La empresa debe asegurar una capital suscrito y pagado en un 60% al momento del Registro y
el 40% restante durante el segundo ao de operacin.Se puede estimar un capital de US$
17.000.
Ubicacin
Debe ser la ideal para que la clientela se desplace al negocio. Algunas agencias se ubican
dentro e Centros Comerciales y otras en su propio local cercano a edificios de importancia.
Las ventas
Las ventas pueden ser entre US$ 500.000 a US$ 1.000.000 anual, que es el segmento de venta
ms comn en la ciudad de Caracas para Agencias de Viajes Medianas. La venta de boletos
internacionales puede comenzar con US$ 500.000 anual y de ese monto el 80% se vendera a
empresas comerciales y un 20% a individuos o familias. La venta de boletos nacionales puede
representar el 20% de la venta de boletos internacionales. Adems, se puede cobrar para
asegurar un transporte terrestre y la reserva en hoteles. El incremento de la venta de boletos
internacionales puede ser del 10% al ao, lo cual parece adecuado para el mercado
venezolano. Todo ello depende el trfico del turismo receptivo (llegadas de extranjeros) y del
turismo emisivo (salida de residentes), incluso del turismo domstico dentro del pas.
Costo de venta y utilidad o comisin por venta
Los costos operativos se estiman en un 80% de los ingresos brutos por comisin, y de ese total
el 60% ser para gastos por concepto de nmina. Los principaes gastos son el alquiler de un
local si no es propio, ms servicios de agua, electricidad y telfono, publicidad y promocin,
papelera y efectos de oficina, relaciones pblicas, gastos de (AVAVIT), honorarios para
abogado, contador y auditor, mantenimiento y reparaciones, y miscelneos.
El Estado de Resultado
Este primer estimado depende de los datos sobre ventas para obtener la venta bruta y restar
el costo de venta, a fin de obtener la utilidad o sea la comisin promedio del 9,5 % . De la
comisin se restan los gastos operativos de la agencia para obtener la utilidad de la Agencia
antes del pago del ISR.
La estructura de costos y gastos
El 78% son costos y gastos fijos y el 22% son costos variables. El margen entre los ingresos por
comisin y los costos variables al dividirlo entre los ingresos por venta se obtendra 0,82 y los
costos fijos entre 0,82 dara el punto de equilibrio o sea la comisin mnima para no tener ni
prdidas ni ganancias. Es posible que de los ingresos por comisin el 75% corresponda a ese
punto de equilibrio.
Los gastos pre-operativos o diferidos (amortizables en 5 aos)
Estos gastos estn formados por los estudios de factibilidad, los gastos para la constitucin de
2) que el flujo de caja en el futuro tendr un valor real menor, debido al efecto de la
inflacin individual que se aplica a cada elemento del flujo de caja desde el ao operativo 1
hasta el ao operativo "n".
3) que la tasa de descuento sin la inflacin, seguira siendo la Tasa Mnima Atractiva de
Rendimiento (o costo de oportunidad).
En resumen, supongamos que la tasa de descuento que se utiliza para llevar a valor presente
un flujo de caja sea igual al 15% por ao (suponiendo que esta tasa es la que se cancelara
para adquirir Bonos del Estado de bajo riesgo). Si la inflacin general es igual al 10% por ao,
uno estara tentado entonces a descontar el flujo de caja no con la tasa del 15%, sino con una
tasa ajustada por la inflacin igual a : 15% + 10% ( 1 + 15%/100) = 26,5%. Esto es verdad,
siempre que laINFLACION ESPECIFICA para cada item del flujo de caja (ingresos y cada costo)
sea diferente a la INFLACION GENERAL que reporta el Banco Central de un pas.
Si la Inflacin especfica para cada item operativo del flujo de caja es igual a la Inflacin
general del pas entonces no hace falta aumentar las cifras, porque en la jerga de los
evaluadores se dice que en esa situacin la la inflacin relativa es igual a CERO.
Para una informacin ms completa sobre el asunto los invito a leer:
La Evaluacin y la Inflacin
Etiquetas: Formulacin y Evaluacin
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