Anlisis

financiero

El anlisis financiero es
herramienta
que,
mtodos de estudio,
comprender
el
pasado financiero de
su capacidad de financiamiento e inversin propia. El
lleva a cabo mediante el empleo de mtodos, mismos que
horizontales y verticales. Los mtodos horizontales
comparativo de los estados financieros. Los mtodos
efectivos para conocer las proporciones de los diferentes
conforman los estados financieros con relacin al todo.

una
tcnica
o
mediante el empleo de
permite entender y
comportamiento
del
una entidad y conocer
anlisis financiero se
pueden
ser
permiten el anlisis
verticales
son
conceptos
que

El anlisis financiero no es solamente relevante para

la responsabilidad financiera en la empresa. Su utilidad se
aquellos agentes interesados en la empresa, su situacin
previsible de esta. Distinguimos por lo tanto dos diferentes
que al inters del anlisis se refiere:

quienes desempean
extiende a todos
actual y la evolucin
perspectivas en lo

Perspectiva interna: El anlisis financiero ser de capital

importancia
para
quienes dirigen la empresa. A travs del anlisis podrn
tomar decisiones que
corrijan desequilibrios, as como analizar y anticipar tanto riesgos como oportunidades. En definitiva el correcto
conocimiento de las variables econmicas financieras de la empresa permitir su gestin diaria adems de la planificacin
de su desarrollo futuro.
Perspectiva externa: A todos aquellos agentes interesados en conocer la situacin y la evolucin previsible. Dentro de esta
categora encontraremos innumerables agentes para quienes la evolucin de la empresa es relevante: los clientes, los
proveedores, los posibles inversores, diferentes tipos de acreedores, analistas, empleados, reguladores, autoridades fiscales,
laborales, etc. En definitiva nos estamos refiriendo a todos los stakeholders (persona o negocio que ha invertido dinero
en algo) de la compaa, trmino mediante el cual nos referimos a todos aquellos agentes econmicos o sociales con inters
en la empresa, de forma directa o de forma indirecta.

Ratios financieros:
Las ratios financieras tambin llamadas razones financieras o indicadores financieros, son coeficientes o razones que
proporcionan unidades contables y financieras de medida y comparacin, a travs de las cuales, la relacin (por divisin)
entre s de dos datos financieros directos, permiten analizar el estado actual o pasado de una organizacin, en funcin a
niveles ptimos definidos para ella.
A menudo utilizadas en contabilidad, existen numerosas ratios financieras que se utilizan para evaluar el estado financiero
global de empresas, compaas y corporaciones. Las ratios financieras pueden ser utilizados por los gerentes pertenecientes
a la empresa, por los inversionistas que poseen acciones de la empresa, y por los acreedores de la empresa. Los analistas
financieros utilizan ratios financieras para comparar las fortalezas y debilidades de distintas empresas, y la evolucin en el
tiempo de las empresas. Si las acciones de una empresa son compradas y vendidas en el mercado de valores (o bolsa de
comercio), el precio del mercado de las acciones es utilizado para calcular determinadas ratios financieras.
Las ratios se pueden expresar como un valor decimal, tal como 0.10, o ser indicados como un valor porcentual equivalente,
tal como el 10%. Algunas ratios por lo general son citadas como porcentajes, especialmente aquellas ratios que por lo
general poseen valores inferiores a 1, tal como el rendimiento de beneficios, mientras que otras por lo general son citadas
como nmeros decimales, especialmente aquellas ratios que poseen valores mayores que 1, tal como el Price to Earnings
Ratio (relacin entre el precio o valor y los beneficios) ; estas ltimas son denominadas mltiplos. Dado un ratio, se puede
calcular su recproca; si la ratio era superior a 1, la recproca tendr un valor inferior a 1 e inversamente.

Rentabilidad, la Liquidez, la Solvencia y Gestin

El anlisis financiero debe aportarnos informacin sobre los tres siguientes aspectos fundamentales:
En primer lugar la rentabilidad, es decir los resultados, su calidad, composicin, evolucin y tendencia. De la cifra de
resultados lo que verdaderamente importa no es su valor absoluto, grande o no. Lo que nos interesa para anticipar el
horizonte al que se enfrenta la empresa es su calidad y composicin, es decir, si provienen del core business de la compaa
o si por el contrario se han generado en actuaciones financieras o extraordinarias; su evolucin, es decir si presentan una
trayectoria estable y consistente; y su tendencia, es decir, si se puede anticipar si los mismos previsiblemente mantendrn el
nivel actual, lo incrementarn o si por el contrario decrecern.
El Financial Accounting Standards Board (FASB) es el organismo privado que en Los Estados Unidos establece los
estndares para la contabilidad financiera, estndares que determinan la preparacin de informacin financiera de todas las
empresas y entidades no pblicas.

En segundo lugar la situacin financiera a corto plazo, es decir la liquidez, o la capacidad de atender las deudas y
compromisos a corto plazo, el tamao y composicin del capital circulante, su rotacin, el perodo de maduracin de la
empresa y la generacin de tesorera en las actividades de explotacin.
Si bien el horizonte temporal al que se debe enfrentar la empresa es siempre el largo/muy largo plazo (con la, si cabe, nica
excepcin de los casos de uniones temporales de empresas) tambin es imprescindible la gestin del da a da de la empresa,
el corto y muy corto plazo. Todas las empresas necesitan liquidez para desarrollar sus actividades productivas o de
servicios. La empresas generan necesidades operativas de fondos para su desarrollo. Es obligacin de los gestores de las
empresas asegurar aquella estructura operativa y de financiacin que permita cumplir con las obligaciones de pago
inmediatas.
Una empresa correctamente capitalizada, adecuadamente financiada, pero con situacin de iliquidez, no sobrevivir.
Asistimos en la crisis econmica de finales de 2007 a un claro ejemplo de cmo empresas inicialmente bien estructuradas
sucumben ante la incapacidad de hacer frente a sus compromisos inmediatos de pago.
En tercer lugar, la situacin financiera a largo plazo, es decir la solvencia, o la capacidad de atender las deudas a largo
plazo, la estructura de las inversiones, las fuentes de financiacin; la capacidad, estructura y conveniencia del
endeudamiento; la estimacin de resultados en perodos futuros.
Como decamos anteriormente el horizonte temporal al que se enfrenta la empresa es siempre el largo/muy largo plazo. Es
en el largo plazo donde la empresa adquiere su verdadero significado, desarrollndose, creciendo, aumentando sus ventas y
su rentabilidad.
La estabilidad y pervivencia a largo plazo pasa forzosamente por garantizar la solvencia, y ello se conseguir entendiendo y
adecuando la estructura patrimonial de la empresa a su actividad productiva, dotndola del capital necesario, financindola
a corto, medio y largo plazo, adoptando decisiones razonadas de inversin y financiacin, capitalizando beneficios y
repartiendo dividendos.
Se denomina gestin financiera (o gestin de movimiento de fondos) a todos los procesos que consisten en conseguir,
mantener y utilizar dinero, sea fsico (billetes y monedas) o a travs de otros instrumentos,
como cheques y tarjetas de crdito. La gestin financiera es la que convierte a la visin y misin en operaciones monetarias.
La gestin financiera consiste en administrar los recursos que se tienen en una empresa para asegurar que sern suficientes
para cubrir los gastos para que esta pueda funcionar. En una empresa esta responsabilidad la tiene una sola persona: el
gestor financiero. De esta manera podr llevar un control adecuado y ordenado de los ingresos y gastos de la empresa.