UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

ESCUELA DE ECONOMA
ASIGNATURA
TEMA
PROFESOR
Fecha

: FINANZAS INTERNACIONALES
: MERCADO DE DIVISAS SPOT Y FORWARD
: PASTOR Jorge
: Octubre 2015
CASOS PROPUESTOS

1. Si el 24 de Mayo el USD cotizaba en Madrid a 0.7459 EUR, en Suiza a USD1.2148 CHF (Swiss Franc) y en
Tokio a 118.30 JPY.
Calcular:
a) La cotizacin en EUR del CHF y del JPY
b) La cotizacin en CHF del EUR y del JPY
c) La cotizacin en JPY del CHF y del EUR
2. Un banco espaol desea vender USD500,000 en el FOREX. Qu debe hacer el operador si cuando decide
negociar las divisas los tipos de cambio son los siguientes? Sin costos de transaccin.
a) Mercado de Madrid: 0.7531 USD/EUR
b) Mercado de Londres: 1,8717 GBP/USD
c) Mercado de Madrid y de Londres: 1.4311 GBP/EUR
3. Un cliente remite a su banco en Suiza $200,000 provenientes de exportaciones realizadas a los Estados
Unidos. Estas divisas debern ser abonadas en CHF en su cuenta. En el momento de realizar la operacin, el
dlar en Suiza se cotiza a 1.2100 CHF; mientras que en el mercado de Londres hay que pagar USD1.9640
por una GBP. Esta ltima cotiza en Suiza a razn de 2.37 CHF. Los gastos suplementarios de telfono y
tlex que implica una transaccin con Londres se estiman en 25 CHF.
a) Cree usted que el operador estar interesado en utilizar la GBP como divisa puente para vender los
dlares de su cliente?
b) Cunto ganara o perdera?
c) En caso de perder, con qu cotizacin obtendra beneficios?
4. En la pantalla Bloomberg se visualiza la siguiente informacin:

02/04/2009
30/03/2009
29/03/2009
28/03/2009
27/03/2009
26/03/2009

EUR/USD

JPY/USD

1.3413
1.3349
1.3378
1.3399
1.3388
1.3342

0.008578
0.008544
0.008579
0.008657
0.008559
0.008547

GBP/USD CAD/USD

1.9779
1.9567
1.9621
1.9652
1.9644
1.9660

0.8675
0.8688
0.8657
0.8651
0.8660
0.8633

CHF/USD

0.8294
0.8242
0.8269
0.8318
0.8292
0.8260

Determinar la apreciacin o depreciacin del Euro, Libra y el CHF para cada una de las fechas.
5. El 18 de abril de 2011, en Nueva York, EEUU, el nuevo peso mexicano (MXN) se cotiza $1USD = $3.30
MXN. En Viena el cheln austriaco (ATS) se cotiza 1ATS = $ 0.0836 USD. En esa misma fecha en ciudad
Mxico el cheln austriaco se ofrece a $1MXN=3.74 ATS. Se dispone de $ 1 000 000 USD para la operacin.
Exponga la forma operar para obtener ganancias mediante el arbitraje con estas monedas.
6. Supongamos que un empresario ruso necesita comprar Euros para pagar una compra realizada a una empresa
italiana si tiene:
1 EUR = 1.4269 USD
1 USD = 24.75 RUB

Hallar la cotizacin del Rublo/Euro.

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7. Suponga dos escenarios:

a) Que el tipo de cambio en el Per sube de 2.80 a 3.00 soles.

b) Que el tipo de cambio en el Per baja de 3.05 a 2.85 soles.

Determine:
a) Cunto fue la tasa de apreciacin del Dlar y la depreciacin del Sol.
b) Cunto fue la tasa de apreciacin del Sol y la depreciacin del Dlar.
8. Si en el mercado de cambios aparecen las siguientes cotizaciones en un momento dado:
Londres:
Singapur:
Sidney :

1.8376 GBP/USD
2.4272 GBP/AUD
0.7571 AUD/USD

a) Existe la posibilidades de arbitraje?

b) El dlar est sobrevaluado en Londres?
9. En la pantalla Bloomberg se visualizan las siguientes cotizaciones:
Fuji Bank
Rushnore Bank
Blanc bank

120 JPY por USD

1.60 CHF por USD
80JPY por CHF

Determinar el tipo de cambio cruzado de cada moneda y evaluar de si existe la posibilidad de arbitraje.
10. En la pantalla Bloomberg se visualizan las siguientes cotizaciones:
New York
Tokio
Mxico
Tokio
Per

1 Dlar = 105.00 JPY

1 Yen
= 0.1087 MXN
1 Peso = 0.0889 USD
1 Yen
= 0.0280 PEN
1 Sol
= 0.2857 USD

a) Calcular el tipo de cambio cruzado Yen/Peso y Yen/Sol y compararlo con el tipo de cambio directo.
b) Utilizando el arbitraje de tres puntos calcule las utilidades de una vuelta completa empezando con
3000,000 PEN y 100000,000 JPY.
11. Un inversionista americano dispone de USD1000,000 invertidos en T-Notes, estima que dentro de 45 das el
Sol se va apreciar. En Reuters se visualizan las siguientes cotizaciones:
Situacin hoy:
TC compra
TC venta

= S/.2.65
= S/.2.70

Situacin a los 45 das:

2.60
2.65

RD = 1.5% Tasa efectiva anual del T-Notes en EE.UU

RE = 4.5% Tasa efectiva anual de los CDBCR en Per
a) Qu estrategia debe asumir el inversionista para obtener beneficios.
b) Cuantificar la ganancia y rentabilidad bruta y neta de la operacin.
12. Un inversionista peruano tiene PEN3000,000 invertidos en un CDBCR, estima que dentro de 45 das el Sol
se va depreciar. En Reuters se visualiza las siguientes cotizaciones:
Situacin hoy:
TC compra
TC venta

= USD0.3636
= USD0.3571

Situacin a los 45 das:

0.3509
0.3448

RE = 2.7% Tasa anual de inters del certificado de eurodlares en EE.UU

RD = 2.25% Tasa efectiva anual de los CBCR en Per
a) Qu estrategia debe asumir el inversionista para obtener beneficios.
b) Cuantificar la ganancia y rentabilidad bruta y neta del inversionista de la operacin.

13. Un especulador alemn dispone de EUR1000,000 invertidos en un G-Bunds, estima que dentro de 30 das
el dlar se va a apreciar. En Bloomberg se visualizan las siguientes cotizaciones:
Situacin hoy:
TC compra
TC venta

= US$1.24
= US$1.26

Situacin a los 30 das:

US$1.21
US$1.23

RE = 2% Tasa efectiva anual de inters del certificado de eurodlares en USA

RD = 1.5% Tasa efectiva anual de los G-Bunds
a) Qu estrategia debe asumir el inversionista para obtener beneficios.
b) Cuantificar la ganancia y rentabilidad bruta y neta de la operacin.
14. Un especulador en USA dispone de US$1250,000 invertidos en T-Notes, estima que dentro de 30 das el
dlar se va a depreciar. En Bloomberg se visualizan las siguientes cotizaciones:
Situacin hoy:
TC compra
TC venta

= EUR0.8333
= EUR0.8000

Situacin a los 30 das:

EUR0.7936
EUR0.7752

RE = 4% Tasa efectiva anual de inters de los G-Bunds (alemanes)

RD = 3.75% Tasa efectiva anual de inters en USA
a) Qu estrategias debe asumir el especulador para obtener beneficios.
b) Cuantificar la ganancia y rentabilidad bruta y neta de la operacin.
15. Usted dispone de USD1000,000 y los tipos de cambio spot son S/.2.78 a la compra y S/.2.80 a la venta;
asimismo se estima una depreciacin y apreciacin del PEN del 2.5% en 90 das. Explicar las ganancias o
prdidas mediante el perfil de una posicin compradora o vendedora y graficar.
16. La SBS public el 21 de Junio del 2013 las siguientes tasas de inters anuales para los Productos Derivados:

Si los tipos de cambio spot

TCcs = 2.78 y TCvs = 2.80
Se pide:
a) Determinar el tipo de cambio a plazo comprador y vendedor para 15 das.
b) Convertir las tasas efectivas del cuadro a sus tasas equivalentes trimestrales y determinar el tipo de
cambio forward para 30 das.
c) Convertir las tasas efectivas del cuadro a sus tasas equivalentes quincenales y determinar el tipo de
cambio forward para 90 das.
17. Se dispone de la siguiente informacin:
TCsc = 2.6145
TCsv = 2.6351

TAMN = 19%
TAMEX = 7.74%

TPMN = 2.47%
TPMEX = 0.74%

1. Determinar el TC compra y venta a plazo

2. Determinar la apreciacin o depreciacin de las monedas
3. Si usted dispone de US$1,000,000 a 45 das con los tipos de cambio spot cuantificar la
ganancia o prdida si se da:
a) Una apreciacin del sol en 8.5%
b) Una depreciacin del sol en 6%
4. Elabore el perfil para una posicin larga y corta en soles.
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