CUESTIONES BSICAS
-
Por tanto,
1
1
1
1
E E X ' X X ' Y E X ' X X ' X U E X ' X X ' X X ' X X 'U
1
E X ' X X ' E U
Por otro lado, la hiptesis de los regresores X no estocsticos se requiere tambin para
suponer, en el proceso de derivacin de la insesgadez que:
E X'X
X' X'X
X'
E X'X
X 'U E X ' X
X ' E U E X ' X
X' 0
No. Aunque el estimador MCO utiliza la correlacin como mecanismo de clculo de los
coeficientes, lo cierto es que la correlacin entre dos variables puede interpretarse
habitualmente como un indicio de la existencia de causalidad pero no es un indicador
que, NECESARIAMENTE, implique causalidad. Dicho de otro modo, puede existir
correlacin entre dos variables sin que estas estn necesariamente unidas por una
relacin de causalidad.
Al contrario y en trminos ms precisos, estadsticamente puede comprobarse que para
dos variables normalmente distribuidas, una covarianza o correlacin cero significa
INDEPENDENCIA entre las dos variables.
-
Cada uno de los parmetros j de ese modelo puede representarse como la derivada
parcial de (logY) respecto a (log Xj):
j
log Y
log X j
log X j
Y
Y
X j
Xj
La expresin del estimador MCO del MBRL expresa una relacin lineal entre los
estimadores y la perturbacin aleatoria:
X ' X 1 X 'U
EJERCICIOS NUMRICOS
-
X1
5
10
20
25
40
X2
2
6
5
7
10
3
1
Y 0
( 5 x1)
2
7
1
1
X 1
( 5 x 3)
1
1
5
10
20
25
40
2
6
5
7
10
100
2750
745
30
1,496
1
745 X ' X 0,042
0,358
214
0,042
0,008
0,032
0,358
0,032
0,168
X 'Y 305
72
1,496
1
0,042
0,008
0,032
0,358
0,032
5
5,31
305 0,20
0,40
0,168 72
Para estimar las desviaciones tpicas de los parmetros debemos calcular la matriz de
varianzas y covarianzas:
V ( ) u2 ( X ' X ) 1
Y 0,60
2,38
6,52
0,54
0,03
e Y Y 0,60
0,38
0,48
e
i 1
2
i
e' e
1,03
e' e 1,03 u2
0,51
nk
2
de donde:
0,77
2
1
V ( ) u ( X ' X ) 0,02
018
0,02
0,0039
0,02
0,18
0,02
0,09
o lo que es igual:
V(0)=0,77
V(1)=0,0039
V(2)=0,09
Precio Oro
(US$ por Onza)
147.98
193.44
307.62
612.51
459.61
376.01
423.83
360.29
317.30
367.87
446.50
436.93
381.28
384.08
362.04
IPC
1982-1984=100
60.6
65.2
72.6
82.4
90.9
96.5
99.6
103.9
107.6
109.6
113.6
118.3
124.0
130.7
136.2
ndice Bolsa NY
Fin 1965=100
53.69
53.70
58.32
68.10
74.02
68.93
92.63
92.46
108.90
136.00
161.70
149.91
180.02
183.46
206.33
apunta a que el mercado del oro se mueve ms favorablemente cuando los precios
crecen (es ms, la relacin entre los movimientos de IPC y los de la bolsa de NY es
aparentemente negativa).
Valor de los parmetros 1 y 1
ORO (1)
BOLSA N.Y (1)
Regresin en
Niveles
1,84
2,12
Regresin en
Tasas
6,03
-0,73
ORO
BOLSA N.Y
Rentabilidad
Acumulada
1977-1991
144,65%
284,30%
Rentabilidad
Media Anual
1977-1991 (*)
6,15%
9,39%
%r 15
V1991
1
V1977
En ambos casos, la bolsa aparece como la alternativa ms rentable. Sin embargo, estas
cifras, ciertas como valores promedio del perodo analizado, esconden los movimientos
que, ao a ao, esto es, a corto plazo, realizan las series ORO y Bolsa con relacin a
los movimientos de la inflacin. As, en algunos aos la correlacin entre los
movimientos del precio del oro y del IPC es tan clara que el coeficiente de correlacin
entre las tasas de ambas series alcanza el 0,61 en el perodo considerado.
EJERCICIOS AVANZADOS
-
Para ello, recurrimos a la forma genrica (para una variable xij) de las ecuaciones
normales presentadas en el proceso de derivacin del estimador MCO:
N
y x
i 1
ji
i 1
i 1
i 1
i 1
i 1
es decir:
0 y 1 x1 2 x 2 .......
Partiendo ahora de la expresin genrica del MBRL para los parmetros estimados:
y i 0 1 x1i ........ k 1 x k 1i
Si en esa ltima expresin sumamos ahora todos los valores maestrales y dividimos
entre n quedara:
n
y i
i 1
ny
1
n
x1i x1
i 1
........ k 1
x
i 1
k 1i
x2
........
Y dado que las sumas de las desviaciones de los valores de cada x ij con respecto a sus
medias son nulas, demostramos que:
y
y
Demuestre que la suma de los residuos del MBRL estimado por MCO es
siempre igual a cero.
y
y
y
y
E X'X
X 'U E X ' X
X ' E U