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Financiamiento de Ventas a Crdito

Inversin en Cuentas a Cobrar


PAGO UNICO
ENTREGA INICIAL Y CUOTAS
TODO EN CUOTAS
CON INTERESES DE FINANCIACION

PAGO UNICO

Crditos por Ventas (Cr) = n x V


n = periodo promedio de cobranza: das o meses de financiacin
V = ventas promedio (diaria, mensual, etc.)

Suponiendo que una compaa vende $ 24.000, en promedio, por mes


y el plazo de pago es de 4 meses.
Cul ser el valor mximo que alcanzar el rubro Crditos por Ventas?
Cr = 4 x $24.000
AR = $96.000

ENTREGA INICIAL Y CUOTAS

Crditos por Ventas (Cr) = S x (n + 1)


2
n = nmero de cuotas
S = saldo financiado

Suponiendo que una empresa proyecta vender 1.000 unidades por mes
a $25 cada una y la forma de pago es: 40% de entrega inicial y el saldo
en tres cuotas iguales y mensuales.
Cul ser el valor mximo que alcanzar el rubro Crditos por Ventas?
Cr = ((1.000 x 25)x 0.60) x ((3+1)/2)
Cr = $ 15.000 x 2 /// Cr = $ 30.000

TODO EN CUOTAS

Crditos por Ventas (Cr) = V x (n + 1)


2
n = nmero de cuotas
V = ventas (total de ventas es igual a total de ventas a crdito)

Analizando la misma compaa (unidades a vender 1.000 por mes a $25 cada
una) pero la condicin de pago es en cuatro cuotas mensuales e iguales.
Cul ser el valor mximo que alcanzar el rubro Crditos por Ventas?
Cr = (1.000 x 25) x ((4+1)/2)
Cr = $ 25.000 x 2,5 /// Cr = $ 62.500

CON INTERESES DE FINANCIACION

El inters directo es el mtodo ms utilizado por las Pymes para


financiar las ventas a crdito.

Cuota = S + (i x S)
n
n = nmero de cuotas
S = saldo a financiar
i = tasa de inters

ENTREGA INICIAL
Y CUOTAS

Cr = S + (i x S) x n x (n + 1)
n
2

TODO EN CUOTAS

Cr = V + (i x S) x n x (n + 1)
n
2

Analicemos el mismo caso: unidades a vender 1.000 por mes a $25 cada una
pero para financiar estas ventas la empresa planifica cargar una tasa de
inters mensual del 2% (inters directo) analizando dos alternativas:
a) entrega inicial 40% y tres cuotas mensuales e iguales
b) cuatro cuotas mensuales e iguales
Cul ser el valor mximo que alcanzar el rubro Crditos por Ventas?
a)

b)

Crditos por Ventas (Caso 11)


Una pyme de la ciudad de Crdoba vende productos para el hogar y
propone ofrecer un plan de financiacin con el objetivo de duplicar el actual
nivel de ventas que es de 200 unidades por mes.
El gerente financiero estudia el plan propuesto por el departamento
Comercializacin que consistira en:
Precio de venta unitario: $ 500
Margen de utilidad sobre el costo total: 40%
Forma de pago: 4 cuotas mensuales e iguales, venciendo la
primera a los 30 das desde la fecha de compra.
Todas las ventas se realizaran a crdito

Determinar:
a) Mximo nivel de Crditos por Ventas.
b) En qu mes se estabilizan las cuentas a cobrar?
c) En qu mes se estabilizan las cobranzas?

Cr = (400 x 500) x ((4+1)/2)


Cr = $ 200.000 x 2,5
Cr = $ 500.000

CREDITOS POR VENTAS Y POLTICA DE COBRANZAS

Evaluacin
Informacin

Tipo de cliente

Estados contables

Capacidad

Antecedentes de clientes

Capital

Bancos

Garantas
Condiciones

IMPACTO EN
VENTAS

COSTO DE
FINANCIAR
IMPACTO EN
COSTOS

DESCUENTOS

INCOBRABLES

FINANCIAMIENTO DE VENTAS A CRDITO

CAPITAL NETO APLICADO


Financiacin otorgada al Costo Erogable
- Beneficio percibido
- Costo no erogable percibido
- Financiacin obtenida de proveedores

(1) Macario, Alberto J. Requerimiento de Capitales en la Financiacin de Ventas.


Cited in: Instituto Universitario Aeronutico Administracin Financiera 2006 Hector Traballini

Beneficio no percibido (Bnp)


Financiacin otorgada
al precio de venta (Cr)

Beneficio Percibido (Bp)


= S x (n + 1)
2

menos:
Financiacin otorgada
al costo total
= S x (n + 1)
2

Beneficio total (1)

Bt

Bnp

menos:
Beneficio no percibido

(1) Durante el periodo en que los crditos por ventas se estbilizan

Costo no erogable no percibido (CnoEnoP)

Costo no erogable, percibido (CnoEP)

Financiacin otorgada
al costo total

Costo total no erogable


= S x (n + 1)
2

menos:
Financiacin otorgada
al costo erogable
= S x (n + 1)
2

C no E, T

Costo no erogable no perc. =

CnoEnoP

menos:

Una empresa produce equipos para la construccin. Su venta actual asciende a 180 unidades mensuales. La Gerencia
de Comercializacin estima que con un plan de financiamiento sus ventas podran incrementarse a 250 unidades
mensuales.

La Gerencia Financiera apoya otorgar un plan de financiamiento siempre y cuando, no se tenga que asignar capitales
propios para el desarrollo de las ventas a crditos.
Se analiza el siguiente plan:

Precio de venta unitario (promedio): $ 650.Venta mensual prevista: 250 unidades.


Condiciones de pago:
Entrega inicial 30% del precio de venta.
Saldo en 5 cuotas iguales, mensuales y consecutivas sin intereses.
Todas las ventas seran a crditos.
Margen de utilidad sobre el costo total: 30%
Costos No Erogables: 5% del precio de venta.
Los proveedores cobran los insumos a los 30 das fecha de factura, sin intereses.

SE PIDE CALCULE :
I-Monto mximo que alcanzar el rubro Crditos en su nivel de estabilizacin.
Mes en que se estabilizar el rubro Crditos
Mes en que los Ingresos = Egresos
La utilidad bruta devengada y la percibida hasta el perodo en que el rubro Crditos se estabilice.
Cantidad de cuotas necesarias para cubrir el costo de cada unidad vendida
El C.N.A. a financiar ventas.
II-Confeccione el flujo de fondos mensual para determinar si se podrn cumplir las pautas establecidas por la