FACTIBILIDAD EN UN PROYECTO DE

PRE INVERSIN.
Project Management.

Ao de la Consolidacin del Mar de Grau

ALUMNA: Crdova Huamayalli, Emily Milagritos.

DOCENTE: Ing. Corzo Aliaga, Agustn Vctor.

TEMA: Factibilidad en un proyecto de Pre Inversin.

ASIGNATURA: Project Management.

FACTIBILIDAD DE UN PROYECTO DE PRE INVERSIN l PROJECT MANAGEMENT

INTRODUCCIN
La formulacin de Proyectos de Inversin, constituye un objeto de estudio
bastante amplio y sumamente complejo, que demanda la participacin de
diversos especialistas, es decir, requiere de un enfoque multivariado e
interdisciplinario.
Dentro de este proceso de formulacin se debe considerar en primer lugar las
etapas que conforman un proyecto de inversin, ya que estas constituyen un
orden cronolgico de desarrollo del proyecto en las cuales se avanza sobre la
formulacin, ejecucin y evaluacin del mismo. Y en segundo lugar, los
documentos proyectados que brindarn la informacin primaria bsica que se
necesita para que el proyecto pueda ser evaluado, proveniente de la estimacin
de los principales estados financieros.
Todo proyecto de inversin genera efectos o impactos de naturaleza diversa,
directos, indirectos, externos e intangibles. Estos ltimos rebasan con mucho las
posibilidades de su medicin monetaria y sin embargo no considerarlos resulta
pernicioso por lo que representan en los estados de nimo y definitiva
satisfaccin de la poblacin beneficiaria o perjudicada.
Un proyecto de Inversin se puede entender como: un paquete discreto de
inversiones, insumos y actividades, diseados con el fin de eliminar o reducir
varias restricciones al desarrollo, para lograr uno o ms productos o beneficios,
en trminos del aumento de la productividad y del mejoramiento de la calidad de
vida de un grupo de beneficiarios dentro de un determinado perodo de tiempo.
En la valoracin econmica pueden existir elementos perceptibles por una
comunidad como perjuicio o beneficio, pero que al momento de su ponderacin
en unidades monetarias, sea imposible o altamente difcil materializarlo. En la
economa contempornea se hacen intentos, por llegar a aproximarse a mtodos
de medicin que aborden los elementos cualitativos, pero siempre supeditados
a una apreciacin subjetiva de la realidad.
Teniendo en cuenta estos conceptos, se puede definir un Proyecto de Inversin,
como la propuesta por el aporte de capital para la produccin de un bien o la
prestacin de un servicio, mediante la cual un sujeto decide vincular recursos
financieros lquidos a cambio de la expectativa de obtener unos beneficios,
tambin lquidos, a lo largo de un plazo de tiempo que se denomina vida til. De
esta forma un proyecto surge de la identificacin de unas necesidades. Consta
de un conjunto de antecedentes tcnicos, legales, econmicos (incluyendo
mercado) y financieros que permiten juzgar cualitativa y cuantitativamente las
ventajas y desventajas de asignar recursos a esa iniciativa.
As, el proyecto se puede entender como el elemento bsico de la
implementacin de polticas de desarrollo. Y forma parte de programas o planes
ms amplios, contribuyendo a un objetivo global de desarrollo. Es una forma de
lograr los propsitos y objetivos generales.

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CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO

En el proceso de un proyecto existen 4 etapas consecutivas:
1) Idea: Identificar problemas que puedan resolverse y oportunidades de negocio
que puedan aprovecharse.
2) Pre inversin: Se prepara y evala el proyecto. Se realizan los distintos
estudios de viabilidad (comercial, tcnica, legal, de gestin, de impacto ambiental
y financiera) con distinto nivel de profundidad (perfil, pre factibilidad, factibilidad).
3) Inversin: Se disea y se materializa fsicamente la inversin requerida por el
proyecto de acuerdo a lo especificado en la etapa anterior.
4) Operacin: Se pone en marcha el proyecto y se concretan los beneficios netos
que fueron estimados previamente.

1. LA EVALUACIN DE PROYECTOS (EP)

Conjunto de tcnicas y metodologas que apoyan la etapa de pre inversin.
Pretende contestar la pregunta de si conviene o no realizar una
determinada inversin. Punto de vista financiero: un proyecto es
conveniente cuando permite un aumento de riqueza superior al mejor
proyecto alternativo.
Aborda en forma explcita el problema de la asignacin de recursos escasos
en forma ptima.

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Proporciona informacin al tomador de decisiones, pero no es el nico

instrumento a considerar.
Identifica, mide y valoriza, cuantitativa y cualitativamente, los beneficios y
costos para las personas o instituciones relevantes.
La EP se concentra en la viabilidad (factibilidad) financiera de los proyectos.
Debe contemplar los estudios tcnicos, de mercado, legales,
organizacionales y ambientales, con el fin de determinar sus consecuencias
financieras.

2. PRE INVERSIN
Es la fase preliminar para la ejecucin de un proyecto que permite,
mediante elaboracin de estudios, demostrar las bondades tcnicas,
econmicas-financieras, institucionales y sociales de este, en caso de
llevarse a cabo. En la etapa de preparacin y evaluacin de un proyecto, o
etapa de anlisis de pre inversin, se deben realizar estudios de mercado,
tcnicos, econmicos y financieros. Conviene abordarlos sucesivamente
en orden, determinado por la cantidad y la calidad de la informacin
disponible, por la profundidad del anlisis realizado, y por el grado de
confianza de los estudios mencionados.
La pre inversin tiene como objetivo evaluar la conveniencia de realizar un
Proyecto de Inversin Pblica (PIP) en particular, es decir, exige contar con
los estudios que sustenten que es socialmente rentable, sostenible y
concordante con los lineamientos de poltica establecida por las
autoridades correspondientes. Estos criterios sustentan su declaracin de
viabilidad, requisito indispensable para iniciar su ejecucin.
Los estudios de pre inversin se deben basar en un diagnstico del rea
de influencia del PIP, del servicio sobre el cual se intervendra, as como de
los grupos involucrados en todo el ciclo. Con sustento en el diagnstico se
definir el problema a solucionar, sus causas y sus efectos; sobre esta
base, se plantea el PIP y las alternativas de solucin. Es necesario conocer
la brecha de servicios que atender el PIP, que ser el punto de referencia
para dimensionar los recursos y estimar los costos de inversin, operacin
y mantenimiento. Finalmente, se estimarn los flujos de beneficios y costos
sociales para definir su rentabilidad social. Es importante, as mismo,
demostrar la sostenibilidad en la provisin de los servicios objeto de
intervencin.
Es importante mencionar que no todos los proyectos requieren el mismo
nivel de anlisis tcnico en la fase de pre inversin: a mayor magnitud de
inversin, mayores sern los riesgos de prdida de recursos y,
consecuentemente, es mayor la necesidad de informacin y estudios
tcnicos que reduzcan la incertidumbre en la toma de decisiones.

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2.1.

Fases en la etapa de pre inversin.

La seleccin de los mejores proyectos de inversin, es decir, los de
mayor bondad relativa y hacia los cuales debe destinarse
preferentemente los recursos disponibles constituyen un proceso por
fases.
Se entiende as las siguientes:
1. Generacin y anlisis de la idea del proyecto.
2. Estudio del nivel de perfil.
3. Estudio de pre factibilidad.
4. Estudio de factibilidad.
De esta manera por sucesivas aproximaciones, se define el problema
por resolver. En cada fase de estudios se requiere profundidad
creciente, de modo de adquirir certidumbre respecto de la
conveniencia del proyecto.
Otra ventaja del estudio por fases es la de permitir que al estudio
mismo, se destine un mnimo de recursos. Esto es as porque, si una
etapa se llega a la conclusin de que el proyecto no es viable tcnica
y econmicamente, carece de sentido continuar con las siguientes.
Por lo tanto se evitan gastos innecesarios.

2.2.

Niveles de estudios de prevencin mnimos.

A mayor magnitud de la inversin, mayores sern los riesgos de
prdida de recursos, y consecuentemente mayor la necesidad de
informacin y estudios tcnicos que reduzcan esos riesgos. Por ello,
los niveles de estudios requeridos para sustentar la conveniencia de
ejecutar un proyecto de inversin pblica dependern de las
caractersticas del proyecto y del monto de inversin, tal como sigue
(Artculo 22 de la Directiva General del SNIP Directiva General del
SNIP):

MONTO DE UN PROYECTO
Hasta S./ 1'200,000
Mayor a S./ 1'200,000 Hasta S./ 10'000,000.00

ESTUDIOS REQUERIDOS
Perfil simplificado
Perfil

Mayor a S./ 10'000,000.00

Factibilidad

La Unidad Formuladora (UF) es la responsable de formular los

estudios de pre inversin del proyecto y puede ser cualquier oficina o
entidad del sector pblico (Ministerios, Gobiernos Nacionales,
Gobiernos Regionales o Gobiernos Locales) que sea designada
formalmente en la entidad y registrada por la Oficina de Programacin
de Inversiones correspondiente.

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Los PIP son registrados por la UF en el Banco de Proyectos del SNIP,

utilizando un formato estndar. De acuerdo con las competencias de
las OPI, el Banco asignar automticamente a la responsable de su
evaluacin; dicha OPI es la que declarar la viabilidad al PIP si cumple
con los criterios establecidos. La DGPM declara la viabilidad de los
PIP que son financiados con endeudamiento pblico.
El Banco de Proyectos es una herramienta informtica que permite
almacenar, actualizar, publicar y consultar informacin resumida,
relevante y estandarizada de los proyectos en su fase de pre
inversin.
La diferencia entre los estudios de Perfil y Factibilidad (en el caso que
se requieran elaborar los tres niveles de estudios) radica
principalmente en la profundidad del anlisis y las fuentes de
informacin
utilizadas:
En el Perfil, se identifica el problema a solucionar y las causas, los
objetivos del proyecto y las alternativas de solucin (con una
evaluacin preliminar de las mismas, mayormente con informacin
secundaria); asimismo, incluye el anlisis a nivel de un estudio de Pre
factibilidad, donde se acotan las alternativas identificadas en el nivel
de perfil, sobre la base de un mayor detalle de la informacin (pilotos
con algo de informacin primaria por ejemplo). Incluye la seleccin de
tecnologas, localizacin, tamao y momento de inversin, que
permitan una mejor definicin del proyecto y de sus componentes.
En el Factibilidad, se establecen definitivamente los aspectos tcnicos
fundamentales de la alternativa seleccionada, tales como la
localizacin, el tamao, la tecnologa, el calendario de ejecucin,
puesta en marcha y lanzamiento, organizacin, gestin y anlisis
financieros. En este caso se requieren estudios de mayor profundidad
e informacin primaria, con la finalidad reducir los riesgos para la
decisin de inversin.
Generacin y anlisis de la idea de proyecto:
La generacin de una idea de proyecto de inversin surge como
consecuencia de las necesidades insatisfechas, de polticas, de un la
existencia de otros proyectos en estudios o en ejecucin, se requiere
complementacin mediante acciones en campos distintos, de
polticas de accin institucional, de inventario de recursos naturales.
En el planteamiento y anlisis del problema corresponde definir la
necesidad que se pretende satisfacer o se trata de resolver,
establecer su magnitud y establecer a quienes afectan las deficiencias
detectadas (grupos, sectores, regiones o a totalidad del pas).

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Es necesario indicar los criterios que han permitido detectar la

existencia del problema, verificando la confiabilidad y pertinencia de
la informacin utilizada. De tal anlisis surgir la especificacin
precisa del bien que desea o el servicio que se pretende dar.
Asimismo en esta etapa, corresponde identificar las alternativas
bsicas de solucin del problema, de acuerdo con los objetivos
predeterminados. Respecto a la idea de proyecto definida en su
primera instancia, es posible adoptar diversas decisiones, tales como
abandonarla, postergar su estudio, o profundizar este.
Estudio de Perfil:
En esta fase correspondiente estudiar todos los antecedentes que
permitan formar juicio respecto a la conveniencia y factibilidad tcnico
econmico de llevar a cabo la idea del proyecto. En la evaluacin se
deben determinar y explicitar los beneficios y costos del proyecto para
lo cual se requiere definir previa y precisamente la situacin "sin
proyecto", es decir, prever que suceder en el horizonte de evaluacin
si no se ejecuta el proyecto.
El perfil permite, en primer lugar, analizar su viabilidad tcnica de las
alternativas propuestas, descartando las que no son factibles
tcnicamente. En esta fase corresponde adems evaluar las
alternativas tcnicamente factibles. En los proyectos que involucran
inversiones pequeas y cuyo perfil muestra la conveniencia de su
implementacin, cabe avanzar directamente al diseo o anteproyecto
de ingeniera de detalle.
En suma del estudio del perfil permite adoptar alguna de las siguientes
decisiones:
-

Profundizar el estudio en los aspectos del proyecto que lo requieran.

Para facilitar esta profundizacin conviene formular claramente los
trminos de referencia.

Ejecutar el proyecto con los antecedentes disponibles en esta fase,

o sin ellos, siempre que se haya llegado a un grado aceptable de
certidumbre respecto a la conveniencia de materializarlo.

- Se busca determinar si existe alguna razn para abandonar la idea

antes de destinar ms recursos a su evaluacin.
- Se debe identificar los beneficios y costos pertinentes respecto de la
situacin base (situacin actual optimizada), sin incurrir en mayores
costos para medirlos y valorarlos. Debe incluir un anlisis preliminar
de los aspectos tcnicos, estudios de mercado y los de evaluacin.

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- Se utilizan estimaciones gruesas de los beneficios y costos,

generalmente basadas en informacin existente, juicio comn y
experiencia.
- Se decide abandonar, postergar o profundizar el proyecto.

Estudio de pre factibilidad:

Aqu se profundizan los estudios de mercado, tcnico, legal,
administrativo, socioeconmico y financiero por las alternativas
aprobadas en la fase anterior.
Se entiende como una etapa de descarte de alternativas de "solucin"
y culmina con la seleccin de una alternativa viable desde los puntos
de vista tcnicos, econmicos y polticos. Considera adems, criterios
sociales, institucionales, etc., que en casos concretos pueden ser
factores determinantes de la viabilidad de la alternativa escogida.
En la elaboracin del estudio de pre factibilidad deben analizarse en
detalle los aspectos identificados en la etapa de perfil, especialmente
los que inciden en la factibilidad y rentabilidad del proyecto. Entre
estos aspectos, sobresalen, el mercado, la tecnologa (o procesos), el
tamao, la localizacin y el momento de iniciar la etapa de inversin,
las condiciones de orden institucional y legal.
En la formulacin del estudio de pre factibilidad se produce una
relacin entre la preparacin tcnica del proyecto y su evaluacin, se
recomienda plantear primero el anlisis tcnico y posteriormente el
econmico. Ambos anlisis permiten calificar las alternativas de
solucin de proyectos y, como consecuencia de ello, elegir la que
resulte ms conveniente en relacin a las condiciones existentes.
En esta fase se examinan en detalles las alternativas consideradas
ms convenientes, las que fueron determinadas en general en la fase
anterior. Para la elaboracin del informe de pre factibilidad del proyecto
deben analizarse en detalle los aspectos identificados en la fase de
perfil, especialmente los que inciden en la factibilidad y rentabilidad de
las posibles alternativas. Los aspectos bsicos que debe contener un
estudio de pre factibilidad son:
a. El mercado.
b. La tecnologa.
c.

El tamao y la localizacin.

d. Las condiciones de orden institucional y legal.

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El estudio de mercado, debe incluir un anlisis de la demanda del bien

o servicio (necesidades), otro de su oferta (suministro del bien) y,
finalmente, un anlisis de las condiciones de precios y
comercializacin (mecanismo de provisin), stos permitirn estimar
los ingresos (beneficios) y costos que generar el proyecto.
El anlisis tecnolgico incluye (las alternativas de equipos, materia
prima, procesos, servicios tecnolgicos y otros, que permite
determinar los costos asociados al proyecto. Entre stos sobresalen
los costos de inversin y capital de trabajo.
Con respecto a los elementos de tamao y localizacin cabe estudiar,
entre otros, aspectos tales como: su naturaleza (construir, reponer,
ampliar o modificar una empresa o establecimiento), la enumeracin
y localizacin de los insumos, centros de distribucin, consumo,
efectos del proyecto sobre el medio ambiente, etc.
Mediante el anlisis administrativo legal es posible determinar los
costos fijos asociados a la operacin del proyecto. Su elaboracin
requiere determinar la organizacin que se le dar, especialmente al
personal que trabajar en l, y su esquema organizacional pertinente
(organigrama), y otros.
Para determinar la rentabilidad (evaluar) del proyecto se requiere
estimaciones de los montos de inversin y costos de operacin, un
calendario de inversin y otras cifras aproximadas de los ingresos que
generara el proyecto durante el horizonte de evaluacin. Conviene
sensibilizar los resultados de la evaluacin, especialmente aquellas
variables que inciden directamente en la rentabilidad del proyecto.
Asimismo, es necesario determinar el momento ptimo de iniciar la
ejecucin de las inversiones.
Conviene plantear primero el anlisis en trminos puramente tcnica,
para despus seguir con los econmicos. Ambos analizas permiten
calificar las alternativas u opciones de proyectos y como
consecuencia de ello, elegir la que resulte ms conveniente con
relacin a las condiciones existentes.
- Se entiende como una etapa de descarte de alternativas de
"solucin" y culmina con la seleccin de una alternativa viable
desde los puntos de vista tcnicos, econmicos y polticos.
- En la elaboracin del estudio de pre factibilidad deben analizarse
en detalle los aspectos identificados en la etapa de perfil,
especialmente los que inciden en la factibilidad y rentabilidad del
proyecto.

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- Se examinan con mayor detalle las alternativas consideradas

econmicamente viables en el estudio de perfil.
- El nfasis est en estimar las inversiones, los costos de operacin
y los ingresos del proyecto.
- Se basa en informacin de fuentes secundarias.
- Por lo anterior, conviene sensibilizar los resultados de la evaluacin
a cambios en las variables ms importantes.
- Se decide realizar el proyecto, postergar, abandonar o profundizar
la evaluacin.
Al trmino de la etapa de pre factibilidad se debe elaborar un
documento que contenga el resultado de la evaluacin y las
recomendaciones sobre los aspectos del proyecto que justifican un
estudio ms profundo y si es conveniente postergar, abandonar o
continuar el estudio. En este ltimo caso, debe tenerse presente no
slo que se deben explicitar todos los aspectos que se estima
conveniente abordar en la etapa de factibilidad, sino tambin
determinar, de acuerdo a los montos de inversin involucrados, si es
necesario pasar a la etapa de diseo o ingeniera de detalle.
Estudio de factibilidad:
Esta etapa se entiende como un anlisis ms profundo de la
alternativa viable determinada en la etapa anterior, sin dejar de
estudiar aquellas alternativas que puedan mejorar el proyecto, desde
el punto de vista de los objetivos fijados previamente.
Esta ltima fase de aproximaciones sucesivas iniciadas en la pre
inversin, se bordan los mismos puntos de la pre factibilidad. Adems
de profundizar el anlisis el estudio de las variables que inciden en el
proyecto, se minimiza la variacin esperada de sus costos y
beneficios. Para ello es primordial la participacin de especialistas,
adems de disponer de informacin confiable.
Sobre la base de las recomendaciones hechas en el informe de pre
factibilidad, y que han sido incluidas en los trminos de referencia para
el estudio de factibilidad, se deben definir aspectos tcnicos del
proyecto, tales como localizacin, tamao, tecnologa, calendario de
ejecucin y fecha de puesta en marcha. El estudio de factibilidad debe
orientarse hacia el examen detallado y preciso de la alternativa que
se ha considerado viable en la etapa anterior.

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Adems, debe afinar todos aquellos aspectos y variables que puedan

mejorar el proyecto, de acuerdo con sus objetivos, sean sociables o
de rentabilidad.
Una vez que el proyecto ha sido caracterizado y definido deben ser
optimizados. Por optimizacin se entiende la inclusin de todos los
aspectos relacionados con la obra fsica, el programa de desembolsos
de inversin, la organizacin por crear, puesta en marcha y operacin
del proyecto. El analizas de la organizacin por crear para la
implementacin del proyecto debe considerar el tamao de la obra
fsica, la capacidad empresarial y financiera del inversionista, el nivel
tcnico y administrativo que su operacin requiere las fuentes y los
plazos para el financiamiento.
Con la etapa de factibilidad finaliza el proceso de aproximaciones
sucesivas en la formulacin y preparacin de proyectos, proceso en
el cual tiene importancia significativa la secuencia de afinamiento y
anlisis de la informacin. El informe de factibilidad es la culminacin
de la formulacin de un proyecto, y constituye la base de la decisin
respecto de su ejecucin. Sirve a quienes promueven el proyecto, a
las instituciones financieras, a los responsables de la implementacin
econmica global, regional y sectorial.
La fase de factibilidad busca generar una decisin definitiva sobre la
realizacin del proyecto y la definicin detallada de los aspectos
tcnicos as como el cronograma de actividades. El grupo
interdisciplinario de formulacin y evaluacin determina la viabilidad
de la alternativa seleccionada en todos sus aspectos La evaluacin
en la etapa de formulacin y preparacin se basa en la proyeccin de
actividades, costos y logros esperados y, por lo tanto, suele ser
llamada "evaluacin ex ante".
El estudio de factibilidad representa la etapa final en el proceso de
aproximaciones sucesivas que caracteriza el proceso de pre
inversin. Sobre la base de las recomendaciones hechas en el
informe de pre factibilidad, se deben precisar los aspectos tcnicos
del proyecto, tales como localizacin, tamao, tecnologa, calendario
de ejecucin y fecha de puesta en servicio.
- Se basa en antecedentes precisos, provenientes de fuentes
primarias. El nfasis est en medir y valorar en la forma ms
precisa posible sus beneficios y costos.
- Se entiende como un anlisis ms profundo de la alternativa viable
determinada en la etapa anterior, sin dejar de estudiar aquellas
alternativas que puedan mejorar el proyecto, desde el punto de
vista de los objetivos fijados previamente. el estudio de factibilidad

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representa la etapa final en el proceso de aproximaciones

sucesivas que caracteriza el proceso de pre inversin.
- Una vez definido y caracterizado el proyecto, debe ser optimizado
en tamao, localizacin, momento ptimo de la inversin,
tecnologa, etc.
- Se decide realizar el proyecto, postergar, abandonar o profundizar
la evaluacin.
- Se debe coordinar la organizacin, puesta en marcha y operacin
del proyecto; determinar el calendario de desembolsos para la
inversin, disponibilidad de equipos, anteproyecto de ingeniera,
seleccin y entrenamiento del personal, etc.
El estudio a nivel de factibilidad tiene por finalidad optimizar los
aspectos relacionados con la obra fsica, el programa desembolsos
de inversin, estudios de carcter financiero, anlisis de riesgo, la
organizacin que debe ejecutar el proyecto y ponerlo en marcha, y la
organizacin para su operacin.
Generalmente el estudio de factibilidad lleva a la aprobacin final del
proyecto, a lo ms, lleva a su postergacin o a modificaciones
menores en su formulacin.
Como resultado de la etapa se puede:
Pasar a la etapa de diseo en la fase de inversin del proyecto.
Esperar o postergar mientras se adopta una cierta decisin por la
autoridad.
2.3.

CONTENIDOS MNIMOS - FACTIBILIDAD PARA PIP

Para la elaboracin de un estudio de factibilidad, se debe tomar como
punto de partida el estudio de perfil aprobado. Debe considerarse las
recomendaciones que la UF incluy en el perfil y aquellas que la OPI
emiti en su informe de aprobacin, en relacin con los contenidos,
variables o aspectos tcnicos que requeran ser profundizados, as
como con la informacin de fuentes primarias necesaria.
El estudio de factibilidad incluye, bsicamente, los mismos rubros que
el de perfil, pero con un mayor nivel de profundidad y considerando
aspectos relevantes que permitan una adecuada implementacin del
proyecto.
Tiene por objetivo establecer definitivamente los aspectos tcnicos y
econmicos fundamentales: la localizacin, el tamao, la tecnologa,
el calendario de ejecucin, la puesta en marcha, la organizacin y
gestin, la sostenibilidad, considerando un menor rango de variacin

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en los costos y beneficios de la alternativa seleccionada en el estudio

a nivel de perfil.
La elaboracin de este estudio podra demandar mayor tiempo y
recursos que el estudio a nivel de perfil, ya que requiere de
especialistas, de estudios de mayor profundidad e informacin
primaria, con la finalidad reducir los riesgos para la decisin de
inversin.
El contenido de los estudios se desarrollar de acuerdo al siguiente
esquema:
1. RESUMEN EJECUTIVO
En este resumen, se deber presentar una sntesis del estudio de
factibilidad que contemple los siguientes aspectos:
A. Nombre del PIP
B. Objetivo del PIP
C. Balance oferta y demanda de los bienes o servicios del PIP
D. Planteamiento tcnico del PIP
E. Costos del PIP
F. Beneficios del PIP
G. Resultados de la evaluacin social del PIP
H. Sostenibilidad del PIP
I. Impacto ambiental del PIP
J. Organizacin y Gestin del PIP
K. Plan de Implementacin del PIP
L. Financiamiento del PIP
M. Conclusiones y Recomendaciones
N. Marco Lgico del PIP
2. ASPECTOS GENERALES
Se caracterizar brevemente el PIP, sobre la base del estudio
desarrollado.

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2.1. Nombre del Proyecto.

Se consignar el nombre que se defini en el perfil del proyecto, el
mismo que debe permitir identificar el tipo de intervencin, el bien
o servicio sobre el que se intervendr y la ubicacin.
2.2. Unidad Formuladora y Unidad Ejecutora.
Colocar el nombre de la Unidad Formuladora, y el nombre del
funcionario responsable de la formulacin.
Proponer la Unidad Ejecutora del proyecto, sustentando la
competencia funcional y capacidades operativas.
2.3. Participacin de los involucrados.
Consignar en la matriz sntesis de involucrados, las opiniones y
acuerdos de los grupos sociales (beneficiados, perjudicados, etc.)
y entidades involucradas con el proyecto, tanto en su ejecucin
como con su operacin y mantenimiento, respecto a su percepcin
del problema, intereses y compromisos; la fuente de informacin
es el diagnstico de involucrados.
2.4. Marco de referencia.
En este punto se deber especificar los siguientes aspectos:
Un resumen de los principales antecedentes del proyecto.
La pertinencia del proyecto, a partir del anlisis de la manera en
que se enmarca en los Lineamientos de Poltica Sectorialfuncional, los Planes de Desarrollo Concertados y el Programa
Multianual de Inversin Pblica, en el contexto nacional, regional y
local. De ser el caso, considerar tambin el contexto internacional.
3. IDENTIFICACIN
3.1. Diagnstico de la situacin actual.
Presentar un diagnstico detallado de las condiciones actuales y
pasadas, basado en fuentes de informacin primaria, con
evidencias cuantitativas, cualitativas, fotogrficas, etc.
El diagnstico estar organizado en los siguientes ejes de anlisis:

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3.1.1. El rea de influencia y rea de estudio:

En este nivel el rea de influencia y el rea de estudio deben
haberse definido concluyentemente.
Se analizar las caractersticas ms relevantes del rea donde se
localizan los afectados por el problema y la unidad productora del
bien o servicio si ya existe y donde se ubicar el proyecto.
Asimismo, se deber identificar y caracterizar los peligros
(tipologa, frecuencia, severidad) que han afectado o pueden
afectar a la zona en la que se ubica la infraestructura existente y la
proyectada, respectivamente. Se deber contar con informacin
confiable que permita plantear escenarios futuros de ocurrencia de
los peligros identificados, durante el horizonte de vida til del PIP.
3.1.2. Los servicios en los que intervendr el PIP
Se analizar la oferta actual del bien o servicio, identificando y
evaluando la adecuacin de los principales factores de produccin
(recursos humanos, infraestructura, equipamiento, gestin, entre
otros) a los estndares tcnicos pertinentes.
La evaluacin de la adecuacin ser realizada por especialistas en
los distintos factores y se utilizarn estndares establecidos por el
sector funcional o internacionales si stos no existieran.
Se analizarn las dificultades o problemas que eventualmente
estn impidiendo que la entidad oferente provea adecuadamente
el bien o servicio. Sobre esta base, se identificarn los factores de
produccin que generen restriccin de oferta y se plantear la
optimizacin de sta.
Se efectuar el anlisis de la vulnerabilidad (exposicin, fragilidad
y resiliencia) de los factores de produccin frente a los peligros
identificados previamente. As mismo, se analizarn los probables
daos y prdidas que podran generarse si ocurre el peligro.
3.1.3. Los involucrados en el PIP:
Se identificar y analizarn los grupos sociales que sern
beneficiados o perjudicados con el proyecto, as como las
entidades que apoyaran la ejecucin y posterior operacin y
mantenimiento.

FACTIBILIDAD DE UN PROYECTO DE PRE INVERSIN l PROJECT MANAGEMENT

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A partir del contacto directo con los involucrados (trabajo de

campo), precisar sus percepciones sobre el problema, sus
expectativas e intereses, as como su participacin en el ciclo del
proyecto.
Se debe analizar tambin las condiciones socioeconmicas,
culturales, acceso a servicios bsicos, situaciones de riesgo, etc.
de la poblacin que ser beneficiado con el proyecto y, en general
aquellas variables vinculado con los factores que condicionan la
demanda de los servicios que se intervendr.
3.2. Objetivos del proyecto.
Se describir el objetivo central o propsito del proyecto, as como
los objetivos especficos (medios de primer orden y medios
fundamentales).
Tanto para el objetivo central como para los objetivos especficos,
se deber precisar los indicadores que reflejen los productos y los
resultados que se esperan lograr con la ejecucin del proyecto.
4. FORMULACIN Y EVALUACIN.
4.1. Anlisis de la demanda
Sobre la base de informacin primaria y la profundizacin del
diagnstico, se efectuarn las estimaciones de la demanda actual
y sus proyecciones, para cada uno de los bienes y/o servicios que
sern proporcionados a los usuarios durante la post-inversin; para
lo cual se tendr en cuenta:
a. Los servicios en los que se intervendr con el proyecto.
b. El mbito de influencia del proyecto y las caractersticas de la
poblacin demandante.
c. Las tendencias de utilizacin del servicio pblico a intervenir y
los determinantes que la afectan. Sobre esta base, se plantearn
los parmetros y supuestos para las proyecciones de la demanda.
Se proyectar la demanda a lo largo del horizonte de evaluacin
del proyecto, sealando y sustentando los parmetros y
metodologa utilizada.

FACTIBILIDAD DE UN PROYECTO DE PRE INVERSIN l PROJECT MANAGEMENT

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4.2. Anlisis de la oferta

Sobre la base del diagnstico del servicio y de los factores de
produccin se estimar:
a. Las capacidades de produccin, actuales y futuras, de los
distintos factores de produccin, en base a estndares de
rendimiento disponibles.
b. La oferta actual y su evolucin futura, en la situacin sin
proyecto.
c. La oferta optimizada, considerando las posibilidades de
incrementar la capacidad de los factores de produccin restrictivos,
fundamentalmente con mejoras en la gestin. Explicar por qu, si
fuera el caso, no se ha logrado materializar una situacin
optimizada.
Se proyectar la oferta optimizada en el horizonte de evaluacin
del PIP, detallando y sustentando los supuestos y parmetros
utilizados.
4.3. Balance Oferta Demanda
Determinar la demanda no atendida adecuadamente a lo largo del
horizonte de evaluacin del proyecto (dficit o brecha), sobre la
base de la comparacin de la demanda proyectada y la oferta
optimizada o la oferta actual cuando no haya sido posible
optimizarla.
4.4. Planteamiento tcnico del PIP.
La alternativa que se seleccion previamente y es objeto de este
estudio, deber estar totalmente definida en todos sus aspectos
tcnicos como: localizacin, tecnologa de produccin o de
construccin, tamao ptimo, etapas de construccin y operacin,
vida til del proyecto, organizacin y gestin, etc.
Sobre la base del anlisis del riesgo de desastres y de impactos
ambientales, se deber incluir:
a. Acciones para reducir los daos y/o prdidas que se podran
generar por la probable ocurrencia de desastres durante la vida til
del proyecto.

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18

b. Medidas de mitigacin de los impactos negativos del proyecto

sobre el ambiente.
Sobre la base del anlisis tcnico y la brecha de oferta y demanda:
a. Se definirn las metas de produccin de bienes y/o servicios a
ser cubiertas por el proyecto, con el sustento respectivo.
b. Los requerimientos de recursos para la fase de inversin
(caractersticas y cantidad).
En el caso de inversin en infraestructura, se deber considerar el
tipo de suelo, caractersticas de la topografa del terreno,
disponibilidad o condiciones de traslado de insumos para la
ejecucin de la obra, entre otros.
En el caso de inversin en equipamiento, se deber precisar las
caractersticas tcnicas bsicas. En el caso de inversin en capital
humano o mejoras institucionales, estimar los requerimientos de
los especialistas que intervendrn.
En el caso de que el proyecto contemple intervenciones en mejoras
tecnolgicas, analizar:
Vigencia tecnolgica;
Posibilidades de contar con capacitacin a operadores, usuarios,
asistencia tcnica durante la operacin y mantenimiento;
Disponibilidad de recursos humanos especializados para su
operacin;
Las caractersticas y tendencias de los mercados de los
principales insumos y factores productivos requeridos para
producir el bien o servicio;
Las dificultades que podran impedir que dichos insumos y
factores productivos estn disponibles en las cantidades y
calidades requeridas.
4.5. Costos a precios de mercado
La estimacin de los costos debe estar sustentada en los
requerimientos de recursos (cantidad, caractersticas, periodo,
etc.) que se definieron previamente en el planteamiento tcnico del
proyecto.

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El monto de inversin del proyecto se presentar desagregado por

componentes (medios fundamentales) y rubros, precisando y
sustentando los precios unitarios que se han empleado.
En el caso de inversin en infraestructura, se deber considerar
informacin a nivel de anteproyecto de ingeniera.
En el caso de inversin en equipamiento, se deber precisar las
caractersticas tcnicas especficas e incluir cotizaciones.
En el caso de inversin en capital humano o mejoras
institucionales, estimar los costos de los especialistas que
intervendrn.
Los costos de operacin y mantenimiento se estimarn en la
situacin sin proyecto, definida como la situacin actual
optimizada, as como en la situacin con proyecto.
Los costos de operacin y mantenimiento debern precisar los
costos de personal, insumos y servicios ms importantes, entre
otros. Se detallar y sustentar los supuestos y parmetros
utilizados.
Se deber incluir los costos de inversin, operacin y
mantenimiento de las medidas de reduccin de riesgos y de
mitigacin de los impactos ambientales negativos. As mismo, los
costos de la gestin de la fase de inversin y de la evaluacin expost.
Determinar los costos incrementales, calculados como la diferencia
entre la situacin con proyecto y la situacin sin proyecto.
Presentar los flujos de costos incrementales a precios de mercado.
4.6. Evaluacin Social:
Se efectuar la evaluacin social del proyecto, para lo cual se
deber elaborar los flujos de beneficios y costos sociales. Para la
identificacin de los beneficios sociales y la metodologa de
evaluacin considerar el Anexo SNIP 10 Parmetros de
Evaluacin de esta Directiva General.
4.6.1. Beneficios sociales
Sobre la base del diagnstico y de las estimaciones de la demanda
y oferta, se cuantificar y valorizar los beneficios sociales que se
generara con el proyecto durante el horizonte de evaluacin.

FACTIBILIDAD DE UN PROYECTO DE PRE INVERSIN l PROJECT MANAGEMENT

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Estimar los beneficios que se generaran en la situacin sin

proyecto, para todo el horizonte de evaluacin. Determinar los
flujos de beneficios sociales incrementales, definidos como la
diferencia entre la situacin con proyecto y la situacin sin
proyecto.
4.6.2. Costos sociales
Se elaborarn los flujos de costos sociales, teniendo como base
los flujos de costos a precios de mercado, los cuales sern
ajustados aplicando los factores de correccin de precios de
mercado a precios sociales. Tomar como referencia los parmetros
de evaluacin sealados en el Anexo SNIP 10 de la Directiva
General del SNIP.
Se deber incluir tambin en los flujos otros costos sociales, que
no aparecen en los costos a precios de mercado, pero que pueden
generarse en la situacin sin proyecto o con proyecto.
4.6.3. Indicadores de rentabilidad social del Proyecto
Se estimarn los indicadores de acuerdo con la metodologa
aplicable al tipo de proyecto que se est formulando. Tomar como
referencia el Anexo SNIP 10 de la Directiva General del SNIP.
4.6.4. Evaluacin de la rentabilidad social de las medidas de
reduccin de riesgos de desastres.
Se estimarn los indicadores de rentabilidad social de las medidas
de reduccin de riesgos, considerando los costos y beneficios
incrementales asociados con dichas medidas.
4.7. Evaluacin Privada
Realizar el anlisis costo beneficio desde el punto de vista privado,
con el fin de evaluar la potencial participacin del sector privado en
el financiamiento de la ejecucin y operacin del proyecto.
4.8. Anlisis de Sensibilidad
Se analizar y determinar los factores que pueden afectar los flujos
de beneficios y costos. Se evaluar el comportamiento de los
indicadores de rentabilidad de las alternativas ante posibles
variaciones de los factores que afectan los flujos de beneficios y
costos.

FACTIBILIDAD DE UN PROYECTO DE PRE INVERSIN l PROJECT MANAGEMENT

21

Se definir los rangos de variacin de los factores que el proyecto

podr enfrentar sin afectar su rentabilidad social.
4.9. Anlisis de Riesgo de la rentabilidad social del PIP
Estimar, mediante un anlisis probabilstico, el valor esperado del
VAN social del proyecto, as como el VAN privado, de ser
necesario.
4.10. Anlisis de Sostenibilidad
Deber demostrarse que se han adoptado las previsiones y
medidas respecto a:
A. Los arreglos institucionales necesarios para las fases de
inversin, operacin y mantenimiento;
B. El marco normativo necesario que permita llevar a cabo la
ejecucin y operacin del proyecto.
C. La capacidad de gestin de la organizacin o entidades
encargadas del proyecto en su etapa de inversin y operacin;
D. El financiamiento de los costos de operacin y mantenimiento,
sealando cules seran los aportes de las partes involucradas
(Estado, beneficiarios, otros);
E. El uso de los bienes y servicios sobre los cuales se interviene
con el proyecto, por parte de los beneficiarios.
F. Los probables conflictos que se pueden generar durante la
operacin y mantenimiento.
G. Los riesgos de desastres.
4.11. Impacto ambiental
Incorporar los resultados del estudio de Impacto Ambiental,
aprobado por el ente respectivo del sector y reflejar los costos de
las medidas de mitigacin establecidas en dicho estudio, en las
estimaciones de costos del proyecto. Se debe tomar como
referencia las normas del Sistema de Evaluacin del Impacto
ambiental armonizadas con las del Sistema Nacional de Inversin
Pblica.

FACTIBILIDAD DE UN PROYECTO DE PRE INVERSIN l PROJECT MANAGEMENT

22

4.12. Organizacin y Gestin

Analizar las capacidades tcnicas, administrativas y financieras
para poder llevar a cabo las funciones asignadas, de cada uno de
los actores que participan en la ejecucin as como en la operacin
del proyecto, en el marco de los roles y funciones que deber
cumplir.
Los costos de organizacin y gestin deben estar incluidos en los
respectivos presupuestos de inversin y de operacin. Se deber
recomendar la modalidad de ejecucin (contrata, administracin
directa) ms apropiada para cada uno de los componentes de la
inversin, sustentando los criterios utilizados.
En aquellos proyectos que contemplen la ejecucin de obras por
Administracin Directa, se deber sustentar que la Unidad
Ejecutora responsable de su ejecucin cuente con el personal
tcnico-administrativo, los equipos necesarios y la capacidad
operativa para asegurar el cumplimiento de las metas previstas. La
Entidad debe demostrar que el costo total de la obra a ejecutarse
por Administracin Directa, ser menor que si se ejecutara por
contrata, tomando como referencia costos de proyectos similares.
4.13. Plan de Implementacin
Detallar la programacin de las actividades previstas para el logro
de las metas del proyecto, indicando secuencia y ruta crtica,
duracin, responsables y recursos necesarios. Incluir las
condiciones previas relevantes para garantizar el inicio oportuno y
adecuado de la ejecucin.
4.14. Financiamiento
Describir las fuentes de financiamiento previstas para la inversin,
as como el impacto en las tarifas del bien o servicio producido.
Describir las fuentes de financiamiento previstas para la etapa de
operacin y mantenimiento.
4.15. Matriz del marco lgico del proyecto
Se presentar la matriz definitiva del marco lgico del proyecto en
la que se debern consignar los indicadores relevantes, sus valores
actuales y esperados, a ser considerados en el seguimiento,
evaluacin intermedia y evaluacin ex post.

FACTIBILIDAD DE UN PROYECTO DE PRE INVERSIN l PROJECT MANAGEMENT

23

4.16. Lnea de Base para evaluacin intermedia y ex-post

Establecer la metodologa e indicadores relevantes que debern
ser considerados en la determinacin de la lnea de base para la
evaluacin intermedia y la evaluacin ex-post. Detallar los costos y
cronograma para la elaboracin de la lnea de base.
5. ANEXOS
Incluir como anexos toda la informacin que sustente cada uno de
los puntos considerados en este estudio.

CONCLUSIONES
Se deber concluir sobre la bondad del Programa de Inversin o de la
etapa del Programa de Inversin, segn sea el caso, en trminos de las
sinergias y ventajas tcnicas y/o econmicas identificadas en la
articulacin de los proyectos de inversin pblica en el marco del
estudio. Segn sea el caso, precisar los siguientes niveles de estudio
para los proyectos de inversin pblica que componen el Programa de
Inversin.
Para la elaboracin de un estudio de factibilidad, se debe tomar como
punto de partida el estudio de perfil aprobado y considerarse las
recomendaciones que la UF incluy en el perfil y aquellas que la OPI
emiti en su informe de aprobacin, en relacin con los contenidos,
variables o aspectos tcnicos que requeran ser profundizados, as como
con la informacin de fuentes primarias necesaria.
El estudio de factibilidad incluye, bsicamente, los mismos temas que el
de perfil, la diferencia es que se realiza el anlisis con un mayor nivel de
profundidad y uso de informacin de mayor confiabilidad, considerando
aspectos relevantes que permitan una adecuada implementacin del
proyecto.
Los proyectos en los cuales se busca la factibilidad, son aquellos que
intenta producir un bien o servicio para satisfacer una necesidad; para
ello se necesita definir su rentabilidad o no, ste es el objetivo de la
evaluacin financiera.

FACTIBILIDAD DE UN PROYECTO DE PRE INVERSIN l PROJECT MANAGEMENT

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BIBLIOGRAFA
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