VI
Contabilidad
:
FELIPE ROBERTO TIRADO
MENDOZA
UNIDAD DIDACTICA :
GESTION FINANCIERA
CARRERA
:
CONTABILIDAD
CICLO
:
VI
TEMA
:
LA GESTION FINANCIERA
INTEGRANTES
CHEPN - PER
2013 - 2015
Pgina 1
ADMINISTRACION DE EMPRESAS
Contabilidad
Pgina 2
Contabilidad
DEDICATORIA
Primeramente,
dedicar
el
presente
ejemplos
de
perseverancia
gran
apoyo,
enseanza
paso
paso
en
el
aprendizaje.
PRESENTACIN
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Contabilidad
INTRODUCCIN
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Contabilidad
NDICE
Pgina 5
Cartula
Dedicatoria
Presentacin
Introduccin
Contabilidad
01
02
03
04
07
07
08
09
11
13
17
17
La gestin de caja.
Gestin de cuentas bancarias.
Cuentas corrientes.
Gestin de tesorera.
Concepto de flujo de caja.
23
24
26
26
28
32
33
33
34
38
39
39
40
46
51
59
62
63
64
68
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Contabilidad
Indicadores financieros
ANALISIS DE LA SITUACIN FINANCIERA ECONOMICA DE
KARTER SAC POR EL PERIODO 31 DE DICIEMBRE 2014
o Anlisis del balance general
o Anlisis y calificacin segn indicadores financieros
Conclusin
Ejercicios
Pgina 7
74
75
77
79
80
Contabilidad
CAPITULO
I
LA
GESTIN
FINANCIERA
Pgina 8
Contabilidad
GESTIN FINANCIERA
1. QUE ES LA GESTIN FINANCIERA
Se denomina gestin financiera (o gestin de movimiento de fondos) a todos
los procesos que consisten en conseguir, mantener y utilizar dinero, sea fsico
(billetes y monedas) o a travs de otros instrumentos, como cheques y tarjetas
de crdito. La gestin financiera es la que convierte a la visin y misin en
operaciones monetarias.
2. OBJETIVOS DE LA GESTIN FINANCIERA
modificados.
Asegurar los fondos para gestionar la provisin de servicios.
Facilitar buena administracin del servicio y activos del cliente para
entre ambos.
Gestionar e informar la entrega de servicios por parte de los interesados.
servicios.
Pronosticar los requerimientos financieros para que la organizacin
Pgina 9
Contabilidad
financiera.
Administracin eficiente del capital de trabajo.
Seleccin y evaluacin de las mejores inversiones.
Consecucin y manejo de fondos necesarios requeridos por la
compaa.
Participacin y definicin de objetivos, estrategias, planes y programas a
desarrollar.
Manejo administrativo e Integracin de las reas de la empresa
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Contabilidad
SESIN N
02 SISTEMA
FINANCIERO
PERUANO
Pgina 11
Contabilidad
financieros
formales:
Son
ofrecidos
por
agentes
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2. FUENTES DE FINANCIAMIENTO
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Contabilidad
Contabilidad
Emisin de acciones.
Aportes de capital.
Utilidades retenidas: Las utilidades no repartidas a socios.
Fondos de depreciacin. O sea la cifra que se carg contablemente
como gasto por el uso de maquinaria y equipos, sin que realmente
hubiese existido desembolso alguno. Bajo ste rubro deben catalogarse
Principales Caractersticas:
Tienen derecho de voz y voto en las asambleas generales de accionistas
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Contabilidad
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Contabilidad
Pgina 16
Contabilidad
FUENTES EXTERNAS.
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Contabilidad
Crditos de proveedores.
Crditos bancarios.
Crditos de fomento
Bonos: Son una fuente alterna de financiacin externa para la empresa.
Representa una hipoteca o derecho sobre los activos reales de la
empresa.
Leasing: Es una forma alterna de financiacin, mediante la cual el
acreedor financia al deudor cuando ste requiere comprar algn bien
durable, mediante la figura de compra del bien por parte del acreedor y
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Contabilidad
CUENTAS BANCARIAS
1. Definicin: Estas cuentas son depsitos de dinero que sirven de
soporte operativo para centralizar operaciones bancarias habituales:
ingresos, pagos, domiciliaciones de recibos, transferencias, retiradas de
dinero mediante cajeros automticos, amortizaciones de los prstamos
recibidos, aportaciones a los planes de pensiones, contratacin de otros
servicios financieros, etc. En la prctica, los dos son depsitos a la
vista, lo que significa que su titular puede sacar su dinero en parte o en
su totalidad en cualquier momento.
2. Caractersticas
Hoy en da, la principal diferencia entre una cuenta corriente y una
libreta de ahorro ordinaria se reduce al soporte de la misma: un talonario
de cheques, en el caso de una cuenta corriente, y un documento en
forma de pequeo libro para las libretas de ahorro. Tambin existen
cuentas que funcionan como un hbrido de las dos modalidades.
Ambos tipos de cuentas se caracterizan por:
Liquidez total: Como ya hemos dicho, se pueden hacer ingresos
y retirar el saldo de dinero a su favor en cualquier momento, sin
penalizacin. No obstante, en la prctica es recomendable avisar
con antelacin si quiere retirar una cantidad importante en
efectivo para que la puedan tener preparada.
Sencillez y pocos requisitos de apertura.
Posibilidad de tarjetas de dbito y/o crdito asociadas a la cuenta.
Posibilidad de domiciliar nminas y pagos (recibos de luz,
telfono, alquiler, etc.), sacar dinero de cajeros y realizar
transferencias.
Remuneracin escasa o nula. Se trata de un producto operativo y
no de ahorro. A pesar de su nombre, la mayora de las libretas de
ahorro tienen un funcionamiento casi igual al de las cuentas
corrientes. Pueden pagar un poquito ms de inters, pero siguen
siendo productos operativos, es decir, pensados ms para la
gestin del dinero en el da a da. No son los productos ms
adecuados para el ahorro a largo plazo.
Suelen cobrarse comisiones de administracin y mantenimiento.
Tambin se pueden cobrar comisiones por transferencias, por utilizar
Pgina 19
Contabilidad
Pgina 20
Contabilidad
FLUJO DE CAJA
El flujo de caja es una herramienta que te permite
conocer cunto dinero se tiene disponible o cuanto
falta en tu empresa (saldo) para una determinada fecha. Estos flujos se pueden
preparar a diferentes plazos: diario, semanal, mensual, etc
La importancia de esta herramienta es poder controlar las entradas (ingresos)
y salidas (egresos) de dinero de la empresa. Para calcular el saldo que posee
tu empresa en un periodo determinado debes restar el total de ingresos menos
el total de egresos. Esto te permitir saber si es que falta dinero en la empresa
y si es necesario un financiamiento para poder continuar con las operaciones
de la misma.
CASO PRCTICO DE FLUJO DE CAJA
Don Lucho tiene un taller donde fabrica muebles. Para hacer estos muebles el
necesita comprar la madera y las herramientas que se van a usar. Adems, su
taller ha crecido tanto que ha necesitado contratar a algunas personas que lo
ayuden. Estos ltimos meses hubieron tantos pedidos que Don Lucho
necesitaba organizar de alguna manera todo el dinero que entraba (ingresos) y
sala (egresos) de su taller. Fue as como decidi realizar un flujo de caja.
En el siguiente cuadro puedes ver cmo es que Don Lucho organiz los
ingresos que tena cada mes por las ventas de los muebles. Adems, tuvo que
anotar los gastos que tena en comprar la madera (materia prima), las
herramientas y en pagarle a sus ayudantes extra. Finalmente Don Lucho pudo
tener en orden sus ingresos y egresos mes a mes para as poder calcular el
saldo total que tena.
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Contabilidad
SESIN N 03
CUENTAS
BANCARIAS
Pgina 22
Contabilidad
CUENTAS BANCARIAS
1. LA GESTIN DE CAJA.
En la gestin de caja, es muy
importante la llevanza de un
libro registro voluntario, donde
se anoten diariamente todas las
entradas y salidas de dinero en
efectivo, as como los cheques
entregados por deudores de la
empresa,
que
permanezcan
provisionalmente
en
la
caja
Designar
responsable
un
de
las
operaciones de caja, y a un
sustituto
del
mismo,
de
forma
con
tiempo
diligente.
b)
Prever,
Pgina 23
pagos
se
Contabilidad
tesorera.
Obtener prstamos tan solo cuando sea necesario y minimizar los
transacciones
Intercambio de informacin oportuna entre la tesorera central, los
organismos de recaudacin de ingresos, los ministerios ejecutores del
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Contabilidad
dos son depsitos a la vista, lo que significa que su titular puede sacar su
dinero en parte o en su totalidad en cualquier momento.
Abrir una cuenta bancaria
Para abrir una cuenta bancaria se necesitan con carcter general, la
presentacin de los siguientes documentos.
1. Documento de identificacin
2. Seguro social
3. Otras tarjetas de crdito o dbito emitidas por otras entidades
4. Acreditacin de empleo
5. Servicios asociados
6. Dentro de los servicios asociados a una cuenta bancaria y, teniendo
en cuenta que stos pueden variar en funcin del objetivo de la
misma, se destacan
7. Ingresos y pagos. Cheques, efectivo, transferencias
8. Abono de recibos u otros adeudos
9. Recepcin y emisin de transferencias
10. Pago de impuestos
11. Tarjetas de dbito y crdito
12. Recepcin de ingresos
13. Pago de las cuotas hipotecarias o prstamos personales
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Contabilidad
Pgina 26
Contabilidad
necesidades de esta.
Debe recoger tanto los cobros como los pagos de un modo ordenado
optar.
Debe servir para anticiparse a los pagos que tenemos pendientes.
Debe estar actualizada con asiduidad, por ejemplo semanalmente, para
permitir una correcta toma de decisiones.
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Contabilidad
necesidades de esta.
Debe recoger tanto los cobros como los pagos de un modo ordenado
optar.
Debe servir para anticiparse a los pagos que tenemos pendientes.
Debe estar actualizada con asiduidad, por ejemplo semanalmente, para
permitir una correcta toma de decisiones.
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Contabilidad
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Contabilidad
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Contabilidad
entidades
terceros
financieras
(prstamos
de
otros
incluyen
las
SESIN
04
SISTEMA
FINANCIERO
cantidades
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Contabilidad
SISTEMA FINANCIERO
1. QUE ES EL SISTEMA FINANCIERO
Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario
y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes
desean hacer inversiones productivas.
2. INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO
Bancos.
Financieras.
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Contabilidad
Compaa se Seguros.
AFP.
Banco de la Nacin.
COFIDE.
Bolsa de Valores.
Bancos de Inversiones.
Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa
Los Bancos
Se denomina tambin empresas bancarias, son necesidades mercantiles que
canalizarlos, junto a su capital y el dinero que capten vago otras modalidades,
hacia los agentes deficitarios y hacia otras actividades que le proporciones
utilidades.
Financieras
Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de financiamiento y
captar recursos financieros del pblico segn modalidades, a excepcin de los
depsitos a la vista. Adems facilita la colocacin de primeras emisiones de
valores y operan con valores mobiliarios.
Compaas de Seguro
Empresas que cubren diversos riesgos: robos, prdidas, quiebras, siniestros.
Se aseguran todo tipo de negocios, empresas, automviles, casas, etc. Estas
compaas se comprometen a indemnizar a los afectados asegurados a
cambio del pago de una prima
AFP
Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el descuento de
un porcentaje o sueldos, que van a constituir un fondo de previsin individual.
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Contabilidad
Banco de la Nacin
Es el agente financiero del estado de encarga principalmente de las
operaciones financieras del sector pblico .Creado en 1996, tiene como
finalidad principal proporcionar a todos los rganos del sector pblico nacional
servicios bancarios. Funciones:
deuda pblica.
Realiza pagos de deuda externa
Agente financiero del estado
el mercado.
La regulacin de la oferta monetaria
La administracin de las reservas internacionales (RIN)
La emisin de billetes y monedas.
de
control
del
sistema
financiero
nacional,
controla
en
instituciones
financieras
de
cualquier naturaleza.
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Contabilidad
Pgina 35
Contabilidad
de
la
pequea
microempresa.
SESIN N 05
GERENTE
FINANCIERO
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Contabilidad
GERENTE FINANCIERO
1. Definicin:
El gerente financiero de una empresa es primeramente un miembro del
equipo de gerencia de la misma, y como a tal le compete la
maximizacin del patrimonio invertido de sus accionistas. La funcin
propia del administrador financiero, conducente siempre a coadyuvar en
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Contabilidad
Pgina 38
Contabilidad
Pgina 39
Contabilidad
INTERS SIMPLE
Se llama inters simple a la suma que hay que pagar como compensacin por
el uso del dinero tomado en prstamo. Para el prestamista el inters percibido
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Contabilidad
I=
I=
I12
ni
C=
C=
I
Cn
i=
I
Ci
n=
n=
DIARIA
Cni
12
I
ni
C=
i=
MENSUAL
I 12
Cn
i=
I12
Ci
n=
Cni
360
I360
ni
I 360
Cn
I360
Ci
EJERCICIOS
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Contabilidad
I=
Cin 5000242
=
=I =2400
100
100
C = 5000
i = 0.24 anual
n= 2 aos
2. Un capital de S/. 4000 se ha puesto en una caja de ahorros que paga el
18% anual. Qu inters produce en 7 meses?
Datos:
I=?
I=
40000.187
=I =420
12
C = 4000
n = 7 meses
i = 18% anual
3. Pedro ha prestado S/. 8200 a su compadre Manuel para que le pague al
36% anual, durante 2 aos, 7 meses y 20 das.
Datos:
C = 8200
I=
82009500.36
=I =7790
360
i = 36% anual
n = 950 das
I=?
4. Hallar el inters producido por un capital de S/. 2000 colocado al 3 %
durante 1 ao, 4 meses y 15 das.
Datos:
C = 2000
I=
20000.0325495
=I =89.375
360
i = 3.25%
n = 495 das
I=?
Pgina 42
Contabilidad
PRCTICA CALIFICADA
1. Se deposita S/. 1500 en una entidad financiera al 5.7% trimestral. Cul
ser el inters a recibir, si retiramos el dinero despus de 4 aos?
Datos:
I=?
I =15000.2284
C = 1500
i = 5.7%
I =1368
n = 4 aos
2. Calcular el inters que se recibir por un capital de S/. 12000 en 8
meses a la tasa de inters del 22.8% anual.
Datos:
I=?
I =120000..2288
C = 12000
n = 8 meses
I =1824
i = 22.8% anual
3. Renato obtiene un crdito personal de S/. 6500 a una tasa de inters del
1.8% mensual. Cul ser el importe a pagar al trmino de 5 aos?
Datos:
C = 6500
I =65000.2165
i = 1.8% mensual
n = 5 aos
I =7020
I=?
4. Calcular el inters que genera un capital de S/. 3500 colocado a 46 das
a una tasa de inters del 24% anual.
Datos:
I=?
I=
35000.2446
360
C = 3500
Pgina 43
n = 46 das
Contabilidad
I =107.33
i = 24% anual
10800
240000
i=0.135 =13.5
6. Qu capital rendir S/. 35200 a una tasa de inters del 1.5% mensual
por el espacio de 16 trimestres?
Solucin:
C=
35200
0.04516
C=48888.9
7. La empresa XYZ vende mercadera al crdito al cliente e por S/.
25800. El cliente amortiza el 7.2% y la diferencia lo canjea en 9 letras
con vencimiento cada 30 das. La tasa de inters pactado con el cliente
es del 3.9% trimestral. Determine el importe y los vencimientos de cada
letra si la venta se realiz el da 01-04-2012.
Datos:
Vta al crdito 25800
Amortiza 0.072*25800=1857.6
25800-1857.6 = 23942.4 (queda)
0.039/3 = 0.013
I =23942.40.0139
Pgina 44
Contabilidad
I =2801.26
I =2898
9. Nos otorgan un prstamo de S/. 7900 para ser cancelada a los 75 das a
una tasa de inters anual del 27.6% anual. Quisiramos saber cul es el
inters a pagar.
Solucin:
I=
79000.27675
360
I =454.25
M =12400+2951.2
M =15351.2
I =68903560
Pgina 45
M = 6890
Contabilidad
I =3330
i=?
i=
3330
356010
i=9.35
Pgina 46
Contabilidad
DESCUENTO
1. Definicin: es una operacin de crdito que se realiza normalmente en
el sector bancario, y consiste en que los bancos reciben documentos
negociables como cheques, letras de cambio, pagars, de cuyo valor
nominal descuentan una cantidad equivalente a los intereses que
devengara el documento entre la fecha en que se recibe y la fecha del
vencimiento. Con este procedimiento se anticipa el valor actual del
documento. Existen dos tipos de descuento en el inters simple: El
descuento comercial o bancario, el descuento real o justo y el descuento
racional o matemtico.
a) Descuento comercial o bancario: es el que se aplica sobre el
valor nominal del documento (M). Puede decirse que es el inters
simple del valor nominal. En el descuento comercial o bancario, el
inters se cobra por adelantado, en lugar de cobrarlo hasta la
fecha de vencimiento. Los intereses cobrados anticipadamente se
llaman descuento. Por definicin se tiene: D=Vn*d*n
Simbologa:
D = Descuento comercial
Vn = Valor nominal
Ve = Valor efectivo
n = Tiempo
d = Tasa de descuento
M = Monto
Pgina 47
Contabilidad
Ejemplo:
Supngase que se tiene un documento por cobrar dentro de 8
meses por un valor de S/. 4000, que ya tiene incluido los
intereses, y se desea negociar en da de hoy. El intermediario
financiero cobra una tasa de descuento del 2% mensual. Se
desea conocer el valor efectivo (Ve) a recibir.
Ve=Vn ( 1nd )
Ve=4000 ( 180.02 )
Ve=S /.3360
b) Descuento racional o justo: en una operacin con descuento
racional los intereses simples se calculan sobre el valor efectivo.
Para tal caso se utiliza la siguiente expresin:
Ejemplo:
El descuento comercial simple al 5% anual durante 18 meses
alcanza la suma de S/. 900. Calcular el valor efectivo de la
operacin.
Solucin: Tenga en cuenta que dieciocho (18) meses, equivalen a
1,5 aos.
El valor nominal se determinara as:
Vn=
D
dn
Vn=
900
1.50.05
Vn=12000
Pgina 48
Contabilidad
D=S /. 900
Ve=S /.11100
donde
P=
M
(1+in)
D=291.333333
Pgina 49
Contabilidad
Ve=4370291.333333
Ve=4078.666667
Dr=
reemplazando la b en la a
Vn
d n
(1+dn)
(c)
Dr=
Vn
(1+dn)
Se obtiene:
de donde
Como D = Vn*d*n ;
(d)
por consiguiente:
Pgina 50
Ve=
Dr
(dn)
Entonces ,
Ve=
2400
(0.150.5)
Contabilidad
Ve = S/.
32000
El valor nominal se determina as:
Vn=Ve (1+d*n)
Vn= 34400
Pgina 51
Contabilidad
los
descuentos,
el
comprador
puede
ahorrar
una
D=432
Pgina 52
Contabilidad
INTERS COMPUESTO
1. Definicin: El inters compuesto (llamado tambin inters cobre
inters), es aquel que al final del perodo capitaliza los intereses
causados en el perodo, debido a que los intereses se adicionan al
capital para formar un nuevo capital sobre el cual se calculan los
intereses. Capitalizacin es el proceso mediante el cual los intereses
que se van causando peridicamente se suman al capital anterior. El
perodo de capitalizacin es perodo pactado para convenir el inters.
2. Caractersticas del Inters compuesto:
Pgina 53
Contabilidad
1. Datos
P = $100.000
i =8% trimestral
m = 4 trimestres x ao
n = 4 aos = 16 trimestres
F=?
2. Datos
P = $2.000.000
i =1,5% mensual
m = 12 meses x ao
Pgina 54
3. Datos
P = $800.000
i =2,1% mensual
m = 12 meses x ao
n = 5 aos = 60 meses
F=?
4. Datos
P = $20.000.000
I1 =6% trimestral
m1 = 4 trimestres x ao
n1 = 3 aos = 12 trimestres
I2 =1,5% mensual
m2 = 12 meses x ao
n2 = 2 aos = 24 meses
F=?
5. Datos
P = $450.000
i =10% anual
n = 19 aos
F=?
6. Datos
F = $2.000.000
i =8% trimestral
n = 6 trimestres
P=?
Pgina 55
Contabilidad
8. Datos
P = $40.000.000
i =20% anual
n = 15 aos
F=?
9. Datos
P = $4.500.000
I1 =4,5% bimestral
m1 = 6 bimestres x ao
n1 = 3 bimestres
I2 =7% trimestral
m2 = 4 trimestres x ao
n2 = 2 trimestres
F=?
10. Datos
P = $1.800.000
i =5% bimestral
m = 6 bimestres x ao
n = 3 aos = 18 bimestres
F=?
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Contabilidad
12. Datos
P1 = $500.000
P2 = - $250.000 (retiro)
P3 = $300.000
n1 =11 meses
n2 = 7 meses
n3 =3 meses
i = 4,7% mensual
F=?
13. Datos
Herencia: $1.500.000
F = $30.000.000
i =2% mensual
n = 15 aos = 180 meses
P=?
14. Datos
i1 = 7.5% trimestral
n1 = 4 aos = 16 trimestres
i2 = 2,5% mensual
n2 = 4 aos = 48 meses
I I = $634.872
P=?
Pgina 57
Contabilidad
Contabilidad
15. Datos
P = $500.000
i =7,5% trimestral
n = 6 meses = 2 trimestres
F = ? Valor del documento en la fecha de vencimiento
16. Datos
Pgina 58
17. Datos
P = $3.855.876,31
18. Datos
F = $160.000.000
TEA = i
TEA = 39,19%
19. Datos
Pgina 59
Contabilidad
Contabilidad
TEA = i
TEA = 25%
20. Datos
Pgina 60
Contabilidad
Retomando la formula general del inters simple tenemos dos formas de llegar
a la misma respuesta:
Pgina 61
Contabilidad
Se debe tener presente que resulta ser ms alto el inters comercial que
el inters real.
Valor presente y Valor futuro
1. Definicin de Valor presente: Es una manera de valorar activos y su
clculo consiste en descontar el flujo futuro a una tasa de rentabilidad
ofrecida por alternativas de inversin comparables, por lo general
denominada costo de capital o tasa mnima.
2. Definicin de valor futuro: Es la cantidad de dinero que alcanzar una
inversin en alguna fecha futura al ganar intereses a alguna tasa
compuesta.
El valor que en cualquier caso calculemos depende de los flujos de caja
generados por el activo. Es decir, depende de su tamao, tiempo y
riesgo. Tambin, y muy crticamente, el valor depende del costo de
oportunidad, ya que para realizar una valoracin se deben tener los
flujos que ocurren en distintas oportunidades en el tiempo, con riesgos
distintos, en una base comparable.
Ejemplo, si usted hoy deposita S/. 1000 en una cuenta que genera una
tasa de inters de 10% anual, cunto tendr usted al cabo del primer
ao?
Su valor futuro al final del primer ao ser de S/. 1100, que se calcula
como S/. 1000 x (1+0,1) = S/. 1100
Si vuelve a depositar ntegramente la cantidad de S/. 1100 por un ao
ms., cunto tendr al concluir el ao 2?
Durante ese ao ganar 10% de inters sobre los S/. 1100. As, el
inters ganado ser 0,10 x S/. 1100, o sea S/. 110. Tendr, pues, S/.
1210 al final del ao 2 = S/. 1000 x 1,1 x 1,1 = S/. 1000 x 1,12 = S/. 1210
Para entender la naturaleza del concepto del inters compuesto,
podemos dividir el valor futuro de S/. 1210 obtenido en el ejemplo
anterior, en 3 componentes:
Pgina 62
Contabilidad
Pgina 63
Contabilidad
AMORTIZACIN
Ejemplo:
La Cooperativa de ahorro y crdito Juan XXIII, realiza un crdito de consumo el
monto de S/. 1500, a una tasa de inters de 2.75% para el plazo de devolucin 12
meses, la cuota de pago es variable, el inters cobra al rebatir el deembolso, se
realiz el 10 de Enero del ao 2013, la fecha de pago convenido el 3 de cada mes
Febrero, el prestamista realiza un aporto obligatorio mensual por ser socio de la
cooperativa aparto S/. 10 mensual.
Se pide elaborar el plan de pago
Datos:
P=1500
2.75%
0.556 Seguro
i= 2.194%
n=12 meses
N
Cuota
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
TOTAL
P=C
Amortizacin
Inters
Aporte
Cuota
Saldo
Vencimiento
125
125
125
125
125
125
125
125
125
125
125
125
1500
32.91
30.17
27.43
24.68
21.94
19.20
16.46
13.71
10.97
8.23
5.49
2.74
213.93
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
120
167.91
165.17
162.43
159.68
156.94
154.2
151.46
148.71
145.97
143.23
140.49
137.74
1833.93
1375
1250
1125
1000
875
750
625
500
375
250
125
----
03/02/13
03/03/13
03/04/13
03/05/13
03/06/13
03/07/13
03/08/13
03/09/13
03/10/13
03/11/13
03/12/13
03/01/14
1500
=S /.125
12
n = 12
Pgina 64
Contabilidad
BOY 0
EOY 0
BOY 1
3
EOY 1
BOY 2
EOY 2
BOY
3
pagos
$1 000
$ 1 000
=a(1+r)n-3
$ 1 000= a(1+r)3
1
100=a(1+r)2 =a(1+r)n-1
1
210=a(1+r)2= a(1+r)n-1
Valor futuro = $ 3 310
donde n= 3
Panel B . Valor futuro de una anualidad pagadera.
0
BOY 0
EOY 0
BOY 1
EOY 1
BOY 2
EOY 2
BOY
3
Pagos
$ 1 000
$1 00
$ 1 000
1
Pgina 65
Contabilidad
1
Panel C .
Suma futura de una anualidad pagadera = (1+r) suma futura de una anualidad
ordinaria.
$ 3 641 = (1.10) $ 3 310
Ordinaria (o anualidad de pagos atrasados). Si ocurre al inicio del ao, recibe el
nombre de anualidad pagadera (es decir, una anualidad que se paga en forma
anticipada).
Por lo general, los pagos de hipotecas se hacen al final del periodo. Primero
ilustraremos las lneas de tiempo de una anualidad ordinaria y posteriormente
de una anualidad pagadera. En el caso de la mayora de los problemas de
pago, estos se reciben al final del periodo y, por lo tanto, encontraremos
nuestros anlisis sobre las anualidades ordinarias.
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD
El anlisis requiere de una comparacin entre el valor presente de los flujos
futuros de entrada de efectivo y del flujo inicial de salida de efectivo de la
inversin. Usamos el anlisis de la lnea de tiempo que aparece en la fig. 3.5,
panel A. el valor presente de los flujos futuros de entrada de efectivo es igual a
S/. 2 486.85. EL VALOR PRESENTE NETO (NPV) de la inversin es igual al
valor presente de los beneficios menos el valor presente de los costos. En
nuestro ejemplo. El NPV es igual a S/. 2 486.85 S/. 2 000 = S/. 486.85.
Figura 3.5. Lnea de tiempo para el valor presente de una anualidad @ 10%:
Panel A. Valor presente de una anualidad ordinaria.
0
3
BOY 0
EOY 0
BOY 1
EOY 1
3
S/. 1 000
S/. 1 000
pagos
BOY 2
S/. 1 000
EOY 2
1
=S /. 909.09
1+r
( )
Pgina 66
BOY
Contabilidad
Donde
1
=S /. 826.45
1+r
( )
1 3
=S /. 751.31
1+ r
( )
BOY 0
EOY 0
pagos S/. 1 000
BOY 1
EOY 1
S/. 1 000
BOY 2
EOY 2
S/. 1 000
BOY 3
1
b
1+r
( ) =S / . 909.09
1
c
1+ r
n1
( )
Donde
=S /. 826.45
Flujo de
entrada de
efectivo
PVIF
10%,n
Pgina 67
PV de cada flujo de
entrada de efectivo
Contabilidad
100
0.9091
200
0.8264
165.28
300
0.7513
225.39
500
0.6830
341.50
400
0.6209
248.36
600
0.5645
338.70
200
0.5132
102.64
90.91
$ 1 512.78
Pagos desiguales
Efectivo
S/. 1 512.78
2
3
4
5
6
7
De entrada de
S/. 100
200
300
500
400
600
S/
90.91
165.28
225.39
341.50
248.36
338.70
102.64
Valor presente de los flujos de entrada desiguales.
PERPETUIDADES
PVA r .1=a
1(1+r )
r
GENERALIZACION DE INTERRELACIONES
Pgina 68
200
Contabilidad
a=
PVA R .1
PVIFA (r .1)
Prestamos amortizables
Cuadro 3.6 Programa de amortizacin de prstamos ($100 000@ 12%) a 3 aos,
Ao
(1)
anualmente.
(2)
(3)
(4)
Pago
Inters
Reembolso del
Saldo de fin
principal
de ao
$100 000.00
$ 41 634.90
$ 12 000.00
$ 29 634.90
70 365.10
41 634.90
8 443.81
33 191.09
37 174.01
41 634.90
4 460.88
37 174.02
=0
$124 904.70
$24 904.69
$ 100 000.01
PERIODOS SEMIANUALES DE COMPOSICION Y OTROS PERIODOS.
0
1
2
3
FV r .1=P0 ( 1+r )
=1.1200. (q
r
(1+ )
2
Semestral
=1.1236.
(q = 2)
4
r
(1+ )
4
Trimestral
=1.1255.
(q = 4)
(1+
Mensual
r 12
)
12
=1.1268.
(q = 12)
Diario
(1+
r 365
)
365
=1.1275. (q = 365)
Pgina 69
Contabilidad
ESTADOS FINANCIEROS
1. Definicin de los estados financieros
Consiste
en
una
serie de
juicios personales
relativos
al
contenido
de
los
reportes
de
las
empresas,
que
opinin
profesional
la
aplicacin
de diferentes tcnicas
Pgina 70
de
del
ello se
anlisis
Contabilidad
horizontales o
financieros, en
evolutivas
de
los
estados
forma porcentual.
Comisin
Nacional
y ValoresCONASEV,que utiliza
Supervisora de
coeficientes
ratios
financieros de:
2. Definicin de ratios: Es la relacin o proporcin que se establece entre
dos cantidades o medidas, tambin se denomina comnmente razn o
indicador.
3. Importancia de los ratios: Los ratios financieros son estados
financieros muy importantes para la evaluacin de fortalezas y
debilidades de una empresa. Permite analizar el estado de liquidez que
tiene una empresa, el nivel de apalancamiento o endeudamiento a cortoLargo plazo, y su nivel de rentabilidad.
Sin embargo las limitaciones atribuidas a este son:
I
II
III
IV
Liquidez o solvencia.
Gestin.
Solvencia.
Rentabilidad.
Liquidez,
Pgina 71
Contabilidad
De Endeudamiento o solvencia.
De Rentabilidad.
De Rotacin o perodo de cobros a clientes.
De Rotacin o perodo de pagos a proveedores.
Capital de trabajo.
Valor de cada accin comn, etc.
Otras definiciones a precisar son las siguientes:
Es la emisin de un juicio,
criterio u
opinin de la informacin
contable
medio de tcnicas
de anlisis
que
su comprensin y presentacin.
hacen ms
fcil
o mtodos
Interpretacin de Datos
en
Financieros,
se
puede
comparacin
ACTIVO
caja y bancos
%
V
H
ACTIVO CORRIENTE
120,000
1
100
Pgina 72
2
S/.
130,000
Proeevedores
otras cuentas x pagar
TOTAL PASIVO CORRIENTE
otros pasivos de largo plazo
TOTAL PASIVO
capital social
reserva legal
Resultado de ejercicio
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Contabilidad
880,000
7
100
4,400,000
37
100
100,000
1
100
5,500,000
46
100
ACTIVO NO CORRIENTE
6,500,000
54
100
6,500,000
54
100
12,000,000
100 100
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORIENTE
400,000
3
100
200,000
2
100
600,000
5
100
50,000
0
100
650,000
100
PATRIMONIO
9,000,000
75 100
1,800,000
15 100
550,000
5 100
11,350,000
100
120,000,000 100 100
Pgina 73
770,000
5 600,000
100,000
6,600,000
7,400,000
7,400,000
14,000,000
500,000
100,000
600,000
600,000
11,000,0
2,000,0
400,0
13,400,0
14,000,0
1. DE LIQUIDEZ: (COEFICIENTE) N
a) GENERAL
Liquidez=
de veces
6600000
=11 veces
60
b) ACIDA = ACTIVO
CORRIENTE
EXISTENCIAS
GASTOS
66000005600000100000
=1.5=2 veces
600000
2. DE GESTIN:
N de das
P .de cobros=
770000360
=19.8=20 das
14000000
P .de pagos=
500000360
=22.5=23 das
8000000
PATRIMONIAL=
TOTAL
En
PASIVO/TOTAL
PATRIMONIO
End . patrimonial =
600000
=0.04=4
13400000
c) ENDDEUDAMIENTO
600000
=0.04=4
14000000
DEL
CAPITAL=
TOTAL
PASIVO/TOTAL
CAPITAL
600000
=0.05=5
11000000
4. DE RENTABILIDAD:
En %
400000
=0.028 =3
14000000
Sobre Patrimonio=
6000000
=0.45=5
13400000
6000000
=0.55=6
11000000
5. OTROS INDICADORES FINANCIEROS
a) AUTONOMA FINANCIERA =
RESPECTO
AL
DEL
PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO
s/.TOTAL
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
13400000
=S /.1 .22
11000000
TOTAL
ACTIVO
AO
ACTIVO AO 1
AO 2
neta sobre las ventas netas de /.0.03, sobre patrimonio S/. 0.03 y los
accionistas le retorn una utilidad neta de S/. 0.04.
f) Indicadores, Otros como:
La autonoma financiera, evidenci el 96%,
El valor de cada accin fue de S/. 1.22,
La evolucin de la inversin fue S/. 2000000, respecto al ao 2013.
El crecimiento econmico decreci en S/. 1.50.
De la autonoma financiera: se interpreta que la empresa tiene
libertad para la toma de decisiones financieras, comerciales, de
inversiones, etc., es decir por cada nuevo sol de la inversin totalactivos totales- sta fue financiada por sus accionistas de manera
significativa en S/. 0.96.
El valor de cada accin: El valor de cada accin arrib a S/. 1.22
significando que siendo su valor nominal segn escritura de
constitucin de S/. 1 , sta tiene una prima de S/. 0.22 (adquiri
mayor valor monetario).
La evolucin de la inversin: La evolucin de la inversin de la
empresa fue S/. 2000000 es decir sta creci debido a que el total
activo del ao 2014 fue superior en dicho monto a los activos totales
del ao anterior.
El crecimiento econmico de la inversin: ste crecimiento
econmico se determin de comparar la utilidad neta o resultado del
ejercicio del ao 2014 de S/. 400000 respecto al ejercicio del 2013
que fu S/. 550000, lo que se arrib a una menor utilidad neta de S/.
150.
4) Conclusiones
a) La estrategia de inversin de la empresa por el perodo evaluado es
adecuada,
evidenciando
inversin
de
largo
plazo-inmuebles,
del
40%
el
6%
del
total
de
los
activos,
respectivamente.
b) La evolucin de la inversin corriente fue de 20% reflejado en
existencias, y la inversin de largo plazo creci en 14% respecto al
ao anterior. Reflejada en inmuebles, maquinaria y equipo neto.
c) La gestin econmica de la empresa en el ao 2014 arroj una
utilidad neta de S/. 400000 que represent el 3% en relacin a las
ventas netas, habiendo impactado un decrecimiento de 27% respecto
al ao anterior. A pesar que las ventas evolucionaron en 17%; el
costo de venta 14% y la utilidad bruta en 20%, notndose que los
gastos de operacin reflejaron un impacto de crecimiento de 43%
siendo la causa principal de la disminucin de la utilidad neta
respecto al ao 2006.
d) Del anlisis e interpretacin de los indicadores financieros, los de
liquidez en su conjunto, son buenos; los niveles de endeudamiento y
de autonoma financiera son buenos los de rentabilidad aceptables,
la evolucin de la inversin es buena como el capital de trabajo neto
es bueno, no as el desarrollo econmico que arroj menos S/. 150.
EJERCICIOS
1. Calcular a cunto asciende el inters simple producida por un capital de
S/. 25000.00 invertido durante 4 aos a una tasa del 6 % anual.
DATOS
I=?
C=25000
i=0.06 % anual
n=4 aos
I= C*i*n
I= 25000*0.06*4
I= 6000
I= C*n*i
360
I= 30000*90*0.05
360
I= 375
C=
I
i*n
C= 970
0.02*1
C= 48500
i=
I
C*n
i= 22400
20000*1
i= 1.12 %
n=
I
C*i
n=
12000
300000*0.08
n= 0.5 (6 meses)
C= M
1+n*i
C= 50000
1+2+0.22
C= 347.22
M= C(1+n*i)
M= 200000 (1+5*0.25)
M= 200000 (2.25)
M= 450000
M= C(1+n*i)
3500000=C(1+36+0.028)
3500000=C(2.008)
C= 1743027.89
M= C(1+n*i)
M= 800000(1+54*0.03)
M= 800000(2.62)
i= 3 % mensual
M= 2096000