graves
conseqncias, como a resciso do compromisso, com
perda das prestaes pagas.
O direito, portanto, "no se encontra incorporado ao ttulo", como quer fazer preponderar Joo
Eunpio Borges, "mas permanece em uma relao de conexidade quele"; essa situao reveste-se
de nitidez quando h a hiptese de perda do ttulo: o direito a sua recuperao est fora da cambial e
funda-se no vnculo jurdico existente entre credor e devedor; somente extingue-se ela no instante em
que o direito cartular for exercido, quando, ento, ocorrer a confuso dos dois direitos (o direito cartular
e o direito recuperao). Enquanto no for exercido o direito cartular, o direito recuperao continua
fora do ttulo.

4. CLASSIFICAO DOS TTULOS DE CRDITO

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As classificaes dos ttulos de crdito servem apenas para fornecer uma idia ampla do seu campo de
atuao e elas so tantas que difcil, e at mesmo desinteressante, seria acrescentar outras ao exaustivo
rol que, certamente, se tem por incompleto _ da passar-se to somente a enumer-las.
4.1- Classificao quanto forma de circulao: ttulos nominativos e ao portador.
Diferentemente do que pondera a maioria dos doutrinadores ptrios que consagram a tripartio dos
ttulos em nominativos, ordem e ao portador, prefere-se adotar, em face do rigor legal, a bipartio
aludida no ttulo do subitem. que o ttulo ordem conceituado por Fran Martins como "aqueles que
trazem o nome dos beneficirios e junto a esses, uma clusula esclarecendo que o direito a
prestao pode ser transferida pelo beneficirio a outra pessoa" sempre nominativo, no se
confundindo com os nominativos no-endossveis. bem verdade que aqueles se transferem por
simples endosso, porm cumpre lembrar que perante o emitente h, assim como nos ttulos
nominativos no-endossveis, necessidade de registro de transferncia dos mesmos.
Todos os ttulos que trazem o nome da pessoa indicada como beneficiria da operao de crdito a se
realizar e que possuam registro nos livros do emitente, como condio jurdica para a eficcia da
transferncia da posse dos mesmos, so "ttulos nominativos".
O problema que exsurge saber se o ttulo nominativo, por exigir o registro para a sua transferncia,
deva ser tido como ttulo de crdito. de se ressaltar que a circulao no foi posta dentre os
elementos dos ttulos de crdito na definio clssica de Vivante. O que se procura a modificao de

riqueza; a circulao se verifica em momento posterior: pode acontecer ou no. Ocorrendo a circulao,
esta se torna mais segura, muito embora difcil e incmoda, como ressalva Joo Eunpio Borges, porque
a presuno de propriedade do ttulo resulta da inscrio do nome do titular no registro do emissor e,
no, da posse do documento. A perda do ttulo no causar nenhum prejuzo ao seu dono enquanto ele
no assinar o termo de transferncia, situao em que permanecer como proprietrio do ttulo muito
embora tenha perdido a sua posse. Incmoda, contudo, a circulao porque a negociao se realiza
na maioria das vezes em lugar diferente do da sede do emissor, onde se encontra o livro de
transferncia.
Ttulos ao portador so aqueles em que o nome do beneficirio da prestao no aparece
expressamente mencionado nos ttulos de crdito, sendo transferveis por simples tradio manual,
assim como se d com os bens mveis. Esse documento justifica a sua existncia pelo princpio de que
quem se obriga por um ttulo no o faz unicamente com relao quela pessoa, mas coletividade, ao
universo de pessoas que detm a cambial.
Os ttulos de crdito ao portador estavam disciplinados (a) nos arts. 1 - IV e 54 - III, do Decreto 2.044,
de 1908, que respectivamente autorizavam a letra de cmbio ao portador e vedavam a nota
promissria do mesmo tipo; aps, (b) nos artigos 1505 a 1511 do Cdigo Civil exigindo-se Lei federal
para a autorizao da emisso de ttulos ao portador. Pela Lei genebrina, os artigos 1, alnea 6, e 75,
alnea 5, so requisitos essenciais da letra de cmbio e da nota promissria o nome da pessoa a
quem ou ordem de quem se deva pag-la; condicionamento esse efetuado por razes de poltica
monetria, no se permitindo a criao da crtula ao portador, mas admitindo sua circulao por esta
modalidade (art.13, alnea 2).
Hoje, no mais se permite a emisso ou a circulao de ttulos ao portador.
No se pode esquecer que a Lei uniforme de Genebra inovou no que tange letra de cmbio e nota
promissria, aceitando possa o sacador inserir, na crtula, a expresso no a ordem acarretando uma
limitao circulao da cambial, que passar a surtir efeitos de cesso ordinria de crditos, no
podendo desta forma ser transferida por endosso (art.11, alnea 2).
4.2 - Classificao quanto origem do negcio subjacente: ttulos abstratos e ttulos
causais.
Nos ttulos causais, h uma profunda conexo com a relao fundamental, enquanto, nos ttulos
abstratos, a relao cartular se desvincula completamente do negcio subjacente. A "natureza da
relao fundamental no emerge do contexto do ttulo (trad. livre)".
Prevalecendo nica e exclusivamente o que neles constam, os direitos so exercidos
independentemente das causas que lhe deram origem, causas essas consideradas irrelevantes; por
essa razo, sequer as excees extracartulares podem ser opostas ao terceiro adquirente de boa-f.
A abstrao um instrumento de que dispe o credor para facilitar a circulao do ttulo.

Diz-se abstrato, porque nele se abstrai da causa, no

porque a vontade privada o tenha imposto, e sim porque
a Lei o quer. abstrato por fora de Lei. Assim, alm de
direito autnomo, que adquire o possuidor, tem ele
direito abstrato, com que a sua posio se fortalece,
fazendo-o livre do contgio de quaisquer causas das
relaes jurdicas em que estiverem os possuidores
precedentes. Diante dele est o contedo objetivo de
uma promessa, e uma Lei, que a faz vinculativa.
A abstrao a regra para todos os ttulos cambirios e
cambiariformes. Os negcios jurdicos unilaterais que
ocorrem so indiferentes ao que esteve base ou
determinao das declaraes unilaterais de vontade
que se tornaram negcios jurdicos. No importa se o
declarante unilateral de vontade esperava algum
proveito, ou se no esperava, se tinha inteno de
liberalidade, ou se no tinha. Nem se o declarante
manifestou a vontade por existir alguma relao
jurdica, ou ter de existir, em que era ou seria sujeito
passivo; nem se nenhuma relao jurdica existiu, nem

teria de existir em que fosse ou tivesse de ser sujeito

passivo. De tudo isso o ttulo abstrai.
Muitos ainda entendem que ttulos causais so os decorrentes de uma causa determinada,
necessariamente referida no ttulo, vinculando-a ao negcio subjacente que lhe deu vida e colocam como
exemplo a duplicata mercantil _o que no se tem por incorreto; no entanto, acrescenta Newton de
Lucca , com inteira propriedade, que o ttulo de crdito somente ser causal, se a Lei assim o
determinar. No basta, dessa forma, que a causa esteja mencionada no ttulo: faz-se mister que haja
previso em Lei da sua vinculao ao negcio jurdico subjacente.
4.3- Classificao quanto ao contedo da declarao cartular: ttulos de crdito
propriamente ditos, ttulos de crdito impropriamente ditos e ttulos de crdito
imprprios.
Tomando por base a classificao de Carvalho de Mendona, por muitos combatida, estabelece-se a
distino entre ttulos de crdito propriamente dito, ttulos de crdito impropriamente ditos e
simplesmente imprprios: (a) os primeiros atestam uma operao de crdito figurando entre os mesmos
os ttulos da dvida pblica, as letras de cmbio, as notas promissrias, as duplicatas mercantis, as letras
hipotecrias; (b) os ttulos de crdito impropriamente ditos permitem a livre disposio de certas
mercadorias (de que so exemplos os conhecimentos de depsito e de cargas) e a retirada pelo emissor,
em favor prprio ou de terceiro a totalidade ou parcialidade de fundos disponveis do comerciante (como
acontece com os ttulos de liquidao de que exemplo o cheque); atribuem eles, ainda, um complexo
de direitos conexos qualidade de scio, representando fraes do capital social com direito de o credor
exigir dividendos poca devida (aes de sociedades annimas ou de sociedades de comandita por
aes).
Entre os ttulos imprprios denominados tambm de ttulos de legitimao, esto os bilhetes de
passagem, de espetculos e de concertos, os cupons de motel, os tickets de refeio e de
estacionamento. Esses no conferem ao possuidor direito literal e autnomo, podendo se discutir em as
causas extracartulares.
Correspondem aos chamados ttulos de participao as aes de sociedades annimas que, ao
atribuirem aos portadores direitos de scios, concedem aos mesmos direito de participar no s da
administrao da sociedade como tambm dos interesses sociais.
Consideram-se ttulos de representativos os conhecimentos de frete e de depsito por representarem
as mercadorias que so postas em circulao.
4.4- Outras classificaes:
Pode-se ainda classificar os ttulos de crdito em: (a) ttulos principais e ttulos acessrios, (b) ttulos
individuais e ttulos em massa, (c) ttulos simples e ttulos complexos, (d) ttulos completos e ttulos
incompletos, (e) ttulos pblicos e ttulos privados e, finalmente, (f) ttulos absolutos e ttulos relativos.
4.4.1 - Ttulos principais e ttulos acessrios:
So ttulos acessrios aqueles que pressupem a existncia de um outro principal, ao qual se agrega;
tm como contedo um direito acessrio dependente de um outro direito, em conexo com o ttulo
principal e, como exemplo tradicional, o cupom de cautela de aes da sociedade annima. Os ttulos
principais, por conseguinte, independem de qualquer outro ttulo para o qual existam.
4.4.2 - Ttulos individuais e ttulos em massa:
Nos ttulos individuais ou singulares, revela-se a existncia de um nico negcio emisso do ttulo.
J nos ttulos seriados ou em massa, uma nica operao, ou vrias delas, todas iguais,
correspondem emisso de vrios ttulos que se distinguem pela numerao que neles est
mencionada.
4.4.3 - Ttulos simples e ttulos complexos:
Chamam-se ttulos simples aqueles que outorgam ao seu portador um nico direito (cambial), enquanto
ttulos complexos a denominao atribuda aos ttulos dos quais derivam vrios direitos, verbis gratia,
as aes de sociedades annimas (que concedem direito de voto, direito aos dividendos da sociedade).
4.4.4 - Ttulos completos e ttulos incompletos:
Os ttulos completos se bastam por si mesmos, pois a relao entre portador e emitente est, na
totalidade, mencionada no documento cartular; inconcebvel desse modo a referncia a elementos
extracartulares. Os referidos ttulos tm o contedo determinado pela Lei, de que so exemplos a nota
promissria, a letra de cmbio, o cheque.
Os ttulos incompletos no se bastam por si; necessrio sempre que se busque a sua integrao a
outros papis, ou seja, que se recorra a outros documentos para que se possa completar a
compreenso dos direitos a ele relativos. A ao novamente aludida como exemplo; eis que as
relaes entre a sociedade e o proprietrio do ttulo concebem-se do estabelecido nos Estatutos sociais, referidos no prprio documento de crdito.

4.4.5 - Ttulos pblicos e ttulos privados:

Newton de Lucca foi bastante oportuno ao afirmar que a classificao de um ttulo em pblico ou
privado depende da conceituao que o Cdigo Civil faz das pessoas em seu livro I, ttulo I .
Sendo assim, ttulos pblicos so aqueles emitidos por pessoas jurdicas de direito pblico: Unio,
Estados, Distrito Federal e Municpios e as suas respectivas autarquias (Decreto-Lei 6.016, de 22/11/43);
enquanto ttulos privados so os emitidos por pessoas privadas, naturais ou jurdicas, civis ou
comerciais, inclusive as sociedades de economia mista que, como de todos sabido, so entidades de
direito privado subordinadas Lei de sociedade por aes.
4.4.6 - Ttulos absolutos e ttulos relativos:
Relativos so aqueles ttulos cuja posse somente necessria para a transferncia do direito e, no,
para o seu exerccio. J os ttulos absolutos so os cuja posse do titular sempre imprescindvel para
o exerccio do direito.

5. AS CONVENES DE GENEBRA: a tendncia uniformizadora e a

incorporao ao direito positivo brasileiro.
____________________________________________________________
_
Em primeiro lugar, a denominao utilizada pelo direito internacional para designar o consenso
estabelecido entre as naes, relativamente a uma matria de ndole puramente tcnica _ no-poltica _,
Conveno; matrias polticas s cabem em Tratados.
A promulgao das Convenes assinadas em Genebra, nos anos 1930 e 1931, para a adoo de uma
Lei que uniformizasse a matria referente a letras de cmbio, notas promissrias e cheques, se verificou
atravs do Decreto Legislativo de n. 54, de 8 de setembro de 1964, e completado pelos Decretos
federais ns. 57.595 e 57.663 respectivamente de 7 e 24 de janeiro de 1966.
Antes dessa data, as Convenes Gerais j tinham se constitudo em monumentos legislativos do Direito
universal, sendo as suas regras e princpios invocados no Brasil, mas destitudos de coercibilidade por
falta das solenidades necessrias (aprovao pelo Congresso Nacional, promulgao pelo Presidente da
Repblica e publicao no Dirio Oficial).
As Convenes de Genebra entraram em vigor a 1 de janeiro de 1934, aps completado o nmero
mnimo de ratificaes, tendo o Brasil a elas aderido em 26 de agosto de 1942, ainda que no
satisfizesse a exigncia das Convenes de reproduz-las em seu Ordenamento jurdico atravs de Leis
internas: continuavam em vigor no Pas o Decreto 2.044, de 1908, e a Lei 2.591, de 1912.
Em 1966, foram editados os atos internos do Governo Brasileiro sobre os quais ainda se discute se so
aplicveis s relaes obrigacionais fundadas no direito cartular as regras constantes das Convenes
de Genebra, com as reservas constantes dos Protocolos dos referidos atos, tal como se demonstra, em
reproduo ipsis litteris do Decreto 2.044 em Anexo.
Promulgada as Convenes, revigorou o Brasil a sua atitude, no campo do Direito das Gentes de
prestigiar os grandes movimentos da cultura universal e de contribuir para o aperfeioamento das
relaes internacionais, suprimindo, dessarte, os pontos de atrito existentes entre as mais variadas
legislaes.
Na medida em que se aperfeioam os meios de comunicao entre os povos, com as conseqentes
facilidades que se criam s mudanas domiciliares dos sditos das diversas naes, vai-se reforando a
convenincia em que as Leis se apresentem mais ou menos as mesmas em todo o Mundo. o caso da
unificao do direito cambial que tem sido facilitada pelo carter cosmopolita de seu objeto _
principalmente a letra de cmbio, havida como espcie de moeda internacional.
Todavia no de se esperar, hoje em dia, a realizao de um direito uniforme para todo o mundo. Esse
ideal impedido categoricamente pelas reservas.
As reservas tm por finalidade tornar expressa a inteno da parte contratante em no aderir a
determinadas proposies do ato _ uma ressalva que torna a clusula inoperante para o Estado que a
faz. Ressalte-se que todas as Altas Partes Contratantes emprestam concordncia no sentido de admitir
as reservas a determinados pontos da Conveno: por isso se celebra o Protocolo adicional.
Reza o art. 1 da Lei Genebrina sobre letras de cmbio e notas promissrias:

As Altas Partes Contratantes obrigam-se a adotar nos

territrios respectivos, quer num dos textos originais,
quer nas suas lnguas nacionais, a Lei Uniforme que
constitui o Anexo I da presente Conveno.
Esta obrigao poder ficar subordinada a certas

reservas que devero eventualmente ser formuladas por

cada uma das Altas Partes Contratantes no momento da
sua ratificao ou adeso. Estas reservas devero ser
recolhidas entre as mencionadas no Anexo II da
presente Conveno.
Todavia, as reservas a que se referem os arts. 8, 12 e 18
do citado Anexo II podero ser feitas posteriormente
ratificao ou adeso, desde que sejam notificadas ao
secretrio-geral da Sociedade das Naes, o qual
imediatamente comunicar o seu texto aos membros da
Sociedade das Naes e aos Estados no-membros em
cujo nome tenha sido ratificada a presente Conveno
ou que a ela tenham aderido. Essas reservas s
produziro efeitos 90 (noventa) dias depois de o
secretrio-geral ter recebido a referida notificao.
Qualquer das Altas Partes Contratantes poder, em
caso de urgncia, fazer uso, depois da ratificao ou da
adeso, das reservas indicadas nos arts. 7 e 22 do
referido Anexo II. Neste caso dever comunicar essas
reservas direta e indiretamente a todas as outras Altas
Partes Contratantes e ao secretrio-geral da Sociedade
das Naes. Esta notificao produzir os seus efeitos 2
(dois) dias depois de recebida a dita comunicao pelas
Altas Partes Contratantes.
A reserva no se confunde com a clusula de adeso, que sucede ratificao: ato pelo qual o
Estado d cincia comunidade internacional do ajuste realizado; constitui a clusula de adeso o
meio adequado pelo qual se permite que as disposies constantes no tratado ou conveno se estenda
a terceiros Estados no signatrios do ato, tal como esto mencionadas nos artigos 6 e 7 do Decreto
n. 57.663, de 1966.
Aps a ratificao segue-se a promulgao pela autoridade competente (no Brasil, o Presidente da
Repbica) e, finalmente, a publicao no Dirio Oficial, para tornar a Conveno obrigatria no Pas.
Em decorrncia da promulgao dos Decretos 57.595 e 57.663, de 1966, formaram-se, desde logo, duas
correntes de pensamento, entendendo uns que tais Convenes dependiam, para a sua insero no
Direito Interno brasileiro, de novo ato formal: da ordem de execuo, peculiar de toda Conveno, que
conferiria s mesmas perfeio e eficcia; outros achavam que a insero se operaria com a simples
promulgao e publicao dos Decretos mencionados.
Inicialmente, segundo Mercado Jnior, preponderou o entendimento daqueles que, pretendendo salvar a
superioridade da Lei ptria sobre a Lei uniforme reclamava a edio de novo ato. O Tribunal de Alada
Cvel do Estado de So Paulo compartilhava desse entendimento, todavia o Supremo Tribunal Federal
julgando diversos recursos extraordinrios posicionou-se em sentido contrrio a esse juzo. Eis uma
deciso do Pretrio Excelso, tendo como relator o Ministro Oswaldo Trigueiro:

(...) No me parece curial que o Brasil firme um tratado,

que esse tratado seja aprovado definitivamente pelo
Congresso Nacional, que em seguida seja promulgado
e, apesar de tudo isso, sua validade ainda fique
dependendo de novo ato do Poder Legislativo. A
prevalecer esse critrio, o tratado, aps sua ratificao,
vigoraria apenas no plano internacional, porm no no
mbito do Direito interno, o que colocaria o Brasil na
privilegiada posio de poder exigir a observncia do

pactuado pelas outras partes contratantes, sem ficar

sujeito obrigao recproca.
A objeo seria pondervel se a aprovao do tratado
estivesse confiada a outro rgo, que no o Congresso
Nacional. Mas, se aprovao ato do mesmo poder
elaborador do Direito escrito, no se justificaria que,
alm de solenemente aprovar os termos do tratado, o
Congresso Nacional ainda tivesse de confirm-los,
repetidamente, em novo diploma legal (...) .
No mesmo sentido, a deciso do Tribunal de Justia do Rio Grande do Sul :

Conquanto se deva reconhecer que a regra do art. 134

do Cd. de Processo Civil, execuo no foro do
domiclio do ru, desde que no designado
expressamente o lugar do pagamento tenha prevalecido
na jurisprudncia, mesmo por fora da mesma do art.
54, . 2, da Lei Cambial, tal matria sofreu recentemente
modificao, merc da adeso do Brasil Conveno
de Genebra de 7-6-30, expressa pelo dec. legislativo do
Congresso Nacional, de n. 54, do ano de 1964,
completado pelo decreto executivo n. 57.663, de 24-166, que promulgou as Convenes para adoo de uma
lei uniforme em matria de letras de cmbio e notas
promissrias.
O anexo I dessa Conveno (lei uniforme relativa s
letras de cmbio e notas promissrias) dispe em seu
art. 2 "...Na falta de indicao especial, o lugar
designado ao lado do nome do sacado considera-se
como sendo o lugar do pagamento, e ao mesmo tempo,
o lugar do domiclio do sacado" (...) Assim, o lugar do
pagamento, que era requisito no essencial, no regime
do Decreto 2.044, passou agora a ser essencial (art. 1,
tem, da lei uniforme _ A letra contm: "... A indicao do
lugar em que se deve efetuar o pagamento"), e, no
consignado expressamente na crtula, valer como tal e
tambm como o domiclio do sacado, aquele, indicado
junto ao seu nome.
Resta saber se essas regras novas foram introduzidas
automaticamente em nosso direito interno, vigendo
tambm para regular as relaes entre brasileiros, aqui
criadas ou se apenas devero ser consideradas vlidas
e eficazes para reger os dissdios de rbita do direito
internacional privado. Ou, em outras palavras, se a mera
promulgao dessa conveno importou na sua
imediata integrao no direito interno ou se ainda se
faria necessria lei com esse objetivo.
O art. I da Conveno que estabelece lei uniforme sobre

letras de cmbio e notas promissrias (promulgada pelo

decreto n. 57.663 citado) firma a obrigao, para as altas
partes contratantes, de introduzir, nos territrios
respectivos, quer num dos textos originais, quer nas
suas lnguas nacionais, a lei uniforme que constitui o
anexo I da referida Conveno. Esta objetivou,
normativamente, uniformizar institutos de que trata. No
direito brasileiro, d a Constituio Federal competncia
privativa ao presidente da Repblica para "celebrar
Tratados e Convenes internacionais ad referendum
do Congresso Nacional" (art.87). Por outro lado, tem o
Congresso Nacional competncia exclusiva para
"resolver definitivamente sobre Tratados e Convenes
celebrados com os Estados estrangeiros pelo
presidente da Repblica" (art.66,I). Assim, celebrado o
tratado ou conveno por representante do Poder
Executivo aprovado pelo Congresso Nacional e
promulgado pelo Presidente da Repblica, com a
publicao do texto em portugus no rgo da
imprensa oficial, tem-se como integrada a norma da
conveno internacional no direito interno. Desse
pensamento participam o Prof. TEFILO DE AZEREDO
SANTOS ("Exposio de Motivos", do Projeto do Cd.
de Obrigaes, II parte), referindo-se em especial ao
dec. legislativo n. 54, que iria integrar o direito interno,
uma vez promulgado por decreto executivo: ANTNIO
MERCADO JNIOR, em recente obra ("Nova Lei Cambial
e Nova Lei do Cheque", So Paulo, 1966, pgs. 116-32),
e o Dr. LLIO CANDIOTA CAMPOS, em substancioso
estudo a esse respeito.
A norma uniforme assim integrada em nosso direito
interno, considerando o domiclio do sacado aquele
indicado ao lado de seu nome e equiparando-o ao lugar
do pagamento, no conflita com a sistemtica
processual brasileira de determinao da competncia,
mas nela se insere agora, restabelecendo ademais,
velha tradio que as fontes romanas e presente nas
Ordenaes Filipinas (PONTES, "Tratado de Direito
Privado", 1-272), assim como no art. 62 do regulamento
n. 737 e art. 42 do Cd. Civil (especificao
convencional do domiclio da execuo dos contratos
escritos), espcie muito afim da ora versada, com a
conotao de que a norma uniforme cogita da
conveno, quando expressamente estipulada
(designao expressa do lugar do pagamento); ainda,
quando inexiste, fazendo ento coincidir o lugar do
pagamento e o domiclio com o indicado ao lado do
nome do sacado. No primeiro caso, a hiptese se
apresentaria idntica do art. 42 do Cdigo Civil e

configuraria verdadeiro foro do contrato ou foro de

eleio _ que, contrariamente opinio dos primeiros
comentadores do Cd. de Proc. Civil (e ainda agora, de
PONTES), no resultou vedado nesse diploma legal (cf.
ac. do Supremo Tribunal Federal, in "Revista Forense",
vol. 112, pg.102). No segundo caso, que identifica com
a questo ora em exame, a norma uniforme, de carter
eminentemente material delineia conceito legal de
domiclio, receptcio dentro do direito processual, no
como norma heterotpica, mas posta no ramo
adequado do ordenamento positivo, j que domiclio
noo de direito substantivo. E assim, estabelecido pela
lei qual seja o domiclio da parte que intervm em
determinado negcio, segundo o critrio de vinculao
do agente ao lugar designado no ato, nenhum conflito
se entrev entre essa norma e a do art. 134 do Cd. de
Processo Civil, apenas devendo-se entender que,
nesses casos especiais, o domiclio a que se refere o
citado dispositivo o , como no poderia deixar de ser, o
definido na lei substantiva, eis que a norma processual
cuida to-somente do foro, pondo-o a em relao com
aquele conceito, verdadeiro ato-fato jurdico.
Nessas condies, o domiclio do executado, na falta de
indicao especial do lugar do pagamento, o mesmo
mencionado junto ao seu nome.
Vale notar que o Governo brasileiro fez algumas reservas s tantas vezes referidas Convenes, no
incorporando ao direito nacional certas proposies, regras estas que no se reputam em vigor, podendo
ou no adquirir vigncia no futuro. Prevalecem, como j foi dito, as normas contidas nas Leis 2.044 e
2.591, de forma subsidiria, excluindo dessas os pontos atingidos pelas reservas, ou seja, as
Convenes de Genebra coexistem com as Leis nacionais at o ponto em que estas no contrariem
aquelas.
O que resta saber do assunto em epgrafe se as matrias para as quais no foram adotadas reservas
podem ser modificadas por Lei interna posterior.
Rubens Requio, em estudos realizados concluiu que a Lei posterior no pode se sobrepor Conveno
de Genebra _ eis que no lcito a qualquer das Altas Partes Contratantes revogar ou modificar a
Conveno sem a prvia denncia desta s autoridades competentes. Essa regra se v contida no art.
8 do Decreto n. 57.663, que assim dispe:

Exceto nos casos de urgncia, a presente Conveno

no poder ser denunciada antes de decorrido um prazo
de 2 (dois) anos a contar da data em que tiver comeado
a vigorar para o membro da Sociedade das Naes ou
para o Estado no-membro que a denuncia; esta
denncia produzir os seus efeitos 90 (noventa) dias
depois de recebida pelo secretrio-geral a respectiva
notificao.
Qualquer denncia ser imediatamente comunicada
pelo secretrio-geral da Sociedade das naes a todas
as outras Altas Partes Contratantes.
Nos casos de urgncia, a Alta Parte Contratante que

efetuar a denncia comunicar esse fato direta e

imediatamente a todas as outras Altas Partes
Contratantes, e a denncia produzir os seus efeitos 2
(dois) dias depois de recebida a dita comunicao pelas
respectivas Altas Partes Contratantes. A Alta Parte
Contratante que fizer a denncia nesta condies dar
igualmente conhecimento da sua deciso ao secretriogeral da Sociedade das Naes.
Qualquer denncia s produzir efeitos em relao
Alta Parte Contratante em nome da qual ela tenha sido
feita.
Alm do mais _ continua Requio _ se assim no fosse entendido, por se cuidar de Lei especial como se
apresenta a tantas vezes mencionada Conveno, s poderia a mesma ser derrogada por outra Lei
especial.
Entretanto o Supremo Tribunal Federal, ao se manifestar sobre o assunto, julgando o recurso
extraordinrio de n. 80.004, decidiu que, (1) introduzida a Lei uniforme no direito nacional, pode a
mesma ser revogada ou modificada como qualquer outro diploma legal, em razo do princpio de que Lei
posterior revoga a Lei anterior, inclusive porque, na Constituio Federal, no existe qualquer dispositivo
que faa prevalecer o Tratado sobre a Lei e que impea ao membro do Congresso Nacional apresentar
novo projeto revogando, tcita ou expressamente, uma Lei que tenha a sua origem em um Tratado; (2)
mesmo a Constituio dos Estados Unidos da Amrica no atribui aos Tratados e s Convenes foras
superiores das Leis federais. Da mesma forma, a Constituio brasileira, ao conferir competncia ao
Supremo Tribunal Federal para, julgando os recursos extraordinrios, declarar a inconstitucionalidade de
Tratado ou Lei federal, no deu quele fora superior a este.

6. TEORIAS SOBRE TTULO DE CRDITO

_______________________________________________________________________
As teorias surgidas ao longo da evoluo do ttulo de crdito foram tantas que trouxeram muitas
dificuldades a sua enumerao pelos autores ptrios. Quem melhor cuidou da matria foi, sem dvida,
Newton de Lucca, que a dividiu em duas partes: a primeira concernente ao plo ativo da obrigao
cartular e a segunda, ao passivo.
6.1 - Plo ativo
No que se refere ao plo ativo, listam-se a seguir, resumidamente, as diferentes teorias exaradas sobre
o assunto: a dos crditos sucessivos, a contratualista, a da sucesso particular do crdito, a da cesso
de crdito, a da personificao, a do crdito alternativo, a da emisso abstrata, a da pendncia, a da
promessa generalidade e a da propriedade.
6.1.1 - Teoria dos crditos sucessivos
A crtica que cabe fazer, segundo Lucca, teoria dos crditos sucessivos (de que fazem parte
Goldsmidt, Windscheid, Grnhut, Carlin, Lehamann, Randa, Segre, Betti e, em um primeiro momento,
Rocco), a qual atribui a cada sucessor do direito cartular crditos diversos, a de que a obrigao uma
s em relao a todos os credores que advierem nas relaes obrigacionais correspondentes, no
podendo desse modo a obrigao assumir um carter plurvoco.
Alm do mais, restaria muita dificuldade em explicar a existncia de um direito novo, independentemente
do anterior, se houvesse a extino desse direito anterior.
6.1.2 - Teoria contratualista
A teoria contratualista busca fixar a fonte da obrigao cambiria em um contrato entre o subscritor do
ttulo e o tomador do mesmo, constante da crtula, entendido como documento constitutivo de direitos. A
teoria contratualista se desdobra em teoria da delegao (cujo precursor foi Thales) e teoria da novao
(defendida por Unger, Kuntze e Barassi). Pela teoria da delegao, ao entregar o ttulo ao primeiro
tomador, o subscritor a ele confere autorizao para delegar esses direitos; j pela teoria da novao,
incorreria o referido ttulo em uma verdadeira substituio do credor antigo pelo atual em face da
extino da obrigao anterior e no somente em uma delegao do devedor ao credor: essas teorias
caram por terra, tendo em vista que no explicavam a razo do vcio eventual da aquisio do direito ser
inoponvel ao titular e, ainda, nem como poderia o portador do ttulo ser considerado legtimo em
detrimento de o anterior no o ser, posto que ambos originados de um contrato.
6.1.3 - Teoria da sucesso particular do crdito
O que acontece na teoria da sucesso particular do crdito (sustentada por Renauld, Hasenhrl e

Gierke) _ que, na realidade, no explica o fenmeno mas to- somente o fundamenta - a passagem do direito emergente do ttulo de um possuidor para outro
completamente imune s excees oponveis aos possuidores antecedentes. Cada possuidor se torna
um credor autnomo, no incidindo sobre ele qualquer exceo decorrente do ttulo ou das relaes
anteriores. A crtica que se costuma atribuir a essa teoria a de que inexiste essa espcie de sucesso.
6.1.4 - Teoria da cesso de crdito
Na teoria da cesso de crdito (criada por Brinz), cada transferncia da crtula constituiria uma cesso
de crdito, o que no prevalece, pois o prprio Sistema visa derrogao das normas de direito comum,
inclusive no tocante cesso de crditos.
6.1.5 - Teoria da personificao
Na teoria da personificao (defendida por Schwepper e Bekker), os ttulos de crdito, apesar do
interesse por ela suscitado, h que se reconhecer que ela no merece tambm respaldo, uma vez que,
segundo traduz o seu enunciado, o prprio ttulo se personificaria em titular do direito, e consabido
que, assim como coisas no podem ser sujeitos de direitos e de obrigaes, no existe crdito sem que
haja credor.
6.1.6 - Teoria do crdito alternativo
Conforme a teoria do crdito alternativo (de Rocco), a obrigao alternativa no sentido de o emitente
assumir uma obrigao em relao a qualquer um dos possveis possuidores do ttulo, o que no tem
aceitao pela doutrina, uma vez que o seu significado no corresponde ao que ela denomina obrigao
alternativa, assim entendida como a que tem por objeto duas ou mais prestaes que so atribudas de
tal maneira que o devedor se libera inteiramente executando uma s delas. Quis Rocco dar outro sentido
a uma expresso empregada usualmente pelos doutrinadores que no tem acolhida no melhor Direito e
afronta flagrantemente o disposto nas normas contidas no art. 884 e seguintes do Cdigo Civil nacional e
na legislao italiana. Alm do mais, a obrigao, como j foi ressaltado, nica.
6.1.7 - Teoria da emisso abstrata
Para os seguidores da teoria da emisso abstrata (de Arcangeli), se retirada a figura do credor, a
vontade do devedor assumiria carter de importncia at o momento em que a obrigao se tornasse
concretizada. A abstrao da figura do credor, por si s e por ter aspecto nitidamente pessoal, no
explicaria de tal modo a inoponibilidade das excees: o devedor no poderia se valer em relao ao
ltimo possuidor das excees oponveis aos precedentes.
6.1.8 - Teoria da pendncia
O titular do direito seria exclusivamente o ltimo proprietrio do documento necessrio ao exerccio do
direito literal e autnomo nele contido. Apenas este teria o direito ao crdito, que permaneceria pendente
at o vencimento da crtula. Essa a teoria da pendncia (de que so precursores Ihering, Bonelli,
Navarrini, Majorana, Maroi e Messineo, que aderiu tambm a teoria da propriedade), bastante criticada
por Tulio Ascarelli: "a impossibilidade de pedir a satisfao da prestao, antes do vencimento,
prende--se unicamente ao termo da obrigao, sem prejudicar a existncia do crdito".
6.1.9 - Teoria da promessa generalidade
Pela teoria da promessa generalidade (ditada por Reinlander, Mller, Erzbach e Mossa), o que se
deve entender que a declarao cartular se dirige a um crculo indeterminado de pessoas e, no, a um
nico sujeito, o que parece impreciso, se se considerar que, na prtica, a prestao finda por recair em
uma determinada pessoa, cabendo, ainda, explicar a promessa generalidade ao se cuidar de ttulos
nominativos.
6.1.10 - Teoria da propriedade
Para quem entende que a titularidade do direito decorre no de um trespasse do direito constante na
crtula, mas de seus sucessivos proprietrios, pelo prprio fato da propriedade do ttulo, a teoria da
propriedade reconhecida, segundo a qual a posse de fato est sempre vinculada presuno de
propriedade. Essa corrente, sendo assumida por Arcangeli, Ascarelli, Bonelli, Einert, Ferrara, La Lumia,
Savigny entre outros, exprime a idia de que a transferncia da titularidade do crdito acompanha o
proprietrio do ttulo. Em que pese ao mrito dessa doutrina, certo que quem receber um ttulo de
crdito no ter qualquer interesse em adquirir a sua propriedade ao mesmo tempo que o transferente,
igualmente, no ter o propsito de se despojar da crtula; o titular do direito nela contido, por vezes,
no coincide com seu proprietrio, verbis gratia, o possuidor de boa-f. E isto se verifica freqentemente
quando o ttulo posto cobrana (mediante procurao).
6.2 - Plo passivo
Do plo passivo, h ainda trs grandes ramos doutrinrios: o das teorias negociais, o das teorias legais
e o das teorias mistas.
6.2.1 - Teorias negociais
As teorias negociais fundaram-se nas declaraes de vontade expressas: de incio, em um contrato e,
aps, em uma promessa unilateral, da a sua subdiviso em teorias contratuais e unilaterais. A passagem

da teoria contratualista para a unilateral deu-se graas elaborao das teorias mistas que viram, na
obrigao cartular, um contrato e uma promessa unilateral: o primeiro fundava-se na representao da
relao existente entre o subscritor e o tomador do ttulo, enquanto a segunda, pela relao jurdica entre
o emitente e terceiros. Da teoria unilateral, surgiram desdobramentos dos mais variados enfoques, dos
quais duas posies subsistem at hoje, totalmente inconciliveis, quais sejam, as teorias da criao e
da emisso, que sero tratadas em item prprio, ao longo do desenvolvimento do presente estudo.
6.2.2 - Teorias legais
So chamadas teorias legais (de que so adeptos Scialoja, Jacobi, Mossa e Ferri) as que partem do
pressuposto de que o ttulo de crdito, para entrar em circulao, independe da vontade do emitente, e
isso se deve ao fato de que a Lei _ e no um negcio jurdico _ assim o estabeleceu.
6.2.3 - Teorias mistas
Finalmente, consoante as teorias mistas (adotadas por Salandra e Ulmer) j citadas, a obrigao
cartular repousa em um negcio jurdico, nas relaes existentes entre subscritor e tomador e, ainda, na
Lei, em face aos terceiros de boa-f.
Ressalte-se que Newton de Lucca no postula que as teorias legais e mistas acrescentem algo de
importante s teorias unilaterais: "explicar certo fenmeno jurdico com recurso Lei, de certo
modo, recusar-se a uma verdadeira explicao. Age-se, com efeito, fundado na Lei, mas
intuitivo que a Lei no pode se fundar nela prpria".

7. TEORIAS DA EMISSO E DA CRIAO

_______________________________________________________________________
Na lio de Pontes de Miranda, a declarao cambiria, qualquer que ela seja, se insere no mundo
jurdico como "negcio jurdico" e, para tanto, tem de entrar (no sentido de existncia da declarao) e
valer (no ser nulo ou anulvel). Se inexistente a declarao, no se pode cogitar de ttulo cambirio.
Criar um ttulo de crdito dar-lhe forma, escrever todos os requisitos exigidos em Lei e subscrev-lo,
assinando-o. Emitir um ttulo de crdito significa coloc-lo em circulao, sucedendo, dessa forma, a
criao do mesmo.
Pela teoria da emisso, s considerada declarao capaz de gerar direito cambirio aquela que faz
com que esse direito circule de acordo com a vontade do emitente.

A teoria da emisso, cujo principal representante e

sistematizador STOBRE, uma espcie de conciliao
entre a teoria contratualista com a da criao. Porque
no se contenta, como nesta, com a simples criao,
mas exige, para a perfeio do vnculo, que o ttulo saia
voluntariamente das mos do subscritor: no basta a
criao, necessria a emisso do ttulo.
O ttulo de crdito nasce com a subscrio do
documento, de tal modo que o ltimo (subscritor)
adquire um valor particular, devendo o bem qualificado
pela sua funo instrumental respeito aquisio e
circulao do crdito cartular. O momento inicial da
circulao do ttulo de crdito constitudo da emisso,
que retira o documento da esfera de disponibilidade do
subscritor .
Nesse contexto, todo e qualquer possuidor da crtula, inclusive aqueles de boa-f, estariam sempre
sujeitos oponibilidade do devedor que no assumiu validamente a obrigao decorrente da cambial.
Conduz-se, dessa forma, a uma no responsabilizao no caso de ter sido o portador do ttulo
desapossado do mesmo por furto, extravio ou at mesmo apropriao indbita. Por isso, o art. 16 foi
repudiado, em sua parte final, do Anexo I, pela legislao uniforme genebrina que enunciava no ser o
portador obrigado a restituir o ttulo se justificasse o seu direito por uma srie ininterrupta de endossos,
mesmo que o ltimo estivesse em branco, salvo se a aquisio resultasse de m-f ou por falta grave.
Na teoria da criao, o direito cambirio se verifica no momento da subscrio do ttulo, todavia ficando
a sua eficcia subordinada, sob condio suspensiva, circulao do documento, mesmo contra a
vontade do emitente (no sendo oponveis, portanto, ao terceiro de boa-f). A essa concluso se h de
chegar em razo de inexistirem dvidas de que enquanto o ttulo permanecer nas mos do emitente, a
obrigao cambiria no transparece eficaz. certo que, em trs momentos distintos, se apresentam os

ttulos negociveis: o primeiro concernente sua criao; o segundo, ao nascimento da dvida e o

terceiro, sua apresentao. No primeiro momento cria-se o ttulo, fazendo surgir, com a assinatura do
mesmo, o negcio jurdico unilateral, que corresponde declarao igualmente unilateral de vontade
(plano da existncia; se o ttulo for vlido ou no, constituir outro problema). Nos segundo e terceiro
momentos, cogita-se sobre o plano da eficcia: (a) o ttulo somente eficaz a partir do instante em que a
dvida exista, ou seja, aps a entrega do ttulo de crdito ao credor de boa-f e (b) para que nasa a
relao jurdica obrigacional, preciso que se apresente a crtula, no bastando estar ela vencida.
Rubens Requio oportunamente observa:

O direito deriva da criao do ttulo. O subscritor dispe

de um elemento de seu patrimnio; fez para a vida o
que, por um testamento, faria para efeitos post mortem:
dispor de seus prprios bens. O ttulo como o
testamento: tem valor prprio, dispensa e lhe repugna o
acordo de vontades. O emissor fica ligado a sua
assinatura, e obrigado para o futuro portador, credor
eventual e indeterminado. Mas s com o aparecimento
desse futuro detentor que nasce a obrigao (...).
A conseqncia da teoria da criao severa e grave. O
ttulo roubado ou perdido, antes da emisso, mas aps
a criao, leva consigo a obrigao do subscritor.
Salienta, com pertinncia, Joo Eunpio Borges que

Na creations theorie, toda importncia atribuda

declarao firmada no ttulo, em detrimento da vontade
de obrigar-se, que pode faltar (...) Na teoria da emisso,
ao contrrio, a vontade de obrigar-se indispensvel:
no basta a redao e a subscrio do ttulo,
necessria a sua emisso. Por isso mesmo, ao contrrio
do que se d na teoria da criao, no se encontra
obrigado o subscritor; se o ttulo sair de suas mos,
sem ou contra a sua vontade.
No entanto Pontes de Miranda quem melhor revela a importncia do fato da criao:

No momento em que se cria o ttulo cambirio, o

elemento pessoal alia-se ao elemento real, prevalecendo
esse, o que constitui trao comum dos ttulos
negociveis. Todo o ttulo cambirio supe declarao
cambiria originria, criadora do ttulo, sujeita a
princpios de capacidade cambiria e de vontade
cambiariamente suficiente, bem como a outros
requisitos de validade intrnseca; porm a vontade
cambiria s se exprime dentro dos moldes extrnsecos,
moldes que perfiguram a vontade suficiente para a
cambial incompleta, porm no ineficaz, e vontade
suficiente para a cambial completa (...).
Qualquer ato jurdico vinculativo cambirio _ seja do
sacador da letra de cmbio, seja do subscritor da nota
promissria, seja do sacado, seja do endossante, seja
do avalista _ declarao unilateral de vontade. Com a
subscrio da nota promissria ou da letra de cmbio, com

a assinatura do sacado, do endossante, ou do avalista,

est perfeito o negcio jurdico unilateral, antes mesmo
da restituio do ttulo que foi recebido para a aposio
de assinatura do sacado, do endossante ou do avalista
(...).
Criada a cambial, ainda que a assinatura do sacador ou
do emitente seja falsa, ou, por outra razo no aparente,
ineficaz, est apta a receber declaraes cambirias, a
que se chama sucessivas.
Na legislao ptria, a matria no foi bem regulamentada. O Decreto 2.044, de 1908, embora admitindo
a teoria da emisso em seu artigo 36, que dispe como se segue:

art.36 - Justificando a propriedade e o extravio ou a

destruio total ou parcial da letra, descrita com clareza
e preciso, o proprietrio pode requerer ao juiz
competente do lugar do pagamento, na hiptese de
extravio, a intimao do sacado ou do aceitante e dos
coobrigados, para no pagarem a aludida letra, e a
citao do detentor para apresent-la em juzo, dentro
do prazo de 3 (trs) meses, e, nos casos de extravio e
de destruio, a citao dos coobrigados para, dentro
do referido prazo, oporem contestao firmada em
defeito de forma do ttulo ou, na falta de requisito
essencial, ao exerccio da ao cambial,
a disposio em epgrafe pecou ao estabelecer, em seu pargrafo 5, que

Apresentada a letra pelo portador legitimado (art.39) ou

oferecida a contestao (art.30) pelo co-obrigado, o juiz
julgar prejudicado o pedido de anulao da letra,
deixando, salvo parte, o recurso aos meios ordinrios.
O Cdigo Civil Brasileiro, em dispositivos vrios e dispersos, assimila as duas teorias, a da criao e a
da emisso, que, certamente, so inconciliveis. Reza o artigo 1506, adotando a teoria da criao, que
"a obrigao do emissor subsiste, ainda que o ttulo tenha entrado em circulao contra a sua
vontade". Os arts. 521, 524, 622 e 1509, todos do Cdigo Civil, abaixo-transcritos dispem
contrariamente:

Art. 521 - Aquele que tiver perdido, ou a quem houverem

sido furtados, coisa mvel, ou ttulo ao portador, pode
reav-los da pessoa que os detiver, salvo a esta o
direito regressivo contra quem lhos transferiu.
Art.524 - A Lei assegura ao proprietrio o direito de usar,
gozar e dispor de seus bens, e de poder reav-los do
poder de quem quer que injustamente os possua.
Art. 622 - Feita por quem no seja proprietrio, a
tradio no alheia a propriedade. Mas, se o adquirente
estiver de boa-f, e o alienante adquirir depois o
domnio, considera-se revalidada a transferncia e
operado o efeito da tradio, desde o momento do seu
ato.

Pargrafo nico - Tambm no transfere o domnio a

tradio, quando tiver por ttulo um ato nulo.
Art.1509 - A pessoa, injustamente desapossada de
ttulos ao portador, s mediante interveno judicial
poder impedir que o ilegtimo detentor se pague a
importncia do capital, ou seu interesse.
Das duas uma: ou se concebe a existncia da oponibilidade das excees, ou no se autoriza tal
pretenso: no pode o legislador tirar com uma das mos o que concedeu com a outra. Se inoponvel a
exceo com relao ao terceiro de boa-f, como se pode compreender que ele esteja no sendo
tutelado na hiptese de aquisio a non domino ?
Clvis Bevilqua, ao tratar do assunto, no foi preciso, chegando mesmo a admitir, ao comentar o art..
1509 do Cdigo Civil Brasileiro, a prevalncia das duas correntes _ essa teoria, seguida por muitos
doutrinadores _ entre eles Adroaldo Furtado Fabrcio _, no foi desapercebida por Ascarelli, que, em
anlise profunda do Direito nacional, concluiu ser o Cdigo Civil confuso, de um lado, por excluir a
oponibilidade de exceo da emisso involuntria e, de outro, por no tutelar o adquirente de boa-f na
posse de um ttulo daquele que no seja dono.
A contradio foi tanta que contaminou, de certa forma, os legisladores de 1975, que, ao elaborarem o
Cdigo de Processo Civil, criaram normas inconciliveis no Sistema ptrio, quais sejam, as exaradas nos
artigos a seguir mencionados:

Art. 907 - Aquele que tiver perdido o ttulo ao portador

ou dele houver sido injustamente desapossado poder:
I- reivindic-lo da pessoa que o detiver;
II- requerer-lhe a anulao e a substituio por outro.
Art. 913 - Comprado o ttulo em bolsa ou Leilo pblico,
o dono que pretender a restituio obrigado a
indenizar o adquirente o preo que este pagou,
ressalvado o direito de reav-lo do vendedor.
Novamente chega-se a um impasse: ou se protege o terceiro de boa-f ou a pessoa desapossada do
ttulo de crdito: os dois, ao mesmo tempo, impossvel.
A questo resolveu-se finalmente, com a entrada em vigor na legislao interna do pas da Conveno
de Genebra, de 1931, adotada pelo Brasil em 1942.
Faz-se mister e oportuno mencionar a luta internacional pela uniformizao das Leis sobre a letra de
cmbio e a nota promissria e o cheque, travada de longa data, que culminou com a edio do
Decreto legislativo n. 54, de 1964, e posteriormente com a dos Decretos n. 57.663 e 57.595, de 24 e 7
de janeiro de 1966 respectivamente, quando foi determinada a execuo das Convenes de Genebra,
disciplinando, inclusive, as questes referentes ao conflito de Leis no tempo e no espao. Importava
naquela poca saber se bastava a vigncia no Brasil das Convenes ou se seriam necessrias novas
Leis cambirias para disciplinar as matrias, criando-se trs correntes de opinio: (a) a primeira
posicionada no sentido da integrao imediata no direito interno brasileiro das Leis uniformes (sistema
francs); (b) a segunda, totalmente oposta, alegando aos seus filiados que as Convenes de Genebra,
ao serem ratificadas pelo Congresso Nacional (o que foi feito atravs do Decreto Legislativo n. 54), no
estavam acompanhadas da ordem de execuo, peculiar s Convenes, o que conferiria s mesmas
perfeio e eficcia (sistema ingls); sustentava, ainda, no conter o direito brasileiro disposies que
permitissem considerar implcita a ordem de execuo e (c) a terceira, intermediria, incisiva ao afirmar
que a simples ratificao de conveno ou de tratado internacional no os incorporava ao direito interno;
esse fato dependeria da incorporao de atos complementares de promulgao e de publicao aqui
ocorridos com os Decretos presidenciais supracitados, de janeiro de 1966 _ posteriores aos Cdigos
Civil e Processual Civil _, revogando todas as disposies em contrrio.
Rezam os arts. 16 e 17, do anexo I, da mencionada Conveno, aos quais no foram adotadas
reservas :

art. 16- O detentor de uma letra considerado portador

legtimo se justifica o seu direito por uma srie

ininterrupta de endossos, mesmo se o ltimo for em
branco. Os endossos riscados consideram-se, para este
efeito, como no escritos. Quando um endosso em
branco seguido de um outro endosso, presume-se que
o signatrio deste adquiriu a letra pelo endosso em
branco.
Se uma pessoa foi por qualquer maneira desapossada
de uma letra, o portador dela, desde que justifique o seu
direito pela maneira indicada na alnea precedente, no
obrigado a restitu-la, salvo se a adquiriu de m-f, ou
se, adquirindo-a, cometeu uma falta grave.
art. 17- As pessoas acionadas em virtude de uma letra
no podem opor ao portador excees fundadas sobre
as relaes pessoais delas com o sacador ou com os
portadores anteriores, a menos que o portador ao
adquirir a letra tenha procedido conscientemente em
detrimento do devedor .
Assim, restou evidenciado que a inteno foi a de repudiar a teoria da emisso dos ttulos de crdito,
privilegiando conseqentemente os possuidores de boa-f, cuja abordagem ora se restringe por se tratar
de matria que ser objeto de captulo prprio.
A concluso que se chega a respeito do assunto em ttulo de que, embora as regras que disciplinam
as teorias dos ttulos se formem sob influncia da prtica mercantil sempre visando a obter resultado til,
a Lei que sempre estabelecer o desenvolvimento das operaes de crdito.

Quem emite um ttulo de crdito, ou nele lana sua

firma, exerce durante um momento o seu poder de
deciso: aperta o boto que vai pr o mecanismo em
movimento. Feito isso, praticado o ato inicial,
impulsionado o mecanismo legal tudo mais escapa ao
seu governo.

8. A AO CAMBIAL
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8.1 - Fundamentos
Vencido o ttulo de crdito, a obrigao de pagar o valor nele constante surge para os que a ele se
vincularam. Assim, porque houve a obrigao assumida, existe a possibilidade de acionar os devedores
pela ao cambial regulada nos artigos 49 a 51 do Decreto 2.044, de 31 de dezembro de 1908 _, uma
vez que as Convenes de Genebra preocuparam-se to e exclusivamente a editar normas de direito
material.
A matria encontra-se tambm disciplinada no Cdigo de Processo Civil vigente, mais precisamente nos
arts. 585 - I e seguintes, entre os ttulos executivos extrajudiciais, no rol das aes que legitimam o
procedimento executivo. A ao cambial , pois, ao executiva, regendo-se ento pelas disposies
constantes no Livro II, do CPC.
Rezam os dispositivos legais:

art. 49 - A ao cambial a executiva.

Por ela tem tambm o credor o direito de reclamar a
importncia que receberia pelo ressaque (art.38).
art. 50 - A ao cambial pode ser proposta contra um,

alguns ou contra todos os coobrigados, sem estar o

credor adstrito observncia da ordem dos endossos.
art. 51 - Na ao cambial, somente admissvel defesa
fundada no direito pessoal do ru contra o autor, em
defeito de forma do ttulo e na falta de requisito
necessrio ao exerccio da ao .
art. 585 - So ttulos executivos extrajudiciais:
I - a letra de cmbio, a nota promissria, a duplicata, a
debnture e o cheque (...).
Pontes de Miranda, a respeito da matria, faz uma importante observao ao atentar para o grave
defeito decorrente de se considerar ao cambiria unicamente a ao de cobrana. Na realidade, no
captulo XIII, o artigo 49 da Lei uniforme cambial s faz referncia ao cambial, a ao do credor
para reclamar o seu crdito. Todavia existem aes que tm por fundamento ttulo cambirio e que no
so aes de cobrana, como o caso da ao para haver duplicatas prevista no art. 16, do Anexo I, do
Decreto 57.663 e a da ao para pedir anulao dos ttulos cambirios. Anote-se, contudo, que ambas
as aes mencionadas tm a peculiaridade de s poderem ser propostas atravs do rito ordinrio _ o
que no se tem por adequado no procedimento cambial (executivo), objeto precpuo do presente
trabalho.
A natureza executiva da ao cambial difere do procedimento ordinrio pela inverso da ordem em que
se sucedem os atos, pois neste a execuo s tem espao aps a sentena que reconhece o direito do
autor, enquanto, na ao cambial, o processo se inicia desde logo pela garantia do crdito do credor
com a penhora de bens do devedor (artigo 652 do CPC). E no s isso! Carvalho de Mendona
assevera que "a forma executiva atribuda ao cambial no exclusivamente em favor do
credor; se visa simplificar formalidades, beneficiando-o, diminui despesas em vantagem do
prprio devedor".
Quanto mais simples, rpido e eficaz for o processo para cobrana do crdito contido na crtula, quanto
mais limitadas forem as excees permitidas na defesa do ru, maiores sero as facilidades, a
segurana e a circulao dos ttulos de crdito.
8.2 - Objeto da ao cambial
Na ao cambial, o credor poder pleitear, alm da importncia expressa no ttulo, o que os autores
denominam de "principal da dvida":

(a) os juros legais do "principal", na base de 6% ao ano

desde a data do vencimento do ttulo que o devedor tenha
sido constitudo em mora atravs do protesto. Caso o
protesto no tenha sido efetuado, conta-se os juros da
citao do ru na ao;
(b) a correo monetria nos dbitos oriundos de deciso
judicial, considerando-se a desvalorizao da moeda,
constituindo-se a partir do vencimento do ttulo, tudo de
acordo com o que dispe a Lei 6899, de 8 de abril de 1981;
(c) caso o credor tenha tentado ressacar a letra _ as
despesas que desembolsou o credor para efetuar o
protesto, as despesas de expedio de cartas, a diferena
de cmbio, o registro do ttulo se o fez e as demais
despesas imprescindveis para a consecuo desse ato,
acrescida dos juros legais; e
(d) todas as despesas que forem despendidas para a
expedio de documentos, honorrios advocatcios,

despesas de cartrio etc.

8.3 - Exerccio do direito de ao
Para exercitar o direito de ao necessita o autor (a) apresentar a cambial, comprovando a posse
legtima do ttulo de crdito, ou a sentena de habilitao prevista no art. 36, 4 alnea, do anexo I, do
Decreto 57.663 e (b) ter capacidade para estar em Juzo (art.42 do mesmo diploma legal) ou estar
devidamente representado.
Contra os coobrigados principais ou "devedores diretos" o ttulo deve ser apresentado no original; contra
os coobrigados de regresso ou "devedores indiretos", alm da apresentao da crtula, necessrio se
faz o protesto. Maiores explicaes sero dadas nos subitens referentes s espcies de ao cambial
direta e indireta.
A posse legtima do ttulo de crdito leva concluso de que o autor tem um direito cambial autnomo
e independente e de que poder desde j exercitar o seu direito de ao. Se tiver o mesmo que justificar
a sua propriedade por elementos estranhos crtula _ como bem salienta Paulo Roberto Colombo
Arnoldi _ a situao se inverte: no haver um direito autnomo, mas derivado, podendo o ru opor
quaisquer defesas para no pagar contra quem quer que a isso se obrigou.
O ttulo de crdito tem na cartularidade e na literalidade, as suas caractersticas essenciais. A ao s
pode ser exercida com a exibio da cambial, e o credor s tem direito de exigir do devedor o que dela
consta; em contrapartida, o devedor cambial s est obrigado a pagar a soma constante do teor do ttulo.
A apresentao do ttulo de crdito no seu vencimento, ao devedor, para que este honre a obrigao
assumida perante o credor, uma formalidade imprescindvel. Caso haja a negativa no cumprimento da
obrigao, o possuidor poder se socorrer da ao cambial.
8.4 - Legitimao
A legitimao ativa no se exaure no art. 39 da Lei cambial. Pode ser legitimado ativo o co-obrigado que
readquire o ttulo em ao de regresso, o sucessor ou representante legal do credor e o endossatrio por
procurao. O mesmo no acontece com a legitimao passiva, inserta no artigo 50 do Decreto 2.044,
que assim enuncia: "A ao cambial pode ser proposta contra um, alguns ou contra todos os
coobrigados, sem estar o credor adstrito observncia da ordem dos endossos".
Como toda exceo funda a regra, a exceptio neste caso a do avalista do sacado que no aceita a
letra, lanando a sua assinatura antecipadamente no ttulo: no h que se atribuir responsabilidade ao
avalista, portanto. Destarte, livre ao portador no s o direito de escolher, como o de variar de
escolhido, desistindo da ao proposta para intentar uma nova contra os outros coobrigados. Todavia, se
o credor recusar o pagamento que lhe for oferecido por um dos coobrigados, no mais o poder exigir
dos coobrigados posteriores, porque, com tal atitude do credor, restaram aqueles privados
injustificadamente de uma oportunidade de se liberar definitivamente da sua obrigao.
8.5 - Ao direta
A ao cambial denomina-se ao direta quando proposta contra devedor direto do ttulo de crdito,
que assumiu expressamente a obrigao de pagar a quantia nele constante, como faz o aceitante
na letra de cmbio (art.28, do anexo I, da Lei cambial) e o emitente na nota promissria (art.78 do
mesmo Estatuto) e os seus respectivos avalistas em face do que dispe o art. 32 da Lei uniforme.
Segundo Ascarelli, "devedor direto aquele a cuja falta de obrigao ou a cujo inadimplemento ou
presuno de cujo inadimplemento est subordinada a possibilidade de fazer valer outras
obrigaes, sendo dispensvel o protesto do ttulo para a sua propositura".
Rezam os mencionados dispositivos do anexo I, da Lei uniforme:

Art. 28 - (...)
Na falta de pagamento, o portador, mesmo no caso de
ser ele o sacador, tem contra o aceitante um direito de
ao resultante da letra, em relao a tudo que pode ser
exigido nos termos dos arts. 48 e 49.
Art. 78 - O subscritor de uma nota promissria
responsvel da mesma forma que o aceitante de uma
letra.
Art. 32 - (...)
Se o dador de aval paga a letra, fica sub-rogado nos

direitos emergentes da letra contra a pessoa a favor de

quem foi dado o aval e contra os obrigados para com
esta em virtude da letra.
V-se desde logo a forma equivocada com que foi traduzida a legislao em apreo: o portador no tem
"direito de ao" contra o aceitante, mas ao direta contra o mesmo (action directe), na hiptese do art.
28 citado e o "dador de aval", mencionado no art. 32, na verdade, corresponde figura do "avalista", cuja
denominao se infere.
O exerccio da ao direta se condiciona a satisfao de trs pressupostos (a) o aceite da letra de
cmbio, (b) o seu vencimento e (c) a recusa, ainda que parcial, de seu pagamento. Cuidando-se de nota
promissria, exclui-se o primeiro pressuposto, uma vez que nesta no existe aceite.
8.6 - Ao indireta
assegurada a ao indireta ou, como preferem alguns, a "ao regressiva", ao portador da cambial
contra os obrigados cambirios que lhe so anteriores na ordem de aposio das assinaturas, desde que
comprovada pelo protesto, _ qual seja o de que o ttulo foi apresentado ao sacado na letra de cmbio,
ou ao emitente na nota promissria e no foi pago.
Observe-se que a no efetivao do protesto no prazo legal faz com que o portador perca o seu direito
de ao cambial em face do sacador e outros co-obrigados exceo do aceitante, na letra de cmbio,
do emitente, na nota promissria e do avalista do devedor direto (em face do que dispe o art.52 do
Decreto 2.044).
Sendo regressiva a ao, t-la- o portador somente contra os obrigados que lhe so anteriores,
obviamente no a ter em face dos co-obrigados a ele posteriores; tanto isso verdade que o art. 24, do
Decreto 2.044, dispe em sua segunda parte que

art.24 - (...)
O pagamento feito pelo sacador, pelos endossadores ou
respectivos avalistas desonera da responsabilidade
cambial os co-obrigados posteriores .
Esta ao pode ser proposta aps o vencimento da letra ou antes dele no caso de comprovada recusa
total ou parcial do aceite, tal como est disposto no art. 43, em seu pargrafo primeiro, do anexo I, do
Decreto 57.663, de 24 de janeiro de 1966.
8.7 - Foro competente
Reza o art. 576 do Cdigo de Processo Civil: "A execuo, fundada em ttulo extrajudicial, ser
processada perante o juzo competente, na conformidade com o disposto no Livro I, Ttulo IV,
Captulos II e III".
Assim, o foro competente , a princpio, o do domiclio do ru, ou de qualquer dos acionados, ou o do
local do pagamento previsto no ttulo, ou o que for eleito pelas partes como o lugar do pagamento, ou
ainda, o da situao da coisa.
A jurisprudncia ptria, porm, vem entendendo que a ao material deva ser proposta no lugar do
pagamento, que, normalmente, indicado no ttulo de crdito. Se a indicao no existir, considera-se,
na letra de cmbio, o lugar designado ao lado do nome do sacado (o lugar do seu domiclio) e, na nota
promissria, o lugar de sua emisso (o lugar do domiclio do emitente).
Ao abordar essa questo, Joo Eunpio Borges, com muita objetividade, refletiu que

sendo a letra de cmbio um ttulo literal completo (...), a

lei concede ao credor. para a sua cobrana, a ao
executiva (art.49) que, normalmente, deve ser proposta
no lugar nele indicado para o seu pagamento.
Nada impede, no entanto, na hiptese de ser a ao
contra determinado co-obrigado (e no contra alguns ou
todos simultaneamente) que ela seja proposta no
domiclio do ru.
8.8 - Instruo do pedido
Cabe ao credor demonstrar a verdade dos fatos alegados, e isso se verifica com a juntada do ttulo
executivo (a cambial original) ao instruir o pedido de cobrana (art. 614 do CPC), no podendo supri-lo o
instrumento de protesto, a confisso ou at mesmo a prova testemunhal. A nica excepcionalidade que

se abre com relao sentena que decreta a nulidade da crtula extraviada ou destruda que, nessa
hiptese, habilitaria o credor ao exerccio da ao executiva.

9. A TEORIA DA INOPONIBILIDADE DAS EXCEES

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De incio, foroso estabelecer a distino entre objeo e exceo. Quem objeta afirma, ope, lana
contra que o crdito ou a pretenso no exista. Quem excepciona no diz isso; afirma apenas que h
um "encobrimento" da eficcia, no a nega.
A dicotomia objeo-exceo esclarecida com consulta a obras de interesse geral, como o caso do
renomado dicionrio de Aurlio Buarque de Holanda Ferreira, que, no verbete exceo, conceitua o
termo dizendo tratar-se de "defesa indireta (relativamente contestao que direta), em que o ru,
sem negar o fato afirmado pelo autor, alega direito seu com o intento de elidir ou paralisar a ao"
.
A matria de defesa na ao cambial restrita pelo que dispe o art. 51, do Decreto 2.044: "...s
admissvel defesa fundada em ... ". Por essa razo, a Lei objetiva evitar que o cumprimento da
obrigao seja retardado ou at mesmo frustrado por chicanas, devendo, destarte, os magistrados
continuarem atentos e repelirem, de plano, defesas manifestamente protelatrias ou com deficincias
probatrias.
Aps a entrada em vigor do Cdigo de Processo Civil de 1973, a defesa do ru na ao cambial passou
a ser havida em embargos de devedor, com o procedimento previsto nos artigos 736 a 740. Trata-se,
como se sabe, de ao autnoma de cognio, que se insere no procedimento da ao cambial, de
natureza executiva, instaurando por certo um incidente que deve ser dirimido. Os embargos so, em
verdade, espcies de reconveno em que o devedor, valendo-se da iniciativa do credor na propositura
da ao cambial, tenta desconstituir o ttulo.
Humberto Theodoro Jnior pondera o seguinte:

Como, entretanto, o direito do credor, nos casos dos

ttulos extrajudiciais, ainda no foi discutido em Juzo,
admite-se que nos embargos o devedor se defenda da
maneira mais ampla possvel, sem aquelas limitaes
prprias da execuo da sentena (art.741).
Destarte, "quando a execuo se funda em ttulo
extrajudicial, o devedor poder alegar, em embargos,
alm das matrias previstas no art. 741, qualquer outra
que lhe seria lcito deduzir como defesa no processo de
conhecimento" (art.745).
Resta ento evidenciado que a Lei processual quis indiscutivelmente ampliar o rol das defesas previstas,
inicialmente, no art. 51 do Decreto 2.044 e que, tecnicamente, isso no condiz com a boa aplicao da
norma.
O procedimento desenrola-se, resumidamente, da maneira que se segue: estando seguro o Juzo, de
conformidade com o que dispe o art. 737 do CPC, pela penhora dos bens do devedor, pode o mesmo,
querendo, apresentar embargos execuo no prazo de 10 dias a contar da juntada aos autos da
prova da intimao da penhora (art.738-I, do CPC); o mesmo prazo dispe o credor para impugn-lo. Em
seguida, o Juiz designa a audincia de instruo e julgamento (art.740, do CPC), onde e quando sero
produzidas provas.
Em preliminar, cabe ao devedor argir as defesas de matria estritamente processual, como as defesas
dilatrias (exceo de suspeio e de impedimento do Juiz e exceo de incompetncia do Juzo) e as
defesas peremptrias (tais como a ilegitimidade de parte, a litispendncia, a coisa julgada ou qualquer
outra prevista no art. 741 do Cdigo de Processo Civil).
Aps a apreciao das aludidas preliminares ou no sendo possvel levant-las, o devedor alegar a
matria cambial em sua defesa, restringindo-se to-s as previstas no artigo 51 do Decreto 2.044, a
saber: (a) o direito pessoal do ru contra o autor e (b) o defeito de forma do ttulo, j que (c) a falta
de requisito necessrio ao exerccio da ao, deve ser apreciada em preliminar de mrito.
O direito pessoal do ru contra o autor compreende todas as alegaes que o ru pode opor pessoa
do autor, seja com relao aos requisitos gerais de direitos necessrios ao nascimento das obrigaes,
seja os atinentes sua validade e efeitos como sua extino. A alegao apresenta um cunho pessoal
entre as partes, estranho ao direito cambirio. Refere-se a qualquer fato modificador ou extintivo e
compete somente a certo ru contra certo autor.

Ademais, com isso, no se est negando o direito literal e autnomo que o autor possui em virtude do
ttulo de crdito, apenas se est contrapondo-o com o direito extracambial que contra ele tenha o ru.
Tem-se ento como defesas do ru, contra o autor, entre outras, as derivadas de m-f, erro, simulao,
dolo, fraude, violncia, condio ou contrato no cumprido, pagamento, novao, compensao,
confuso, remisso etc, defesas essas que decorrem de relaes diretas e pessoais entre o devedor e
o credor. Ao terceiro de boa-f so inoponveis, porque o mesmo desconhece a relao fundamental.
A respeito da inoponibilidade em relao s convenes extracartulares, sobreleva-se, antes de
tudo, a distino feita entre os ttulos causais e os ttulos abstratos. Nestes, obviamente, as excees
so inoponveis ao terceiro de boa-f, mesmo sabendo da existncia dos vcios ou que a causa
debendi esteja nele referida e tudo isto se d em virtude da sua prpria autonomia e abstrao.
J dizia Pontes de Miranda que "o portador de boa-f est inclume a qualquer objeo ou exceo
concernente s transgresses do negcio jurdico extracambirio (...) porque o ttulo cambirio
abstrato".
Nos ttulos causais, o mesmo no acontece, por se prenderem relao fundamental, vinculando-se
deste modo ao negcio subjacente que lhe deu origem. H, nessa hiptese, que se distinguir ao terceiro
de boa-f se o mesmo teve conhecimento do vcio ou no. Se o teve, oponvel a ele a defesa
argida, pois a ningum dado se beneficiar da prpria torpeza. Caso o inverso tenha ocorrido, ao
terceiro de boa-f no se lhe podem opor excees em relao s convenes extracartulares, eis
que _ no custa recordar _ "a relao subjacente constitui para o terceiro, res inter alios acta, que
ele no tem necessidade de conhecer e que insuscetvel de afetar o direito literal, autnomo (...)
que ele adquire com o ttulo".
Como se percebe, o princpio da inoponibilidade das excees ao terceiro de boa-f, surgido no
direito alemo, foi a grande novidade que se introduziu no direito cambirio moderno e que hoje se
encontra elencada no tantas vezes mencionado artigo 17, do Anexo I, do Decreto 57.663, de 24/01/1966,
que assim enuncia:

art. 17- As pessoas acionadas em virtude de uma letra

no podem opor ao portador excees fundadas sobre
as relaes pessoais delas com o sacador ou com os
portadores anteriores, a menos que o portador ao
adquirir a letra tenha procedido conscientemente em
detrimento do devedor .
Enquanto a boa-f vista ora como uma crena ora como um comportamento indicativo de conduta
honesta e reta, tpica de pessoa de bem, a m-f considerada uma ao fraudulenta.
Procede assim, segundo Luiz Emygdio Franco da Rosa Jnior, de m-f

o terceiro que, ao adquirir a cambial, no s tenha

conhecimento da eventual exceo que poderia ser
oposta pelo devedor ao seu credor mas tambm tenha
cincia de que existe uma impossibilidade de o devedor
recuperar a soma que lhe vai pagar, daquela pessoa que
era seu credor, mas que, com o citado pagamento ao
terceiro, passaria a ser seu devedor .
E exemplifica:
A emite uma nota promissria a favor de B no valor
correspondente citada dvida de jogo para com B, e
este no pode exigi-la judicialmente por se tratar de
uma obrigao natural e, portanto, despida de elemento
responsabilidade (coao) (...) Se B movesse ao
cambial contra A, este poderia argir a exceo baseada
na relao causal, ilicitude da dvida; mas se B preferiu
negociar o ttulo com C, e este tem cincia da
mencionada ilicitude da causa da dvida de A e da
impossibilidade de o mesmo recuperar de B o que vier a

lhe pagar espontaneamente (art. 1477 do Cdigo Civil

no admite que se possa recobrar o valor da dvida de
jogo que voluntariamente se pagou), C agiu
conscientemente em detrimento do devedor, sendo,
portanto, terceiro de m-f, e ao mesmo tempo pode ser
argida a exceo por A.
O momento mais adequado para se apurar a m-f o da aquisio do ttulo. Se o terceiro adquiriu a
crtula sem ter o conhecimento de qualquer fato que pudesse inquin-la de vcio, agindo sem detrimento
ao devedor, no se pode deixar de consider-lo terceiro de boa-f.
Poucos autores ptrios conseguiram explorar esse campo _ da inoponibilidade das excees ao
terceiro de boa-f _ com tanta acuidade como o fez Rubens Requio. Afirma o douto jurista que

O interesse social visa, no terreno do crdito, a

proporcionar ampla circulao dos ttulos de crdito,
dando aos terceiros de boa-f plena garantia e
segurana na sua aquisio. necessrio que na
circulao do ttulo, aquele que o adquiriu, mas que no
conheceu ou participou da relao fundamental ou da
relao anterior que ao mesmo deu nascimento ou
circulao, fique assegurado de que nenhuma surpresa
lhe venha perturbar o seu direito de crdito por quem
com ele no esteve em relao direta. O ttulo deve,
destarte, passar-lhe s mos purificado de todas as
questes fundadas em direito pessoal, que porventura
os antecessores tivessem entre si, de forma a
permanecer lmpido e cristalino nas mos do novo
portador.
A segurana do terceiro de boa-f essencial na
negociabilidade dos ttulos de crdito. O direito, em
diversos preceitos legais, realiza essa proteo,
impedindo que o subscritor ou devedor do ttulo se
valha, contra o terceiro adquirente, de defesa que
tivesse contra aquele com quem manteve relao direta
e a favor de quem dirigiu a sua declarao de vontade.
Por conseguinte, em toda a fase da circulao do ttulo,
o emissor pode opor ao seu credor direto as excees
de direito pessoal que contra ele tiver, tais como, por
exemplo, a circunstncia de j lhe ter efetuado o
pagamento do mesmo ttulo, ou pretender compens-lo
com o crdito que contra ele possuir. Mas, se o mesmo
ttulo houver sado das mos de credor direto e for
apresentado por terceiro, que esteja de boa-f, j
nenhuma exceo de defesa ou oposio poder usar o
devedor contra o novo credor, baseado na relao
pessoal anterior. Este, ao receber o ttulo, houve-o
purificado de todas as relaes pessoais anteriores que
no lhe dizem respeito (...)
Afora a oponibilidade de defesa resultante da relao
pessoal direta entre o subscritor ou transmitente do

ttulo e o novo portador, podem ser opostos a qualquer

portador os vcios formais ou falta de requisito
necessrio ao exerccio da ao. Uma letra de cmbio,
por exemplo, a que falte um requisito essencial, no
configura ttulo cambirio, e qualquer pessoa que nele
aparea em posio de devedor pode opor ao credor
esse vcio fundamental, elidindo a ao fundada no
ttulo de crdito. O mesmo ocorre quando o emissor do
ttulo for incapaz, no podendo o credor dele exigir o
crdito ilegalmente reconhecido pelo menor. Os
interesses sociais de proteo ao incapaz superam os
interesses sociais de segurana da circulao dos
ttulos de crdito.
Ensina Rubens Requio que a redao do mencionado artigo 17, do Dec. 57.663, tentou conciliar o
sistema ingls e francs referentes inoponibilidade das excees, surgindo destarte uma soluo
ambgua, pois os dois sistemas, ao ver de muitos, so inconciliveis.
Pelo sistema francs, recusava-se aos portadores o direito de se prevalecerem da inoponibilidade das
excees quando estivessem de m-f, consistente no s conhecimento da exceo _ sistema esse
que, ao mesmo tempo que concedia uma vantagem para o devedor, pelo s fato de os portadores
conhecerem a relao fundamental, a retirava no tocante circulao dos efeitos de comrcio.
O sistema ingls baseava-se na mais estrita concepo da m-f. S haveria, portanto, m-f do
portador quando ele tivesse agido em conluio com aquele do qual a relao havia nascido. O mesmo
acontecia no direito norte-americano.
Porm de se verificar que a parte final do artigo 17, do Anexo I, da Conveno genebrina _ "a menos
que o portador ao adquirir a letra tenha procedido conscientemente em detrimento do devedor" _
rejeita os dois sistemas, muito embora se assemelhando mais ao sistema francs, contudo deslocando o
problema do terreno do conhecimento para o da vontade. Revela-se na vontade do portador em agir
em detrimento do devedor, mas no se pense que a simples cincia do vcio seja irrelevante em todas as
hipteses.
Cumpre ressaltar tambm que a disciplina da inoponibilidade das excees ao terceiro de boa-f est
diretamente vinculada posio que o legislador tenha assumido face a teoria da emisso e da teoria da
criao _ o certo de que as Convenes de Genebra optaram por adotar a ltima delas. Assim sendo,
entendendo-se que o direito cartular constitutivo e no derivado da relao fundamental, diversas
nuances surgiram, e a principal delas dizia respeito inoponibilidade em relao s convenes
extracartulares.
Nesse sentido esclarecem as decises dos Tribunais ptrios:

Os ttulos cambiais so, por natureza, representativos

de dvida lquida e certa, e independentemente das
causas de que se originam (...) O terceiro adquirente de
boa-f, possui direito cambial prprio, no se lhe
podendo opor os defeitos substanciais da obrigao,
oponveis contra o credor originrio.
____________________

Vistos, relatados, e discutidos estes autos de Apelao

Cvel 65.217 em que apelante C.F.F. e apelado J.A.P.
Acorda a Oitava Cmara Cvel do Tribunal de Justia do
Estado da Guanabara, por unanimidade de votos, negar
provimento ao recurso.
Assim o faz, porque as promissrias de fls. foram
regularmente endossadas em preto ao exequente,
novando a obrigao originria entre o emitente e o
endossante, de modo que o executado no pode opor

ao endossatrio contestaes estranhas ao portador

dos ttulos.
O direito pessoal do emitente contra o endossante s
poderia ser invocado contra o endossatrio, se as
promissrias houvessem sido adquiridas de m-f, o
que no ocorreu.
A apelao, assim, deve ser desprovida.
J se registrou, quando se cuidou dos atributos dos ttulos de crdito (cap.3), que numa segunda
acepo, Ascarelli menciona que, ao falar em autonomia, a falta de titularidade de quem lho transferiu o
ttulo no pode ser oposta ao terceiro possuidor de boa-f, pois, mesmo que insubsistente a relao
fundamental, a obrigao cartular pode ser eficaz, posto que autnoma em relao quela.
O princpio da inoponibilidade em relao aquisio a non domino que, em realidade, no
exceo mas objeo, se estende ao ttulos cambirios furtados ou extraviados e foi acolhido
expressamente pela Lei uniforme de Genebra, em seu artigo 16, do Anexo I, que assim reza:

art. 16- O detentor de uma letra considerado portador

legtimo se justifica o seu direito por uma srie
ininterrupta de endossos, mesmo se o ltimo for em
branco. Os endossos riscados consideram-se, para este
efeito, como no escritos. Quando um endosso em
branco seguido de um outro endosso, presume-se que
o signatrio deste adquiriu a letra pelo endosso em
branco.
Se uma pessoa foi por qualquer maneira desapossada
de uma letra, o portador dela, desde que justifique o seu
direito pela maneira indicada na alnea precedente, no
obrigado a restitu-la, salvo se a adquiriu de m-f, ou
se, adquirindo-a, cometeu uma falta grave .
No que concernia aos ttulos ao portador, relembre-se o que foi dito, de um lado, pelo artigo 1056 e, de
outro, pelos artigos 521 e 524, todos do Cdigo Civil Brasileiro.
A tutela do direito de quem, embora de boa-f, adquire um ttulo circulante contra a vontade de seu
proprietrio sempre foi pouco aceita no Direito ptrio, todavia bastante reconhecida no Direito
Internacional, inclusive, pela Conveno de Genebra adotada no Brasil, que ora se aprecia, e que
disciplina a matria a respeito de nota promissria e letra de cmbio no Pas.
Porm a existncia da boa-f, por si s, no suficiente para determinar, em todos os casos de vcios, a
inoponibilidade das excees a ele relativos, como se ter oportunidade de observar quando se tratar
da matria pertinente aos vcios de criao da cambial.
O defeito da forma do ttulo a segunda modalidade de defesa oponvel em embargos, que fugindo
ao carter pessoal que envolvia autor e ru na sua relao, tem por finalidade desnaturar o ttulo de
crdito, porquanto certo rigor existe no que tange s formalidades que o constituem. Destarte,
carecendo a cambial dos requisitos e da forma que a Lei expressamente estabelece, a mesma
considerada defeituosa, podendo ser alegada em defesa por qualquer devedor.

Sobre o assunto, proclamava Joo Eunpio Borges que

A ao cambial h de basear-se em ttulo perfeito,
contendo todos os requisitos extrnsecos e intrnsecos
a que a lei condiciona sua natureza de letra de cmbio.
E que seja exigvel, isto , esteja vencido e no prescrito
e, tratando-se de ao contra devedor de regresso, que
haja sido oportunamente protestado.

O ttulo h de ser o original, ou a sua duplicata, ou

ainda, no caso de extravio ou destruio a respectiva
sentena anulatria.
Se o ttulo, por falta de requisito essencial exigido pela
lei, no for letra de cmbio, o defeito oponvel por
qualquer devedor contra qualquer credor. pelo
signatrio da referida declarao. defesa que
concerne ao prprio ato constitutivo da obrigao
cambial, constituindo exceo real oponvel erga
omnes.
Duas consideraes ho de ser feitas: a primeira delas no sentido de que no se trata verdadeiramente
de excees nessa modalidade, mas sim de objees. O crdito ou existe, e o devedor, em embargos,
se conforma com isso e apresenta exceo, ou o mesmo no existe, e o devedor o objeta. A segunda,
no que tange diferena entre os vcios de criao e os vcios de emisso, est implicitamente
mencionada pelo autor. Como se disse alhures, criar um ttulo de crdito nada mais que escrever
todos os requisitos exigidos pela lei e subscrev-lo, assinando-o; emiti-lo significa coloc-lo em
circulao, sucedendo a circulao do mesmo.
Assim, as defesas (objees) de erro, dolo e violncia, que dizem respeito relao de emisso, so
inoponveis ao terceiro de boa-f, e isto se justifica porque no participou da emisso; sendo um
estranho relao da mesma, ignaro das eventuais alegaes, como poderia se defender eficazmente
delas?
O mesmo no se d com os vcios de criao do ttulo, presos que esto ao ato de constituio do
direito e que no se encontram em subordinao relao da emisso. Trata-se, por exemplo, de
hipteses de incapacidade, de falsidade de firma e de falta de poderes, no momento da aposio das
assinaturas, seja quando da subscrio, ou do aceite, ou do endosso, ou do aval. Nesses casos, deixa
de existir a justificativa da inoponibilidade ao terceiro que, mesmo de boa-f, no participou da relao
de emisso. Os vcios de criao no se prendem emisso do ttulo, mas sim exigncias das
normas de interesse pblico que restaram insatisfeitas: so oponveis, portanto, ao terceiro de boaf.
Resta saber, nas defesas, tambm formais, que impliquem na falta de requisitos previstos em Lei, se tal
vcio afeta a existncia, a validade ou a eficcia do ttulo de crdito. Pontes de Miranda, com
objetividade, afirma que o ttulo existe desde a sua criao; tem validade se satisfaz as exigncias
legais e eficaz em ocorrendo a emisso do mesmo. Por conseguinte, a concluso no pode ser outra:
o ttulo inexiste quando ocorre a falta material da declarao de vontade, a falta total de objeto ou a falta
total de forma legal_ por isso a simples ausncia de assinatura na cambial gera a inexistncia do
documento; que ser nulo, quando desprovido de um dos requisitos de validade: sendo incapaz o
agente que o subscreve, ilcito ou impossvel o seu objeto e a forma ou no prescrita ou defesa em Lei;
, finalmente, ineficaz, quando, existente e vlido o ttulo, ele no consegue produzir efeitos no mundo
jurdico: diz respeito, ento, sua possibilidade de aplicao, exigibilidade ou executoriedade.
Ocorre que o art. 2 (letra de cmbio) e o art. 76 (nota promissria), ambos constantes do Anexo I, do
Decreto 57.663, estabelecem que a falta de um dos requisitos dos artigos antecedentes no produzir
efeito como letra de cmbio ou nota promissria. Est-se ento diante de hipteses de ineficcia e,
dessa mesma forma, decidido o Supremo Tribunal Federal, em acrdo unnime: "(...) a falta de
preenchimento da data de emisso do ttulo lhe acarreta apenas a ineficcia, e no a nulidade.
Preenchido, o ttulo se torna eficaz".
Os conceitos de nulidade e ineficcia so conceitos que surgem do Direito Civil, que tm, em obra de
Serpa Lopes, a sua clareza:

Na ineficcia, o ato bifronte: vlido, em face das partes

contratantes, ineficaz em face de terceiros, visto que,
em face destes, os seus efeitos esto subordinados
secundariamente s conseqncias da invalidade (...)
Na nulidade, a sua sano consiste na supresso dos
efeitos do negcio jurdico, mesmo inter partes, ao
passo que a ineficcia em sentido estrito mantm tais

efeitos entre as partes, mesmo para o futuro.

A conseqncia, todavia, de suma importncia: faz com que o documento, embora no configurado
como ttulo de crdito, possa ser invocado com o propsito de prover a existncia do negcio jurdico.
, assim, oponvel ao terceiro de boa-f.
A ltima modalidade de exceo de natureza processual: a falta de requisito para o exerccio da
ao. Como se nota, diz respeito ao cambial e no ao ttulo de crdito. "No vale que o
possuidor esteja de boa-f, pois no obstante a proteo sempre concedida legitimidade da
posse, esta no tem poder de preencher ou suprir as condies necessrias para o exerccio da
ao" Da, repousarem as defesas na falta de legitimidade ad processum do autor (art. 16, Dec. 57.663),
na falta de posse do ttulo (podendo a mesma ser suprida por sentena), na no-exibio da cambial
vencida ou na sua apresentao tardia tratando-se de obrigados em regresso, na falta, na irregularidade
ou na demora do protesto quando a ao regressiva (art. 53, Dec. 57.663), no no vencimento do ttulo
e na prescrio da ao (art. 70, Dec. 57.663).

10. CONCLUSO
_______________________________________________________
___________
Considerando que ttulo de crdito um documento indispensvel para o exerccio literal e autnomo
nele mencionado e que esse direito, ao ttulo, no se incorpora;
considerando ser a declarao nele emitida de carter constitutivo de um direito autnomo e
independente da relao fundamental;
considerando que cada pessoa que adquire a crtula recebe um direito prprio que tinha ou poderia ter
quem lhe transferiu o ttulo;
considerando no estar o devedor obrigado a cumprir a prestao sem a exibio da cambial;
considerando que hoje s se permite a emisso de ttulos de crdito nominativos;
considerando como ttulos abstratos aqueles que se desvinculam do negcio jurdico subjacente por
fora de Lei;
considerando que o Supremo Tribunal Federal se posicionou no sentido de que a Conveno de
Genebra, ao se inserir no direito interno, no se sobrepe as demais normas jurdicas em vigor;
considerando que, embora a matria referente s teorias da criao e da emisso no tivesse sido bem
regulamentada no direito ptrio, prevalece a primeira delas por determinao do Decreto 57.663 _ norma
jurdica posterior ao Cdigo Civil Brasileiro;
considerando que, pela teoria da criao, o direito cambirio se verifica no momento da subscrio do
ttulo, restando a eficcia do mesmo subordinada sua circulao, ainda que contra a vontade do
emitente;
considerando que exceo e objeo no se confundem, posto que esta se lana contra a existncia do
prprio crdito e aquela, afirma apenas um encobrimento da eficcia;
considerando que o art. 51, do Decreto 2.044, em vigor, admite apenas defesas fundadas em direito
pessoal do ru contra o autor, em defeito de forma do ttulo ou em falta de requisito necessrio ao direito
de ao;
considerando que o princpio da inoponibilidade das excees ou objees aos terceiros de boa-f
tem por finalidades precpuas a ampla circulao dos ttulos de crdito e a garantia e a segurana sua
aquisio, em face de um interesse social vigente,
conclui-se, pelo todo exposto, que so inoponveis ao terceiro de boa-f nos ttulos cambiais
abstratos: (a) as excees fundadas em convenes extracartulares, mesmo quando ele saiba da
existncia dos vcios ou que a causa debendi esteja nele mencionada; (b) as objees fundadas na
aquisio a non domino, por se ter adotado no sistema ptrio a teoria da criao e, no, a da emisso
dos ttulos de crdito e, finalmente, (c) as defesas baseadas em vcios de emisso dos ttulos de
crdito, pelo mesmo motivo: sendo estranho relao de emisso, ignorando, por certo, das eventuais
alegaes, no poderia o portador defender-se delas, de modo eficaz.
Entende-se, ainda, que pelo s fato da existncia do artigo 51 do Decreto 2.044, a teoria da
inoponibilidade das excees tem aplicao como regra geral, indicando a Lei, de forma estrita, os
casos em que ela pode deixar de ser deduzida, permitindo-se a oposio ao pagamento.
A limitao mencionada no dispositivo supracitado _ ao contrrio do que muitos pensam _ no exclui as
demais excees que, mesmo no derivando do direito cambirio, possam resultar de outros princpios
de direito comum, por isso cuidou--se, neste trabalho, de apreciar com maior afinco os arts. 16 e 17 da
Lei Uniforme de Genebra, por serem eles que traam as diretrizes fundamentais para o entendimento da

teoria demonstrada.
Todavia, calha ao todo reflexivo que preside este estudo o pensamento de Ladrire:

A teoria representa apenas um mundo possvel. Mas

trata-se de saber o que h nela do mundo real. Para
tanto preciso fazer intervir o momento emprico (...).
Mas s podemos observar uma parte bem pequena do
imenso oceano dos fatos, no tocamos o continuum
real seno em alguns pontos. Buscamos precisamente
saber se h ressonncia entre a realidade e nosso
aparelho conceitual. Se verificarmos uma tal
ressonncia, temos direito de pensar que h chances de
nossa teoria ser correta, ao menos para um
determinado domnio. Mas evidentemente, isso no
passa jamais de uma pressuposio. Em todo caso, a
teoria no uma imagem do mundo, apenas uma
reconstruo conjectural da realidade.

11. BIBLIOGRAFIA
____________________________________________________________________________________
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Cambial. So Paulo : Leud, 1987.
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Processual em vigor.Organizao dos textos, notas remissivas e ndices por Juarez de
Oliveira. 25.ed. So Paulo : Saraiva, 1995.
_____. Cdigo de Processo Civil e Legislao Processual em vigor. Organizao,
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promissria e regula as operaes cambiais. In: BRASIL. Cdigo Comercial (1850).
Cdigo Comercial: Lei 536, de 25 de junho de 1850, atualizada e acompanhada de
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promissria e regula as operaes cambiais. In: BRASIL. Cdigo Comercial (1950).
Cdigo Comercial Brasileiro e Legislao Comercial em Vigor. Organizao,
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_____. Decreto 57.663, de 24 de janeiro de 1966. Promulga as Convenes para adoo
de uma Lei Uniforme em matria de letra de cmbio e notas promissrias. In:
BRASIL. Cdigo Comercial (1850). Cdigo Comercial: Lei 536, de 25 de junho de
1850, atualizada e acompanhada de legislao complementar. Organizao dos
textos, notas remissivas e ndices por Juarez de Oliveira. 37.ed. So Paulo : Saraiva,
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______. Superior Tribunal de Justia. Recurso conhecido, mas no provido. Deciso
unnime. Recurso Especial n. 22.988-5 - SP. Esplio de Adirso Alves Ferreira e
Irmos Ferreira Ltda. Relator: Ministro Eduardo Ribeiro, 13 de abril de 1993. Revista
do Superior Tribunal de Justia, Braslia, v. 47, p. 258-263, jul. 1993.
______. Superior Tribunal de Justia. Recurso no conhecido, unnime. Recurso Especial

n.14.012-0 - RJ. Banco Econmico de Investimento S/A e John Reginald Contrim e

outros. Relator: Ministro Slvio de Figueiredo, 10 de agosto de 1993. Revista do
Superior Tribunal de Justia, Braslia, v. 54, p. 115-125, fev. 1994.
_____. Supremo Tribunal Federal. Recurso conhecido e provido, unnime. Recurso
Extraordinrio n. 71.154 - PR. Anbal Goulart Maia Filho e Odilon Mello de Freitas.
Relator: Ministro Oswaldo Trigueiro, 04 de agosto de 1971 apud RESTIFFE
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WHITAKER, Jos Maria. Letra de Cmbio. 6. ed. Rio de Janeiro : RT, 1985.

NDICE GERAL
PGINAS
_______________________________________________________________________
SUMRIO 5
1. INTRODUO 9
2. CONCEITO DE TTULO DE CRDITO 11
3. ATRIBUTOS DOS TTULOS DE CRDITO

3.1 - Literalidade 15
3.2 - Autonomia 18
3.3 - Cartularidade 21
4. CLASSIFICAO DOS TTULOS DE CRDITO

4.1 - Classificao quanto forma de circulao: ttulos

nominativos e ao portador 23
4.2 - Classificao quanto origem do negcio subjacente:
ttulos abstratos e ttulos causais 25
4.3 - Classificao quanto ao contedo da declarao
cartular: ttulos de crdito propriamente ditos,
ttulos de crdito impropriamente ditos
e ttulos de crdito imprprios 27
4.4 - Outras classificaes:
4.4.1 - Ttulos principais e ttulos acessrios 28
4.4.2 - Ttulos individuais e ttulos em massa 28
4.4.3 - Ttulos simples e ttulos complexos 29
4.4.4 - Ttulos completos e ttulos incompletos 29
4.4.5 - Ttulos pblicos e ttulos privados 30
4.4.6 - Ttulos absolutos e ttulos relativos 30
5. AS CONVENES DE GENEBRA: a tendncia uniformizadora e
a incorporao ao direito positivo brasileiro 31
6. TEORIAS SOBRE TTULOS DE CRDITO
6.1 - Plo ativo:

6.1.1 - Teoria dos crditos sucessivos 39

6.1.2 - Teoria contratualista 40

6.1.3 - Teoria da sucesso particular do crdito 40
6.1.4 - Teoria da cesso de crdito 41
6.1.5 - Teoria da personificao 41
6.1.6 - Teoria do crdito alternativo 41
6.1.7 - Teoria da emisso abstrata 42
6.1.8 - Teoria da pendncia 42
6.1.9 - Teoria da promessa generalidade 43
6.1.10 - Teoria da propriedade 43
6.2 - Plo passivo:

6.2.1 - Teorias negociais 44

6.2.2 - Teorias legais 44
6.2.3 - Teorias mistas 45
7. TEORIAS DA CRIAO E DA EMISSO 46
8. AO CAMBIAL

8.1 - Fundamentos 54
8.2 - Objeto da ao cambial 56
8.3 - Exerccio do direito de ao 57
8.4 - Legitimao 58
8.5 - Ao direta 59
8.6 - Ao indireta 60
8.7 - Foro competente 61
8.8 - Instruo do pedido 62
9. A TEORIA DA INOPONIBILIDADE DAS EXCEES 63
10. CONCLUSO 76
11. BIBLIOGRAFIA 79
NDICE GERAL 83
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