CONTENIDO

INTRODUCCIN....................................................................................................... 1
VINCULACIN ENTRE EL SISTEMA FINANCIERO Y EL DESARROLLO ECONMICO. . .1
CONCLUSIONES...................................................................................................... 7
RECOMENDACIONES............................................................................................... 8
BIBLIOGRAFIA......................................................................................................... 8

INTRODUCCIN
Dentro de la actividad econmica de cualquier pas, la participacin del sistema
financiero representa un papel importante para su crecimiento econmico. Por esta
razn, resulta conveniente evaluar y cuantificar la evolucin y desarrollo de dicho
sistema y su contribucin al crecimiento econmico.
Entre los aspectos tericos generales, relacionados con el sistema financiero, se
coincide en afirmar que su funcin principal es contribuir con el logro de los objetivos
de estabilizacin y crecimiento econmico de un pas. Al mismo tiempo, se le
atribuyen ciertas funciones especficas como la creacin, intercambio, transferencia y
distribucin de activos y pasivos financieros.
Tanto a nivel microeconmico como macroeconmico, se considera que todo sistema
financiero debe cubrir ciertas funciones especficas, as como ofrecer algunos
servicios que, en forma global, contribuyan a la obtencin de un mejor
desenvolvimiento del sector financiero individual, as como a la obtencin de un
mejor nivel de desarrollo econmico. Por esta razn, es importante observar la
evolucin de todo sistema financiero sealando la importancia de que su crecimiento
abarque, tanto aspectos cualitativos, en donde se pueda incluir una diversificacin de
los servicios ofrecidos por el sistema bancario, as como diferentes modalidades en
la prestacin de los mismos, y por otra parte, la evolucin de los aspectos
cuantitativos para que no se circunscriba bsicamente a la expansin del nmero de
bancos que compiten por ganar un segmento del mercado participante, sino que
realmente represente el fortalecimiento de sus principales caractersticas como lo
son la solidez, la solvencia y la competitividad, tanto en los mercados nacionales
como internacionales.

VINCULACIN ENTRE EL SISTEMA FINANCIERO Y EL

DESARROLLO ECONMICO
En el pasado, el desarrollo y crecimiento econmico de los pases se vinculaba al
proceso de industrializacin, y se argumentaba que para salir del subdesarrollo era
necesario promover la creacin de un sector industrial dinmico; pocos aos
despus se sustent la teora de que el crecimiento del sector agropecuario era
tambin indispensable para poder proceder a la industrializacin misma. No fue sino
mucho ms tarde que se consider la importancia del sector financiero y se le
incorpor sistemticamente al debate sobre la teora y prctica del desarrollo
econmico, argumentando que dicho sistema se justifica slo en tanto promueva el
mejoramiento general de la productividad y de esta manera propicie el desarrollo y
crecimiento econmico ms acelerado.
En la actualidad, como una respuesta a las nuevas ideas planteadas por el fenmeno
de la globalizacin de los mercados, y dentro de stos, es importante considerar la
necesidad del mejoramiento, consolidacin y sistematizacin del sistema financiero
para alcanzar un desarrollo econmico sostenido. En tal sentido, la movilizacin y
asignacin de recursos, constituyen dos factores primordiales en el proceso de
desarrollo econmico.
Segn Eduardo Lizano (1987), el sistema financiero promueve una mayor
movilizacin de recursos, debido a varias razones:
Desde el punto de vista del ahorrante
Obtiene una mayor remuneracin al sacrificar el consumo presente, es decir al
ahorrar
Disminuye el riesgo al ahorrar, gracias a una mayor diversidad de ttulosvalores para invertir su ahorro, y por tener una gama ms amplia de
instituciones para realizar sus transacciones
Dispone de mayores oportunidades para ahorrar (diversidad de ttulos-valores
y de instituciones).
Reduce el nivel requerido de sus reservas, as como el costo de su
administracin, debido, en parte, a la incorporacin de activos financieros en
la cartera de activos y, por otra, a la mayor liquidez de dichos activos.
Desde el punto de vista del inversionista
Obtiene los recursos financieros adicionales que requiere, a un costo menor
Dispone de mayores oportunidades para obtener esos recursos financieros
adicionales gracias a la mayor diversidad de ttulos-valores y a la amplia gama
de instituciones
Disminuye sus requerimientos de fondos para fines de precaucin y
especulacin, porque puede recurrir con mayor facilidad y frecuencia al
mercado financiero.
Desde el punto de vista de la economa total

Reduce el costo de la movilizacin gracias a una mayor especializacin de los

intermediarios financieros, lo cual permite disminuir los costos de buscar y colocar los
recursos y de analizar los oferentes y en especial, los demandantes de fondos. Esta
mayor movilizacin significa que el ahorro financiero tendera a aumentar. Esto a la
vez podra afectar positivamente el ahorro y la inversin real en la economa. De ser
as, los coeficientes marginales Ahorro/PIB e Inversin/PIB, se incrementaran,
incidiendo favorablemente en el crecimiento econmico.
El sistema financiero permite tambin una mejor asignacin de los recursos de
cualquier pas. En efecto, la intermediacin financiera desplaza recursos de
proyectos, actividades y sectores de una rentabilidad relativamente baja o reducida,
a otros de una rentabilidad ms elevada. De esta forma, se logra ms plenamente el
aprovechamiento de las mejores oportunidades de inversin, lo cual significa que,
con igual cantidad de recursos (tierra, capital y trabajo), el pas logra una mayor
produccin, mejorando la relacin producto/capital que, a la vez, propiciara un
crecimiento econmico ms acelerado.
El sistema financiero tambin provoca un efecto importante en la distribucin del
ingreso. En este sentido se han mencionado tres diferentes aspectos:
El desarrollo econmico ms acelerado gracias al fortalecimiento del
sistema financiero generar nuevas oportunidades de empleo, que
constituye la fuente principal de ingresos de una alta proporcin de la
poblacin.
El sistema financiero ofrece a los ahorrantes, incluso a los pequeos, mayor
rentabilidad y mayor seguridad, debido a la participacin de la intermediacin
financiera.
El sistema financiero ofrece a los productores e inversionistas, incluyendo a
los pequeos, mayor acceso al crdito y un precio ms reducido (menor tasa
de inters), gracias a la competencia que se desarrolla entre los intermediarios
financieros.
FUNCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO
El sistema financiero tiene como funcin principal contribuir con el logro de los
objetivos de estabilizacin y crecimiento econmico de un pas. Asimismo, existen
ciertas funciones especficas tales como la creacin, el intercambio, la transferencia y
distribucin de activos y pasivos financieros.
Para el cumplimiento de estas funciones, se utiliza la produccin y el suministro de
ciertos servicios, de acuerdo con determinadas tecnologas, los cuales se compran y
venden en una red de mercados en los que opera un conjunto de instituciones y
empresas especializadas, contactndose con las familias o ahorradores que ofrecen
recursos financieros y con los inversionistas y productores que los demandan. Estos
grupos de ahorradores, inversionistas y productores pueden ser privados o pblicos,
o bien personas individuales o jurdicas (empresas o corporaciones), nacionales o
extranjeras. De esta forma, el sistema financiero se convierte en un sector ms de la
economa, dedicado a satisfacer la oferta y demanda de servicios financieros para
atender, entre otras cosas, las necesidades de produccin.

Estos factores de la produccin, insumos e informacin, tienen la caracterstica de

ser escasos, por lo que el funcionamiento creacin, fortalecimiento y expansin
del sistema financiero representa un costo de oportunidad importante para la
comunidad, lo cual significa que el sistema se justifica slo en tanto promueva el
mejoramiento general de la productividad y de esta manera propicie el desarrollo y el
crecimiento econmico ms acelerado del pas.
ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO
Generalmente, el sistema financiero de un pas est compuesto por el sistema
bancario y por las instituciones financieras no bancarias. Asimismo, dentro del
sistema existen otras instituciones como las compaas de seguros, los fondos
mutuales y de pensiones, asociaciones de ahorro y prstamo, cajas de ahorro y los
fondos de mercado de dinero. En algunos casos el desequilibrio entre oferta y
demanda de fondos provoca el surgimiento de un sector financiero informal, que
realiza actividades de similar importancia.
Corresponde a las autoridades monetarias de cada pas (Junta Monetaria o
Directorios), la direccin del funcionamiento del sistema financiero. Para el efecto, la
mayora de los sistemas monetarios se rigen por un banco central que tiene como
objetivo principal la estabilidad del nivel de precios. De igual manera existe la
institucin encargada de la supervisin de las actividades de los intermediarios
financieros.
ALGUNOS REQUISITOS DE TODO SISTEMA FINANCIERO
Para que el sistema financiero pueda cumplir sus objetivos, es necesario que se
cumplan algunos requisitos a fin de lograr su adecuado funcionamiento, entre los
cuales se pueden enumerar los siguientes:
Desarrollo institucional
La creacin y promocin de instituciones financieras es una condicin necesaria para
el buen funcionamiento del sistema financiero. Estas instituciones han de ser slidas,
solventes, y de diversas especialidades. La diversidad es importante, porque de ella
depende que se pueda ofrecer en el mercado financiero una amplia gama de
servicios y transacciones financieras.
Sistema de regulacin y supervisin
Para el adecuado funcionamiento del sistema financiero se requiere un detallado
sistema de regulacin y supervisin. Esto implica un complejo conjunto de leyes y
reglamentos, de normas y disposiciones, a fin de asegurar que el sistema financiero
cumpla satisfactoriamente sus objetivos; es decir, se debe proteger al pblico
ahorrante, propiciar la competencia y asegurar la congruencia del sistema financiero.
La labor de regular, supervisar y, a veces, controlar a las entidades del sistema
financiero, no es una caracterstica exclusiva de este sector productivo. Muchas otras
actividades estn tambin sometidas a las regulaciones legales y de otra ndole. En
general, la regulacin y supervisin financiera deben tener como metas: i) buscar
solidez y liquidez de las instituciones financieras; ii) garantizar la adecuada

informacin al pblico; y, iii) prevenir y evitar sorpresas desagradables en cuanto a la

observancia de las regulaciones vigentes por parte de los entes financieros.
Las nuevas prerrogativas concedidas a los bancos comerciales los ha expuesto a
mayores riesgos, por lo que la regulacin debe cambiar, tomndose prudentes
medidas preventivas, hacindolas ms estrictas y aumentando los estndares en
reas especficas. La confianza del pblico depende mucho de la regulacin y
supervisin a las cuales deben estar sometidas las entidades financieras.
Propiciar un flujo de informacin adecuado y evitar la informacin asimtrica
Un flujo de informacin veraz y suministrada oportunamente, es otro de los
elementos bsicos para dar debida proteccin al pblico, as como propiciar la
competencia entre las diversas entidades financieras. Por ello, la informacin es de
primordial importancia desde diversos puntos de vista: i) representa un elemento de
juicio para que el pblico pueda tomar mejor sus decisiones; ii) es un instrumento
indispensable para que los entes encargados de la regulacin y supervisin puedan
apreciar la situacin y el desenvolvimiento de las instituciones financieras; y, iii) exige
a cada una de las entidades financieras suministrar informacin que sirve de base a
las dems para formarse un criterio sobre su condicin actual y expectativas futuras.
Marco legal
El funcionamiento del sistema financiero requiere un marco legal claro, preciso y que
pueda ser revisado y renovado permanentemente. Cuanto mejor se pueda hacer
cumplir los contratos y cuanto ms expedito sea el sistema de sanciones y penas
para quien lo incumpla, mejor funcionar dicho sistema financiero.
PRINCIPALES CARACTERSTICAS DE UN SISTEMA FINANCIERO
En la medida en que se cumplan satisfactoriamente los requisitos antes
mencionados, mayores sern las posibilidades de asegurar una operacin adecuada
del sistema financiero, el cual, como mnimo, debe reunir tres caractersticas:
1. Crear confianza
El sistema financiero debe ser capaz de crear confianza en los agentes econmicos
(ahorradores, inversionistas, productores, etc.). Esta confianza ha de basarse en:
La seguridad jurdica, la cual ayuda a reducir el riesgo sistemtico del mercado, de
toda transaccin financiera
La seguridad financiera, a fin de reducir el riesgo de quienes participan en las
transacciones financieras y,
La informacin, ya que un flujo adecuado de sta es otro de los elementos
esenciales para crear un clima de confianza en el sistema.
2. Promover competencia
Todo sistema financiero depende no slo de la flexibilidad y libertad de que disponen
los entes financieros, sino en forma fundamental del grado de competencia que
exista efectivamente entre ellos; solo as, los intermediarios financieros se

preocuparn por mejorar los servicios y aumentar la productividad, reducindose los

costos de las operaciones financieras.
3. Propiciar la congruencia
Los intereses legtimos de las diversas entidades del sistema financiero con
frecuencia son diferentes. Ello podra ocasionar pautas de conductas que impidan o
an socaven las polticas econmicas emanadas de los entes rectores del sistema
financiero.
SERVICIOS QUE PRESTA EL SISTEMA FINANCIERO
A nivel microeconmico, las entidades financieras proporcionan servicios
relacionados con uno o ms de los siguientes temas:
Transformacin de activos financieros que se adquieren por medio del
mercado financiero y su conversin a diferentes o ms aceptados tipos de
activos que llegan a ser sus pasivos
Intercambio de activos financieros en beneficio de sus clientes
Intercambio de activos financieros para sus propias cuentas
Asistencia en la creacin de activos financieros de sus clientes y la venta de
esos activos financieros a otros participantes del mercado
Proporcionar avisos de inversin a otros participantes del mercado y,
Administracin de carteras de otros participantes del mercado.
A nivel macroeconmico, para apoyar el desarrollo nacional, el sistema
financiero de cualquier pas debe prestar, entre otros, los siguientes servicios:
Proveer medios de pago de aceptacin general
La mayora de las transacciones que se hacen actualmente no necesariamente se
hacen en efectivo. En vez de ello existen productos financieros utilizados como
medios de pago, tal es el caso de cheques, tarjetas de crdito, tarjetas de dbito y
transferencias electrnicas de fondos. Estos mtodos son generalmente utilizados
por los bancos comerciales para realizar los pagos proporcionados por determinados
intermediarios financieros. Por lo tanto, las instituciones financieras transforman
activos que no pueden ser utilizados como medios de pago, por otros activos que s
proporcionan esa propiedad.
En efecto, todo sistema financiero debe crear y transformar activos y pasivos
financieros que son utilizados por los miembros de la comunidad para llevar a cabo
transacciones cuyo valor se expresa en medios de pago. Se trata del proceso de
monetizacin de la economa, conocido tambin con el nombre de profundizacin
monetaria. Es por esta razn que en un sentido amplio el dinero cumple una de las
principales funciones, la de ser un medio de cambio generalmente aceptado, y de
esta manera, permite vincular a todos los mercados de la economa.
Suministrar servicios de intermediacin financiera
La intermediacin financiera mide la diferencia entre las unidades econmicas
superavitarias de fondos prestables y aquellas otras unidades econmicas
deficitarias o que requieren recursos financieros adicionales (inversionistas o

productores). Si no hubiera intermediarios financieros en el sistema, las unidades

econmicas estaran limitadas al autofinanciamiento. Es por esta razn que el
autofinanciamiento a base del ahorro individual es ineficiente, por cuanto la
fragmentacin de los mercados ocasiona un uso y una asignacin deficiente de los
factores de la produccin con que dispone la comunidad. En cambio, el servicio de
intermediacin financiera presenta ciertas ventajas al permitir: i) trasladar recursos de
unas unidades econmicas a otras; ii) que las unidades que ahorran y las que
invierten obtengan simultneamente ganancias adicionales; y, iii) que el sistema
financiero obligue a los inversionistas a aprovechar las mejores oportunidades de
inversin y a desarrollar los proyectos ms rentables.
Manejar el problema de disparidad de plazos en las transacciones financieras
Esto se presenta porque generalmente el ahorrador desea colocar sus recursos en el
corto plazo, a efecto de rotar y mantener la mayor liquidez posible y as desplazar
sus recursos de acuerdo con las condiciones de rentabilidad y riesgo, mientras que el
inversionista desea obtener recursos al mayor plazo posible y as disponer de ms
tiempo para pagar sus obligaciones.
Facilitar la administracin de la cartera de activos de las unidades econmicas
Por lo general, la riqueza se guarda por razones de precaucin y de especulacin.
De acuerdo con Eduardo Lizano (1987), si no existieran mercados financieros, la
riqueza se mantendra en diversos activos fsicos: tierra, joyas, oro, ganado, divisas,
etc. Ahora bien, el sistema financiero ofrece importantes alternativas de inversin en
ttulos o valores de diferentes categoras. De esta manera se reduce el costo de
oportunidad de mantener la riqueza y se liberan recursos para el pblico
demandante. Adems, por medio de la diversificacin de los activos de una cartera,
se reduce el alto riesgo de algunos activos por otros con un riesgo menor.
Ofrecer servicios de apoyo a las finanzas pblicas
Conforme se ampla y se perfecciona el sistema financiero, se abren nuevas
posibilidades de obtener recursos financieros, no slo para el sector privado sino
para el sector pblico. Esto puede representar una ventaja en pases en los cuales el
sistema tributario es incipiente y frgil, ya que se puede recurrir al endeudamiento
interno.
La contribucin que puede hacer el sistema financiero al desarrollo econmico es la
de operar eficientemente, por tal razn, las reformas al sistema financiero deben
estar orientadas a lograr este objetivo.

CONCLUSIONES
De acuerdo con la teora econmica, se considera que la funcin principal de
todo sistema financiero debe ser contribuir con el logro de los objetivos de
estabilizacin y crecimiento econmico de un pas.
Los debates sobre teora y prctica del desarrollo econmico han coincidido
en afirmar que la importancia del sector financiero de un pas, debe analizarse
y evaluarse bajo la justificacin de que dicho sistema debe existir slo en tanto
promueva el mejoramiento general de la productividad, y de esta manera
propicie el desarrollo y crecimiento ms acelerado de un sistema econmico.

RECOMENDACIONES
Poner nfasis en los mercados de capital de nuestro pas para un mayor
entendimiento y conocimiento del tema.
Entender los debates sobre teora y prcticas del desarrollo econmico y
como han coincidido para afirmar la importancia del sector financiero de
nuestro pas.

BIBLIOGRAFIA
http://www.banguat.gob.gt/inveco/notas/articulos/envolver.asp?

karchivo=1002&kdisc=si

UNIVERSIDAD GALILEO
PROCEF
LITAEM
Mercados de Capital
Lic. Marcel Rodrguez

Investigacin No. 4
Semana 7

Mara Gabriela Pineda Romero

Carn: 13135119

Ciudad Flores, Petn

13/agosto/2016

UNIVERSIDAD GALILEO
PROCEF
LITAEM
Mercados de Capital
Lic. Marcel Rodrguez

Investigacin No. 4
Semana 7

Mara Gabriela Pineda Romero

Carn: 13135119

Ciudad Flores, Petn

13/agosto/2016