UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO

FACULTAD DE INGENIERIA
ESCUELA DE INGENIERIA INDUSTRIAL
INGENIERIA ECONOMICA
LABORATORIO
de junio de 2016

Fecha de presentacin: Martes 14

PROBLEMA
Se tiene tres proyectos mutuamente excluyentes con vida til iguales:
ALTERNATIVA
A
Inversin de capital
Ingreso neto despus
de impuestos
Vida til
TMAR = 15%

US$160.000

US$173.000

US$75.000
4

US$87.000
4

US$350.00
0
US$120.00
0
4

Decidir la mejor opcin de inversin por el mtodo, a saber: Valor presente y

TIR

PROBLEMA
La empresa Valmat tiene una mquina para la limpieza del suelo, la cual
tiene un valor actual de inversin que se calcula en US$ 3.500. Utiliza todo
el tiempo un operario y US$2.000 en materiales de limpieza al ao. Otra
mquina es ofrecida por el distribuidor. Se trata de un modelo perfeccionado
que cuesta US$4.500. Dicha mquina necesita la misma mano de obra, pero
solo requiere US$1.700 anuales de sustancias de limpieza. La vida
econmica que le queda a la mquina vieja es 4 aos y a la nueva: 7 aos.
Ambas tendrn un valor de recuperacin nulo. Comprense las alternativas
por el mtodo ms recomendado. Considere que los valores de rescate de
las mquinas son de US$200 y US$450 respectivamente.
Explique el significado de la respuesta. TMAR 56%
PROBLEMA
Minera Esperanza necesita un edificio de oficinas temporal con dos tipos
de calefaccin. El primer mtodo consiste en usar gas embotellado para
hornos de piso. El segundo, en instalar paneles radiantes elctricos en las
paredes y el techo. Este edificio temporal se usar durante cinco aos y
luego, ser desmantelado.

Costo de Inversin
Vida de servicio
Vida residual
Costo anual de operacin
y mantenimiento
Gastos
adicionales
esperados de impuestos
sobre la renta

Gas
embotellado
US$6.000
5 aos
0

Paneles
elctricos
US$ 8.500
5 aos
$1.000

$2.000

$1.000
$220

(a) Compare las alternativas con base al criterio del valor actual con
i=10%.
(b) Compare las alternativas con base en el criterio de valor futuro con
i=10%
PROBLEMA
Una empresa constructora tiene un contrato para desarrollar excavaciones
en un centro minero. El contrato con la minera es de 2 aos y dispone de 2
tipos de retroexcavadoras.
Modelo A, que cuesta US$200.000, tiene una vida til de 3 aos y costos
operativos de US$55.000 por ao. Su valor de recuperacin o residual
estimado al final de los 3 aos sera de US$20.000.
El modelo B, de mayor tamao, cuesta $380.000, tiene una vida til de 6
aos y un valor residual de US$50.000. Su costo de operacin anual
asciende a US$40.000.
Los ingenieros de la constructora estiman que las retroexcavadoras se
pueden vender en el mercado de segundo uso, luego del contrato de 2
aos. El modelo A en US$60.000 y el modelo B en US$114.000.
Cul sera la opcin aceptable? Suponemos los TMAR de la empresa en
20%.

PROBLEMA
La empresa espaola Asturias S.A. est pensando invertir en un proyecto
de energa hidroelctrica en Sullana, cuyas proyecciones de flujos de
efectivo se presenta en el siguiente diagrama:
Diagrama de efectivo: Proyecto de energa hidroelctrica

US$140.000

i1=10%
Inversiones pre operaciones

-5

-4

-3

-2

-1

4
i2=15%

US$50.000
US$70.000

US$60.000

US$90.000
US$100.000
US$100.000

49

50

Ingreso
anual
despus
de
impuest
os
aos

La empresa espaola necesita invertir durante 5 aos antes de iniciar la

explotacin de la central hidroelctrica. Los flujos de efectivo de ingresos en
los prximos 50 aos se estiman en US$140.000 anuales, netos despus de
pagar impuestos, y los gastos de operaciones.
El costo de oportunidad de la empresa es variable.
i1 = 10% durante la pre operacin, y de
i2 = 15% en la fase de explotacin.

PROBLEMA
Un proyecto de inversin exige un desembolso inicial de US$4.600.000 y se
espera que produzca un rendimiento neto de un milln de dlares por ao
durante los prximos 7 aos:
a Si debe aceptarse, en el supuesto de que se aplica el criterio del VAN. El
coste del capital es de 10%.

b
c
d
e
f
g

Si debe aceptarse, en el supuesto de que se aplique el criterio del VAN. El

tanto del coste de capital es de 15%.
La variacin del VAN al variar i del 8 al 15%.
Representar grficamente el VAN en funcin de i.
El Tanto de Rendimiento Interno (TIR) del proyecto.
Los saldos financieros del proyecto para la TIR.
Clasificar la inversin.

PROBLEMA
Considere los siguientes flujos de efectivo de dos proyectos con vida til de
3 aos como se aprecia en la siguiente tabla:
FLUJO NETOS DE EFECTIVO EN (US$)
Ao
0
1
2
3

Proyect
o1
- 100
40
80
X

Proyect
o2
- 100
30
Y
80

a) Determine
los
valores de X y Y
b) Cul es el saldo terminal del proyecto 1 con TEMAR=24%?
c) Encuentre los valores de (a),(b) de la figura que aparece abajo

VAN (i)
24%
ic=?
0

10

i (%)

c
20

30
23%

Proyecto 2 Proyecto 1

PROBLEMA
Considere lo saldos de un proyecto de inversin tpico con vida de servicio
de cinco aos.
a) Elabore los flujos de efectivo originales del proyecto de saldo terminal.
Llene los vacos de la tabla.
Flujo de
Saldo del
n
caja
proyecto
0
-US$1.000
-US$1.000
1
()
-900
2
490
-500
3
()
0
4
()
-100
5
200
()
b) Determine la tasa de inters de acuerdo con la cual se determin el saldo
del proyecto y calcule el valor actual de este proyecto con la tasa de
inters que obtenga.
PROBLEMA
Considere los saldos de un proyecto de inversin tpico con vida de servicio
de cuatro aos.
a) Elabore los flujos de efectivo originales del proyecto.
b) Cul es la tasa de inters que se usa para calcular el saldo de proyecto?
c) Con i = 15%, sera aceptable este proyecto?
N
0
1
2
3
4

Flujo de
caja
-US$1.000
()
()
460
()

Saldo del
proyectos
-US$1.000
-1.100
-800
-500
()

PROBLEMA
Minera Esperanza necesita un edificio de oficinas temporal con dos tipos
de calefaccin. El primer mtodo consiste en usar gas embotellado para
hornos de piso. El segundo, en instalar paneles radiantes elctricos en las
paredes y el techo. Este edificio temporal se usar durante cinco aos y
luego, ser desmantelado.

Costo de Inversin
Vida de servicio

Gas
embotellado
US$6.000
5 aos

Paneles
elctricos
US$ 8.500
5 aos

Vida residual
Costo anual de operacin
y mantenimiento
Gastos
adicionales
esperados de impuestos
sobre la renta

$1.000

$2.000

$1.000
$220

(c) Compare las alternativas con base al criterio del valor actual con
i=10%.
(d) Compare las alternativas con base en el criterio de valor futuro con
i=10%
PROBLEMA
Una inversin que requiere un desembolso inicial de US$10.250.000 va a
generar rendimientos netos de US$2,5 millones durante cada uno de los tres
primeros aos, un rendimiento negativo de esa misma cuanta durante el
cuarto ao y finalmente uno positivo de US$7.850.000 durante el quinto ao
(propuesto en el libro de Andres De Pablo, Luis Ferruz y Rafael Santa Mara).
Se pide obtener:
a)
b)
c)
d)

El VAN de la inversin para un tanto de coste del 11%.

El TIR de la inversin.
Los saldos financieros para el TIR.
Clasificar la inversin.

PROBLEMA
Dos diseos de fachadas han sido propuestos por una tienda de
departamentos en la avenida Argentina. El diseo G cuesta 25.000 dlares,
ser reemplazado cada dos aos y tiene un valor de recuperacin de 8.000
dlares. El mantenimiento costar 3.000 dlares anuales. El diseo O cuesta
50.000 dlares y durar 6 aos, con un valor de recuperacin de 10.000
dlares. El mantenimiento costar 4.000 dlares anuales. La tasa mnima
requerida de rendimiento es 17%. Mediante el mtodo del valor actual, que
diseo es recomendable, suponiendo que ambos sean iguales desde el
punto de vista de mercado?
PROBLEMA
Una compaa posee maquinaria usada, pero quiere comprar maquinaria
nueva para realizar trabajos intermitentes de un departamento en
fabricacin. Los datos comparativos de la tabla muestran que se espera que
la mquina usada tenga una vida ms corta. La tasa mnima requerida de
rendimiento de la compaa es 30%.
Usada
Nueva
Costo inicial
US$3.000
US$6.000
Vida estimada
6aos
9 aos
Valor
estimado
de
US$500
US$1.500
recuperacin
US$2.000
US$1.000
Desembolsos anuales
Utilice el mtodo de comparacin del valor actual para decidir que mquina
seleccionamos, empleando la tcnica del costo capitalizado.
PROBLEMA

Una compaa puede disponer de dos fuentes de minerales, cualquiera de

las cuales puede abastecer sus necesidades futuras. El yacimiento A es
suficiente para que dure 10 aos y tendr un valor de terreno
(recuperacin) de 15.000 dlares durante este tiempo. El precio de compra
es de 120.000 dlares y sus costos de operacin sern de $20,000. El
yacimiento B durar 20 aos, en cuyo momento el valor del terreno ser
cero, porque el costo de restauracin es equivalente al precio de venta. El
costo de administracin y extraccin ser de 10.000 dlares. El costo del
yacimiento B es de 180.000 dlares. Si la tasa mnima requerida de
rendimiento es 15%. Compare ambos yacimientos por el mtodo de valor
actual. Se supone que en el futuro existirn yacimientos similares en otros
lugares.
PROBLEMA
La municipalidad de Piura est evaluando dos diseos de tneles
automovilsticos como alternativa de las autopistas. La construccin del
primer diseo representara una inversin para el municipio de US$
300.000. Se calcula que sera necesario, cada 30 aos, una construccin con
costos por un monto de US$ 100.000. Sus gastos anuales de operacin sera
US$ 25.000 durante los primeros 15 aos y US$ 40.000 posteriormente.
El segundo diseo alternativo requiere una inversin al municipio de US$
500.000, seguido por costo de reconstruccin de US$ 50.000 cada 30 aos.
Sus gastos anuales de operacin seran solo de US$ 15.000. El Municipio
considera que estas obras son permanentes. Si el costo de capital para
estos proyectos pblicos es de 10% qu diseo sera ms recomendable?
Aplique el mtodo de VAN
PROBLEMA
En Talara una cadena de tiendas PLAZA VEA, antes de instalar mercados en
la provincia, est examinando diseos alternativos, para adoptar uno de
ellos como estndar. El llamado Econmico, se espera que sea ms
duradero desde el punto de vista comercial, es decir, como la novedad del
deterioro y de la obsolescencia. Ese diseo cuesta $ 75.000 y tendr una
vida de 35 aos. Con un valor de recuperacin de $ 7.500 y costos anuales
por concepto de reparaciones de $ 2.500. El otro, conocido como diseo del
Casero, cuesta $ 50.000 y tiene una vida estimada de 20 aos con un
valor de recuperacin de $ 5.000 y costo de mantenimiento de $ 4.000
anual.
Si la tasa mnima de rendimiento es de 20% comprese las alternativas por
sus valores actuales. Manjese las diferencias en las vidas aplicando el
mnimo comn mltiplo.
PROBLEMA
Encuentre la tasa de inters de la grfica

PROBLEMA
Por medio del mtodo grfico calcule la i de la grfica

PROBLEMA
Una persona invierte $8464 a cambio de recibir $3 000 al final del ao 1, $3
500 al final del ao 3, $4000 al final del ao 4 y $5 000 al final del ao 5.
Cul es la tasa de inters que recibir por su inversin?
PROBLEMA
El departamento de finanzas de una empresa ha puesto en prctica el plan
Navidad
Feliz para sus empleados. Consiste en ahorrar quincenalmente $500,
empezando el 15 de enero y terminando el 31 de noviembre. El 15 de abril,
con el pago de utilidades por parte de la empresa, se ahorrarn $1 000
adicionales. Pero, el 31 de agosto y 15 de septiembre, por el gasto de la
escuela de los hijos, no se efectuar ningn depsito. Si la empresa, por
esta serie de aportaciones, se compromete a dar $12860 a cada ahorrador
el 15 de diciembre de cada ao, cul es la tasa de inters quincenal que
est pagando? Cul es la tasa de inters efectiva anual que se paga?
PROBLEMA
Despus de analizar econmicamente un proyecto se obtuvieron las
siguientes cifras: inversin inicial, $310000; ganancia neta anual de
$130000 cada ao durante cinco aos; valor de salvamento de los activos al
final del quinto ao, $160000. Las aportaciones de dinero para la inversin
inicial fueron: accionistas 60%, TMAR = 43%, banco A 20%, inters que
cobra el banco, 45%; banco B 20% de la inversin y una tasa de inters por
el prstamo de 49%.
Calclese la TMAR mixta y determine la conveniencia econmica de la
inversin por el VPN y TIR.
PROBLEMA
Una institucin de crdito prest a una empresa 20 millones de pesos (mdp)
con la facilidad de que la empresa pagara la deuda como pudiera y que la
institucin de crdito le avisara cuando la deuda estuviera saldada. La
empresa realiz ocho pagos mensuales por 1.37 mdp cada mes, de los
meses 1 al 8. Luego, por problemas econmicos, suspendi los pagos de los
meses 9 al 15. A partir del mes 16 y hasta el mes 30, la empresa pag 1.2
mdp mensuales. Al momento en que la empresa hizo el pago al final del
mes 30, la institucin de crdito le comunic que si pagaba 3 mdp al final
del mes 31, considerara que la deuda estaba saldada.
Determine el inters efectivo anual que est cobrando la institucin de
crdito por este tipo de prstamos.

PROBLEMA
El propietario del Caf Internet Free Chating invirti $160000 en la compra y
condicionamiento de un pequeo local. Al final del primer ao invirti
$120000 en la compra de 10 PC. El negocio funcion muy bien, pues al final
del ao 2 las ganancias fueron de $70000, al final del ao 3 gan $85000 y
al final del ao 4 gan $100000. Ante tal situacin, el propietario realiz una
inversin adicional por $130000 al final del ao 5 para una ampliacin de
las instalaciones. Sin embargo, las ganancias ya no fueron las esperadas y
los ingresos netos fueron de slo $40000 en cada uno de los aos 6 aos,
momento en que cerr el negocio y vendi todas las PC como chatarra en
$20000. Con una TMAR = 7% anual.
a) determine por medio del VPN si fue conveniente el negocio durante los 11
aos,
b) determine la tasa de rendimiento anual que gan durante cada uno de
los 11 aos.
PROBLEMA
Una empresa paraestatal de enorme expansin ha fijado una TMAR propia
de
11.5% y ha podido aportar hasta 53.7% del capital total de la empresa, que
asciende a $25 000 millones. Hasta ahora ha recibido financiamiento de los
bancos mostrados en la tabla:

Esta empresa piensa elevar su capital a $28 750 millones mediante un

financiamiento adicional, pero el trato es que, por cada 5% de aumento en
financiamiento sobre el capital total actual, la tasa del prstamo se elevar
en 1.5 puntos porcentuales sobre su TMAR mixta actual. Si la empresa ha
calculado que el porcentaje de rendimiento que se obtendr en los aos
siguientes es de 11.1 %, cul es el endeudamiento mximo a que puede
llegar, adicional a su deuda actual, para no tener problemas financieros en
el futuro?
PROBLEMA
El equipo de futbol de tercera fuerza Ballenatos de Me1aque ha tenido tres
desastrosas temporadas y los propietarios aseguran que en vez de ganar
perdieron, debido a 10 cual desean vender el equipo. Durante el balance
surgieron los datos consignados en la tabla

Si la TMAR de los propietarios del Ballenatos es de 8% mensual,

determnese si fue econmicamente rentable tener al equipo durante 19881990.
PROBLEMA
Se tienen tres procesos alternativos para el troquelado de unas piezas. Las
caractersticas de los procesos se muestran en la tabla

Si la TMAR es de 5% y el periodo de anlisis es de 10 aos, determnese el

proceso ms conveniente por medio del CAUE.
PROBLEMA
Una compaa de mantenimiento industrial tiene dos alternativas para
realizar los trabajos de pintura: manual y automtico. En la tabla se
presentan los datos de las alternativas.

Si se est planeando para un periodo de cuatro aos y la TMAR = 6%, qu

alternativa debe seleccionarse? Utilice el mtodo de CAUE.

PROBLEMA
Una empresa productora de cristal debe colocar un sistema
anticontaminante en su rea de fundicin. Tiene dos alternativas, cuyos
datos se muestran en la tabla

Si la TMAR de la empresa es de 15% y se planea para un periodo de seis

aos, determnese por CAUE cul es la alternativa ms atractiva desde el
punto de vista econmico.
PROBLEMA
La compaa B-B (Bit-Byte) desea instalar una red de cmputo en su edificio
administrativo. Se tienen cinco alternativas topolgicas para su instalacin,
cuyos datos se establecen en la tabla

Si la TMAR de B-B es de 8% anual, determnese por CAVE qu topologa

debe seleccionarse para la red, si sta se planea para un periodo de 10
aos.
PROBLEMA
Al excntrico millonario Lothiman Gacheaux le vendieron grandes
extensiones de terreno en la tierra de Malkuth, en el extremo sur del Medio
Oriente, a un costo de $1 200 millones de dlares. Con la idea de encontrar
petrleo gast $420 millones en exploraciones cada ao, durante los tres
primeros aos. Cualquier estudioso de este tema sabe que en Malkuth no
hay oro negro sino plomo, as que Lothiman encontr un gran yacimiento de
plomo, del cual obtuvo ganancias netas de $500 millones al final de los aos
4, 5, 6 y 7. Cansado de esta aventura, vendi los terrenos y el yacimiento
por $300 millones al final del ao 7. Si la TMAR es de 9% anual, cul fue el
CAUE del seor Gacheaux en sus andanzas durante siete aos por las
tierras de Malkuth?