Beatriz E.

Zepeda Varela
Maestra en Direccin de proyectos

Manual del curso Anlisis de

negocios
Segunda parte
2016

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Documento que compila ideas de los diferentes autores citados y del mismo autor de este manual

Tema 3
Anlisis Empresarial

CAPITULO #5 BABOK Anlisis Empresarial

Describe cmo los analistas de negocio identificarn una necesidad de negocio, mejorar y aclarar
la definicin de esa necesidad, y definir un mbito de soluciones factibles de ser implementadas
por la empresa. Esta rea de conocimiento describe la definicin del problema, el anlisis,
desarrollo de casos de negocio, estudios de viabilidad, y la definicin del alcance de la solucin.
Es importante para identificar una necesidad de negocio, problema u oportunidad, definir la
naturaleza de una solucin que satisfaga esa necesidad, y justificar la inversin necesaria para
ofrecer esa solucin.
Las actividades son:
Analizar la situacin del negocio con el fin de entender completamente los problemas de negocio
y de oportunidades
Evaluar las capacidades de la empresa a fin de comprender el cambio necesario para satisfacer las
necesidades empresariales y alcanzar los objetivos estratgicos.
Determinar desde el enfoque de negocio la solucin ms factible.
Definir el alcance de la solucin y desarrollar el modelo comercial para una propuesta de solucin
Definir y documentar los requerimientos del negocio (incluyendo las necesidades del negocio,
capacidades requeridas, alcance de la solucin, y caso de negocio).
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Definir la necesidad de negocio

Propsito
Identificar y definir por que se requiere un cambio en los sistemas o capacidades
de la organizacin.

Descripcin
La definicin de la necesidad de negocio es con frecuencia el paso mas critico
dentro de cualquier esfuerzo del Anlisis de Negocio. La necesidad de negocio
define el problema para el cual el Analista de Negocio esta tratando de buscar
una solucin.
La forma en la que la necesidad de negocio es definida determina cual alternativa
de solucin ser considerada, que stakeholders sern consultados, y cuales
enfoques de solucin sern evaluados.

Evaluar las brechas en las capacidades

Propsito
Identificar capacidades nuevas requeridas por la empresa para satisfacer la
necesidad de negocio.
Descripcin
Evaluar las capacidades actuales de la empresa e identificar las brechas que le
impiden cubrir las necesidades de negocio y alcanzar los resultados deseados.
Determinar si es posible para la organizacin alcanzar la necesidad de negocio
usando la estructura, personas, procesos, y tecnologa existentes. Si la organizacin
puede satisfacer la necesidad de negocio con las capacidades existentes, el cambio
resultante ser probablemente relativamente pequeo.
Sin embargo, si las capacidades existentes son inadecuadas, probablemente sea
necesario lanzar un proyecto para crear esa capacidad. Los cambios pueden ser
necesarios para cualquier componente de la empresa, incluido (pero no limitado
a): proceso de negocio, funciones, lneas de negocio, estructuras de la
organizacin, competencias del personal, conocimientos y habilidades,
capacitacin, instalaciones, herramientas de escritorio, locales de la organizacin,
informacin y datos, sistemas de aplicacin y/o infraestructura tecnolgica.
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Determinar el enfoque de la solucin

Propsito
Determinar el enfoque de la solucin mas factible para satisfacer la necesidad de
negocio con el detalle suficiente para permitir la definicin del alcance de la
solucin y preparar el caso del negocio.
Descripcin
El enfoque de la solucin describe el enfoque general que se adoptara para crear
o adquirir las capacidades nuevas requeridas para satisfacer la necesidad de
negocio.
Para determinar el enfoque de la solucin es necesario identificar los enfoques
posibles, determinar los medios a travs de los cuales la solucin podr ser
entregada (incluyendo la metodologa y el ciclo de vida a ser usados) y evaluar si
la organizacin es capaz de implementar y usar eficazmente una solucin de esa
naturaleza.

Definir el alcance de la solucin

Propsito
Definir cuales capacidades nuevas entregar un proyecto o iteracin.
Descripcin
El propsito de esta tarea es conceptualizar la solucin recomendada con
suficiente detalle para permitir a los stakeholders entender cuales capacidades
nuevas de negocio la iniciativa entregara. El alcance de la solucin cambiara a
travs del proyecto, basado en cambios en el ambiente de negocio o en la
medida que el alcance del proyecto sea cambiado para satisfacer el presupuesto,
tiempo, calidad u otras limitaciones.

Definir el caso de negocio

Propsito
Determinar si una organizacin puede justificar la inversin requerida para
entregar la solucin propuesta.
Descripcin
El caso de negocio describe la justificacin del proyecto en trminos del valor a
ser aadido al negocio como resultado de la solucin desplegada, en
comparacin con el costo de desarrollar y operar la solucin. El caso de negocio
puede tambin incluir beneficios cualitativos y cuantitativos, estimaciones de
costo y tiempo para ni ganar ni perder, expectativas de ganancias y seguimiento
de oportunidades. El caso de negocio puede presentar las expectativas de flujo
de efectivo como consecuencia de la accin en el correr del tiempo, y los
mtodos y razonamiento que fueron usados para cuantificar costos y beneficios.
Proporciona el marco para demostrar como se espera que la iniciativa alcance los
objetivos de negocio. Adems, el caso de negocio detalla las limitaciones
asociadas con el proyecto propuesto, junto con el presupuesto estimado, y la
alineacin con las estrategias establecidas por la organizacin.
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CAPITULO #6 BABOK Anlisis de requerimientos

Describe cmo los analistas de negocio priorizarn necesidades de los interesados y
la solucin a elaborar progresivamente, a fin de que el equipo del proyecto pueda
implementar una solucin que satisfaga las necesidades de la organizacin
patrocinadora y las partes interesadas. Se trata de analizar a las partes interesadas
para definir las necesidades de soluciones que satisfagan esas necesidades, evaluar
el estado actual de la empresa para identificar y recomendar mejoras, y la
verificacin y validacin de los requisitos resultantes.
Se describen las tareas y tcnicas utilizadas por un analista de negocio para analizar
los requisitos establecidos, a fin de definir las capacidades necesarias de una posible
solucin que cumpla con las necesidades de los interesados, que abarque la
definicin de necesidades de los interesados, que describa lo que la solucin debe
ser capaz de hacer para satisfacer las necesidades de uno o ms grupos de inters, y
requisitos de la solucin y que describan el comportamiento de los componentes de
la solucin con suficiente detalle como para que puedan ser construidos. Las tareas
de esta rea de conocimiento se aplican tanto a necesidades de los interesados
como a la solucin.
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CAPITULO #7 BABOK Evaluacin y validacin de la solucin "

Describe cmo los analistas de negocio priorizan las necesidades de los interesados y
tratan de implementar una solucin que satisfaga las necesidades de la organizacin
patrocinadora y las partes interesadas. Se trata de analizar a las partes interesadas
para definir las necesidades de soluciones que satisfagan esas necesidades, evaluar el
estado actual de la empresa para identificar y recomendar mejoras, y la verificacin y
validacin de los requisitos resultantes.
Describe las tareas que se llevan a cabo con el fin de garantizar que las soluciones
satisfagan las necesidades de la empresa y facilitar su implementacin exitosa. Estas
actividades se pueden realizar para evaluar y validar los procesos de negocio,
estructuras organizativas, los acuerdos de outsourcing, las aplicaciones de software, y
cualquier otro componente de la solucin.

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CAPITULO #8 BABOK Competencias fundamentales "

Describe los comportamientos, conocimientos y otras caractersticas personales que
apoyan el desempeo eficaz de anlisis de negocio.
Proporciona una descripcin de las conductas, caractersticas, conocimientos y
cualidades personales que apoyan la prctica de anlisis de negocio.

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Algunas herramientas para realizar el

Anlisis de negocios

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Anlisis FODA
Se denomina anlisis FODA porque todos los factores analizados en el caso,
los podemos clasificar en: Fuerzas; Oportunidades; Debilidades y Amenazas.

Estos factores pueden ser clasificados como buenos, malos, positivos o

negativos, en funcin de como sean evaluados. As, los factores externos
pueden ser oportunidades o amenazas, y los internos, fuerzas o debilidades
dependiendo de qu tanto se conozcan y su grado de influencia en el proyecto.

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El anlisis interno :
Consiste en detectar las fortalezas y debilidades del proyecto que originen ventajas o
desventajas competitivas. Para llevarlo a cabo se estudian los siguientes factores:
Produccin. Capacidad de produccin, costos de fabricacin, calidad e innovacin
tecnolgica.
Marketing. Lnea y gama de productos, imagen, posicionamiento y cuota en el
mercado, precios, publicidad, distribucin , equipo de ventas, promociones y servicio
al cliente.
Organizacin. Estructura, proceso de direccin y control y cultura de la empresa.
Personal. Seleccin, formacin, motivacin, remuneracin y rotacin.
Finanzas. Recursos financieros disponibles, nivel de endeudamiento, rentabilidad y
liquidez. Investigacin y Desarrollo . Nuevos productos, patentes y ausencia
de innovacin.

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El anlisis externo:
Se trata de identificar y analizar las amenazas y oportunidades de nuestro
mercado. Abarca diversas reas:
Mercado. Definir nuestro target y sus caractersticas. Tambin los aspectos
generales (tamao y segmento de mercado, evolucin de la demanda, deseos
del consumidor) , y otros de comportamiento (tipos de compra, conducta a la
hora de comprar).
Sector. Detectar las tendencias del mercado para averiguar posibles
oportunidades de xito, estudiando las empresas, fabricantes, proveedores,
distribuidores y clientes .
Competencia. Identificar y evaluar a la competencia actual y potencial.
Analizar sus productos, precios, distribucin, publicidad, etc.
Entorno. Son los factores que no podemos controlar, como los econmicos,
polticos, legales, sociolgicos, tecnolgicos, etc.

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Por ejemplo, en una escala del 1 al 10, siendo 1 la calificacin mnima y 10 la mxima, tu proyecto
obtuviese una evaluacin igual o menor a 5 en la categora correspondiente a conocimiento del
cliente, ese factor se considerara como una amenaza, ya que significara que, por no conocer bien a
tus clientes, podran enfrentar problemas serios en el futuro. S, por el contrario, se obtuviese una
calificacin mayor a 5, entonces ese mismo factor sera considerado como una oportunidad, ya que el
conocimiento de tus clientes podra significar anticiparse a sus deseos o necesidades.
Igualmente, si en la estructura del proyecto, es decir las personas con las que se cuenta, actividades
realizadas etc. se obtuviese una calificacin igual o menor a 5, seria una debilidad, ya que, muy
probablemente, la estructura de tu proyecto no sera la adecuada, dadas las necesidades del mismo.
Pero si su calificacin fuese mayor, entonces sera una ventaja, debido a que, seguramente, su
estructura ayudar a llevar mejor tu proyecto y hacerlo ms eficiente.
Cuando se califican todos los factores, tanto internos como externos, los resultados se pueden
incorporar a un matriz que se denomina Matriz FODA. Una matriz es un cuadro compuesto por valores
( en este caso, nmeros), ordenados en renglones y columnas.
La matriz FODA es una herramienta muy sencilla y clara; permite hacer un diagnstico rpido de la
situacin de cualquier proyecto en trminos de los factores externos e internos que le afectan.
Para realizar este diagnstico normalmente se llenan una serie de cuestionarios que versan sobre
todos los factores externos e internos, asignando a todos ellos cantidades numricas que
posteriormente, sern incorporadas en una Matriz FODA.
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Estudio de factibilidad
El anlisis de factibilidad forma parte del ciclo que es necesario seguir para evaluar
un proyecto. Un proyecto factible, es decir que se puede ejecutar, es el que ha
aprobado cuatro estudios bsicos:
1.
2.
3.
4.

Estudio de factibilidad del mercado

Estudio de factibilidad tcnica
Estudio de factibilidad medio ambiental.
Estudio de factibilidad econmica-financiera

Definicin:
El estudio estudio de factibilidad es el anlisis de una empresa para determinar si
el negocio que se propone ser bueno o malo, y en cuales condiciones se debe
desarrollar para que sea exitoso y si el negocio propuesto contribuye con la
conservacin, proteccin o restauracin de los recursos naturales y ambientales.
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El resultado de los estudios de factibilidad de los trabajos de investigacin es la

base de las decisiones que se tomen para su introduccin, por lo que deben ser lo
suficiente precisas para evitar errores que tienen un alto costo social directo, en
cuanto a los medios materiales y humanos que involucren; as como por la
prdida de tiempo en la utilizacin de las variantes de desarrollo ms eficientes
para la sociedad. Esto slo se puede asegurar mediante el empleo de
procedimientos y de anlisis debidamente fundamentados.

Estructura del estudio de factibilidad:

Informacin general del proceso inversionista.

Identificacin del mercado potencial y los segmentos que se trabajaran.
Anlisis de las demandas y ofertas que se originan por la Inversin.
Valoracin de la competencia existente.
Especificaciones del proyecto de inversin.
Elaboracin del cronograma de ejecucin de la inversin.
Evaluacin econmica -financiera.
Criterios cuantitativos.
Criterios cualitativos
Conclusiones de factibilidad econmica.

Anlisis de riesgo o de incertidumbre en la evaluacin de proyectos

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El estudio de factibilidad tiene varios objetivos y son:

Saber si podemos producir algo.

Conocer si la gente lo comprar.
Saber si lo podremos vender.
Definir si tendremos ganancias o prdidas.
Definir en qu medida y cmo, se integrar a la mujer en condiciones de
equidad.
Definir si contribuir con la conservacin, proteccin y/o restauracin de los
recursos naturales y el ambiente.
Decidir si lo hacemos o buscamos otro negocio.
Hacer un plan de produccin y comercializacin.
Aprovechar al mximo los recursos propios.
Reconocer cules son los puntos dbiles de la empresa y reforzarlos.
Aprovechar las oportunidades de financiamiento, asesora y mercado.
Tomar en cuenta las amenazas del contexto o entorno y soslayarlas.
Iniciar un negocio con el mximo de seguridad y el mnimo de riesgos posibles.
Obtener el mximo de beneficios o ganancias

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A continuacin revisaremos los estudios ms importantes

que integran un estudio de factibilidad:
Estudio de factibilidad de mercado
En un estudio de factibilidad, es el estudio de mercado el encargado de decidir a priori la
realizacin o no de un proyecto, convirtindose entonces en el precedente para la
realizacin de los estudios tcnicos, ambientales y econmicos- financieros. El estudio de
mercado debe contener:
Anlisis actual y futuro de la demanda. Con el objetivo de conocer si la entidad en
formacin, as como los productos y servicios financieros que ofrecer, contarn con una
demanda que haga viable el proyecto, debe efectuarse una investigacin de mercado que
se sustentar en la evaluacin del sistema financiero y de variables sociales y econmicas.
Anlisis actual o futuro de la oferta. El anlisis de la oferta deber considerar
ampliamente las condiciones bajo las que se competir en el mercado financiero,
tomando en cuenta los productos y servicios financieros ya existentes en el mercado en
que se pretende posicionar.
Anlisis de los precios. Aqu se analizan los mecanismos de formacin de precios en el
mercado del producto.
Conclusiones. Al haber desarrollado las bases y elementos que comprende el estudio de
mercado, deben emitirse las conclusiones correspondientes, que incluirn adems, los
aspectos favorables y desfavorables encontrados en la investigacin.

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Estudio tcnico
Contendr toda aquella informacin que permita establecer la infraestructura
necesaria para atender su mercado objetivo, as como cuantificar el monto de las
inversiones y de los costos de operacin de la entidad en formacin,
especificndose lo siguiente:
Organizacin empresarial:
Se describir la organizacin interna de la entidad, as como los distintos rganos
de administracin, especificando nmero de personal, experiencia, nivel
acadmico y ubicacin dentro de la organizacin.
Localizacin y descripcin:
Probable ubicacin geogrfica de la oficina central y de las agencias, as como
explicacin tcnica de dicha decisin.
Sistemas de informacin
Descripcin de los sistemas contables, administrativos, de comunicacin y de
monitoreo, de riesgos y prevencin; as como el software y hardware a utilizar.
Marco legal. El estudio deber sustentarse en las disposiciones legales y
reglamentarias vigentes aplicables, debiendo considerar la incidencia de stas en
las proyecciones financieras de la entidad.
Conclusiones. Al haber desarrollado las bases y elementos que comprende el
estudio tcnico, deben emitirse las conclusiones correspondientes, que incluirn
adems, los aspectos favorables y desfavorables encontrados en la investigacin.

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Estudio de factibilidad ambiental

Se conoce como Evaluacin del Impacto Ambiental (EIA) al proceso formal empleado
para predecir las consecuencias ambientales de una propuesta o decisin legislativa,
la implantacin de polticas y programas o la puesta en marcha de proyectos de
desarrollo.
La EIA ha tenido su creciente aplicacin en proyectos individuales, dando lugar a
nuevas tcnicas, como los estudios fitosanitarios y los de impacto social.
Una EIA suele comprender una serie de pasos:
Examen previo, para decidir si un proyecto requiere un estudio de impacto y hasta
qu nivel de detalle.
Estudio a priori para identificar los impactos claves y su magnitud, significado e
importancia.
Determinacin de su alcance, para garantizar que la EIA se centre en cuestiones
claves y determinar donde es necesaria una informacin ms detallada. El estudio en
s, el cual consiste en meticulosas investigaciones para predecir y evaluar el impacto.
Conclusiones. Al haber desarrollado las bases y elementos que comprende el estudio
ambiental, deben emitirse las conclusiones correspondientes, que incluirn adems,
los aspectos favorables y desfavorables encontrados en la investigacin.
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Estudio de factibilidad econmico-financiero

La evaluacin econmica-financiera es valorar la inversin a partir de criterios
cuantitativos y cualitativos de evaluacin de proyectos, empleando las pautas ms
representativas usadas para tomar decisiones de inversin. La evaluacin econmica
financiera constituye el punto culminante del estudio de factibilidad, pues mide en
qu magnitud los beneficios que se obtienen con la ejecucin del proyecto superan
los costos y los gastos para su materializacin.
En la evaluacin de proyectos de inversin para decidir si es conveniente o no
realizarlo no debemos solamente identificar, cuantificar y valorar sus costos y
beneficios, sino que se requiere tambin de criterios de evaluacin, para seleccionar
las oportunidades de inversin ms rentables y por tanto ms convenientes.
Los criterios de evaluacin que se aplican con ms frecuencia por los analistas de
proyectos, consisten en comparar precisamente los flujos de ingresos con los flujos
de costos y los mismos se clasifican en dos categoras generales, que son las tcnicas
para el anlisis de la rentabilidad de la inversin (con y sin financiamiento) y las
tcnicas para el anlisis financiero.

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Ejemplo:
Se pretende construir una secundaria en el mismo terreno de una escuela primaria. El barrio donde se
encuentra ubicada la escuela primaria es llamado la Comarca, la cual est situada en el municipio de
Zapopan. Es una zona muy accidentada debido a los constantes deslaves del cerro. La gente que conforma
esa comunidad es amable y se ubica en un nivel de cultura medio algunos de los jvenes que ah habitan
dedican su tiempo a cosas no muy favorables, como el vandalismo pero gracias al apoyo de la gente del
sector se ha ido erradicando. En el siguiente cuadro comparativo se muestran los aspectos favorables y
desfavorables para llevar a cabo este proyecto desde el punto de vista Tcnico.
Ventajas

Desventajas

-El paisaje es muy lindo porque queda subiendo la montaa

que es muy verde todo el ao, llena de rboles lo que ayuda a
mantener un ambiente ms sano.
-Al frente de la sede principal del colegio hay un parque
llamado Terrapln all se encuentra un busto que fue
construido en honor de Ricardo Daza
-Por el frente de la Institucin cruza una calle llamada la 8va
que es la va de salida a otros municipios como es el
municipio de Pacho por un lado y por el otro a Ugalde. A esa
calle los habitantes la llaman `la calle larga`.
-Esta al costado de otras instituciones estatales como son El
Colegio Vicenta Samper Madrid y El Instituto De Bienestar
Familiar

-El barrio se rodea de comunidades llamadas invasiones, que

aunque ya fueron legalizadas tienen problemas de
sociabilidad
-El vandalismo de las comunidades vecinas afecta a la
institucin haciendo grafitis en los muros
-Las autoridades del municipio no envan la suficiente
seguridad para el estudiantado
-No hay suficiente sealizacin en las calles vecinas
-Ya que es una va principal la octava pasan muchos camiones
que perjudican el aire deterioran la calzada y hacen mucho
ruido no permitiendo or las clases adecuada mente, adems
es peligroso para la salida de los alumnos.

Como podemos observar este proyecto no es factible, ya que a pesar de que el lugar se encuentra ubicado
en una bonita zona y cuenta una buena infraestructura a su alrededor, las desventajas nos muestran que
para nios de secundaria , los cuales son muy influenciables y sobretodo estn pasando por una etapa
muy difcil, no es recomendable exponerlos a situaciones negativas, independientemente de que
tambin se vuelven ms vulnerables a tener accidentes , ya que dadas sus caractersticas son muy
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imprudentes., inclusive para pasar las calles.

Anlisis de Costo-Beneficio
La tcnica de Anlisis de Costo/Beneficio, tiene como objetivo fundamental proporcionar una
medida de la rentabilidad de un proyecto, mediante la comparacin de los costos previstos con
los beneficios esperados en la realizacin del mismo.
Esta tcnica se debe utilizar al comparar proyectos para la toma de decisiones.

Un Anlisis Costo/Beneficio por si solo no es una gua clara par tomar una buena decisin.
Existen otros puntos que deben ser tomados en cuenta por ejemplo: la moral de los
empleados, la seguridad, las obligaciones legales y la satisfaccin del cliente.
El anlisis Costo/Beneficio , permite definir la factibilidad de las alternativas planteadas o de
un proyecto a ser desarrollado.

La utilidad de la presente tcnica es la siguiente:

Para valorar la necesidad y oportunidad de la realizacin de un proyecto.

Para seleccionar la alternativa ms beneficiosa de un proyecto.
Para estimar adecuadamente los recursos econmicos necesarios, en el plazo de
realizacin de un proyecto.

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El anlisis Costo/Beneficio involucra los siguientes pasos:

1. Llevar a cabo una lluvia de ideas o reunir datos provenientes de factores importantes .
2. Elaborar dos listas, una con la suma de los costos (pueden ser estimados) y otra con
la suma de los beneficios
3. Poner las cifras de los costos y beneficios totales en una forma de relacin donde los
beneficios son el numerador y los costos son el denominador.

Beneficios
_______________
Costos

Si la relacin es mayor que uno, el

proyecto
es
econmicamente
factible.

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Anlisis de riesgos
El anlisis de los riesgos determinar cules son los factores de riesgo que potencialmente tendran mayor
efecto sobre nuestro proyecto y, por lo tanto, deben ser gestionados adecuadamente
Existen tres tipologas de mtodos utilizados para determinar el nivel de riesgos de nuestros proyectos. Los
mtodos cualitativos- mtodos cuantitativos- mtodos-semicuantitativos.

Mtodos cualitativos:

Se apoyan en el juicio de las personas involucradas y en experiencias e intuicin par la toma de

decisiones.
Se pueden utilizar cuando el nivel de riesgo sea bajo y no se cuente con el tiempo y los recursos
necesarios para hacer un anlisis completo.
O bien porque los datos numricos son inadecuados para un anlisis mas cuantitativo que sirva de base
para un anlisis posterior y mas detallado del riesgo global del proyecto
Las mtodos cualitativos incluyen:
o
o
o
o

Brainstorming
Cuestionario y entrevistas estructurales
Evaluacin para grupos multidisciplinarios
Juicio de especialistas y expertos (Tcnica Delphi)

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Mtodos semicuantitativos:

Se utilizan clasificaciones de palabra como alto, medio o bajo, o descripciones ms detalladas de la

probabilidad y la consecuencia.
Estas clasificaciones se demuestran en relacin con una escala utilizada a fin de evitar malos entendidos o
malas interpretaciones de los resultados del clculo.

Mtodos cuantitativos:

Se consideran mtodos cuantitativos a aquellos que permiten asignar valores de ocurrencia a los
diferentes riesgos identificados, es decir, calcular el nivel de riesgo del proyecto.

Los mtodos cuantitativos incluyen:

o
o
o

Anlisis de probabilidad
Anlisis de consecuencia
Simulacin computacional

El desarrollo de dichas medidas puede ser realizado mediante diferentes mecanismos, entre los cuales
destacamos el Mtodo Montecarlo, el cual se caracteriza por:
o
o
o

Amplia visin par mostrar mltiples posibles escenarios.

Sencillez par llevarlo a prctica.
Se pueden realizar simulaciones a travs de sistemas de cmputo.

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Tasa interna de retorno (TIR) y Valor actual neto

(VAN)
En un proyecto empresarial es muy importante analizar la posible rentabilidad
del mismo y sobretodo si es viable o no. Cuando se realiza un proyecto hay
que invertir un capital y se espera obtener una rentabilidad a lo largo de los
aos. Esta rentabilidad debe ser mayor al menos que una inversin con poco
riesgo (letras del Estado, o depsitos en entidades financieras solventes). De lo
contrario es ms sencillo invertir el dinero en dichos productos con bajo
riesgo en lugar de dedicar tiempo y esfuerzo a la creacin de un proyecto.
Dos parmetros muy usados a la hora de calcular la viabilidad de un proyecto
son el VAN (Valor Actual Neto) y el TIR (Tasa Interna de Retorno). Ambos
conceptos se basan en lo mismo, y es la estimacin de los flujos de caja que
tenga la empresa (simplificando, ingresos menos gastos netos).

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VAN: Valor Actual de los Flujos Netos

Fj
VAN Io
j
j 1 1 i
Donde: Fj = Flujo Neto en el Perodo j
Io = Inversin en el Perodo 0
i = Tasa de Descuento del
Inv.
n = Horizonte de Evaluacin

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Un proyecto es rentable para un inversionista si el VAN es

mayor que cero.
VAN > 0 Proyecto Rentable (realizarlo)
VAN < 0 Proyecto NO Rentable (archivarlo)
VAN 0 Proyecto Indiferente
Es muy importante el momento en que se perciben los
beneficios.

A medida que es mayor la tasa de inters, menos importantes

son los costos e ingresos que se generan en el futuro y mayor
importancia tiene los costos cercanos al inicio del proyecto.
No toma en cuenta la duracin del proyecto.
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TIR: Tasa Interna de Retorno

Corresponde a aquella tasa descuento que hace que el VAN del
proyecto sea exactamente igual a cero.

F1
F2
Fn
0 I 0

......
1
2
n
1 TIR 1 TIR
1 TIR
n

Fj
0 Io
j
j 1 1 TIR
Donde: Fj = Flujo Neto en el Perodo j
Io = Inversin en el Perodo 0
n = Horizonte de Evaluacin

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Ventajas:
Puede calcularse utilizando nicamente los datos correspondientes al
proyecto.
No requiere informacin sobre el costo de oportunidad del capital,
coeficiente que es de suma importancia en el clculo del VAN.

Desventajas:
Requiere finalmente ser comparada con un costo de oportunidad de capital
para determinar la decisin sobre la conveniencia del proyecto.

Se aceptar un proyecto en el cual la tasa de interna de retorno, es mayor que la

tasa de descuento del inversionista (tasa pertinente de inters).
El criterio de la TIR no es confiable para comparar proyectos.
Slo nos dice si un proyecto es mejor que la rentabilidad alternativa.

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Referencias
Libro:
Ortega, A, ( 2006) Proyectos de inversin, CECSA, Mxico
Video:
Clculo de la TIR en Excel (Tasa Interna de Retorno), Recuperado de:
https://www.youtube.com/watch?v=6VsBlyGpGmI
Webgrafa:
BABOK, Guide 2.0, (2009)
http://www.iowadnr.gov/portals/idnr/uploads/Iowa%20Outdoors%20News
/2011/BABOK%20Version2.pdf

34

Siguiente tema:
Elementos del anlisis de negocio necesarios para
iniciar el proyecto.

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36