4.1. Anlisis de Ratios: Solvencia Es solvente una empresa?

Podemos analizar su cobertura,

esto es, qu parte del activo est financiado con pasivo exigible?
Garanta o Cobertura = Total Activo / Pasivo Exigible
Cuanto mayor sea este ratio, mayor es la solvencia. En el extremo, la empresa se ha
financiado ntegramente con aportaciones de los socios y beneficios retenidos (PN) y no tiene
ninguna deuda. Si el ratio es inferior a 1, porque el patrimonio neto sea negativo (grandes
prdidas), la empresa se encuentra en situacin de quiebra, esto es, incluso liquidando TODOS
los activos, no podra hacer frente a sus prdidas.
4.2. Anlisis de Ratios: Liquidez Tiende liquidez la empresa? Analizamos su capacidad de
pago en el corto plazo:
Ratio de Circulante: Activo Corriente / Pasivo Corriente
Cuanto mayor que 1, mayor liquidez. Pero y si el activo corriente se compone de existencias
que no se estn vendiendo? o de un ANC mantenido para la venta que no voy a cobrar pronto?
Test cido: (Activo Corriente Bienes Reales) / Pasivo Corriente
Nuevamente, cuanto mayor que 1, mejor. Ahora bien, y si los activos financieros corrientes
son casi todo clientes que pueden acabar siendo morosos?
Ratio de Tesorera: (Efectivo) / Pasivo Corriente
Tambin en este caso, si es mayor que 1 indicar que no tenemos que liquidar ningn activo
para pagar. Con el dinero en efectiv

4.2. Anlisis de Ratios: Liquidez

Perodo medio de cobro de clientes: 365 / Rotacin Clientes
Rotacin de clientes = Ventas a crdito / Saldo medio clientes
Perodo medio de pago a proveedores: 365 / Rotacin Proveed
Rotacin de proveedores = Compras a crdito / Saldo medio proveedores
Lgicamente, si pago a proveedores al contado y cobro a clientes a 8 meses, puedo acabar
teniendo problemas. Al contrario si funciono al revs
4.3. Anlisis de Ratios: Rentabilidad La rentabilidad se determina teniendo en cuenta dos
magnitudes fundamentales: (1) inversin, y (2) renta. En base a estas dos cifras, podemos
calcular algunos ratios bsicos:
Rentabilidad econmica:
ROA (Return on Assets) = Beneficio /Total Activo
Rentabilidad financiera:
ROE (Return on Equity) = Beneficio /Patrimonio Neto
Sabiendo cul es la rentabilidad podemos decidir por ejemplo, si deberamos endeudarnos. Si el
coste de la financiacin es mayor que la rentabilidad que obtenemos de las inversiones (ROA),
no compensar endeudarse.
5. Anlisis de Mercado Burstil Otros elementos de la empresa que se pueden analizar:

 Rentabilidad accin (por dividendo)

Dividendo por accin / Precio o cotizacin de la accin
Rentabilidad accin (por el Beneficio por Accin (EPS))
EPS / Precio o cotizacin de la accin
Price Earnings Ratio (PER)
Precio o Cotizacin de la accin / EPS
Cuntas veces se paga (al comprar) el EPS
Un PER de 20 equivale a rentabilidad de la accin sobre el EPS del 5%
Rentabilidad total de la accin
Dividendo + (Cotizacin final Cotizacin inicial) / Cotizacin inicial)