ESCUELA POLITECNICA NACIONAL

Ingeniera en Electrnica y Control

Formulacin y Evaluacin de Proyectos

Taller 6:
PROBLEMAS ADICIONALES

Csar Melendrez
John Valarezo
GR 2 Ing. Ral Canelos
Quito, 24 de Noviembre de 2014

1. La empresa WERBEL se dedica a la venta de bicicletas y est pensando la posibilidad de

ampliar su negocio hacia la venta de ropa y complementos utilizados para la prctica de
ciclismo. Para ello ha previsto un desembolso de 600.000 ptas. y los siguientes cobros y
pagos que se generaran durante la vida de la inversin, que es de cuatro aos. Se pide
determinar si es conveniente realizar la inversin propuesta:
AOS

COBROS

PAGOS

100.000

50.000

200.000

60.000

300.000

65.000

300.000

65.000

Se pide: Determinar si es conveniente realizar la inversin propuesta:

Segn el Valor Actual Neto, supuesta una rentabilidad requerida o tipo de descuento del 8%.
Usamos la formula VAN para calcular con tasa de descuento 8%

VAN = - 600.000 +

50.000 140.000 235.000 235.000

+
+

= - 74.393,68
1,08
1,08 2
1,08 3
1,08 4

Por nuestro VAN calculado podemos darnos cuenta que esta inversin, no sera aconsejable
realizarla, pues su valor VAN no es positivo.
2. A un inversor se le ofrecen las siguientes posibilidades para realizar una determinada
inversin:

Desembolso
inicial

Flujo
Neto
Caja
Ao 1

Flujo
Neto
Caja
Ao 2

Flujo
Neto
Caja
Ao 3

Flujo
Neto
Caja
Ao 4

Flujo
Neto
Caja
Ao 5

Proyecto A

1,000,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

Proyecto B

1,500,000

200,000

300,000

350,000

400,000

500,000

Proyecto C

1,700,000

400,000

600,000

300,000

600,000

400,000

Se pide:
Determinar la laternativa mas rentable, segn el criterio del Valor Actual Neto (VAN), si la tasa
de actulizacion o de descuento es del 7%

=
=1

(1 + )

Proyecto A
=

100,000
150,0000
200,000
250,000
300,000
+
+
+
+
1,000,000
1
2
3
4
(1 + 0.07)
(1 + 0.07)
(1 + 0.07)
(1 + 0.07)
(1 + 0.07)5
= 207,647

Proyecto B
=

200,000
300,0000
350,000
400,000
500,000
+
+
+
+
1,500,000
1
2
3
4
(1 + 0.07)
(1 + 0.07)
(1 + 0.07)
(1 + 0.07)
(1 + 0.07)5
= 103,697

Proyecto C
=

200,000
300,0000
350,000
400,000
500,000
+
+
+
+
1,500,000
1
2
3
4
(1 + 0.07)
(1 + 0.07)
(1 + 0.07)
(1 + 0.07)
(1 + 0.07)5
= 185,716

Proyecto A
Proyecto B
Proyecto C

VAN
207,647
103,697
185,716

Como podemos observar el proyecto A y B tienen un VAN negativo que nos indica que no
podremos recuperar nuestra inversin por lo tanto el proyecto C que tiene un VAN positivo es
nuestra mejor opcion en la que tenemos ganancia. Se escoje el Proyecto C.
3.

En el cuadro adjunto, se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversion que una
empresa quiere invertir:

Desembolso
Inicial
Proyecto A
10,000,000
Proyecto B
20,000,000
Proyecto C
16,000,000

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

6,000,000

6,000,000

8,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

6,000,000

8,000,000

4,000,000

5,000,000

8,000,000

3,000,000

3,000,000

Considerando un tipo de actuliazacion o descuento del 6 por ciento (6%) anual.

Se pide:
a) Ordenar las citadas inversiones por su orden de preferencia:
1. Aplicando el criterio del valor capital (VAN)
VAN
Proyecto A - 10,000,000
Proyecto C - 16,000,000
Proyecto B - 20,000,000
2. Aplicando el criterio del plazo de recuperacion o Payback
Pay-back(aos)
Proyecto C
2.875
Proyecto A
3.800
Proyecto B
4.250
b) Comentar los resultados.
Como podemos observar para el caso del VAN con una tasa de desceunto del 6% ninguno de los
3 proyectos son rentables pero en el caso de tener menores perdidas el proyecto A es el que
menos perdidas produce y B el que mayores perdidas obtenemos
Pero en el caso del Pay-back tenemos que proyecto C es el mas rapido de recuperar la inversin
inicial y el proyecto B sigue siendo el de peores condiciones ya que es el que mas nos
demoramos en recuperar la inversion inicial como podemos analizar el proyecto B es el que
mayor se invirti y genera ms perdidas.
4. En el cuadro adjunto, se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversin que una
empresa quiere evaluar:
Desembolso
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
inicial
Proyecto A
100000
-2000000
6000000
6000000
8000000
100000000
Proyecto B
-3000000
4000000
5000000
6000000
8000000
18000000
Proyecto C
4000000
5000000
8000000
3000000
3000000
16000000
Considerando un tipo de actuacin o descuento del 8% anual se pide:
A) Ordenar las citadas inversiones por su orden de preferencia:
a. Aplicando el criterio de valor capital (VAN).

VAN A =

1000000 2000000 6000000 6000000 8000000

+
+

- 10000000 = 3.83
1.08
1.08 2
1.08 3
1.08 4
1.085

VAN B =

3000000 4000000 5000000 6000000 8000000

+
+

- 18000000 = 3.52
1.08
1.08 2
1.08 3
1.08 4
1.085

VAN A =

4000000 5000000 8000000 3000000 3000000

+
+

- 16000000 = 2.59
1.08
1.08 2
1.08 3
1.08 4
1.085

Orden
1
2
3

Proyecto
Proyecto A
Proyecto C
Proyecto B

VAN
3.83
2.59
-3.52

b. Aplicando el criterio del plazo de recuperacin o payback.

Orden
1
2
3

Proyecto
Proyecto C
Proyecto B
Proyecto A

PAYBACK
2.13 Aos
3.67 Aos
3.83 Aos

5. Ud. Es parte de un directorio de una empresa que invierte en diferentes Proyectos, estos son
desde el A hasta el G. todos ellos tienen un TIR superior a la tasa de descuento. Sin embargo el
capital de inversin para estos proyectos es de 4500 USD.
Elabore una tabla de prioridades para los cuales Ud. Invertir. La restriccin es que los
proyectos no pueden repetirse y deben desarrollarse totalmente, esto quiere decir no puede
haber medio proyecto.
Indique Ud. Como repartira y elegira los proyectos indicados en la tabla adjunta.
PROYECTO
A
B
C
D
E
F
G

INVERSION
1000
300
1500
800
1600
2200
400
7800

VAN
307
155
367
76
360
152
133
1550

VARIABLE
1
1
1
1
1
1
1

Ordenado los proyectos segn su VAN

PROYECTO INVERSION

VAN

VARIABLE

1500

367

1600

360

1000

307

300

155

2200

152

400

133

800

76

Ordenando los proyectos segn Valor neto actual relativo

PROYECTO INVERSION

VAN

VARIABLE

valor neto
actual
relativo

300

155

51,67

400

133

33,25

1000

307

30,70

1500

367

24,47

1600

360

22,50

800

76

9,50

2200

152

6,91

Se decide elegir los proyectos G, A, C, E por su elevado VAN, por su Valor neto actual relativo y
porque su suma da exacto el valor de capital de inversin.