Petrobras

Caf da Manh com Analistas

__
So Paulo, 10 de Junho de 2016

Avisos

Estas apresentaes podem conter previses acerca de

eventos futuros. Tais previses refletem apenas expectativas
dos administradores da Companhia sobre condies futuras da
economia, alm do setor de atuao, do desempenho e dos
resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os
termos antecipa", "acredita", "espera", "prev", "pretende",
"planeja", "projeta", "objetiva", "dever", bem como outros
termos similares, visam a identificar tais previses, as quais,
evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou no
pela Companhia e, consequentemente, no so garantias de
resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados
futuros das operaes da Companhia podem diferir das atuais
expectativas, e o leitor no deve se basear exclusivamente nas
informaes aqui contidas. A Companhia no se obriga a
atualizar as apresentaes e previses luz de novas
informaes ou de seus desdobramentos futuros. Os valores
informados para 2016 em diante so estimativas ou metas.

Adicionalmente, esta apresentao contm alguns indicadores

financeiros que no so reconhecidos pelo BR GAAP ou IFRS.
Esses indicadores no possuem significados padronizados e
podem no ser comparveis a indicadores com descrio
similar utilizados por outras companhias. Ns fornecemos estes
indicadores porque os utilizamos como medidas de
performance da companhia; eles no devem ser considerados
de forma isolada ou como substituto para outras mtricas
financeiras que tenham sido divulgadas em acordo com o BR
GAAP ou IFRS.
Aviso aos Investidores Norte-Americanos:
A SEC somente permite que as companhias de leo e gs
incluam em seus relatrios arquivados reservas provadas que
a Companhia tenha comprovado por produo ou testes de
formao conclusivos que sejam viveis econmica e
legalmente nas condies econmicas e operacionais vigentes.
Utilizamos alguns termos nesta apresentao, tais como
descobertas, que as orientaes da SEC nos probem de usar
em nossos relatrios arquivados.
2

Tpicos de Discusso

1
2

Produo Cresce e Pr-Sal Ultrapassa 1 Milho de bpd

Iniciativas para Financiabilidade

Mensagem do Presidente

Reduo do Capex
Plano de Desinvestimentos
Gesto da Dvida
Reduo do Opex

Poltica de Preos

Q&A
3

Mensagem do Presidente

Produo Cresce e Pr-Sal

Ultrapassa 1 Milho de bpd

Produo de leo no Brasil sobe 11% em relao a maro

Novas unidades, 44 novos poos e menor nmero de paradas de produo at o final do ano permitiro o atingimento da meta

Produo de leo e Gs em 2016 (MMboe/d)

leo Brasil
2,65

2,65

0,56

0,57

0,09

0,08

leo Inter

Gs
2,69

2,55

0,56

0,52

0,09

0,09

Jan

2,00

Fev

1,94

2,03

Mar

Abr

2.027 Mbbl/d

* Previstos para o ano de 2016

Volume anual de paradas de

manuteno conforme o planejado

0,59

44 novos poos conectados at o final do ano

0,08

Dois novos FPSOs do Pr-sal no 3 trimestre

+6%

+5%
2,00

Total leo
2,83

+ 4 unidades j instaladas esto em ramp-up

e tero 16 novos poos at dezembro:

2,16

FPSO Cidade de Ilhabela* 3 produtores

FPSO Cidade de Itagua* 2 produtores
FPSO Cidade de Mangaratiba*
1 produtor
FPSO Cidade de Maric* 2 produtores

Mai

Jun

Jul

Ago

Set

Out

Nov

2 injetores
1 injetor
2 injetores
3 injetores

Dez

2.145
Mbbl/d

2.229 Mbbl/d
6

Previsibilidade na produo da Bacia de Campos

Controle do declnio e otimizao de investimentos garantem a rentabilidade da bacia

Produo de leo Bacia de Campos (Mbbl/d)

2.000
1.800
1.600
1.400
1.200
1.000

Declnio < 5%

Taxa de declnio da produo menor que 5% ao ano

Gerenciamento dos reservatrios e execuo de projetos
complementares permitem a mitigao do declnio e
previsibilidade na produo.

Mdia Deepwater
Indstria: 11,2%*

Otimizao de investimentos
Em 2015, diminumos em 16% o tempo mdio de perfurao
de poos na Bacia de Campos (de 92 para 77 dias).

800
600
400
200
0

* Fonte: IHS Cera

Reduo temporria da produo no 1t16

Efeito das paradas de manuteno no 1T16, principalmente
das unidades P-58 (Pq. das Baleias, 180 Mbpd), P-25
(Albacora, 120 Mbpd) e P-53 (Marlim Leste, 180 Mbpd).
Reduo estava prevista no cronograma anual e produo
retornou a trajetria anterior.

Produo de leo do Pr-sal atingiu 1 MMbbl/d em menos de 10 anos

O primeiro milho da Petrobras levou 45 anos, demonstrando o rpido desenvolvimento da rea

Produo operada diria de leo* ultrapassou

1 milho de bbl/dia em maio/16

BACIA DE SANTOS

1.000

FPSO Cidade de Saquarema est

finalizando ancoragem no campo de Lula

BACIA DE CAMPOS

Recorde dirio de 1,05 MMbbl/d em 8 de maio

800
600
400
200

mai- 16

ago-15

fev-15

ago-14

fev-14

ago-13

fev-13

ago-12

fev-12

ago-11

fev-11

ago-10

fev-10

ago-09

fev-09

ago-08

Dcimo grande sistema de produo

do pr-sal ter seu primeiro leo no
incio do 3 trimestre.

Mdia Mensal

* Produo operada (Petrobras + parceiros)

Otimizao de Investimentos

Conhecimento dos reservatrios do pr-sal e sua alta produtividade permitiu a reduo de 26% dos investimentos de E&P

Investimentos em E&P
2015-2019 (US$ bi)

Produo de leo no
Brasil em 2020 (Mbbl/d)

-26%

Instalamos 9 unidades de produo, sendo

5 j topadas e 4 ainda em fase de ramp-up

-4%

108,6

2,8

Desde 2010 desenvolvendo o Pr-sal:

2,7

80,0

Conectamos 52 poos produtores

Reduzimos de 310 para 89 dias o tempo de
construo de cada poo
Atingimos a produo de 1 milho de barris
de leo por dia (Petrobras + parceiros)
70% da produo da Petrobras
43% da produo do Brasil

PNG 15-19
(jun/15)

Reviso PNG
(jan/16)

PNG 15-19
(jun/15)

Reviso PNG
(jan/16)

Reduzimos o custo de extrao de

US$ 10,4/boe para US$ 7,6/boe

Alta produtividade do Pr-sal possibilitou prolongamento do Capex

Ramp-up em duas ondas garante manuteno do pico de produo por mais tempo

Curva de Produo
Onda nica de Poos

Curva de Produo
Duas Ondas de Poos

Produo

Produo

2a Onda entre 3 e 4 anos aps o incio de produo

9 10 11 12
anos

9 10 11 12
anos

10

Projeto piloto economiza R$ 20 MM/ano com operao porturia

Otimizao de Unidade de Manuteno e Servios (UMS) pode ser estendida para outras 4 unidades

TROCA DE PESSOAL NO PORTO NO LUGAR DE TRANSLADO AREO

Reduo de custos de troca de pessoal (460 pessoas)

Otimizao de custos de translado areo

11

Iniciativas para Financiabilidade

Reduo do Capex

Em 2015, alcanamos fluxo de caixa livre positivo pela primeira vez depois de 7 anos

Atualizaes do Plano de Negcios e Gesto

(US$ bilho)

Fluxo de Caixa Livre

(R$ bilho)

-52%

206,8

7,3
130,3

PNG 2014-2018

PNG 2015-2019

5,7

98,4

PNG 2015-2019
com Ajustes

3,8

2,4

-1,3
1T15

2T15

3T15

4T15

1T16

Quatro trimestres consecutivos de fluxo de caixa livre positivo

13

Plano de Desinvestimentos

Plano 2015-2016 de US$ 15,1 bilhes com foco na desalavancagem da Companhia

2015

Transaes concludas - Entrada de caixa de US$ 0,73 bilho

Ativos na Bacia Austral na Argentina, para a CGG (Compaia General de Combustibles S.A.): US$ 101 milhes.

49% Gaspetro para a Mitsui: R$ 1,9 bilho (US$ 540 milhes).

Ajuste de preo da alienao da Innova e de ativos na Colmbia: US$ 92 milhes.

1 transao aprovada - Previso de entrada de caixa de US$ 0,89 bilho

Venda de 67,19% de participao na PESA, para a Pampa Energa: US$ 892 milhes com previso de closing em ago/16.

2016

Transaes em fase de negociao - Sujeitas a deliberao e aprovao pelas instncias e rgos competentes

Concluda negociao com a Southern Cross Group dos principais termos e condies para a venda de 100% da Petrobras Chile
Distribucin Ltda. O valor final da operao estimado em aproximadamente US$ 490 milhes.

Aprovada a conduo de negociaes com a Brookfield, em carter exclusivo, para parceria na Nova Transportadora do Sudeste (NTS).

Processo competitivo para parceria na BR Distribuidora em andamento.

Processo competitivo para venda de terminais de GNL e trmicas associadas em andamento.

Processo competitivo para venda de campos terrestres em andamento.

Processo competitivo para alienaes de outros ativos em andamento

A carteira de desinvestimentos dinmica e pode ser alterada, seja por fatores internos (reavaliao de portflio e priorizao de
projetos), ou por fatores externos (manifestao de interesse e resposta do mercado aos projetos de desinvestimentos).
14

Gesto da Dvida

Emisso de ttulos com oferta de recompra permitiu estender o prazo da nossa dvida
Destaques

Impacto no Cronograma de
Vencimento da Dvida
(US$ bilho)

A Petrobras emitiu, com sucesso, ttulos no mercado de capitais

internacional:

22,6

US$ 5 bilhes com vencimento em 5 anos e yield de 8,625%

0,1

US$ 1,75 bilho com vencimento em 10 anos e yield de 9,0%

A demanda atingiu mais de
aproximadamente 850 ordens;

US$

20

bilhes,

composta

por

16,1
12,8

Continua aberta at o dia 14 de Junho a oferta any-and-all, que tem a

inteno de remover certas clusulas e disposies da escritura dos ttulos
com vencimento em 2018 e cupom de 8,375%.

2,5

11,2
3,5

Os recursos foram utilizados para Gesto de Passivos. Aps a precificao

dos ttulos, o teto da oferta de recompra aumentou para US$ 6 bilhes;
Detentores de ttulos em volume equivalente a US$ 7,5 bilhes e
1,9 bilhes ofertaram seus ttulos para recompra;

15,3

2016

2017

2018

2019

2020

Reduo da amortizao devido recompra de ttulos

Amortizaes aps recompra de ttulos

15

Reduo de Opex

Iniciativas de Reduo de Gastos Operacionais Gerenciveis

Medidas de Reduo de Gastos
Horas Extras
Treinamento
Eventos e Comunicao
Consultoria
Viagens e Transporte

Jul/15

Set/15
Reduo dos Postos de
Servio Suplementares
Reduo de 30% dos
custos com Servios
de Apoio
Administrativo
Desmobilizao de 6
mil postos at
mar/16

Plano de Desocupao Predial no

Rio de Janeiro
Liberao de 3 prdios no Centro do RJ
Desocupao entre dez/15 e mai/16

Out/15
Acordo Coletivo de
Trabalho
Acordo mais restrito do que
os anos anteriores
No concesso de abono
Reposio da inflao

Nov/15

Reestruturao
Organizacional
Reduo de 43% de funes
gerenciais em reas no
operacionais

Mar/16

Concluso da 1 etapa de
renegociao dos contratos de
recursos crticos
Sondas
Embarcaes
PLSVs
Helicpteros

Abr/16
Novo PIDV
Estimativa de
Adeso de at 12
mil empregados

Outras Iniciativas em fase de planejamento:

Otimizao de frota de navios;
2 etapa de renegociao dos contratos de sondas, embarcaes e aeronaves;
Otimizao de gastos com manuteno de tanques;
Reduo de 1 navio supridor de GNL;
Novas medidas de reduo de gastos administrativos.

16

Poltica de Preos

Poltica de Preos

Poltica Empresarial

A gesto da Poltica de Preos na Petrobras atribuio da Diretoria Executiva, conforme estabelecido no Estatuto
Social.

A Petrobras busca praticar preos competitivos, tendo como referncia o mercado internacional de derivados.

A Petrobras avalia permanentemente a competitividade de suas prticas e condies comerciais.

18

Q&A