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PROGRAMA DE RECUPERACIN PRODUCTIVA

Ley 27264
Carcter permanente. Disposiciones Generales.
El Senado y Cmara de Diputados
de la Nacin Argentina
reunidos en Congreso, etc.
sancionan con fuerza de
Ley:
Carcter permanente del Programa de Recuperacin Productiva
ARTCULO 1 Instityese el Programa de Recuperacin Productiva que fuera creado por la
Resolucin del Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social N 481 de fecha 10 de julio de 2002 y
sus modificatorias y complementarias.
ARTCULO 2 La suma fija mensual mxima prevista en la reglamentacin para los beneficios
dispuestos por el programa se elevar en un cincuenta por ciento (50%) en los casos que se trate de
Micro, Pequeas y Medianas Empresas (MiPyMES), segn los trminos del artculo 1 de la ley 25.300 y
sus normas complementarias.
ARTCULO 3 Instryese al Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social a realizar todas las
acciones necesarias para que el acceso a los beneficios del Programa de Recuperacin Productiva
pueda realizarse mediante trmite simplificado para las Micro, Pequeas y Medianas Empresas,
adoptando todas las medidas necesarias para que el acceso a los beneficios se haga efectivo con
celeridad.
TTULO II
Tratamiento impositivo especial para el fortalecimiento de las Micro, Pequeas y Medianas Empresas
ARTCULO 4 Tratamiento impositivo especial. Los sujetos que encuadren en la categora de Micro,
Pequeas y Medianas Empresas, segn los trminos del artculo 1 de la ley 25.300 y sus normas
complementarias, gozarn de un tratamiento impositivo especial, de acuerdo a lo establecido en el
presente Ttulo, en las formas y condiciones que establezca la reglamentacin.
ARTCULO 5 Ganancia Mnima Presunta. Exclusin. No le ser aplicable a las Micro, Pequeas y
Medianas Empresas el Impuesto a la Ganancia Mnima Presunta (Ttulo V de la ley 25.063 y sus
modificaciones), con efecto para los ejercicios fiscales que se inicien a partir del da 1 de enero de 2017.

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ARTCULO 6 Beneficios. Impuesto sobre los Crditos y Dbitos. El Impuesto sobre los Crditos y
Dbitos en Cuentas Bancarias y Otras Operatorias, establecido por el artculo 1 de la ley de
Competitividad 25.413 y sus modificaciones, que hubiese sido efectivamente ingresado, podr ser
computado en un cien por ciento (100%) como pago a cuenta del impuesto a las ganancias por las
empresas que sean consideradas micro y pequeas y en un cincuenta por ciento (50%) por las
industrias manufactureras consideradas medianas -tramo 1- en los trminos del artculo 1 de la ley
25.300 y sus normas complementarias.
El cmputo del pago a cuenta podr efectuarse en la declaracin jurada anual del impuesto a las
ganancias o sus anticipos. El remanente no compensado no podr ser objeto, bajo ninguna circunstancia,
de compensacin con otros gravmenes a cargo del contribuyente o de solicitudes de reintegro o
transferencia a favor de terceros.
Cuando se trate de crdito de impuesto a las ganancias correspondiente a los sujetos no comprendidos
en el artculo 69 de la ley de dicho impuesto, el referido pago a cuenta se atribuir a cada uno de los
socios, asociados o partcipes, en la misma proporcin en que participan de los resultados impositivos de
aqullos.
No obstante, la imputacin a que se refiere el prrafo anterior, slo proceder, hasta el importe del
incremento de la obligacin fiscal producida por la incorporacin en la declaracin jurada individual de las
ganancias de la entidad que origina el crdito.
Cuando el crdito de impuesto previsto en los prrafos anteriores ms el importe de los anticipos
determinados para el impuesto a las ganancias, calculados conforme a las normas respectivas, superen
la obligacin estimada del perodo para dichos impuestos, el contribuyente podr reducir total o
parcialmente el importe a pagar en concepto de anticipo, en la forma, plazo y condiciones que al respecto
establezca la Administracin Federal de Ingresos Pblicos, entidad autrquica en el mbito del Ministerio
de Hacienda y Finanzas Pblicas.
El importe del impuesto computado como crdito del impuesto a las ganancias no ser deducido a los
efectos de la determinacin de este tributo.
ARTCULO 7 Las Micro y Pequeas Empresas, segn los trminos del artculo 1 de la ley 25.300 y
sus normas complementarias, podrn ingresar el saldo resultante de la declaracin jurada del impuesto al
valor agregado, en la fecha de vencimiento correspondiente al segundo mes inmediato siguiente al de su
vencimiento original, en las condiciones que establezca la Administracin Federal de Ingresos Pblicos.
ARTCULO 8 Compensacin y devolucin. En caso de que los beneficiarios de esta ley tengan
existencia de saldos acreedores y deudores, su compensacin se ajustar a la normativa vigente,
teniendo en cuenta las pautas operativas estipuladas por la Administracin Federal de Ingresos Pblicos,
a travs del denominado Sistema de Cuentas Tributarias. De no resultar posible la referida
compensacin, aquellos podrn ser objeto de devolucin, a pedido del interesado, y atento al
procedimiento que a tal fin prevea el organismo recaudador.
Autorzase al Poder Ejecutivo nacional, a emitir bonos de deuda pblica, cuya suscripcin ser voluntaria,
a los fines de que la Administracin Federal de Ingresos Pblicos lleve a cabo la devolucin prevista en el
prrafo anterior para los saldos existentes previos a la sancin de esta ley.
ARTCULO 9 Instryese a la Administracin Federal de Ingresos Pblicos a implementar
procedimientos tendientes a simplificar la determinacin e ingreso de los impuestos nacionales para las
Micro, Pequeas y Medianas Empresas para lo cual llevar a cabo las acciones necesarias para
desarrollar un sistema de ventanilla nica.

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ARTCULO 10. Facltese al Poder Ejecutivo nacional para implementar programas tendientes a
compensar a Micro, Pequeas y Medianas Empresas en las zonas de frontera que este establezca por
asimetras y desequilibrios econmicos provocados por razones de competitividad con pases limtrofes,
para lo cual podr aplicar en forma diferencial y temporal herramientas fiscales as como incentivos a las
inversiones productivas y tursticas.
ARTCULO 11. Establcese que los beneficios impositivos a las Micro, Pequeas y Medianas
Empresas que otorga la presente ley tendrn un diferencial de como mnimo cinco por ciento (5%) y
como mximo quince por ciento (15%) cuando las mismas se desarrollen en actividades identificadas
como pertenecientes a una economa regional. Se instruye al Ministerio de Agroindustria y al Ministerio
de Hacienda y Finanzas a establecer el alcance de los sectores y de los beneficios aqu referidos.
TTULO III
Fomento a las inversiones
CAPTULO I
Disposiciones generales
ARTCULO 12. Rgimen de Fomento de Inversiones. Beneficiarios. Crase el Rgimen de Fomento
de Inversiones para las Micro, Pequeas y Medianas Empresas, en los trminos del artculo 1 de la ley
25.300 y sus normas complementarias, que realicen inversiones productivas en los trminos previstos en
este Ttulo.
ARTCULO 13. Inversiones Productivas. Concepto. A los efectos del rgimen creado por el artculo
precedente, se entiende por inversiones productivas, las que se realicen por bienes de capital u obras de
infraestructura, en las formas y condiciones que establezca la reglamentacin.
Las inversiones en bienes de capital deben tener por objeto, segn corresponda, la compra, construccin,
fabricacin, elaboracin o importacin definitiva de bienes de capital, nuevos o usados, excluyendo a los
automviles. Dichos bienes adems deben revestir la calidad de amortizables para el impuesto a las
ganancias, incluyndose las adquisiciones de reproductores, quedando comprendidas las hembras,
cuando fuesen de pedigr o puros por cruza, segn lo establezca la reglamentacin.
ARTCULO 14. Exclusiones del rgimen. No podrn acogerse al tratamiento dispuesto por el presente
rgimen, quienes se hallen en alguna de las siguientes situaciones:
a) Declarados en estado de quiebra, respecto de los cuales no se haya dispuesto la continuidad de la
explotacin, conforme a lo establecido en la ley 24.522 y sus modificatorias;
b) Querellados o denunciados penalmente con fundamento en la ley 24.769 y sus modificatorias, a cuyo
respecto se haya formulado el correspondiente requerimiento fiscal de elevacin a juicio antes de la
exteriorizacin de la adhesin al rgimen;
c) Denunciados formalmente, o querellados penalmente por delitos comunes que tengan conexin con el
incumplimiento de sus obligaciones tributarias o las de terceros, a cuyo respecto se haya formulado el
correspondiente requerimiento fiscal de elevacin a juicio antes de la exteriorizacin de la adhesin al
rgimen;
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d) Las personas jurdicas incluidas las cooperativas en las que, segn corresponda, sus socios,
administradores, directores, sndicos, miembros de consejo de vigilancia, consejeros o quienes ocupen
cargos equivalentes en las mismas, hayan sido denunciados formalmente o querellados penalmente por
delitos comunes que tengan conexin con el incumplimiento de sus obligaciones tributarias o las de
terceros, a cuyo respecto se haya formulado el correspondiente requerimiento fiscal de elevacin a juicio
antes de la exteriorizacin de la adhesin al rgimen.
El acaecimiento de cualquiera de las circunstancias mencionadas en los incisos anteriores, producido con
posterioridad a la adhesin a los beneficios establecidos en este Ttulo, ser causal de caducidad total
del tratamiento fiscal de que se trata.
ARTCULO 15. Plazo de Vigencia. Las disposiciones del presente Ttulo sern aplicables a las
inversiones productivas que se realicen entre el 1 de julio de 2016 y el 31 de diciembre de 2018, ambas
fechas inclusive.
ARTCULO 16. Estabilidad fiscal. Las Micro, Pequeas y Medianas Empresas gozarn de estabilidad
fiscal durante el plazo de vigencia establecido en el artculo anterior.
Alcanza a todos los tributos, entendindose por tales los impuestos directos, tasas y contribuciones
impositivas, que tengan como sujetos pasivos a las Micro, Pequeas y Medianas Empresas.
Las Micro, Pequeas y Medianas Empresas no podrn ver incrementada su carga tributaria total,
considerada en forma separada en cada jurisdiccin determinada, en los mbitos nacional, provinciales y
municipales, siempre y cuando las provincias adhieran al presente Ttulo, a travs del dictado de una ley
en la cual debern invitar expresamente a las municipalidades de sus respectivas jurisdicciones a dictar
las normas legales pertinentes en igual sentido.
ARTCULO 17. Tiempo de la inversin productiva. A los efectos de lo establecido en el presente Ttulo,
las inversiones productivas se consideran realizadas en el ao fiscal o ejercicio anual en el que se
verifiquen su habilitacin o su puesta en marcha y su afectacin a la produccin de renta gravada, de
acuerdo con la ley de impuesto a las ganancias (t.o. 1997) y sus modificaciones. De manera excepcional
podrn solicitarse habilitaciones parciales de conformidad a los mecanismos que para tal fin habilite la
reglamentacin.
ARTCULO 18. Caducidad del beneficio. Los beneficios consagrados en el presente Ttulo caducarn
cuando, en el ejercicio fiscal en que se comput el beneficio, y el siguiente, la empresa redujera el nivel
de empleo, en las formas y condiciones que establezca la reglamentacin.
Si los bienes u obras que dieron origen al beneficio dejaran de integrar el patrimonio de la empresa no
ser causal de caducidad:
a) El reemplazo del bien por otro cuando el valor de este ltimo fuera igual o mayor al precio de venta del
bien reemplazado o cuando se produjera su destruccin por caso fortuito o fuerza mayor, en las formas y
condiciones que establezca la reglamentacin y;
b) Cuando haya transcurrido un tercio de la vida til del bien que se trate.
ARTCULO 19. Consecuencias de la caducidad. Constatada una o ms causales de caducidad
deber, segn corresponda en cada caso, ingresarse el impuesto a las ganancias correspondiente al
pago a cuenta cuyo cmputo result improcedente o ingresarse el monto del bono de crdito fiscal
aplicado, cancelndose el remanente. En ambos casos debern abonarse los intereses resarcitorios y
una multa equivalente al cien por ciento (100%) del gravamen ingresado en defecto.

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A tales efectos la Administracin Federal de Ingresos Pblicos emitir la pertinente intimacin sin que
deba aplicarse el procedimiento establecido por el artculo 26 y siguientes de la ley 11.683 (t.o. 1998) y
sus modificaciones, a cuyo efecto la determinacin de la deuda quedar ejecutoriada con la simple
intimacin de pago del impuesto y sus accesorios por parte del citado organismo fiscal sin necesidad de
otra sustanciacin.
ARTCULO 20. Normativa de control. La Administracin Federal de Ingresos Pblicos dictar las
normas de control que estime necesarias para verificar la procedencia del cmputo de los beneficios
establecidos en el presente Ttulo, pudiendo incluso instrumentar la utilizacin de la franquicia mediante
una cuenta corriente computarizada, cualquiera sea la categora de la empresa beneficiaria comprendida
en el artculo 1 de la ley 25.300 y el objeto de la inversin realizada.
ARTCULO 21. Normativa de aplicacin supletoria. En todo lo no previsto, se aplicarn
supletoriamente las normas de la ley de impuesto a las ganancias, (t.o. 1997) y sus modificaciones; de la
ley 11.683, (t.o. 1998) y sus modificaciones, y de la ley de impuesto al valor agregado, (t.o. 1997) y sus
modificaciones.
ARTCULO 22. Plazo de Reglamentacin. El Poder Ejecutivo nacional reglamentar la presente ley
dentro de los sesenta (60) das de su publicacin en el Boletn Oficial.
CAPTULO II
Pago a cuenta en el impuesto a las ganancias por inversiones productivas
ARTCULO 23. mbito de Aplicacin. Inversiones productivas. Las Micro, Pequeas y Medianas
Empresas que realicen inversiones productivas definidas en el artculo 13 de la presente ley, tendrn
derecho a computar como pago a cuenta y hasta la concurrencia del monto de la obligacin que en
concepto de impuesto a las ganancias se determine en relacin al ao fiscal o ejercicio anual de que se
trate, la suma que resulte por aplicacin del artculo siguiente. La reglamentacin dispondr el
procedimiento que debern aplicar los socios de las sociedades o los titulares de empresas
unipersonales que califiquen como Micro, Pequeas y Medianas Empresas a efectos de que pueda
computarse el referido pago a cuenta en su obligacin anual.
Dicho beneficio resulta incompatible con el rgimen de venta y reemplazo consagrado por el artculo 67
de la ley de impuesto a las ganancias (t.o. 1997) y sus modificaciones, como as tambin, con otros
regmenes de promocin industrial o sectorial, generales o especiales dispuestos en otros cuerpos
legales, estn o no concebidos expresamente para las Micro, Pequeas y Medianas Empresas.
ARTCULO 24. Importe computable. Tasa a aplicar. El importe computable como pago a cuenta
surgir de aplicar la tasa del diez por ciento (10%) sobre el valor de la o las inversiones productivas
establecido con arreglo a las normas de la ley de impuesto a las ganancias, (t.o. 1.997) y sus
modificaciones realizadas durante el ao fiscal o ejercicio anual, segn corresponda, y no podr
superar el monto que se determine mediante la aplicacin del dos por ciento (2%) sobre el promedio de
los ingresos netos obtenidos en concepto de ventas, prestaciones o locaciones de obra o de servicios,
segn se trate, correspondientes al ao fiscal o ejercicio anual en el que se realizaron las inversiones y el
anterior. El importe de dichos ingresos netos se calcular con arreglo a las disposiciones de la ley de
impuesto al valor agregado, (t.o. 1997) y sus modificaciones.
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En el caso de las industrias manufactureras Micro, Pequeas y Medianas tramo 1 en los trminos del
artculo 1 de la ley 25.300 y sus normas complementarias, el lmite porcentual establecido en el prrafo
anterior se incrementar a un tres por ciento (3%).
ARTCULO 25. Tratamiento para empresas nuevas. Cuando las Micro, Pequeas y Medianas
Empresas que inicien sus actividades dentro del plazo establecido en el artculo 15 de la presente ley,
realicen durante el mismo inversiones productivas y al cierre del ao fiscal o ejercicio anual, segn
corresponda, en el que aquellas se materializaron determinen en el impuesto a las ganancias la
respectiva obligacin en medida tal que no pueden computar total o parcialmente el importe del referido
pago a cuenta, calculado mediante la aplicacin del diez por ciento (10%) del valor de tales inversiones,
podrn imputarlo hasta su agotamiento contra la obligacin que por dicho gravamen liquiden en los aos
fiscales o ejercicios anuales inmediatos siguientes al indicado, siempre que conservaren su condicin de
Micro, Pequeas y Medianas Empresas. Transcurridos cinco (5) aos fiscales o ejercicios anuales
posteriores a aquel en el que se origin el pago a cuenta, la suma que an reste por tal concepto no
podr computarse en aos o ejercicios sucesivos. El saldo en ningn caso dar lugar a devolucin a
favor del beneficiario.
ARTCULO 26. Ganancia neta sujeta a impuesto. El beneficio que derive del cmputo del pago a
cuenta establecido en el presente Captulo estar exceptuado de tributar impuesto a las ganancias y, a
los efectos de la aplicacin de la retencin con carcter de pago nico y definitivo establecida por el
artculo agregado sin nmero a continuacin del artculo 69 de la ley de impuesto a las ganancias, (t.o.
1997) y sus modificaciones, se considerar que el referido beneficio integra la ganancia determinada en
base a la aplicacin de las normas generales de dicha ley.
CAPTULO III
Bono de crdito fiscal por inversiones en bienes de capital y en obras de infraestructura
ARTCULO 27. Rgimen de Fomento a la Inversin. Establcese un rgimen especial de fomento a la
inversin para las Micro, Pequeas y Medianas Empresas, por sus crditos fiscales en el impuesto al
valor agregado que hubiesen sido originados en inversiones productivas, conforme la definicin del
artculo 13 de la presente ley.
Los sujetos a que se refiere el prrafo anterior; en oportunidad de verificarse la fecha de vencimiento
general que fije la Administracin Federal de Ingresos Pblicos para la presentacin de la declaracin
jurada anual del impuesto a las ganancias correspondiente a las sociedades comprendidas en el artculo
69 de la ley de impuesto a las ganancias, (t.o. 1997) y sus modificaciones, o a las personas humanas y
sucesiones indivisas, segn corresponda, podrn solicitar que los mencionados crditos fiscales se
conviertan en un bono intransferible utilizable para la cancelacin de tributos nacionales, incluidos los
aduaneros, en las condiciones y plazos que establezca el Poder Ejecutivo nacional, siempre que en la
citada fecha de vencimiento, los crditos fiscales referidos o su remanente integren el saldo a favor del
primer prrafo del artculo 24 de la ley de impuesto al valor agregado, (t.o. 1997) y sus modificaciones.
ARTCULO 28. Bono de crdito fiscal. Limitaciones. El bono de crdito fiscal mencionado en el artculo
anterior no podr ser utilizado para la cancelacin de gravmenes con destino exclusivo al financiamiento
de fondos con afectacin especfica.
Tampoco podr utilizarse el bono referido para cancelar deudas anteriores a la efectiva incorporacin del
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beneficiario al rgimen de la presente ley y, en ningn caso, eventuales saldos a su favor darn lugar a
reintegros o devoluciones por parte del Estado nacional.
ARTCULO 29. Bienes de capital. Patrimonio de los contribuyentes. Los bienes de capital
comprendidos en el presente rgimen son aquellos que revistan la calidad de bienes amortizables para el
impuesto a las ganancias.
No ser de aplicacin el rgimen establecido en el presente Captulo cuando, al momento de la solicitud
de conversin del saldo a favor, los bienes de capital no integren el patrimonio de los contribuyentes,
excepto cuando hubiere mediado caso fortuito o de fuerza mayor, tales como incendios, tempestades u
otros accidentes o siniestros, debidamente probados.
ARTCULO 30. Supuesto de leasing. Cuando los bienes de capital se adquieran por leasing, los
crditos fiscales correspondientes a los cnones y a la opcin de compra, slo podrn computarse a los
efectos de este rgimen luego de verificarse la fecha de vencimiento general para la presentacin de la
declaracin jurada anual del impuesto a las ganancias correspondiente al perodo en que se haya
ejercido la citada opcin.
ARTCULO 31. Cupo fiscal. A los fines del rgimen contenido en el presente Captulo, establcese un
cupo fiscal anual destinado a la conversin de bonos de crdito fiscal, que ascender a pesos cinco mil
millones ($5.000.000.000), los que se asignarn de acuerdo con el mecanismo que establezca el Poder
Ejecutivo nacional y en los porcentajes que ste disponga respecto de bienes de capital y obras de
infraestructura.
El Poder Ejecutivo nacional informar trimestralmente a las Comisiones de Presupuesto y Hacienda de
ambas Cmaras del Congreso Nacional sobre la distribucin del cupo establecido en este artculo.
Las disposiciones del presente Captulo surtirn efectos respecto de los crditos fiscales cuyo derecho a
cmputo se genere a partir del da 1 de julio de 2016.
TTULO IV
Reformas de las leyes 24.467 y 25.300
ARTCULO 32. Definicin de Micro, Pequea y Mediana Empresa. Sustityese el artculo 1 de la ley
25.300, por el siguiente:
Artculo 1: La presente ley tiene por objeto el fortalecimiento competitivo de las Micro, Pequeas y
Medianas Empresas que desarrollen actividades productivas en el pas, mediante la creacin de nuevos
instrumentos y la actualizacin de los vigentes, con la finalidad de alcanzar un desarrollo ms integrado,
equilibrado, equitativo y eficiente de la estructura productiva.
La autoridad de aplicacin deber definir las caractersticas de las empresas que sern consideradas
Micro, Pequeas y Medianas, contemplando, cuando as se justificare, las especificidades propias de los
distintos sectores y regiones y con base en alguno, algunos o todos los siguientes atributos de las
mismas o sus equivalentes, personal ocupado, valor de las ventas y valor de los activos aplicados al
proceso productivo.
La autoridad de aplicacin revisar anualmente la definicin de Micro, Pequea y Mediana Empresa a fin
de actualizar los parmetros y especificidades contempladas en la definicin adoptada.
No sern consideradas Micro, Pequeas y Medianas Empresas las empresas que, aun reuniendo los
requisitos cuantitativos establecidos por la autoridad de aplicacin, estn vinculadas o controladas por
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empresas o grupos econmicos nacionales o extranjeros que no renan tales requisitos.

Los beneficios vigentes para las Micro, Pequeas y Medianas Empresas sern extensivos a las formas
asociativas conformadas exclusivamente por ellas, tales como consorcios, uniones transitorias de
empresas, cooperativas, y cualquier otra modalidad de asociacin.
ARTCULO 33. Registro de Micro, Pequeas y Medianas Empresas. Sustityese el artculo 27 de la
ley 24.467, por el siguiente:
Artculo 27: La autoridad de aplicacin crear un Registro de Empresas MiPyMES que tendr las
finalidades que se establecen a continuacin:
a) Contar con informacin actualizada sobre la composicin y caractersticas de los diversos sectores
Micro, Pequeas y Medianas Empresas, que permita el diseo de polticas e instrumentos adecuados
para el apoyo de estas empresas;
b) Recabar, registrar, digitalizar y resguardar la informacin y documentacin de empresas que deseen o
necesiten acreditar, frente a la autoridad de aplicacin o cualquier otra entidad pblica o privada, la
condicin de Micro, Pequea o Mediana Empresa conforme las pautas establecidas por la autoridad de
aplicacin;
c) Emitir certificados de acreditacin de la condicin de Micro, Pequea o Mediana Empresa, a pedido de
la empresa, de autoridades nacionales, provinciales y municipales.
Con el objeto de simplificar la operacin y desarrollo de las Micro, Pequeas y Medianas Empresas as
como el acceso a los planes, programas y beneficios que establece el Estado nacional, las provincias, la
Ciudad Autnoma de Buenos Aires, y los municipios de la Repblica Argentina, la autoridad de aplicacin
tendr las facultades de detallar, modificar y ampliar las finalidades del Registro de Empresas MiPyMES;
articular con los registros pblicos; el Banco Central de la Repblica Argentina, la Administracin Federal
de Ingresos Pblicos, la Comisin Nacional de Valores, y cualquier otro organismo o autoridad, tanto
nacional como local, que resulte pertinente para dar cumplimiento con las finalidades del registro.
Los citados organismos y autoridades debern brindar al registro la informacin y documentacin que la
autoridad de aplicacin requiera, siempre que ello no resulte en una vulneracin de restricciones
normativas que eventualmente fueran aplicables a dichas autoridades. A esos efectos, la autoridad de
aplicacin deber suscribir convenios con las autoridades correspondientes.
Asimismo, la autoridad de aplicacin tendr la facultad de establecer las condiciones y limitaciones en
que la informacin y documentacin incluidas en el Registro de Empresas MiPyMES podr ser
consultada y utilizada por organismos de la administracin pblica nacional, entidades financieras,
sociedades de garanta recproca, fondos de garanta, bolsas de comercio y mercados de valores
debidamente autorizados por la Comisin Nacional de Valores, organismo descentralizado en el mbito
de la Secretara de Finanzas del Ministerio de Hacienda y Finanzas Pblicas. El acceso a dicha
informacin por parte de autoridades provinciales, municipales o de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires
podr acordarse mediante la suscripcin de convenios con la autoridad de aplicacin, asegurando el
resguardo de la informacin confidencial o sujeta a restriccin por parte de la normativa aplicable.
ARTCULO 34. Registro de consultores MiPyME. Sustityese el artculo 38 de la ley 25.300, por el
siguiente:
Artculo 38: Crase el Registro de Consultores MiPyME en el que debern inscribirse los profesionales
que deseen ofrecer servicios mediante la utilizacin de instrumentos y programas de la Secretara de
Emprendedores y de la Pequea y Mediana Empresa del Ministerio de Produccin. La inscripcin en
dicho registro permanecer abierta con carcter permanente para todos aquellos postulantes que renan
los requisitos profesionales mnimos que, con carcter general, establezca la autoridad de aplicacin.
Las provincias y el Gobierno de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires podrn adherir al registro para
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incluir a todos los prestadores de servicios de asistencia tcnica de la red.

ARTCULO 35. Agencias de Desarrollo Productivo. Sustityese el artculo 13 de la ley 24.467, por el
siguiente:
Artculo 13: El Ministerio de Produccin organizar una Red de Agencias de Desarrollo Productivo que
tendr por objeto brindar asistencia al sector empresarial en todo el territorio nacional y coordinar
acciones tendientes al fortalecimiento del entramado institucional con el objetivo de alcanzar un
desarrollo sustentable y acorde a las caractersticas de cada regin.
En la organizacin de la Red de Agencias de Desarrollo Productivo, el Ministerio de Produccin
privilegiar y priorizar la articulacin e integracin a la red de aquellas agencias dependientes de los
gobiernos provinciales, municipales y centros empresariales ya existentes en las provincias. Todas las
instituciones que suscriban los convenios respectivos debern garantizar que las agencias de la red
cumplan con los requisitos que oportunamente dispondr la autoridad de aplicacin con el fin de
garantizar un nivel de homogeneidad en la prestacin de servicios de todas las instituciones que integran
la red.
Las agencias que conforman la red podrn funcionar como ventanilla de acceso a todos los instrumentos
y programas actuales y futuros de que disponga el Ministerio de Produccin para asistir al sector
empresarial, as como tambin todos aquellos de otras reas del Estado nacional destinados al sector
que el mencionado Ministerio acuerde incorporar.
Las agencias promovern la articulacin de los actores pblicos y privados que se relacionan con el
desarrollo productivo y entendern, a nivel de diagnstico y formulacin de propuestas, en todos los
aspectos vinculados al desarrollo regional.
La Red de Agencias de Desarrollo Productivo organizada por el Ministerio de Produccin buscar
fomentar la articulacin, colaboracin y cooperacin institucional, la asociacin entre el sector pblico y el
privado y el cofinanciamiento de actividades entre el Estado nacional, las provincias, la Ciudad Autnoma
de Buenos Aires y los municipios.
ARTCULO 36. Artculo 4 de la ley 22.317 y sus modificatorias. Sustityese el segundo prrafo del
artculo 4 de la ley 22.317, por el siguiente:
Para el cupo anual administrado, destinado a la capacitacin efectuada por las Micro, Pequeas y
Medianas Empresas, cualquiera fuere el organismo administrador de dicho cupo, el monto de los
certificados a que alude el artculo 3 de la presente ley no podr en ningn caso superar el treinta por
ciento (30%) de la suma total de los sueldos y remuneraciones en general por servicios prestados,
correspondientes a los ltimos doce (12) meses abonados al personal ocupado en los establecimientos
empresariales y sin tener en cuenta la clase de trabajo que aqul realice. El organismo administrador
podr establecer distintos porcentajes, dentro del lmite previsto en este artculo, segn si se trata de
Micro, Pequeas o Medianas Empresas y teniendo en consideracin el sector en el cual se desempeen.
ARTCULO 37. Fonapyme. Comit de Inversiones. Sustityese el artculo 5 de la ley 25.300, por el
siguiente:
Artculo 5: Comit de inversiones. La elegibilidad de las inversiones a financiar con recursos del
Fonapyme estar a cargo de un comit de inversiones compuesto por tantos miembros como se
establezca en la reglamentacin, quienes sern designados por la autoridad de aplicacin. La presidencia
de dicho comit de inversiones estar a cargo del seor Ministro de Produccin o del representante que
ste designe, y la vicepresidencia a cargo del seor Secretario de Emprendedores y de la Pequea y
Mediana Empresa.

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Las funciones y atribuciones del comit de inversiones sern establecidas por la reglamentacin de la
presente ley, incluyendo entre otras las de fijar la poltica de inversin del Fonapyme, establecer los
trminos y condiciones para el otorgamiento del financiamiento que brinde y actuar como mxima
autoridad para la aprobacin de los emprendimientos en cada caso.
El comit de inversiones deber prever mecanismos objetivos de asignacin del Fonapyme que
garanticen una distribucin equitativa de las oportunidades de financiacin de los proyectos en las
provincias del territorio nacional. La seleccin y aprobacin de proyectos deber efectuarse mediante
concursos pblicos.
El fiduciario del Fonapyme deber prestar todos los servicios de soporte administrativo y de gestin que
el comit de inversiones le requiera para el cumplimiento de sus funciones.
ARTCULO 38. Fogapyme. Modificacin del objeto. Sustityese el artculo 8 de la ley 25.300, por el
siguiente:
Artculo 8: Creacin y objeto. Crase el Fondo de Garanta para la Micro, Pequea y Mediana Empresa
(Fogapyme) con el objeto de otorgar garantas en respaldo de las que emitan las sociedades de garanta
recproca y ofrecer garantas directas, a fin de mejorar las condiciones de acceso al crdito de las Micro,
Pequeas y Medianas Empresas y de las formas asociativas comprendidas en el artculo 1 de la
presente ley, a:
a) Las entidades financieras autorizadas por el Banco Central de la Repblica Argentina;
b) Las entidades no financieras que desarrollen herramientas de financiamiento para Micro, Pequeas y
Medianas Empresas;
c) Inversores de instrumentos emitidos por Micro, Pequeas y Medianas Empresas bajo el rgimen de
oferta pblica en bolsas de comercio y/o mercados de valores debidamente autorizados por la Comisin
Nacional de Valores.
Asimismo, podr otorgar garantas en respaldo de las que emitan los fondos provinciales o regionales o
de la Ciudad Autnoma de Buenos Ares constituidos por los gobiernos respectivos, cualquiera sea la
forma jurdica que los mismos adopten, siempre que cumplan con requisitos tcnicos iguales o
equivalentes a los de las sociedades de garanta recproca (SGR).
El otorgamiento de garantas por parte del Fogapyme ser a ttulo oneroso.
ARTCULO 39. Fogapyme. Comit de administracin. Sustityese el artculo 11 de la ley 25.300, por el
siguiente:
Artculo 11: Comit de administracin. La administracin del patrimonio fiduciario del Fogapyme y la
elegibilidad de las operaciones a avalar estar a cargo de un comit de administracin compuesto por
tantos miembros como se establezca en la reglamentacin, los cuales sern designados por la autoridad
de aplicacin, y cuya presidencia estar a cargo del seor Ministro de Produccin o del representante
que ste designe y la vicepresidencia a cargo del seor Secretario de Emprendedores y de la Pequea y
Mediana Empresa.
ARTCULO 40. Rgimen de Bonificacin de Tasas. Distribucin del cupo. Sustityese el artculo 33 de
la ley 25.300, por el siguiente:
Artculo 33: La autoridad de aplicacin proceder a distribuir el monto total anual que se asigne al
presente rgimen, en forma fraccionada y en tantos actos como estime necesario y conveniente,
adjudicando los cupos de crditos a las entidades financieras y no financieras que implementen
herramientas de financiamiento para Micro, Pequeas y Medianas Empresas y que ofrezcan las mejores
condiciones a los solicitantes.

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La autoridad de aplicacin podr asignar parte del cupo anual para su distribucin a Micro, Pequeas y
Medianas Empresas que emitan instrumentos bajo el rgimen de oferta pblica en bolsas de comercio
y/o mercados de valores debidamente autorizados por la Comisin Nacional de Valores.
ARTCULO 41. Rgimen de Bonificacin de Tasas. Adjudicatarios del cupo. Sustityese el artculo 34
de la ley 25.300, por el siguiente:
Artculo 34: Las entidades no podrn ser adjudicatarias de nuevos cupos de crdito hasta tanto hubiesen
acordado financiaciones por el equivalente a un porcentaje determinado por la autoridad de aplicacin de
los montos que les fueran asignados.
Quedan excluidas de los beneficios del presente Captulo las operaciones crediticias destinadas a
refinanciar pasivos en mora o que correspondan a crditos otorgados con tasas bonificadas, salvo que
dicha bonificacin proceda de programas solventados por jurisdicciones provinciales o municipales. Las
entidades participantes debern comprometerse a brindar un tratamiento igualitario para todas las
empresas, hayan sido o no previamente clientes de ellas, y no podrn establecer como condicin para el
otorgamiento de la bonificacin de tasa la contratacin de otros servicios ajenos a aqul.
ARTCULO 42. Rgimen de Bonificacin de Tasas. Sustityese el artculo 3 de la ley 24.467, por el
siguiente:
Artculo 3: Instityese un rgimen de bonificacin de tasas de inters para las Micro, Pequeas y
Medianas Empresas, tendiente a disminuir el costo del crdito. El monto de dicha bonificacin ser
establecido en la respectiva reglamentacin.
Se favorecer con una bonificacin especial a las MiPyMES nuevas o en funcionamiento localizadas en
los mbitos geogrficos que renan alguna de las siguientes caractersticas:
a) Regiones en las que se registren tasas de desempleo superiores a la media nacional;
b) Las provincias del norte argentino comprendidas dentro del Plan Belgrano;
c) Regiones en las que se registren niveles de Producto Bruto Geogrfico (PBG) por debajo de la media
nacional.
ARTCULO 43. Sociedades de garanta recproca. Rgimen sancionatorio. Sustityese el artculo 43
de la ley 24.467, por el siguiente:
Artculo 43: El incumplimiento por parte de las personas humanas y jurdicas de cualquier naturaleza de
las disposiciones del ttulo II de la presente ley y su reglamentacin dar lugar a la aplicacin, en forma
conjunta o individual, de las siguientes sanciones, sin perjuicio de las dems previstas en la presente
norma, de la ley 19.550 (t.o. 1984) y sus modificaciones, en virtud de lo dispuesto por el artculo 32 de la
presente ley y las que pudieran corresponder por aplicacin de la legislacin penal:
a) Desestimacin de garantas del cmputo de los grados de utilizacin que se requiere para acceder a la
desgravacin impositiva prevista en el artculo 79 de la ley 24.467 y su modificatoria;
b) Apercibimiento;
c) Apercibimiento, con obligacin de publicar la parte dispositiva de la resolucin en el Boletn Oficial de
la Repblica Argentina y en los portales de la autoridad de aplicacin, y hasta en dos (2) diarios de
circulacin nacional a costa del sujeto punido;
d) Multas aplicables a la Sociedad de Garanta Recproca (SGR) y/o, segn si fuera imputable un
incumplimiento especfico, a los integrantes de los rganos sociales de la misma. Las multas podrn
establecerse entre un monto de pesos cinco mil ($ 5.000) a pesos veinte millones ($ 20.000.000). El
Poder Ejecutivo nacional podr modificar dichos topes mnimos y mximos cada dos (2) aos;
e) Expulsin del socio protector o partcipe incumplidor, como as tambin, la prohibicin de incorporarse,

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en forma permanente o transitoria, al sistema por otra Sociedad de Garanta Recproca (SGR);
f) Inhabilitacin, temporaria o permanente, para desempearse como directores, administradores,
miembros de los consejos de vigilancia, sndicos, liquidadores, gerentes, auditores, socios o accionistas
de las entidades comprendidas en el Ttulo II de la ley 24.467 y su modificatoria;
g) Inhabilitacin transitoria para operar como Sociedad de Garanta Recproca (SGR);
h) Revocacin de la autorizacin para funcionar como tal.
Las consecuencias jurdicas contenidas en el presente artculo podrn ser aplicadas de manera total o
parcial. A los fines de la fijacin de las sanciones antes referidas la autoridad de aplicacin deber tener
especialmente en cuenta: la magnitud, de la infraccin; los beneficios generados o los perjuicios
ocasionados por el infractor; el volumen operativo y el fondo de riesgo del infractor; la actuacin individual
de los miembros de los rganos de administracin y fiscalizacin. En el caso de las personas jurdicas
respondern solidariamente los directores, administradores, sndicos o miembros del consejo de
vigilancia y, en su caso, gerentes e integrantes del consejo de calificacin, respecto de quienes se haya
determinado responsabilidad individual en la comisin de las conductas sancionadas.
La autoridad de aplicacin determinar el procedimiento correspondiente a los efectos de la aplicacin de
las sanciones previstas en el presente artculo, garantizando el ejercicio del derecho de defensa.
Contra la resolucin que disponga la imposicin de sanciones podr recurso de revocatoria ante la
autoridad de aplicacin, con apelacin en subsidio por ante la Cmara Nacional de Apelaciones en lo
Comercial. Ambos recursos tendrn efectos suspensivos.
ARTCULO 44. Autoridad de aplicacin. Desgnase como autoridad de aplicacin del Fondo Nacional
de Desarrollo para la Micro, Pequea y Mediana Empresa (Fonapyme), del Fondo de Garanta para la
Micro, Pequea y Mediana Empresa (Fogapyme), del Rgimen de bonificacin de tasas, del sistema de
Sociedades de Garanta Recproca, y de la Red de Agencias de Desarrollo Productivo, previstos en la ley
24.467 y 25.300, al Ministerio de Produccin, quien quedar facultado para delegar tal carcter y sus
competencias.
TTULO V
Financiamiento para las Micro, Pequeas y Medianas Empresas
CAPTULO I
Modificaciones a la ley de obligaciones negociables
ARTCULO 45. Ley de Obligaciones Negociables. Sujetos habilitados a contraer emprstitos mediante
obligaciones negociables. Sustityese el artculo 1 de la ley 23.576, por el siguiente:
Artculo 1: Las sociedades por acciones, las sociedades de responsabilidad limitada, las cooperativas y
las asociaciones civiles constituidas en el pas, y las sucursales de las sociedades por acciones
constituidas en el extranjero en los trminos del artculo 118 de la ley 19.550 (t.o. 1984) y sus
modificaciones, pueden contraer emprstitos mediante la emisin de obligaciones negociables, conforme
las disposiciones de la presente ley.
Se aplican las disposiciones de la presente norma, en forma que reglamente el Poder Ejecutivo nacional,
a las entidades del Estado nacional, de las provincias y de las municipalidades regidas por las leyes
13.653 (t.o. decreto 453/55), 19.550 (t.o. 1984) y sus modificaciones (artculos 308 a 314), 20.705 y por
leyes convenios.
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ARTCULO 46. Ley de Obligaciones Negociables. Garantas. Sustityese el artculo 3 de la ley

23.576, por el siguiente:
Artculo 3: Pueden emitirse con garanta flotante, especial o comn. La emisin cuyo privilegio no se
limite a bienes inmuebles determinados, se considerar realizada con garanta flotante. Ser de
aplicacin lo dispuesto en los artculos 327 a 333 de la ley 19.550 (t.o. 1.984) y sus modificaciones. Las
garantas se constituyen por las manifestaciones que el emisor realice en las resoluciones que dispongan
la emisin y deben inscribirse, cuando corresponda segn su tipo, en los registros pertinentes.
La inscripcin en dichos registros deber ser acreditada ante el organismo de contralor con anterioridad
al comienzo del perodo de colocacin. La hipoteca se constituir y cancelar, por declaracin unilateral
de la emisora cuando no concurra un fiduciario en los trminos del artculo 13 de la presente medida, y
no requiere de la aceptacin por los acreedores. La cancelacin slo proceder si media certificacin
contable acerca de la amortizacin o rescate total de las obligaciones negociables garantizadas, o
conformidad unnime de las obligacionistas. En el caso de obligaciones negociables con oferta pblica,
se requiere adems la conformidad de la Comisin Nacional de Valores.
Pueden ser igualmente avaladas o garantizadas por cualquier otro medio, incluyendo Sociedades de
Garanta Recproca (SGR) o fondos de garanta. Pueden tambin ser garantizadas por entidades
financieras comprendidas en la ley respectiva.
ARTCULO 47. Ley de Obligaciones Negociables. Requisitos del ttulo. Sustityese el artculo 7 de la
ley 23.576, por el siguiente:
Artculo 7: Los ttulos deben contener:
a) La denominacin y domicilio de la emisora, fecha y lugar de constitucin, duracin y los datos de su
inscripcin en el Registro Pblico de Comercio u organismos correspondientes, en lo pertinente;
b) El nmero de serie y de orden de cada ttulo, y el valor nominal que representa;
c) El monto del emprstito y moneda en que se emite;
d) La naturaleza de la garanta;
e) Las condiciones de conversin en su caso;
f) Las condiciones de amortizacin;
g) La frmula de actualizacin del capital, en su caso; tipo y poca de pago de inters;
h) Nombre y apellido o denominacin del suscriptor, si son nominativos.
Deben ser firmados de conformidad con el artculo 212 de la ley 19.550 (t.o. 1984) y sus modificaciones o
el artculo 26 de la ley 20.337, tratndose de sociedades por acciones o cooperativas, respectivamente, y
por el representante legal y un miembro del rgano de administracin designado al efecto, si se trata de
asociaciones civiles o sucursales de sociedades constituidas en el extranjero, o, s se trata de sociedades
de responsabilidad limitada, por un gerente y el sndico, si existiere. Cuando se trate de obligaciones
escriturales, los datos indicados en los incisos a) y h) de este artculo, debern transcribirse en los
comprobantes de apertura y constancias de saldo.
ARTCULO 48. Ley de Obligaciones Negociables. Autorizacin para la emisin. Sustityese el artculo
9 de la ley 23.576, por el siguiente:
Artculo 9: En las sociedades por acciones, sociedades de responsabilidad limitada y cooperativas, la
emisin de obligaciones negociables no requiere autorizacin de los estatutos y puede decidirse por
asamblea ordinaria.
Cuando se trate de obligaciones convertibles en acciones, la emisin compete a la asamblea
extraordinaria, salvo en las sociedades autorizadas a la oferta pblica de sus acciones, que pueden

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decidirla en todos los casos por asamblea ordinaria.

En las asociaciones civiles, la emisin requiere expresa autorizacin de los estatutos y debe resolverla la
asamblea.
Pueden delegarse en el rgano de administracin:
a) Si se trata de obligaciones simples: la determinacin de todas o algunas de sus condiciones de
emisin dentro del monto autorizado, incluyendo poca, precio, forma y condiciones de pago;
b) Si se trata de obligaciones convertibles: la fijacin de la poca de la emisin; precio de colocacin;
forma y condiciones de pago; tasa de inters y valor de conversin, indicando las pautas y lmites al
efecto.
Las facultades delegadas deben ejercerse dentro de los dos (2) aos de celebrada la asamblea. Vencido
este trmino, la resolucin asamblearia quedar sin efecto respecto del monto no emitido.
CAPTULO II
Modificaciones a la Ley de Entidades de Seguros y su control
ARTCULO 49. Ley de Entidades de Seguros. Sustityese el inciso c) del artculo 35 de la ley 20.091 y
su modificatorio, por el siguiente:
c) Obligaciones negociables que tengan oferta pblica autorizada emitida por sociedades por acciones,
sociedades de responsabilidad limitada, cooperativas o asociaciones civiles y en debentures, en ambos
casos con garanta especial o flotante en primer grado sobre bienes radicados en el pas o con garanta
de Sociedades de Garanta Recproca (SGR) o fondos de garanta.
ARTCULO 50. Instryese a la Superintendencia de Seguros de la Nacin, organismo descentralizado
dependiente del Ministerio de Hacienda y Finanzas Pblicas, a establecer mnimos obligatorios en
instrumentos de financiamiento de capital de trabajo destinados a empresas Micro, Pequeas y Medianas
tramo 1, tales como cheques de pago diferido avalados por sociedades de garanta recproca
creadas por la ley 24.467 autorizados para su cotizacin pblica, pagares avalados emitidos para su
negociacin en mercados de valores de conformidad con lo establecido en la Resolucin General
643/2015 de la Comisin Nacional de Valores, fondos comunes de inversin pyme autorizados por la
Comisin Nacional de Valores, y otros que determine la autoridad de aplicacin.
CAPTULO III
Modificaciones al decreto ley de letra de cambio y pagar
ARTCULO 51. Letra de cambio y pagar. Moneda de pago. Sustityese el artculo 44 del decreto ley
5.965 de fecha 19 de julio de 1963, por el siguiente:
Artculo 44: Si la letra de cambio fuese pagable en moneda que no tiene curso en el lugar del pago, el
importe puede ser pagado en la moneda de este pas al cambio del da del vencimiento. Si el deudor se
hallase en retardo, el portador puede, a su eleccin, exigir que el importe le sea pagado al cambio del da
del vencimiento o del da del pago.
El valor de la moneda extranjera se determina por los usos del lugar del pago. Sin embargo, el librador
puede disponer que la suma a pagarse se calcule segn el curso del cambio que indique en la letra.
Las reglas precedentes no se aplican en el caso de que el librador haya dispuesto que el pago deba
efectuarse en una moneda determinada (clusula de pago efectivo en moneda extranjera).
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Si la cantidad se hubiese indicado en una moneda que tiene igual denominacin pero distinto valor en el
pas donde la letra fue librada y en el del pago, se presume que la indicacin se refiere a la moneda del
lugar del pago.
Las reglas precedentes no se aplican para cuando los pagars sean ofrecidos en los mercados de
valores, en cuyo caso de no indicarse el tipo de cambio aplicable, se aplicar la cotizacin del tipo de
cambio vendedor del Banco de la Nacin Argentina, entidad autrquica en el mbito del Ministerio de
Hacienda y Finanzas Pblicas, al cierre del da anterior al vencimiento de cada cuota o al vencimiento del
pagar.
ARTCULO 52. Pagar. Requisitos. Sustityese el artculo 101 del decreto ley 5.965/63 por el
siguiente:
Artculo 101: El vale o pagar debe contener:
a) La clusula a la orden o la denominacin del ttulo inserta en el texto del mismo y expresada en el
idioma empleado para su redaccin;
b) La promesa pura y simple de pagar una suma determinada;
c) El plazo de pago;
d) La indicacin del lugar del pago;
e) El nombre de aqul al cual o a cuya orden debe efectuarse el pago, salvo que se trate de un pagar
emitido para su negociacin en los mercados de valores, en cuyo caso este requisito no ser exigible;
f) Indicacin del lugar y de la fecha en que el vale o el pagar han sido firmados;
g) La firma del que ha creado el ttulo (suscriptor).
A los efectos de la negociacin de pagars en los mercados de valores de conformidad con lo previsto en
el artculo 2 de la ley 26.831, el instrumento podr prever un sistema de amortizacin para el pago del
capital con vencimientos sucesivos en cuotas. La falta de pago de una o ms cuotas de capital faculta al
tenedor/acreedor a dar por vencidos todos los plazos y a exigir el pago del monto total del ttulo. Los
pagars emitidos bajo estas condiciones no sern pasibles de la nulidad prevista en el ltimo prrafo del
artculo 35 del presente decreto ley.
ARTCULO 53. Pagar. Normas de aplicacin supletoria. Sustityese el artculo 103 del decreto ley
5.965/63, por el siguiente:
Artculo 103: Son aplicables al vale o pagar, en cuanto no sean incompatibles con la naturaleza de este
ttulo, las disposiciones de la letra de cambio relativas al endoso (artculos 12 a 21); al vencimiento
(artculos 35 a 39); al pago (artculos 40 a 45); a los recursos por falta de pago y al protesto (artculos 46
a 54 y 56 a 73); al pago por intervencin (artculos 74 y 78 a 82); a las copias (artculos 86 y 87), a las
alteraciones (artculo 88); a la prescripcin (artculos 96 y 97); a los das feriados; al cmputo de los
trminos y a la prohibicin de acordar plazos de gracia. (artculos 98 a 100). Son igualmente aplicables al
vale o pagar las disposiciones establecidas para la letra de cambio pagable en el domicilio de un tercero
o en otro lugar distinto del domicilio del girado (artculos 4 y 29); las relativas a la clusula de intereses
(artculo 5); a las diferencias en la indicacin de la suma a pagarse (artculo 6); a los efectos de las
firmas puestas en las condiciones previstas por el artculo 7; a las firmas de personas que invocan la
representacin de otras sin estar facultadas para ese acto o que obran excediendo sus poderes (artculo
8) y a la letra de cambio en blanco (artculo 11). Son igualmente aplicables al vale o pagar las
disposiciones relativas al aval (artculos 32 a 34), s el aval, en el caso previsto por el artculo 33, ltimo
prrafo, no indicara por cul de los obligados se otorga, se considera que lo ha sido para garantizar al
suscriptor del ttulo. Se aplicarn tambin al vale o pagar las disposiciones relativas a la cancelacin, de
la letra de cambio (artculos 89 a 95).
Son aplicables al pagar a ser negociado en los mercados de valores las disposiciones citadas en el
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prrafo precedente en cuanto no sean incompatibles con la naturaleza de este ttulo y las particularidades
de su negociacin, as como las condiciones que a continuacin se detallan:
a) Deben incorporar la clusula sin protesto, la que surtir efectos respecto del incumplimiento de
cualquiera de las cuotas;
b) Debern incorporar la clusula para su negociacin en mercados de valores;
c) De los pagos de las cuotas quedar constancia en el resumen de cuenta que emita el agente de
depsito colectivo contra las cuentas comitentes administradas en el marco de sus funciones;
d) La autoridad de aplicacin determinar las obligaciones de los agentes de depsito colectivo en
relacin a la validacin de la informacin inserta en el pagar, as como la verificacin del cumplimiento
de los aspectos formales del mismo. En ningn caso el agente de depsito colectivo quedar obligado al
pago ni ser considerado obligado cambiario;
e) El pagar emitido en los trminos del presente decreto ley ser negociable en los mercados de valores
conforme a sus respectivos reglamentos, los que debern prever un sistema de concurrencia de ofertas
con prioridad precio-tiempo;
f) La oferta primaria y la negociacin secundaria de los pagars no se considerarn oferta pblica
comprendida en el artculo 2 y concordantes de la ley 26.831 y no requerirn autorizacin previa;
g) El depsito del pagar con las condiciones previstas en este artculo tendr la modalidad y efectos
jurdicos previstos en el artculo 41 de la ley 20.643. El depsito del pagar no transfiere al agente de
depsito colectivo la propiedad ni su uso; debiendo ste conservarlo y custodiarlo, efectuando las
operaciones y registraciones contables que deriven de su negociacin;
h) El domicilio del agente de depsito colectivo ser el lugar del pago del pagar. La negociacin burstil
slo generar obligacin cambiaria entre el suscriptor/emisor y aquel inversor que tenga derechos sobre
el pagar.
ARTCULO 54. Pagar burstil. Autoridad de aplicacin. La Comisin Nacional de Valores es la
autoridad de aplicacin del rgimen de negociacin de pagars en los mercados de valores previsto en el
decreto ley 5.965/63, teniendo a su cargo el dictado de la correspondiente reglamentacin y la
supervisin de la negociacin de pagars en los mercados de valores.
ARTCULO 55. Pagar Burstil. Impuesto de sellos. Invtase a las provincias y a la Ciudad Autnoma
de Buenos Aires a eximir de la aplicacin del impuesto de sellos a los pagars emitidos para la
negociacin en mercados de valores.
TITULO VI
Otras disposiciones
ARTCULO 56. Crase el Consejo de Monitoreo y Competitividad para las Micro, Pequeas y
Medianas Empresas (MiPyMES) con participacin pblico-privada en el mbito de la Secretara de
Emprendedores y de la Pequea y Mediana Empresa del Ministerio de Produccin. El que tendr las
siguientes funciones:
a) Monitorear la evolucin de la asignacin de crdito a las MiPyMES con arreglo a las disposiciones
establecidas en la presente ley;
b) Seguimiento del comercio exterior y su impacto en la produccin y el empleo MiPyMES;
c) Anlisis y seguimiento del rol, la posicin y la evolucin de las MiPyMES en las cadenas de valor.

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ARTCULO 57. Instryase al Ministerio de Ciencia, Tecnologa e Innovacin Productiva a realizar

todas las acciones tendientes a minimizar los costos, a los fines de facilitar el acceso para las Micro,
Pequeas y Medianas Empresas a los planes y programas de innovacin tecnolgica destinados a
resolver asimetras de productividad.
ARTCULO 58. Comunquese al Poder Ejecutivo nacional.
DADA EN LA SALA DE SESIONES DEL CONGRESO ARGENTINO, EN BUENOS AIRES, A LOS
TRECE DIAS DEL MES DE JULIO DEL AO DOS MIL DIECISEIS.
REGISTRADA BAJO EL N 27264
MARTA G. MICHETTI. PATRICIA GIMNEZ. Eugenio Inchausti. Juan P. Tunessi.
Fecha de publicacion: 01/08/2016

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