TEORI PORTOFOLIO DAN ANALISIS INVESTASI

MAKALAH

Oleh :
KELVIN MELDY 1351041
JESSICA MELLYANA 1351121
DAVE DARIUS 1351224
VIVI KOSARI 1351340

KELAS : AK-S

JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS KRISTEN MARANATHA
BANDUNG

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa atas berkat dan rahmat-Nya,sehingga
kami dapat menyelesaikan penyusunan tugas makalah dalam mata kuliah Teori
Portofolio dan Analisis Investasi.
Semoga makalah ini dapat menambah pengetahuan dan pengalaman bagi para
pembaca, sehingga kami dapat memperbaiki bentuk maupun isi makalah ini
sehingga kedepannya dapat lebih baik.
Mohon maaf jika dalam penyusunan kata dan kalimat masih ada kesalahan tulis
dan kekurangan kesempurnaan penyusunan. Segala saran yang bertujuan
menyempurnakan makalah ini akan diterima dengan tangan terbuka.
Oleh kerena itu, kami harapkan kepada para pembaca untuk memberikan
masukan-masukan yang bersifat membangun untuk kesempurnaan makalah ini.

Bandung, 25 April 2016

Penulis

DAFTAR ISI
Daftar Isi................................................................................................

Daftar Tabel...........................................................................................

Daftar Grafik .........................................................................................

Daftar Lampiran ....................................................................................

Bab I Analisis Fundamental Indonesia ...................................................

Bab II Analisis Fundamental Sektor Industri..........................................

2.1 Industri Perkebunan ..................................................................

2.2 Industri Perbankan ....................................................................

10

2.3 Industri Properti dan Real Estate ...............................................

12

2.4 Industri Konstruksi Bangunan ...................................................

15

2.5 Industri Otomotif Dan Komponennya........................................

16

2.6 Industri Perdagangan Besar Barang Produksi ............................

18

2.7 Industri Makanan dan Minuman................................................

20

2.8 Industri Semen ..........................................................................

21

Bab III Analisis Fundamental Saham Berdasarkan Industri ....................

23

3.1 Industri Perkebunan ..................................................................

23

3.1.1 AALI.................................................................................

23

3.2 Industri Perbankan ....................................................................

24

3.2.1 MAYA ..............................................................................

25

3.2.2 BBNI.................................................................................

26

3.3 Industri Properti dan Real Estate ...............................................

28

3.3.1 WIKA................................................................................

28

3.4 Industri Konstruksi Bangunan ...................................................

29

3.4.1 BKSL ................................................................................

29

3.5 Industri Otomotif Dan Komponennya........................................

30

3.5.1 ASII...................................................................................

30

3.6 Industri Perdagangan Besar Barang Produksi ............................

31

3.6.1 UNTR................................................................................

32

3.7 Industri Makanan dan Minuman................................................

34

3.7.1 INDF .................................................................................

34

3.8.1 MYOR ..............................................................................

36

3.8 Industri Semen ..........................................................................

37

3.8.1 INTP .................................................................................

37

Bab 4 Analisis Teknikal .........................................................................

39

4.1 Industri Perkebunan ..................................................................

39

4.1.1 AALI.................................................................................

39

4.2 Industri Perbankan ....................................................................

40

4.2.1 MAYA ..............................................................................

40

4.2.2 BBNI.................................................................................

41

4.3 Industri Properti dan Real Estate ...............................................

42

4.3.1 WIKA................................................................................

42

4.4 Industri Konstruksi Bangunan ...................................................

43

4.4.1 BKSL ................................................................................

43

4.5 Industri Otomotif Dan Komponennya........................................

44

4.5.1 ASII...................................................................................

44

4.6 Industri Perdagangan Besar Barang Produksi ............................

45

4.6.1 UNTR................................................................................

45

4.7 Industri Makanan dan Minuman................................................

46

4.7.1 INDF .................................................................................

46

4.8.1 MYOR ..............................................................................

47

4.8 Industri Semen ..........................................................................

48

4.8.1 INTP .................................................................................

48

Analisis Portofolio .................................................................................

49

Kesimpulan............................................................................................

51

Daftar Pustaka .......................................................................................

52

Lampiran Berita.....................................................................................

53

Lampiran Data Keuangan ......................................................................

59

DAFTAR TABEL
Tabel 2.1................................................................................................

10

Tabel 2.2................................................................................................

11

Tabel 2.3................................................................................................

13

Tabel 2.4................................................................................................

16

Tabel 2.5................................................................................................

17

Tabel 2.6................................................................................................

19

Tabel 2.7................................................................................................

20

Tabel 2.8................................................................................................

21

Tabel 3.1................................................................................................

23

Tabel 3.2................................................................................................

25

Tabel 3.3................................................................................................

27

Tabel 3.4................................................................................................

28

Tabel 3.5................................................................................................

30

Tabel 3.6................................................................................................

31

Tabel 3.7................................................................................................

32

Tabel 3.8................................................................................................

34

Tabel 3.9................................................................................................

35

Tabel 3.10..............................................................................................

36

Tabel 3.11..............................................................................................

38

DAFTAR GRAFIK
Grafik 4.1 ..............................................................................................

39

Grafik 4.2 ..............................................................................................

40

Grafik 4.3 ..............................................................................................

41

Grafik 4.4 ..............................................................................................

42

Grafik 4.5 ..............................................................................................

43

Grafik 4.6 ..............................................................................................

44

Grafik 4.7 ..............................................................................................

45

Grafik 4.8 ..............................................................................................

46

Grafik 4.9 ..............................................................................................

47

Grafik 4.10 ............................................................................................

48

DAFTAR LAMPIRAN
Berita 1 ..................................................................................................
Berita 2 ..................................................................................................
Berita 3 ..................................................................................................
Berita 4 ..................................................................................................
Berita 5 ..................................................................................................
Berita 6 ..................................................................................................

BAB I
ANALISIS FUNDAMENTAL INDONESIA
Indonesia merupakan sebuah negara republik yang berada daerah Asia Tenggara.
Letak Indonesia yang berada di daerah garis khatulistiwa menjadikan Indonesia
negara agraris yang sangat kaya akan sumber daya alam baik dalam sektor
perkebunan, perhutanan, perikanan, bahkan pertambangan. Letak geografis
Indonesia yang berada di antara dua samudra dan dua benua menjadikan
Indonesia sebagai salah satu jalur perdagangan internasional. Indonesia juga
terletak di antara dua negara raksasa yang memiliki penduduk paling banyak di
dunia, yaitu Negara Tiongkok dan Negara India, yang membuat posisi Indonesia
menjadi sangat strategis dari segi pemasaran dan perdagangan. Karena alasanalasan tersebut, tidak heran bahwa sejak dahulu negara Indonesia memiliki daya
tarik bagi para pebisnis dan investor bukan hanya di dalam negeri tetapi juga luar
negeri.
Faktanya, beberapa tahun terakhir ini pertumbuhan ekonomi dunia sedang
mengalami kemerosotan, tidak terkecuali Indonesia. Indonesia memerangi krisis
yang mengguncang dunia dengan sangat gigih. Nilai tukar rupiah sempat
menyentuh angka Rp15.000,- per dolar AS. Untuk menghadapi krisis global yang
sangat fenomenal ini, langkah-langkah pemulihan ekonomi telah dilakukan oleh
pemerintah. Beberapa hal yang dilakukan pemerintahan adalah :
1. Mengeluarkan kebijakan paket ekonomi tahap I pada 9 September 2015
dengan tindakan berupa :

Mendorong

daya

saing

industri

nasional

melalui

deregulasi,

debirokratisasi, serta penegakan hukum dan kepastian usaha

Mempercepat proyek strategis nasional dengan menghilangkan berbagai

hambatan, sumbatan dalam pelaksanaan dan penyelesaian proyek strategis
nasional

Meningkatkan investasi di sektor properti.

Paket ekonomi pertama bertujuan untuk memberi dorongan terhadap daya

saing industri nasional melalui deregulasi, penegakan hokum, dan
kepastian usaha.
2. Mengeluarkan kebijakan paket ekonomi tahap II pada 29 September 2015.
Langkah-langkah yang akan ditempuh dalam paket kebijakan ekonomi
tahap II menitik beratkan pada kemudahan proses perizinan guna
memperlancar arus investasi. Pemerintah pusat menginstruksikan kepada
pemerintah daerah untuk memperpendek proses pembuatan izin usaha.
Kebijakan ini dicanangkan untuk memberi sinyal positif kepada
masyarakat dan negara tetangga bahwa Indonesia bersahabat dengan
siapapun yang ingin menanamkan modalnya di Indonesia.
3. Mengeluarkan kebijakan paket ekonomi tahap III pada 7 Oktober 2015.
Paket ekonomi ini berisi kebijakan berupa :

Penurunan tarif listrik dan harga BBM serta gas.

Perluasan penerima Kredit Usaha Rakyat (KUR).

Penyederhanaan izin pertanahan untuk kegiatan penanaman modal.

Paket ekonomi yang terakhir ini bertujuan untuk menekan biaya produksi
sehingga dapat melengkapi kedua paket ekonomi yang terdahulu untuk
memperbaiki iklim usaha.
Pemerintah terus mengusahakan Indonesia untuk dapat keluar dari pelemahan
ekonomi

ini.

Kebijakan-kebijakan

yang

dikeluarkan

pemerintah

akan

mempermudah para pengusaha, pemilik modal, dan pelaku kegiatan ekonomi

lainnya untuk bangkit dari keterpurukan usaha. Karena itu, bisa dibilang Indonesia
memang sempat goyah ketika angin krisis menghempas, namun perekonomian
Indonesia masih tetap kokoh dan terus maju.

10

BAB II
ANALISIS FUNDAMENTAL SEKTOR INDUSTRI
2.1 Industri Perkebunan
Perkebunan adalah sektor yang cukup berperan penting hampir dalam setiap
ekonomi negara berkembang, termasuk di Indonesia. Sektor perkebunan
menyediakan pangan bagi sebagian besar penduduk, memberikan lapangan
kerja bagi hampir seluruh angkatan kerja yang ada, menghasilkan bahan
mentah, bahan baku atau penolong bagi industri, dan menjadi sumber
penerimaan devisa. Bisa dikategorikan bahwa sektor perkebunan merupakan
sektor yang berisiko rendah untuk berinvestasi, karena pangsa pasarnya
mencakup seluruh masyarakat.
Produk perkebunan di Indonesia yang memiliki nilai paling tinggi adalah
perkebunan kelapa sawit. Kelapa sawit banyak dimanfaatkan dan diolah
menjadi minyak masak, minyak industry, maupun bahan bakar. Di Indonesia,
tanaman ini banyak dikembangkan di daerah Sumatra, Jawa, Kalimantan dan
juga Sulawesi.
Indonesia merupakan penghasil minyak kelapa sawit terbesar di dunia
sehingga sektor industi perkebunan di Indonesia sebagian besar adalah berasal
dari transaksi minyak kelapa sawit. Menurut berita 1, pada tahun 2015
kemarin harga minyak kelapa sawit dunia sempat mengalami penurunan
sehingga hal ini memengaruhi perusahaan-perusahaan yang bergerak di sektor
perkebunan. Namun pada tahun 2016 harga tersebut diprediksikan akan
mengalami peningkatan. Hal ini disebabkan karena banyaknya pengusaha
kelapa sawit di beberapa negara yang melakukan peremajaan (replanting)
kelapa sawit. Peremajaan ini dapat mempengaruhi stok minyak kelapa sawit
dunia yang akan meningkatkan harga minyak kelapa sawit dunia. Namun
mengingat bahwa Indonesia merupakan produsen minyak kelapa sawit
terbesar

di

dunia,

membudidayakan

banyak

kelapa

sawit

sekali
sehingga

perusahaan-perusahaan
banyak

juga

yang

kemungkinan

perusahaan yang tidak melakukan replanting yang dapat menikmati

11

peningkatan harga minyak kelapa sawit 2016 ini. Karena hal inilah prospek
investasi dalam sektor perkebunan dapat menjadi salah satu pilihan yang baik.
Dalam industri perkebunan, terdapat 14 saham yang listing di Bursa Efek
Indonesia (BEI), yaitu sebagai berikut:
Tabel 2.1 List Emiten Sektor Perkebunan
NO

KODE SAHAM

NAMA EMITEN

AALI

PT. Astra Agro Lestari Tbk

ANIT

PT. Austindo Nusantara Jaya Tbk

BWPT

PT. BW Plantation Tbk

DNSG

PT. Dharma Satya Nusantara Tbk

GZCO

PT. Gozco Plantation Tbk

JAWA

PT. Jaya Agra Wattie Tbk

LSIP

PT. PP London Sumatera Indonesia Tbk

MAGP

PT. Multi Agro Gemilang Plantation Tbk

PALM

PT. Provident Agro Tbk

10

SGRO

PT. Sampoerna Agro Tbk

11

SIMP

PT. Salim Ivomas Pratama Tbk

12

SMAR

PT. Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk

13

TBLA

PT. Tunas Baru Lampung Tbk

14

UNSP

PT. Bakrie Sumatera Plantation Tbk

2.2 Industri Perbankan

Sektor

perbankan

di

Indonesia

memegang

peranan

penting

dalam

pembangunan ekonomi pada saat ini. Bank berfungsi sebagai lembaga

intermediasi keuangan yakni sebagai lembaga yang melakukan penghimpunan
dana dari masyarakat dalam bentuk simpanan dan menyalurkannya kembali
kepada masyarakat dalam bentuk kredit atau pembiayaan. Pembiayaan yang
diberikan sektor perbankan kepada sektor riil berperan meningkatkan
produktivitas sektor riil tersebut. Meningkatnya produktivitas sektor riil dapat

12

meningkatkan iklim dunia usaha dan investasi yang kemudian akan

meningkatkan pendapatan nasional.
Perbankan adalah salah satu faktor yang dapat mengatur atau membatasi
tingkat inflasi yang menyebabkan krisis.Bank akan mempersulit masyarakat
yang membutuhkan dana apabila tingkat inflasi tinggi, begitu juga sebaliknya.
Karena itu, perbankan merupakan sektor yang cukup vital dalam
perekonomian sehingga dapat menjadi target investasi yang baik. Bank swasta
memiliki risiko yang lebih tinggi dari bank negara, namun secara keseluruhan
risiko dalam perbankan tidak terlalu tinggi dibandingkan dengan sektor-sektor
lainnya.
Dalam industri perbankan terdapat 36 saham yang listing di Bursa Efek
Indonesia (BEI) yaitu sebagai berikut:
Tabel 2.2 List Emiten Sektor Perbankan
NO

KODE SAHAM

NAMA EMITEN

AGRO

Bank Rakyat Indonesia Agro Niaga Tbk

BABP

Bank ICB Bumi Putra Tbk

BACA

Bank Capital Indonesia Tbk

BAEK

Bank Ekonomi Raharja Tbk

BBCA

Bank Central Asia Tbk

BBKP

Bank Bukopin Tbk

BBMD

Bank Mestika Dharma Tbk

BBNI

Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

BBNP

Bank Nusantara Parahyangan Tbk

10

BBRI

Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

11

BBTN

Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk

12

BCIC

Bank Mutiara Tbk

13

BDMN

Bank Danamon Indonesia Tbk

14

BEKS

Bank Pundi Indonesia Tbk

15

BJBR

Bank Jabar Banten Tbk

16

BJTM

Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk

13

17

BKSW

Bank Kesawan Tbk

18

BMAS

Bank Maspion Indonesia Tbk

19

BMRI

Bank Mandiri (Persero) Tbk

20

BNBA

Bank Bumi Arta Tbk

21

BNGA

Bank CIMB Niaga Tbk

22

BNII

Bank International Indonesia Tbk

23

BNLI

Bank Permata Tbk

24

BSIM

Bank Sinar Mas Tbk

25

BSWD

Bank Swadesi Tbk

26

BTPN

Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk

27

BVIC

Bank Victoria Interantional Tbk

28

INPC

Bank Artha Graha International Tbk

29

MAYA

Bank Mayapada International Tbk

30

MCOR

Bank Windu Kentjana International Tbk

31

MEGA

Bank Mega Tbk

32

NAGA

Bank Mitraniaga Tbk

33

NISP

Bank NISP OCBC Tbk

34

NOBU

Bank Nationalnobu Tbk

35

PNBN

Bank Pan Indonesia Tbk

36

SDRA

Bank Himpunan Saudara 1906 Tbk

2.3 Industri Property dan Real Estate

Pengertian mengenai industri real estate tercantum dalam PDMN No.5 Tahun
1974, yang menjelaskan bahwa industri real estate adalah perusahaan properti
yang bergerak dalam bidang penyediaan, pengadaan, serta pematangan tanah
bagi keperluan usaha-usaha industri, termasuk industri pariwisata. Sedangkan
definisi

property

menurut

SK

Menteri

Perumahan

Rakyat

no.05/KPTS/BKP4N/1995, Ps 1.a:4 adalah tanah hak dan atau bangunan

permanen yang menjadi objek pemilik dan pembangunan. Dengan kata lain,

14

property adalah industri real estate ditambah dengan hukum-hukum seperti

sewa dan kepemilikan.
Perusahaan real estate dan property merupakan salah satu sektor industri yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Banyak masyarakat tertarik
menginvestasikan dananya di sektor properti dikarenakan harganya yang
cenderung selalu naik. Kenaikan harga properti cenderung naik disebabkan
karena harga tanah yang cenderung naik, supply tanah bersifat tetap
sedangkan demand nya akan selalu bertambah besar seiring dengan
pertambahan jumlah penduduk serta bertambahnya kebutuhan manusia akan
tempat tinggal, perkantoran, pusat perbelanjaan, taman hiburan dan lain-lain.
Karena itulah perkembangan industri real estate dan property begitu pesat saat
ini dan akan semakin besar di masa yang akan datang.
Biarpun seluruh masyarakat memerlukan papan untuk tempat bernaung,
namun ternyata sektor property dan real estate merupakan sektor yang
memiliki risiko cukup tinggi. Hal ini bukan diakibatkan karena dalam
perdagangan property, rata-rata transaksi yang dilakukan berlaku jangka
panjang. Nominal yang diperdagangkan adalah berjumlah besar, sehingga
akan muncul risiko-risiko seperti hutang tak tertagih atau bahkan penipuan
yang menyebabkan sektor property merupakan sektor yang perlu kecermatan
dan kehati-hatian dalam mengolahnya. Indonesia merupakan tempat yang
sangat strategis untuk berinvestasi di sektor investasi karena masyarakat
Indonesia cenderung banyak dan tidak dapat dipungkiri bahwa secara psikis
sebagian besar masyarakat Indonesia adalah masyarakat yang konsumtif.
Karena hal inilah maka industri property dan real estate di Indonesia sangat
berpotensi untuk terus berkembang.
Dalam industri property dan real estate terdapat saham yang listing di Bursa
Efek Indonesia (BEI) sebanyak 45 saham sebagai berikut:
Tabel 2.3 List Emiten Sektor Properti dan Real Estate
NO

KODE SAHAM

NAMA EMITEN

APLN

Agung Podomoro Land Tbk

15

ASRI

Alam Sutera Realty Tbk

BAPA

Bekasi Asri Pemula Tbk

BCIP

Bumi Citra Permai Tbk

BEST

Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk

BIPP

Bhuanawantala Indah Permai Tbk

BKDP

Bukit Darmo Property Tbk

BKSL

Sentul City Tbk

BSDE

Bumi Serpong Damai Tbk

10

COWL

Cowell Development Tbk

11

CTRA

Ciputra Development Tbk

12

CTRP

Ciputra Property Tbk

13

CTRS

Ciputra Surya Tbk

14

DART

Duta Anggada Realty Tbk

15

DILD

Initiland Development Tbk

16

DUTI

Duta Pertiwi Tbk

17

ELTY

Bakrieland Development Tbk

18

EMDE

Megapolitan Development Tbk

19

FMII

Fortune Mate Indonesia Tbk

20

GAMA

Gading Development Tbk

21

GMTD

Goa Makasar Tourism Development Tbk

22

GPRA

Perdana Gapura Prima Tbk

23

GWSA

Greenwood Sejahtera Tbk

24

JRPT

Jaya Real Property Tbk

25

KIJA

Kawasan Industri Jababeka Tbk

26

KPIG

Global Land and Development Tbk

27

LAMI

Lamicitra Nusantara Tbk

28

LCGP

Laguna Cipta Griya Tbk

29

LPCK

Lippo Cikarang Tbk

30

LPKR

Lippo Karawaci Tbk

31

MDLN

Modernland Realty Tbk

16

32

MKPI

Metropolitan Kentjana Tbk

33

MTLA

Metropolitan Land Tbk

34

MTSM

Metro Realty Tbk

35

NIRO

Nirvana Development Tbk

36

OMRE

Indonesia Prima Property Tbk

37

PLIN

Plaza Indonesia Realty Tbk

38

PUDP

Pudjiati Prestige Tbk

39

PWON

Pakuwon Jati Tbk

40

RBMS

Rista Bintang Mahkota Sejati Tbk

41

RDTX

Roda Vivatex Tbk

42

RODA

Pikko Land Development Tbk

43

SCBD

Dadanayasa Arthatama Tbk

44

SMDM

Suryamas Dutamakmur Tbk

45

SMRA

Summarecon Agung Tbk

2.4 Industri Konstruksi Bangunan

Menurut UU RI no.18 tahun 1999 tentang jasa konstruksi, yang disebut
pekerjaan konstruksi adalah keseluruhan atau sebagian rangkaian kegiatan
perencanaan dan/atau pelaksanaan beserta pengawasan yang mencakup
pekerjaan arsitektural, sipil, mekanikal, elektrikal, dan tata lingkungan
masing-masing beserta kelengkapannya, untuk mewujudkan suatu bangunan
atau bentuk fisik lain.
Sektor Konstruksi bangunan berisiko cukup tinggi dalam pilihan invetasi. Hal
ini disebabkan karena transaksi yang dilakukan perusahaan konstruksi
memang belum tentu bergerak setiap saat dan biasanya berlangsung jangka
panjang.
Pasar konstruksi Indonesia memberi kontribusi 60-70% di tingkat ASEAN.
Sedangkan di tingkat Asia, Indonesia berada di posisi ke-4 setelah RRC,
Jepang, serta India. Maka dari itu perkonstruksian di Indonesia sangatlah
mumpuni untuk dijadikan target berinvestasi. Hal ini diperkuat dengan
pergantian Presiden Joko Widodo pada tahun 2014 yang memfokuskan
17

anggaran APBN sebagian besar pada infrastruktur. Dengan perintah

peningkatan pembangunan infrastruktur di Indonesia, pekerjaan konstruksi di
Indonesia akan sangat disibukan.
Dalam Bursa Efek Indonesia (BEI) terdapat 10 saham yang listing di sektor
konstruksi bangun, yaitu :
Tabel 2.4 List Emiten Konstruksi Bangunan
NO

KODE SAHAM

NAMA EMITEN

ACST

Acset Indonusa Tbk.

ADHI

Adhi Karya Tbk.

DGIK

Duta Graha Indah Tbk.

IDPR

Indonesia Pondasi Raya Tbk.

MTRA

Mitra Pemuda Tbk.

NRCA

Nusa Raya Cipta Tbk.

PTPP

Pembangunan Rumah Tbk.

SSIA

Surya Semesta Internusa Tbk.

TOTL

Total Bangunan Persada Tbk.

10

WIKA

Wijaya Karya Tbk.

2.5 Industri Otomotif dan Komponennya

Industri otomotif dan transportasi memiliki peluang yang cukup baik untuk
bisa dikembangkan lebih lanjut. Perkembangan industri otomotif dinilai
sangat strategis karena memiliki keterkaitan yang luas dengan sektor ekonomi
lainnya. Dewasa ini hampir seluruh sektor industri di dunia ini memanfaatkan
atau bahkan memerlukan otomotif untuk dapat terus bergerak lebih cepat
dalam pertumbuhan industrinya.

Hampir semua sektor industri, bahkan

kalangan masyarakat mengonsumsi otomotif dalam kesehariannya. Selain itu,

industri otomotif menyerap tenaga kerja dalam jumlah yang cukup banyak.
Hal

ini

sangat

membantu

dalam

pertumbuhan

dan

pembangunan

perekonomian Indonesia. Industri otomotif dapat menjadi penggerak utama

18

pengembangan industri dan membantu dalam pengembangan IPTEK karena

penggunaan teknologi dari yang sederhana sampai teknologi tinggi.
Basis pengembangan industri otomotif di Indonesia ke depan cukup baik. Hal
ini disebabkan karena potensi pasar dalam negeri Indonesia cukup besar.
Hampir semua penduduk di Indonesia dari berbagai kalangan menggunakan
kendaraan bermotor. Indonesia juga sudah memiliki basis ekspor ke beberapa
negara di dunia dan industri otomotif sudah berproduksi di Indonesia selama
lebih dari 30 tahun.
Global Competitiveness Report 2013-2014 (GCI) menyebutkan bahwa faktor
terbesar yang menghambat daya saing investasi asing yang masuk adalah
kerangka institusi yang buruk, infrastruktur fisik yang jauh dari berkembang,
dan sektor ketenagakerjaan yang kurang kompetitif. Saat ini, institusi
Indonesia sedang mengalami proses pendewasaan. Indonesia sudah mulai
menindak tegas bagi institusi yang nakal dan membentuk badan-badan yang
dapat memajukan dan meningkatkan kesejahteraan di Indonesia. Infrastruktur
di Indonesia juga sedang dalam proses peningkatan. Indonesia sedang
meningkatkan akses, baik dari yang belum tergapai maupun mempercepat
akses yang sudah ada, sedangkan dalam hal sumber daya manusia, Indonesia
sudah cukup baik dan masih terus ditingkatkan. Sehingga investasi dalam
sektor ini menjadi sesuatu yang dapat diperhitungkan.
Dalam industri otomotif dan komponennya terdapat 13 saham yang listing di
Bursa Efek Indonesia (BEI), yaitu :
Tabel 2.5 List Emiten Sektor Otomotif dan Komponennya
NO

KODE SAHAM

NAMA EMITEN

ASII

Astra International Tbk.

AUTO

Astra Otoparts Tbk.

BOLT

Garuda Metalindo Tbk.

BRAM

Indo Kordsa Tbk.

GDYR

Goodyear Indonesia Tbk.

GJTL

Gajah Tunggal Tbk.

19

IMAS

Indomobil Sukses International Tbk.

INDS

Indospring Tbk.

LPIN

Multi Prima Sejahtera Tbk.

10

MASA

Multistrada Arah Sarana Tbk.

11

NIPS

Nipress Tbk.

12

PRAS

Prima Alloy Steel Universal Tbk.

13

SMSM

Selamat Sempurna Tbk.

2.6 Industri Perdagangan Besar

Perdagangan besar meliputi semua kegiatan yg terlibat

dalam penjualan

barang atau jasa kepada orang-orang yang membelinya untuk dijual kembali
atau untuk penggunaan bisnis. Perdagangan besar tidak mencakup produsen
dan petani, karena keduanya terutama terlibat produksidan juga tidak
mencakup pengecer. Pedagang besar atau disebut juga Distributor berbeda
dengan pengecer dalam beberapa hal yaitu :

Pedagang besar memberikan perhatian yg lebih sedikit pada promosi,

atmosfer dan lokasi, karena berhadapan dengan pelanngan bisnis bukan
dengan pelanngan atau konsumen akhir.

Transaksi perdagangan besar biasanya lebih besar daripada transaksi

eceran, dan pedagang besar biasanya menjangkau daerah perdagangan
yang lebih luas daripada pengecer.

Pemerintah berhubungan dengan pedagang besar dan pengecer dengan

cara yang berbeda dalam perturan hokum dan pajak.

Industri perdagangan, jasa, dan investasi merupakan salah satu industri yang
mengkatrol pendapatan daerah di Indonesia. Menurut data yang dipaparkan
Kantor Badan Pusat Statistik (BPS) Sulawesi Utara, pada tahun 2013 sektor
perdagangan, jasa, dan investasi mengalami pertumbuhan 2,14% dan
merupakan sektor yang memberikan sumbangan terbesar dalam pertumbuhan
perekonomian Sulawesi Utara. Dari angka pertumbuhan tersebut, sebesar
21,28% merupakan hasil dari produk perdagangan besar barang produksi.

20

Dalam industri perdagangan besar terdapat 34 saham yang listing di Bursa

Efek Indonesia (BEI), yaitu :
Tabel 2.6 List Emiten Sektor Perdagangan Besar
NO

KODE SAHAM

NAMA EMITEN

AIMS

Akbar Indo Makmur Stimec Tbk.

AKRA

AKR Korporindo Tbk.

APII

Arita Prima Indonesia Tbk.

BMSR

Bintang Mitra Semestaraya Tbk.

CLPI

Colorpak Indonesia Tbk.

CMPP

Rimau Multi Putra Pratama Tbk.

CNKO

Exploitasi Energi Indonesia Tbk.

DPUM

Duta Putra Utama Makmur Tbk.

DSSA

Dian Swastatika Sentosa Tbk.

10

EPMT

Enseval Putera Megatrading Tbk.

11

FISH

FKS Multi Agro Tbk.

12

GREN

Evergreen Invesco Tbk.

13

HEXA

Hexindo Adiperkasa Tbk.

14

INTA

Intraco Penta Tbk.

15

INTD

Inter Delta Tbk.

16

ITTG

Leo Investment Tbk.

17

JKON

Jaya Konstruksi Manggala Pratama Tbk.

18

KOBX

Kobexindo Tractors Tbk.

19

KONI

Perdana Bangun Pusaka Tbk.

20

LTLS

Lautan Luas Tbk.

21

MDRN

Modern Internasional Tbk.

22

MICE

Multi Indocitra Tbk.

23

MPMX

Mitra Pinasthika Mustika Tbk.

24

OKAS

Ancora Indonesia Resources Tbk.

25

SDPC

Millennium Pharmacon International Tbk.

26

SQMI

Renuka Coalindo Tbk.

21

27

TGKA

Tigaraksa Satria Tbk.

28

TIRA

Tira Austenite Tbk.

29

TMPI

Sigmagold Inti Perkasa Tbk.

30

TRIL

Triwira Insanlestari Tbk.

31

TURI

Tunas Ridean Tbk.

32

UNTR

United Tractor Tbk.

33

WAPO

Wahana Prontual Tbk.

34

WICO

Wicaksana Overseas International Tbk.

2.7 Industri makanan dan minuman

Subsektor makanan dan minuman pada industri manufaktur memiliki peranan
penting dalam pertumbuhan nilai Produk Domestik Bruto (PDB) di Indonesia,
karena masyarakat Indonesia cendrung bersifat konsumtif dalam pemenuhan
kebutuhan pokok dalam hal sandang, pangan, dan papan. Namun, dalam
pemenuhan kebutuhan tersebut masyarakat juga memiliki sensitifitas yang
tinggi terhadap harga pada produk. Jika biaya bahan baku dan biaya produksi
semakin mahal, maka harga jual produk akan semakin tinggi. Dan jika hal ini
terus berlanjut maka produk asli dari subsektor makanan dan minuman di
Indonesia akan merosot dan bisa saja terjadi ketidakmampuan bersaing dengan
produk asing serta produk asli Indonesia akan cenderung lebih mahal. Jika
daya saing produk Indonesia rendah maka akan mempengaruhi pertumbuhan
PDB serta memperburuk kondisi perekonomian Indonesia. Oleh karena itu,
perusahaan subsektor makanan dan minuman seharusnya memberikan peluang
investasi untuk mencari pembiayaan eksternal agar perusahaannya dapat
tumbuh dan berkembang serta mampu bersaing dengan perusahaan asing.
Dalam industri makanan dan minuman terdapat saham yang listing di Bursa
Efek Indonesia (BEI) sebanyak 16 saham makanan dan minuman sebagai
berikut:
Tabel 2.7 List Emiten Sektor Makanan dan Minuman
NO

KODE SAHAM

NAMA EMITEN

22

ADES

PT. Akasha Wira International Tbk

AISA

PT. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk

ALTO

PT. Tri Banyan Tirta Tbk

CEKA

PT. Cahaya Kalbar Tbk

DAVO

PT. Davomas Abadi Tbk

DLTA

PT. Delta Djakarta Tbk

ICBP

PT. Indofood CBP Sukses Makmur

Tbk

INDF

PT. Indofood Sukses Makmur Tbk

MLBI

PT. Multi Bintang Indonesia Tbk

10

MYOR

PT. Mayora Indah Tbk

11

PSDN

PT. Prashida Aneka Niaga Tbk

12

ROTI

PT. Nippon Indosari Corporindo Tbk

13

SKBM

PT. Sekar Bumi Tbk

14

SKLT

PT. Sekar Laut Tbk

15

STTP

PT. Siantar Top Tbk

16

ULTJ

PT. Ultrajaya Milk Industry and

Trading Company Tbk

2.8 Industri Semen

Industri semen sangat terkait erat dengan industri konstruksi. Di Indonesia
saat ini, banyak sekali yang melakukan pengembangan atas infrastruktur
contohnya banyaknya bangunan-bangunan baru, rumah-rumah baru yang
dibangun untuk melakkukan aktivitas sehari-hari. Industri semen di Indonesia
memiliki prospek yang sangat baik untuk investasi. Rencana pembangunan
infrastruktur

Indonesia

dalam Masterplan

Percepatan

dan

Perluasan

Pembangunan Ekonomi Indonesia (MP3EI) menguntungkan bagi industri

infrastruktur. Selain itu, untuk menopang pembangunan infrastruktur
diperlukan bahan-bahan dalam pembangunan yang tidak sedikit.
Dalam industri semen terdapat saham yang listing di Bursa Efek Indonesia
(BEI) sebanyak 5 saham sebagai berikut:
23

Tabel 2.8 List Emiten Sektor Semen

No

KODE SAHAM

NAMA EMITEN

INTP

Indocement Tunggal Perkasa Tbk

SMBR

Semen Baturaja (Persero) Tbk

SMCB

Holcim Indonesia Tbk d.h Semen Cibinong Tbk

SMGR

Semen Indonesia (persero) Tbk d.h Semen Gresik

(persero) Tbk

WTON

Wijaya Karya Beton Tbk

24

BAB III
ANALISIS FUNDAMENTAL SAHAM BERDASARKAN INDUSTRI
3.1 Industri Perkebunan
Emiten yang termasuk dalam portofolio S8 adalah AALI. S8 memilih
perusahaan AALI daripada perusahaan lainnya karena seperti yang telah
dijelaskan pada analisis fundamental sektor perkebunan, bahwa kelapa sawit
merupakan komoditas utama yang mendongkrak pendapatan pada sektor
perkebunan. AALI adalah perusahaan yang menghasilkan kelapa sawit
terbesar di Indonesia. Maka dari itu, S8 memutuskan untuk memilih AALI
untuk dianalisis lebih dalam.
3.1.1 AALI
Astra Agro Lestari Tbk (AALI) didirikan dengan nama PT Suryaraya
Cakrawala tanggal 3 Oktober 1988, yang kemudian berubah menjadi
PT Astra Agro Niaga tanggal 4 Agustus 1989. Perusahaan mulai
beroperasi komersial pada tahun 1995. Kantor pusat AALI dan anak
usaha (Grup) berlokasi di Jalan Pulo Ayang Raya Blok OR I,
Kawasan Industri Pulogadung, Jakarta 13930 Indonesia.
Pada tanggal 21 Nopember 1997, AALI memperoleh pernyataan efektif
dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham
AALI (IPO) kepada masyarakat sebanyak 125.800.000 saham dengan
nilai nominal Rp500,- per saham dan harga perdana sebesar Rp1.550,per saham. Pada tanggal 09 Desember 1997, saham tersebut telah
dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia (BEI).
Tabel 3.1 Rasio AALI
2015

2014

2013

2012

ROE

0,05

0,21

0,18

0,26

NPM

0,05

0,15

0,14

0,21

Sales

-24.86%

22.27%

8.76%

6.85%

Net Income

-304.53%

28.07%

-33.80%

-3.66%

25

Dari tahun 2012 sampai 2014, penjualan AALI mengalami peningkatan.

Hal ini terkait erat dengan Crude Palm Oil (CPO) karena AALI
merupakan produsen CPO terbesar di Indonesia, sehingga kinerja AALI
sangat bergantung pada CPO. Pada tahun 2013 kinerja AALI
mengalami penurunan diukur dari menurunnya NPM dan ROE. Hal ini
disebabkan karena adanya cuaca yang kurang mendukung pada tahun
tersebut sehingga terjadi penurunan produksi.
Pada tahun 2015 terjadi penurunan yang sangat signifikan dilihat dari
net incomenya. Menurut berita 6, penurunan yang terjadi pada tahun
2015 disebabkan karena adanya rugi selisih kurs serta adanya
penurunan harga CPO dunia. Meski demikian prospek AALI masih
dapat dipertanggungjawabkan karena memang AALI merupakan
produsen CPO terbesar di Indonesia.

3.2 Industri Perbankan

BBNI dan MAYA adalah emiten-emiten industry perbankan yang termasuk
dalam portofolio S8.
Industri perbankan merupakan industry yang bisa dibilang berisiko cukup
tinggi. Maka dari itu untuk mengurangi risiko yang ada, S8 memilih
perbankan yang merupakan BUMN, karena perusahaan negara memiliki
kemungkinan yang lebih kecil untuk terlikuidasi.
Alasan pemilihan MAYA dalam portofolio S8 adalah karena MAYA
merupakan salah satu Bank Pengembang Daerah (BPD) terbaik yang ada di
Indonesia.
Pemilihan BBNI dalam portofolio adalah karena BBNI merupakan bank
negara dengan kelebihan faktor-faktor sebagai berikut :

Perbankan didalam dunia perekonomian sebagai hal yang sangat

diperlukan sebagai wadah dalam memutarkan aset yang dimiliki oleh
setiap masyarakat, sehingga tidak menutup kemungkinan banyak para
investor yang akan menanamkan sahamnya dalam perbankan. Bank BNI
merupakan salah satu bank tertua di Indonesia dengan track record

26

kinerja yang konsisten di masa lalu yang sudah terpercaya, jadi dia tidak
mungkin juga dihargai terlalu rendah.

BNI memberikan pelayanan Cash Management yang terintegrasi telah

menempatkan bank badan usaha milik negara (BUMN) ini sebagai bank
terbaik di Indonesia untuk penyedia solusi Cash Management dalam
kalangan menengah kebawah.

Jaringan yang dimiliki BNI luas, antara lain terdapat 1.687 outlet yang
tersebar di 34 provinsi dan 381 kabupaten, dan lima kantor cabang di luar
negeri; yaitu di London, New York, Tokyo, Singapura, Hongkong; satu
sub branch di Osaka; Limited Purpose Branch di Singapura; dan
Remittance Representative yang tersebar di Malaysia, Saudi Arabia,
Qatar, Uni Emirat Arab, dan Amerika Serikat.

3.2.1 MAYA
Bank Mayapada Internasional Tbk (MAYA) didirikan 07 September
1989 dan mulai beroperasi secara komersial pada tanggal 16 Maret
1990. Kantor pusat Bank Mayapada berlokasi di Mayapada Tower Lt.
2, Jl. Jendral Sudirman Kav. 28 Jakarta. Saat ini, Bank Mayapada
memiliki 36 kantor cabang domestik, 71 kantor cabang pembantu, 9
kantor kas dan 76 kantor fungsional.
Pada tanggal 07 Agustus 1997, MAYA memperoleh pernyataan efektif
dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham
MAYA (IPO) kepada masyarakat sebanyak 65.000.000 dengan nilai
nominal Rp500,- per saham dengan harga penawaran Rp800,- per
saham. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia
(BEI) pada tanggal 29 Agustus 1997.
Tabel 3.2 Rasio MAYA

EPS
ROA

2015

2014

2013

2012

180,76

125,22

110,79

85,16

0,02

0,01

0,02

0,02

27

ROE
Sales
Net Income

0,18

0,15

0,16

0,14

31.41%

36.74%

30.67%

64.58%

28.96%

11.53%

31.68%

34.95%

Tidak dapat dipungkiri bahwa MAYA mengalami penurunan kinerja

dari tahun 2012-2014. Hal ini dapat tercermin dari penurunan net
income disertai dengan penurunan ROA dan ROE nya mengalami
kenaikan dan penurunan. Pada tahun 2014 ROE ny menurun sebesar
0,01. Berdasarkan rilis laporan keuangan periode kuartal 2 tahun 2014,
kinerja bank Mayapada mengalami perlambatan dan beberapa indikator
mengalami penurunan. Penurunan yang paling mencolok adalah
penurunan profitabilita yang terlihat dari rasio ROE yang menurun
drastis. Rasio ROE Bank Mayapada turun dari 29,23% menjadi
23,88%. Penurunan ROE ini diikuti dengan pertumbuhan laba
operasional yang hanya tumbuh tipis sebsesar 2,82%
Penurunan profitabilitas ini disebabkan oleh penuruna efisiensi yang
signifikan. Penurunan efisiensi ini merupakan akibat dari meningkatnya
biaya tenaga kerja dan juga biaya lain-lain dibandingkan dengan
periode

yang

sama

di

tahun

sebelumnya.

Ditengah

situasi

perekonomian global yang masih belum sepenuhnya pulih dari krisis

dan memasuki tahun 2014 yang merupakan tahun pemilu di Indonesia,
Pada tahun buku 2013, bila dibandingkan dengan target 2013.
3.2.2 BBNI
Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (Bank BNI) (BBNI) didirikan 05
Juli 1946 di Indonesia sebagai Bank Sentral. Pada tahun 1968, BNI
ditetapkan menjadi Bank Negara Indonesia 1946, dan statusnya
menjadi Bank Umum Milik Negara. Kantor pusat Bank BNI berlokasi
di Jl. Jend. Sudirman Kav. 1, Jakarta.

28

Saat ini, Bank BNI memiliki 169 kantor cabang, 911 cabang pembantu
domestik serta 729 outlet lainnya. Selain itu, jaringan Bank BNI juga
meliputi 5 kantor cabang luar negeri yaitu Singapura, Hong Kong,
Tokyo, London dan Korea Selatan (telah mendapat ijin, namun belum
beroperasi) serta 1 kantor perwakilan di New York.
Pada tanggal 28 Oktober 1996, BBNI memperoleh pernyataan efektif
dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham
BBNI (IPO) Seri B kepada masyarakat sebanyak 1.085.032.000 dengan
nilai nominal Rp500,- per saham dengan harga penawaran Rp850,- per
saham. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia
(BEI) pada tanggal 25 November 1996.
Tabel 3.3 Rasio BBNI

ROE
Sales
Net Income

2015

2014

2013

2012

0,12

0,18

0,19

0,16

8.52%

21.63%

14.16%

8.86%

-18.93%

16.03%

22.18%

17.57%

Pada tahun 2015 ROE BBNI menurun drastis. Walaupun sekilas

tampak buruk, namun ketika laporan keuangan perusahaan keluar pada
tanggal 16 Oktober 2015 saham BBNI tetap bertahan di posisinya.
Dibanding bank-bank besar lainnya seperti Bank BRI (BBRI), Bank
BCA (BBCA), hingga Bank Mandiri (BMRI), maka fundamental BBNI
memang bisa disebut standar, tidak baik tetapi juga tidak buruk. Namun
kelebihan lain dari saham BBNI adalah valuasinya yang murah. BBNI
bisa disebut sebagai salah satu saham bluechip paling murah di BEI.
Pada tahun 2015, net income BBNI menurun dari tahun sebelumnya.
Menurut berita 5, laba BBNI jatuh karena adanya cadangan kerugian
penurunan nilai. Dengan adanya krisis yang melanda Indonesia, BBNI
bertahan cukup baik di tahun 2015.

29

3.3 Industri Properti dan Real Estate

WIKA adalah emiten industry property dan real estate yang terdaftar dalam
portofolio S-8.
Berdasarkan hasil penelitian Piotroski F-score, diketahui bahwa saham emiten
sektor industri konstruksi dan bangunan tersebar ke dalam tiga kategori
kelayakan yang ada, yaitu kategori baik dan sangat layak investasi pada saham
TOTL dan PTPP, kategori baik dan layak investasi pada saham ADHI, DGIK
dan SSIA, serta kategori perlu pertimbangan khusus dan analisis lanjutan
sebelum investasi pada saham WIKA. Variabel yang menjadi dasar penilaian
antara lain variabel Net Income, Operating Cash Flow, Return on Assets,
Quality of Earning, Long Term Debt vs Assets, Current Ratio, Shares
Outstanding, Gross Margin dan Asset Turnover. Untuk menambah wawasan,
maka S8 memilih emiten WIKA untuk dianalisis lebih lanjut.
3.3.1 WIKA
WIKA dibentuk oleh perusahaan Belanda bernama, Naamloze
Vennootschap Technische Handel Maatschappij en Bouwbedrijf Vis en
Co atau NV Vis en Co.. Berdasarkan Peraturan Pemerintah No. 2/1960
dan Menteri Pekerjaan Umum dan Tenaga Listrik (PUTL) Keputusan
No. 5 tanggal 11 Maret 1960, WIKA dibangun dengan nama
Perusahaan Negara Bangunan Widjaja Karja. Pada awal dibangun,
WIKA bergerak di bidang instalasi listrik dan pipa air. Kemudian
WIKA mulai berkembang dan membagi pekerjaannya ke berbagai
divisi konstruksi hingga hari ini WIKA masih beroperasi dengan nama
PT Wijaya Karya Tbk.
Tabel 3.4 Rasio WIKA

EPS
DER
NPM
OPM

2015

2014

2013

2012

101,65

98,90

92,82

74,99

2,60

2,26

2,90

2,89

0,05

0,05

0,05

0,05

0,11

0,11

0,10

0,09

30

Sales
Net Income

8,49%

4,64%

17,41%

21,13%

2,70%

6,28%

19,67%

14,61%

WIKA adalah salah satu perusahaan yang sebagian besar modalnya

berasal dari hutang. Secara umum, perusahaan yang sebagian modalnya
berasal dari utang adalah perusahaan yang berisiko terlikuidasi cukup
tinggi dan sebaiknya dihindari. Namun pada kenyataannya WIKA dapat
menunjukan hasil yang cukup menarik. Walaupun DER cukup tinggi
hingga mencapai 2.9 pada tahun 2013, namun WIKA bisa menstabilkan
NPM-nya, bahkan hingga tahun 2015 dimana banyak perusahaan
mengalami penurunan net income. Selain itu WIKA merupakan
BUMN, sehingga akan lebih aman karena potensi untuk terlikuidasinya
lebih kecil. Berdasarkan data tersebut, WIKA merupakan salah satu
emiten yang sangat layak untuk dijadikan target investasi.

3.4 Industri Konstruksi Bangunan

3.4.1 BKSL
PT Sentul City Tbk merupakan perusahaan properti yang bergerak di
bidang pengembangan, penjualan, pengoperasian, dan penyewaan
perumahan, gedung kantor, pusat perbelanjaan, tempat rekreasi, dan
lainnya. Perusahaan yang dahulu bernama PT Bukit Sentul Tbk ini
mempunyai kawasan yang disebut "Kota mandiri" di daerah sentul,
Jawa Barat.
Pada tanggal 30 Juni 1997, berdasarkan pernyataan efektif dari Ketua
Bapepam dengan surat No. S-1511/PM/1997, Perseroan melakukan
Penawaran Saham Perdana (IPO) kepada masyarakat atas 400.000.000
saham Seri A dengan harga penawaran Rp. 500,- (lima ratus rupiah) per
saham, sehingga mendapatkan dana hasil IPO Rp. 200.000.000.000,(dua ratus milyar rupiah). Saham-saham tersebut dicatatkan di Bursa
Efek Jakarta (BEJ) dan Bursa Efek Surabaya (BES) pada tanggal 28
Juli 1997.
31

Tabel 3.5 Rasio BKSL

2015

2014

2013

2012

DER

0,70

0.58

0,55

0,28

ROA

0,00

0,01

0,06

0,05

ROE

0,01

0,01

0,09

0,05

NPM

0,09

0,07

0,66

0,36

OPM

0,37

0,10

0,07

0,38

Sales

-27.27%

-35.02%

35.27%

26.48%

Net Income

-7.38%

-1083.08%

64.91%

38.69%

Total Asset

12.11%

-8.88%

42.30%

14.04%

Total Liabilities

22.00%

-5.60%

64.66%

47.99%

Tidak dapat dipungkiri bahwa kinerja BKSL sangat merosot di tahun

2014 diakibatkan oleh kasus suap yang terjadi antara anak perusahaan
BKSL dengan bupati Bogor pada tahun itu. Penurunan yang drastis
tersebut merusak laporan keuangan BKSL di tahun 2014. Namun
demikian, dengan perubahan manajemen yang baru di tahun 2015,
BKSL mengikat kontrak kerja besar seharga 1,2 trilyun atas
pembangunan AEON mall di Bogor yang bisa menjadi prospek yang
baik untuk beberapa tahun.

3.5 Industri Otomotif dan Komponennya

3.5.1 ASII
Astra International Tbk (ASII) didirikan pada tanggal 20 Februari 1957
dengan nama PT Astra International Incorporated. Kantor pusat Astra
berdomosili di Jl. Gaya Motor Raya No. 8, Sunter II, Jakarta 14330
Indonesia.
Astra memiliki anak usaha yang juga tercatat di Bursa Efek Indonesia
(BEI), antara lain: Astra Agro Lestari Tbk (AALI), Astra Graphia Tbk
(ASGR), Astra Otoparts Tbk (AUTO) dan United Tractors Tbk

32

(UNTR). Selain itu, Astra juga memiliki satu perusahaan asosiasi yang
juga tercatat di BEI, yaitu Bank Permata Tbk (BNLI).
Pada tahun 1990, ASII memperoleh Pernyataan efektif BAPEPAM-LK
untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham ASII (IPO) kepada
masyarakat sebanyak 30.000.000 saham dengan nominal Rp1.000,- per
saham, dengan Harga Penawaran Perdana Rp14.850,- per saham.
Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia (BEI)
pada tanggal 04 April 1990.
Tabel 3.6 Rasio ASII

ROA
ROE
NPM
OPM

2015

2014

2013

2012

0,06

0,08

0,09

0,11

0,11

0,16

0,18

0,22

0,08

0,10

0,10

0,10

0,11

0,13

0,14

0,15

Kinerja ASII terlihat semakin turun dari tahun ke tahun. Hal ini
tercermin dari angka ROA dan ROE yang terus-menerus turun. Hal ini
disebabkan oleh menurunnya laba anak-anak perusahaan ASII. Di tahun
2013 PT Lini bisnis yang menggerus laba ASII diantaranya dari sektor
pertambangan dan perkebunan. Kinerja divisi alat berat dan
pertambangan yang turun 15% menjadi Rp 3 triliun. Laba divisi
agribisnis juga anjlok sampai 25% menjadi Rp 1,4 triliun. Meski
penjualan CPO naik 11% menjadi 1,6 juta ton, laba bersihnya turun
karena meningkatnya beban selisih kurs. Namun untuk ASII sendiri
memiliki penghasilan yang stabil. Hal ini tercermin dari NPM ASII
yang stabil dari tahun 2012 sampai 2014. Sedangkan untuk tahun 2015
kinerja ASII memang sedikit menurun akibat adanya krisis, sehingga
menimbulkan kerugian selisih kurs yang berarti.

3.6 Industri Perdagangan Besar

33

3.6.1 UNTR
United Tractors Tbk (UNTR) didirikan di Indonesia pada tanggal 13
Oktober 1972 dengan nama PT Inter Astra Motor Works dan memulai
kegiatan operasinya pada tahun 1973. Kantor pusat UNTR berlokasi di
Jalan Raya Bekasi Km. 22, Cakung, Jakarta 13910 Indonesia. Saat
ini, United Tractors mempunyai 20 cabang, 22 kantor lokasi dan 10
kantor perwakilan yang tersebar di seluruh Indonesia.
Induk usaha dari United Tractors Tbk adalah Astra International Tbk /
ASII (59,50%), sedangkan induk utama dari United Tractors Tbk
adalah Jardine Matheson Holdings Ltd, yang didirikan di Bermuda.
Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan usaha
UNTR dan entitas anak meliputi penjualan dan penyewaan alat berat
(mesin konstruksi) beserta pelayanan purna jual; penambangan batubara
dan kontraktor penambangan; engineering, perencanaan, perakitan dan
pembuatan komponen mesin, alat, peralatan dan alat berat; pembuatan
kapal serta jasa perbaikannya; dan penyewaan kapal dan angkutan
pelayaran; dan industri kontraktor.
Produk-produk alat berat (mesin konstruksi) yang ditawarkan oleh
United Tractors berasal dari merek-merek, yaitu Komatsu, UD Trucks,
Scania, Bomag dan Tadano.
United Tractors memiliki anak usaha yang dimiliki secara tidak
langsung melalui PT Karya Supra Perkasa yang juga tercatat di Bursa
Efek Indonesia (BEI), yaitu Acset Indonusa Tbk (ACST).
Pada tahun 1989, UNTR melalui Penawaran Umum Perdana Saham
menawarkan 2.700.000 lembar sahamnya kepada masyarakat dengan
nilai nominal Rp1.000,- per saham, dengan harga penawaran sebesar
Rp7.250,- per saham.
Tabel 3.7 Rasio UNTR

DER

2015

2014

2013

2012

0,57

0,57

0,61

0,56

34

ROA
ROE
Sales
Net Income
Total Asset
Total Liabilities

0,06

0,09

0,08

0,11

0,10

0,14

0,14

0,18

-7.69%

4.01%

-9.69%

1.61%

-39.14%

9.85%

-19.57%

-2.10%

2.28%

4.88%

12.31%

7.67%

3.06%

0.29%

17.10%

-5.20%

Tidak dapat dipungkiri bahwa UNTR mengalami penurunan kinerja

dari 2012 hingga 2014. Hal ini dapat tercermin dari penurunan net
income disertai dengan penurunan ROA dan ROE secara terus menerus.
Menurut berita 2, penurunan besar yang terjadi pada 2012 dan terutama
2013 disebabkan oleh harga batubara yang menurun drastic sehingga
pengusaha dalam sektor pertambangan sanksi untuk menginvestasikan
hartanya pada peralatan berat. Namun kondisi ini mulai pulih pada
tahun 2014, ditunjukan dengan peningkatan net income disertai dengan
ROA.
Tahun 2015 kinerja UNTR terlihat mulai menurun lagi. Hal ini
disebabkan oleh adanya penurunan nilai kurs mata uang sehingga
menimbulkan penurunan yang cukup berarti bagi sebagian besar
perusahaan di Indonesia. Selain itu ditelusuri dari berita 3, ternyata pada
awal tahun 2015, UNTR membentuk pilar bisnis ke-empat yaitu
Kontraktor Konstruksi. Realisasi tersebut salah satunya adalah dengan
mengakuisi mayoritas saham PT Acset Indonusa Tbk (ACST), sebuah
perusahaan publik di Indonesia yang menyediakan jasa manajemen
konstruktis bangunan dan pondasi. Hal ini juga yang mengakibatkan
terjadinya penurunan yang sangat besar dari net income UNTR.
Tahun 2015 tidak ada tanda peningkatan liabilitas dari UNTR, bahkan
ditunjukan dari angka DER yang sama dengan tahun sebelumnya.
Dapat dikatakan bahwa UNTR membeli anak perusahaan yang baru
dengan asset yang dia miliki saat itu, yang menunjukan bahwa UNTR
sebenarnya tidak dalam keadaan terpuruk saat itu dan mampu untuk
35

berinvestasi jangka panjang. Pembentukan pilar ke-4 ini bisa menjadi

tanda yang baik untuk kemajuan kinerja UNTR di tahun mendatang.
3.7 Industri Makanan dan Minuman
3.7.1 INDF
PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF) didirikan tanggal 14 Agustus 1990
dengan nama PT Panganjaya Intikusuma dan memulai kegiatan usaha
komersialnya pada tahun 1990. Kantor pusat INDF berlokasi di Sudirman
Plaza, Indofood Tower, Lantai 21, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78, Jakarta
12910 Indonesia. Sedangkan pabrik dan perkebunan INDF dan anak usaha
berlokasi di berbagai tempat di pulau Jawa, Sumatera, Kalimantan, Sulawesi
dan Malaysia.
Induk usaha dari Indofood Sukses Makmur Tbk adalah CAB Holding Limited
(miliki 50,07% saham INDF), Seychelles, sedangkan induk usaha terakhir dari
Indofood Sukses Makmur Tbk adalah First Pacific Company Limited (FP),
Hong Kong.
Saat ini, Perusahaan memiliki anak usaha yang juga tercatat di Bursa Efek
Indonesia (BEI), antara lain: Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP) dan
Salim Ivomas Pratama Tbk (SIMP)
Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan INDF antara
lain terdiri dari mendirikan dan menjalankan industri makanan olahan, bumbu
penyedap, minuman ringan, kemasan, minyak goreng, penggilingan biji
gandum dan tekstil pembuatan karung terigu.
Pada tahun 1994, INDF memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK
untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham INDF (IPO) kepada
masyarakat sebanyak 21.000.000 dengan nilai nominal Rp1.000,- per saham
dengan harga penawaran Rp6.200,- per saham. Saham-saham tersebut
dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tanggal 14 Juli 1994.
Tabel 3.8 Rasio INDF

36

ROA
ROE
NPM
OPM

2015

2014

2013

2012

0,02

0,05

0,03

0,05

0,05

0,09

0,07

0,10

0,04

0,06

0,04

0,07

0,11

0,11

0,12

0,14

Secara kasar dapat dilihat bahwa INDF mengalami penurunan kinerja pada
tahun 2013 dan 2015. Hal ini dapat terlihat dari menurunnya angka NPM
diiringi oleh angka ROA dan ROE. Namun hal ini dapat disanggah dengan
angka OPM yang bergerak tidak seirama dengan angka NPM. Perbedaan
irama ini membuktikan bahwa fluktuasi angka sebagian besar disebabkan dari
beban operasionalnya.

Tabel 3.9 Beban Keuangan 2014 INDF

Berdasarkan annual report INDF tahun 2014 dalam jutaan rupiah di atas,
terdapat perubahan besar yang terjadi dalam beban keuangan dari 2013 ke
2014. Hal ini yang menyebabkan terdapat peningkatan kinerja yang cukup
berarti dari tahun 2013 ke 2014. Jika dilihat lebih dalam dari angka OPM,
sebenarnya kinerja INDF relatif stabil, meskipun terlihat menurun beberapa
tahun terakhir ini. Penurunan yang seolah-olah besar ini disebabkan oleh
adanya rugi selisih kurs dari aktivitas pendanaan. Karena itu, sebenarnya
secara fundamental INDF merupakan perusahaan.
Pada tahun 2013 terdapat penurunan OPM lebih besar dari tahun-tahun
lainnya yang memengaruhi kinerja INDF. Menurut berita 4, ternyata
37

penurunan ini disebabkan dari adanya akuisisi INDF terhadap China

Minzhong Food Corporation Limited (CMFC). Pada saat itu diketahui CMFC
melakukan penipuan besar kepada supplier dalam laporan riset Glaucus
Research sehingga membuat harga CMFC di pasar modal China merosot
tajam. Namun pada tahun-tahun selanjutnya laporan CMFC dinilai cukup
baik. CMFC bahkan mengalami peningkatan penjualan pada periode
selanjutnya. Hal ini juga membawa pengaruh pada OPM INDF pada tahun
2015 yang tidak lagi menurun.

3.7.2 MYOR
Mayora Indah Tbk (MYOR) didirikan 17 Februari 1977 dan mulai beroperasi
secara komersial pada bulan Mei 1978. Kantor pusat Mayora berlokasi di
Gedung Mayora, Jl.Tomang Raya No. 21-23, Jakarta 11440 Indonesia, dan
pabrik terletak di Tangerang dan Bekasi.
Pada tanggal 25 Mei 1990, MYOR memperoleh pernyataan efektif dari
Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham MYOR
(IPO) kepada masyarakat sebanyak 3.000.000 dengan nilai nominal Rp1.000,per saham dengan harga penawaran Rp9.300,- per saham. Saham-saham
tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tanggal 04 Juli
1990.
Tabel 3.10 Rasio MYOR
2015
EPS
DER
ROA
ROE
NPM
OPM

Sales

2014

1364,15

451.31

2013
1,164.83

2012
951.80

0,61

1,51

1,47

1,71

0,11

0,04

0,11

0,09

0,23

0,10

0,26

0,24

0,08

0,03

0,09

0,07

0,13

0,06

0,11

0,11

4,38%

15.18%

12.54%

10.05%

38

Net Income

66,92%

-158.10%

29.96%

33.69%

MYOR berkembang dengan stabil beberapa tahun terakhir ini. Hal ini dapat
dilihat dari pertumbuhan ROE-nya yang stabil diatas 20%. Namun pada tahun
2014 MYOR mengalami penurunan yang sangat besar. Penurunan ini
disebabkan oleh Peningkatan harga pokok yang cukup material. Selain itu
penurunan yang besar juga diakibatkan dari beban lain-lain yang berbeda
cukup jauh. Beban lain-lain ini diantaranya dikarenakan adanya selisih
kerugian kurs yang cukup besar pada tahun 2014, sedang tahun 2013 bahkan
mengalami keuntungan dari selisih kurs. Selain itu juga ada perbedaan yang
cukup besar dari hasil penjualan asset di 2013 dan 2014, yang mengakibatkan
MYOR di 2014 menurun drastis. Penurunan ini bukan disebabkan oleh
operasional MYOR yang buruk karena dapat terlihat bahwa sales MYOR tetap
mengalami dari tahun ke tahun.

3.8 Industri Semen

3.8.1 INTP
PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (IDX: INTP) adalah salah satu
produsen semen di Indonesia. Indocement merupakan produsen terbesar
kedua di Indonesia. Selain memproduksi semen, Indocement juga
memproduksi beton siap-pakai, serta mengelola tambang agregat dan
tras.
Indocement berdiri sejak 16 Januari 1985. Perusahaan ini merupakan
hasil penggabungan enam perusahaan semen yang memiliki delapan
pabrik Pabrik pertama Indocement sudah beroperasi sejak 4 Agustus
1975. Tanggal 31 Desember 2014, Indocement memiliki kapasitas
produksi sebesar 20,4 juta ton semen per tahun. Selain itu, Indocement
juga memiliki kapasitas produksi beton siap-pakai sebesar 4,4 Juta
meter kubik per tahun dengan 41 batching plant dan 706 truk mixer,
serta memproduksi agregat sebesar 2,7 juta ton.

39

Indocement memiliki 12 buah pabrik, sembilan diantaranya berada di

Citeureup, Kabupaten Bogor, Jawa Barat. Dua berada diCirebon, Jawa
Barat, dan satu di Tarjun, Kotabaru, Kalimantan Selatan.
Indocement pertama kali mencatatkan sahamnya di Bursa Efek
Indonesia pada 5 Desember 1989. Sejak tahun 2001,HeidelbergCement
Group, yang berbasis di Jerman dan merupakan produsen utama di
dunia dengan pabrik di lebih dari 50 negara mengambil alih
kepemilikan mayoritas saham di Indocement.
Tabel 3.11 Rasio INTP

EPS
ROE
Sales
Net Income

2015

2014

2013

2012

1183,48

1437,09

1361,02

1293,15

0,18

0,22

0,22

0,25

-12.35%

6.53%

7.50%

19.68%

-21.43%

5.29%

4.99%

24.44%

INTP jika dilihat secara kasar merupakan perusahaan sehat. Pernyataan

ini dapat dibuktikan dari peningkatan sales dan net income secara terusmenerus dari tahun 2012 hingga 2014. Namun jika dilihat lebih dalam,
peningkatan ini tidak disertai dengan peningkatan ROE. Bahkan ROE
cenderung menurun pada tahun 2013 yang mengindikasikan bahwa
kinerja INTP sebenarnya menurun. Namun ROE INTP masih berada di
angka aman (22%) pada tahun tersebut sehingga INTP masih dapat
dikategorikan perusahaan sehat.
Tahun 2015 INTP mengalami penurunan yang cukup signifikan. Hal ini
disebabkan oleh krisis yang melemahkan nilai kurs mata uang sehingga
terjadi kerugian yang cukup besar bagi sebagian besar perusahaan di
Indonesia, termasuk INTP.

40

BAB IV
ANALISIS TEKNIKAL
4.1 Industri Perkebunan
4.1.1 AALI
Grafik 4.1

Golden cross terjadi pada saat garis merah atau yang disebut moving average
5 hari memotong garis biru (moving average 10 hari) dan garis hijau (moving
average 15 hari) secara naik. Sedangkan dead cross, pada saat garis merah
memotong garis biru dan garis hijau secara turun.
Kami membeli saham perusahaan ini sebelum periode golden cross, namun
pada saat harga saham akan mencapai golden cross saham perusahaan ini telah
mencapai untung yang cukup untuk kelompok kami, dalam kata lain
kelompok kami melakukan safe play
perusahaan ini.

41

sehingga kami menjual saham

4.2 Industri Perbankan

4.2.1 MAYA
Grafik 4.2

Golden cross terjadi pada saat garis merah atau yang disebut moving average
5 hari memotong garis biru (moving average 10 hari) dan garis hijau (moving
average 15 hari) secara naik. Sedangkan dead cross, pada saat garis merah
memotong garis biru dan garis hijau secara turun.
Pada awalnya, kami memutuskan untuk membeli saham MAYA pada periode
dead cross karena ada kesalahan analisis yang kelompok kami lakukan,
sehingga kami membeli saham MAYA pada saat deadcross, dan setelah
hampir 30 hari kami meng hold saham ini, dan ternyata tidak ada kenaikan
yang cukup signifikan untuk menutupi kerugian, maka kami memutuskan
untuk melakukan cut-loss.

42

4.2.2 BBNI
Grafik 4.3

Golden cross terjadi pada saat garis merah atau yang disebut moving average
5 hari memotong garis biru (moving average 10 hari) dan garis hijau (moving
average 15 hari) secara naik. Sedangkan dead cross, pada saat garis merah
memotong garis biru dan garis hijau secara turun.
Seperti saham-saham sebelumnya, kami mencoba mencari periode golden
cross sehingga kami membeli saham ini dan terus memperhatikan saham ini,
pada saat kami hendak menahan saham ini namun yang terjadi adalah dead
cross yang cukup cepat, sehingga pada tanggal 13 april kami memutuskan
untuk melakukan cut-loss karena melihat saham perusahaan ini kian melemah.

43

4.3 Industri Properti dan Real Estate

4.3.1 BKSL
Grafik 4.4

Golden cross terjadi pada saat garis merah atau yang disebut moving average
5 hari memotong garis biru (moving average 10 hari) dan garis hijau (moving
average 15 hari) secara naik. Sedangkan dead cross, pada saat garis merah
memotong garis biru dan garis hijau secara turun.
Namun kami melakukan kesalahan saat analisis, yang seharusnya kami
membeli saham bksl dari tanggal 29 februari, namum kami membeli saham
tersebut saat saham tersebut mencapai titik puncak, maka dari itu kami melihat
penurunan yang cukup cepat dari harga saham BKSL maka kami langsung
memutuskan untuk cut-loss.
Selain itu, Kondisi perekonomian Indonesia di 2015 bisa dikatakan penuh
ketidakpastian. Hal tersebut mempengaruhi beberapa aspek salah staunya nilai
tukar Rupiah yang fluktuatif.

44

4.4 Industri Konstruksi Bangunan

4.4.1 WIKA
Grafik 4.5

Golden cross terjadi pada saat garis merah atau yang disebut moving average
5 hari memotong garis biru (moving average 10 hari) dan garis hijau (moving
average 15 hari) secara naik. Sedangkan dead cross, pada saat garis merah
memotong garis biru dan garis hijau secara turun.
Kami membeli saham perusahaan ini, masih pada saat periode Dead Cross,
sehingga pada saat saham perusahaan turun, kami langsung menjual saham
perusahaan ini

45

4.5 Industri Otomotif dan Komponennya

4.5.1 ASII
Grafik 4.6

Golden cross terjadi pada saat garis merah atau yang disebut moving average
5 hari memotong garis biru (moving average 10 hari) dan garis hijau (moving
average 15 hari) secara naik. Sedangkan dead cross, pada saat garis merah
memotong garis biru dan garis hijau secara turun.
Kami membeli saham perusahaan ASII masih pada saat golden cross, harga
yang semakin tinggi akan mencapai titik puncak pada dekat-dekat tanggal
penjualan saham.
"Bargain hunting terhadap sejumlah saham unggulan seperti ASII, GJTL,
yang masing-masing mencatatkan kenaikan 1,81% dan 5,69%, menjadi faktor
pendorong penguatan sektor aneka industri yang naik 1,45% sekaligus motor
penggerak IHSG," papar Heldy.

46

4.6 Industri Perdagangan Besar

4.6.1 UNTR
Grafik 4.7

Golden cross terjadi pada saat garis merah atau yang disebut moving average
5 hari memotong garis biru (moving average 10 hari) dan garis hijau (moving
average 15 hari) secara naik. Sedangkan dead cross, pada saat garis merah
memotong garis biru dan garis hijau secara turun.
Pada saat menganalisis MA, kami melihat bahwa akan adanya kenaikan harga
saham yang cukup signifikan karena pada saat itu adalah periode golden cross,
namun ternyata kenaikan harga saham tersebut tidak bertahan lama, kami pun
tetap meng hold saham kami, sehingga terjadi lah golden cross lagi, dan pada
saat itu kami menjual saham kami sepenuhnya.

47

4.7 Industri Makanan dan Minuman

4.7.1 INDF
Grafik 4.8

Golden cross terjadi pada saat garis merah atau yang disebut moving average 5
hari memotong garis biru (moving average 10 hari) dan garis hijau (moving
average 15 hari) secara naik. Sedangkan dead cross, pada saat garis merah
memotong garis biru dan garis hijau secara turun.
Kami membeli saham perusahaan ini, masih pada saat periode golden cross
sehingga pada saat saham perusahaan naik, kami langsung menjual saham
perusahaan ini sebelum terjadinya dead cross.

48

4.7.2 MYOR
Grafik 4.9

Golden cross terjadi pada saat garis merah atau yang disebut moving average
5 hari memotong garis biru (moving average 10 hari) dan garis hijau (moving
average 15 hari) secara naik. Sedangkan dead cross, pada saat garis merah
memotong garis biru dan garis hijau secara turun.
Pada periode tersebut, perusahaan mematahkan masa dead cross dengan
mencoba memperbaiki keadaan, dimana pada saat 10 februari perusahaan
memasuki top lossers.
Saham-saham yang masuk dalam jajaran top gainers adalah HMSP naik
2.175 poin (2,00%) ke Rp 111.175, GGRM naik 400 poin (0,66%) ke Rp
60.600, UNVR naik 250 poin (0,62%) ke Rp 40.850, dan ISAT naik 150 poin
(2,76%) ke Rp 5.575.
Sementara sham-saham yang masuk dalam jajaran top losers adalah ICBP
turun 750 poin (4,52%) ke Rp 15.850, MYOR turun 525 poin (1,94%) ke Rp
26.475, EMTK turun 500 poin (4,55%) ke Rp 10.500, dan AALI turun 375
poin (2,20%) ke Rp 16.700.

49

4.7 Industri Semen

4.7.1 INTP
Grafik 4.10

Golden cross terjadi pada saat garis merah atau yang disebut moving average
5 hari memotong garis biru (moving average 10 hari) dan garis hijau (moving
average 15 hari) secara naik. Sedangkan dead cross, pada saat garis merah
memotong garis biru dan garis hijau secara turun.
Pada tanggal 29 Februari perusahaan INTP menunjukan bahwa adanya golden
cross, sehingga kami memutuskan untuk membeli saham tersebut, namun
tidak bertahan lama, perusahaan INTP mulai menunjukan penurunan harga
saham sehingga, pada tanggal tersebut kami memutuskan untuk menjual
saham perusahaan ini.

50

Analisis Portofolio
MINGGU KEKETERANGAN
3

Tabungan di

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

Bank Danamon

70,194,012.50

49,943,682.50

33,064,077.50

10,680,552.50

73,922,240.00

Deposito Bank

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

OCBC (6,25%)

30,000,000.00

30,000,000.00

30,000,000.00

30,000,000.00

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

20,250,330.00

37,766,565.00

60,150,090.00

27,681,460.00

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

Saham

Total

100,194,012.50 100,194,012.50 100,830,642.50 100,830,642.50 101,603,700.00

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

194,012.50

194,012.50

830,642.50

830,642.50

1,728,700.00

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

125,000.00

Unrealied Gain

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

(Loss)

(270,405.00)

33,697.50

652,522.50

(245,222.50)

Profit Saham

Bunga Deposito

KETERANGAN
Tabungan di Bank
Danamon
Deposito Bank OCBC
(6,25%)
Saham
Total

Profit Saham

MINGGU KE8
Rp
73,922,240.00
Rp
Rp
27,681,460.00
Rp
101,603,700.00

9
Rp
73,922,240.00
Rp
Rp
27,681,460.00
Rp
101,603,700.00

10
Rp
100,889,652.50
Rp
Rp
Rp
100,889,652.50

11
Rp
100,889,652.50
Rp
Rp
Rp
100,889,652.50

Rp
1,728,700.00

Rp
1,728,700.00

Rp
1,014,652.50

Rp
889,652.50

51

Bunga Deposito

Rp
125,000.00

Rp
125,000.00

Rp
125,000.00

Rp
125,000.00

Unrealied Gain (Loss)

Rp
(499,585.00)

Rp
(549,460.00)

Rp
-

Rp
-

Kelompok S8 memilih Bank Danamon sebagai tempat tabungan karena Bank

Danamon memiliki program Danamon Lebih. Dari program ini, nasabah akan
dibebaskan biaya administrasi dalam menabung di Bank Danamon. Hal ini
dilakukan untuk menekan biaya yang sekecil-kecilnya.
Deposito dilakukan di OCBC karena bank tersebut sudah memiliki nama dan
lebih terjamin. Sejak dimiliki oleh asing, OCBC dinilai lebih maju dan akan jauh
dari ancaman terlikuidasi. Bunga yang ditetapkan oleh OCBC juga tidak terlalu
rendah dan memiliki batas minimal Rp30.000.000,-

52

KESIMPULAN
Investasi saham adalah pembelian saham saham perusahaan oleh suatu
perusahaan lain atau perorangan dengan tujuan untuk memperoleh pendapatan
tambahan diluar pendapatan dari usaha pokoknya. Dalam melakukan investasi
saham kita tidak cukup hanya melihat dari segi harga saham tanpa mengerti resiko
dan renturn dari investasi saham yang kita lakukan. Kunci utama untuk sukses
dalam investasi dan mengelola saham adalah dengan menilai aset tersebut dan
juga sumber aset. Selain itu kita juga harus melakukan analisis dan penilaian
investasi saham yang benar sesuai dengan data yang ada atau akurat.

53

DAFTAR PUSTAKA
http://bisnis.liputan6.com/read/2307663/melihat-prospek-sektor-sahamperkebunan
http://www.beritasatu.com/pasar-modal/126732-harga-komoditas-picupenurunan-40-penjualan-untr.html
http://www.britama.com/index.php/2015/10/laba-bersih-untr-united-tractortumbuh-1653-pada-q3-2015/
http://www.bareksa.com/id/text/2014/03/12/rekomendasi-saham-indf-di-tengahtahun-pemilu/2785/analysis
https://m.tempo.co/read/news/2015/12/05/088725154/laba-bersih-astra-agro-lestarianjlok-92-3-persen
http://www.danamon.co.id/Home/YourPersonalFinance/SavingsandDeposits/Savings/D
anamonLebih/tabid/126/Default.aspx

http://www.pasardana.id/news/2016/2/18/rupiah-dan-harga-cpo-menguat-belisaham-indofood-sukses-makmur/
http://idsaham.com/news-saham-KDB-Daewoo--BeritaSatu-612937.html
http://idsaham.com/news-saham-Analis-Buy-saham-AALI-sell-saham-BTEK-Kontan-607234.html
http://idsaham.com/news-saham-IHSG-Ditutup-Melemah-ke-4786--Detikcom591775.html
http://idsaham.com/news-saham-IHSG-Diprediksi-Menguat-di-Tengah-KinerjaWIKA-yang--Okezone-605164.html

54

55

LAMPIRAN BERITA
Berita 1

Melihat Prospek Sektor Saham

Perkebunan
By Ifsan Lukmannul Hakim
on 03 Sep 2015 at 09:46 WIB

Liputan6.com, Jakarta - Sektor saham perkebunan masih cenderung

lesu sepanjang 2015. Tercatat kinerja sektor saham perkebunan melemah
32,02 persen ke level 1.596,27 secara year to date. Awan mendung masih
meliputi sektor saham perkebunan ini tak lepas dari harga minyak kelapa
sawit/crude palm oil (CPO) masih melemah ditambah pasokan terus
melebihi permintaan.
Mengutip riset PT BNI Securities pada 28 Agustus 2015, dalam kurun
waktu 1991-2000, rata-rata permintaan minyak kelapa sawit mencapai
829.400 ton per tahun. Angka ini pun terus meningkat menjadi 2,34 juta
ton pada 2001-2010. Setelah mencapai rekor rata-rata 3,25 juta ton
ternyata tidak terserap pada 2011, harga minyak kelapa sawit pun turun
dari rata-rata US$ 1.111 per ton pada 2011 menjadi US$ 664 per ton pada
semester I 2015.
Kembali >>

56

Berita 2
Kamis, 18 Juli 2013 | 21:52

Harga Komoditas Picu Penurunan 40%

Penjualan UNTR
Jakarta - Perusahaan distribusi alat berat, PT United Tractors Tbk (UNTR) pada
periode Januari - Mei 2013 membukukan penjaulan alat berat 2.126 unit, atau turun
drastis 42,99 persen dari periode yang sama tahun lalu sebanyak 3.279 unit.
Menurunnya harga batu bara menjadi pemicu tergerusnya penjualan anak usaha PT
Astra International Tbk (ASII) ini.
"Perlambatan di sektor tambang menjadi pemicu menurunnya penjualan alat berat,"
kata Corporate Secretary PT United Tractors Tbk Sara K. Loebis, di sela buka
bersama di Jakarta, Kamis (18/7) malam.
Sara mengatakan, turunnya harga batu bara hingga di bawah US$ 80 per ton
membuat para pelaku tambang batu bara membatasi investasi mereka. Efeknya
adalah berkurangnya pembelian alat-alat berat. "Bulan Juni juga masih
memperlihatkan penurunan, tapi data pastinya baru akan keluar minggu depan,"
jelas dia.

Kembali >>

57

Berita 3

Laba bersih UNTR / United Tractor

tumbuh 16,53% pada Q3 2015
29 OKTOBER 2015

Britama.com Emiten Jasa Pertambangan dan pertambangan batubara,

alat berat, Jasa Konstruksi dan Properti dari Grup Astra PT United Tractor
Tbk (UNTR) pertumbuhan kinerja pada Q3 2015 sebesar 16,53% dengan
laba bersih menjadi Rp5,57 triliun atau Rp1.494 per saham dari laba bersih
pada periode yang sama tahun 2014 yaitu Rp4,78 triliun atau Rp1.281 per
saham.
Pada awal tahun 2015, United Tractors Tbk membentuk pilar bisnis ke-empat
yaitu Kontraktor Konstruksi. Realisasi tersebut salah satunya adalah dengan
mengakuisi mayoritas saham PT Acset Indonusa Tbk (ACST), sebuah
perusahaan publik di Indonesia yang menyediakan jasa manajemen
konstruktis bangunan dan pondasi.

Kembali >>

58

Berita 4

Rekomendasi saham INDF di tengah tahun pemilu?

Dalam jangka pendek harga saham Perseroan masih mahal, tetapi kinerja keuangan masih
menunjukan pertumbuhan positif

Rabu, 12 Maret 2014 10:45:42 WIB Anita Eka Cahyani

Bareksa.com - Tahun 2014 merupakan tahun pemilu, sehingga merupakan tahun

yang cukup baik untuk industri konsumsi, karena pada saat pemilu terdapat
pengeluaran pemerintah untuk dana pemilu yang turut serta menggerakan sektor riil.
Diantara seluruh saham di sektor konsumsi, dari harga saham setahun terakhir, kami
melihat saham PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF) masih berada dibawah
saham lain di sektor tersebut, jadi apakah investor saat ini layak untuk membeli
saham INDF?
Pada kuartal empat tahun 2013 yang lalu, pergerakan harga saham INDF yang
cenderung turun akibat adanya akuisisi Perseroan terhadap China Minzhong Food
Corporation Limited (CMFC), karena pada saat itu diketahui CMFC melakukan
penipuan besar kepada supplier dalam laporan riset Glaucus Research sehingga
membuat harga CMFC di pasar modal China merosot tajam. Keputusan saat itu
dinilai investor memiliki risiko yang tinggi.
Tetapi saat ini laporan CMFC cukup baik, seperti yang dikutip IQPlus, anak usaha
CMFC mencatat kenaikan penjualan sebesar 5,1 persen menjadi 905 juta RMB
untuk periode tiga bulan yang berakhir 31 Desember 2013. Peningkatan penjualan
yang didorong oleh kegiatan usaha Cultivation dan Branded. Meskipun laba sebelum
pajak tumbuh 6,7 persen menjadi 239,4 juta RMB, namun laba setelah pajak justru
turun 6,4 persen menjadi 201,9 juta RMB sebagai akibat dari kenaikan beban pajak
penghasilan.

Kembali >>

59

Berita 5

Laba BNI Semester I-2015 Turun 50% Jadi Rp 2,43 Triliun

Feby Dwi Sutianto - detikfinance
Kamis, 30/07/2015 13:30 WIB

Jakarta -PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI) mencatat penurunan kinerja pada
semester I-2015. Laba bank pelat merah ini menurun 50,8%. Laba bersih perseroan
turun dari Rp 4,936 triliun di semester I-2014 menjadi Rp 2,43 triliun di semester I-2015.
Penurunan laba bersih ini dipicu oleh naiknya angka kredit macet atau Non Performing
Loan (NPL) nasabah perseroan, yakni dari 2,2% ke angka 3%.
"Penurunan laba disebabkan perseroan menaikkan CKPN (Cadangan Kerugian
Penurunan Nilai), antisipasi meningkatnya NPL," kata Direktur Utama BNI Achmad
Baiquni pada acara Analyst Meeting di Kantor Pusat BNI, Jakarta, Kamis (30/7/2015).

Kembali >>

60

Berita 6

Laba Bersih Astra Agro Lestari Anjlok 92,3 Persen

SABTU, 05 DESEMBER 2015 | 08:59 WIB

TEMPO.CO, Sentul - Anak perusahaan PT Astra International Tbk yang bergerak di bidang
perkebunan sawit, PT Astra Agro Lestari (AALI), mencatat penurunan laba bersih cukup
dalam pada kuartal ketiga 2015. Berdasarkan laporan kinerja perusahaan, hingga
September 2015, laba perusahaan tercatat Rp 145 miliar atau turun 92,3 persen
dibandingkan laba pada periode yang sama tahun 2014 yang mencapai Rp 1,88 triliun.
Direktur Keuangan PT Astra Agro Lestari Rudy Chen menjelaskan, penurunan laba yang
tajam itu karena peningkatan beban lain-lain sebesar 112,14 persen, dari Rp 885,61
miliar pada tahun lalu menjadi Rp 1,87 triliun tahun 2015. "Sekitar Rp 957,5 miliar dari
beban itu berasal dari rugi kurs karena depresiasi rupiah dan turunnya harga minyak
sawit," katanya dalam pemaparan kinerja Grup Astra di Sentul, Bogor, Jawa Barat,
Jumat, 4 Desember 2015.
Akibat penurunan itu, menurut Rudy, laba sebelum pajak perusahaan ikut merosot
85,38 persen, dari Rp 2,79 triliun menjadi Rp 408,72 miliar. Faktor lain yang
menyebabkan anjloknya laba adalah turunnya penjualan sebesar 12,01 persen, dari Rp
11,75 triliun menjadi Rp 10,34 triliun. "Penjualan terbesar kami masih berasal dari
produk minyak sawit mentah dan turunannya yang mencapai Rp 9,19 triliun."
Rudy menuturkan volume penjualan crude palm oil (CPO) oleh AALI mulai Januari hingga
September 2015 tercatat 826.472 ton, turun 17,7 persen dibanding volume tahun
sebelumnya. Sementara itu, harga jual rata-rata CPO juga ikut turun 14,8 persen, dari Rp
8.474 per kilogram menjadi Rp 7.221 per kilogram.

Kembali >>

61

DAFTAR LAPORAN KEUANGAN

AALI
2015
EPS
DER
ROA
ROE
NPM
OPM

Sales
Net Income
Total Asset
Total Liabilities

2014

393.15

1,590.40

2013
1,143.93

2012
1,530.57

0,84

0,57

0,46

0,33

0,03

0,13

0,12

0,19

0,05

0,21

0,18

0,26

0,05

0,15

0,14

0,21

0,09

0,23

0,21

0,30

-24.86%

22.27%

8.76%

6.85%

-304.53%

28.07%

-33.80%

-3.66%

13.73%

19.38%

17.00%

17.84%

31.47%

30.19%

34.95%

41.78%

2015

2014

2013

2012

180,76

125,22

110,79

85,16

10,38

11,68

8,96

8,30

0,02

0,01

0,02

0,02

0,18

0,15

0,16

0,14

0,15

0,12

0,17

0,17

0,17

0,16

0,22

0,22

31.41%

36.74%

30.67%

64.58%

28.96%

11.53%

31.68%

34.95%

27.71%

33.61%

28.52%

24.56%

37.42%

35.17%

29.08%

26.33%

MAYA

EPS
DER
ROA
ROE
NPM
OPM

Sales
Net Income
Total Asset
Total Liabilities

62

BBNI

EPS
DER
ROA
ROE
NPM
OPM

Sales
Net Income
Total Asset
Total Liabilities

2015

2014

2013

2012

486,18

578,20

485,52

381,65

5,26

5,59

7,11

6,66

0,02

0,03

0,02

0,02

0,12

0,18

0,19

0,16

0,25

0,32

0,34

0,31

0,31

0,40

0,42

0,38

8.52%

21.63%

14.16%

8.86%

-18.93%

16.03%

22.18%

17.57%

18.09%

7.18%

13.80%

10.27%

17.34%

0.64%

14.51%

9.86%

2015

2014

2013

2012

101,65

98,90

92,82

74,99

2,60

2,26

2,90

2,89

0,03

0,04

0,05

0,04

0,11

0,12

0,18

0,16

0,05

0,05

0,05

0,05

0,11

0,11

0,10

0,09

8,49%

4,64%

17,41%

21,13%

2,70%

6,28%

19,67%

14,61%

18,84%

20,83%

13,10%

23,96%

22,11%

15,09%

13,20%

24,94%

WIKA

EPS
DER
ROA
ROE
NPM
OPM

Sales
Net Income
Total Asset
Total Liabilities

63

BKSL

EPS
DER
ROA
ROE
NPM
OPM

Sales
Net Income
Total Asset
Total Liabilities

2015

2014

2013

2012

1,44

1.70

20.07

7.04

0,70

0.58

0,55

0,28

0,00

0,01

0,06

0,05

0,01

0,01

0,09

0,05

0,09

0,07

0,66

0,36

0,37

0,10

0,07

0,38

-27.27%

-35.02%

35.27%

26.48%

-7.38%

-1083.08%

64.91%

38.69%

12.11%

-8.88%

42.30%

14.04%

22.00%

-5.60%

64.66%

47.99%

2015

2014

2013

2012

357,28

474,04

479,63

479,73

0,94

0,96

1,02

1,03

0,06

0,08

0,09

0,11

0,11

0,16

0,18

0,22

0,08

0,10

0,10

0,10

0,11

0,13

0,14

0,15

-9.50%

3.58%

3.01%

13.55%

-32.68%

-1.18%

-0.02%

-8.53%

3.83%

9.33%

14.82%

15.77%

2.58%

6.94%

14.23%

15.98%

ASII

EPS
DER
ROA
ROE
NPM
OPM

Sales
Net Income
Total Asset
Total Liabilities

64

UNTR

EPS
DER
ROA
ROE
NPM
OPM

Sales
Net Income
Total Asset
Total Liabilities

2015

2014

2013

2012

1033,07

1437,40

1295,85

1549,45

0,57

0,57

0,61

0,56

0,06

0,09

0,08

0,11

0,10

0,14

0,14

0,18

0,08

0,10

0,09

0,10

0,08

0,12

0,09

0,13

-7.69%

4.01%

-9.69%

1.61%

-39.14%

9.85%

-19.57%

-2.10%

2.28%

4.88%

12.31%

7.67%

3.06%

0.29%

17.10%

-5.20%

2015

2014

2013

2012

255.66

442.50

285.16

371.41

1,21

1,08

1,04

0,74

0,02

0,05

0,03

0,05

0,05

0,09

0,07

0,10

0,04

0,06

0,04

0,07

0,11

0,11

0,12

0,14

-5.95%

9.22%

13.29%

9.44%

-79.94%

35.56%

-30.25%

5.64%

5.14%

9.13%

24.03%

9.67%

8.54%

11.16%

36.60%

20.73%

INDF

EPS
DER
ROA
ROE
NPM
OPM

Sales
Net Income
Total Asset
Total Liabilities

65

MYOR
2015
EPS
DER
ROA
ROE
NPM
OPM

Sales
Net Income
Total Asset
Total Liabilities

2014

1364,15

451.31

2013
1,164.83

2012
951.80

0,61

1,51

1,47

1,71

0,11

0,04

0,11

0,09

0,23

0,10

0,26

0,24

0,08

0,03

0,09

0,07

0,13

0,06

0,11

0,11

4,38%

15.18%

12.54%

10.05%

66,92%

-158.10%

29.96%

33.69%

9.27%

5.65%

14.49%

20.51%

-96.63%

6.78%

9.29%

20.24%

2015

2014

2013

2012

1183,48

1437,09

1361,02

1293,15

0,16

0,18

0,16

0,17

0,16

0,18

0,19

0,21

0,18

0,22

0,22

0,25

0,24

0,26

0,27

0,28

0,28

0,30

0,32

0,34

-12.35%

6.53%

7.50%

19.68%

-21.43%

5.29%

4.99%

24.44%

-4.51%

7.88%

14.48%

20.23%

-14.19%

15.74%

8.08%

27.55%

INTP

EPS
DER
ROA
ROE
NPM
OPM

Sales
Net Income
Total Asset
Total Liabilities

*Semua data Rasio didapat dari Pojok Bursa Maranatha

66