16.

Offre et demande globales

9 Les fluctuations conomiques de court terme
Lactivit fluctue dune anne lautre.
La plupart du temps, la production augmente grce au progrs technique, aux
investissements et la croissance de la population active.
Parfois, il y a un ralentissement de la production qui peut dboucher sur une rcession.
Une rcession est une situation o le PIB rel dcline pendant deux trimestres conscutifs.
Les revenus diminuent, le chmage augmente,
Une dpression est une rcession svre.
Deux questions :
a) Quelle est lorigine des fluctuations conomiques court terme ?
b) Peut-on les viter ou au moins les amoindrir ?
(Variables tudies restent les mmes, horizon temporel change : long court terme)

9 Trois vrits concernant les fluctuations conomiques

1. Les fluctuations conomiques sont irrgulires et imprvisibles.
Les rcessions ont lieu avec une frquence et une dure imprvisible.

2. La plupart des variables macro-conomiques voluent de concert puisquelles sont

intimement lies.
3. Quand la production diminue, le chmage augmente les variations du PIB rel et
celles du chmage sont ngativement corrles.

9 Diffrence entre le court et le long terme

Jusqu prsent notre analyse des interactions conomiques reposait sur la dichotomie
classique qui dissocie les variables relles des variables nominales, et qui stipule que les
variations de loffre de monnaie influencent uniquement les variables nominales mais pas
les variables relles.
Lanalyse de long terme, base sur la thorie quantitative de la monnaie (hypothse de
neutralit montaire), permet danalyser les dterminants de variables relles (PIB rel,
taux dintrt rel, chmage, ) sans se soucier des variables nominales, savoir loffre
montaire et le niveau gnral des prix.
Lhypothse de neutralit montaire est-elle raliste ?
La plupart des conomistes considrent que la thorie quantitative de la monnaie dcrit
correctement le monde conomique dans une perspective de long terme, mais pas court
terme.
Lhypothse de neutralit montaire nest pas acceptable lorsquon sintresse aux
fluctuations annuelles de lconomie on ne peut dissocier les variables relles des
variables nominales modle doffre et de demande globales.

9 Modle doffre et de demande globales

Ce modle met laccent sur 2 variables :
a) La production (mesure par le PIB rel).
b) Le niveau gnral des prix (mesur par lIPC ou le dflateur du PIB).
On sort de la dichotomie classique qui dissocie les variables relles des variables
nominales.
Niveau des
prix
Offre globale (AS)

Niveau des prix

dquilibre

Demande globale (AD)

Quantit de production
Production dquilibre

Diffrence par rapport au modle standard de loffre et de la demande sur un

march particulier :
Sur un march particulier (p.ex. celui des cornets de glace), les ressources peuvent
se dplacer dun march vers lautre.
Si le prix des glaces , la demande parce que les acheteurs consacrent leurs
ressources lachat dautres produits. De mme, l du prix incite les producteurs
produire plus, en embauchant plus de travailleurs qui proviennent dautres
secteurs conomiques.
Pour lconomie dans son ensemble cette substitution microconomique est
impossible. Dans le modle doffre et de demande globales, la variable dintrt
est le PIB rel, cd. la quantit totale produite sur lensemble des marchs de
lconomie.
Besoin dune nouvelle thorie macro-conomique.

9 La demande globale
La courbe qui nous indique la quantit de biens et de services qui est demande par
lconomie chaque niveau de prix.
Niveau des
prix

P1

P2
Demande globale (AD)
Quantit de production
Y1

Y2

PIB Y = C + I + G + XN
Chacune des composantes du PIB contribue la demande globale de biens et de
services.
Pour comprendre pourquoi la courbe de demande globale est ngative, il faut examiner
comment le niveau des prix influe sur C, I, XN (pas G car supposes exognes).

Pourquoi la courbe de demande globale a-t-elle une pente ngative ?

a) Effet de richesse de Pigou (si P C).
Une baisse du niveau gnral des prix engendre une augmentation du pouvoir
dachat des mnages, ce qui les incite consommer davantage et stimule la
demande globale.

b) Effet du taux dintrt de Keynes (si P I).

Quand les prix baissent les mnages ont besoin de moins de liquidits pour
payer leurs achats. Ils placent leurs liquidits excdentaires, ce qui fait baisser
le taux dintrt. Une baisse du taux dintrt augmente les investissements et
par consquent la demande globale.
c) Effet de taux de change de Mundell-Fleming (si P XN).
La baisse des prix provoque une baisse du taux dintrt domestique (cf. b))
certains investisseurs prfrent placer leurs capitaux ltranger (INE)
offre de devises domestiques dprciation du taux de change rel (e rel )
XN et demande globale .
Remarque :
Ensemble de ces explications prsuppose une masse montaire constante
( de loffre de monnaie dplacement de la courbe de demande globale, cf.
chapitre 17).

Comment la courbe de demande globale peut-elle se dplacer ?

Deux facteurs :
a) Les variations dans les plans de dpenses des consommateurs et des
entreprises.
b) Les changements dans les politiques budgtaire et montaire.

9 Loffre globale
La courbe qui nous indique la quantit de biens et de services qui est produite et vendue
par les entreprises chaque niveau de prix.
A long terme, la production (cd. loffre globale) dpend des facteurs de production
disponibles, de la technologie utilise et des institutions.
Comme long terme, ces facteurs sont indpendants du niveau des prix la courbe
doffre globale long terme est verticale.

Niveau des
prix

Offre globale de
long terme
Offre globale de
court terme

P1
P2

Quantit
de production
Taux naturel de
production

A long terme, une variation du niveau des prix ne change rien la quantit de biens et de
services offerte.
Remarque :
Des variations dans les facteurs qui dterminent loffre globale long terme provoquent
un dplacement parallle de la courbe doffre globale long terme.

10

Position de la courbe doffre de long terme

A long terme, la production (= loffre globale) dpend :
a) des facteurs de production disponibles (travail, capital, matires premires
(= ressources naturelles).
b) de la technologie utilise.
c) des institutions.
Variation dans les dterminants de loffre globale engendre un dplacement
parallle de la courbe doffre globale.

Niveau des
prix

AS1

AS0

AS2

ASi = offre globale de long terme.

Yi = niveau naturel de production ou
niveau potentiel de production ou
niveau de production de plein emploi.

Quantit
de production
Y1

Y0

Y2

11

Facteurs susceptibles de dplacer la courbe doffre globale de long terme

a) Variation de la quantit de travail disponible
Exemples :
Vague dimmigration : quantit de travail disponible , dplacement vers la
droite de AS.
Si taux de chmage , suite une trs importante du salaire minimum :
quantit de travail , dplacement vers la gauche de AS.
Si systme dindemnisation du chmage incite davantage la recherche dun
emploi : quantit de travail disponible , dplacement vers la droite de AS.

12

b) Variation de la quantit de capital disponible

Une hausse du stock de capital accrot la productivit et donc aussi loffre de
biens et de services : dplacement de AS vers la droite (et inversement).
Il sagit du capital au sens large, cd. le capital physique (nombre dusines, de
machines, ) et le capital humain (niveau et type de formation de la mainduvre, exprience professionnelle, ).
c) Variation dans la quantit de ressources naturelles disponible
La production dune conomie dpend de ses ressources naturelles (cd. de la
terre, des minraux, du temps (conditions atmosphriques, climat), ).
Ainsi, la dcouverte de nouvelles ressources naturelles (p.ex. gisement de
ptrole, cuivre, fer, ) permet daugmenter la production dplacement de
AS vers la droite.
En revanche, une dtrioration permanente du temps rduit la productivit
dplacement de AS vers la gauche.

13

Dans de nombreux pays, des ressources naturelles importantes (pour la

production et la consommation) sont importes (p.ex. le ptrole dans lUE). Si
ces ressources deviennent moins disponibles de manire permanente
productivit dplacement de AS vers la gauche (p.ex. suite un choc
ptrolier).
d) Variation dans la technologie utilise
Progrs technologique (p.ex. invention des ordinateurs) permet de produire
davantage de biens et de services partir dune mme quantit de travail, de
capital et de ressources naturelles dplacement de AS vers la droite.
Evnements qui amliorent la diffusion du progrs technologique, par exemple
entre les pays suite lintgration croissante des conomies (ouverture du
commerce international), dplace AS vers la droite. Mme effet quune
innovation technologique au sein dun pays.
Si gouvernement empche les firmes dutiliser certaines technologies avances
(qui amliorent la productivit), par exemple parce quelles sont trop
dangereuses pour les travailleurs dplacement de AS vers la gauche.

14

Diffrence entre le court terme et le long terme

La diffrence fondamentale entre le court et le long terme rside dans le
comportement de loffre globale.
En effet, court terme la courbe doffre globale a une pente positive.
A court terme, une hausse du niveau gnral des prix tend pousser vers le haut
loffre de biens et de services, et une baisse dans le niveau gnral des prix tend
pousser vers le bas loffre de biens et de services.

Pourquoi loffre globale a-t-elle une pente positive court terme ?

Trois explications alternatives mettant laccent sur une imperfection particulire
du march qui fait en sorte que loffre globale se comporte diffremment court
terme qu long terme.
Ide centrale : la quantit produite sloigne de son niveau de long terme lorsque
le niveau gnral des prix est diffrent de celui que les gens attendent.

15

Quand les prix savrent suprieurs aux attentes, la production slve au-dessus
du niveau de long terme, et quand les prix savrent infrieurs aux attentes, la
production tombe en dessous de son niveau de long terme.
Concrtement, les trois explications sont :
a)

La thorie no-classique des msinterprtations

Les producteurs msinterprtent une hausse gnrale des prix en pensant
quil sagit dune hausse sur leur march uniquement. Ils pensent que la
demande pour leur produit sest accrue et par consquent ils augmentent
leur production.

b)

La thorie keynsienne de la viscosit des salaires

Les salaires nominaux sajustent doucement. Ils sont rigides court
terme. Une hausse du niveau gnral des prix diminue donc le salaire rel
(W/P) et le cot du travail, ce qui incite embaucher et produire plus.

16

c)

La thorie no-keynsienne de la viscosit des prix

Dans la mesure o tous les prix ne sadaptent pas la mme vitesse aux
conditions changeantes, une hausse du niveau gnral des prix fait
apparatre certains prix comme trop bas, ce qui augmente les achats de ces
biens et conduit les entreprises augmenter leur production.

Ces trois thories ne tiennent qu court terme.

Au fur et mesure que le temps passe, les msinterprtations disparaissent, les
salaires nominaux sajustent et les prix sadaptent. A long terme, la courbe doffre
est verticale.

Facteurs susceptibles de dplacer la courbe doffre globale court terme ?

Variation du prix des facteurs de production.

Variation de la productivit.
Variation du cadre lgal et institutionnel.

17

Niveau des
prix

Offre globale de
court terme

P*

Demande globale
Quantit de production
Y*

a) Une hausse du prix des facteurs de production provoque un dplacement de

la courbe doffre vers la gauche.
b) Une hausse de la productivit rduit les cots de production dplacement
de loffre vers la droite.
c) Certains impts et rgulations peuvent augmenter les cots de production et
dcourager les entreprises. Si les impts et rgulations et que les cots de
production dplacement de loffre vers la gauche.

18

d) Outre ces 3 facteurs, il en existe un 4me qui influence uniquement loffre

globale de court terme : anticipations quant au niveau gnral des prix.
Imaginons que le public sattende une hausse importante du niveau
gnral des prix revendications salariales importantes pression la
hausse sur les cots de production entreprises rduisent leur production.
Plus les prix attendus sont levs, plus loffre de biens et de services est
rduite, plus la courbe doffre globale de court terme se dplace vers la
gauche.
Remarque :
Anticipations quant aux prix futures rconcilient le comportement de
lconomie court terme avec son comportement de long terme.
Pourquoi ?
A court terme, les anticipations sont fixes et lconomie se trouve
lintersection de la courbe de demande globale et de la courbe doffre globale
de court terme (point A ).

19

Niveau des
prix

Offre globale de
long terme
AS CT 1
AS CT 2
A

AS CT i = offre globale de court terme

Demande globale
Quantit de production
Niveau naturel de
production

A long terme, les anticipations quant linflation future baissent et la courbe

doffre globale se dplace vers la droite ( A B ). Lconomie se retrouve
lintersection de la courbe de demande globale et de la courbe doffre globale de
long terme.

20

Les causes de la rcession

Niveau des
prix

Offre globale de
long terme
Offre globale de
court terme

Prix
dquilibre

Demande globale
Quantit de production
Quantit dquilibre

A : quilibre de long terme intersection de loffre et de la demande

globales de LT, output est son niveau naturel et la courbe doffre de court
terme passe aussi par ce point dintersection.

21

A lquilibre, les perceptions, les prix et les salaires se sont adapts de telle
sorte que lintersection de la courbe de demande et de la courbe doffre de
court terme est la mme que lintersection de la courbe de demande et de la
courbe doffre de long terme.

Deux causes aux rcessions :

a) Une diminution de la demande globale.
b) Une diminution de loffre globale.
Pourquoi ?
Parce que les dplacements des courbes doffre et de demande globales
provoquent des fluctuations dans la production de biens et de services.
a)

Diminution de la demande globale

Imaginons que lconomie soit emporte par une vague de pessimisme
agents conomiques perdent confiance en lavenir mnages rduisent
leur consommation, entreprises reportent leurs investissements.

22

Quels sont les effets dune vague de pessimisme sur lconomie ?

Niveau des
prix

Offre globale de
long terme

Offre globale de court terme, AS1

AS2

P1

A
B

P2

P3

Demande globale, AD1

AD2
Quantit de production
Y2

Y1

Effet immdiat de la vague de pessimisme : contraction de la demande

globale (AD1 AD2), quilibre passe de A B .
A court terme, production (de Y1 Y2), chmage , prix (de P1 P2).

23

Que peuvent faire les responsables politiques pour redresser la situation ?

a) Essayer de stimuler la demande globale (politique budgtaire ou
montaire expansionniste) on repousse la demande globale de AD2
AD1, retour lquilibre initial A .
b) Si le gouvernement ne fait rien, avec le temps les raisons pour lesquelles
loffre globale est croissante sestompent. Anticipations quant linflation
future, prix et salaires sajustent courbe doffre globale se dplace de
AS1 AS2. Nouvel quilibre au point C .
En rsum :
A court terme, les variations de la demande globale se traduisent par des
fluctuations de la quantit produite de biens et de services.
A long terme, les variations de la demande globale naffectent que le niveau
des prix, mais pas la quantit produite.

24

b) Diminution de loffre globale

Imaginons que certaines entreprises enregistrent une hausse soudaine de
leurs cots de production, par exemple suite une guerre au MoyenOrient qui provoque des problmes dapprovisionnement en ptrole et
donc un renchrissement de cette matire premire.
Impact macro-conomique de cet vnement ?
Niveau des
prix

Offre globale de
long terme

AS2
Offre globale de court terme, AS1

P3

C
B

P2

P1

AD2
Demande globale, AD1
Quantit de production
Y2

Y1

25

Effet immdiat : de loffre globale de court terme (AS1 AS2). Equilibre

passe de A B , production (de Y1 Y2), chmage , prix (de P1
P2).
A court terme, lconomie est en situation de stagflation , cd. dans une
situation o lactivit conomique est morose et o linflation est
importante.
Que peut faire le gouvernement ?
Pas de solution vidente.
Pourquoi ?
i)

Si le gouvernement ne fait rien, la production reste dprime en Y2

pendant un certain temps, avant que la rcession ne disparaisse dellemme. En effet, avec le temps, anticipations des agents quant aux prix
futurs prix et salaires finiront par sadapter aux nouvelles
conditions conomiques. A long terme, prix retomberont et
lconomie retournera au point A .
Rquilibrage long et pnible !

26

ii) Si le gouvernement stimule la demande globale pour compenser la

de loffre globale, AD1 AD2 telle que production = Y1, quilibre
passe de B C . Au nouvel quilibre C , production son
niveau initial Y1 mais le nouveau des prix (de P1 P3).
Laugmentation des cots affecte de faon permanente le niveau
gnral des prix !
En rsum :
Une diminution de loffre globale engendre de la stagflation, cd. une
rcession combine de linflation. Les politiques qui affectent la
demande globale ne peuvent liminer ces 2 consquences ngatives
simultanment.

27

9 Dans ce chapitre :
- On sest intress aux principales caractristiques des fluctuations
conomiques.
- On a dvelopp un modle lmentaire permettant dexpliquer ces
fluctuations.
9 Dans le chapitre suivant :
- On analysera en dtails chaque lment de ce modle afin de mieux
apprhender les fluctuations conomiques ainsi que les rponses que les
responsables politiques peuvent y apporter.

28