TELFONOS DE MXICO, S.A.B. DE C.V.

(TELMEX)
Parque Va No. 190
Colonia Cuauhtmoc, 06599, Mxico, D.F.

www.telmex.com

Reporte Anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carcter general
aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado para el ao
que concluy el 31 de diciembre de 2014.
Claves de pizarra en la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V.:
Clave de Cotizacin
TELMEX 07
TELMEX 08
TELMEX 09-4

Tipo de Valor
Certificado Burstil
Certificado Burstil
Certificado Burstil

Monto
5,000 millones
1,600 millones
2,000 millones

Fecha de Vencimiento
16 de marzo de 2037
5 de abril de 2018
27 de octubre de 2016

Los valores de Telfonos de Mxico, S.A.B. de C.V. se encuentran inscritos en el

Registro Nacional de Valores. La inscripcin en el Registro Nacional de Valores no
implica certificacin sobre la bondad de los valores, la solvencia de la emisora o
sobre la exactitud o veracidad de la informacin aqu contenida, ni convalida los
actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravencin de las leyes.

TELFONOS DE MXICO, S.A.B. DE C.V.

Conforme a lo previsto en el anexo N en las Disposiciones de carcter general aplicables a las Emisoras
de Valores y a otros participantes del Mercado de Valores, para el ao que concluy el 31 de diciembre
de 2014.
Temas
1. Informacin general ............................................................................................................................................... 1
a ) Glosario de trminos y definiciones ..................................................................................................................... 1
b ) Resumen ejecutivo ............................................................................................................................................... 3
c) Factores de Riesgo ................................................................................................................................................ 4
d) Otros valores ......................................................................................................................................................... 5
e) Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el Registro ............................................................ 6
f ) Destino de los fondos, en su caso ......................................................................................................................... 6
g) Documentos de carcter pblico ........................................................................................................................... 6
2. La emisora .............................................................................................................................................................. 7
a) Historia y desarrollo de la emisora ........................................................................................................................ 7
b) Descripcin del negocio ........................................................................................................................................ 8
i) Actividad principal ............................................................................................................................................ 8
ii) Canales de distribucin .................................................................................................................................. 10
iii) Patentes, licencias, marcas y otros contratos ................................................................................................. 11
iv) Principales clientes ........................................................................................................................................ 12
v) Legislacin aplicable y situacin tributaria .................................................................................................... 12
vi) Recursos humanos ......................................................................................................................................... 18
vii ) Desempeo ambiental ................................................................................................................................. 18
viii ) Informacin de mercado............................................................................................................................. 18
ix) Estructura corporativa ................................................................................................................................... 19
x) Descripcin de sus principales activos ........................................................................................................... 20
xi) Procesos judiciales, administrativos o arbitrales ........................................................................................... 22
xii) Acciones representativas del capital social .................................................................................................. 23
xiii) Dividendos .................................................................................................................................................. 24
3. Informacin financiera ........................................................................................................................................ 24
a) Informacin financiera seleccionada ................................................................................................................... 24
b) Informacin financiera por lnea de negocio, zona geogrfica y ventas de exportacin ..................................... 26
c) Informe de crditos relevantes ............................................................................................................................ 27
d) Comentarios y anlisis de la administracin sobre los resultados de operacin y situacin financiera de la
emisora .................................................................................................................................................................... 28
i) Resultados de la operacin ............................................................................................................................. 28
ii) Situacin financiera, liquidez y recursos de capital ....................................................................................... 31
iii) Control interno .............................................................................................................................................. 32
e) Estimaciones, provisiones o reservas contables crticas ..................................................................................... 33
4. Administracin..................................................................................................................................................... 35
a) Auditores externos .............................................................................................................................................. 35
b) Operaciones con personas relacionadas y conflictos de inters .......................................................................... 35
c) Administradores y accionistas ............................................................................................................................. 37
d) Estatutos sociales y otros convenios ................................................................................................................... 49
5. Mercado de capitales ........................................................................................................................................... 50
a) Estructura accionaria ........................................................................................................................................... 50
b) Comportamiento de la accin en el mercado de valores ..................................................................................... 50
c) Formador de mercado ........................................................................................................................................ 50
6. Personas responsables ......................................................................................................................................... 51
7. Anexos................................................................................................................................................................... 52

Comentario sobre eventos futuros

En ocasiones incluimos comentarios sobre eventos futuros en algunos de nuestros comunicados, entre los
que se encuentran: nuestro Reporte Anual a los accionistas, circulares de ofertas, prospectos, informes a la
Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. (BMV), boletines de prensa, materiales escritos diversos,
declaraciones verbales de nuestros funcionarios, consejeros, empleados, analistas, inversionistas,
representantes de los medios de comunicacin u otros. Advertimos que los planes, objetivos, expectativas,
estimaciones e intenciones expresados en estas y otras declaraciones estn sujetos a situaciones que
podran provocar que no se realizaran o que sus consecuencias difirieran considerablemente de lo
declarado. Algunos de estos factores - los cuales se discuten en el Tema 1. Informacin general, Factores
de Riesgo - incluyen cambios regulatorios, condiciones polticas y econmicas, demanda por nuestros
servicios, competencia, polticas gubernamentales, inflacin, tipos de cambio y mejoras tecnolgicas.
Algunas de las palabras utilizadas para sealar posibles eventos son creemos, anticipamos,
planeamos, esperamos, meta, estimacin, proyecto, pronstico, lineamiento y debera.
Esta lista es enunciativa ms no limitativa.
Todos nuestros comentarios sobre eventos futuros reflejan nuestra opinin a la fecha a la que se refieren.
La Compaa no asume obligacin alguna de actualizar dichos comentarios en caso de que obtuviera
nueva informacin o de que ocurrieran nuevos acontecimientos.
Algunos ejemplos de comentarios sobre eventos futuros son:
x

proyecciones de ingresos de operacin, utilidad neta, utilidad neta por accin, inversiones de
capital, nivel de deuda, dividendos, estructura de capital u otras partidas o razones
financieras;

planes de adquisicin o de diversificacin;

impacto de las adquisiciones realizadas;

planes, objetivos o metas con respecto a nuestra competencia, regulaciones o precios;

competencia existente o futura en los sectores de negocio en los que operamos;

estimaciones sobre nuestro desempeo financiero futuro o la actuacin econmica de Mxico

u otros pases;

comentarios sobre tipos de cambio y tasas de inters;

comentarios sobre la disponibilidad o costo de financiamiento, o sobre el impacto de la crisis

mundial de los mercados;

comentarios sobre el impacto futuro de las regulaciones, y

las premisas en que se basan.

ii

1. Informacin general
a) Glosario de trminos y definiciones
Los trminos que a continuacin se mencionan tendrn los significados que al efecto se
establecen en el presente reporte:

Trmino

Definicin

Acceso inalmbrico

Conexin por medio de ondas de radio entre el usuario y la red de

telecomunicaciones, que puede ser utilizado para la transmisin de voz, datos y
video.

ADSL2+

Siglas de Asymmetric Digital Subscriber Line 2 Plus (Lnea Digital Asimtrica

Avanzada versin 2).

rea de servicio
local

rea geogrfica en la que se facturan como llamadas locales las comunicaciones en

las que tanto el origen como el destino se encuentran dentro de ella.

Banda ancha

Trmino utilizado para designar una comunicacin de Internet de alta capacidad.

En TELMEX el acceso de banda ancha para Internet se comercializa con el nombre
de infinitum.

BMV

Siglas de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V.

Institucin privada que proporciona la infraestructura, supervisin y servicios
necesarios para la emisin, colocacin e intercambio de valores o ttulos.
Opera por concesin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, con apego a la
Ley del Mercado de Valores (LMV).

Carrier Ethernet

Es la tecnologa IP/MPLS usada para proporcionar servicios privados de

conectividad utilizando el protocolo Ethernet entre diferentes sitios de clientes.

Cloud Services

Trmino usado para proporcionar servicios de procesamiento y almacenamiento de

informacin de forma remota desde un centro de datos.

CNBV

Siglas de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.

rgano desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico con
autonoma tcnica, que supervisa y regula a las entidades financieras y a las
emisoras.

Convergencia

La oferta de servicios de voz, datos y video a travs de una misma conexin.

Un ejemplo es el triple play (triple acceso de video, voz y datos). Si se agregan
servicios de telefona celular se conoce como quadruple play (cudruple acceso).

DWDM

Siglas de Dense Wavelength Division Multiplexing

Tecnologa utilizada para el envo simultneo de varias seales por un mismo par
de fibras pticas, transmitiendo cada seal a travs de una longitud de onda
distinta. El trmino Denso se refiere a que se transmiten ms de 16 longitudes de
onda en el mismo par de fibras pticas.

Ethernet

Protocolo de comunicacin diseado para conectar computadoras en una red de

rea local, actualmente utilizado tambin en servicios de rea amplia. Admite
distintas velocidades segn el tipo de hardware utilizado (comnmente
denominadas Ethernet, Fast Ethernet y Gigabit Ethernet, respectivamente).

E.U.A. o EE. UU.

Estados Unidos de Amrica.

Trmino

Definicin

Fibra ptica

Filamento de fibra de vidrio por la que se enva informacin por medio de rayos de
luz. Tiene una mayor capacidad de transmisin de informacin que los cables
metlicos y no sufre interferencia por los campos electromagnticos.

Interconexin

Conexin fsica y lgica entre las redes pblicas de diferentes proveedores de

servicios de telecomunicaciones para el servicio de voz.

Internet

Es el sistema mundial de conexin de equipos de cmputo, a travs del cual se

prestan servicios de correo electrnico, envo de archivos y acceso a la red mundial
de datos (World Wide Web).

IP

Siglas de Internet Protocol (Protocolo de Internet)

Es el protocolo de la capa de red utilizado en Internet y en redes de paquetes
basadas en el suite de protocolos TCP/IP, responsable del envo de paquetes entre
un nodo origen y un nodo destino utilizando identificadores conocidos como
direcciones IP.

LMV

Siglas de la Ley del Mercado de Valores.

MPLS

Siglas de Multiprotocol Label Switching (Conmutacin Multi-protocolo mediante

Etiquetas).
Protocolo utilizado para la conmutacin de paquetes en redes de datos, utiliza
identificadores especiales conocidos como etiquetas para establecer las direcciones
destino de los mismos. Se utiliza en conjunto con redes IP para ofrecer servicios de
redes privadas virtuales multiservicios.

Peso, Pesos o $

Peso mexicano. La moneda de curso legal en Mxico.

Registro nacional de Registro pblico en el que deben inscribirse todas las personas fsicas y jurdicas
valores (RNV)
que participen directa o indirectamente en los mercados de valores, excepto los
inversionistas, as como los actos y contratos referentes a estos mercados y las
emisiones de valores de las cuales se vaya a realizar una oferta pblica.
Reventa

Servicio de transporte de larga distancia de llamadas hacia localidades donde el

operador de larga distancia contratado por un cliente no cuenta con infraestructura
propia.

SDH

Siglas de Synchronous Digital Hierarchy (Jerarqua Digital Sncrona)

Estndar internacional para la transmisin de informacin a travs de fibra ptica.

SDH de nueva
generacin

SDH que mejora el aprovechamiento del ancho de banda disponible para la

transmisin de datos.

TELMEX

Se refiere a Telfonos de Mxico incluyendo a sus empresas subsidiarias.

Telmex

Se refiere a Telfonos de Mxico sin incluir a sus empresas subsidiarias.

TI

Acrnimo para designar a las Tecnologas de la Informacin.

TIC

Acrnimo para designar a las Tecnologas de la Informacin y la Comunicacin.

Trfico

Las llamadas, datos o informacin que circulan a travs de la red de

telecomunicaciones.

Transporte

La transmisin de informacin entre dos puntos de una red de telecomunicaciones.

Triple Play

Es la prestacin de telefona fija, acceso a Internet y televisin de paga a travs de

un mismo acceso de banda ancha.

U.S.$

Moneda oficial en los Estados Unidos de Amrica. Tambin denominado en el

documento como dlar americano.

Trmino
WiFi

Definicin
Marca de la WiFi Alliance.
Tecnologa de comunicacin inalmbrica que cumple con los estndares para redes
de rea local y que es ampliamente utilizada por los clientes finales para el acceso a
Internet.

b) Resumen ejecutivo
Somos una compaa mexicana con sede en la Ciudad de Mxico, D.F., nuestro nombre legal es
Telfonos de Mxico, S.A.B. de C.V. y comercialmente nos referimos a nosotros como
TELMEX. Nuestras oficinas corporativas se encuentran en Parque Va 190, Colonia
Cuauhtmoc, C.P. 06599, Mxico, D.F. Nuestro nmero telefnico es (55) 5222 5462 y nuestra
direccin electrnica es www.telmex.com. En este Reporte Anual, los trminos nosotros,
nuestra, Compaa, Sociedad se refieren a Telfonos de Mxico, S.A.B. de C.V. y sus
subsidiarias.
Somos un proveedor de telecomunicaciones y tecnologas de la informacin en Mxico con
presencia nacional y adems proporcionamos servicios de redes corporativas, acceso a Internet,
administracin de redes, venta de equipo telefnico, venta de equipo de cmputo y servicios de
interconexin con otros operadores. Todas nuestras operaciones relevantes se concentran en
Mxico.
Hemos desarrollado una red de servicios mltiples en la que una parte sustancial de nuestras
lneas tienen la capacidad de proveer transmisin simultnea de voz y datos, lo que nos permiti
incrementar el nmero de clientes de infinitum, nuestro servicio de acceso a Internet de banda
ancha, en un 3.0% a diciembre de 2014 con respecto a diciembre del ao anterior.
Nuestros ingresos totales se han visto reducidos en aos recientes, debido a la disminucin de
las lneas facturadas y los ingresos promedio de los servicios de larga distancia, telefona local e
interconexin, efectos parcialmente compensados por un aumento en los ingresos de los
negocios de datos.
No hemos incrementado nuestros precios nominales para el servicio de larga distancia desde
1999 y para el servicio local desde 2001, debido a nuestro compromiso para transferir a nuestros
clientes nuestras eficiencias operativas y por los mayores descuentos que hemos otorgado en
nuestros servicios.
Las condiciones de mercado y la innovacin tecnolgica han tenido un impacto importante en
nuestro desempeo. En el servicio local y de larga distancia enfrentamos la competencia de los
proveedores de televisin por cable, de telefona celular y de opciones que operan va la
plataforma de Internet (VoIP). Estimamos que los precios de los servicios de telefona podran
seguir disminuyendo.
Por otro lado, estimamos que el nmero de nuestros clientes con servicios de banda ancha
(infinitum), podra crecer y afectar el uso de otros servicios. Consecuentemente, nuestra
proporcin de ingresos ha estado cambiando. Los ingresos por los servicios de voz,
representaron 51.5% de los ingresos consolidados en 2014 comparados con 54.7% en 2013,
mientras los ingresos de los servicios de datos representaron 39.7% de nuestros ingresos
consolidados en 2014 monto que compara con 36.6% en 2013. En 2014, el total de ingresos
aument en 1.3% y nuestra utilidad de operacin se increment en 5.1%. Nuestro margen de
operacin fue de 16.5% en 2014 y de 15.9% en 2013.
En el Tema 3. Informacin financiera, inciso a) Informacin financiera seleccionada, se
muestran las cifras seleccionadas correspondientes.

c) Factores de Riesgo
Competencia creciente
El sector de las telecomunicaciones es un negocio en constante evolucin, por lo que se pueden
presentar constantemente nuevos competidores que, a travs de diversas tecnologas, modifican
los patrones de consumo de nuestros servicios. Algunas de estas tecnologas son la telefona
celular, los servicios inalmbricos de datos, la telefona prestada por operadores de televisin
por cable y los servicios de voz sobre protocolo de Internet (VoIP). Por otra parte, enfrentamos
una mayor competencia en los mercados de telefona local y de larga distancia, mercados en los
que las autoridades mexicanas continan otorgando nuevas licencias y concesiones.
Debido a que los efectos de la competencia dependen de muchos factores ajenos a nuestro
control, no podemos garantizar que las medidas que adoptemos para enfrentarlos resulten
efectivas. Nuestros ingresos podran disminuir, si no incrementamos la penetracin de nuevos
servicios o si no incorporamos nuevos servicios para compensar la disminucin de precios en
nuestros productos.
Deterioro en el valor de algunos de nuestros activos
Analizamos los estimados de vida til de nuestros activos siempre que alguna circunstancia
indique que no ser posible generar los flujos suficientes para recuperar su valor en libros. Una
modificacin en las vidas tiles podra llevarnos a registrar un deterioro en el valor de los
activos de larga duracin, entre los que se encuentran nuestra planta, equipo, licencias, marcas y
crdito mercantil.
Interrupcin de servicios debido a desastres naturales
Hemos diseado la red con diversos mecanismos de redundancia, proteccin y tecnologas de
respaldo con el fin de limitar el impacto a la operacin de nuestra red y reducir la interrupcin
de servicios debido a fenmenos naturales fuera de nuestro control, como huracanes, sismos e
inundaciones que derivan de nuestra ubicacin geogrfica. Adems, para proteger los activos,
tenemos contratados seguros contra este tipo de daos en la infraestructura.
Riesgos relacionados con nuestra tenencia accionaria y con nuestra estructura
de capital
Estamos controlados por un accionista
Amrica Mvil, S.A.B. de C.V. (Amrica Mvil), tiene la facultad de designar a los miembros
de nuestro Consejo de Administracin y determinar el resultado de las votaciones de los
accionistas de la Compaa. Puede considerarse que Amrica Mvil es controlada por Carlos
Slim Hel y miembros de su familia inmediata, quienes en conjunto ostentan la mayora de las
acciones comunes de Amrica Mvil.

Realizamos operaciones con empresas y partes relacionadas

Efectuamos operaciones con empresas que, al igual que TELMEX, son controladas directa o
indirectamente por Carlos Slim Hel y miembros de su familia inmediata, entre las que se
encuentran Amrica Mvil, Grupo Carso, S.A.B. de C.V. (Grupo Carso) y Grupo Financiero
Inbursa, S.A.B. de C.V. (Grupo Financiero Inbursa).

Las operaciones que realizamos con Amrica Mvil incluyen la interconexin entre nuestras
respectivas redes y la terminacin de trfico entre Mxico y los pases en los que tiene
operaciones, el arrendamiento inmobiliario y de equipo, la impresin y distribucin de los
directorios telefnicos, el acceso a base de datos y el uso de nuestros sistemas de facturacin y
cobranza y otras. Adems, tenemos varios acuerdos de financiamiento con Amrica Mvil. Las
operaciones con Grupo Carso incluyen la compra de materiales y servicios de construccin para
nuestra red telefnica; las realizadas con Grupo Financiero Inbursa incluyen seguros y servicios
de facturacin y cobranza. Ver notas 8 y 14 de nuestros estados financieros consolidados
auditados.

d) Otros valores
Acciones
A la fecha de la elaboracin de este Reporte Anual, la Compaa no cuenta con acciones
inscritas en el RNV, ni listadas en alguna bolsa de valores en Mxico ni en el extranjero.

Certificados Burstiles
La Compaa tiene 3 emisiones de Certificados Burstiles de largo plazo inscritas en el RNV,
como sigue:
1.

Emisin TELMEX 07 por un monto de

vencimiento en marzo de 2037.

$5,000 millones de pesos, con

2.

Emisin TELMEX 08 por un monto de $1,600 millones de pesos, con

vencimiento en abril de 2018.

3.

Emisin TELMEX 09-4 por un monto de $2,000 millones de pesos, con

vencimiento en octubre de 2016.

En septiembre de 2009, la CNBV autoriz a la Compaa un Programa Dual de Certificados

Burstiles para emisiones de corto y largo plazo por un monto de hasta $15,000 millones de
pesos. Este programa tuvo una vigencia de 5 aos, el cual venci en septiembre de 2014. La
emisin TELMEX 09-4 fue emitida al amparo de este programa.

Bonos en el extranjero
Al 31 de diciembre del 2014, la Compaa ha inscrito en el RNV (antes la Seccin Especial del
Registro Nacional de Valores) o notificado al mismo, tres bonos fuera de Mxico. Durante
febrero del 2015 fue solicitada la cancelacin de la inscripcin del bono que venci el 27 de
enero de 2015. En el Tema 3. Informacin financiera, inciso d) subinciso ii) Situacin
financiera, liquidez y recursos de capital de este Reporte Anual, se muestra el detalle de los
mismos.

Reportes de carcter pblico a autoridades regulatorias

La Compaa est obligada a entregar de forma peridica y continua ante la CNBV y la BMV
un reporte anual correspondiente al ejercicio inmediato anterior y reportes trimestrales que
comparan las cifras del trimestre que se reporta con los estados financieros del ejercicio
anterior, los cuales contienen informacin de carcter financiero, econmico, contable y
administrativo.
Adicionalmente, la Compaa entrega a la CNBV y BMV informacin anual de carcter
financiero, econmico, contable, administrativo y jurdico relacionada con la celebracin de su
Asamblea General Ordinaria Anual de Accionistas, incluyendo el informe del Comit de
Auditora y Prcticas Societarias, del Director General al Consejo de Administracin sobre la
marcha de la Sociedad, la opinin del Consejo de Administracin sobre el informe del Director
General, el informe del Consejo de Administracin a la Asamblea sobre las principales polticas
y criterios contables y de informacin seguidos en la preparacin de la informacin financiera,
el informe del Consejo de Administracin a la Asamblea sobre las operaciones y actividades en
las que hubiere intervenido, los estados financieros anuales dictaminados por el auditor externo,
la convocatoria a la Asamblea, el resumen de las resoluciones adoptadas por la Asamblea, copia
autentificada por el Secretario del Consejo de Administracin del acta de la Asamblea de
Accionistas y la dems informacin aplicable.
La Compaa ha entregado en forma completa y oportuna hasta la fecha del presente documento
y por los 3 ltimos ejercicios, los reportes que la regulacin aplicable mexicana le requiere
sobre eventos relevantes e informacin peridica.

e) Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el Registro

No ha habido cambios significativos a los derechos de los valores de la Compaa inscritos en el
Registro.

f ) Destino de los fondos, en su caso

No aplica.
g) Documentos de carcter pblico
A solicitud del inversionista, se proporcionar en forma gratuita una copia de este Reporte
Anual, previa solicitud por escrito dirigida a nuestra rea de Relaciones con Inversionistas,
ubicada en Parque Va 198, oficina 701, Colonia Cuauhtmoc, C.P. 06599, Mxico, D.F., con
nmero telefnico (55) 5222 5462, el nombre de la responsable del rea de Relaciones con
Inversionistas es Anna Domnguez Gonzlez, correo electrnico RI@telmex.com. Para mayor
informacin con respecto a los documentos de carcter pblico, que la Compaa ha entregado
a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, y a la Bolsa Mexicana de Valores, se
recomienda consultar sus pginas web, www.cnbv.gob.mx y www.bmv.com.mx,
respectivamente.

2. La emisora

a) Historia y desarrollo de la emisora

Somos una compaa mexicana con sede en la Ciudad de Mxico, D.F., nuestro nombre legal es
Telfonos de Mxico, S.A.B. de C.V. y comercialmente nos referimos a nosotros como
TELMEX. Nuestras oficinas corporativas se encuentran en Parque Va 190, Colonia
Cuauhtmoc, C.P. 06599, Mxico, D.F. Nuestro nmero telefnico es (55) 5222 5462 y nuestra
direccin electrnica es www.telmex.com.
La empresa se constituy al adquirir los negocios de telefona en Mxico de LM Ericsson en
1947 y de la Telephone and Telegraph Company en 1950. En 1972 el gobierno federal
mexicano adquiri la mayor parte de nuestro capital social, vendiendo en 1990 la mayora de las
acciones de control y, en una serie de operaciones iniciadas en 1991, el resto de las acciones en
su poder.
En septiembre del 2000 escindimos nuestras operaciones inalmbricas en Mxico y otras
operaciones internacionales existentes hasta ese momento a Amrica Mvil. En 2004 iniciamos
la expansin de nuestras operaciones fuera de Mxico a travs de una serie de adquisiciones de
empresas de telecomunicaciones en Brasil, Argentina, Chile, Colombia, Per, Ecuador y los
Estados Unidos de Amrica. El 26 de diciembre de 2007 escindimos todas nuestras operaciones
en Latinoamrica, as como nuestro negocio de pginas amarillas a Telmex Internacional, S.A.
de C.V. (Telmex Internacional).

De mayo de 2010 a octubre de 2012, Amrica Mvil realiz una serie de adquisiciones de las
acciones de TELMEX y como resultado de las mismas, adquiri el control de la Compaa. Al
cierre de 2014, tiene una participacin accionaria en la Compaa de 98.7%.

El 7 de diciembre de 2012, TELMEX recibi de la CNBV la autorizacin para dar por

cancelada la inscripcin de sus acciones en el RNV, as como su listado en la BMV.

El 30 de julio de 2013, los accionistas de TELMEX aprobaron la escisin de las empresas no

concesionarias ni relacionadas directamente con la prestacin de servicios de
telecomunicaciones y cuyo objeto social consiste en negocios inmobiliarios y de arrendamiento
de equipo. Para efectuar la escisin, el 21 de agosto de 2013 se constituy la compaa
Empresa de Servicios y Soporte Integral GC, S.A.P.I. de C.V. (ESSI GC) a la cual se le
aportaron los activos, pasivos y capital contable de las subsidiarias: Compaa de Telfonos y
Bienes Races, S.A. de C.V., Alquiladora de Casas, S.A. de C.V. y Renta de Equipo, S.A. de
C.V. La escisin fue efectiva, legal, contable y fiscalmente a partir del 21 de agosto de 2013,
fecha en la cual qued legalmente constituida ESSI GC como una empresa mexicana
independiente, y en la cual la Compaa dej de controlar a las subsidiarias mencionadas; al
escindirse ESSI GC pasa a formar parte de las subsidiarias de Amrica Mvil.

Inversiones
La siguiente tabla muestra las inversiones realizadas en cada ao del trienio que concluy el 31
de diciembre de 2014, las cuales no incluyen las inversiones correspondientes a ESSI GC, por lo
que difieren en 2012 de la informacin presentada previamente. Las cifras no incluyen retiros de
infraestructura.

Aos terminados al 31 de diciembre

2014
2013
2012
(en millones de pesos)

Red de datos, conectividad y transmisin.....................

Planta externa ...............................................................
Tecnologas de Informacin .........................................
Otras .............................................................................
Total de inversiones de capital .....................................

$6,976
926
159
861
$8,922

$6,116
1,244
111

$9,917
1,183
147

1,496

1,799

$8,967

$13,046

En 2014 las inversiones fueron por un importe de $8,922 millones (U.S.$663 millones), lo que
represent un nivel similar al del ao anterior. Las inversiones en la red de datos, conectividad y
transmisin representaron el 78.2% en 2014 y 68.2% en 2013, del total de nuestras inversiones.

b) Descripcin del negocio

En TELMEX, tenemos el compromiso de impulsar el desarrollo de las telecomunicaciones y las
tecnologas de la informacin en el pas, ofreciendo productos y servicios con los mayores
estndares de calidad. Para lograr esto, hemos realizado inversiones que nos permiten
mantenernos a la vanguardia tecnolgica, con la red ms confiable, eficiente y moderna del pas.

i) Actividad principal
Nuestra cobertura de servicios comprende, entre otras cosas, la operacin de las redes ms
completas de telefona local y de larga distancia. Asimismo, ofrecemos servicios tales como
conectividad, acceso a Internet, coubicacin, hospedaje, soluciones y servicios administrados de
Tecnologas de Informacin, y servicios de interconexin con otros operadores de
telecomunicaciones.
En el Tema 3. Informacin financiera, b) Informacin financiera por lnea de negocio, zona
geogrfica y ventas de exportacin, se muestran los ingresos de los servicios que representan
ms del 10% de nuestros ingresos totales consolidados.

Servicio Local
En 2014, el trfico local disminuy 9.2% con respecto al registrado en 2013. El decremento fue
causado principalmente, por un menor nmero de lneas facturadas, como consecuencia del
8

crecimiento de los servicios de telefona celular, por la competencia de otros operadores y por el
cambio en el perfil de consumo de nuestros clientes.
Nuestros ingresos de los servicios de telefona local incluyen la instalacin, renta bsica
mensual, conferencias de servicio medido, servicios digitales y otros servicios (cambio de
domicilio de una lnea, reconexin, etctera).

Servicio de Larga Distancia Nacional

Nuestra red de larga distancia nacional cubre toda la Repblica Mexicana a travs de nuestra
infraestructura que conecta las principales ciudades de Mxico e incluye anillos de transmisin
a nivel nacional.
El trfico de larga distancia nacional aument 7.7% durante 2014, producto de una combinacin
de un incremento en el trfico de terminacin con operadores de larga distancia y un menor
trfico cursado por nuestros clientes.

Servicio de Larga Distancia Internacional

Ofrecemos servicios de telecomunicaciones de larga distancia internacional en todo el pas y
transportamos trfico de larga distancia internacional por medio de una combinacin de redes de
fibra ptica, microondas y cables submarinos, entre Mxico y los EE.UU., Canad y
Centroamrica, entre otros.
Durante 2014, el trfico de larga distancia internacional entrante se increment 10.2% y el
trfico de larga distancia internacional saliente disminuy 9.1% con respecto a 2013.
Interconexin
Proporcionamos servicios de interconexin mediante los cuales los operadores de servicio local,
de larga distancia y de telefona celular, establecen puntos de interconexin con nuestra red para
completar llamadas a nuestros clientes.
Durante 2014, el trfico de interconexin creci 5.2%, como resultado del aumento de los
minutos de interconexin de el que llama paga y de trfico celular a lneas fijas, efecto
atenuado por la reduccin de los minutos de interconexin de los operadores de larga distancia y
locales.
Datos
El negocio de los servicios de datos comprende soluciones para redes corporativas, acceso a
Internet y otros servicios de valor agregado para clientes corporativos.
Las redes corporativas consisten en enlaces digitales (Ladaenlaces) entre dos o ms puntos que
pueden utilizarse para transmitir voz, datos y otras aplicaciones. Nuestros principales productos
en esta categora son los Ladaenlaces y las redes virtuales multi servicio (VPN IP/MPLS).
Durante el 2014 continuamos con nuestra estrategia de comercializacin de venta de productos
infinitum entre los que destacan los paquetes, lo que nos llev a que a diciembre logrramos un
incremento de 3.0% de clientes infinitum respecto al ao anterior.
9

Otros productos y servicios

Con el fin de promover nuestra oferta de servicios a nuestros clientes, hemos introducido
paquetes infinitum que incluyen entre otros, llamadas locales, minutos de larga distancia
nacional, minutos de larga distancia internacional, minutos a celular y acceso a Internet con
precios preferenciales.
Ofrecemos productos y servicios de telecomunicaciones a travs de nuestras Tiendas TELMEX
ubicadas en toda la Repblica Mexicana. Estas tiendas han evolucionado de oficinas de
cobranza a establecimientos comerciales, para el mercado residencial y la pequea y mediana
empresa, donde ofrecemos nuestros servicios de telecomunicaciones as como una amplia
variedad de equipos de cmputo, tablets, televisiones y dispositivos electrnicos y de
entretenimiento con diferentes planes de pago. Uno de los principales elementos para
interconectar la banda ancha en Mxico, es aumentar la penetracin de equipos en los hogares
mexicanos, por lo que desde 1999, hemos financiado ms de 4.8 millones de computadoras, que
incluyen laptops, computadoras personales y tablets.
Nuestra infraestructura nos permite comercializar servicios de facturacin y cobranza en nuestro
recibo telefnico y a la fecha tenemos contratos con compaas como Medicalhome, Socio
guila, Teletn, Telecomunicaciones de Mxico (Telecomm-Telgrafos) y Dish Mxico y sus
afiliadas (Dish).
Como se ha venido divulgando, en noviembre de 2008, TELMEX celebr diversos acuerdos
con Dish, la cual opera un sistema de televisin directa al hogar (DTH por sus siglas en ingls).
Conforme a dichos acuerdos, TELMEX actualmente presta servicios de facturacin y cobranza,
entre otros. En julio de 2014, TELMEX anunci que renunci a los derechos derivados del
contrato de opcin de compra del 51% de las acciones representativas del capital social de Dish.
Operaciones en los Estados Unidos de Amrica
Nuestra subsidiaria Telmex USA, L.L.C. (Telmex USA) tiene autorizacin de la Comisin
Federal de Comunicaciones de los EE. UU. (U.S. Federal Communications Commission) para
proveer con instalaciones propias, servicios de voz, datos y otros servicios de
telecomunicaciones entre los EE. UU. y puntos internacionales.

ii) Canales de distribucin

De acuerdo a la naturaleza de los servicios que ofrece la Compaa, la distribucin de los
mismos se realiza a travs de su infraestructura de telecomunicaciones.
Atendemos a nuestros clientes a travs de las Tiendas TELMEX, el punto de contacto y venta
ms utilizado por los clientes de la Compaa. As tambin ofrecemos atencin por medio de
nuestra red de Centros de Servicio, de nuestros Centros de Atencin Telefnica y de nuestra
pgina web (www.telmex.com).
A nuestros clientes corporativos brindamos nuestro servicio de Soluciones Integradas y
podemos formalizar contratos con niveles de servicio especficos, de acuerdo a sus necesidades.
A los grandes clientes corporativos les asignamos personal dedicado a su atencin y servicio.

10

iii) Patentes, licencias, marcas y otros contratos

A continuacin se presentan nuestras principales marcas:

Marca

Fecha de
vigencia

Descripcin

2018

Nombre y logotipo de nuestra empresa, que provee

nuestros productos y servicios de telecomunicaciones
y Tecnologas de la Informacin.

2020

Servicio de acceso a Internet de alta velocidad.

2019

Servicio de acceso a Internet de banda ancha

inalmbrico (WiFi) en sitios pblicos tales como
aeropuertos, restaurantes, universidades, hoteles, etc.

PRODIGY

2021

Marca que antecede a varios de nuestros productos y

servicios, principalmente los relacionados al acceso a
Internet.

PAQUETE CONECTES

2018

Aviso comercial, que ampara servicios de

telecomunicaciones.

TODO MXICO SIN LMITES

2019

Aviso comercial, que ampara servicios de

telecomunicaciones.

PAQUETE TELMEX NEGOCIO

SIN LMITES

2018

Marca que ampara servicios de telecomunicaciones,

productos y aparatos elctricos.

LADA

2024

Marca que ampara servicios de telecomunicaciones,

productos y aparatos elctricos, as como la publicidad
relacionada con las telecomunicaciones.

LADA AMRICA

2016

Paquete de precios especiales para servicios de larga

distancia.

LADA ENLACES

2017

Marca que ampara servicios de telecomunicaciones,

productos y aparatos elctricos, as como la publicidad
relacionada con las telecomunicaciones.

LADATEL

2024

Marca de telefona pblica, que es aplicada tanto a

nuestros aparatos pblicos Ladatel, como a la tarjeta
prepagada.

11

La Compaa realiza investigacin y desarrollo aplicado en materia de telecomunicaciones e

innovacin tecnolgica, mediante:
x

La deteccin, anlisis y cumplimiento de necesidades existentes o potenciales de

nuestros clientes para el desarrollo de nuevos servicios, incluyendo el anlisis de
estndares internacionales, normas y regulaciones, mejores prcticas y experiencias de
implantacin.

La integracin y consolidacin de nuevas tecnologas de telecomunicaciones

asegurando la convergencia con las Tecnologas de Informacin y los servicios en la
nube (Cloud Services).

El establecimiento de alianzas estratgicas con los principales fabricantes

internacionales de tecnologa y aplicaciones de la industria, para la transferencia de
tecnologa y su aplicacin a nivel nacional.

La elaboracin y difusin de planes estratgicos para el desarrollo tecnolgico de

nuestra Red de Telecomunicaciones.

La evaluacin, pruebas y ajuste en Laboratorios TELMEX de nuevos servicios, nuevas

tecnologas y nuevos componentes de hardware y software, as como el aseguramiento
de la interoperabilidad de estos con nuestras redes de telecomunicaciones mediante
pruebas de campo.

La cooperacin con operadores internacionales para integrar las mejores prcticas en

materia de establecimiento de procesos de operaciones de telecomunicaciones.

iv) Principales clientes

No tenemos dependencia con algn cliente en particular. Nuestros clientes se encuentran
distribuidos en los mercados Corporativo, Comercial y Residencial, a lo largo de la Repblica
Mexicana.

v) Legislacin aplicable y situacin tributaria

Telmex y sus subsidiarias estn sujetas al cumplimiento de las leyes, reglamentos y

disposiciones aplicables a cualquier sociedad annima burstil y sociedades annimas de capital
variable, como son la Ley del Mercado de Valores (solamente en el caso de TELMEX en su
carcter de emisora de valores), la Ley General de Sociedades Mercantiles o LGSM, el Cdigo
de Comercio y todas las disposiciones en materia fiscal.

12

Regulacin
En julio de 2014, se promulg un nuevo marco legal para la regulacin de las
telecomunicaciones y servicios de radiodifusin, con base en un conjunto de reformas
constitucionales promulgadas en junio de 2013, denominado Ley Federal de
Telecomunicaciones y Radiodifusin (LFTR). Bajo esta ley se establece una serie de medidas
asimtricas para las compaas que posean una participacin nacional mayor al 50% por nmero
de usuarios o por el trfico en sus redes.
Los efectos de dicho marco legal podran afectar nuestros resultados futuros.
Principales Autoridades Regulatorias
El IFT es un organismo pblico autnomo que regula las telecomunicaciones y la radiodifusin.
El IFT tiene autoridad sobre la aplicacin de la legislacin especfica de telecomunicaciones y
radiodifusin, adems, sobre la legislacin en materia de competencia econmica con aplicacin
a dichos sectores.
El gobierno mexicano tiene ciertas facultades en sus relaciones con los concesionarios,
incluyendo el derecho de tomar la administracin de un concesionario de redes de
telecomunicaciones, instalaciones y personal en caso de peligro inminente para la seguridad
nacional, orden pblico o economa nacional, desastres naturales o graves alteraciones al orden
pblico. Excepto en caso de guerra, el gobierno mexicano deber indemnizar al titular de la
concesin por daos y perjuicios.
Los operadores de telecomunicaciones son, adems, sujetos de regulacin por la Procuradura
Federal del Consumidor o Profeco, de conformidad con la Ley Federal de Proteccin al
Consumidor.
Precios
De acuerdo con la Concesin, nuestros precios de los servicios de telefona bsica, incluyendo
los gastos de instalacin, la renta bsica mensual, el servicio medido local y el servicio de larga
distancia, se encuentran sujetos a un proceso de revisin de una canasta de servicios
denominada precios tope ponderada para reflejar el volumen de cada servicio prestado por la
Compaa durante el periodo precedente. Cada cuatro aos, presentamos un modelo ante el IFT
con los estimados de las unidades de operacin para los servicios bsicos, costos y precios.
Tambin existe un precio base apoyado en el promedio del costo incremental a largo plazo.
Dentro de este rango, tenemos libertad para determinar la estructura de nuestras tarifas.
Requerimos pre aprobacin del IFT respecto a nuestras tarifas antes de que stas surtan efectos.
Los precios tope varan con el ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC),
permitindonos incrementar nuestras tarifas nominales para mantenerlas alineadas con la
inflacin (menos un factor de productividad establecido para la industria de las
telecomunicaciones), sujeto a consulta con el IFT. No hemos aumentado nuestras tarifas
nominales desde 2001, para el servicio local y, desde marzo de 1999 para los servicios de larga
distancia. Bajo nuestra concesin, el precio tope tambin se ajusta a la baja peridicamente para
trasladar los beneficios de los incrementos de la productividad a nuestros clientes. El IFT
determina un ajuste peridico cada cuatro aos para permitirnos mantener una tasa interna de
retorno igual a nuestro costo de capital promedio ponderado. Para servicios adicionales a los
servicios de telefona bsica, tenemos libertad para establecer las tarifas.
En junio de 2014, de conformidad con los trminos de nuestra Concesin, TELMEX entreg al
IFT un estudio y propuesta de tarifas para los servicios controlados que aplicara durante el
periodo 2015 2018. El IFT, decidi que nuestra propuesta sera sometida a la revisin de un
panel de tres expertos, uno seleccionado por el IFT, otro por TELMEX y uno ms de comn
acuerdo.
13

Durante 2011, Cofetel nos notific tres resoluciones requiriendo reducciones a las tarifas de
interconexin que cobramos a otros proveedores de telecomunicaciones. Especficamente las
resoluciones de Cofetel redujeron 65% el precio por los servicios de interconexin y 94% para
transporte de trfico de larga distancia (reventa), comparado con 2010. Hemos presentado
diversos medios de impugnacin los cuales estn pendientes de resolucin. En abril de 2013,
Cofetel emiti una resolucin requiriendo una reduccin adicional en las tarifas de
interconexin de 2013.
Nuestra Concesin nos permite establecer libremente los precios de los servicios que no son
parte de la telefona bsica, siempre que previamente los registremos con el IFT (antes Cofetel),
estos servicios incluyen transmisin de datos, acceso a Internet y servicios digitales. Sin
embargo, el IFT nos impuso restricciones como agente econmico preponderante. Entre otros,
un nuevo esquema de precios tope bajo la metodologa TFP (Total Factor Productivity) e
incluy ciertas restricciones para los servicios de acceso a Internet y servicio de terminacin de
llamadas a telfonos mviles bajo la modalidad El que llama paga.
Nuestra libertad para determinar las tarifas resulta afectada por las acciones regulatorias
establecidas en la LFTR. Ver Regulacin Asimtrica del Agente Econmico Preponderante.
Adicionalmente, la LFTR, establece que TELMEX y todos los concesionarios de redes pblicas
de telecomunicaciones debern abstenerse de realizar los cargos de larga distancia nacional, a
sus clientes a partir del 1 de enero de 2015. Adems, el agente econmico preponderante no
cobrar a los dems concesionarios por el trfico que termine en su red en tanto mantenga su
condicin de agente econmico preponderante.
Concesiones
Un operador de redes pblicas de telecomunicaciones, como Telmex, deber operar bajo una
concesin. La autoridad que otorgaba las concesiones anteriormente era la Secretara de
Comunicaciones y Transportes o SCT y actualmente es el IFT.
Las concesiones pueden ser otorgadas nicamente a ciudadanos o a sociedades mexicanas y no
podrn ser transferidas o cedidas sin la previa aprobacin del IFT.
La concesin de Telmex fue otorgada en 1976 y modificada en agosto de 1990, en trminos de
la Ley de Vas Generales de Comunicacin y es una concesin para instalar, operar y explotar
una red de telecomunicaciones, y prestar servicios bsicos de telefona y servicios de
telecomunicaciones (voz, datos, textos e imgenes). Tiene vigencia hasta 2026. La concesin de
Telmex puede ser prorrogada por un periodo adicional de 15 aos, sujeto a los requisitos
adicionales que la SCT o el IFT pudieran imponer. A partir de ese momento, podr ser renovada
por un periodo adicional de 30 aos, segn se prev en la LFTR. La subsidiaria de Telmex,
Telfonos del Noroeste, S.A. de C.V. (Telnor) tiene una concesin por separado en una regin
localizada en dos estados del noroeste de Mxico, que expirar en 2026 y podra ser renovada
por un periodo adicional de 15 aos contados a partir de ese momento. Las condiciones
materiales de la concesin de Telnor son similares a las de la concesin de Telmex.
De acuerdo a la LFTR, existen dos tipos de concesiones, Concesiones nicas y de Espectro y
Recursos Orbitales. Las Concesiones nicas permiten a su titular la prestacin de todo tipo de
servicios de telecomunicaciones y radiodifusin. La capacidad de Telmex y nuestra subsidiaria
Telnor para migrar al nuevo rgimen, y consecuentemente prestar servicios adicionales, est
sujeta a ciertas condiciones segn se describen en la seccin Transicin de Concesiones que
se presenta ms adelante en esta seccin.

14

Terminacin de las Concesiones

La LFTR establece que una concesin se puede terminar por:
I. Vencimiento del plazo de la concesin, salvo prrroga de la misma;
II. Renuncia del concesionario;
III. Revocacin;
IV. Rescate, o
V. Disolucin o quiebra del concesionario.
La terminacin de la concesin no extingue las obligaciones contradas por el concesionario
durante su vigencia. Una concesin puede ser terminada antes de su fecha de vencimiento. Las
consecuencias de la terminacin estn reguladas por nuestras concesiones y las leyes aplicables,
incluyendo, en su caso, la LFTR y la Ley de Vas Generales de Comunicacin.
Transicin de Concesiones
La LFTR prev la existencia de una concesin nica bajo la cual un operador podr
proporcionar cualquier servicio de telecomunicaciones y radiodifusin. Tambin prev un
procedimiento de transicin al sistema de concesin nica. En el momento que TELMEX pueda
migrar al nuevo sistema de concesin nica, estar autorizado para proporcionar servicios de
radiodifusin, entre otros. Sin embargo, la transicin est sujeta a condiciones adicionales para
los agentes econmicos preponderantes.
Servicios de televisin y audio

El marco regulatorio que establece la provisin de servicios de televisin y audio por compaas
de telecomunicaciones y de servicios de telecomunicaciones para proveedores de televisin y
audio, ha estado sujeto a continuos procesos de enmienda desde 2003. El resultado de estos
procesos, y los cambios resultantes en el marco regulatorio pueden afectar nuestros negocios.
No podemos predecir el resultado y los efectos de estos procesos regulatorios que podran
derivar en la entrada de nuevos competidores a nuestro negocio y podran afectar nuestra
posicin competitiva y nuestros resultados de operacin.

15

Regulacin Asimtrica del Agente Econmico Preponderante

Determinacin
Las reformas constitucionales de 2013 prevn que el IFT determine la existencia de agentes
econmicos preponderantes en los sectores de radiodifusin y telecomunicaciones, de ser el
caso, autoriza al IFT a imponer las medidas necesarias para evitar que se afecte la competencia
y la libre concurrencia, y con ello, a los usuarios finales y un rgimen regulatorio especial al
agente econmico preponderante. El rgimen especial se conoce como regulacin
asimtrica, porque es aplicable a un participante del mercado y no a los dems.
En marzo de 2014, antes de la adopcin de la legislacin secundaria, el IFT determin calificar
como grupo de inters econmico a nosotros y a Amrica Mvil, S.A.B. de C.V., Radiomvil
Dipsa, S.A. de C.V. (Telcel), as como a Grupo Carso, S.A.B. de C.V. y Grupo Financiero
Inbursa, S.A.B. de C.V., constituyendo el agente econmico preponderante en el mercado de
las telecomunicaciones.
El IFT tambin impuso amplias medidas regulatorias asimtricas a nuestros negocios, como se
indica ms adelante. La mayor parte de dichas medidas entraron en vigor en abril de 2014, y
estamos cumpliendo con ellas. Hemos iniciado procedimientos judiciales para impugnar la
determinacin de agente econmico preponderante y las medidas relacionadas, pero de
conformidad con las reformas constitucionales de 2013 no procede la suspensin sobre las
regulaciones impuestas.
El 13 de agosto de 2014 entr en vigor la Ley Federal de Telecomunicaciones y Radiodifusin
(LFTR) la cual dispone regulacin asimtrica adicional, para el agente econmico
preponderante en el sector de telecomunicaciones.
Medidas Especficas
Con base en su determinacin de que formamos parte de un grupo econmico que es un agente
econmico preponderante en el mercado de telecomunicaciones, el IFT nos impuso medidas
asimtricas especficas, que consider necesarias para evitar efectos en materia de competencia
econmica y en los mercados de telecomunicaciones. Algunas de las medidas ms importantes
se encuentran resumidas a continuacin.
x

Interconexin. De acuerdo a la LFTR, el agente econmico preponderante, no

cobrar a los otros concesionarios por el trfico que termine en su red, y para el trfico
que termine en la red de los otros concesionarios, la tarifa de interconexin ser
negociada libremente.
El 29 de diciembre de 2014 el IFT public en el Diario Oficial de la Federacin las
tarifas asimtricas que TELMEX deber pagar durante 2015 al resto de los operadores
por concepto de interconexin, siendo estas de: $0.005162 pesos por originacin y de
$0.006246 pesos por trnsito.

Acceso a Infraestructura. Diversas medidas relacionadas con la capacidad de otros

operadores para utilizar nuestra infraestructura de redes.

Comparticin de Infraestructura. El IFT fomentar la celebracin de convenios entre

concesionarios para la coubicacin y el uso compartido de infraestructura, adems
podr establecer condiciones de uso as como la tarifa correspondiente, siempre y
cuando exista capacidad para dicha comparticin. La compaa public una oferta de
referencia de Comparticin de Infraestructura. Debemos proporcionar acceso a otros
16

operadores para utilizar nuestra infraestructura pasiva, incluyendo torres, sitios, ductos
y derechos de va. Las tarifas de acceso son negociadas con los operadores y si no se
llegara a ningn acuerdo, seran determinadas por el IFT utilizando una metodologa de
costos incrementales promedio a largo plazo.
x

Desagregacin de la Red Local. El IFT impuso obligaciones especificas al agente

econmico preponderante tales como la desagregacin de la red local para que los
otros concesionarios de telecomunicaciones puedan acceder, entre otros, a los medios
fsicos, tcnicos y lgicos de conexin de la red.

Arrendamiento de Enlaces Dedicados. Debemos arrendar los enlaces dedicados a otros

operadores. Las tarifas son negociadas con los operadores o, en caso de no llegar a
acuerdo alguno, sern determinadas por el IFT utilizando una metodologa de costos
evitados (retail minus), excepto por el arrendamiento de enlaces dedicados para los
servicios de interconexin en los cuales el IFT utilizar la metodologa de costos
incrementales promedio de largo plazo. A partir del 21 de noviembre de 2014,
TELMEX hizo pblica la Oferta de Referencia para la prestacin de Servicios
Mayoristas de Arrendamiento de Enlaces Dedicados.

Ciertas Obligaciones en la Prestacin de Servicios al Menudeo. Algunas tarifas para la

prestacin de servicios de telecomunicaciones a nuestros suscriptores estn sujetas a
controles tarifarios o autorizacin por el IFT, utilizando metodologas relacionadas con
precios mximos y exmenes sobre su replicabilidad, los cuales actualmente estn
siendo analizados. Adems, estamos sujetos a diversas obligaciones relacionadas con la
venta de servicios y productos, incluyendo la obligacin de ofrecer individualmente
todos los servicios que se ofrecen en un esquema agregado.

Contenidos. Estamos sujetos a limitaciones especficas para la adquisicin de

contenidos, incluyendo la prohibicin para adquirir derechos en exclusiva para la
transmisin de contenidos audiovisuales relevantes, segn sea determinado de tiempo
en tiempo por el IFT.

Obligaciones para Generar Reportes y Calidad en el Servicio. Estamos sujetos a

obligaciones relacionadas con la generacin de reportes y calidad en el servicio.

Terminacin de la Regulacin Asimtrica

Las medidas especficas correspondientes a la regulacin asimtrica podrn ser terminadas si el
IFT declara la existencia de condiciones de competencia efectiva en los mercados de
telecomunicaciones o en caso de que se deje de ser un agente econmico preponderante.

Situacin tributaria
La emisora no tiene beneficios fiscales especiales (subsidios, exenciones y otros) ni est sujeta a
algn impuesto especial.

17

vi) Recursos humanos

Empleados
El nmero de empleados al cierre de 2014, fue de 46,301.
Al 31 de diciembre de 2014, los empleados sindicalizados representan el 78.9% de nuestros
empleados. Todos los puestos gerenciales los ocupan empleados no sindicalizados. Los salarios
y ciertas prestaciones para personal sindicalizado se negocian cada ao, y el Contrato Colectivo
de Trabajo con nuestro personal sindicalizado se negocia cada dos aos.
Desde su privatizacin, la relacin que existe entre el Sindicato de Telefonistas de la Repblica
Mexicana y la Compaa ha sido de colaboracin, para mejorar los servicios que ofrecemos a
nuestros clientes.
vii) Desempeo ambiental
De octubre de 2013 a febrero de 2014, Telfonos de Mxico, S.A.B. de C.V. llev a cabo las
auditoras ambientales con PROFEPA (Procuradura Federal de Proteccin al Ambiente) en 89
instalaciones que se encuentran ubicadas en las reas metropolitanas del Distrito Federal,
Monterrey y Guadalajara, con lo que se obtuvo la Recertificacin de Calidad Ambiental, los
certificados se obtuvieron de marzo a mayo del 2014 con una vigencia de dos aos, los cuales se
entregaron a la Compaa en octubre del 2014.

viii) Informacin de mercado

Competencia
Enfrentamos un gran nmero de competidores que utilizan diferentes tecnologas para
proporcionar servicios de telecomunicaciones. Entre los ms importantes se encuentran:
concesionarios de telefona de larga distancia como Alestra, S. de R.L. de C.V.; concesionarios
de telefona local almbrica como Axtel, S.A.B. de C.V. y Maxcom Telecomunicaciones,
S.A.B. de C.V., que tambin ofrecen los servicios de acceso a Internet y de TV de paga;
operadores de televisin por cable que cuentan con licencia para proveer servicios de telefona y
acceso a Internet, como Megacable Holdings, S.A.B. de C.V. Cablevisin, S.A.B. de C.V. y
Cablems, S.A. de C.V.; as como operadores de telefona celular, como Radio Mvil Dipsa,
S.A. de C.V (Telcel, subsidiaria de Amrica Mvil) y Telefnica Mviles Mxico, S.A. de
C.V. (Movistar). En productos de TI competimos con empresas como Alestra, S. de R.L. de
C.V. y Sixsigma Networks Mxico, S.A. de C.V. (KIO Networks).
Anticipamos que esta competencia aumentar al promoverse llamadas y mensajes entre
operadores de telefona celular, as como por el uso de nuevas tecnologas en detrimento de las
llamadas desde lneas fijas. Por otra parte, enfrentamos una mayor competencia de la telefona
celular, las tecnologas de transmisin de voz sobre protocolo de Internet (VoIP) en el mercado
de larga distancia y, en mayor grado, de los operadores de televisin por cable en los servicios
de voz y acceso a Internet.

18

ix) Estructura corporativa

La siguiente tabla muestra las subsidiarias ms importantes que son consolidadas en nuestros
estados financieros, as como la asociada ms significativa contabilizada utilizando el mtodo
de participacin, con corte al 31 de diciembre de 2014.

Nombre de la Compaa

Jurisdiccin

Porcentaje
de
propiedad
y voto de
control

Descripcin

Empresas subsidiarias
Integracin de Servicios TMX,
S.A. de C.V.

Mxico

100%

Compaa tenedora intermediaria.

Consorcio Red Uno, S.A. de C.V.

Mxico

100%

Proveedor de servicios de integracin de redes de

telecomunicaciones y sistemas de informacin.

Telfonos del Noroeste, S.A. de

C.V.

Mxico

100%

Concesionario de red pblica de telefona fija para

el estado de Baja California Norte y para San Luis
Ro Colorado, regin del estado de Sonora.

Uninet, S.A. de C.V.

Mxico

100%

Proveedor de conectividad para TELMEX y clientes

corporativos.

Teninver, S.A. de C.V.

Mxico

100%

Arrendamiento de equipo.

Delaware,
EE. UU.

100%

Posee autorizacin de la Comisin Federal de

Comunicaciones de los EE. UU. para proveer con
instalaciones propias, servicios de voz, datos y otros
servicios de telecomunicaciones, entre los EE. UU.
y puntos internacionales. Adems, dispone de un
servicio que permite el pago en los EE.UU. por la
instalacin y/o facturacin de lneas telefnicas
ubicadas en Mxico.

Telmex USA, L.L.C.

Empresa asociada
Grupo Telvista, S.A. de C.V.

Mxico

45%

19

Proveedor de servicios de telemercadeo en Mxico

y en los EE. UU.

Estructura corporativa donde consolida la Compaa

x) Descripcin de sus principales activos

Poseemos equipos de transmisin, sistemas de radiofrecuencias, centrales, infraestructura de red

externa (red de cobre y de fibra ptica), oficinas comerciales y oficinas administrativas en toda
la Repblica Mexicana. Los equipos ubicados dentro de los edificios y en la red externa, estn
asegurados contra prdida y daos.
No tenemos ningn activo en garanta para la obtencin de algn crdito.

Redes de telecomunicaciones
Gracias a la capacidad tcnica y de cobertura que brindan sus redes, TELMEX ofrece la ms
amplia gama de servicios de telecomunicaciones y Tecnologas de la Informacin, que incluyen
servicios de voz, datos, acceso a Internet, servicios basados en las TI, y soluciones integrales
para todos los segmentos del mercado de las telecomunicaciones; desde telefona pblica, rural,
residencial, para pequeas y medianas empresas, hasta grandes corporativos nacionales e
internacionales.
Nuestras redes de fibras pticas nacionales, permiten conectar a las principales ciudades de la
Repblica Mexicana, as como a los clientes corporativos por medio de sistemas pticos.
Adicionalmente, para las comunicaciones internacionales y mundiales se cuenta con conexiones
directas con otros operadores en diversos pases a travs de cables pticos submarinos.
Es importante resaltar que, parte de la gran cobertura que TELMEX ofrece, es a travs de la
telefona convencional, que al cierre de diciembre de 2014, tena 13.1 millones de lneas locales
fijas facturadas.
Nuestras redes de telecomunicaciones estn formadas por cuatro grandes capas; La primera capa
de conectividad, est formada a su vez por: la red de acceso, que incluye la conexin al usuario
final, ya sea por cable de cobre, fibra ptica o conexiones por microondas; la red de transporte
ptica, que transporta la informacin con altas capacidades y confiabilidad entre los nodos de
nuestra red y por la red de datos, que brinda conectividad IP/MPLS y soporta servicios pblicos
de datos; La segunda capa es para el procesamiento y control de las telecomunicaciones que
incluye la red de conmutacin telefnica; cuyo objetivo es administrar las conexiones de los
mltiples servicios y asegurar su establecimiento; La tercera capa de aplicaciones permite
habilitar los servicios avanzados de voz, los nuevos servicios convergentes y los de TI y; La
cuarta capa de gestin nos permite supervisar el estado de las redes de voz, datos y sus
servicios, verificar su desempeo, establecer sus configuraciones y controlar sus operaciones.

20

Red de acceso
Gracias a las inversiones realizadas desde la privatizacin de TELMEX, nuestra red de acceso
permite conexiones de nuestros clientes con tecnologas pticas, inalmbricas y cables de cobre.
De esta manera, nuestra red externa de cobre puede ser utilizada no slo para servicios
telefnicos convencionales en algunas localidades, sino tambin para servicios de banda ancha a
travs de tecnologas digitales como el ADSL2+ y VDSL2.
Redes de transporte pticas
En nuestras redes de transporte pticas usamos el respaldo con anillos pticos redundantes, a
travs de equipos SDH de nueva generacin que permiten recuperar automticamente las
comunicaciones en menos de 50 milisegundos en caso de falla. Gracias a las tecnologas pticas
como DWDM podemos incrementar el ancho de banda de nuestras redes progresivamente
multiplicando la cantidad de seales pticas que se transmiten por cada par de fibras pticas.
Asimismo, contamos con infraestructura de ltima generacin basada en la tecnologa Carrier
Ethernet.
Red de datos
Nuestra red de datos es una infraestructura para proporcionar servicios pblicos de datos bajo
los nuevos formatos de comunicaciones IP/MPLS. Desarrollamos esta red para soportar el
transporte de los nuevos servicios basados en el Internet y las TI.
Procesamiento y control
La red de procesamiento de llamadas convencional est conformada por centrales telefnicas
para los servicios de voz. Esta red es 100% digital, lo que permite mejorar la calidad del
servicio, mayor diversidad de servicios al cliente y la capacidad de interconexin con todos los
operadores del mercado.
La comunicacin de voz es controlada por centrales telefnicas digitales, que cuentan con altos
niveles de redundancia y esquemas para compartir la carga, lo que permite proporcionar un alto
grado de continuidad del servicio. Tambin contamos con una plataforma avanzada de red
inteligente, que hoy en da mantiene operando aplicaciones y servicios de valor agregado. Esta
plataforma es capaz de implementar nuevos servicios avanzados de telefona y aplicaciones de
TI en corto tiempo y con altos niveles de confiabilidad y flexibilidad.
Capa de gestin
Monitoreamos continuamente el desempeo de nuestras redes de voz y datos y los servicios
cursados (niveles de trfico y enrutamiento) a travs de una plataforma de gestin y centros
especializados, que operan durante las 24 horas los 365 das del ao. Esta plataforma facilita la
expansin geogrfica y la implantacin rpida de sistemas de red, y nos permite vigilar y
cumplir con los niveles de servicio requeridos por las comunicaciones modernas y las
necesidades particulares de nuestros clientes corporativos. La plataforma de gestin est
sustentada por sistemas informticos que procesan todos los reportes del estado de la red y los
servicios y presentan los resultados de manera grfica y expedita en el momento en que ocurren
los eventos.
Hemos desarrollado un modelo de gestin que apoya los procesos de operacin de las
telecomunicaciones de TELMEX a lo largo de todo el pas.
El modelo est basado en el concepto de gestin centralizada, por medio del cual los equipos,
redes y servicios son monitoreados, supervisados, configurados y controlados por un conjunto

21

de centros especializados, donde la divisin de tareas y la especializacin de funciones, permite

ofrecer mayor eficiencia en la operacin.

xi) Procesos judiciales, administrativos o arbitrales

Procesos legales
Estamos involucrados en procesos legales generados dentro del curso normal de nuestras
operaciones y en otros procesos con autoridades locales que nos estn requiriendo algunos
crditos fiscales, sin que consideremos que alguno de ellos sea significativo. Estamos sujetos a,
y en algunos casos en vas de apelar, los procesos establecidos por algunos competidores
relacionados con supuestas prcticas anticompetitivas.
Estamos sujetos a algunos procesos legales, como se describe a continuacin, pero esperamos
que algunos de ellos sean reemplazados en parte por las medidas regulatorias tomadas por el
IFT debido a la legislacin del 2014.
En 2007, la Cofeco (ahora IFT) inici siete investigaciones en el mercado de las
telecomunicaciones para determinar poder de mercado o prcticas monoplicas. En las
investigaciones relacionadas con poder de mercado, se concluy que tenemos poder sustancial
en los mercados de: terminacin; originacin; trnsito; y mayorista de arrendamiento de
enlaces. En el mercado de terminacin se present amparo mismo que est pendiente de
resolverse. En los mercados de originacin y trnsito los resultados de los amparos fueron
desfavorables, por lo que el IFT podra imponer obligaciones especficas.
En el caso del mercado mayorista de arrendamiento de enlaces, la Cofetel public el
Acuerdo de obligaciones especficas relacionadas con precios, calidad de servicio e
informacin. En contra de este acuerdo, presentamos amparos mismos que estn pendientes de
resolverse.
Las investigaciones relacionadas con prcticas monoplicas: dos en el mercado de
interconexin de redes fijas y una en el mercado mayorista de arrendamiento de enlaces,
determinaron que incurrimos en la realizacin de prcticas monoplicas relativas. En contra de
estas resoluciones, presentamos amparos los cuales estn pendientes de resolverse.
En febrero 2009, Cofetel public el Plan Tcnico Fundamental de Interconexin e
Interoperabilidad (PTFII), y en octubre de ese mismo ao emiti la resolucin determinando
que Telmex es el operador con el mayor nmero de accesos, por lo que se presentaron los
amparos correspondientes, que estn pendientes de resolverse. En el caso de Telnor, se archiv
el juicio. En febrero de 2013 la Cofetel public una resolucin que modifica el PTFII publicado
el 10 de febrero de 2009, en el sentido de que un concesionario declarado con poder sustancial
en cualquier mercado relevante relacionado con el PTFII estar sujeto a las obligaciones de este
Plan. Esta resolucin tambin se impugn y est pendiente de resolverse.
Durante 2011, la Cofetel notific a Telmex y Telnor varias resoluciones determinando
reducciones a los precios de interconexin que Telmex y Telnor cobran a otros proveedores de
telecomunicaciones Ver el Tema 2. La emisora, inciso v) Legislacin aplicable y situacin
tributaria Precios. En 2013, la Cofetel emiti una resolucin que reduce an ms estos
precios. En contra de estas resoluciones Telmex y Telnor, presentaron diversos medios de
impugnacin los cuales estn pendientes de resolucin.
En marzo de 2014, el IFT determin que TELMEX, es parte de un grupo econmico, que es un
agente econmico preponderante y por lo tanto le impone una serie de medidas y tarifas
asimtricas por los servicios de interconexin que cobrar en su condicin de agente econmico
22

preponderante; as mismo la Ley Federal de Telecomunicaciones y Radiodifusin establece

condiciones especficas para el agente econmico preponderante que consisten entre otras, en no
realizar cobros por el trfico que termine en su red en tanto mantenga esa condicin. Hemos
iniciado procedimientos judiciales para impugnar la determinacin del agente econmico
preponderante y las medidas asimtricas relacionadas, pero de conformidad con las reformas
constitucionales de 2013, no procede la suspensin sobre las regulaciones impuestas.
Ver el Tema 2. La emisora, inciso v) Legislacin aplicable y situacin tributaria y la nota 13 de
nuestros estados financieros consolidados auditados.
Procesos relacionados con nuestra relacin con Dish
Como se ha venido divulgando, en noviembre de 2008, TELMEX celebr diversos acuerdos
con Dish Mxico y sus afiliadas (Dish), las cuales operan un sistema de televisin directa al
hogar (DTH por sus siglas en ingls). Conforme a dichos acuerdos, TELMEX actualmente
presta servicios de facturacin y cobranza, entre otros. En julio de 2014, TELMEX anunci que
renunci a los derechos derivados del contrato de opcin de compra del 51% de las acciones
representativas del capital social de Dish.
En el pasado hemos sido objeto de investigaciones en relacin con estos acuerdos. El 9 de enero
del 2015, como se inform por TELMEX, la Compaa fue notificada de una resolucin emitida
por el IFT, con relacin a un procedimiento de probable responsabilidad iniciado en 2014 en
relacin con la alianza comercial existente con Dish, mediante la cual se nos impone una multa
de $14.4 millones pesos por no haber notificado una supuesta concentracin ocurrida en
noviembre de 2008 entre TELMEX y Dish. La Compaa no comparte las conclusiones y
resolutivos de la resolucin emitida por el IFT y har valer todos los medios legales a su alcance
en contra de la misma.

xii) Acciones representativas del capital social

Ttulos en circulacin al 31 de diciembre de 2014.

13,399 millones de acciones comunes de la Serie AA.
614 millones de acciones comunes de la Serie A.
16,803 millones de acciones de voto limitado de la Serie L.

El total de las acciones en circulacin es de 30,816 millones.

Todas las acciones en circulacin se encuentran suscritas y pagadas. Nuestro capital social est
integrado por acciones Serie "AA", acciones Serie "A" y acciones Serie "L", todas ellas sin
expresin de valor nominal y confieren iguales derechos y obligaciones a sus tenedores, dentro
de su respectiva serie.
En la asamblea extraordinaria celebrada en julio de 2014, se aprob aumentar el capital de la
Sociedad en la cantidad de $19,508 millones, de los cuales $55 millones incrementarn la parte
mnima fija del capital social, con la emisin de 5,559 millones de acciones ordinarias de la
Serie AA, 255 millones de acciones ordinarias de la Serie A y 6,972 millones de acciones
nominativas de la Serie L, adems se resolvi reformar el prrafo primero de la clusula sexta
de los estatutos sociales de TELMEX, para que el capital social quede con un mnimo fijo de
$133 millones, representado por 13,399 millones de acciones ordinarias de la Serie AA, 614
millones de acciones ordinarias de la Serie A y 16,803 millones de acciones nominativas de la
Serie L.

23

xiii) Dividendos
En abril de 2014 y de 2013, no decretamos pago de dividendos. En abril de 2012, decretamos un
dividendo de $0.55 por accin.
La declaracin, importe y pago de dividendos estn determinados por el voto mayoritario de las
acciones Series AA y A, generalmente por recomendacin del Consejo de Administracin y
dependen de los resultados de operacin, situacin financiera, necesidades de efectivo,
perspectivas futuras y otros factores relevantes para dichos accionistas, por tanto no podemos
garantizar que en un futuro paguemos dividendos o que los dividendos futuros sern
comparables a los dividendos pagados anteriormente. Nuestros estatutos no hacen distincin
entre los tenedores de acciones Series AA, A y L con respecto al pago de dividendos por
accin y otras distribuciones.

3. Informacin financiera
Presentacin de la informacin de conformidad con las Normas Internacionales de
Informacin Financiera emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de
Contabilidad (NIIF o IFRS por sus siglas en ingls).
Los siguientes comentarios deben ser ledos en conjunto con nuestros estados financieros
consolidados auditados y sus notas, los cuales son incluidos en este Reporte Anual. Nuestros
estados financieros consolidados auditados, han sido preparados de conformidad con las NIIF y
han sido ajustados, para considerar las operaciones escindidas a ESSI GC como operaciones
discontinuas. Excepto en los casos en que se seale expresamente, los comentarios y cifras
subsecuentes se refieren nicamente a nuestras operaciones continuas y no consideran aquellas
que fueron escindidas.
Nuevos pronunciamientos contables
En la nota 2 de nuestros estados financieros consolidados auditados, se comentan las nuevas
NIIF y modificaciones a las mismas, que son aplicables a la Compaa.

a) Informacin financiera seleccionada

La informacin financiera seleccionada que se incluye a continuacin se deriva de los estados
financieros consolidados de Telfonos de Mxico, S.A.B. de C.V., y subsidiarias (en lo sucesivo
TELMEX o la Compaa), los cuales fueron dictaminados por los auditores pblicos
independientes de Mancera, S.C., integrante de Ernst & Young Global Limited. Esta
informacin siempre deber leerse en conjunto con dichos estados financieros consolidados
auditados y con sus notas, las cuales se incluyen en este Reporte Anual.
Este Reporte Anual contiene varios importes convertidos de pesos a dlares, para su
conveniencia. Usted no debera asumir que las cifras en pesos representan los importes en
dlares o que pudieran ser convertidas a la paridad indicada. A menos que se indique otra cosa,
24

hemos convertido los importes de pesos a dlares a un tipo de cambio de $14.7180 por cada
dlar americano, que fue la paridad reportada por Banco de Mxico para el 31 de diciembre de
2014 como se public en el Diario Oficial de la Federacin.
La informacin financiera seleccionada que a continuacin se presenta, esta expresada en pesos,
debido a que es nuestra moneda de operacin y de reportes.

Por los aos terminados el 31 de diciembre

de
2014
2013
2012
(en millones de pesos, excepto datos por accin)

Datos del estado de resultados:

NIIF:
Ingresos de operacin ..................................
Costos y gastos de operacin .......................
Utilidad de operacin ...................................
Costo de financiamiento ...............................
Utilidad de operacin continua .....................
Utilidad de operacin discontinua ................
Utilidad neta ..................................................
Utilidad por accin atribuible a la parte
controladora:
De operaciones continuas ..........................
De operaciones discontinuas......................
Neta ............................................................
Dividendo pagado por accin .......................

$106,953
89,304
17,649
6,977
6,277
6,277

$105,593
88,808
16,785
6,183
6,152
1,541
7,693

$106,244
88,277
17,967
5,156
7,991
2,761
10,752

0.267
0.267
-

0.341
0.086
0.427
-

0.443
0.153
0.596
0.688

2014

Al 31 de diciembre de
2013

2012

(en millones de pesos)

Datos del balance general:

NIIF:
Propiedades, planta y equipo, neto ..............
Activo total de operaciones continuas .........
Activo total de operaciones discontinuas ....
Activo total ...................................................
Deuda a corto plazo y porcin circulante de la
deuda a largo plazo ..................................
Deuda a largo plazo......................................
Capital contable ............................................
Capital social ................................................

$62,364
113,730
113,730

$63,938
116,701
116,701

$68,839
117,217
34,220
151,437

8,166
18,214
10,057
5,497

4,828
27,317
6,255
5,441

15,809
62,090
(1,203)
5,441

25

b) Informacin financiera por lnea de negocio, zona geogrfica y ventas de

exportacin
La siguiente tabla muestra nuestros estados de resultados consolidados de los ltimos tres
aos.

2014
(en millones
de pesos)

Ingresos de operacin:
Servicio local................................
Servicio de larga distancia
nacional .....................................
Servicio de larga distancia
internacional ..............................
Interconexin ...............................
Datos ............................................
Otros .............................................
Costos y gastos de operacin:
Costo de venta y servicios ...........
Comerciales, administrativos y
generales....................................
Interconexin ...............................
Depreciacin y amortizacin .......
Otros gastos, neto .........................
Utilidad de operacin ......................
Costo de financiamiento:
Intereses ganados .........................
Intereses devengados a cargo.......
Intereses pasivo neto laboral ........
Prdida (utilidad) cambiaria,
neta ............................................

$33,673

Aos terminados el 31 de diciembre de

2013
2012

(% de
ingresos de
operacin)

31.5%

(en millones
de pesos)

$35,264

(% de
ingresos de
operacin)

33.4%

(en millones
de pesos)

$37,196

7.9

9,343

8.8

10,478

9.9

4,571
8,501
42,410
9,402
106,953

4.3
7.8
39.7
8.8
100.0

5,060
8,152
38,618
9,156
105,593

4.8
7.7
36.6
8.7
100.0

6,189
7,907
35,851
8,623
106,244

5.8
7.4
33.8
8.1
100.0

47,588

44.5

44,383

42.0

43,602

41.0

23,342
5,303
12,019
1,052
89,304

21.8
5.0
11.2
1.0
83.5

23,391
6,636
12,915
1,483
88,808

22.2
6.3
12.2
1.4
84.1

23,523
6,028
13,573
1,551
88,277

22.1
5.7
12.8
1.5
83.1

17,649

16.5%

16,785

15.9%

17,967

16.9%

(343)
3,788
2,679

(172)
4,587
3,330

1,629
6,977

59
6,183

(2,589)
5,156

Participacin en utilidad neta de

compaas asociadas ....................

65

50

116

Utilidad antes de impuesto a la

utilidad ........................................

10,737

10,652

12,927

4,460
6,277

4,500
6,152

4,936
7,991

1,541

2,761

$6,277

$7,693

$10,752

$0.267
0.267

$0.341
0.086
0.427

$0.443
0.153
0.596

Utilidad neta ....................................

Utilidad por accin atribuible a la
parte controladora (en pesos):
De operaciones continuas ............
De operaciones discontinuas ........
Neta ..............................................

35.0%

8,396

(660)
2,415
3,593

Provisin para impuesto sobre la

renta .............................................
Utilidad por operaciones continuas.
Utilidad por operaciones
discontinuas .................................

(% de
ingresos de
operacin)

26

c) Informe de crditos relevantes

Nuestra deuda se compone principalmente de:

Bonos emitidos fuera de Mxico. Al 31 de diciembre de 2014, tenamos tres bonos en

circulacin emitidos en el extranjero, dos de ellos denominados en dlares por un total
de U.S.$932 millones (equivalentes a $13,720 millones) y un bono denominado en
pesos por un total de $4,500 millones. Estos bonos pagan intereses de forma semestral,
se amortizan a su vencimiento y tienen las siguientes caractersticas:

Vencimiento
Enero 2015
Enero 2016
Noviembre 2019

Fecha de emisin
Enero y febrero 2005
Enero 2006
Noviembre 2009

Inters
5.50%
8.75%
5.50%

Monto insoluto
(millones)
U.S.$555
$4,500
U.S.$377

En enero de 2015, se amortiz totalmente el bono emitido en enero y febrero de 2005.

En julio de 2012, Amrica Mvil obtuvo el consentimiento de la mayora de los tenedores de
estos bonos para modificar la obligacin de entrega de reportes en los documentos de emisin,
con lo cual Amrica Mvil garantiz dichos instrumentos.
x

Certificados burstiles emitidos en Mxico. Hemos emitido tres bonos denominados en

pesos (certificados burstiles) en el mercado mexicano. Dos de estos certificados
devengan intereses a tasa fija y uno devenga intereses con un margen especfico sobre la
Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio (TIIE), pagan intereses de forma semestral o
mensual respectivamente y se amortizan a su vencimiento. Al 31 de diciembre de 2014
tenamos $8,600 millones en certificados burstiles con vencimientos entre 2016 y
2037. En julio de 2014, TELMEX efectu una recompra por $498 millones (valor
nominal de $440 millones) de la emisin que vence en 2018.

Amrica Mvil. Tenemos una lnea de crdito en pesos con Amrica Mvil, que
devenga intereses con un margen especfico sobre la TIIE, pagaderos trimestralmente y
se amortiza a su vencimiento. Al 31 de diciembre de 2014, no existe saldo insoluto bajo
dicho contrato.

Todos nuestros crditos tienen la misma prelacin de pago.

Nos encontramos al corriente en el pago del capital e intereses de nuestra deuda.
Algunos de nuestros instrumentos financieros estn sujetos a vencimiento anticipado o
recompra a opcin del tenedor, si hubiese un cambio de control de nuestra empresa, segn est
definido en los documentos respectivos. La definicin de lo que constituye un cambio de control
vara en cada documento, pero ninguna sera aplicable en tanto Carso Global Telecom, S.A. de
C.V. o sus accionistas actuales continen controlando la mayora de nuestras acciones con
derecho a voto.

27

No contamos con bonos ni crditos relevantes emitidos en el extranjero que contemplen

beneficios o causas de vencimiento anticipado que resulten distintas a las emisiones realizadas
en el mercado nacional.
La informacin referente a crditos o adeudos de tipo fiscal, se incluye en el Tema 3)
Informacin financiera, d) Comentarios y anlisis de la administracin sobre los resultados de
operacin y situacin financiera de la emisora inciso ii) Situacin financiera, liquidez y
recursos de capital.

d) Comentarios y anlisis de la administracin sobre los resultados de operacin y

situacin financiera de la emisora

i) Resultados de la operacin
Ingresos
En 2014 se registraron ingresos por $106,953 millones, un incremento de 1.3% con respecto al
ao anterior, debido a mayores ingresos del negocio de datos, efecto atenuado por menores
ingresos provenientes de los servicios; local, de larga distancia nacional y de larga distancia
internacional, por menor nmero de lneas facturadas y disminucin en los ingresos unitarios.
En 2013 se registraron ingresos por $105,593 millones, un decremento de 0.6% con respecto a
los obtenidos en 2012, debido principalmente a un menor nmero de lneas facturadas y a la
cada en el ingreso promedio de los servicios de larga distancia y locales, efectos parcialmente
compensados por un aumento en los ingresos de los servicios de datos.

Ingresos del servicio local

Los ingresos por el servicio local se redujeron 4.5% en 2014 y 5.2% en 2013. En ambos aos,
fue debido principalmente a, un menor nmero de lneas facturadas, un menor volumen de
trfico local y un menor ingreso promedio por llamada local facturada, esto atribuible
principalmente, a la competencia de la telefona celular, a la competencia de otros operadores de
telefona y al cambio en el perfil de consumo de nuestros clientes.

Ingresos del servicio de larga distancia nacional

Los ingresos del servicio de larga distancia nacional se redujeron 10.1% en 2014 y 10.8% en
2013. En ambos aos, por una disminucin en el ingreso promedio por minuto y por menor
trfico cursado por nuestros clientes. De acuerdo a la Ley Federal de Telecomunicaciones y
Radiodifusin (LFTR), tanto la Compaa, como el resto de los concesionarios de redes
pblicas de telecomunicaciones, eliminaron los cargos provenientes del servicio de larga
distancia nacional a partir del 1 de enero de 2015, en apoyo a nuestros clientes.

Ingresos del servicio de larga distancia internacional

Los ingresos por larga distancia internacional disminuyeron 9.7% en 2014, por menor trfico
proveniente de nuestros clientes y 18.2% en 2013, debido a la reduccin de la tarifa de
28

liquidacin internacional adems, en ambos periodos por un menor ingreso promedio por
minuto del trfico originado por nuestros clientes.

Ingresos del servicio de interconexin

Los ingresos por interconexin aumentaron 4.3% en 2014 y 3.1% en 2013, debido a mayores
ingresos por trfico de el que llama paga, efecto atenuado por menores ingresos de
terminacin de trfico de otros operadores y de operadores celulares.

Ingresos de los servicios de datos

Los ingresos de los servicios de datos aumentaron 9.8% en 2014 y 7.7% en 2013, debido a
mayores ingresos provenientes de los servicios al mercado corporativo y por el crecimiento en
clientes infinitum de 3.0% y 5.0% respectivamente.

Otros Ingresos
Estos ingresos crecieron 2.7% en 2014 y 6.2% en 2013, en ambos aos, el incremento fue
resultado entre otras cosas, por mayores ventas en las Tiendas TELMEX.

Costos y gastos de operacin

Costos de venta y servicios

Los costos de venta y servicios se incrementaron 7.2% en 2014 y 1.8% en 2013. El incremento
en ambos aos fue debido primordialmente, a mayores costos de ventas a clientes y por mayores
ventas en las Tiendas TELMEX.

Gastos comerciales, administrativos y generales

Los gastos comerciales, administrativos y generales disminuyeron 0.2% en 2014 y 0.6% en
2013, principalmente por las iniciativas para optimizar el uso de los recursos y por menores
gastos de publicidad.

Costos de interconexin
Los costos de interconexin incluyen los pagos que hacemos a operadores celulares por los
servicios el que llama paga. Estos costos disminuyeron 20.1% en 2014 debido a menores
costos de interconexin (en parte con una empresa relacionada), mientras que en 2013 se
incrementaron en 10.1%, principalmente por un aumento en el trafico de el que llama paga,
originado por los mayores beneficios ofrecidos en nuestros paquetes infinitum.

Depreciacin y amortizacin
El rubro de depreciacin y amortizacin decreci 6.9% en 2014 y 4.8% en 2013. La
disminucin en aos recientes ha sido originada por menores adquisiciones de planta y equipo.

29

Otros gastos, neto

Este rubro ascendi a $1,052 millones en 2014 y $1,483 millones en 2013. Dicho rubro se
integr principalmente de un cargo por la participacin de los trabajadores en las utilidades
generadas en el ejercicio. TELMEX, al igual que otras empresas mexicanas, est obligada a
pagar a sus empleados una participacin en las utilidades, en adicin a sus salarios y
prestaciones, por un importe total equivalente al 10% de su utilidad determinada de acuerdo a la
legislacin aplicable.
Utilidad de operacin
La utilidad de operacin se increment 5.1% en 2014, por mayores ingresos de los servicios de
datos, menores costos de interconexin as como por las iniciativas para optimizar el uso de los
recursos, mientras que en 2013 decreci 6.6% por menores ingresos provenientes de los
servicios tradicionales.

Costo de financiamiento
En 2014 el costo de financiamiento totaliz $6,977 millones y $6,183 millones en 2013.
A continuacin indicamos los principales cambios en este rubro:
x
x
x
x

Los intereses ganados registraron $660 millones en 2014 y $343 millones en 2013.
Los intereses devengados a cargo disminuyeron 36.2% en 2014 y 17.4% en 2013, por
un menor nivel promedio de deuda.
Los intereses del pasivo neto laboral aumentaron 34.1% en 2014 y disminuyeron 19.5%
en 2013, debido a la porcin no fondeada del pasivo laboral.
Registramos una prdida cambiaria neta de $1,629 millones en 2014 por la devaluacin
del peso frente al dlar de $1.64 en 2014 y de $59 millones en 2013, por las
fluctuaciones cambiarias.

Impuesto sobre la renta

La tasa del impuesto sobre la renta para las personas morales en Mxico fue del 30% en 2014 y
2013. La Ley del Impuesto sobre la Renta vigente a partir del 1 de enero de 2014 establece la
continuidad de la tasa corporativa en 30%, para 2014 y los aos subsecuentes.
Nuestra tasa efectiva de impuesto sobre la renta como porcentaje de la utilidad antes de
impuestos fue de 41.5% en 2014, 42.2% en 2013 y 38.2% en 2012. A pesar de que a partir de
2008 ya no utilizamos la contabilidad inflacionaria, an continuamos reconociendo la inflacin
para propsitos fiscales, lo que causa que nuestro impuesto sobre la renta sea afectado por un
efecto inflacionario fiscal gravable derivado de nuestros pasivos netos monetarios y por una
mayor depreciacin fiscal de nuestros activos. En 2014, nuestra tasa efectiva de impuesto fue
inferior a la de 2013, principalmente como consecuencia de un menor efecto inflacionario fiscal
gravable.
En 2013 y 2012, la Compaa no estuvo sujeta al pago de Impuesto Empresarial a Tasa nica
(IETU). La Ley que norma al IETU fue abrogada el 1 de enero de 2014.

30

Utilidad neta
La utilidad neta disminuy 18.4% y 28.5% en 2014 y en 2013, respectivamente.
Coberturas y derivados
Al 31 de diciembre de 2014, nuestra deuda denominada en dlares norteamericanos ascenda a
$13,720 millones (U.S.$ 932 millones), representando el 52.0% del total de nuestra deuda y
tenemos activos e ingresos relativamente limitados denominados en dicha moneda.
Adicionalmente, una parte de nuestra deuda (7.6% al 31 de diciembre de 2014) devenga
intereses a tasa variable. En consecuencia, estamos expuestos a riesgos por fluctuaciones
cambiarias y de tasa de inters.
Revisamos y modificamos regularmente nuestra posicin en derivados y nuestra poltica de
instrumentos financieros derivados. Bajo las NIIF, contabilizamos estas operaciones a valor
razonable (fair value). Ver nota 8 de nuestros estados financieros consolidados auditados.
Al 31 de diciembre de 2014, tenamos contratos swaps de tasas de inters fija en pesos por un
monto nocional de $12,840 millones para cubrir el riesgo de tasa flotante en pesos.
El valor razonable neto de nuestros instrumentos financieros derivados fue un pasivo de $945
millones al 31 de diciembre de 2014.

ii) Situacin financiera, liquidez y recursos de capital

Actualmente operamos principalmente con financiamientos en los mercados de capitales
nacional e internacional y prstamos con partes relacionadas, aunque si las condiciones de
mercado cambiaran, podramos buscar financiamiento de otras fuentes.
Al 31 de diciembre de 2014, nuestra deuda total ascenda a $26,380 millones comparada con
una deuda total de $32,145 millones al cierre de 2013 y de $77,899 millones al cierre de 2012.
En la siguiente tabla mostramos nuestra deuda y los compromisos de compra vigentes al 31 de
diciembre de 2014, as como el perodo en el cual deben cubrirse. Los compromisos de compra
incluyen principalmente contratos de suministro de equipo. La tabla no incluye los pasivos por
fondo de pensiones, impuestos diferidos o cuentas por pagar.
Pagos a realizar por perodo
al 31 de diciembre de 2014
Total

2017
2016
2018
(en millones de pesos)

2015

2019 en
adelante

Deuda total (1) ......... $26,380

$8,166
$6,500
$1,160
$10,554
Compromisos de
2,798
2,798
compra ...................
$10,964
$6,500$1,160
$10,554
$29,178
Total ..........................
_______________
(1)
Excluye pago de intereses, comisiones y el efecto de instrumentos financieros derivados.
Al 31 de diciembre de 2014, 52.0% de nuestra deuda total consolidada estaba denominada en
dlares norteamericanos, 48.0% en pesos mexicanos y el 7.6% de nuestra deuda devengaba
intereses a tasa variable.

31

La descripcin de los crditos relevantes, el tipo de instrumentos financieros utilizados, y la

periodicidad de pago de intereses y forma de amortizacin, as como las principales causas de
amortizacin anticipada, se describen en el Tema 3. Informacin financiera, inciso c) Informe
de crditos relevantes.
La Compaa busca mantener una estructura financiera slida y flexible, que le permita operar
eficientemente an en situaciones de crisis en los mercados financieros tanto nacionales como
internacionales. La administracin de la tesorera analiza las necesidades operativas de la
Compaa, su programa anual de inversin y los requerimientos del servicio de la deuda,
buscando contar con la liquidez necesaria para asegurar una adecuada operacin y el oportuno
cumplimiento de sus obligaciones.
Los excedentes de efectivo se invierten en valores de renta fija de alta calificacin crediticia,
primordialmente a la vista y parcialmente a plazos no mayores de 30 das.
La Compaa mediante un proceso de planeacin y en apego a las polticas de financiamiento
establecidas, busca obtener los recursos necesarios para su operacin bajo las siguientes
premisas: i) mantener mrgenes de operacin y una estructura financiera slida y adecuada para
una empresa con grado de inversin; ii) buscar las mejores alternativas en los mercados locales
e internacionales, considerando el precio, la estructura de los crditos y la disponibilidad de las
diferentes fuentes de financiamiento; iii) obtener una mezcla favorable de tasas fijas y variables,
aprovechando las oportunidades del mercado como una alternativa de reduccin de riesgos; y
iv) mantener un perfil eficiente de vencimientos de la deuda, distribuyendo de manera uniforme
y ordenada cada uno de ellos en cuanto a su monto y plazo.
Cuando las condiciones del mercado son propicias, la Compaa, mediante instrumentos
financieros derivados, puede ejecutar transacciones destinadas a cubrir y disminuir sus riesgos
asociados con fluctuaciones cambiarias o de variaciones en la tasa de inters. Con estas
estrategias se busca mejorar el desempeo financiero y reducir la exposicin al riesgo de
mercado.
No tenemos adeudos o crditos de tipo fiscal y nos encontramos al corriente en el pago de
nuestras obligaciones fiscales.
Nuestros requerimientos de capital los utilizamos principalmente para inversin en activos y
amortizaciones de deuda. Por lo general, hemos cubierto estos requerimientos con flujos de
efectivo generados por la operacin y algunos financiamientos.
No tenemos registros fuera de balance que requieran ser divulgados.
iii) Control interno
Controles y procedimientos para la emisin de informacin financiera
Evaluamos la efectividad de nuestros controles y procedimientos relativos a la emisin de
informacin financiera aplicables al ejercicio 2014, bajo la supervisin de nuestro Director
General y de nuestro Director de Finanzas y Administracin, concluyendo ambos que dichos
controles y procedimientos fueron y continan siendo efectivos. Nuestro sistema de control
interno aplicable a la emisin de informacin financiera no sufri ningn cambio durante 2014
que pudiera haberlo afectado o que pudiera afectarlo de manera relevante en un futuro.
Esta evaluacin incluy las actividades de registro, procesamiento, agrupacin y divulgacin de
la informacin que presentamos de conformidad con la Ley del Mercado de Valores. Tambin
incluy la evaluacin de las actividades de agrupacin y presentacin de informacin a nuestra
Administracin, de forma tal que cualquier situacin relevante hubiera podido ser divulgada
32

oportunamente. Reconocemos que existen limitaciones inherentes a la efectividad de cualquier

sistema de control, como seran el error humano y la posibilidad de que dicho sistema no fuese
aplicado, por lo que slo podemos afirmar que se proporciona una seguridad razonable de que
los objetivos de control establecidos fueron y seguirn siendo cumplidos.

e) Estimaciones, provisiones o reservas contables crticas

Aplicacin de estimaciones contables
La preparacin de los estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere del uso de
estimaciones en la valuacin de algunos de sus renglones. Los resultados que finalmente se
obtengan pueden diferir de las estimaciones realizadas.
A continuacin describimos algunos de los aspectos para los que consideramos que un cambio
en la metodologa de estimacin podra tener un impacto relevante, aunque realizamos
estimaciones en otras reas que no consideramos relevantes para nuestros reportes financieros.
Estimacin de vidas tiles de propiedades, planta y equipo
Determinamos la depreciacin de cada periodo con base en la vida til estimada para distintas
clases de propiedades, planta y equipo. La depreciacin represent en 2014, $11,891 millones o
13.3% de nuestros costos y gastos de operacin. Ver nota 5 de nuestros estados financieros
consolidados auditados.
Las vidas tiles de nuestros activos, fueron estimadas de acuerdo a la experiencia histrica en
activos similares, a los cambios previstos por la innovacin tecnolgica, a las prcticas de otras
empresas de telecomunicaciones y a otros factores. En caso de que existieran elementos para
suponer que las premisas con las que fueron estimadas han cambiado, las revisaramos y, en su
caso, las modificaramos para grupos especficos.
Una reduccin de las vidas tiles estimadas podra generarse, por ejemplo, por nuevos
desarrollos tecnolgicos o cambios en el mercado. Esta reduccin podra llevar a un incremento
en la depreciacin y a reconocer un deterioro sobre esos activos. Si, por el lado contrario, esta
evaluacin nos llevar a aumentar la vida til estimada, se reducira la depreciacin de los
activos involucrados.

Pensiones y primas de antigedad de empleados

La Compaa tiene planes de pensiones y primas de antigedad de beneficios definidos que
cubren a la mayor parte de sus empleados, para lo cual se tiene establecido un fondo en
fideicomiso irrevocable. Las pensiones se determinan con base en las compensaciones a los
empleados en su ltimo ao de trabajo, los aos de antigedad en la Compaa y su edad al
momento del retiro.
Los costos de pensiones y primas de antigedad se reconocen peridicamente durante los aos
de servicio del personal con base en clculos actuariales, mediante el mtodo de crdito unitario
proyectado. En 2014 reconocimos un costo laboral de $4,292 millones y un inters neto de
$3,594 millones de la porcin no fondeada de las obligaciones de las pensiones.
Existen dos reas que tienen un impacto significativo en nuestras estimaciones: (a) las tasas de
descuento que utilizamos para calcular el valor presente de nuestras obligaciones y (b) la tasa de
incremento salarial en los aos futuros. Las premisas utilizadas estn descritas en la nota 11 de
nuestros estados financieros consolidados auditados. Estas premisas estn basadas en nuestra
experiencia, en las condiciones de los mercados financieros y en nuestras previsiones sobre

33

costos salariales y financieros. Evaluamos nuestros estimados en forma anual y los cambios en
los mismos podran tener efectos sobre nuestro costo estimado de pensiones.
Estas obligaciones son afectadas por el nmero previsto de empleados jubilados y nuestro fondo
es afectado por la tasa estimada de retorno de sus inversiones. En 2014, una prdida actuarial de
$4,379 millones fue atribuible a (i) un decremento de $3,571 millones en el comportamiento
esperado de los activos invertidos en acciones de empresas y a variaciones en las tasas de
referencia que resultaron en menores rendimientos de los valores invertidos en los instrumentos
de deuda, y (ii) una variacin actuarial desfavorable de $807 millones principalmente atribuible
a que el nmero de empleados con jubilacin, fue distinto al nmero estimado al inicio del ao
y a que los incrementos en los salarios y las pensiones del personal jubilado, fueron mayores a
los estimados al inicio del ao. Ver nota 11 de nuestros estados financieros consolidados
auditados.
Al 31 de diciembre de 2014, el 43.8% de los activos del plan est invertido en instrumentos de
deuda y el 56.2% restante en instrumentos de capital.

Estimacin de cuentas de cobro dudoso

Registramos provisiones por cuentas de cobro dudoso, con base en nuestros estimados de falta
de pago de nuestros clientes y de otros operadores de telecomunicaciones. Al 31 de diciembre
de 2014, la reserva de cuentas de cobro dudoso ascendi a $5,418 millones. Con respecto a
nuestros clientes, nuestras estimaciones se basan en experiencia previa, morosidad y tendencias
econmicas, as como por la evaluacin de litigios sobre los importes pendientes por cobrar.
Con respecto a otros operadores, realizamos estimaciones individuales con base en sus saldos de
cuentas por cobrar. Nuestra reserva, de manera general, incluye las cuentas por cobrar con una
antigedad mayor a 90 das. Estas estimaciones pudieran resultar insuficientes si nuestro
anlisis estadstico no fuera adecuado o si uno o ms operadores rehusaran o no pudieran
pagarnos. Ver nota 4 de nuestros estados financieros consolidados auditados.

Deterioro de activos fijos de larga duracin, Intangibles y Crdito Mercantil

Estimamos el valor de recuperacin de nuestros activos de larga duracin, cuando existen
indicios de deterioro en el valor de los mismos. Este valor se calcula como el mayor entre el
precio estimado de venta y el valor de uso de dichos activos. El valor de uso se calcula con base
en flujos descontados, los cuales incluyen estimaciones sobre factores externos como el entorno
de la industria y de la economa, factores internos como nuestra estrategia de negocios, as como
por las directrices de las NIIF relacionadas con el deterioro de los activos de larga duracin. Los
supuestos y estimaciones acerca de los valores futuros y vida til remanente son frecuentemente
subjetivos y complejos. Cuando el valor de recuperacin es inferior al valor neto en libros, la
diferencia se reconoce en resultados como prdida por deterioro.
Anualmente, o antes si existieran indicios suficientes, se efectan pruebas de deterioro sobre el
crdito mercantil, calculado como la diferencia entre el costo de adquisicin y el valor razonable
de los activos netos adquiridos a la fecha de compra.
Al 31 de diciembre de 2014 los activos bajo anlisis incluan principalmente propiedades, planta
y equipo por un valor neto de $62,364 millones, licencias por un valor neto de $424 millones,
marcas por $368 millones y crdito mercantil por $187 millones, relacionado con nuestras
inversiones permanentes.
Para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, no reconocimos ninguna prdida por
deterioro en los activos de larga duracin, no obstante que a partir del 1 de enero de 2015 ya no
se realizarn cargos por el servicio de larga distancia nacional.

34

Valor razonable de instrumentos financieros derivados

De acuerdo con las NIIF, debemos reconocer en nuestros estados financieros, ya sea como
activos o como pasivos, todos nuestros instrumentos financieros derivados y valuarlos a valor
razonable. Las NIIF permiten utilizar valores razonables suministrados por las instituciones
financieras con las cuales se celebraron dichos acuerdos. Los valores razonables as obtenidos
son verificados por la empresa.
El valor razonable se obtiene, estimando el costo de liquidacin de los instrumentos o con los
precios de mercado, con el soporte de los valores calculados por las contrapartes de dichos
instrumentos y con valuaciones proporcionadas por un proveedor independiente de precios, las
cuales son estimadas con base en modelos estadsticos e informacin de mercado. La porcin
efectiva de las ganancias o prdidas de estos instrumentos financieros derivados, se reconoce en
el capital contable en el rubro de Otras partidas de utilidad integral acumuladas y la porcin
no efectiva se aplica a los resultados del ejercicio. Los cambios en el valor razonable de los
instrumentos financieros derivados, que no califican como instrumentos de cobertura, se
reconocen de forma inmediata en resultados. La determinacin del valor razonable de nuestros
instrumentos financieros derivados, considera el riesgo de incumplimiento de TELMEX y el
riesgo de crdito de la contraparte. Ver nota 2 de nuestros estados financieros consolidados
auditados.

4. Administracin
a) Auditores externos
Nuestros auditores independientes, Mancera, S.C. son integrantes de Ernst & Young Global
Limited, compaa registrada de contadores pblicos independientes y por otros miembros de
Ernst & Young Global Limited.
En los ltimos tres ejercicios, la Compaa no ha tenido cambios de auditores externos. Durante
este mismo periodo, los auditores externos no han emitido una opinin con salvedad, una
opinin negativa, ni se han abstenido de emitir opinin acerca de los estados financieros de la
Compaa. Los auditores externos son designados anualmente por el Consejo de
Administracin, previa opinin favorable y propuesta que realiza el Comit de Auditora y
Prcticas Societarias.
En 2014, cambi el socio responsable asignado por nuestros auditores independientes.

b) Operaciones con personas relacionadas y conflictos de inters

Operaciones con partes relacionadas
Participamos en transacciones con entidades que como nosotros, son controladas, directamente
o indirectamente por el Sr. Carlos Slim Hel y miembros de su familia inmediata. Estas
entidades incluyen a Amrica Mvil (nuestra controladora), Grupo Carso y Grupo Financiero
Inbursa y sus respectivas subsidiarias. Nuestras transacciones con Amrica Mvil y sus
subsidiarias incluyen interconexin entre nuestras respectivas redes y la terminacin del trfico
35

internacional en cada uno de los pases donde opera, arrendamiento inmobiliario y de equipo, y
otras transacciones descritas en nuestros estados financieros consolidados auditados. Adems,
tenemos varios acuerdos de financiamiento y de operacin con Amrica Mvil. Las
transacciones con Grupo Carso incluyen la compra de materiales y servicios de construccin de
redes, y las transacciones con Grupo Financiero Inbursa incluyen la contratacin de seguros y
servicios de facturacin y cobranza.
En junio de 2014, AT&T vendi la totalidad de las acciones que posea de Amrica Mvil, por
lo que dej de ser una parte relacionada.
El monto total de nuestras compras a partes relacionadas fue de $20,860 millones en 2014
$21,978 millones en 2013 y $22,037 millones en 2012. Nuestras ventas a partes relacionadas
fueron de $9,083 millones en 2014 $8,677 millones en 2013 y $9,590 millones en 2012.
Consideramos que todas estas operaciones fueron realizadas a precios de mercado.
Tenemos inversiones conjuntas con algunas partes relacionadas. Somos propietarios del 45% de
Grupo Telvista, S.A. de C.V., Amrica Mvil lo es del 45% y Grupo Carso del 10%.

Operaciones con Amrica Mvil y sus subsidiarias

Amrica Mvil, nuestra controladora, tiene diversas relaciones contractuales con nuestra
Compaa y con nuestras subsidiarias, debido a que es un operador que brinda servicios de
telecomunicaciones en diferentes mercados geogrficos incluyendo Mxico. Estas relaciones
incluyen la interconexin entre nuestras respectivas redes, el uso de nuestros circuitos privados
por Amrica Mvil, el servicio de larga distancia a los clientes de otras subsidiarias de Amrica
Mvil, arrendamiento inmobiliario y de equipo, y en general, servicios que nos proveemos
mutuamente. Ver nota 14 de nuestros estados financieros consolidados auditados.
Nuestras relaciones de negocio estn sujetas a diversos contratos, algunos de estos estn
regulados, como los cargos por interconexin. Adems, distribuimos aparatos telefnicos y
tarjetas de prepago de una subsidiaria de Amrica Mvil en nuestras Tiendas TELMEX.
Adicionalmente otra subsidiaria de Amrica Mvil, imprime nuestro directorio de pginas
blancas y le damos acceso a nuestra base de datos de clientes para la publicacin de su
directorio de pginas amarillas en Mxico, y procesamos la facturacin y cobranza de sus
anunciantes. Hemos proporcionado financiamiento a subsidiarias de Amrica Mvil. Hemos
tomado y podramos seguir obteniendo financiamiento de Amrica Mvil, ver nota 8 de
nuestros estados financieros consolidados auditados.
Consideramos que los acuerdos que tenemos establecidos con Amrica Mvil han sido pactados
bajo condiciones similares a aquellas que pudieran prevalecer con cualquier otra empresa.

36

c) Administradores y accionistas
Consejeros, funcionarios y empleados
Consejeros
La administracin de las operaciones de la Compaa est encomendada a su Consejo de
Administracin y a su Director General. Nuestros estatutos sociales establecen que el Consejo
de Administracin debe estar integrado por un mximo de 21 consejeros propietarios y que por
cada uno de stos podr designarse a su respectivo suplente. Tanto la mayora de los consejeros
propietarios como la mayora de los consejeros suplentes deben ser de nacionalidad mexicana y
deben ser nombrados por accionistas de nacionalidad mexicana. Cada uno de los consejeros
suplentes puede asistir a las sesiones del Consejo de Administracin y puede votar en ausencia
del consejero propietario correspondiente.
Los consejeros son elegidos por mayora de votos de los tenedores de acciones de la Serie AA
y acciones de la Serie A votando conjuntamente, previendo los estatutos que cualquier
tenedor o grupo de tenedores con 10% del total de las acciones de la Serie AA y de la Serie
A tendrn derecho a nombrar a un consejero propietario y a un consejero suplente, y que dos
consejeros propietarios y dos consejeros suplentes son nombrados por mayora de votos de los
tenedores de las acciones de la Serie L.
Los consejeros propietarios y los consejeros suplentes son nombrados durante cada Asamblea
General Ordinaria Anual de Accionistas y cada Asamblea Especial Anual de Accionistas de la
Serie L. De acuerdo a nuestros estatutos y a la legislacin mexicana, por lo menos el 25% de
nuestros consejeros deben ser calificados como independientes, lo cual fue determinado por
nuestros accionistas en su Asamblea General Ordinaria Anual de acuerdo con la Ley del
Mercado de Valores (LMV). Para tener qurum en las Juntas del Consejo de Administracin es
necesario que la mayora de los consejeros presentes sea de nacionalidad mexicana.
Los estatutos de la Sociedad estipulan que los miembros del Consejo de Administracin son
nombrados por un ao y pueden ser reelegidos. A continuacin se listan los nombres,
designacin, fecha de nacimiento e informacin relevante de negocios de los 17 miembros
propietarios actuales del Consejo de Administracin, los cuales fueron nombrados en la
Asamblea General Ordinaria Anual del 30 de abril de 2015.

Carlos Slim Domit

Presidente del Consejo y
Presidente del Comit
Ejecutivo

Nacido:

1967

Primer nombramiento:
Periodo en que expira:

1995
2016

Ocupacin ms importante,
participacin en otros
consejos y experiencia de
negocios:

Presidente del Consejo de Administracin de Telfonos de

Mxico, S.A.B. de C.V., Co-Presidente del Consejo de
Administracin de Amrica Mvil, S.A.B. de C.V.;
Presidente del Consejo de Administracin de Grupo Carso,
S.A.B. de C.V., Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V. y U.S.
Commercial Corp., S.A. de C.V., Carso Global Telecom,
S.A. de C.V.; y Director General de Sanborn Hermanos,
S.A.

37

Antonio Coso Ario

Consejero, miembro del
Comit de Auditora y
Prcticas Societarias, y
miembro suplente del
Comit Ejecutivo

Antonio Del Valle Ruiz

Consejero

Laura Diez Barroso de

Laviada
Consejera

Nacido:

1935

Primer nombramiento:
Periodo en que expira:

1991
2016

Ocupacin ms
Importante, participacin
en otros consejos y
experiencia de negocios:

Director General de Ca. Industrial de Tepeji del Ro, S.A.

de C.V., y Fbrica de Hilados y Tejidos Puente Sierra, S.A.
de C.V., Presidente del Consejo de Administracin de
Bodegas de Santo Toms, S.A. de C.V., Grupo Hotelero
Brisas, S.A. de C.V. y Ca. Industrial de Tepeji del Ro, S.A.
de C.V.

Nacido:

1938

Primer nombramiento:
Periodo en que expira:

2011
2016

Ocupacin ms
importante, participacin
en otros consejos y
experiencia de negocios:

Presidente del Consejo de Administracin del Grupo

Empresarial Kaluz, S.A. de C.V., Miembro del Consejo de
Administracin de: Mexichem S.A.B. de C.V.; Escuela
Bancaria y Comercial; Minera las Cuevas; Polmeros de
Mxico, y Fundacin Pro Empleo, A.C., Fundador del
Grupo Empresarial Kaluz, S.A. de C.V.; Fundador y
Director General de Grupo Financiero Bital y Presidente de
la Asociacin de Banqueros de Mxico.

Nacida:

1951

Primer nombramiento:
Periodo en que expira:

2011
2016

Ocupacin ms
importante, participacin
en otros consejos y
experiencia de negocios:

Presidenta de Tenedora y Promotora Azteca, S.A. de C.V.,

Miembro del Consejo de Administracin de Grupo
Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V., Fundacin del Centro
Histrico de la Ciudad de Mxico, A.C. y Royal Caribbean
International.

Amparo Espinosa Rugarca Nacida:

Consejera

1941

Primer nombramiento:
Periodo en que expira:

1991
2016

Ocupacin ms
importante, participacin
en otros consejos y
experiencia de negocios:

Directora General de Documentacin y Estudios de Mujeres,

A.C., columnista en los principales diarios capitalinos y
oradora en diversos foros nacionales e internacionales.

38

Elmer Franco Macas

Consejero

Nacido:

1940

Primer nombramiento:
Periodo en que expira:

1991
2016

Ocupacin ms
importante, participacin
en otros consejos y
experiencia de negocios:

Director General y Presidente del Consejo de

Administracin de Infra, S.A. de C.V., Miembro del
Consejo de Administracin de Corporacin Infra, S.A. de
C.V., Comercial Infra, S.A de C.V., Empresas ICA, S.A.B.
de C.V. y Banco Nacional de Mxico, S.A. y varias
posiciones en Grupo Infra desde 1958.

Nacido:
Consejero y miembro suplente Primer nombramiento:
Periodo en que expira:
del Comit Ejecutivo

Daniel Hajj Aboumrad

Roberto Kriete vila

Consejero

Jos Kuri Harfush

Consejero y miembro del
Comit de Auditora y
Prcticas Societarias

1966
2011
2016

Ocupacin ms
importante, participacin
en otros consejos y
experiencia de negocios:

Director General de Amrica Mvil, S.A.B. de C.V.,

Consejero de Amrica Mvil, S.A.B. de C.V., de Grupo
Carso, S.A.B. de C.V. y de Carso Global Telecom, S.A. de
C.V. y Director General de Hulera Euzkadi, S.A. de C.V.

Nacido:
Primer nombramiento:
Periodo en que expira:

1953
2011
2016

Ocupacin ms
importante, participacin
en otros consejos y
experiencia de negocios:

Presidente del Consejo de Administracin y Director

General del Grupo TACA, Presidente de Compaa de
Inversiones del Grupo Kriete, Director de la Escuela
Superior de Economa y Negocios (ESEN) en El Salvador,
Presidente del Consejo de Administracin de Real
Intercontinental Hotel de San Salvador, Director de la Junta
de Hoteles Camino Real y Director Secretario de la Junta
Directiva del Banco Agrcola Comercial de El Salvador.

Nacido:

1949

Primer nombramiento:
Periodo en que expira:

1995
2016

Ocupacin ms
importante, participacin
en otros consejos y
experiencia de negocios:

Director General de Productos Dorel, S.A. de C.V. y Janel,

S.A. de C.V., Miembro del Consejo de Administracin de
Grupo Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V., Banco Inbursa,
S.A., Seguros Inbursa, S.A. de C.V., Inversora Burstil.
S.A. de C.V., Grupo Carso, S.A.B. de C.V., Carso Global
Telecom, S.A. de C.V., Impulsora del Desarrollo y el
Empleo en Amrica Latina S.A.B. de C.V. y Minera Frisco,
S.A.B. de C.V.

39

ngel Losada Moreno

Consejero

Nacido:

1955

Primer nombramiento:
Periodo en que expira:

1991
2016

Ocupacin ms
importante, participacin
en otros consejos y
experiencia de negocios:

Presidente del Consejo de Administracin y Director General

de Grupo Gigante S.A.B. de C.V., Presidente del Consejo de
Administracin de Controempresas S.A. de C.V., miembro
del Consejo de Administracin de Grupo Financiero
Banamex-Citigroup, S.A. de C.V., Presidente del Consejo
Directivo de la Asociacin Nacional de Tiendas de
Autoservicio y Departamentales (ANTAD), Consejero de la
Cmara de Comercio de la Ciudad de Mxico, Casa de Bolsa
Inverlat, S.A., Seguros Amrica, S.A. y Food Market
Institute.

Francisco Medina Chvez Nacido:

Consejero

1956

Primer nombramiento:
Periodo en que expira:

2011
2016

Ocupacin ms
importante, participacin
en otros consejos y
experiencia de negocios:

Presidente Ejecutivo y Director General Grupo Fame, S.A. de

C.V., Miembro de los Consejos de Administracin de
Banamex Citigroup Mxico y Aeromxico, S.A. de C.V.
Consejero de varias compaas, incluyendo bienes races,
automviles y financiamiento.

Juan Antonio Prez Simn Nacido:

1941

Vicepresidente del Consejo Primer nombramiento:

y miembro del Comit
Periodo en que expira:
Ejecutivo
Ocupacin ms
importante, participacin
en otros consejos y
experiencia de negocios:

40

1991
2016
Presidente del Consejo de Administracin y miembro del
Comit Ejecutivo de Sanborn Hermanos, S.A., miembro del
Consejo de Administracin de Amrica Mvil, S.A.B. de
C.V., Grupo Carso, S.A.B. de C.V., Grupo Financiero
Inbursa, S.A.B. de C.V., Carso Global Telecom, S.A. de
C.V., Cigarros La Tabacalera Mexicana, S.A. de C.V. y
Sears Roebuck de Mxico, S.A. de C.V.

Nacido:

1969

Primer nombramiento:
Periodo en que expira:

1999
2016

Ocupacin ms
importante, participacin
en otros consejos y
experiencia de negocios:

Co-Presidente del Consejo de Administracin de Amrica

Mvil, S.A.B. de C.V., Vicepresidente del Consejo de
Administracin de Grupo Carso, S.A.B. de C.V. y Consejero
de Impulsora del Desarrollo y el Empleo de Amrica Latina,
S.A.B. de C.V. y de Carso Global Telecom S.A. de C.V.
Director General de Industrias Nacobre, S.A. de C.V. y
Director General de Proveedora Inbursa, S.A. de C.V.

Nacido:

1963

Primer nombramiento:
Periodo en que expira:

2007
2016

Ocupacin ms
importante, participacin
en otros consejos y
experiencia de negocios:

Director General de Telfonos de Mxico, S.A.B. de C.V.,

Miembro del Consejo de Administracin de Grupo
Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V., Director de Soporte a la
operacin de Telfonos de Mxico, S.A.B. de C.V., Director
General de Fianzas Guardiana Inbursa, S.A. y Director de
Administracin de Banco Inbursa, S.A.

Fernando Solana Morales

Nacido:

1931

Consejero

Primer nombramiento:
Periodo en que expira:

2011
2016

Ocupacin ms
importante, participacin
en otros consejos y
experiencia de negocios:

Presidente del Consejo Mexicano de Asuntos Internacionales,

Presidente del Fondo Mexicano para la Educacin y el
Desarrollo, Presidente de Solana Consultores y Miembro del
Consejo de Administracin de Analtica y Consejero de
varios bancos, industrias, universidades, organizaciones
filantrpicas y culturales, Senador de la Repblica Mexicana,
Director General del Banco Nacional de Mxico, S.A.,
Secretario de Relaciones Exteriores, Secretario de Educacin
y Secretario de Comercio.

Patrick Slim Domit

Consejero

Hctor Slim Seade

Consejero y miembro del
Comit Ejecutivo

41

Rafael Moiss Kalach

Mizrahi
Consejero y Presidente del
Comit de Auditora y
Prcticas Societarias

Ricardo Martn Bringas

Consejero

Nacido:

1946

Primer nombramiento:
Periodo en que expira:

1995
2016

Ocupacin ms
importante, participacin
en otros consejos y
experiencia de negocios:

Presidente del Consejo de Administracin y Director General

de Grupo Kaltex, S.A. de C.V., Presidente de la Junta
Directiva de Coltejer, S.A., Miembro del Consejo de
Administracin de Amrica Mvil, S.A.B. de C.V., Grupo
Carso, S.A.B. de C.V., Sears Roebuck, S.A. de C.V., Banco
Nacional de Mxico y de Bursamex Casa de Bolsa.

Nacido:

1960

Primer nombramiento:
Periodo en que expira:

1998
2016

Ocupacin ms
importante, participacin
en otros consejos y
experiencia de negocios:

Director General de Organizacin Soriana, S.A.B. de C.V.,

miembro del Consejo de Administracin de Banco HSBC
Mxico, S.A., Grupo Financiero Banamex Accival, S.A. de
C.V., Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V., ING de
Mxico, Vitro S.A.B. de C.V., Aeromxico S.A. de C.V.,
miembro del Consejo Mexicano de Hombres de Negocios,
A.C., diversos puestos en las reas de administracin y
finanzas de Organizacin Soriana, La Ciudad de Pars y
Restaurantes Martins, entre otros.

A continuacin se listan los consejeros suplentes nombrados en la Asamblea General

Ordinaria Anual del 30 de abril de 2015 por un periodo de un ao, pudiendo ser reelegidos:
Primer nombramiento como
Consejero o como Consejero
Suplente

Antonio Coso Pando ...................................................................

Marcos Franco Hernaiz ...............................................................
Jaime Alverde Goya .....................................................................
Oscar Von Hauske Sols ..............................................................
Jorge A. Chapa Salazar ................................................................
Jorge C. Esteve Recolons .............................................................

2002
2009
1993
2007
2002
2004

El Secretario actual del Consejo de Administracin es Alejandro Coca Snchez.

De los consejeros propietarios y suplentes de la Compaa, Marcos Franco Hernaiz es sobrino
de Elmer Franco Macas; Antonio Coso Pando es hijo de Antonio Coso Ario; Carlos Slim
Domit y Patrick Slim Domit son hijos de Carlos Slim Hel, y Hctor Slim Seade es sobrino de
Carlos Slim Hel.
El 19 de mayo de 2014, Michael J. Viola y Jeffery Scott McElfresh presentaron su renuncia al
Consejo de Administracin de la Compaa.

42

Comit Ejecutivo
Los estatutos sociales de nuestra Compaa establecen que, en trminos generales, el Comit
Ejecutivo podr ejercer las facultades del Consejo de Administracin. El Consejo de
Administracin est obligado a consultar al Comit Ejecutivo antes de adoptar cualquier
resolucin con respecto a los asuntos previstos en los estatutos sociales, estando este ltimo
obligado a responder en un mximo de diez das naturales.
El Comit Ejecutivo actual est formado por consejeros propietarios y suplentes nombrados por
mayora de votos de los tenedores de acciones de la Serie AA y de la Serie A. El Comit
Ejecutivo consta de tres miembros, la mayora de los cuales deben ser de nacionalidad mexicana
y elegidos por accionistas mexicanos. Los miembros propietarios del Comit Ejecutivo son los
seores Carlos Slim Domit, Juan Antonio Prez Simn y Hctor Slim Seade, los cuales fueron
nominados por Carso Global Telecom. Los miembros suplentes del Comit Ejecutivo son los
seores Oscar Von Hauske Sols, Antonio Coso Ario y Daniel Hajj Aboumrad, los cuales
fueron nominados por Carso Global Telecom. Todos los miembros propietarios y suplentes del
Comit Ejecutivo fueron designados por accionistas mexicanos, en la Asamblea General
Ordinaria Anual del 30 de abril de 2015.

Comit de Auditora y Prcticas Societarias

El Comit de Auditora y Prcticas Societarias designado en la Asamblea General Ordinaria
Anual del 30 de abril de 2015, est formado por los Consejeros Rafael Kalach Mizrahi
(Presidente del Comit de Auditora y Prcticas Societarias), Antonio Coso Ario y Jos Kuri
Harfush, y como miembro suplente, Antonio Coso Pando. Cada uno de los miembros y el
miembro suplente del Comit de Auditora y Prcticas Societarias cumple con los requisitos
para ser considerado independiente, de acuerdo a lo determinado por nuestros accionistas en su
Asamblea General Ordinaria Anual y conforme a las disposiciones aplicables de la Ley del
Mercado de Valores. Nuestro Consejo de Administracin ha determinado que el Sr. Rafael
Kalach Mizrahi, presidente de nuestro Comit de Auditora y Prcticas Societarias y miembro
del Consejo de Administracin, califica como experto financiero de dicho Comit de Auditora
y Prcticas Societarias. El Comit de Auditora y Prcticas Societarias opera bajo facultades
aprobadas por nuestro Consejo de Administracin.
Las facultades del Comit de Auditora y Prcticas Societarias incluyen la de supervisar que
sean establecidos y revisados los procedimientos y controles necesarios para garantizar que la
informacin financiera de la Compaa sea til, apropiada, confiable y precisa. Entre las
funciones de nuestro Comit de Auditora y Prcticas Societarias se incluyen:
x

Buscar la opinin de expertos independientes en los casos en que lo juzgue conveniente,

para el adecuado desempeo de sus funciones o cuando conforme a la LMV o
disposiciones de carcter general se requiera.

Convocar asambleas de accionistas y hacer que se inserten en el orden del da de dichas

asambleas los puntos que estimen pertinentes.

En materia de auditora
x

Dar su opinin al Consejo de Administracin sobre los siguientes aspectos, as como de

cualquier otro que le fuera asignado por la LMV: (a) lineamientos de control interno y
auditora interna utilizados en TELMEX y sus subsidiarias, (b) nuestras polticas
43

contables de acuerdo a las normas de informacin financiera, (c) nuestros estados

financieros, (d) la contratacin de nuestros auditores externos y (e) las operaciones
realizadas fuera del curso ordinario de nuestro negocio o, respecto a los resultados del
trimestre inmediato anterior, en cualquiera de los siguientes casos: (i) la adquisicin o
enajenacin de bienes o (ii) el otorgamiento de garantas o la asuncin de pasivos, en
cada caso, por un monto igual o superior al 5% de nuestros activos consolidados.
x

Evaluar, analizar y supervisar el trabajo realizado por nuestros auditores externos,

incluyendo: (a) la revisin de nuestros estados financieros anuales o intermedios; (b) la
aprobacin de servicios no relacionados con la auditora; (c) la resolucin de cualquier
discordancia entre el auditor y la administracin y (d) el aseguramiento de su
independencia y objetividad.

Discutir nuestros estados financieros con las personas responsables de su elaboracin y

revisin, y con base en ello, emitir una recomendacin al Consejo de Administracin
respecto a la aprobacin de los mismos.

Informar al Consejo de Administracin la situacin que guarda el sistema de control

interno y auditora interna de TELMEX y sus subsidiarias, incluyendo las
irregularidades detectadas.

Preparar la opinin sobre el Informe Anual de nuestro Director General y, conforme a

los requerimientos de la LMV, entregarla al Consejo de Administracin para que
posteriormente sea presentada en la Asamblea de Accionistas.

Apoyar al Consejo de Administracin en la preparacin de los informes sobre nuestras

principales polticas y criterios contables y de informacin financiera, as como de las
actividades y operaciones en que particip dicho Consejo, conforme a los
requerimientos de la LMV.

Investigar sobre posibles incumplimientos o violaciones a nuestra normatividad

operativa y polticas de control interno, auditora interna y sistemas de registro contable,
a travs de un examen de la documentacin, registros y dems evidencias que juzgue
necesarias.

Solicitar reuniones peridicas con los directivos, as como cualquier informacin

relacionada con el control interno y auditora interna de TELMEX y sus subsidiarias.

Reportar al Consejo de Administracin cualquier irregularidad significativa detectada y

proponer acciones correctivas, as como realizar una auto-evaluacin anual.

Recibir de nuestros auditores externos un reporte que incluya un anlisis de: (a) todas
las polticas contables consideradas crticas que son utilizadas en la elaboracin de
nuestros estados financieros; (b) todas las polticas y normas de informacin financiera
que difieran de las utilizadas por nosotros y que han sido discutidas con la
Administracin, incluyendo las implicaciones de usar tales polticas y prcticas; y (c)
algunos otros comunicados escritos referentes a eventos significativos entre nuestros
auditores externos y la Administracin, incluyendo el Informe Anual a la
Administracin, en el cual nuestros auditores externos resuman sus recomendaciones
referentes a nuestros controles internos y el inventario de diferencias no ajustadas,
identificadas durante el proceso de auditora.

Establecer procedimientos para la recepcin, retencin y manejo de quejas sobre

aspectos de nuestra contabilidad, auditora o controles internos, incluyendo los
procedimientos para la transmisin confidencial de tales quejas.
44

Agendar reuniones con el responsable de nuestra rea de auditora interna y con

nuestros auditores externos, en las que no estaran presentes ni nuestro director general
ni miembros de nuestra administracin.

Revisar y analizar con la Administracin y nuestros auditores externos el Reporte Anual

y los resultados financieros trimestrales.

Supervisar que el Director General ejecute las resoluciones adoptadas por las asambleas
de accionistas o por el Consejo de Administracin.

Vigilar que se establezcan mecanismos y controles internos que permitan verificar que
los actos y operaciones de la Sociedad y de las personas morales que sta controle se
apeguen a la normativa aplicable, as como implantar metodologas que posibiliten
revisar el cumplimiento de lo anterior.

Servir de conducto al Consejo de Administracin para dar seguimiento a los principales

riesgos a los que est expuesta la Sociedad y personas morales que sta controle,
identificados con base en la informacin presentada por los Comits, el Director
General y la persona moral que proporcione los servicios de Auditora Externa, y a los
sistemas de contabilidad, control interno y auditora interna, registro, archivo o
informacin, tanto de la Sociedad como de las personas morales que sta controle.

Informar al Consejo de Administracin sobre las actividades desempeadas por el

Comit.

Desempear cualquier otra funcin de acuerdo a sus facultades, o expresamente

conferido por nuestros accionistas o por el Consejo de Administracin.

En materia de prcticas societarias

x

Dar opinin al Consejo de Administracin sobre los asuntos que le competan conforme
a la LMV, incluyendo:
-

las polticas y lineamientos para el uso o goce de los bienes que integren el
patrimonio de la Sociedad y de las personas morales que sta controle, incluyendo
operaciones con partes relacionadas;

las operaciones que pretenda celebrar la Sociedad o las personas morales que sta
controle con partes relacionadas;

el nombramiento, eleccin y, en su caso, destitucin del Director General de la

Sociedad y su retribucin integral, as como las polticas para la designacin y
retribucin integral de los dems directivos relevantes;

las polticas para el otorgamiento de mutuos, prstamos o cualquier tipo de crditos

o garantas a partes relacionadas;

las dispensas para que un consejero o directivo relevante o persona con poder de
mando, aproveche oportunidades de negocio para s o a favor de terceros, que
correspondan a la Sociedad o a las personas morales que sta controle o en las que
tenga una influencia significativa.

45

Las dems que la LMV establezca o se prevean en los estatutos sociales de la Sociedad,
acordes con las funciones que la LMV le asigne.

Ejecutivos
Los nombres, responsabilidades y experiencia de negocios de los principales ejecutivos de
TELMEX son los siguientes:
Hctor Slim Seade
Director General

Carlos Fernando Robles Miaja

Director de Finanzas y Administracin

Arturo Elas Ayub

Director de Comunicacin, Relaciones
Institucionales y Alianzas Estratgicas

Nombrado:
Experiencia de
negocios:

2006
Director de Soporte a la Operacin en Telfonos de
Mxico, S.A.B. de C.V. y Director General de
Fianzas Guardiana Inbursa, S.A.
Director Administrativo de Banco Inbursa, S.A.

Nombrado:
Experiencia de
negocios:

2011
Diversas posiciones en finanzas, incluyendo
Presupuestos, Evaluacin Financiera y la Tesorera
de Telfonos de Mxico, S.A.B. de C.V.

Nombrado:
Experiencia de
negocios:

2002
Director General de la Sociedad Comercial Cadena
y varias posiciones en Telfonos de Mxico,
S.A.B. de C.V. incluyendo Director de Nuevos
Servicios, Regulacin y Comunicacin.

Francisco Javier Mondragn Alarcn Nombrado:

Director de Regulacin y Asuntos
Jurdicos

Experiencia de
negocios:

1999
Consejero General de Grupo Televisa, S.A. de C.V.
y Vicepresidente Ejecutivo en Grupo Televicentro.

Hctor Slim Seade y Arturo Elas Ayub son sobrino y yerno de Carlos Slim Hel,
respectivamente.
Compensacin a Consejeros y Ejecutivos
En el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, el monto total de compensaciones
pagadas a los consejeros propietarios, consejeros suplentes y funcionarios ejecutivos de
TELMEX por servicios prestados fue de aproximadamente $52.5 millones, lo cual incluy
bonos. Los bonos anuales fueron aprobados por nuestro Comit de Auditora y Prcticas
Societarias con base en diversos factores que incluyen el cumplimiento de objetivos y
responsabilidades. Ninguno de nuestros consejeros tiene un contrato con la Compaa o con
nuestras subsidiarias que implique el pago de un beneficio al trmino de su relacin laboral. No
proporcionamos pensin, retiro o algn beneficio similar a nuestros consejeros por actuar como
tales. Todos nuestros ejecutivos gozan de los mismos beneficios que el resto de los empleados
de TELMEX, por lo que no registramos por separado ningn costo que les sea imputable.

46

Consejo de Administracin

El Consejo de Administracin se ocupa de los asuntos siguientes:

I.
Establecer las estrategias generales para la conduccin del negocio de la Sociedad y
personas morales que sta controle.
II.
Vigilar la gestin y conduccin de la Sociedad y de las personas morales que sta
controle, considerando la relevancia que tengan estas ltimas en la situacin financiera,
administrativa y jurdica de la Sociedad, as como el desempeo de los directivos relevantes.
III.

Aprobar, con la previa opinin del Comit que sea competente:

a)
Las polticas y lineamientos para el uso o goce de los bienes que integren el patrimonio
de la Sociedad y de las personas morales que sta controle, por parte de personas relacionadas.
b)
Las operaciones, cada una en lo individual, con personas relacionadas, que pretenda
celebrar la Sociedad o las personas morales que sta controle.
No requerirn aprobacin del Consejo de Administracin, las operaciones que a continuacin se
sealan, siempre que se apeguen a las polticas y lineamientos que al efecto apruebe el Consejo:
1.
Las operaciones que en razn de su cuanta carezcan de relevancia para la Sociedad o
personas morales que sta controle.
2. Las operaciones que se realicen entre la Sociedad y las personas morales que sta
controle o en las que tenga una influencia significativa o entre cualquiera de stas, siempre que:
i) Sean del giro ordinario o habitual del negocio.
ii) Se consideren hechas a precios de mercado o soportadas en valuaciones realizadas por
agentes externos especialistas.
3. Las operaciones que se realicen con empleados, siempre que se lleven a cabo en las
mismas condiciones que con cualquier cliente o como resultado de prestaciones laborales de
carcter general.
c) Las operaciones que se ejecuten, ya sea simultnea o sucesivamente, que por sus
caractersticas puedan considerarse como una sola operacin y que pretendan llevarse a cabo
por la Sociedad o las personas morales que sta controle, en el lapso de un ejercicio social,
cuando sean inusuales o no recurrentes, o bien, su importe represente, con base en cifras
correspondientes al cierre del trimestre inmediato anterior en cualquiera de los supuestos
siguientes:
1. La adquisicin o enajenacin de bienes con valor igual o superior al 5% (cinco por
ciento) de los activos consolidados de la Sociedad.
2. El otorgamiento de garantas o la asuncin de pasivos por un monto total igual o
superior al 5% (cinco por ciento) de los activos consolidados de la Sociedad.
Quedan exceptuadas las inversiones en valores de deuda o en instrumentos bancarios, siempre
que se realicen conforme a las polticas que al efecto apruebe el propio Consejo.
d) El nombramiento, eleccin y, en su caso, destitucin del Director General de la Sociedad
y su retribucin integral, as como las polticas para la designacin y retribucin integral de los
dems directivos relevantes.
e)
Las polticas para el otorgamiento de mutuos, prstamos o cualquier tipo de crditos o
garantas a personas relacionadas.
f) Las dispensas para que un Consejero, directivo relevante o persona con poder de mando,
aproveche oportunidades de negocio para s o en favor de terceros, que correspondan a la
Sociedad o a las personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia
significativa. Las dispensas por transacciones cuyo importe sea menor al mencionado en el
inciso c) de esta fraccin, podrn delegarse en alguno de los Comits de la Sociedad encargado
de las funciones en materia de auditora o prcticas societarias.
47

g) Los lineamientos en materia de control interno y auditora interna de la Sociedad y de las

personas morales que sta controle.
h) Las polticas contables de la Sociedad, ajustndose a los principios de contabilidad
reconocidos o expedidos por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores mediante
disposiciones de carcter general.
i) Los estados financieros de la Sociedad.
j)
La contratacin de la persona moral que proporcione los servicios de Auditora Externa
y, en su caso, de servicios adicionales o complementarios a los de Auditora Externa.
Cuando las determinaciones del Consejo de Administracin no sean acordes con las opiniones
que le proporcione el Comit correspondiente, el citado Comit deber instruir al Director
General revelar tal circunstancia al pblico inversionista, a travs de la bolsa de valores en que
coticen las acciones de la Sociedad o los ttulos de crdito que las representen, ajustndose a los
trminos y condiciones que dicha bolsa establezca en su reglamento interior.
IV. Presentar a la Asamblea General de Accionistas que se celebre con motivo del cierre del
ejercicio social:
a) Los informes a que se refiere el Artculo 43 de la Ley del Mercado de Valores.
b) El informe que el Director General elabore conforme a lo sealado en el Artculo 44,
fraccin XI de la citada Ley del Mercado de Valores, acompaado del dictamen del Auditor
Externo.
c) La opinin del Consejo de Administracin sobre el contenido del informe del Director
General a que se refiere el inciso anterior.
d) El informe a que se refiere el Artculo 172, inciso b) de la Ley General de Sociedades
Mercantiles en el que se contengan las principales polticas y criterios contables y de
informacin seguidos en la preparacin de la informacin financiera.
e) El informe sobre las operaciones y actividades en las que hubiere intervenido conforme a
lo previsto en la Ley del Mercado de Valores.
V.
Dar seguimiento a los principales riesgos a los que est expuesta la Sociedad y personas
morales que sta controle, identificados con base en la informacin presentada por los Comits,
el Director General y la persona moral que proporcione los servicios de Auditora Externa, as
como a los sistemas de contabilidad, control interno y auditora interna, registro, archivo o
informacin, de stas y aqulla, lo que podr llevar a cabo por conducto del Comit que ejerza
las funciones en materia de auditora.
VI. Aprobar las polticas de informacin y comunicacin con los accionistas y el mercado, as
como con los Consejeros y directivos relevantes, para dar cumplimiento a lo previsto en la Ley
del Mercado de Valores.
VII. Determinar las acciones que correspondan a fin de subsanar las irregularidades que sean
de su conocimiento e implementar las medidas correctivas correspondientes.
VIII. Otorgar poderes al Director General y establecer los trminos y condiciones a los que
deber ajustarse en el ejercicio de las facultades de actos de dominio.
IX. Ordenar al Director General la revelacin al pblico de los eventos relevantes de que
tenga conocimiento. Lo anterior, sin perjuicio de la obligacin del Director General a que hace
referencia el Artculo 44, fraccin V de la Ley del Mercado de Valores.
X. Los dems que establezca la Ley del Mercado de Valores o que se prevean en los estatutos
sociales o aquellas que le sean asignadas por la Asamblea General de Accionistas de la
Sociedad.

48

El Consejo de Administracin es responsable de vigilar el cumplimiento de los acuerdos de las

Asambleas de Accionistas, lo cual podr llevar a cabo a travs del Comit que ejerza las
funciones de auditora.

Accionistas mayoritarios
Amrica Mvil, directa e indirectamente, es propietaria de la mayora de las acciones
representativas del capital social de TELMEX. No tenemos conocimiento de que alguna otra
persona sea tenedora del 5% o ms de cualquier clase de nuestras acciones. Todas las acciones
representan los mismos derechos de voto de acuerdo a su Serie.
Cdigo de tica
La Compaa cuenta con un Cdigo de tica, el cual es aplicable a nuestro Director General,
Director de Finanzas y Administracin, Contralor y personas que desempean funciones
similares, entre otros. Incluye aspectos tales como: nuestros valores, principios empresariales,
principios de conducta, una gua de conducta para el trabajo, principios para las relaciones con
nuestros clientes, proveedores y empleados, as como principios para el manejo de la
informacin.

d) Estatutos sociales y otros convenios

El Consejo de Administracin deber ocuparse de aprobar, con la previa opinin del Comit de
Auditora y Prcticas Societarias, la retribucin integral del Director General y de los directivos
relevantes de la Sociedad, as como las dispensas para que un Consejero, directivo relevante o
persona con poder de mando, aproveche oportunidades de negocio para s o en favor de
terceros, que correspondan a la Sociedad o a las personas morales que sta controle o en las que
tenga una influencia significativa.
No existe convenio alguno que tenga por efecto retrasar, prevenir, diferir o hacer ms oneroso
un cambio en el control de la emisora.
No tenemos fideicomiso alguno o cualquier otro mecanismo, en virtud del cual se limiten los
derechos corporativos que confieren las acciones.
El 7 de diciembre de 2012, la CNBV autoriz dar por cancelada la inscripcin de las acciones
de TELMEX en el RNV, as como su listado en la BMV.
En la asamblea extraordinaria celebrada en julio de 2014, se aprob aumentar el capital social, y
consecuentemente reformar el prrafo primero de la clusula sexta de los estatutos sociales de
TELMEX, para que el capital social quede con un mnimo fijo de $133 millones, representado
por 13,399 millones de acciones ordinarias de la Serie AA, 614 millones de acciones
ordinarias de la Serie A y 16,803 millones de acciones nominativas de la Serie L.

49

5. Mercado de capitales

a) Estructura accionaria
No aplica.
b) Comportamiento de la accin en el mercado de valores
No aplica.

c) Formador de mercado
No aplica.

50

7. Anexos
Estados financieros dictaminados y opiniones del Comit de Auditora y Prcticas
Societarias.
El Comit de Auditora y Prcticas Societarias que estuvo en funciones hasta el 30 de abril de
2015 ha revisado este Reporte Anual, as como los estados financieros consolidados y las notas
que se incluyen en ste y recomienda que tales estados financieros sean incluidos.

52