Universidad de San Carlos de Guatemala

Facultad de Ciencias Econmicas

Escuela de Auditoria
Seminario Integrador

TEMA NO. 10
BONOS Y OBLIGACIONES

Saln 105
Edificio S6
Jornada Fin de Semana
Guatemala 02 de febrero de 2,014

NDICE

Tema
Pg.
INTRODUCCIN

I-II

CAPITULO I. GENERALIDADES DE LOS BONOS Y OBLIGACIONES

1.1. Antecedentes
1.2. Marco regulatorio
1.3. Definicin
1.4. Importancia
1.5. Bolsa de Valores
1.6. Mercado de Valores
1.7. Diferencia entre bono y accin

01-02
02-03
03-04
04
04-05
05-06
06-07

CAPITULO II. BONOS Y OBLIGACIONES

2.1. Elementos de los bonos y obligaciones

07-

09
Caractersticas generales de los bonos

10-

2.2.

12
2.2.1. Caractersticas de los bonos en Guatemala
2.3.
2.4.
2.5.
2.6.
2.7.

12-13

Tipos de Emisin de bonos

Clases de bonos
Tipos de bonos y obligaciones que se trabajan en Guatemala
Requisitos y forma de pago
Factores que afectan el precio de una obligacin

13-14
14-15
15-17
17-19
20

CAPITULO III. VENTAJAS DE LOS BONOS Y OBLIGACIONES

3.1. Ventaja tributaria del financiamiento con bonos
3.2. Funcin del riesgo de los bonos

20-21
21-22

CAPITULO IV. REGISTROS CONTABLES DE BONOS Y OBLIGACIONES

4.1.
4.2.

Aplicacin de Normas Internacionales de Contabilidad (NIC)

Aplicacin de Normas Internaciones de Informacin

4.3.

(NIIF)
Ejemplos contables de bonos y obligaciones

CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES
REFERENCIA BIBLIOGRFICA

23-24
Financiera
24-25
25-34

35
36
37-38

RESUMEN
PREGUNTAS Y RESPUESTAS

39-40
41-42

INTRODUCCIN
En la presente investigacin, se abordar un tema muy importante en el mercado
financiero, que en la actualidad, cada da toma un mayor auge en nuestro pais: "Bonos
y Obligaciones", ya que, permiten al deudor emitir ttulos de creditos para solventar sus
necesidades financiamiento y capital de trabajo o bien desarrollar proyectos de
inversin para expandir su empresa y al inversor obtener una mayor rentabilidad en su
inversin asi como, beneficios fiscales.
Es por ello, la importancia del estudio del tema, ya que, ayuda al Contador Publico y
Auditor ha tener mayores conocimientos sobre el mismo y aplicarlos tanto en el mbito
contable-financiero como asesorias.
En el capitulo I, se abordarn aspectos generales, que permitirn conocer al lector el
marco legal que regula esta actividad econmica financiera, la importancia que tienen
estos bonos en una economa, que es la Bolsa de Valores, el cual, es un tema
primordial que aunque en nuestro medio no ha tomado auge, sin embargo en una
economa globalizada es importante que el estudiante conozca que es una Bolsa de
Valores, como funciona y cul es su finalidad, asi como conocer que son los Mercados
de Valores.
El Capitulo II tiene como finalidad dar a conocer los aspectos mas importantes de los
bonos y obligaciones, como: los elementos bsicos que deben requerir, los tipos que
pueden existir, sin dejar atrs las caractersticas generales que estas tienden a tener y
cuales son las caractersticas y los tipos que se manejan en nuestro pas.

Dentro del capitulo III se detalla cuales son las ventajas que obtienen los inversionistas
al invertir en ttulos de crditos, tanto en el mbito fiscal como financiero y la funcin de
estos frente a los riesgos que puede conllevar una inversin.
En el capitulo IV, se refleja las Normas Internacionales que rigen el manejo y
contabilizacin de los instrumentos financieros, as como, ejemplos prcticos sobre la
en que deben realizar los registros contables de cada uno de los movimientos de los
bonos y obligaciones.

BONOS Y OBLIGACIONES
CAPITULO I. GENERALIDADES DE LOS BONOS Y OBLIGACIONES
1.1 Antecedentes:
La emisin de bonos es una fuentes de financiamiento bastante conocida,

generalmente utilizada a largo plazo, que puede ser utilizado para incrementar el capital
de trabajo,

con carcter permanente o eventual,

as como financiar proyectos de

inversin, que permitan la expansin y desarrollos de las empresas. Generalmente

estas clases de inversiones requieren un inters mas elevado para que sea mas
atractiva que cualquier otra opcin disponible en el mercado financiero.
Los bonos permiten la posibilidad al deudor de emitir ttulos en volmenes adecuados a
sus necesidades y a un costo financiero conocido ms favorables que otras alternativas
financieras, permitiendo a los inversionistas obtener mejores rendimientos que pudiera
tener en otras opciones de inversin en el sistema financiero.
Unas de las razones por el cual resulta econmico obtener recursos financiero, a travs
de la emisiones de bonos o pagars, es porque la colocacin es directa con el pblico
inversionista, lo cual implica un proceso de desintermediacin financieros que eliminan
los altos costos que requieren los intermediarios en el sistema bancario.
Los bonos pueden ser emitidos a corto, mediano y largo plazo. Quedando a criterio de
la compaa emisora, los plazos que mas le convenga a sus necesidades financieras.
Dentro del marco del proceso de modernizacin financiera, aprobado en septiembre por
la Junta Monetaria de 1993 recientemente entr en vigencia la Ley de Mercado de
Valores y mercancas (Decreto 34-96 del Congreso de la Repblica de Guatemala) Con

el propsito de promover el desarrollo econmico de la nacin protegiendo la formacin

del capital.
1.2 Marco regulatorio
El marco normativo de las obligaciones est constituido por el captulo VIII del Cdigo
de Comercio de Guatemala en sus artculos del 544 al 578, en los cuales se
establecen, entre otros, los siguientes aspectos:
Las obligaciones podrn ser nominativas, a la orden o al portador y tendrn igual
valor nominal, que ser de cien Quetzales o mltiplos de cien.
Las obligaciones deben cumplir con ciertos requisitos tales como:
Nombre del ttulo de que se trata
Fecha y lugar de creacin
Los derechos que el ttulo incorpora
Lugar y fecha de cumplimiento o ejercicio de tales derechos
La firma de quien lo crea
Denominacin de obligacin social o debenture
Nombre, objeto y domicilio de la sociedad creadora
El monto del capital autorizado y la parte pagada del mismo, as como el
de su activo y pasivo, segn el resultado de la auditora que deber
practicarse, precisamente para proceder a la creacin de obligaciones.
El importe de la emisin, con expresin del nmero y del valor nominal de
las obligaciones.

 La indicacin de la cantidad efectivamente recibida por la sociedad

creadora, en los casos en que la emisin se coloque bajo la par o
mediante el pago de comisiones.
El tipo de inters.
La forma de amortizacin de los ttulos.
La especificacin de las garantas especiales que se constituyan, as
como los datos de su inscripcin en el registro correspondiente.
El lugar, la fecha y el nmero de la escritura de creacin, as como el
nombre del notario autorizante y el nmero y fecha de la inscripcin de la
escritura en el Registro Mercantil.
La firma de la persona designada como representante comn de los
tenedores.
1.3 Definicin:
De acuerdo con el Cdigo de Comercio de Guatemala, los Bonos y Obligaciones son:
Ttulos de Crdito que incorporan una parte alcuota de un crdito colectivo
constituido a cargo de una sociedad annima.
Son considerados bienes muebles, an cuando estn garantizados con derechos reales
sobre inmuebles.
Los bonos son ttulos valores emitidos en serie y al portador, creados por la sola
declaracin de voluntad del emisor y contienen la obligacin de pagar una suma de
dinero en un plazo determinado y a una tasa de inters.

Para emitir bonos los emisores debern ajustarse a las disposiciones del Cdigo Civil,
Ley de Bancos si le fuere aplicable y otras disposiciones particulares.

En este

documento se clasifican los bonos en financieros y de inversin.

1.4 Importancia
Cuando una sociedad annima tiene necesidad de fondos adicionales a largo plazo se
ve en el caso de tener que optar entre la emisin de acciones adicionales del capital o
de adquirir el prstamo expidiendo evidencia del adeudo en la forma de bonos. La
emisin de bonos puede ser beneficiosa si los actuales accionistas optan por no
compartir su propiedad y las utilidades de la empresa con nuevos accionistas. El
derecho de emitir bonos sale de la facultad para tomar dinero prestado que la ley otorga
a las sociedades annimas.
El tenedor de un bono es un acreedor; un accionista es un propietario. Debido a que la
mayor parte de los bonos deben estar respaldados por activos fijos tangibles de la
empresa emisora, el propietario de un bono probablemente goce de mayor proteccin a
su inversin, el tipo de inters que se paga sobre los bonos es, por lo general, inferior a
la tasa de dividendos que reciben las acciones de una empresa.
1.5 Bolsa de Valores
La Bolsa de Valores es una Institucin que cuenta con un local y condiciones
adecuadas que permitan el contacto de compradores y vendedores, a travs de los
Agentes de Bolsa, de valores en sus salones de remate.
Los objetivos principales de la Bolsa de Valores son: facilitar las operaciones de compra
venta de valores, promover esas operaciones y difundir entre el pblico la mayor

informacin que le sea posible sobre las operaciones que se realizan en sus
instalaciones, garantizar la efectividad, realidad, veracidad y transparencia de las
operaciones que se realizan en su seno.
Toda empresa requiere realizar una evaluacin objetiva de los medios alternativos de
financiamiento a su alcance. Una de las opciones es la utilizacin de los mecanismos
que provee la existencia de una Bolsa de Valores. A travs de ella, la empresa puede
emitir y cotizar tanto instrumentos de deuda como de capital; los que permitirn a la
empresa reducir el costo financiero que conlleva el financiamiento tradicional por medio
del sistema bancario. Las bolsas por s mismas no operan con valores ni fijan los
precios de stos, si no que se limitan a dar facilidad a sus miembros, los Agentes de
Bolsa, para llevar a cabo sus operaciones de compra venta.
El financiamiento a travs de una Bolsa de Valores ofrece, entre otras, las siguientes
ventajas:
Permite al emisor establecer los plazos que ms le convengan.
Las tasas de inters que se reconocen pueden ser ms bajas que las que deben
pagarse por un crdito bancario.
Los requerimientos de fondos a las grandes empresas pueden ser cumplidos en
mayor escala que lo que se logra en el sistema bancario.
Los inversionistas pueden contar con nuevas alternativas de financiamiento.

1.6 Mercado de Valores

Los mercados de valores son un tipo de mercado de capitales en el que se negocia la
renta variable y la renta fija de una forma estructurada, a travs de la compraventa de

valores negociables. Permite la canalizacin de capital a medio y largo plazo de los

inversores a los usuarios
El conjunto de normas y participantes (emisores, intermediarios, inversionistas y otros
agentes econmicos) tiene como objeto permitir el proceso de emisin, colocacin,
distribucin e intermediacin de los valores inscritos en el Registro Nacional de Valores
o internacional se puede deducir.
De acuerdo con los artculos 2 y 3 de la Ley del Mercado de Valores, sta afecta a los
valores negociables emitidos por personas o entidades, pblicas o privadas, y
agrupados en emisiones, cuya emisin, negociacin o comercializacin tenga lugar en
el territorio nacional (espaol). Se consideran valores negociables, en todo caso
1.7 Diferencia entre bono y accin
Una accin paga dividendos y tambin es parte dueo de la compaa; un bono es
solamente un prstamo a la corporacin. El dueo de un bono no le da derechos en la
compaa ni puede beneficiarse de las ganancias. Una gran diferencia entre las dos es
que como las ganancias no son garantizadas el dueo de una accin puede que no
gane dinero de esa accin que tiene. Sin embargo bonos pagan inters al dueo del
bono ya sea por trimestre, semi-anual, anual, etc. Y a menos que la compaa se
declare en bancarrota, el dueo del bono es garantizado sus pagos de inters. En caso
de una bancarrota, los dueos de bonos tienen prioridad en cobrar por encima de los
dueos de acciones. Primero se les paga a los dueos de bonos y de lo que sobre a los
accionistas.
Bonos se consideran inversiones ms seguras que las acciones en cuanto que tienen
prioridad en liquidez. Recuerden que mientras ms grande el riesgo ms grande las

ganancias. Como los bonos son ms seguros, la ganancia de un bono es menos que
una accin. Pero hay que tener en mente que una accin puede que nunca gane
dinero. Un bono promete un rendimiento o inters una accin puede generar
dividendos. Bono es emitido en el mbito burstil, la accin es emitida en el mbito
burstil y extraburstil El bono puede convertirse en una accin, pero la accin no
puede convertirse en bono. El bono tiene garanta quirografaria y la accin no tiene. Un
bono es autorizado por la BBV y tiene formatos de seguridad necesariamente, una
accin es emitida por la sociedad y no tiene necesariamente formato de seguridad

CAPITULO II. BONOS Y OBLIGACIONES

2.1 Elementos de los bonos
En las condiciones de emisin de cada Bono se definen determinados conceptos, que
van a caracterizarlo. stos son:

Fecha de emisin: Fecha a partir de la cual comienza a regir el plazo para los
pagos de renta y amortizacin.

Moneda de emisin: Quetzales o Dlares.

Valor Nominal: Es el valor por el que se emite cada Bono y sobre el cual van a
ser calculados los intereses.

Plazo y Vencimiento: El plazo indica la expectativa de vida de un Bono. Decimos

expectativa porque existe la posibilidad de que se realice un rescate anticipado
de bonos, es decir que el emisor salde su deuda antes del vencimiento
estipulado. El vencimiento es la fecha en la que los bonos sern rescatados o
amortizados totalmente.

Renta y amortizacin:

Los pagos peridicos que se reciben por la inversin en

bonos se denominan cupones.

El cupn puede incluir la amortizacin

(devolucin) del capital y el pago de renta (intereses), o slo renta, en cuyo caso
la amortizacin del capital total se realiza al vencimiento Los intereses pueden
ser a tasa fija (por ejemplo: x%), variable (por ejemplo: libor) o una combinacin
de ambas (libor ms un x%), Los intereses se calculan aplicando la tasa sobre el
valor nominal.

Garantas:

Las garantas son el respaldo para el repago de los Bonos. Varan

de un Bono a otro y pueden consistir en otros Bonos (por ejemplo: para los
Bonos Brady, la garanta la constituyen los bonos cupn cero del Tesoro
Americano) o en recursos de coparticipacin de impuestos (para Bonos
provinciales o municipales). En el caso de las Obligaciones Negociables, la
garanta se establece sobre activos fsicos.

Intereses: La tasa de inters de cada emisin la determina libremente la entidad

emisora, o de acuerdo con las normas especficas que regulan su emisin. 1

Las variables que se deben considerar en la determinacin de bonos: su

maduracin, contratos, pago de los intereses, calidad del crdito, la tasa de
inters,

Precio,

yield,

tasas

tributarias

impuestos,

etc.

Todos estos puntos ayudan a un inversionista a determinar el tipo de bono que

puede colmar sus expectativas y el grado de inversin que se desea obtener de
acuerdo con los objetivos buscados.

La tasa de inters: Los intereses que pagan los bonos pueden ser fijos o variable

http://www.monografias.com/trabajos13/bonos/bonos.shtml

El periodo de tiempo para su pago tambin es diferente, pueden ser pagaderos

mensualmente, trimestralmente, semestralmente o anualmente, siendo estas las
formas de pago ms comunes.

Maduracin: La maduracin de un bono se refiere a la fecha en la cual el capital

o principal ser pagado. La maduracin de los bonos maneja un rango entre un
da a treinta aos.

Los rangos de maduracin a menudo son descritos de la siguiente manera:

Corto plazo: maduracin hasta los cinco aos.
Plazo intermedio: maduracin desde los cinco aos hasta los doce aos.
Largo plazo: maduracin de doce aos en adelante.

Calidad del crdito: Se refiere al grado de inversin que tengan los bonos as
como su calificacin para la inversin. Estas calificaciones van desde AAA (que
es la mas alta) hasta BBB y as sucesivamente determinando la calidad del
emisor.

Precio: El precio que se paga por un bono esta basado en un conjunto de

variables, incluyendo tasas de inters, oferta y demanda, calidad del crdito,
maduracin e impuestos. Los bonos recin emitidos por lo general se transan a
un precio muy cerca de su valor facial ( al que sali al mercado). Los bonos en el
mercado secundario fluctan respecto a los cambios en las tasas de inters
(recordemos que la relacin entre precio y tasas es inversa).

2.2. Caractersticas generales de los bonos

Cuando la empresa realiza una emisin de bonos debe tener en cuenta los siguientes
aspectos:

Caractersticas De Conversin: Este permite que el acreedor convierta los bonos

en cierto nmero de acciones comunes. El acreedor convierte su bono
solamente si el precio de mercado de la accin sobrepasa el precio de
conversin. Esta caracterstica se considera atractiva por parte del emisor y del
comprador de bonos corporativos.

Opcin de compra: La opcin de compra se incluye en casi todas las emisiones

de bonos, esta da al emisor la oportunidad de amortizar los bonos a un precio
establecido de su vencimiento. En ocasiones el precio de amortizacin vara con
el transcurso del tiempo, disminuyendo en distintas pocas definidas de
antemano.

El precio de amortizacin: Se fija por encima del valor nominal del bono para
ofrecer alguna compensacin a los tenedores de los bonos redimibles antes de
su vencimiento. Generalmente la opcin de compra es ventajosa para el emisor
ya que le permite recoger la deuda vigente antes de su vencimiento. Cuando
caen las tasas de inters, un emisor puede solicitar para redencin un bono
vigente y hacer otra emisin de un nuevo bono a una tasa de inters ms baja,
por ende cuando se elevan las tasas de inters no se puede ejercer el privilegio
de amortizacin, excepto para cumplir con requerimientos del fondo de
amortizacin. Para vender un bono amortizable, el emisor debe pagar una tasa
de inters ms alta que la de emisiones no amortizables de riesgo igual. La
opcin de compra es til para forzar la conversin de bonos convertibles cuando
el precio de conversin del ttulo est por debajo del precio del mercado.

Cupones De Compra: Los "warrants" o cupones de compra forman parte de los

bonos como garanta adicional, para hacerlos ms atractivos para compradores
en perspectiva. Un cupn de compra es un certificado que da a su tenedor el
derecho a comprar cierto nmero de acciones comunes a un precio estipulado.

Comercializacin y Venta: Las principales emisiones de bonos se pueden hacer

de dos maneras, por colocacin directa o por ofertas pblicas.

La colocacin directa de bonos implica la venta de una emisin de bonos

directamente a un comprador o a un grupo de compradores, usualmente grandes
instituciones financieras tales como compaas de seguros de vida o fondos de
pensin. Las emisiones de bonos de colocacin directa no difieren en forma
significativa de un prstamo a largo plazo y virtualmente no tienen mercado
secundario.

Los bonos que se venden al pblico los colocan generalmente los bancos
inversionistas que estn en el negocio de vender valores corporativos. El banco
inversionista recibe del emisor la compensacin por el servicio y su comisin es
un porcentaje del monto principal estipulado previamente por las partes. Los
bonos que se emiten en ofertas pblicas se deben registrar en la comisin de
valores de bolsa.

El precio al cul se ofrecen estos bonos difieren a menudo de la tasa establecida

o del cupn de bonos, si otros instrumentos de deuda-riesgo similar producen en
el momento una tasa de inters ms alta que la tasa de cupn de bono, ste
tiene que venderse con descuento, es decir por debajo de su valor nominal, pero
si la tasa sta por debajo de la tasa del cupn del bono, este se vende con
prima, o sea con un valor mayor al nominal.

2.2.1 Caractersticas de los bonos en Guatemala

La emisin de bonos por pagar, es una tcnica de fraccionar un gran prstamo en una
gran cantidad de unidades o ttulos llamados BONOS. Cada bono constituye un
documento por pagar a largo plazo, que apareja la obligacin de pago de inters. Las
emisiones de ttulos se hacen generalmente por valores nominales de Q 100.00 o
mltiplos de Q. 100.00 en adelante. En algunos casos, los valores nominales pueden
ser inferiores a (10.00, 25.00 50.00, por ejemplo).
Las obligaciones podrn crearse en series diferentes pero dentro de cada serie
conferirn a sus tenedores iguales derechos, los bonos y obligaciones debern
contener los requisitos que establecen los artculos 386 y 548 del Cdigo de Comercio.
La creacin de los ttulos de obligaciones se formalizara en la escritura pblica como
declaracin unilateral de voluntad de la sociedad emisora.
El testimonio se inscribir en el Registro Mercantil, y en los registros correspondientes a
las garantas especficas que se constituyen. El contenido de las escrituras esta
descrito en el artculo 554 del Cdigo de Comercio.
Los bonos por pagar pueden ser emitidos por su valor a la par, nominal con descuento
o menor a su valor nominal y con prima mayor a su valor nominal.
La emisin de bonos debe satisfacer una serie de requisitos a que esta se realice:

Estados financieros dictaminados por auditores independientes

Autorizacin de la Asamblea General de Accionistas

Constar en escritura publica autorizada por notario

Constar en escritura en el Registro Mercantil

Emisin de los ttulos con las formalidades de ley.

Un representante comn de los inversionistas quien los representa ante la sociedad

creadora emisora, y frente a terceros. Algunas empresas colocan sus emisiones a
travs de la bolsa de valores, como vehculos, efectivo para la negociacin de los ttulos
valores. 2
2.3 Tipos de emisin de bonos
Los bonos y obligaciones pueden ser emitidos de la siguiente manera:

Por su valor A la par o Nominal: Ocurre cuando el valor que tiene impreso el
documento es el mismo que se cancela a la fecha de su colocacin.

Por un precio menor a su valor nominal Con Descuento: Funciona como una
compensacin, cuando el tipo de inters que figura en el documento es menor al
que prevalece en el mercado de valores para otros ttulos de la misma clase. Es
cuando el inversionista, que lo adquiere, paga un valor menor al que tiene
impreso el documento.

Por encima de su valor nominal Con Prima: Un bono se coloca con prima o con
premio cuando el precio de colocacin es superior a su valor a la par, debido a
que el tipo de inters que se consigna en el bono es superior a la tasa que
prevalece en el mercado. Es cuando el inversionista, que lo adquiere, paga un
valor mayor al que tiene impreso el documento. 3

Perdomo Salguero Mario Leonel, Contabilidad Avanzada I, Ediciones Contables, Pg.2-3

Ibdem , Pg.5

2.4 Clases de bonos

Los bonos se pueden clasificar segn estn o no garantizados por la pignoracin de los
activos especficos, esto quiere decir que algunas emisiones estn garantizadas y otras
no.

Bonos Sin Garanta: Los bonos sin garanta se emiten sin la pignoracin de
ningn tipo especfico de bien, entonces estos representan un derecho sobre las
utilidades, pero no de sus activos, existen dos tipos principales de bonos sin
garanta.

Bonos Sin Respaldo: Que son aquellos que no tienen respaldo especfico,
solamente son avalados por el buen nombre que la empresa tiene frente a
terceros, casi siempre son convertibles en acciones. Estos son los ms rentables
ya que su riesgo es muy alto.

Ttulos de crdito Los ttulos de crdito (Debentures) tienen derechos sobre

cualquier parte de los activos de la empresa una vez que se hayan satisfecho las
reclamaciones de todos los acreedores garantizados.

Ttulos de crdito subordinado: Son ttulos de crdito que se subordinan

especficamente a otros tipos de deuda. Tienen como ventaja que sus
reclamaciones deben satisfacerse antes que la de los accionistas preferentes y
comunes.

Bonos garantizados Existen varios tipos de bonos garantizados para conseguir

fondos a largo plazo, entre los ms comunes se encuentran:

Bonos hipotecarios Es aqul que garantiza con un gravamen sobre inmuebles o

edificios. Normalmente el valor del mercado del bono es mayor que el monto de
la emisin del bono hipotecario.

Bonos de garanta colateral Son los bonos que se emiten con garanta de otras
compaas, en estos casos con las matrices de las empresas emisoras.
Generalmente el valor de la garanta es mayor que el valor de los bonos.

Bonos De Ingreso Tambin llamado "participante", aunque no est directamente

garantizado, requiere el pago de inters solamente cuando haya utilidades
disponibles para hacer el pago, tienen la ventaja que el inters pagado es
bastante alto.

Bonos estatales Que son aquellos emitidos por el estado, casi siempre su
rentabilidad es demasiado baja, pero son impuestos por el gobierno central como
inversiones forzosas para las empresas.

2.5 Tipo de bonos y obligaciones que se trabajan en Guatemala

Bonos Hipotecarios: Son bonos garantizados por la pignoracin de activos

especficos. Consisten en que un banco convierte una serie de crditos
hipotecarios homogneos en una emisin de bonos. De este modo el prestatario
de la hipoteca est pagando los intereses de los tenedores de los bonos as
como devolvindoles el capital invertido. Estos bonos son muy conocidos en
Estados Unidos donde la desintermediacin entre bancos y cajas de ahorros es
muy frecuente.

Bonos en Serie: Son aquellos que estipulan escalonadas de vencimiento.

Bonos de Cupn: Son los que llevan adheridos los cupones de intereses, en
cada periodo de pago de intereses se desprende el cupn correspondiente,
hasta llegar el plazo en que se redime, amortiza o paga la totalidad del capital.
Esta clase de bonos generalmente los tenedores, no estn registrada en la
empresa emisora.

Bonos Convertibles: Son aquellos que pueden ser canjeados por acciones de la
compaa emisora, a eleccin del tenedor o inversionista.
Es un bono ms una opcin que le permite al tenedor canjearlo por acciones de
la empresa emisora en fecha y precio determinado. Tambin hay bonos
soberanos que son convertibles en otros bonos.

Bonos Registrados: Son aquellos en los que el nombre del inversionistaPropietario de los ttulos, queda registrado ante la empresa que realiza la
emisin.

Valor de Redencin: Es el valor que se reintegra al tenedor de bono, por lo

general, el valor de redencin es igual al valor nominal. El reintegro del capital se
efecta en una fecha de vencimiento estipulada, pero, en algunos casos, se deja
al prestarlo (deudor) la opcin de reintegrar el valor antes del vencimiento.

Obligaciones de las Sociedades Debentures: Las obligaciones son ttulos de

crdito que incorporan una parte alcuota de un crdito colectivo constituido a
cargo de una sociedad annima.

Bonos Debentures: Constituyen obligaciones o deudas que contraen las

sociedades annimas, como una forma de emisin similar, en muchos sentidos,
a las de las acciones de esas mismas sociedades. Tienen como objetivo la

captacin de capitales importantes por medio de la colocacin de ttulos de

diferente valor nominal, los debentures solo pueden ser emitidos por las
sociedades annimas y por las en comanditas por acciones. Su emisin se
encuentra regulada por lo que al efecto determinan los Artculos del 544 al 578
del decreto 2-70 del Cdigo de Comercio.
Similitudes de los bonos debentures y las acciones de una sociedad annima

Bonos Internacionales: Son bonos emitidos en una moneda determinada pero

colocados fuera del pas emisor (mercado internacional) como por ejemplo los
llamados Eurobonos que son ttulos emitidos en Euros.

Bonos Basura: Los bonos de baja calificacin son formalmente denominados de

alto rendimiento (high yield).Los bonos basura son comnmente llamados as
porque su nivel de riesgo sobrepasa los lmites de una inversin comn y
corriente. Por el contrario tienen un rendimiento elevado, por encima del
promedio del mercado.

2.5 Requisitos y forma de pago

Generalmente es ordinaria directa, en cupones que comprenden capital e intereses,
insertos en el mismo documento, con vencimiento iguales y sucesivos, salvo el ltimo
cupn que puede ser diferente. En el caso de los bonos convertibles en acciones, lo
usual es que la amortizacin sea en una sola cuota al vencimiento

Amortizacin de un Bono: Corresponde a la cancelacin total (nica vez al

vencimiento) o parcial de la deuda (en fechas predeterminadas),

Cupn: Es el monto que paga un bono en cada perodo en concepto de renta y/o
amortizacin. Los bonos estn formados por uno o varios cupones que
representan los diferentes pagos que va hacer el bono a lo largo de su vida. 4

El decreto

2-70 cdigo de comercio en sus artculos 544 al 578 pronuncia los

directrices a seguir para la emisin de obligaciones, estable las formas en que podrn
emitirse, los requisitos, sorteos, montos de la emisin las exclusiones, las formalidades,
etc.

Las obligaciones podrn ser nominativas, a la orden o al portador y tendrn igual

valor nominal, que ser de cien Quetzales o mltiplos de cien.

Las obligaciones deben cumplir con ciertos requisitos tales como:

Nombre del ttulo de que se trata

Fecha y lugar de creacin

Los derechos que el ttulo incorpora

Lugar y fecha de cumplimiento o ejercicio de tales derechos

La firma de quien lo crea

Denominacin de obligacin social o debenture

Nombre, objeto y domicilio de la sociedad creadora

El monto del capital autorizado y la parte pagada del mismo, as como el de su

activo y pasivo, segn el resultado de la auditora que deber practicarse,
precisamente para proceder a la creacin de obligaciones.

http://www.monografias.com/trabajos13/bonos/bonos.shtml

El importe de la emisin, con expresin del nmero y del valor nominal de las
obligaciones.

La indicacin de la cantidad efectivamente recibida por la sociedad creadora, en

los casos en que la emisin se coloque bajo la par o mediante el pago de
comisiones.

El tipo de inters.

La forma de amortizacin de los ttulos.

La especificacin de las garantas especiales que se constituyan, as como los

datos de su inscripcin en el registro correspondiente.

El lugar, la fecha y el nmero de la escritura de creacin, as como el nombre del

notario autorizante y el nmero y fecha de la inscripcin de la escritura en el
Registro Mercantil.

La firma de la persona designada como representante comn de los tenedores.

El valor total de la emisin, no exceder del monto del capital contable de la

sociedad creadora, con deduccin de las utilidades repartibles que aparezcan en el

balance que se haya practicado previamente al acto de creacin, a menos de que las
obligaciones se hayan creado para destinar su importe a la adquisicin de bienes por
la sociedad. En este caso, la suma excedente del capital autorizado podr ser hasta
las tres cuartas partes del valor de los bienes. 5
2.6 Factores que afectan el precio de una obligacin

https://www.google.com.gt/?gws_rd=cr&ei=2NTmUrvnO8TWkQeevYCAAg#q=conta+galeon+usac 27 de enero 2014

16.18

El precio de los bonos u obligaciones, en el mercado de valores, se fija por acuerdo

entre el comprador y el vendedor. Este precio depende bsicamente de los siguientes
factores:

Tasa de inters corriente en el mercado.

Tasa de inters del cupn

Periodicidad del pago del cupn.

Tiempo que falta para el vencimiento del bono.

Valor de redencin.6

CAPITULO III. VENTAJAS DE BONOS Y OBLIGACIONES

3.1 Ventaja tributaria del financiamiento con bonos
Los pagos de los intereses sobre bonos por pagar son deducibles como un gasto, para
la empresa emisora, al determinar la renta imponible para el Impuesto sobre la Renta.
En medio de la recalentada guerra de depsitos aparecen productos poco habituales
para los pequeos inversores. Autopistas del Atlntico (Audasa), filial de Atnele, vende
obligaciones a 10 aos que prometen el 6% anual y que tienen grandes ventajas
fiscales. Quiere colocar 66,1 millones de euros y tiene de plazo hasta el 25 de mayo.
Audasa, cuyo nico negocio es la autopista de peaje entre Ferrol y Tui con 220
kilmetros, gan 66,6 millones de euros el ao pasado, pero necesita colocar las
obligaciones para cubrir la amortizacin anticipada de otra emisin lanzada en 2001.

Hernndez Carlos, Apuntes de Matemtica Financiera II, Ao 2011, Pg. 77

La emisin actual cuenta con la garanta solidaria de Ena Infraestructuras, que controla
el 100% de Audasa, y que explota otras cuatro autopistas. El resultado neto de Ena se
situ en 76,9 millones el pasado ejercicio, un 25,4% menos que en 2009.
El arma secreta de esta emisin radica en sus ventajas fiscales. A los inversores solo se
les retendr el 1,2% del importe de los intereses, frente al 19% habitual. Y no solo eso:
los obligacionistas se podrn deducir en el IRPF el 24% de los intereses. Pero por
qu? Estos bonos gozan de los beneficios tributarios que les concede la Ley de 10 de
mayo de 1972 sobre construccin, conservacin y explotacin de autopistas en rgimen
de concesin. Los beneficios tributarios se arrastran desde entonces gracias a una
norma aprobada en 1978, en plena Transicin. Las sociedades que gozaban de esa
prebenda a 1 de enero de 1979 la mantienen actualmente
3.2 Funcin de riesgo de los bonos y obligaciones
En general, las deudas de los gobiernos (deudas soberanas) constituyen activos muy
seguros, ya que, prcticamente, el nico riesgo que corre el inversor es el de cesacin
de pagos del Estado.
Este riesgo, denominado riesgo pas, est reflejado en la tasa de inters y en el
rendimiento de los Bonos. Las percepciones del mercado sobre la disminucin o el
aumento del riesgo pas marcan la baja o la suba, respectivamente, en los precios de
los bonos.
El riesgo de que los ttulos de deuda de las empresas (obligaciones negociables) no
sean pagados se denomina Riesgo Financiero.

Retorno.

Si un inversor quiere vender sus Bonos antes del vencimiento, el

retorno final va a depender de los movimientos de las tasas de inters del

mercado, entre la fecha en que compr el Bono y la fecha en que decide

venderlo.

Los precios de los bonos pueden encontrarse, diariamente, en los peridicos

especializados y, tambin, en nuestra seccin de Cotizaciones de Bonos.

Calificadoras de Riesgo. Son las que evalan la capacidad y voluntad de pago

del emisor.

El riesgo de la empresa estar determinado por la evaluacin de sus fortalezas y

debilidades internas, que condicionen su capacidad para crear y alcanzar una
posicin competitiva que sea sostenible en el tiempo en el (los) negocio(s) en
que participe. El analista deber evaluar factores tales como gestin,
comercializacin, produccin entre otros.

La Capacidad de Pago Esperada del emisor podr mantenerse o disminuir

dependiendo de la variabilidad de sta de acuerdo al anlisis de sensibilidad, y a
la evaluacin de la factibilidad del proyecto o expansin del emisor. En la
clasificacin final del ttulo de deuda o bono se debe tomar como antecedente la
categora asignada en la Clasificacin Preliminar, con el objeto de mantenerla o
modificarla una vez evaluadas las caractersticas del instrumento. 7

CAPITULO IV. REGISTROS CONTABLES DE BONOS Y OBLIGACIONES

4.1 Aplicacin de Normas Internacionales de Contabilidad (NIC)
NIC 39. Instrumentos Financieros, reconocimiento y medicin

http://www.monografias.com/trabajos13/bonos/bonos.shtml

La NIC 39 establece los principios que deben tomarse en cuenta para el reconocimiento
y medicin de los pasivos financieros.
Un instrumento financiero es un contrato que da lugar a un activo financiero de una
entidad y un pasivo financiero a otra entidad.
Las caracteristica que debe cumplir cumplir un instrumento financiero para ser
reconocido como tal son:

Su valor cambia segun los cambios de: la tasa de interes, precio del instrumento
financiero, tipo de cambio, indice de precios, entre otros.

Se liquidar en un fecha futura

No requiere una inversion inicial neta

Reconocimiento de los pasivos finacieros:

Una empresa debe reconocer un pasivo financiero en su estado de situacin financiera
cuando se convierta en una obligacin segun clausulas contractuales.
Baja en cuentas de un activo financiero
La entidad podr dar de baja en cuentas a un activo financiero cuando se den las
siguientes condiciones:
Expiren los derechos contractuales
El activo financiero sea transferido a otra persona, es decir que se transfieran los
derechos contractuales de recibir flujos de efectivo, transfiere de manera sustancial los
riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo financiero.

Baja en cuentas de un pasivo financiero

Una entidad dar de baja un pasivo financiero del estado de situacin financiera,
cuando la obligacin especificada en el contrato haya sido pagada, cancelada o bien
haya expirado.
Medicin de los pasivos financieros
Inicial: Se debe medir por su valor razonable, menos, los costos de transaccin que
sean atribuibles a la emisin del mismo.
Posterior: Se medir al costo amortizado usando el mtodo de la tasa de inters
efectiva, excepto los pasivos financieros que se contabilicen al valor razonable con
cambios en resultados, que se medirn al valor razonable, o pasivos financieros que
surjan por una transferencia de activos financieros que no cumplan con los requisitos
para una baja en cuentas.
4.2 Aplicacin de Normas Internacionales de Informacin Financiera
NIIF 7. Instrumentos financieros
Establece que todas las entidades deben presentar en su estado de situacin financiera
los instrumentos financieros que posea, asi como, su relevancia y rendimiento, la
naturaleza y alcance de los riesgos procedentes de los mismos y la forma de
gestionarlos.
Categoria de activos y pasivos financieros:

Activos financieros medidos al valor razonable con cambios en resultados, tanto los
designados como tales en el reconocimiento inicial como los meiddios obligatoriamente
al valor razonable.
Pasivos financieros:
Al valor razonable con cambios en resultados, mostranto los designados como tales en
el reconocimiento inicial y los que cumplan la definicin de mantenidos para engociar.

Otra informacin a revelar

Politicas contables

Contabilidad de cobertura

Valor razonable

Nautraleza y alcance de los riesgos que surgen de activos y pasivos financieros

4.3 Ejemplo del registro contable de bonos y obligaciones

La empresa Grupo Nefertiti, S.A., decide efectuar una emisin de bonos a 10 aos,
para poder agenciarse de recursos, ampliar sus instalaciones y su produccin. Para los
efectos de jornalizacin le presenta a usted la siguiente informacin.
1. La emisin la realiza el 1 de enero de 2010, por un total de 75,000 bonos con valor
nominal de Q. 100.00 cada uno, reconociendo una tasa de inters del 8% anual.
2.

As mismo, se indica que el pago de los respectivos intereses nicamente los

cancelara el 1 de enero y el 1 de julio de cada ao.

3. La primer colocacin la efecta el 1 de enero de 2010, por la cantidad de 25,000

bonos a Q. 105.00 cada una.

4. La segunda colocacin la efecta el 1 de mayo, por la cantidad de 35,000 bonos a

Q. 100.00 cada una
5. La tercera colocacin la efecta el 1 de septiembre, por la cantidad de 15,000 bonos
a Q. 90.00 cada uno
6. Al final del segundo ao el Gerente Financiero decide que se constituya un fondo
de amortizacin, que permita cumplir al final de la emisin de los bonos, con el pago
de los mismos.
Se Pide:
a. jornalizacin de las operaciones hasta el 31 de diciembre de 2010.
b. Elaboracin del fondo de amortizacin, considerando una atas de inters del 15 %
anual sobre saldos.
c. Presentar la jornalizacin de las operaciones de constitucin del fondo y los
subsiguientes meses hasta que se redima la emisin de los bonos cuyo plazo es de
10 aos.

#
1

01 - ene - 2010
Bonos por colocar

7,500,000.00

Emisin de Bonos por Pagar

7,500,000.00

Reg. emisin 750,000 bonos a Q100.00 c/u

2

7,500,000.00

7,500,000.00

01 - ene - 2010
Caja y Bancos

2,625,000.00

Bonos por colocar

2,500,000.00

Prima en Emision de Bonos

125,000.00

Reg. primera colocacin 25,000 bonos a Q105.00

2,625,000.00

2,625,000.00

31 - ene - 2010
Intereses gasto

16,666.67

Prima en emision de Bonos

1,041.67

Intereses por Pagar

16,666.67

Amortizacion Prima Em. DeBonos

1,041.67

Reg. intereses enero (125,000 / 120 meses =

2,500,000.00 X 8% /12 meses)
4

17,708.34

17,708.34

28- feb - 2010

Intereses gasto

16,666.67

Prima en emision de Bonos

1,041.67

Intereses por Pagar

16,666.67

Amort. Prima Emision de Bonos

Reg. intereses febrero
5

1,041.67
17,708.34

17,708.34

31 - mar - 2010
Intereses gasto

16,666.67

Prima en emision de Bonos

1,041.67

Intereses por Pagar

16,666.67

Amort. Prima Emision de Bonos

Reg. intereses marzo
6

1,041.67
17,708.34

17,708.34

30 - abr - 2010
Intereses gasto

16,666.67

Prima en emision de Bonos

1,041.67

Intereses por Pagar

16,666.67

Amort. Prima Emision de Bonos

Reg. intereses abril
7

1,041.67
17,708.34

01 - may - 2010
Caja y Bancos

3,593,333.33

17,708.34

Bonos por colocar

3,500,000.00

Intereses por Pagar

93,333.33

Reg. segunda colocacin 35,000 bonos a Q 100.00 3,593,333.33

c/u, y prov. int. x pagar (3,500,000X 8% /12 X 4)
8

3,593,333.33

31 - may - 2010
Intereses gasto

40,000.00

Prima en emision de Bonos

1,041.67

Intereses por Pagar

40,000.00

Amort. Prima Emision de Bonos

Reg. intereses mayo(16,666.67 + 23,333.33)
9

1,041.67
41,041.67

41,041.67

30 - jun - 2010
Intereses gasto

40,000.00

Prima en emision de Bonos

1,041.67

Intereses por Pagar

40,000.00

Amort. Prima Emision de Bonos

Reg. intereses junio
10

1,041.67
41,041.67

41,041.67

31 - jul - 2010
Intereses Por Pagar

240,000.00

Caja Y Bancos

240,000.00

Pago Intereses de los 6 meses transcurridos

11

240,000.00

240,000.00

31 - jul - 2010
Intereses gasto

40,000.00

Prima en emision de Bonos

1,041.67

Intereses por Pagar

40,000.00

Amortizacion Prima Em. DeBonos

1,041.67

Reg. intereses julio

12

41,041.67

31 - ago - 2010
Intereses gasto

40,000.00

Prima en emision de Bonos

1,041.67

Intereses por Pagar

40,000.00

Amortizacion Prima Em. DeBonos

Reg. intereses agosto
13

1,041.67
41,041.67

41,041.67

01 - sep - 2010
Caja y Bancos

1,370,000.00

Descuento en Emsion de Bonos

150,000.00

Bonos por colocar

1,500,000.00

Intereses por Pagar

20,000.00

Reg. tercera emisin 15,000 bonos a Q 90.00 c/u

int. jul/ago (1,500.000.00 X 8% / 12 meses )

14

1,520,000.00

1,520,000.00

30 - sep - 2010
Intereses gasto

50,000.00

Prima en emision de Bonos

1,041.67

Amortizacin Prima Em. DeBonos

1,339.28

Intereses por Pagar

50,000.00

Amort. Prima Emision de Bonos

1,041.67

Descuento en Emision de Bonos

1,339.28

Reg. intereses septiembre

15

41,041.67

52,380.95

31 - oct - 2010

52,380.95

Intereses gasto

50,000.00

Prima en emision de Bonos

1,041.67

Amortizacion Prima Em. DeBonos

1,339.28

Intereses por Pagar

50,000.00

Amort. Prima Emision de Bonos

1,041.67

Descuento en Emision de Bonos

1,339.28

Reg. intereses octubre

16

52,380.95

52,380.95

30 - nov - 2010
Intereses gasto

50,000.00

Prima en emision de Bonos

1,041.67

Amortizacion Prima Em. DeBonos

1,339.28

Intereses por Pagar

50,000.00

Amort. Prima Emision de Bonos

1,041.67

Descuento en Emision de Bonos

1,339.28

Reg. intereses noviembre

17

52,380.95

52,380.95

31 - dic - 2010
Intereses gasto

50,000.00

Prima en emision de Bonos

1,041.67

Amortizacion Prima Em. DeBonos

1,339.28

Intereses por Pagar

50,000.00

Amort. Prima Emision de Bonos

1,041.67

Descuento en Emision de Bonos

1,339.28

Reg. intereses diciembre

18

52,380.95

52,380.95

01 - ene - 2011
Intereses Por Pagar

240,000.00

Caja Y Bancos

240,000.00

Reg. pago de intereses del 2 semestre

240,000.00

240,000.00

Fondo de Amortizacin
NEFERTITI, S.A.
2012-2019
(Cifras en quetzales)
Columna
Ao
31-Dic-12

Intereses 15%
Devengados
-------

Deposito
Intereses (+)
Fondo de
al Ao
Deposito
Amortizacin
937,500.00
937,500.00
937,500.00

31-Dic-13

140,625.00

796,875.00

937,500.00

1,875,000.00

31-Dic-14

281,250.00

656,250.00

937,500.00

2,812,500.00

31-Dic-15

421,875.00

515,625.00

937,500.00

3,750,000.00

31-Dic-16

562,500.00

375,000.00

937,500.00

4,687,500.00

31-Dic-17

703,125.00

234,375.00

937,500.00

5,625,000.00

31-Dic-18

843,750.00

93,750.00

937,500.00

6,562,500.00

31-Dic-19

984,375.00

-46,875.00

937,500.00

7,500,000.00

31 - dic - 2012

1
Fondo de Amortizacion

937,500.00

Caja y Bancos

937,500.00

Reg. fondo de amortizacin 2012

2

937,500.00

Intereses Ganados

140,625.00

Caja y Bancos

796,875.00

Reg. fondo de amortizacin 2013

937,500.00

937,500.00

Intereses Ganados

281,250.00

Caja y Bancos

656,250.00

Reg. fondo de amortizacin 2014

937,500.00

937,500.00

31 - dic - 2015
Fondo de Amortizacion

937,500.00

Intereses Ganados

421,875.00

Caja y Bancos

515,625.00

Reg. fondo de amortizacin 2015

937,500.00

31 - dic - 2014
Fondo de Amortizacion

937,500.00

31 - dic - 2013
Fondo de Amortizacion

937,500.00

937,500.00

937,500.00

31 - dic - 2016
Fondo de Amortizacion

937,500.00

Intereses Ganados

562,500.00

Caja y Bancos

375,000.00

Reg. fondo de amortizacin 2016

937,500.00

31 - dic - 2017
Fondo de Amortizacion

937,500.00

Intereses Ganados

703,125.00

Caja y Bancos

234,375.00

Reg. fondo de amortizacin 2017

937,500.00

937,500.00

31 - dic - 2018
Fondo de Amortizacion

937,500.00

Intereses Ganados

843,750.00

Caja y Bancos

93.750.00

Reg. fondo de amortizacin 2017

8

937,500.00

937,500.00

31 - dic - 2018
Fondo de Amortizacion

937,500.00

Caja y Bancos

46,875.00

Intereses ganados

984,375.00

Reg. fondo de amortizacin 2018

9

937,500.00

937,500.00

937,500.00

31 - dic - 2018
Emisin bonos por pagar

937,500.00

Fondo de Amortizacion

984,375.00

Pago de bonos emitidos

937,500.00

937,500.00

CONCLUSIONES
1. Los bonos y obligaciones presentan muchas ventajas tanto al inversionista como
al emisor de la obligacin, ya que, por un lado el inversionista obtiene un mayor
rendimiento de su capital y beneficios fiscales y el emisor obtiene una manera
mas rapida de financiamiento con un costo financiero mas bajo para el desarrollo
de un proyecto o negocio.
2. Los bonos por pagar pueden ser emitidos por su valor a la par, nominal con
descuento o menor a su valor nominal y con prima mayor a su valor nominal.
3. Bonos hipotecarios Es aqul que garantiza con un gravamen sobre inmuebles o
edificios. Normalmente el valor del mercado del bono es mayor que el monto de
la emisin del bono hipotecario.
4. La emisin de bonos por pagar, es una tcnica de fraccionar un gran prstamo
en una gran cantidad de unidades o ttulos llamados BONOS.
5. Las empresas que posean instrumentos financieros deben reflejarlos en su
estado de situacin financiera, e indicar cual es su relevancia, rendimiento, asi
como, la naturaleza y alcance de los riesgos procedentes de los mismos y la
forma de gestionarlos.

RECOMENDACIONES
1. Es importante que los Contadores Pblicos y Auditores, conozcan las ventajas o
desventajas que los bonos puedan aportar al momento de adquirirlo para asesor
adecuadamente al cliente que lo solicite.
2. Estudiar y analizar los procedimientos, regulaciones y requisitos presentados en
Cdigo de Comercio y normas internacionales que contemplan el tema de los
bonos y obligaciones, con el fin de cumpllir con todos los requisitos y
obligaciones que implica poseer titulos de crdito.
3. Es necesario e importante que el profesional conozca sobre el tema de bonos y
obligaciones, su objetivo, su importancia y su aplicabilidad en el medio
econmico financiero.
4. El Contador Publico y Auditor debe tener un amplio conocimiento de todos los
registros contables que deben realizar tanto el emisor como el inversor de bonos
y obligaciones, reflejando y registrando adecuadamente dicha informacin
financiera.

REFERENCIA BIBLIOGRFICA
Libros consultados.
1. Cdigo de Comercio de Guatemala, Decreto 2-70 del Congreso de la Repblica,
articulos del 544 al 578.
2. Hernndez Carlos, Apuntes de Matemtica Financiera II, Ao 2011, Pg. 130.
3. Normas Internacionales de Contabilidad, NIC 39 Instrumentos Financieros,
reconocimiento y medicin, versin 2013, IFRS Foundation.
4. Normas Internacionales de Informacin Financiera, NIIF 7 Instrumentos
financieros: Informacin a revelar, versin 2009. IFS Foundation.
5. Perdomo Salguero Mario Leonel, Contabilidad Avanzada I, Ediciones Contables,
Guatemala, Ao 2011, Pg.160.
Pginas de Internet
1. http://www.monografias.com/trabajos13/bonos/bonos.shtml 27 de enero 2014 16.
2. https://www.google.com.gt/?
gws_rd=cr&ei=2NTmUrvnO8TWkQeevYCAAg#q=conta+galeon+usac . Pgina
consultada el 27 de enero 2014 16.
3. http://www.tesis.ufm.edu.gt/pdf/2434.pdf. Pgina consultada el 27 de enero de
2014 a las 21:30 horas
4. http://www.ilustrados.com/tema/2959/bonos-obligaciones-emitidos-entidadesprivadas.html .Pgina consultada el 27 de enero de 2014 a las 21:30 horas

5. https://www.google.com.gt/?
gws_rd=cr&ei=FjDnUuzwB8uNkAfEiICgCw#q=importancia+de+lo

Pgina

consultada el 27 de enero de 2014 a las 21:30 horas

6. http://www.buenastareas.com/ensayos/Diferencias-Entre-Bonos-yAcciones/4662169.html. Pgina consultada el 27 de enero de 2014 a las 21:30
horas
7. http://rescate-estudiantil.com/index.php/area-profesional-auditoria/5to-semestre/ .
Rescate Estudian, 1er -parcial-2010-conta-3.doc, consultado el lunes a las 9:38
am.

RESUMEN
Los bonos permiten la posibilidad al deudor de emitir ttulos en volmenes adecuados a
sus necesidades y a un costo financiero conocido ms favorables que otras alternativas
financieras.
El marco normativo de las obligaciones est constituido por el captulo VIII del Cdigo
de Comercio de Guatemala en sus artculos del 544 al 578.
Los objetivos principales de la Bolsa de Valores son: facilitar las operaciones de compra
venta de valores, promover esas operaciones y difundir entre el pblico la mayor
informacin que le sea posible sobre las operaciones que se realizan.
Los elementos de un bono son: fecha de emisin, moneda de emisin, valor nominal,
plazo y vencimiento, renta y amortizacin, garantas, intereses, tasa de inters,
maduracin, calidad del crdito y el precio.
La emisin de bonos debe satisfacer una serie de requisitos a que esta se realice:

Estados financieros dictaminados por auditores independientes

Autorizacin de la Asamblea General de Accionistas

Constar en escritura publica autorizada por notario

Constar en escritura en el Registro Mercantil

Emisin de los ttulos con las formalidades de ley.

Tipos de emisin de bonos

Por su valor A la par o Nominal: Ocurre cuando el valor que tiene impreso el
documento es el mismo que se cancela a la fecha de su colocacin.

Por un precio menor a su valor nominal

Con Descuento: Es cuando el

inversionista, que lo adquiere, paga un valor menor al que tiene impreso el

documento.

Por encima de su valor nominal Con Prima: Es cuando el inversionista, que lo

adquiere, paga un valor mayor al que tiene impreso el documento.

Tipo de bonos y obligaciones que se trabajan en Guatemala: Bonos hipotecarios,

bonos en serie, bonos de cupn, bonos convertibles, bonos registrados, bonos
debentures y bonos internacionales.
Para determinar la cuota anual de aportacin al fondo, se toma como base el total de la
emisin de bonos y se divide entre el numero de aos que faltan para la finalizacin o
Redencin de los bonos, dede la constitucin del fondo de amortizacin

PREGUNTAS Y RESPUESTAS

1. Es una Institucin que cuenta con un local y condiciones adecuadas que

permitan el contacto de compradores y vendedores?
R// Bolsa de Valores
2. Son un tipo de mercado de capitales en el que se negocia la renta variable y la
renta fija de una forma estructurada?
R// Mercado de Valores
3. Ttulos de Crdito que incorporan una parte alcuota de un crdito colectivo
constituido a cargo de una sociedad annima?
R// Son bonos y obligaciones.
4. Cmo pueden ser emitidos los bonos?
R/ a la par, bajo la par, sobre la par.
5. Es aqul que garantiza con un gravamen sobre inmuebles o edificios.
Normalmente el valor del mercado del bono es mayor que el monto de la emisin
del bono hipotecario.
R/ Bonos Hipotecarios

6. Es el monto que paga un bono en cada perodo en concepto de renta y/o

amortizacin. Los bonos estn formados por uno o varios cupones que
representan los diferentes pagos que va hacer el bono a lo largo de su vida.
R/ Cupn
7. Mencione tres tipos de bonos que se manejan en Guatemala:
R/ Hipotecario, en serie y de cupn.

8. Que es un Mercado de Valores?

R/ Los mercados de valores son un tipo de mercado de capitales en el que se
negocia la renta variable y la renta fija de una forma estructurada, a travs de la
compraventa de valores negociables.
9. Que es un Instrumento financiero?
R/ Un instrumento financiero es un contrato que da lugar a un activo financiero de
una entidad y un pasivo financiero a otra entidad.
10. Mencione cuales son las Normas Internacionales que rigen el registro contable
en los estados financieros de bonos y obligaciones:
NIC 39 Instrumentos Financieros: reconocimiento y medicin y NIIF 7
Instrumentos Financieros: informacin a revelar.