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MANUAL DE FINANZAS PERSONALES

Principios bsicos para mejorar sus ingresos, gastos, ahorros e inversiones

MANUAL DE FINANZAS PERSONALES


Principios bsicos para mejorar sus ingresos, gastos, ahorros e inversiones

Copyright 2015

Este manual es gratuito y de libre distribucin.


Propiedad intelectual de Sabrina Guerrini.
Prohibida su reproduccin total o parcial.
Todos los derechos reservados.

MANUAL DE FINANZAS PERSONALES


Principios bsicos para mejorar sus ingresos, gastos, ahorros e inversiones

NDICE
Introduccin

Quin soy y por qu escribo este libro? ........................................................ 04

Qu son las finanzas personales? ................................................................... 04

PARTE I: Ingresos

Cmo ganamos el dinero?.............................................................................. 05

El concepto de libertad financiera ................................................................... 06

Qu significa ser rico? .................................................................................... 07

PARTE II: Gastos

Administrar y controlar .................................................................................... 09

Consumo inteligente ........................................................................................ 09

El problema de las deudas .............................................................................. 10

Comprar felicidad ............................................................................................ 11

PARTE III: Ahorro e Inversin

Diferencia entre ahorro e inversin ................................................................. 13

La importancia de prevenir .............................................................................. 14

Comenzar a invertir ......................................................................................... 15

Inversiones bancarias ...................................................................................... 16

Inversiones burstiles ...................................................................................... 16

Divisas .............................................................................................................. 20

Real Estate ........................................................................................................ 20

Invertir en negocios ......................................................................................... 23

Commodities .................................................................................................... 24

Invertir en uno mismo ...................................................................................... 25

Consideraciones finales

Recursos recomendados .................................................................................. 26

Pasos a seguir ................................................................................................... 26

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Principios bsicos para mejorar sus ingresos, gastos, ahorros e inversiones

INTRODUCCIN
Quin soy y por qu escribo este libro?
Mi nombre es Sabrina. Nac en 1984 en la ciudad de la
cuna de la bandera Argentina: Rosario. Soy
emprendedora, me gusta viajar y tengo un espritu
curioso que busca la constante incorporacin de
conocimientos nuevos por todos los medios posibles.
Trabajo desde poco despus de salir del secundario,
siempre capacitndome paralelamente, y por decisin
propia, mantengo mi hogar y todos mis gastos desde
mis 22 aos.
Gracias a mi temprana decisin de sostenerme
econmicamente sola y a mis experiencias laborales en
empresas multinacionales, logr identificar grandes diferencias entre las finanzas de
una empresa y las finanzas personales. Hoy quiero compartir lo que aprend para
ayudar a quienes, al igual que yo, desean administrarse mejor para que el dinero no
sea un problema, sino una herramienta para alcanzar lo que nos propongamos en la
vida.
Anhelo tambin contagiar un concepto ms sano sobre el dinero que el que nos inculca
nuestra cultura de consumo, en la cual, tener ms parecera ser la nica manera de ser
exitosos y trascendentes, perdiendo de vista los verdaderos valores y motivos que nos
hacen sentir plenos y felices.
No soy millonaria ni heredera de una gran fortuna, soy una persona comn que quiere
compartir los conocimientos que a m misma me han ayudado a ordenar prioridades y
valores.

Qu son las Finanzas Personales?


Las Finanzas son una rama de la Economa que estudia la obtencin y administracin
del dinero a travs del tiempo. Esto se aplica tanto a nivel de un pas, una empresa o
un individuo.
Al igual que las empresas y las naciones, los individuos deben planificar sus finanzas
para lograr dos cuestiones principales de manera eficiente:

Satisfacer sus necesidades


Alcanzar sus objetivos

Pero la educacin en Finanzas Personales no tiene presencia en ningn nivel


educativo. Podemos aprender sobre administracin empresarial, economa, mercados
financieros, anlisis de riesgos, estadstica, contabilidad y matemticas, pero lo cierto
es que ni desde el nivel primario hasta el mster ms importante nos ensean a
administrar nuestro propio dinero. La nica idea que tenemos sobre cmo manejarlo
proviene de lo aprendido en el hogar o en entornos informales. Es por eso que escrib
este pequeo Manual en el cual agrup la informacin ms importante que considero
que todos deberamos saber: cules son las fuentes de ingresos, cmo debemos
administracin y control nuestros gastos, cmo ahorrar y en qu invertir para nuestro
futuro. Espero que lo disfrutes y te resulte til!

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PARTE I: Ingresos
Cmo ganamos el dinero?
Aunque no soy muy fantica de los libros que prometen convertirnos en millonarios sin
explicar concretamente cmo lo logr el autor o por qu tener un milln de dlares
sera la solucin a todos los problemas de un ser humano, reconozco que algunos de
ellos ofrecen conceptos interesantes. Tal es el caso de Padre Rico, Padre Pobre y El
cuadrante del flujo del dinero, ambos de Robert Kiyosaki, y Los Secretos de la mente
millonaria de T. Harv Eker.
Padre Rico, Padre Pobre nos hace reflexionar sobre cunto influye en nosotros el
recibir o no una educacin financiera por parte de nuestros padres, y cmo debera
ser esa educacin para impulsarnos a tener conductas inteligentes que nos ayuden a
crear y administrar nuestro dinero. Este libro es interesante porque plantea que la
nica formacin que recibimos sobre finanzas, crditos, deuda, ahorro e inversin
proviene nuestras experiencias familiares o de la informacin que nos brindan bancos
e instituciones financieras, es decir, aquellos que ms se benefician de nuestros
posibles errores, como sacar un crdito a altas tasas o refinanciar los consumos de
nuestra tarjeta de crdito, son quienes nos asesoran formalmente.
Los Secretos de la Mente Millonaria tambin explora esta situacin. El dinero es un tema
tab en muchos entornos. Parece que est mal hablar sobre l en mbitos relacionados
a lo afectivo. Pero lo cierto es que si no se dialoga o cuestiona, aprendemos slo por
imitacin. Si nuestros padres vivan al lmite con las deudas, probablemente
aprendamos a hacer lo mismo. Si por el contrario, adoraban el dinero y buscaban
ganar y acumular ms, nuestra concepcin probablemente termine siendo la misma.
En ocasiones, si sufrimos mucho por estas circunstancias, quizs nos comportemos por
contraste ms que por imitacin. Pero lo cierto es que nuestro vnculo con el dinero
tiene un alto nivel inconsciente y automatizado, y una gran carga de emociones
asociadas que deberamos explorar para eliminar comportamientos nocivos que
hemos adquirido en nuestra historia personal y potenciar o desarrollar los
beneficiosos.
El cuadrante del flujo del dinero trata sobre las diferentes fuentes de ingreso que puede
tener una persona, presentndolo como 4 cuadrantes:

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En s, pueden ser agrupadas en 3 formas de recibir dinero: sueldo, ganancias


variables e intereses.
Pero como vemos, cada cuadrante tiene particularidades interesantes:

Empleado: posee un trabajo condicionado por un tercero pero que le brinda


una rutina, responsabilidades a cumplir y la seguridad de que mientras se
encuentre en el puesto para el cual ha sido contratado recibir una recompensa
econmica y beneficios acordados.

Autoempleado: genera su propio trabajo y condiciones, para ellos es ms


importante la independencia y la libertad de disponer de su tiempo y ser
dueos de sus decisiones con los riesgos que ello implica.

Dueo: posee un sistema que genera trabajo para l y para otras personas con
las responsabilidades que ello implica, generalmente tienen mucha habilidad
para liderar y controlar.

Inversor: el dinero trabaja generando renta sobre el capital, es decir, un


ingreso pasivo. Obviamente requiere construir (o poseer) este capital y tener el
conocimiento y comprensin de la economa suficiente como para saber
ponerlo a trabajar.

Cambiar de cuadrante implica un cambio en la esencia personal, una transformacin


en la forma de mirar, pensar y actuar en el mundo. Implica salir de una zona de
comodidad y desarrollar nuevas habilidades. Lo bueno es que una vez que dejamos las
resistencias de lado y nos animamos a movernos de cuadrante, lo cierto es que
podemos estar en ms de uno a la vez. Y el objetivo debe ser justamente ese: tener
ingresos mltiples, no depender de una sola fuente.
Quiere hacer una evaluacin rpida de sus finanzas personales? Simplemente
respndase estas preguntas:
1. Posee una sola fuente de ingreso?
2. Si se cortan sus ingresos cunto tiempo podra sostener su estilo de vida con
sus ahorros e inversiones?
Si estas preguntas lo incomodaron, siga leyendo, este libro seguramente le va a ser
muy til.

El concepto de libertad financiera


La libertad financiera es un concepto que est directamente relacionado con
el bienestar econmico de un individuo, pero no necesariamente con su riqueza o
posesin de capital. Se puede definir como la capacidad de cubrir todas tus
necesidades econmicas sin depender de nadie ni tener que realizar ningn tipo de
actividad que no sea de tu agrado.
La dependencia financiera, por el contrario, es cuando realizamos una actividad que
no nos agrada o necesitamos de otra persona para proveernos el dinero que sostenga
nuestros gastos de vida.
Ser libre financieramente va mucho ms all de pagar mis gastos. El concepto es tan
amplio que abarca aspectos mucho ms profundos. Decir que soy financieramente
libre implica que:

Nadie me obliga (ni siquiera yo mismo) a hacer algo que no me agrada o


contradice mis valores personales para ganar dinero.

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No dependo de otras personas, dinero, objetos o smbolos de status para sentir


autoestima.
No soy vulnerable a las manipulaciones externas que me incitan a comprar
cosas que no necesito realmente.
No atesoro aquello que no necesito (objetos materiales, dinero, juicios
infundados, resentimientos).
Hago uso de los recursos que genero en congruencia con lo que profeso y
pienso. Es decir, mantengo una coherencia entre lo que siento, pienso y hago.
No hago dao ni utilizo propiedad ajena sin consentimiento (externalizar
costos).

Personalmente admiro mucho a las personas que han logrado esto, y que hoy siguen
trabajando en sus emprendimientos, empresas o negocios, no slo porque les genera
el dinero para vivir tranquilos, sino porque aman lo que hacen.
Estas personas existen y estn mucho ms cerca de lo que uno piensa, simplemente no
aparecen en tapas de revistas, diarios digitales o notas televisivas con tanta frecuencia
como otros modelos de xito que promueve nuestra sociedad.

Qu significa ser rico?


Pablo Picasso dijo una vez: me gusta vivir como un pobre pero con mucho dinero. Esta
frase siempre me record a un pequeo cuento que quiero compartir con ustedes:

Un hombre de negocios estaba en el muelle de un pueblito caribeo, cuando lleg un bote con un
solo pescador. Dentro del bote haba varios atunes amarillos de buen tamao.
El extranjero elogi al pescador por la calidad del pescado y le pregunt cunto tiempo le tom

pescarlos...?
El pescador respondi - slo un rato-.
E- Y por qu no permanece ms tiempo y saca ms pescado?P- Porque ya tengo lo suficiente para comer esta noche con mi familiaE- Y qu hace con el resto de su tiempo?P- Duermo hasta que el sol me despierta, pesco un poco, luego leo y escribo. Al medioda

almuerzo, hablo con mis hijos y duermo la siesta con mi mujer. Por las tardes voy al pueblo donde
toco la guitarra, charlo y camino con mis amigos. A la noche simplemente vuelvo a cenar con mi
familia. E- Esccheme seor, yo soy un prestigioso empresario y podra ayudarlo. Debera invertir ms

tiempo en la pesca y ahorrar los ingresos extra para comprar un bote ms grande. Con los ingresos
del bote ms grande, podra comprar varios botes y eventualmente tendra una flota de botes
pesqueros con pescadores que trabajen para usted. Luego, en vez de vender el pescado a un
intermediario lo podra hacer directamente a un procesador o quizs comprar su propia
procesadora, controlando tambin la distribucin. Y justo en ese momento podra salir de este
pueblo y poner una oficina en la ciudad capital para dirigir su empresa en expansin.
P- Y para qu debera hacer todo eso...?
E- Esa es la mejor parte! Cuando llegue la hora va a empezar a recibir ganancias trabajando

menos y se volver rico!!!


P- Pero para qu?- insisti el pescador.
E-Entonces se puede retirar, mudarse a un pueblito en la costa, dormir hasta tarde, pescar, estar

con sus hijos, leer, escribir, dormir la siesta con su mujer y estar con sus amigos.

Si bien este cuento es quizs demasiado simple porque no abarca cuestiones ms


complejas sobre lo que implica para un ser humano darle sentido a su existencia, es

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interesante cuestionarnos por qu asumimos que el xito material es la nica clave
para ser una persona feliz.
Creo firmemente que ser rico tiene un significado diferente para cada persona. Para
m, decir que una persona es rica o exitosa no tiene que ver su dinero, sino con lo que
aporta a otros. Exitoso es quien se siente pleno con su vida y lo que hace con ella. Lo
que disfrutamos es lo que constituye nuestra abundancia. Realizar una actividad slo
para ganar dinero difcilmente nos haga sentir plenos. En cambio, alinear lo que
tenemos para dar a otros con nuestra forma de generar ingresos es, en mi opinin, la
verdadera frmula del xito.
Lynne Twist, autora del libro El alma del dinero, trabajadora social con experiencia de
ms de 40 aos en acciones para aliviar la pobreza y el hambre mundial, afirma que no
importa cunto dinero tengas en tu vida, si diriges ese flujo de dinero con propsitos que
alimenten tu alma, te sentirs rico. Es decir, cmo ganamos y usamos el dinero, nos
define como personas. Quizs por eso sea un tema tab.

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PARTE II: Gastos


Administrar y controlar
He aqu una de las cuestionas fundamentales para organizar sus finanzas: saber cunto
entra y cuanto sale, y que lo que sale sea SIEMPRE menor que lo que ingresa. Parece
simple, pero el 80% de la poblacin no administra sus gastos por medio de un
presupuesto y consume a futuro con tarjetas de crdito u otros instrumentos de deuda.
Intente armar un estilo de vida que est por debajo de sus posibilidades. Calcule cul es
el nivel de gastos que necesita mensualmente para vivir y resptelo. Si al calcular sus
gastos estos exceden sus ingresos, deber repensar su estilo de consumo.
Algunas herramientas tiles que nos acerca la tecnologa para llevar y controlar un
presupuesto son:

Planillas de Excel
Apps en su celular para registro inmediato de gastos y control de disponibilidades
Servicios online gratuitos

Si no planificamos nuestra vida, corremos el serio riesgo de caer en la planificacin de


otras personas o empresa, y lamentablemente es poco probable que cuiden nuestros
intereses ms que nosotros mismos.
Comenzar a planificar nuestras finanzas personales lleva a cambiar hbitos nocivos de
consumo que suponen que no hace falta tener dinero para comprar lo que se quiere
porque siempre se pueda pedir prestado o financiar.

Consumo inteligente
Viva bien, destine una parte de su ingreso a darse gustos, pero no entre en gastos
innecesarios ni asuma deudas sin pensar para qu lo hace.
Algunos consejos tiles para sus consumos son:

A la hora de ir al sper: Haga una compra mensual para el hogar en un mayorista.


Limite la compra semanal del sper o almacn a los alimentos perecederos.
Busque que sus compras sean de calidad, actese a una lista, analice las ofertas
para ver si son realmente favorables o no, no se deje engaar por la increble
oferta colocada en la puerta.

Cubra riesgos imprevistos: Destine siempre una parte a cubrir riesgos que
podran ocasionarle grandes problemas a sus finanzas (seguro de vida, medicina
prepaga, seguro de hogar y auto, aportes a su fondo de ahorro para retiro).

No caiga preso de las publicidades: Las empresas invierten millones de dlares


todos los meses en marketing. Figuras reconocidas que nos cuentan cmo ese
producto o servicio cambi su vida, imgenes implcitas de felicidad al tener un
nuevo producto en la mano, ser ms deseables por tener el ultimo gadget
tecnolgico o tomar determinada bebida.

Prestar atencin al precio y gastos relacionados: Detenerse a mirar el precio de


lo que se desea comprar es una condicin necesaria pero no suficiente. Tambin
hay que analizar si lo que estamos por adquirir tiene o no gastos relacionados, es
decir, que indirectamente derivan de su compra y que muchas veces pueden ser

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difciles de sostener (EJ.: auto Km o de alta gama: gastos seguro, patente,
mantenimiento, reparaciones / impresora alta tecnologa: cartuchos caros /
electrodomsticos: consumo de energa / TV con tecnologa HD: servicio de cable
con seal HD).
Ser un consumidor inteligente es incmodo por dos motivos:
1. Debemos analizar el verdadero motivo de nuestros gastos. Mirar para dentro y
buscar las razones de nuestra compra muchas veces revela necesidades
emocionales que no queremos enfrentar.
2. Elegir productos elaborados por empresas socialmente responsables. Lo que
implica un compromiso activo de informarnos ms all de una publicidad.
Pero si queremos un mundo mejor, ser consumidores inteligentes y responsables es
fundamental.

El problema de las deudas


El juego del capitalismo es muy simple: se trata de quin le debe a quin. No sea usted
el deudor.
Vivimos rodeados de artilugios publicitarios que nos cuentan sobre las tasas bajas y
planes en cmodas. Todo esto crea una sensacin donde la nica posibilidad
inteligente es gastar todo lo que se pueda y ms. Un mundo ideal para que las personas
con conflictos en sus hbitos de consumo terminen rpidamente en las listas de
morosos.
La compulsin por comprar es un trastorno cada vez ms comn. Se trata de una
patologa en la que hay una necesidad irreprimible de adquirir cosas. En su interior,
los gastadores compulsivos guardan una baja autoestima, ansiedad y en ocasiones
tendencias depresivas. Si usted siente que tiene este problema, busque contencin y
apoyo en profesionales y seres queridos. Existen terapias grupales o individuales para
tratar estos problemas de ansiedad.
El arma ms peligrosa: la tarjeta de crdito
Personalmente considero que la tarjeta de crdito es un arma de doble filo. Por mail,
TV, radios y revistas vivimos expuestos a ofertas para financiar nuestras compras en
cmodas cuotas. Con una inflacin que roza un 40% anual uno puede pensar que
aprovechar este tipo de plan de pagos puede ser beneficioso, y no sera errneo. Pero
la pregunta principal sera qu financiamos? Si lo que buscamos es usar la tarjeta
como herramienta para pelear a la inflacin una idea inteligente sera adelantar
consumo el inevitable de un ao y financiarlo en 12 cuotas. Por ejemplo: comprar
alimentos no perecederos, artculos de limpieza, pagar el ao lectivo completo de la
educacin de nuestros hijos o el curso que pensbamos tomar, el seguro del auto, del
hogar, la medicina prepaga (en ocasiones hasta se puede obtener un descuento por
pago anticipado anual, aunque ya no son tantas las empresas que lo ofrecen). Al
financiarlo luego en cuotas mensualmente deber abonar el proporcional que gastara
si lo comprara o pagara mes a mes, y adems evito los aumentos progresivos que se
van a dar durante el ao. Tambin es til financiar algn recambio tecnolgico que nos
implique hacer un progreso laboral, en nuestro emprendimiento personal o nuestra
empresa. Pero siempre y cuando sea necesario o beneficioso.
Ahora vamos a la parte peligrosa. La mayora de las personas no financian el consumo
inevitable, sino el consumo secundario, es decir, que se da por lujos. Ropa,
electrodomsticos, compras en el shopping, salidas. En este sentido la tarjeta no est
reemplazando una parte inevitable de consumo de nuestro presupuesto, sino que lo
est incrementando. Hay que ser muy cuidadoso en este sentido y tener en cuenta que

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el costo de refinanciar el saldo de la tarjeta (es decir cuando no llegamos a pagar el
total y pagamos el mnimo o slo una parte), el monto restante se refinancia con tasas
que van desde el 60 al 99%, dependiendo de la tarjeta y la entidad bancaria que la
emite. En este caso no slo no le habremos peleado a la inflacin, sino que encima nos
habremos endeudados a tasas muy desfavorables.
Segn las mtricas que manejan, las entidades que emiten las tarjetas de crdito saben
muy bien que un porcentaje importante de sus clientes no puede controlarse y ante la
posibilidad de comprar en cuotas fijas engrosan el saldo total mensual hasta lmites
que luego se les hace imposible pagar, teniendo que recurrir por ello al pago
mnimo ofrecido. Es interesante saber que las ganancias ms grandes de quienes
emiten las tarjetas de crdito se deben a los intereses que cobran a los usuarios por
refinanciar su deuda.
Por eso recomiendo llevar una anotacin de las compras que realizamos con la tarjeta
de crdito para que los saldos no nos sorprendan. Es importante registrar qu y dnde
se compr, monto total de la compra, fecha de la transaccin, cantidad de cuotas, valor
de las cuotas, y por ende, fecha de finalizacin de las mismas. Esto nos permite ver el
monto acumulado mensual y no caer en la necesidad de refinanciar el saldo porque no
lo tenamos previsto. Tambin nos sirve para controlar cundo nos estamos
excediendo.
Cundo asumir deuda es una decisin inteligente?
Asumir una deuda es una va para conseguir un aumento o mejora en la rentabilidad
de los recursos propios, ganar tranquilidad o eliminar un gasto permanente.
Pero hay que analizar algunos aspectos fundamentales para asegurarnos que el costo
de la deuda sea efectivamente menor que la rentabilidad que podemos obtener por
ella. Debemos evaluar cuidadosamente algunos puntos antes de tomar un crdito o
prstamo:

Tasa de inters: fija o variable.

Costo Financiero Total: adems de las tasas de inters, hay que considerar
costos extra que varan de institucin a institucin, y que se suman a la tasa de
inters para conformar lo que se denomina costo financiero total. Estos incluyen
costos de preadjudicacin, de otorgamiento, comisiones administrativas, costo
de cuenta, resumen y envos, seguros obligatorios e impuestos.

Naturaleza del endeudamiento: moneda nacional o divisa.

Adecuacin de nuestro ingreso real: es decir si nuestro ingreso aumentar


acompaando a la inflacin o la tasa del crdito, o si podra ser afectado por la
recesin, baja en consumo o desactualizacin salarial.

Comprar felicidad
La necesidad de aceptacin social es muy propia del gastador compulsivo, busca ser
reconocido y tener prestigio a travs de sus posesiones. De esta forma, son cada vez
ms los que buscan comprar el ltimo modelo de celular, los zapatos ms caros, la
cartera del diseador ms prestigioso o un auto importado, aun cuando su nivel de
ingresos no le permite hacer frente a esos gastos y deban endeudarse para ellos.
Pretender un status social ms elevado a travs de nuestras posiciones habla de
problemas simplemente de autoestima. Creer que por tener estos objetos seremos
ms felices slo por estar a la moda, que seremos aceptados dentro de un crculo
particular, que tendremos ms amigos, es una ilusin consumista que slo producir
ms vaco y problemas personales. No descarto que haya muchsima gente que se

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conduce en base a estas seales de status social, pero es interesante ver qu clase de
relaciones se forjan entre personas que primero miran cunto tiene el otro.
Segn estudios mundiales en psicologa y economa de la felicidad, los factores que
ms influyen en el nivel de bienestar personal son:

Salud fsica y mental


Sentirse productivo y financieramente estable
Educarse, aprender, superarse intelectualmente
Armona familiar y vincular
Alto nivel de interaccin social
Libertad de administracin del propio tiempo
Participacin en acciones solidarias
Actividad fsica regular
Actitud de preferencia de nuevas experiencias por sobre la adquisicin de un bien
material

Aportes cientficos al concepto de felicidad


Mientras que los psiclogos han utilizado durante mucho tiempo de las encuestas
de bienestar para estudiar la felicidad, los economistas se aventuraron en este campo
bastante ms tarde. Richard Easterlin fue el primer economista moderno en examinar
el concepto de la felicidad, a partir de la dcada de 1970. El planteaba que los seres
humanos estn en una rutina hedonista, es decir, sus aspiraciones materiales
aumentan junto con sus ingresos. Pero los resultados de sus estudios contradijeron esta
premisa, mostrando que una vez que las necesidades bsicas y sociales se satisfacen,
los niveles de ingreso impactan muy poco en la sensacin de bienestar de la persona,
por eso se denomin este fenmeno como la Paradoja de Easterlin.
Hay otra teora de origen psicolgico que se denomina Punto de ajuste, presume que
toda persona tiene un nivel de felicidad predeterminado por cuestiones psicolgicas y
hereditarias y que no se modifica en el tiempo o por eventos importantes, ya sean
buenos o malos. Estudios realizados en este campo demostraron que luego de un
tiempo de adaptacin de 6 meses, los individuos que haban experimentados grandes
cambios en su vida, positivos o negativos, como ganar la lotera o divorciarse,
retornaban a su estado anmico inicial.
A nivel poblacional, Richard Layard, economista laboral britnico, declar en el 2005
el potencial que tienen las polticas pblicas para mejorar la felicidad de las personas.
La seguridad en el acceso a un trabajo digno y a un hogar propio, la calidad de las
relaciones sociales, la confianza en el poder poltico y una transparente
administracin y distribucin del ingreso del Estado tienen consecuencias directas en
el nivel de satisfaccin psicolgica de una poblacin.

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Parte III: Ahorro e Inversin


Diferencia entre ahorro e inversin
Cuando se trata de ahorrar tomamos la decisin de postergar nuestros deseos de
consumir hoy para lograr algo en el futuro, y no es poco decir en un mundo consumista
en el que vivimos, donde lo que cuenta es la satisfaccin inmediata. Y por qu
hacemos esto? Ac las respuestas pueden ser muy variadas y personales: para
comprar un bien ms significativo en el futuro (casa, auto, viaje), para asegurarse una
jubilacin tranquila, para pagar la educacin de un familiar, para tener un fondo de
imprevistos, etc.
Ahorrar e invertir son iguales en el sentido que en ambos casos uno est apartando una
parte de sus ingresos actuales para el futuro. La diferencia es que, en el caso del
ahorro, el propsito es simplemente proteger el valor de ese dinero para que valga lo
mismo cuando queramos gastarlo que al momento que lo guardamos. Es decir, que no
pierda su poder de compra.
En caso de la inversin el propsito es hacer crecer ese capital, generar una renta en
el tiempo, asumiendo ms riesgo y con diferentes estrategias.
Por ende, si bien el ahorrista busca no asumir riesgos, en ms de una ocasin comete
errores graves como atesorarlo bajo el colchn en un contexto inflacionario,
perdiendo parte de su valor de compra en el futuro.
En este grafico vemos el flujo y uso que puede tener nuestro dinero:

MIS INGRESOS

GASTO

GUARDO

AHORRO

INVIERTO

Conservar el valor

Generar ganancias

Procurar riesgo mnimo

Asumir riesgos

Fondos seguros con intereses que me

Generar una rentabilidad sostenida

protejan de la inflacin y sean de fcil y

en el tiempo, asumiendo riesgo.

rpida obtencin cuando lo necesito


(alto nivel de liquidez)

Objetivo: Aumentar el capital

Objetivo: Fondo de emergencia para

progresivamente para utilizarlo en un

utilizar cuando lo requiera o comprar un

horizonte a largo plazo.

bien especfico (ahorro para consumo)

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La importancia de prevenir
Los argentinos no nos caracterizamos precisamente por nuestra capacidad de prevenir
riesgos. Estamos perseguidos constantemente por el fantasma de la crisis econmica,
los que nos lleva a asumir una conducta poco responsable porque nunca sabemos
cuando nuestros ahorros pueden ser arrebatados, devaluados o simplemente robados.
Aun as, existen herramientas que son sanas para prevenir riesgos que pueden
desequilibrar por completo nuestra economa personal o familiar: contraer una
enfermedad grave, quedarnos sin trabajo, chocar nuestro vehculo, cortes energticos
o rayos que quemen nuestros electrodomsticos, una inundacin, granizo, y millones
de situaciones ms. Ni hablar si somos responsables de una familia y nuestra ausencia
no slo dejara un profundo sino tambin problemas econmicos.
Dentro de nuestro presupuesto de gasto es interesante incluir herramientas que
funcionaran de contencin ante estas situaciones: cobertura mdica, seguro vehicular,
seguro de hogar.
Al momento de contratar debemos analizar las clausulas de los contratos, contra qu
estaramos cubiertos y hasta qu montos. Destine una pequea porcin de su tiempo
para tomar una decisin inteligente al contratar un seguro y de esta manera estar ms
tranquilo y sabr qu pasos seguir para reclamar la cobertura contratada si llega el
momento.
No nombr el seguro de vida en el prrafo anterior porque es una herramienta
particular y verstil. No slo responde ante nuestra muerte, que sera el objetivo
primordial que todos imaginaramos, y tampoco debemos pagarlo hasta el da que eso
suceda. Existen plizas que pueden ser contratadas slo por un tiempo determinado
(ejemplo: desde que nacen nuestros hijos hasta que sean mayores de edad, o como las
que proveen ciertas empresas a sus trabajadores, mientras estn en relacin de
dependencia).
Existen otras plizas que se contratan efectivamente por tiempo indeterminado, es
decir, hasta que perecemos. Pero tienen la ventaja que una vez acumulado cierto
capital, podemos dejar de abonar y hacer que el dinero aportado funcione como pago
del tiempo que reste o incluso podemos retirar el dinero y quedarnos sin cobertura.
Esto es interesante porque si, llegada determinada edad, nuestros hijos pueden
sostenerse econmicamente sin problemas, retirar el dinero y gastarlo en lo que
desee es una buena alternativa. Esto sucede no porque la empresa productora sea
sensible, sino porque sabe que eventualmente uno va a morir y ante ese caso deber
pagar mucho ms que lo aportado.
Tambin existe la opcin de agregar otros montos que nos protegern ante eventos
que pueden sucedernos an en vida: enfermedad grave, hospitalizaciones
prolongadas, prdida de miembros e invalidez total.
Por ltimo el seguro de vida puede ser combinado con productos de ahorro e
inversin, destinando una porcin a asegurarnos y otra a invertirla en fondos
administrados para generar un capital de retiro en nuestra adultez mayor.
Es un producto complejo y diverso, al cual no estamos demasiado acostumbrados en la
Argentina. En pases ms desarrollados los jvenes contraen un seguro de vida a los 18
aos porque saben que siempre pagarn la cuota al valor en que fue cotizada, cuando
su salud era optima y, aunque no nos guste pensarlo, todos vamos a morir. A la inversa
de un vehculo, que cuando tiene ya aos en el mercado es ms barato de asegurar, el
ser humano es ms caro de asegurar mientras ms avanzado est en edad y ms
delicada sea su salud.

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Comenzar a invertir
A diferencia de una empresa, una persona tiene su tiempo limitado, por ende
su objetivo debe ser mucho ms que simplemente obtener una ganancia. Es
por eso que es un buen ejercicio hacernos estas preguntas antes de comenzar a
invertir:

Para qu voy a usar el dinero en el futuro?


Qu rendimientos espero tener? son realistas mis expectativas?
Cunto riesgo estoy dispuesto a tolerar para ganar ms?
Cunto tiempo puedo prescindir del dinero que voy a invertir?
A qu tipo de inversin puedo acceder con mi capital?
Qu costos extras que deber asumir por invertir? (comisiones del
agente de bolsa, comisiones inmobiliarias, costos bancarios, costos de
profesionales)

Debo definir tambin si dedicar tiempo a investigar yo mismo qu opciones


existen, si voy a contratar un profesional independiente que me asesore en
todas las alternativas a las que puedo acceder en mi situacin personal a
cambio del costo de una consulta, o si directamente voy a ir a donde me parece
ms confiable porque algn conocido ya invierte all o por renombre y
consultar a un asesor comercial.
Tambin es importante tener en claro algunos aspectos fundamentales para saber qu
preguntar al momento de evaluar una posible inversin:
Riesgo
El riesgo es la probabilidad de que el retorno real de una inversin sea inferior al
retorno esperado o genere prdidas.
Ahora bien, en este punto hay algo que debemos considerar: la relacin proporcional
del riesgo con la rentabilidad. Nunca voy a poder tener una renta alta con poco riesgo,
debemos ser realistas y coherentes en este punto, mantenernos en una zona de riesgo
con la que uno se sienta cmodo, asumiendo que quizs lleve ms tiempo alcanzar el
objetivo pero que transitaremos el camino sin sobresaltos.
Renta
La renta es el retorno de la inversin, la ganancia que nos genera. Existen dos tipos de
rentas: fija o variable.
La renta fija es un pago constante acordado, sabemos que al poner nuestro dinero
recibiremos una ganancia determinada al terminar el plazo de colocacin.
En la renta variable la ganancia no est determinada, puede ser mucho mayor o menor
a lo esperado, obviamente conlleva un nivel de riesgo-rentabilidad muy superior a la
renta fija.

Tiempo
La ganancia siempre es proporcional al riesgo y al tiempo. Muchas personas desean
disminuir el factor tiempo y empiezan a invertir en forma muy arriesgada la totalidad
de su capital para buscar rentabilidades altas. Esta conducta puede llevarlos a la
prdida total de su dinero.

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Principios bsicos para mejorar sus ingresos, gastos, ahorros e inversiones
Diversificar
Si todas nuestras inversiones estn atadas a un mismo mercado (productos
inmobiliarios, mercado burstil, commodities, divisas) corremos riesgo si ese rubro
particular que hemos elegido se ve afectado por algn cambio en el contexto
econmico-poltico.
Recuerde esta frase: no ponga todos los huevos en la misma canasta. De esta manera
reducimos y amortizamos riesgos. Y si no posee grandes montos para diversificar,
invierta en herramientas que ya posean una diversificacin interna (Ej.: fondos
comunes de inversin)

Inversiones Bancarias
Plazos fijos
Es una inversin poco sofisticada, de bajo riesgo y por ende, baja rentabilidad. Pero es
sin duda la ms fcil de acceder para todos. Hoy el rendimiento de un plazo fijo
tradicional est algunos puntos por debajo de la inflacin. Para consultar todas las
tasas que ofrecen las diferentes instituciones recomiendo visitar el sitio
www.tuplazofijo.com.ar
Fondos Comunes de Inversin
Como su nombre lo indica, es un fondo en donde los inversores pueden ingresar con
montos desde $1000 y participar de una cartera diversificada y administrada por
profesionales. Existen fondos administrados por entidades bancarias, a los que puede
subscribir desde su cuenta corriente, y tambin por empresas privadas a los que
puede subscribir desde un agente de bolsa.
Lo interesante de esta herramienta es que permite al pequeo ahorrista con poco
conocimiento o tiempo para administrar su capital, participar de una inversin a renta
variable, ms sofisticada que un Plazo Fijo y con diferentes activos subyacentes. Es
interesante ver en que invierte el fondo, es decir, el detalle de la cartera que lo
compone.
Por su naturaleza, los fondos se clasifican en abiertos (no tiene nmero mximo de
cuotapartistas) y cerrados (tiene un nmero de cuotapartes determinado desde su
creacin). Mientras que por su composicin se clasifican en fondos de acciones, de
renta fija, de renta mixta, y de dinero. La liquidez es otro beneficio, generalmente
puedo rescatar mi dinero en 72 hs.
El rendimiento de un FCI se informa de manera diaria. Se lo puede consultar a travs
de los agentes que comercializan el fondo o en la Cmara Argentina de
FC: www.fondosargentina.org.ar
Inversiones burstiles
En ocasiones los bancos tambin funcionan como sociedad de bolsa y permiten
comprar y vender acciones desde su cuenta de home banking. En el siguiente
apartado le explicar un poco ms sobre este tipo de inversiones.

Inversiones Burstiles
En este veremos las diferentes alternativas que ofrece el mercado burstil nacional
para invertir y le aportar las caractersticas bsicas de cada una de estas
herramientas.
Primero lo primero, qu es el mercado de capitales? Es un tipo de mercado
financiero en el que se realizan la compra-venta de ttulos (acciones, bonos,

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Principios bsicos para mejorar sus ingresos, gastos, ahorros e inversiones
fideicomisos) que son representativos de los activos financieros de las empresas que
cotizan en bolsa. Se puede decir que constituye un mecanismo de ahorro e inversin
para los particulares y empresarios, y de obtencin de capital para empresas y
gobiernos.
Es importante saber que como inversor slo podr acceder a los productos que se
ofrecen en el mercado burstil a travs de un intermediario: los denominados Agentes
de Bolsa. No puedo simplemente ir a la Bolsa de Comercio y pedir en el mostrador:
10 acciones de Galicia por favor.
Los Agentes de Bolsa o Brker funcionan como intermediarios entre los oferentes y
demandantes de dinero, y cobran una comisin por las operaciones que realizamos
por medio de ellos.
En este grfico podremos ver cmo funciona y cules son los actores involucrados en
el mercado de capitales:

EMPRESAS Y GOBIERNO:
Realizan la subscripcion primaria de acciones y
bonos. El objetivo es captar capitales y adquirir
obligaciones de pago en contraparte.

COMISIN NACIONAL DE VALORES:

CAJA DE VALORES:

Su objetivo es otorgar la oferta pblica


velando por la transparencia de los

Efecta la custodia de valores negociables

BOLSA

mercados de valores y la correcta

tanto pblicos como privados, facilitando


las transacciones de los mismos en el

formacin de precios en los mismos, as

marco de seguridad y privacidad

como la proteccin de los inversores

Agentes de
Bolsa

Inversores

Inversores

Individuales

Institucionales

Existen Agentes de Bolsa con quienes uno puede operar telefnicamente y tambin de
manera online, muy similar a la operatoria del home banking. Al momento de elegir
una sociedad de bolsa debemos tener en cuenta nuestra comodidad para operar, la
transparencia para acceder a la informacin, el costo de las comisiones por
operaciones y si estn inscriptos en la Comisin Nacional de Valores.
Tambin tenemos muchos Agentes que ofrecen una combinacin de atencin
personalizada, con un servicio de cartera administrada por sus operadores y la
posibilidad de que uno mismo pueda controlar y operar de forma virtual cuando lo
considere oportuno. Es una opcin que nos brinda la tranquilidad de dirigirnos al
lugar, conocer sus instalaciones, servicios, personal y luego controlar nuestras
inversiones desde la comodidad de nuestra PC.

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Principios bsicos para mejorar sus ingresos, gastos, ahorros e inversiones
Llevar una cuenta no administrada, requerir tener tiempo para
operaciones, ya que el mercado de divisas es muy dinmico y puede
manera importante en slo unos minutos. Por eso para operar uno mismo
mucho conocimiento sobre economa y finanzas, y dominar tambin las
tcnicas de previsin y anlisis de mercado, que son bsicamente dos:

seguir las
fluctuar de
debe tener
principales

Anlisis tcnico: Se basa en el seguimiento histrico de las cotizaciones, tanto a


corto como largo plazo. Mediante los conocidos grficos de velas (candlestick
charts) u otros similares, se recogen las fluctuaciones de los valores de un activo,
tratando de predecir su comportamiento en el futuro.
Anlisis fundamental: Contrariamente a la tcnica anterior, el anlisis
fundamental estudia factores externos que pueden tener su influencia en el
comportamiento de un determinado activo. Aspectos tales como situacin poltica y
econmica en general, cambios en los tipos de inters, datos sobre desempleo,
amenazas del medio, grandes proyectos empresariales, catstrofes naturales, etc.
Para esta tcnica resulta fundamental estar bien informado sobre la actualidad
general y econmica. Adems se debe conocer cmo se pueden traducir los
diferentes acontecimientos al comportamiento de cada una de las divisas.

Aclarado este paso, detallo a continuacin qu tipo de activos nos ofrece el mercado
burstil:

Cauciones: Son colocaciones a muy corto plazo, entre 7 y 30 das. Es una operatoria
similar a los plazos fijos bancarios. Las cauciones burstiles son prstamos a muy
corto plazo -entre 7 y 120 das- garantizados por el Mercado de Valores. El
colocador aporta el efectivo y al trmino del perodo establecido recibe el capital
ms los intereses correspondientes. Por su parte, el tomador, recibe los fondos
dejando ttulos en el Mercado de Valores como garanta de repago. Cuando vence
la caucin, el colocador recibe los intereses y el capital pactados mientras que el
tomador devuelve el prstamo ms sus intereses y recupera sus ttulos. Las
cauciones burstiles permiten invertir en el corto plazo -de 7 a 120 das- y obtener
tasas de rendimientos prefijadas al momento de la operacin, como en un plazo
fijo. Es decir, al momento de vencimiento Ud. cobrar el Capital invertido, ms los
Intereses pactados al comienzo de la operacin. El objetivo de este instrumento es
resguardar el capital, obteniendo una rentabilidad predeterminada. Esto lo
convierte en un activo atractivo para los inversores de perfil conservador o como
refugio de valor en pocas en que el mercado presenta una alta volatilidad para las
empresas.
Acciones: invertir en acciones permite asociarse a grandes empresas y participar
en sus ganancias. El precio de cada accin representa la valoracin que hace el
mercado sobre las expectativas futuras de la empresa, que depender
principalmente del desempeo de la compaa y del sector en el cual opera, y de
los cambios econmico-polticos que afecten el mercado. Al no tener vencimiento,
ni techo o piso en su valor, son sensibles a ms variables que el resto de las
inversiones, por ende representan un riesgo bastante alto y requieren de un
anlisis y seguimiento continuo.
CEDEARs: esta sigla significa Certificado de Depsitos Argentinos. Son los
certificados de acciones americanas que cotizan en nuestro mercado burstil. Su
liquidez es baja con excepcin de algunos pocos papeles (Apple, Citigroup,
Google, GE, Caterpillar.) Si bien los CEDEARs cotizan en el mercado local en pesos
su evolucin responde no solo al desempeo de la accin subyacente en el
mercado externo, sino que tambin acompaa el comportamiento del tipo de
cambio local. Es decir, una accin est siendo comerciada en dos lugares al mismo
tiempo. No tienen una correlacin directa entre ellas, es decir, una puede subir un
5% y la otra bajar 3% el mismo da. Estn relacionadas entre s y pertenecen a la
misma empresa, pero en definitiva, son independientes. Lo bueno es que quien
posee CEDEARs tiene derecho al activo subyacente. Compro el equivalente a 1
accin internacional y reclamo la venta del activo subyacente, cobrando su valor

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en dlares (lo que se denomina dlar contado con lquido). Aqu puede ver la
cotizacin del mismo.
Bonos: son ttulos pblicos de deuda emitidos por el Estado Nacional, Provincial o
por Municipios. Son instrumentos muy lquidos y de variada naturaleza. Hay ttulos
en dlares o euros, otros emitidos en modalidad dollar-linked (ingreso en pesos
pero su valor se ata a la cotizacin oficial de esta divisa), bonos ajustables por PBI
que dependen del crecimiento del pas, hbridos de renta fija y variable.
Para invertir en bonos es importante calcular su rendimiento y cules son los
factores que pueden alterar su pago.
Obligaciones Negociables: son las obligaciones de deudas pero emitidas por
entidades privadas. Pueden ser a tasa variable, en pesos o dollar-linked. La
empresa responde por el pago de las mismas.
Fideicomisos Financieros: para participar de este tipo de inversin el beneficiario
debe comprar un certificado de participacin (vendra a ser como una accin) o
ttulos representativos de deudas garantizados con los bienes transmitidos
denominado Valor de Deuda Fiduciaria o VDF (deuda). Es decir que, se puede
invertir en ttulos que pagan renta e inters, o en certificados de participacin y as
asociarse a las ganancias prdidas del fideicomiso. A diferencia de las ON, quien
responde por la inversin es la financiera que acta como fiduciario (sociedad
especializada y autorizada por la Comisin Nacional de Valores) y no la empresa.
Cheques de pago diferido: a travs del mercado burstil se pueden adquirir
cheques de pago diferido, con vencimientos entre 20 y 360 das. Los cheques de
pago diferido representan una buena alternativa para el inversor porque ofrece
rendimientos ms atractivos que alternativas de inversin tradicionales. A su vez
son una alternativa de financiamiento para las PYMES porque reciben los fondos
por su cheque de forma anticipada y pagan una tasa de inters ms competitiva
que las que le ofrece una entidad financiera. Para ser admitidos en el mercado para
su negociacin, deben ser librados por sociedades legalmente constituidas y
avalados por una Sociedad de Garanta Recproca.
Futuros: un futuro es un contrato por el cual las partes se comprometen a comprar o
vender un determinado activo subyacente a un precio ya fijado, y a una fecha
tambin pre-establecida. ROFEX (Rosario Futures Exchange) se funda en 1909 con
la misin de crear un marco transparente de negociacin de instrumentos
derivados, con herramientas pensadas para garantizar la operatoria sus agentes y
para generar nuevas oportunidades de negocios. Su principal accionista es la Bolsa
de Comercio de Rosario con el 38% de las acciones. Ver ms informacin sobre
ROFEX en www.rofex.com. Rofex posee dos grandes divisiones de derivados: una
agropecuaria y otra financiera. Los contratos financieros incluyen los relacionados
a monedas extranjeras (dlar, euro y real), tasas de inters, ttulos pblicos y CER.
Por lo tanto, se pueden operar futuros de divisas, productos agrcolas o
commodities. Estos productos sirven tanto para cobertura para el productor o
poseedor del activo subyacente como para especulacin del inversor.
Opciones: Una opcin es un derecho. Una opcin sobre una accin es el derecho a
poder comprar o vender una accin en una fecha determinada. Las opciones sobre
acciones le ofrecen al inversor la posibilidad de beneficiarse de los movimientos
en el precio de una determinada accin ya sean stos a la suba o a la baja. Invertir
en opciones permite realizar estrategias especulativas as como tomar posiciones
de cobertura frente a los movimientos de mercado. Su operatoria sin embargo es
un poco ms difcil de explicar, por lo cual planeo acercar mayor informacin al
respecto en otro texto de este estilo. Aun as, si les resulta de inters, encontrarn
informacin al respecto en la lectura y fuentes de informacin recomendadas al
final.

Existe tambin la posibilidad de invertir en herramientas burstiles de otras bolsas del


mundo. Hoy en Argentina es un poco complicado acceder a ellas, pero an as hay
muchos que logran hacerlo.

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Principios bsicos para mejorar sus ingresos, gastos, ahorros e inversiones
Lo cierto es que el mercado de inversiones burstiles es muy amplio, pero hay mucho
material para leer y cursos para formarse. Lo importante es siempre ir de la mano de
profesionales idneos y ticos.
En los glosarios que ofrece el MERVAL podrs encontrar muchos conceptos tiles as
como tambin en la web de la CNV.

Divisas
El mercado de divisas Forex (Foreign Exchange o FX) es el mercado financiero ms
grande y lquido del mundo, con una negociacin diaria que supera la negociacin
diaria conjunta de todos los mercados de bonos y acciones del mundo. Permite a
inversores comprar y vender divisas, es decir, monedas.
A la hora de invertir en divisas hay que tener en cuenta que las divisas cotizan por
pares, de modo que la primera divisa indica el nmero de unidades de la segunda
divisa segn el tipo de cambio. De este modo, una cotizacin EUR / USD de 1,40 indica
que un euro es equivalente a 1,40 dlares.
Ofrece una operativa con apalancamiento, ya que a la hora de operar en el mercado
Forex tan slo depositaremos un porcentaje del importe total de la operacin - desde
el 2,5% - en concepto de garantas. Es por eso que hay que ser muy prudente porque
as como las ganancias son muy altas, el riesgo tambin lo es.
El mercado FX pertenece a la categora de mercados no organizados u OTC (over the
counter). Se trata de un mercado descentralizado cuyas operaciones se realizan a
travs de Internet o mediante va telefnica.
Si bien es un mercado muy rentable, requiere mucho entrenamiento saber manejarlo
por su alto nivel de volatilidad. Y, nuevamente, la actual situacin en nuestro pas,
dificulta el acceso en muchas ocasiones.

Inversiones Inmobiliarias
Los argentinos somos fanticos de los ladrillos. Consideramos que por ser algo
tangible es ms seguro que cualquier otra inversin. Pero el mundo del Real Estate es
mucho ms amplio que limitarse a esta simple afirmacin. En este apartado intentar
dar un pantallazo sobre lo que debemos considerar al momento de evaluar una
inversin de este tipo.
Aclaro en este punto que los conceptos que explicar pueden ser tiles al momento de
evaluar la compra de una propiedad para vivir, pero hay que tener en cuenta que los
puntos a considerar cambiarn en este caso porque entran en juego cuestiones ms
personales, como por ejemplo: cercana al trabajo, si tiene o desea formar una familia,
si prefiere un barrio ms tranquilo o el centro de la ciudad, si busca entornos naturales
o disfruta ms de la recreacin del centro de la ciudad.
Al analizar una propiedad como herramienta de inversin lo que busco evaluar es
simplemente la rentabilidad y valorizacin del inmueble en el tiempo.
Tipos de inversiones en Real Estate

Terrenos
Construcciones con fines de vivienda: casas o departamentos
Oficinas
Locales comerciales
Cocheras
Camas nuticas
Condo hoteles

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Principios bsicos para mejorar sus ingresos, gastos, ahorros e inversiones
Renta y revalorizacin
Mientras que los desarrollos inmobiliarios tradicionales consiguen generar una renta
promedio del 3% o 4% anual en alquileres, los desarrollos innovadores pretenden
conseguir una renta superior, en torno al 7% u 8% anual.
Estos porcentajes parecen un poco pobres en comparacin con otras herramientas de
inversin, es decir, inmovilizar un capital tan grande para obtener slo un 4 a 8% anual
no parece buen negocio. Pero lo cierto es que otra de las formas de generar ganancias
con el negocio de las propiedades es por la revalorizacin de la propiedad en el
tiempo. A diferencia de otros bienes, los inmuebles tienden a aumentar su valor, a
menos que el contexto donde estn situados se convierta en conflictivo o poco
habitable debido a desastres naturales.
Es por eso que el timing es algo de extrema importancia para hacer un buen negocio
inmobiliario. Es decir el momento en qu compro y en qu momento vendo.
Repasemos un poco la historia de los precios en Argentina de 1977 a 2012:

Como veremos, en momentos de crisis los precios de las propiedades caen. La


variacin del PBI en dlares, al tipo libre, es la primera variable explicativa de la suba
o baja del precio de las propiedades, mientras que la segunda es el nivel de la tasa de
inters en trminos reales, esto es la tasa nominal menos la inflacin.
La revalorizacin tambin aplica cuando uno compra desde el pozo. En estos casos el
potencial porcentaje de revalorizacin de la unidad terminada de un proyecto
comprado en sus inicios es del 20% a su finalizacin.
Localizacin y finalidad
Hablar de localizacin implica tener en cuenta dos grandes divisiones: micro y macro.
Mientras la macrolocalizacin es en qu pas y ciudad estar ubicado el proyecto, la
microlocalizacin indica en qu barrio y calle se instalar.
Segn estas dos variables, cada proyecto deber evaluar el mercado potencial de la
localizacin que seleccione y la posible renta y/o de revalorizacin a travs del tiempo
para verificar que el desarrollo sea realmente rentable.
Veamos un simple ejemplo de deduccin de la ubicacin que debera tener un hotel
segn el mercado al cul apunta:

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Centro de ciudad

Pblico corporativo
Cercano a polo industrial

Hotel

Entornos tursticos

Pblico turista

Diferencia de intereses
Existen varios actores en todo proyecto de inversin inmobiliaria: la desarrolladora, la
comercializadora, la administradora y el propietario.
Es importante entender dnde obtiene la ganancia cada uno de los actores porque su
inters principal estar all y quizs su anlisis pase por alto los intereses de los dems
protagonistas. Es muy til averiguar antecedentes de proyectos y comercializaciones
anteriores.
La gran mayora de los desarrollos inmobiliarios que fracasan en sus objetivos de
generacin de renta y/o revaluacin a mediano y largo plazo lo hacen porque quienes
disearon y ejecutaron el proyecto cometieron alguno de los siguientes errores:
1. No hicieron un adecuado estudio del mercado local y anlisis de alternativas.
2. Disearon el proyecto pensado en las ganancias comerciales por la preventa o venta
de unidades, en vez del xito en el mediano y largo plazo para sus inversores
propietarios.
En ocasiones la desarrolladora es la misma que comercializa, en otras lo canalizan por
medio de inmobiliarias. Lo importante es que la parte comercializadora obtiene su
ganancia por la venta del producto. Generalmente las comisiones oscilan entre el 3 y 5
% del valor del inmueble. Por eso hay que evaluar si realmente tienen en
consideracin aspectos tales como calidad de la edificacin, responsabilidades
legales que implica sumarse a un proyecto desde el pozo si ese es el caso,
revalorizacin y localizacin del inmueble, etc. Hacer las preguntas correctas desde el
principio siempre ahorra muchos dolores de cabeza posteriores.
Ventajas y desventajas de las inversiones inmobiliarias
Finalmente en este pequeo cuadrito resalto cules son, a grandes rasgos, los pro y
contras que poseen las inversiones en Real Estate:
PROS

CONTRAS

Valor generalmente en alza, incluso en

Requiere un alto capital para ingresar

tendencias mundiales

Inmovilizacin del capital (poca liquidez)

Existen instrumentos de crdito

Altos costos de entrada y salida

especficos

Costos de mantenimiento e impuestos

Mayor tranquilidad que otras inversiones

Posible prdida de valor por cambios en

Activo tangible

entorno

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Principios bsicos para mejorar sus ingresos, gastos, ahorros e inversiones

Inversiones en Negocios
Existen empresas que buscan financiar sus proyectos dirigindose directamente al
mercado de inversores, sin intermediarios. De esta manera la empresa gana al evitar
intermediarios, costos administrativos y mantiene la privacidad de sus negocios al no
recurrir al mercado burstil.
Al haber menos entidades de control de por medio, como es en el caso de las
instituciones pblicas (CNV, Caja de Valores, Auditorias, Presentacin de Balances,
etc.), las responsabilidades, compromiso y confianza entre las partes son de absoluta
relevancia.
Por otro lado, recordando tambin la clsica relacin riesgo-rentabilidad, este tipo de
inversiones suelen ser mucho ms rentables, ofrecen rendimientos muy interesantes
para poder competir con las otras alternativas a las que el inversor puede acceder en
el mercado, y en ocasiones poseen beneficios adicionales como cero costo de ingreso
y egreso, sin gastos administrativos para el inversor, posibilidad de retirarse
anticipadamente, etc. Representa, por estos beneficios, una alternativa interesante
para pequeos y medianos inversores.
Invertir en una compaa privada requiere un anlisis exhaustivo por parte del
inversor. Es importante a la hora de invertir por medio de un contrato mutuo entre las
partes, analizar la firma que busca la inversin, cules son sus fundamentos de
negocios, trayectoria, activos, estructura, leer y analizar todos los tems del
documento (si tiene un abogado de confianza puede consultar sobre el mismo).
En cuanto a las empresas que busca atraer inversores directos, podemos encontrarla
en 3 etapas diferentes de madurez:

Start-ups: este tipo de empresas tienden a ser las ms riesgosas porque son
aquellas que tienen escaso capital, no poseen un track record y su modelo de
negocios tiende a no existir todava. Invertir en este tipo de empresas sin dudas es
una moneda de dos caras totalmente diferentes. Por un lado, puede estar
invirtiendo en empresas como Amazon o Google o quizs pueda estar hacindolo
en una que le haga perder todo su capital en poco tiempo.
Empresas con adquisiciones de capital de segundo nivel: este grupo de empresas
privadas est comprendido por compaas que ya tuvieron su primera inyeccin
de capital previamente y que ahora salen en busca de una segunda ronda para
ampliarse. Si bien este tipo de empresas son menos riesgosas que un start-up, su
inversin vendr en segundo plano a nivel jerrquico detrs de aquellos que
participaron de la primera ronda.
Empresas en crisis: esta categora incluye empresas que tienen buenos
fundamentales y un modelo exitoso de negocios. Pero han tenido un problema muy
particular: un mal management. Al cambiar su estrategia de gerenciamiento,
automticamente volver a generar buenos flujos. Existen a nivel global grandes
inversores que se dedican a este tipo de negocios, como por ejemplo, Michael
Price.
Empresas privadas de inversin: son empresas que se dedican a desarrollar
diferentes proyectos (inmobiliarios, emprendimientos, negocios de consumo,
branding, franquicias, espectculos, etc.) y buscan inversores directos
ofrecindoles una rentabilidad fija o variable de acuerdo al proyecto en el que
inviertan.

Commodities
Qu son?
Son bienes que tienen valor o utilidad comercial en todo el mundo y un muy bajo nivel
de diferenciacin o especializacin. Son las materias primas a granel, una serie de

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productos en el que su valor proviene del derecho del propietario a poder
comerciarlos, no as por el derecho a usarlos. Podemos clasificarlos en:

Granos: Soja, Trigo, Maz, Avena, Cebada.


Softs: Algodn, Jugo de Naranja, Caf, Azcar, Cacao.
Energas: Petrleo Crudo, Fuel Oil, Gas Natural, Etanol, Nafta.
Metales: Oro, Plata, Cobre, Platino, Aluminio, Paladio.
Carnes: Ganado Bovino Vivo, Ganado Porcino Vivo, Manteca, Leche.

Mayoritariamente se encuentran administrados por grandes corporaciones a nivel


mundial. En el 2013 las 10 principales empresas mundiales de comercio de
commodities recaudaron 1,3 billones de USD en ingresos. Segn un informe
encargado por la Asociacin de Mercados Financieros Global, la estructura comercial
y la demanda mundial se sus productos, hace a estas empresas mucho ms robustas
ante las crisis financieras. Las ms importantes son: Bunge, ADM, Gunvor Group, Noble
Group, Trafigura, Mercuria, Koch, Cargill, Glencore, Vitol Group, COFCO.
Dnde estn?
En el siguiente grfico podemos ver dnde se encuentra la produccin o explotacin
de estos recursos segn las condiciones geogrficas en cada regin del mundo:

Cmo puedo invertir en commodities?


De tres maneras:

Comprando acciones de las empresas que las comercializan


Participando de fondos o pools de inversin en materias primas
De forma directa, adquiriendo la materia prima (oro, soja, ganado, etc).

Es importante saber que en las ltimas dos opciones se requiere muchsimo


conocimiento especfico y experiencia (know-how).

Invertir en nichos especficos


Existen inversores extremadamente hbiles dispuestos a en nichos especficos como
objetos de arte, msica, deportes, productos de alta gama, franquicias, productos
virtuales, etc.
Si te interesa ahondar ms sobre esto, el libro de Mariano Otlora Inversiones para
todos habla bastante al respecto.

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Invertir en uno mismo

Capacitarse: tener un ttulo de grado o tcnica especfica permite generar una


nueva fuente de ingresos ya sea calificndo para un empleo con mayor
remuneracin, o bien, para adquirir conocimientos especficos colaboren en el
desarrollo personal como empresario.

Emprender un negocio propio: implica invertir no slo dinero, sino tiempo y


desgaste personal. Pero tambin es una aventura que genera mucho ms
compromiso y energa que ninguna de las opciones anteriores.

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Consideraciones Finales
Recursos Recomendados
En mi blog encontrars muchsimo ms material para seguir aprendiendo. Tengo dos
secciones particulares:

Material para organizar tu economa personal


Material para emprendedores y empresarios

En estas secciones encontrars artculos donde brindo informacin no tratada en este


libro y recomiendo libros, pelculas y sitios web.

Pasos a seguir
Esta es una carrera a largo plazo, en la cual nunca es tarde para empezar. Todos nos
encontramos en diferentes lugares de inicio y las metas son diferentes, pero los pasos
a seguir son siempre iguales:

Definir y mejorar nuevas fuentes de ingreso acorde a nuestros intereses y valores


Disminuir, controlar y eliminar deudas
Llevar un presupuesto personal acorde a nuestras posibilidades
Destinar una porcin del ingreso al ahorro e inversin
Educarse, informarse y asesorarse

Te deseo lo mejor para que tus finanzas personales mejoren siempre!


No dejes de seguir el blog y te pido por favor que si encontraste til este libro, dejes tu
comentario el final de esta pgina.
Gracias por tu inters y confianza.

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