Derecho Laboral y Empresarial

TTULOS VALORES

DETERIORO NOTABLE O DESTRUCCIN PARCIAL

Si un ttulo valor se deteriora notablemente o se destruye en parte,
subsistiendo los datos necesarios para su identificacin, el obligado principal debe
reponerlo por otro, si el tenedor lo exige mediante comunicacin notarial, contra entrega
del ttulo original debidamente anulado.
Si adems del obligado principal, dicho ttulo hubiese sido suscrito por otras personas,
stas, si el tenedor lo exige mediante comunicacin notarial, debern intervenir y firmar en
el nuevo ttulo valor, con derecho a testar sus firmas en el documento original.
Si cualquiera de los requerimientos notariales sealados en los prrafos anteriores no fuese
atendido en el plazo de tres das hbiles por el requerido, a peticin del tenedor, el Juez
ordenar el cumplimiento de las obligaciones antes sealadas, en proceso sumarsimo, por
el slo mrito de la presentacin del ttulo original; sin perjuicio de la responsabilidad que
corresponda por la negativa injustificada de sustituir el ttulo o intervenir en l.
o Para que el tenedor pueda ejercitar las acciones cambiaras es necesario que el ttulo
valor sea idneo para causar certeza de la exactitud de su importe, de su fecha de
vencimiento, de la identificacin de los obligados cambiarlos, etc. Por ello, el ttulo
debe ser conservado adecuadamente por el tenedor a fin de que, cuando proceda su
cobro, nadie dude sobre sus alcances y contenido. Sin embargo, puede ocurrir que el
titulo se deteriore o se destruya parcialmente, de tal manera que no se distinga con
claridad algunos de sus elementos esenciales, lo cual puede dificultar su cobro. En
ese sentido. Se considera que un ttulo valor ha sido deteriorado en forma notable o
destruida parcialmente cuando en el documento no aparecen iodos los requisitos
formales que la ley exige, subsistiendo slo los datos necesarios para su
identificacin.
En este caso, el tenedor tiene el derecho de exigir al obligado principal va carta
notarial que le reponga otro ttulo valor, contra entrega del documento cambiario
original debidamente anulado. Por ello, la solicitud del tenedor ser procedente si:
i)

El ttulo valor original est deteriorado notablemente o est destruido en

parte; y,

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ii)

Subsistan datos que permitan identificarlo.

Dentro de los tres das hbiles siguientes de recibida la comunicacin

notarial, el obligado deber reponer el ttulo, esto es, deber entregar al tenedor un nuevo
documento, el mismo que deber estar llenado idnticamente al anterior.
Asimismo, si el ttulo valor original hubiera sido suscrito por otras personas, el tenedor
podr exigirle a stos, va comunicacin notarial, que vuelvan a intervenir y firmar en el
nuevo documento que reemplazar al ttulo valor deteriorado notablemente o destruido
parcialmente. Una vez que estos obligados solidarios cumplan con firmar el nuevo ttulo
valor, estarn facultados a testar el antiguo documento, es decir, tachar sus firmas en l.
Esta es una medida de seguridad que permitir evitar que dichas personas, que pueden ser
avalistas o endosantes, no queden obligadas dos veces por el mismo concepto.
DETERIORO TOTAL, EXTRAVO Y SUSTRACCIN
En los casos que se sealen a continuacin, quien se considere con legtimo derecho sobre
el ttulo valor, puede solicitar al Juez que se declare la ineficacia del ttulo respectivo; y, que
se le autorice a exigir el cumplimiento de las obligaciones principal y accesorias inherentes
a dicho ttulo valor, salvo que no resulten an exigibles, en cuyo caso podr solicitar se
ordene la emisin de un duplicado quedando anulado el original, bajo responsabilidad del
peticionario:
a. Que el ttulo se deteriore totalmente, es decir, que sea irreconocible su contenido
necesario para la identificacin o determinacin de los derechos que representa el
ttulo valor o se haya destruido. Ntese que en este caso el ttulo valor no es
identificable, como s sucede en el deterioro notable comentado anteriormente.
b. El ttulo valor haya sido extraviado; es decir, que desaparezca de la libre disposicin
del tenedor por causas desconocidas.
c. El ttulo valor haya sido sustrado; es decir, que un tercero lo hurte o robe.
En cualquiera de estos casos, si las obligaciones contenidas en el ttulo valor ya fueran
exigibles, el tenedor podr solicitar al juez la declaracin de ineficacia del ttulo valor, ascomo que se le autorice a exigir el cumplimiento de la obligacin principal y accesoria

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inherente al ttulo. Si. por el contrario, las obligaciones contenidas en el

ttulo valor an no fueran exigibles, el tenedor podr solicitar al juez que
ordene la emisin de un duplicado del ttulo valor, a la par de solicitar igualmente la
ineficacia del ttulo valor original, el mismo que quedar anulado, bajo responsabilidad del
peticionario.
Responsabilidad asumida ante un ttulo valor extraviado o sustrado
La responsabilidad de quien paga un ttulo valor extraviado o sustrado de pender de si ha
sido notificado por el juez con el auto admisorio de la demanda de ineficacia del ttulo valor
o si ha sido notificado por el propio interesado con la solicitud de suspensin de pago. Esto
es, si el obligado no ha recibido alguno de estos documentos y paga el ttulo valor a quien
aparentemente tendra derecho a recibir el importe contenido en ste. Dicho pago lo liberar
de toda responsabilidad, siempre que hubiera cumplido con las obligaciones principales y
accesorias contenidas en el documento cambiarlo.
Sera distinto si efecta el pago pese a haber recibido con anterioridad alguna de las
referidas notificaciones, en cuyo caso efectuar dicho pago por su propia cuenta y riesgo,
respondiendo por la validez de ste. Esto quiere decir que si el juez declara ineficaz el ttulo
valor, el deudor principal tendr que abonar al solicitante de la ineficacia, el importe de
dicho ttulo.

LETRA DE CAMBIO
La letra de cambio es aquel lenlo valor emitido por una persona, mediante el cual se
ordena a otra pagar incondicionalmente a un tercero una determinada suma de dinero, en el
lugar y plazo que el documento cambiario indique. Por lo tanto, la relacin cambiara
originada por la letra de cambio requiere de una persona que emita I ttulo valor (el
librador), de alguien que efecte el pago (el aceptante) y de otro que reciba el pago (el
tenedor).
La letra de cambio constituye un ttulo valor a la orden, caracterizndose por ser abstracto,
formal y sujeto a protesto. Es un ttulo valor a la orden porque lleva insera la clusula ''a la

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orden", en la cual se seala el nombre del tomador o beneficiario, es decir

la persona a quien debe pagrsele la suma de dinero sealada en la letra de
cambio. Siendo un ttulo valor a la orden, su transferencia proceder mediante endoso. La
letra de cambio tambin es abstracta, porque en el xito del ttulo no se expresa la causa que
origin su emisin o aceptacin.
Es formal porque, como veremos, debe ser completada de acuerdo a ciertas reglas bsicas,
sin las cuales el documento no tendra eficacia cambiara por ltimo, la letra de cambio est
sujeta i protesto por falta de pago como requisito para ejercitar las acciones cambiaras,
salvo el caso de que se haya estipulado en ella la clusula de liberacin de protesto.

Sujetos Intervinientes
En una letra de cambio es indispensable que participen el girador, el aceptante y el tenedor.
Por ello se dice que en la letra de cambio se presenta una relacin tripanila.
El librador o girador: que es la persona que emite la letra de cambio
redactndola y ponindola en circulacin, asumiendo la obligacin de responder
solidariamente por su falta de pago. Asimismo, mientras la letra no fuera
aceptada, el girador tendr la calidad de obligado principal. respondiendo por su
falla de aceptacin. El girador puede actuar slo en dicha calidad, o, asimismo
puede ser beneficiario o tenedor (cuando gira la letra a su orden) o aceptan:
( (cuando gira la letra a su cargo).
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El librado o girado: que es la persona sealada en la letra de

cambio para aceptar y pagarla.
El aceptante: que en el girado u otra persona (interviniente) que ha manifestado
su voluntad de efectuar el pago ordenado en el ttulo valor. Una vez aceptada la
letra de cambio, el girado o interviniente se convierte en obligado principal.
El beneficiario o tomador: que es la persona que recibe la letra de cambio y a
quien debe pagarse su impone. Se le llama tambin tenedor, portador o titular.
El endosante: que es lodo beneficiario que transfiere la letra de cambio va
endoso.
El endosatario: que es la persona que ha recibido la letra de cambio por endoso,
constituyndose de esta manera en el nuevo beneficiario del ttulo valor.
El garante: que es cualquier persona, menos el girado, ajeno o no a la relacin
cambiara, que garantiza en todo o parte el pago de la letra de cambio.
El interviniente: que en el tercero que. en defecto del girado, acepta o paga la
letra de cambio.
La Letra De Cambio Debe Contener:
a)
b)
c)

La denominacin de Letra de Cambio;

La indicacin del lugar y fecha de giro;
La orden incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero o una cantidad
determinable de ste, conforme a los sistemas de actualizacin o reajuste de capital

d)

legalmente admitidos;
El nombre y el nmero del documento oficial de identidad de la persona a cuyo

e)
f)

cargo se gira;
El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago;
El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y la firma de la persona

g)
h)

que gira la Letra de Cambio;

La indicacin del vencimiento; y
La indicacin del lugar de pago y/o, en los casos previstos por el Artculo 53, la
forma como ha de efectuarse ste.

Los requisitos sealados en el prrafo anterior podrn constar en el orden, lugar, forma,
modo y/o recuadros especiales que libremente determine el girador o, en su caso, los
obligados que intervengan.
Formas de sealar el vencimiento
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El tenedor podr exigir al aceptante el pago de la suma de dinero sealada

en la letra de cambio desde su fecha de vencimiento. Ahora bien. Dicha
fecha depender de cmo el girador haya sealado que proceder el vencimiento del ttulo
valor, pudiendo optar por alguna de estas cuatro modalidades:
a)
b)
c)
d)

A Fecha fija
A la vista
A cierto plazo desde la aceptacin; y
A cierto plazo desde su giro.

o Una letra de cambio girada a fecha fija es aquella en la que se seala, expresa e
indubitablemente en el texto del tirulo valor, un da determinado para que sea
exigible, por lo que dicha letra de cambio vencer el da sealado en su propio
texto. Por ejemplo, que el girador haya emitido la letra de cambio sealando que
vencer el 23 de marzo.
o Una letra de cambio girada a la vista es aquella que vence el da de su
presentacin para su pago. Este tipo de vencimiento faculta al tenedor a presentar el
ttulo valor para su paso en cualquier momento, desde el mismo da de su giro
inclusive y durante el plazo que a) efecto se hubiere sealado en el documento
(plazo voluntario) o, en su defecto, dentro de un plazo no mayor a un ao desde la
fecha de misin (plazo legal). Las letras de cambio pagaderas a la vista pueden o no
estar aceptadas antes de su presentacin a cobro.
En este ltimo caso; es decir cuando no estn aceptadas, se entiende que el tenedor
podr exigir simultneamente su aceptacin y pago.
La letra de cambio girada a cierto plazo desde la aceptacin, conocida tambin como
letra de cambio a determinado tiempo vista o a cierto plazo vista, es aquella que vence
cuando se ha cumplido el plazo sealado por el librador para su vencimiento, contado desde
que la letra de cambio ha sido aceptada. Esto es, una vez que el girado ha aceptado la letra
de cambio, el tenedor deber esperar hasta el cumplimiento de) plazo previno por el
librador para exigir el pago del ttulo valor. Por lo tanto, el aceptante deber consignar en la
letra de cambio la fecha de aceptacin, a fin de que el tenedor pueda hacer el cmputo
correspondiente.
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En caso de que el aceptante no consignara la fecha de aceptacin, el tenedor

estar facultado para hacerlo; caso contrario, se considerar que la
aceptacin se produjo el ltima da del plazo establecido para presentarla a la aceptacin.
Por ltimo, la letra de cambio girada a cierto plazo desde su giro, es aquella que vence
luego de transcurrido el plazo sealado por el girador para tal efecto, computado desde la
fecha de emisin del ttulo valor. As por ejemplo, si el librador de una letra de cambio
emitida el 01 de julio seala que la letra vencer a tres das de su emisin, dicho ttulo
valor vencer el 4 de dicho mes.
Endoso de la letra de cambio
Toda Letra de Cambio, aunque no est expresamente girada a la orden, es transmisible por
endoso.
El endoso puede hacerse inclusive en favor del girado, haya aceptado o no la Letra de
Cambio; o del girador; o de cualquier otra persona obligada. Todas estas personas, a su vez,
pueden hacer nuevos endosos.
En la actualidad dej de ser una clusula accesoria e inseparable de la letra de cambio, en
virtud de la cual el acreedor cambiario pone a otro en su lugar, transfirindole el ttulo con
efectos limitados o ilimitados. La letra puede transmitirse por endoso, y sta fue la finalidad
inicial de la Letra de Cambio. El endoso debe de ser puro y simple. Toda condicin se
tendr por no puesta. Esto segn la ltima normatividad.
o Endoso en Blanco: Se plasma la sola firma del endosante, y cualquier tenedor podr
llenar en endoso con su nombre o el de un tercero.
o Endoso en Propiedad: Transmite la propiedad del ttulo de crdito.
o Endoso en Procuracin o para el cobro: Confiere al endosatario las facultades de un
mandatario con representacin para cobrar el ttulo judicial o extra judicial.
o Endoso en Garanta: Constituye un derecho prendario sobre el ttulo y conferir al
endosatario, adems de los derechos de acreedor prendario, las facultades del
endoso en procuracin.
La aceptacin

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La aceptacin es una figura propia de la letra de cambio, por la cual el

girado se obliga a pagar la letra de cambio al vencimiento de sta. En otras
palabras, se considera aceptada una letra de cambio cuando el girado manifiesta su voluntad
de cumplir con el pago de su impone, asumiendo la calidad de obligado principal.
Para ello, el tenedor del ttulo deber presentarla al girado, a fin de que ste acepte o no el
ttulo valor.
La aceptacin debe constar en el anverso del ttulo valor. Para ello el girado deber firmar
al lado de la clusula "aceptada". Sin embargo, podr prescindirse de dicha clusula si es
que el girado simplemente estampa su firma en el anverso del ttulo. Adems, tratndose de
letras a la vista y letras a cierto plazo desde la aceptacin, el girado o. en su defecto, el
tenedor, deber incluir la fecha en que se realiz tal acto.
Si el girado acepta la letra de cambio a travs de un representante, es este ltimo quien debe
firmar el ttulo valor, usando para ello la clusula "en representacin del girado" o una
similar. Por otro lado, cuando la letra de cambio se ha emitido a cargo del propio girador,
resultar innecesario que ste acepte la letra de cambio.
Finalmente, cabe sealar que la aceptacin debe ser incondicional, es decir no puede
sujetarse a condiciones o plazos. Lo que s puede hacer el girado es aceptar parcialmente la
letra de cambio, debiendo sealar dicha circunstancia en el texto del ttulo valor.
Obligacin del girado
El girado a quien se le presente la Letra de Cambio para su aceptacin est obligado a
aceptar o rechazar su aceptacin. Toda demora faculta al tenedor a solicitar su protesto.
En consecuencia, cuando el tenedor muestre la letra de cambio al girado, ste podr
rechazar la aceptacin, lo que no le generar responsabilidad alguna debido a que no se le
puede forzar a aceptar la letra de cambio, siendo su derecho el de elegir entre rehusar o
consentir en formar parte de la relacin cambiarla.
Vencimiento a la vista

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La Letra de Cambio a la vista vence el da de su presentacin al

girado para su pago.

La Letra de Cambio pagadera a la vista, antes de su presentacin al pago, puede o

no estar aceptada.
Si no cuenta con aceptacin, la aceptacin y el pago se harn simultneamente o
exigirse su aceptacin antes de su presentacin al pago. De no estar aceptada, en su
caso, proceder su protesto por falta de aceptacin total o parcial; salvo que por ley

especial no sea necesaria su aceptacin.

El pago de la Letra de Cambio a la vista aceptada podr exigirse inclusive desde la
fecha de su aceptacin. La Letra de Cambio a la vista aceptada en oportunidad de su
giro o en fecha posterior, que no fuese atendida en su pago el da de su presentacin

para ese fin, ser protestada por falta de pago, salvo disposicin distinta de la Ley.
La presentacin al pago de la Letra de Cambio a la vista podr hacerse en cualquier
momento, a libre decisin de su tenedor, desde el da mismo de su giro inclusive, y
durante el plazo que al efecto se hubiere sealado en el documento. A falta de dicha
indicacin, la presentacin para su pago deber hacerse dentro de un plazo no

mayor a un ao, desde la fecha de su giro.

Si en la Letra de Cambio a la vista se hubiera sealado la prohibicin de ser
presentada a cobro antes de una fecha determinada, el plazo para su presentacin al
pago se contar desde dicha fecha determinada.

Vencimiento a cierto plazo desde la aceptacin

o El vencimiento de una Letra de Cambio a cierto plazo desde la aceptacin se
determina por la fecha de su aceptacin o, en defecto de aceptacin total, por la
fecha del respectivo protesto por falta de aceptacin, aplicndose en este caso lo
dispuesto por el Artculo 147.
o La aceptacin sin fecha se considera otorgada el ltimo da del plazo establecido
para presentarla a la aceptacin.
o Esta forma de sealar el vencimiento podr constar con la clusula a cierto plazo
desde la aceptacin u otras equivalentes. La clusula a cierto plazo vista, se
entender que se refiere al vencimiento de que trata el presente artculo.
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Vencimiento a fecha fija y a cierto plazo desde su giro

o La Letra de Cambio a fecha fija vence el da sealado.
o La Letra de Cambio a cierto plazo desde su giro vence al cumplirse dicho plazo.
Vencimiento a meses o aos
o El cmputo de los plazos de vencimiento fijados en meses, aos u otras formas
permitidas por la ley se determinar segn las normas del derecho comn.
o Las expresiones "ocho das" o "quince das" equivalen al plazo de ocho o de quince
das y no de una semana o dos semanas. La expresin "medio mes" indica un plazo
de 15 (quince) das. Si al indicarse el da del vencimiento se ha omitido el ao, se
entiende que es el mismo ao de la emisin de la Letra de Cambio o, de
corresponderle, el ao siguiente. Si se indica como fecha de vencimiento una que no
existe en el calendario, se entiende que la fecha vence el ltimo da correspondiente
al mes de vencimiento.
o En los plazos legales o convencionales, no se comprender el da que les sirva de
punto de partida, salvo expresa disposicin en contrario de la ley.

o En el cmputo de los das no se excluyen los das inhbiles, pero si el da del

vencimiento para su aceptacin o pago lo fuera, se entender que dicho plazo vence
el primer da hbil siguiente. Sin embargo, el plazo para su protesto se computa a
partir del da de vencimiento sealado en el documento o en el que segn su texto
resulte exigible.

ACEPTACIN Y PAGO POR INTERVENCIN

La intervencin es una figura bsicamente ligada a la letra de cambio, mediante la cual una
persona (llamada interviniente) ingresa a formar parte de la relacin cambiara, obligndose
mediante la aceptacin de la letra de cambio en defecto del girado o pagando el impone del
titulo valor a su legtimo tenedor. Por ello, la intervencin puede ser para aceptar o pagar la
letra de cambio.

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Asimismo, la intervencin admite

dos modalidades: la intervencin
espontnea, en la que el interviniente es un tercero
totalmente ajeno a la relacin cambiara; y, la
intervencin requerida, cuando quien interviene es
una persona designada en el ttulo valor por un
obligado en va de regreso para aceptar o pagarla
en defecto del girado.
Ya sea que estemos en la intervencin espontnea
o requerida, o que la intervencin sea para aceptar
o pagar la letra de cambio, tendrn facultad para intervenir un tercero no obligado
cambiariamente, el girador o un obligado en va de regreso.
Aceptacin por intervencin
La aceptacin por intervencin debe efectuarse ames del vencimiento de la letra de cambio,
debiendo constar en e] ttulo valor mediante clusula expresa, En ella. El interviniente
deber consignar su nombre, nmero de su documento oficial de identidad y firma.
Asimismo, deber indicar el nombre de la persona por cuenta de quien se otorga la
aceptacin, de lo contrario se considera dada a favor del girador.

EL PAGAR
El pagar es un ttulo valor utilizado frecuentemente en las operaciones de crdito, en
virtud del cual una persona (denominada emitente o librador), se obliga a pasar a oir
persona (tomador o beneficiario) una cantidad de dinero en una o unas fechas determinadas.
A diferencia de la letra de cambio, en este ttulo valor siempre es el emitente del pagar
quien asume la condicin de obligado principal, es decir quien debe pagar el impone al
tomador.
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Por ello, en el pagar intervienen necesariamente dos sujetos:

El emitente, librador o girador, quien asume la calidad de
obligado principal.
El beneficiario o tenedor, que es la persona que podr exigir la prestacin
contenida en el ttulo valor.
Asimismo, pueden intervenir, de ser el caso:
Un endosante, que es iodo beneficiario que transfiere el pagar va endoso.
Un endosatario, que es la persona que ha recibido el pagar por endoso,
constituyndose de esta manera en el nuevo beneficiario del ttulo.
Un garante, que es cualquier persona, menos el girador, que garantiza en todo o
parte el pago del pagar.
Requisitos formales esenciales
El pagar debe contener la siguiente informacin:
La denominacin de "pagar."; por lo que no se aceptarn denominaciones
equivalentes.
La indicacin del lugar y fecha de emisin. La indicacin de la fecha de emisin
es necesaria y esencial, es decir no puede faltar en el ttulo valor, pues evita
cualquier duda o confusin respecto a la oportunidad del pago, sobre todo
tratndose de pagars cuyo vencimiento es a la vista o a cierto plazo desde su
emisin.
Asimismo, la indicacin del lugar de emisin es importante porque precisa la plaza o
localidad en donde comienza a circular el ttulo valor, sin embarco no es un requisito
esencial. En consecuencia. De no haberse sealado el lugar de emisin, se presumir que
ste corresponde al domicilio del girador.
La promesa incondicional de pagar una cantidad de dinero o una cantidad
determinable de ste. conforme a los sistemas de actualizacin o reajuste de
capital legalmente admitidos. Asimismo, deber sealarse si el pago de la
cantidad sealada en el pagar consta de un pago nico o de pagos fraccionados,

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sea,

por

amadas.
El nombre de la persona a quien
o a la orden de quien debe
hacerse el pago. Es decir, debe
sealarse a favor de quien se
emite el ttulo valor. beneficiario
que

podr

transferir

el

documento mediante el endoso o

mantenerlo
reclamar

en
el

su

poder

pago

en

la

oportunidad debida.
La indicacin de su vencimiento nico o de los vencimientos parciales. Con este
requisito se busca determinar la clase de vencimiento aplicado al pagar, es
decir, si es a la vista. a fecha(s) fija(s) o a cierto plazo(s) desde su emisin,
segn se trate de pago nico o en armadas.
La indicacin del lugar de pago y en el caso de pago con cargo en una cuenta de
una empresa del sistema financiero nacional la forma como ha de efectuarse
ste. Este requisito, al igual de lo que sucede en la letra de cambio, no es
esencial, por lo que en caso de faltar dicha indicacin se tendr como lugar de
pago la sealada junio al nombre del emteme o, en su defecto, el domicilio real
de ste.
El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y la firma del
emitente, quien tiene la calidad de obligado principal. Estos requisitos
permitirn al beneficiario original o, sobre todo. a un eventual endosatario
identificar quin debe asumir la responsabilidad del pago del ttulo valor.

LA FACTURA CONFORMADA
En toda transferencia de mercaderas en la que. Se encuentre pendiente el pago del precio o
ste se pague por armadas, el vendedor a la par de emitir el comprobante de pago
respectivo (que puede ser una factura o boleta de venta. segn corresponda), puede emitir el

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ttulo valor denominado factura conformada. Este ttulo, de contar con la

conformidad del comprador de la mercadera, otorga a su tenedor dos
derechos: uno crediticio sobre e; cobro del precio
pendiente de pago, y un derecho real de prenda sobre los bienes objeto de transaccin, lo
que conlleva a que el comprador quede en calidad de depositario de dicha mercadera.
Se puede apreciar que la finalidad de la factura conformada es incentivar el crdito de
consumo, otorgando al vendedor un instrumento til que le permita tener la seguridad de
recuperar su inversin mediante la ejecucin de la prenda constituida sobre la mercadera
vendida. Asimismo, el vendedor podr endosar la factura conformada, con lo que podr
recuperar el crdito concedido antes de la fecha estipulada para pagar el saldo del precio.
En consecuencia, la factura conformada es un ttulo valor crediticio con garanta prendaria
que se origina en la compra -venta y en general, en todo contrato que transfiera la
propiedad de bienes, en el que se acuerde el pago diferido del precio. Estos bienes deben
ser mercaderas o bienes objeto de comercio no registrados, distintos al dinero y que no
estn sujetos 2 carga o gravamen alguno, salvo al ttulo valor que los representa.
Sujetos intervinientes
En la factura conformada intervienen:
El emteme. Que solamente puede ser el vendedor o transferente de la
mercadera quien adems tiene la condicin de beneficiario o tomador original
de la factura conformada.
El comprador o adquiriente deja constancia de su conformidad en el titulo valor
de haber recibido la mercadera aceptando ser el obligado principal y
convirtindose en depositario de los bienes objeto de la transaccin
Asimismo, pueden intervenir de darse el caso:
Un garante que es cualquier personas. Menos el comprador ajeno o no a la
relacin cambiaria, que garantiza en todo o parte del pago de la factura
conformada.

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Un endosante que es el tomador que transfiere mediante endoso

la factura conformada
Un endosatario que es el que adquiere va endoso la factura conformada.
Requisitos formales esenciales
El texto de la factura conformada deber contener cuando menos lo siguiente:
La denominacin de "factura conformada", no admitindose otra. aunque sea
muy similar.
La indicacin del lugar y fecha de emisin.
El nombre, nmero del documento oficial de identidad, firma y domicilio del
emitente, que slo puede Por el vendedor, a cuya orden se entiende emitida la
factura conformada.
El nombra, domicilio y el nmero del documento oficial de identidad del
comprador o adquirente.
El lugar de entrega de las mercaderas o bienes descritos en el ttulo.
La. Descripcin de la mercadera entregada, sealando su clase, serie. calidad,
cantidad, estado y dems referencias que permitan determinar su naturaleza,
gnero, especie y valor patrimonial, los mismos que quedan afectados en
garanta a favor del tenedor del ttulo.
El valor unitario y total de la mercadera
El precio total o parcial pendiente de pago de cargo del comprador o adquirente.
Que es el monto del crdito que este titulo valor representa,
La fecha de pago del precio, que podr ser en forma total o en armadas. En este
ltimo caso, deber indicarse las fechas respectivas de pago de cada armada o
cuota.
La indicacin del lugar d pago y. en todo caso. la forma cmo ha de efectuarse
el pago con cargo en cuenta bancaria.
El nmero del comprobante de pago correspondiente a la transaccin, expedido
segn las disposiciones tributarias vigentes en oportunidad de la emisin del
ttulo, cuando ello corresponda.
La firma del comprador o adquirente, quien desde entonces tendr la calidad de
obligado principal y depositario de los bienes materia de transaccin.

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Ahora bien, al no ser un requisito formal esencial la indicacin del lugar de

la entrega de mercaderas, la ausencia de dicha indicacin no desvirtuar la
naturaleza cambiara de la factura conformada. Efectivamente, en este caso, deber
entenderse que la entrega fue efectuada en el domicilio del comprador o adquirente.

EL CHEQUE
Es un documento que satisface mltiples necesidades de carcter econmico. Se considera
como un ttulo valor que presenta un mandato de pago a favor de s mismo o de terceros
siempre y cuando el girador tenga fondos disponibles en su cuenta corriente del banco de su
preferencia, el rgimen jurdico del cheque presenta muchas similitudes con la de la letra de
cambio. La diferencia est en que el cheque es solo un medio de pago.
Es un documento que satisface mltiples necesidades de carcter econmico, es
considerado como un instrumento de cobro a diferencia de la letra de cambio considerada
como un instrumento de crdito
Sujetos Intervinientes
Los sujetos que intervienen necesariamente en un cheque son:
I.

El emisor o girador: es la persona que gira I cheque, debiendo para ello ser titular
de una cuenta corriente bancaria que cuente con fondos suficientes para cubrir el
impone sealado en el ttulo valor. El emisor ser, a su vez, el obligado principal al
pago del cheque, no teniendo efecto alguna cualquier clusula que pretenda liberarlo

II.

de dicha responsabilidad.
El girado: que es el banco o empresa del sistema financiero que, descontando de los
fondos constituidos en la cuenta corriente JO la que es titular el emisor, debe

III.

efectuar el pago del importe del cheque a su tenedor.

El tenedor, beneficiario o titular: es decir a favor de quien se emite el cheque el
mismo que se dirigir al banco para cobrar el importe sealado en el ttulo valor. Si
el cheque hubiera sido emitido al portador, se considerar beneficiario a su portador
o poseedor.

Formalidades Para Su Emisin

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TTULOS VALORES

El cheque, como todos los dems ttulos valores, es un documento formal

porque su emisin debe observar determinados requisitos legales. En tal
sentido, a la par de sus

requisitos formales esenciales, existen otros requerimientos que

deben cumplirse antes de su emisin.

En primer lugar, es imprescindible que los cheques se emitan en formularios impresos,
desglosables de talonarios numerados en serie o con claves u otros signos de identificacin
y seguridad. Dichos talonarios pueden ser proporcionados por el banco o pueden ser
impresos por los propios clientes. Si son proporcionados por eI banco ste los entregar a
sus clientes contra la firma de un recibo.
Si los clientes deciden imprimir por su cuenta y responsabilidad para su propio uso los
talonarios desglosables de cheques, podrn hacerlo siempre que sean autorizados
previamente por el banco respectivo y en las condiciones que acuerden.
En segundo lugar, como condicin previa de la emisin del cheque, el girador o emitente
deber contar con fondos disponibles en su cuenta corriente bancaria, ya sea por depsitos
constituidos en ella o por tener autorizacin del banco para sobregirarse. Sin embargo, aun
cuando el tenedor no cumpliera con estas exigencias, dicha inobservancia no afectar la
validez del cheque como ttulo valor, pero si generar el rechazo del pago por parte del
banco y la correspondiente responsabilidad penal por libramiento indebido, delito tipificado
en el artculo 215 del Cdigo Penal.
Informacin que debe contener el Cheque
Los requisitos, formales esenciales del cheque, es decir, lo que este ttulo valor debe
contener necesariamente para que el documento tenga plenos efectos cambiarlos, son los
siguientes:
a. El nmero o cdigo de identificacin que le corresponda. El nmero de orden o
cdigo de identificacin es un dato de gran importancia porque adems de
identificar los cheques que se emiten, sirve para que el banco pueda registrar las
chequeras que entrega a los clientes, y poder saber si los cheques presentados
pertenecen o no a la chequera provista al emitente.
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b. La indicacin del lugar y fecha de emisin. La fecha de emisin

permite computar el plazo de presentacin del cheque, que es de
treinta das, que como hemos visto es igualmente su plazo para el trmite de
protesto.
c. La orden pura y simple de pagar una determinada suma de dinero expresada ya sea
en nmeros, en letras o de ambas formas.
d. El nombre del beneficiario o de la persona a cuya orden se emite, o la indicacin
que se hace al portador
e. El nombre y domicilio del banco a cuyo cargo se emite el cheque; porque los
formularios que cada banco entrega slo sirven para emitir cheque a cargo de ese
banco y no de otro.
f. El nombre y firma del emitente quien tiene la calidad de obligado principal. La
firma del emitente debe coincidir con la registrada en el banco. De all la obligacin
previa del emitente de registrar su firma y la obligacin posterior de mantenerla
actualizada. Esa firma registrada es la que el banco tiene la obligacin de cotejar
cada vez que se presenta un cheque al cobro.
Otro requisito formal, pero no esencial es la indicacin del lugar de pago. El mismo
que permitir establecer la plaza o localidad en la cual deber cumplirse con 1a
obligacin de pagar el cheque.
Que no sea un requisito esencial significa que su ausencia no invalidara al cheque como
ttulo valor. Por ello si no se hubiera consignado informacin alguna relativa al lugar de
pago, se tenda como tal cualquiera de las oficinas del banco girado en el lugar de emisin
del cheque.
Cierre De Cuenta Corriente Por Giro De Cheque Sin Fondo
Los bancos estn obligados a cerrar las cuentas corrientes de quienes hubieren girado
Cheques sin fondos.
La Superintendencia publicar por lo menos mensualmente en el Diario Oficial El Peruano
la relacin de cuentas corrientes cerradas
El cierre de la cuenta corriente que opere con giro de Cheques es obligatorio para el banco
girado, cuando conozca de uno cualquiera de los siguientes hechos:
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a) Cuando en un perodo de 6 (seis) meses, el banco girado deje

constancia de la falta de pago por carecer de fondos, totales o
parciales, en 2 (dos) Cheque
b) Cuando en un perodo de un ao, el banco girado rechace por 10 (diez) veces el
pago de uno ms Cheques, por carecer de fondos totales o parciales, sea que deje o
no la constancia de ello en el mismo ttulo. El rechazo de un mismo Cheque se
computar a razn de uno por da.
c) Cuando de acuerdo al Artculo 88, sea notificado del inicio del proceso penal por
libramiento indebido o de cualquier proceso civil para su pago, de Cheque girado a
su cargo, rechazado por falta de fondos.
d) Cuando algn titular de cuenta corriente resulte incluido en la relacin que publique
la Superintendencia, conforme al segundo prrafo del presente artculo; y
e) Otros hechos que por disposicin legal conlleven el cierre de la cuenta corriente.
Las cuentas corrientes a las que se refieren los numerales anteriores son las que operan con
Cheques.
Los bancos podrn acordar con sus cuentacorrentistas otras condiciones de cierre de la
cuenta corriente por giro de Cheques sin fondos, las que no pueden ser menos exigentes que
las antes sealadas.
En el caso de los incisos d) y e) anteriores, el cierre de la cuenta corriente se deber
efectuar dentro de los plazos que seale la Superintendencia; mientras que en los casos
sealados en los incisos a), b) y c), el cierre debe hacerse de inmediato, debiendo informar
de ello a la Superintendencia dentro de los plazos que sta fije.
En las cuentas corrientes con pluralidad de titulares, la sancin de cierre se aplicar a todos
ellos, salvo que se traten de cuentas a cuyo cargo dichos titulares pueden emitir Cheques
indistintamente. En tal caso la sancin es aplicable al titular o titulares que hayan dado
origen a la causal de cierre.
En caso de errores en la inclusin de personas en las publicaciones sealadas en el segundo
prrafo del presente artculo, podr corregirse en la siguiente publicacin, en cuyo mrito se
podrn reabrir las cuentas corrientes que hubiesen sido cerradas en virtud de la publicacin

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errada. Las centrales de informacin pblicas o privadas que hubieren

registrado la informacin errada igualmente, bajo responsabilidad,
procedern a corregir sus registros por el slo mrito de la publicacin aclaratoria.
La Superintendencia queda encargada de establecer el procedimiento, control y verificacin
del cierre efectivo y oportuno de las cuentas corrientes de acuerdo a los trminos del
presente artculo y a la ley de la materia, as como de imponer las sanciones y dems
medidas que correspondan.

CHEQUES ESPECIALES
Adems del cheque ordinario, existen otras clases de cheques denominados especiales, en
razn de que conservan caractersticas propias que los diferencian del cheque ordinario.
Estos cheques especiales son utilizables de acuerdo necesidades y propsitos especiales,
as:
1. El cheque cruzado, que slo podr ser cobrado a travs de una institucin bancaria.
2. El cheque para abono en cuenta, que slo puede ser cobrado mediante el abono en
la cuenca corriente del beneficiario del cheque.
3. El cheque intransferible, en el que se prohbe su libre circulacin.
4. El cheque certificado, en el que el banco girado da la de la existencia de fondos en
la cuenta corriente del emitente.
5. El cheque de gerencia, en el que el es el emitente es el propio banco girado una
plaza distinta al de emisin
6. El cheque garantizado en el que el banco girado garantiza la provisin de fondos
del emitente.
7. El cheque de viajero es aquel que emite un banco a favor de una persona para que
sta pueda cobrarlo en el extranjero en las oficinas del banco o sus afiliadas.
8. El cheque de pago diferido en el que su cobro procede transcurrido un tiempo de
su emisin.
CHEQUE CRUZADO
El cheque cruzado es el ttulo valor a la orden que presenta en el anverso dos lneas
paralelas, que pueden ir de arriba a abajo o en forma oblicua. Tiene por finalidad asegurar
el efectivo pago del cheque a su beneficiario mediante el cobro que realice una institucin
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bancaria. Esto es mediante el cruzamiento del cheque se dispone que sea un

banco cualquiera (cruzamiento general) o un banco determinado
(cruzamiento especial) quien cobre al banco girado el importe del cheque.
El banco procurador a su vez deber abonar en la cuenta del beneficiario el importe del
cheque o pasrselo en efectivo a ste.

Clases de cruzamiento
Existen dos clases de cruzamiento: el general y el especial.
Es general cuando no contiene, entre las dos lneas paralelas, designacin alguna o lleva
inserta solamente la mencin "banco" una denominacin equivalente.
El cruzamiento ser considerado especial, si entre las lneas paralelas se indica el nombre
del banco que debe efectuar el cobro del cheque.
CHEQUE PARA ABONO EN CUENTA
El cheque para abono en cuenta es aquel que lleva la clusula "para abono en cuenta",
"para acreditar en cuenta", "para ser depositado en cuenta de..." u otra equivalente, y
que puede ser colocada por el girador o cualquier tenedor en el anverso del ttulo valor,
puesto que si se colocar en el reverso, no surtira el efecto deseado. Asimismo, cabe

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agregar que no es necesario que la citada clusula o mencin se coloque

riere barras paralelas ni que se firme.
Tiene por funcin evitar el pago en dinero efectivo, A cal erecto, no slo se requiere la
actuacin de un banco para la gestin de cobro que puede ser el mismo banco girado, sino
que necesariamente el beneficiario debe tener cuenta corriente bancaria.

CHEQUE INTRASFERIBLE
Se considera intransferible al cheque que lleve la clusula "intransferible" "No negociable"
"no a la orden" u otra equivalente. La insercin de dicha clusula tiene por finalidad
prohibir totalmente su transferencia a terceros. En tal sentido la prestacin contenida en el
solo quedar satisfecha de las siguientes maneras.
Pagado nicamente a la persona en cuyo favor se emiti o, acreditndolo, a pedido de la
persona en cuyo favor se emiti, en una cuenta corriente u otra cuenta de la que sea su
titular.
La clusula tiene carcter de irrevocable, una vez puesta no puede invalidarse con
tarjaduras. Pues de efectuarse dichas tachaduras se anularan los efectos cambiarios del
ttulo valor.

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CHEQUE CERTIFICADO
La certificacin es una declaracin del banco girado, en la cual ste hace saber que el
cheque en el que ha sido puesta tiene suficiente provisin de fondos con los que se har
efectiva la obligacin, si su presentacin ocurre dentro del plazo fijado para la vigencia de
la certificacin.
La certificacin realizada por el banco no es una aceptacin, pues el banco no asume el
carcter de obligado directo y principal con respecto del cheque.
Tampoco es un aval. Pues el banco no garantiza el pago. Slo hace saber que pagar con
fondos depositados por el girador o con crdito abierto en cuenta corriente a su favor. En

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realidad se trata de una prestacin del banco comprendida dentro del

servicio que le brinda al emitente como consecuencia y en cumplimiento
del contrato de cuenta corriente, dado que el banco no est obligado a prestar este servicio a
terceros.

Efectos de la certificacin
A travs de la certificacin que realiza el banco, se verifica la existencia de fondos
disponibles con referencia a un cheque siempre que no se haya extinguido el plazo para su
presentacin al pago. Cargando al mismo tiempo en la respectiva cuenta comente girada la
suma necesaria para su pago. La certificacin de los fondos del emitente evitan que stos
sean objeto de embargo o de cualquier otra medida que pueda ordenarse contra la cuenta
corriente de este porque dichos fondos se transfieren a otra cuenta general donde no pueden
ser objeto de medida alguna que afecte al titular de la cuenta corriente. Se constituye un
patrimonio de afectacin lo cual evitar que dichos fondos formen parte de la mesa
concursal es que el titular de la cuenta. En consecuencia la esencia de la obligacin que
contrae el banco girado es la de transferir los fondos necesarios para la atencin del cheque
de la cuenta corriente del emitente a una cuenta general que responder por el pago del
cheque.
Una vez efectuada la certificacin del banco asume alguna responsabilidad

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Si el banco girado asume responsabilidad solidaria conjuntamente con el

titular de la cuenta. Obligndose en virtud de la certificacin a pagar el
cheque durante el plazo legal de su presentacin a cobro (treinta das desde su emisin). Si
el cheque no fuera presentado durante dicho plazo, quedar automticamente sin efecto la
certificacin y toda responsabilidad derivada de esta para el banco. Durante la vigencia de
la certificacin el emitente o girador queda liberado de la responsabilidad penal por
libramiento, correspondiendo al representante del banco girado que certifico el cheque las
responsabilidades pertinentes.
La certificacin otorgada por el banco, puede ser parcial
La certificacin puede ser parcial, es decir no puede referirse solo a una parte de los fondos
disponibles el titular. Asimismo tampoco pueden extenderse certificaciones sobre provisin
de fondos en cheque al portador.
CHEQUE DE GERENCIA
Cheque de gerencia es aquel cheque emitido por un banco a su propio cargo. Esto es girado
y el girador son el mismo banco, siendo pagadero en cualquiera de sus sucursales u oficinas
en el pas o el exterior.
La utilidad que ofrece el cheque de gerencia consiste en darle a cualquier beneficiario
seguridad plena sobre el pago, pues al estar girado a cargo de un banco tiene la garanta de
este volvindose innecesario indagar sobre la solvencia de quien lo entrega en pago.
Los cheques de gerencia son libremente negociables o transferibles, salvo que lleven inserta
la clusula no negociable.
Sin embargo, los cheques giro no pueden emitirse en favor de la propia empresa emisora o
al portador, por lo que se concluye que necesariamente son ttulos valores a la orden.

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CHEQUE GIRO
El cheque giro es un ttulo valor emitido en favor de una persona determinada y que lleva la

clusula "cheque giro" o "giro bancario" en un lugar destacado o visible del mismo ttulo
valor. Su utilizacin permite facilitar el pago a personas que se encuentran ubicadas en
plazas o localidades distintas a la del emitente.

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Solamente pueden emitir cheques giro las empresas del Sistema Financiero
Nacional autorizadas a realizar transferencias de fondos y/o emitir giros
girando cheques a su propio cargo. Por lo tanto, estos cheques no podrn ser emitidos por
personas naturales o empresas no autorizadas.
El cheque giro es un ttulo valor cuya caracterstica fundamental es su intransferibilidad sin
necesidad de contar con la clusula de "no transferencia" A diferencias de otras clases de
cheques, el cheque giro slo puede hacerse efectivo por la persona indicada en el ttulo
valor.
En cuanto al lugar de pago, stos sern pagaderos slo en las oficinas o sucursales de la
empresa emisora.
CHEQUE GARANTIZADO
Es el cheque a la orden que lleva impresa la clusula cheque garantizado emitido por los
bancos

en

formatos

especiales

en

papel

de

seguridad.

Caractersticas de un cheque garantizado

Desde incluirse en el cheque la mencin "cheque garantizado" para saber que se trata de
un cheque de esa naturaleza, asimismo se deber indicar la cantidad mxima por la que el

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cheque puede ser emitido, importe que tambin puede presentarse impreso
en el mismo ttulo valor.
Es un ttulo valor a la orden, por lo tanto debe sealarse el nombre del beneficiario. No es
posible emitir cheques garantizados al portador.
Cabe agregar que mediante la emisin de un cheque esta naturaleza, el banco se convierte
en garante del pago del ttulo valor, esto es el banco se encarga de garantizar la existencia
de fondos de titular de la cuenta con los cuales efectuar el pago del cheque girado.
CHEQUE DE VIAJERO
El cheque de viajero, tambin conocido como "traveler's check". Es utilizado por las
personas que viajan a otros pases con la finalidad de evitar los riesgos de prdida o robo de
dinero en efectivo.
Estos cheques facilitan a los turistas la disponibilidad de dinero en cualquier parte del
mundo, en que existan agencias, sucursales o bancos corresponsales de la entidad emisora.
Slo podrn emitir cheque"; de viajero las empresas del Sistema Financiero Nacional
autorizadas. La emisin de dichos cheques se efecta a cargo de la propia empresa por ser
papado por ella o por los corresponsales que consigne en el ttulo valor, en el pas o en el
extranjero.

Caractersticas especiales presenta del cheque de viajero

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TTULOS VALORES

No requiere de una cuenta corriente vinculada. En este tipo de cheques el

beneficiario paga en efectivo los formularios que le provee el banco es decir
provee de fondos al banco girado para que ste a su vez efectu el pago al beneficiario.
El girador y al girado es el mismo sujeto. El emisor del cheque es el mismo banco girado,
que lo emite contra s mismo.
Requiere de doble firma. El tomador o beneficiario debe colocar dos firmas para poder
cobrarlo o entregarlo en pago. Una primera firma que coloca cuando le son provistos los
cheques, ante los funcionarios del banco que luego firmaran en representacin del mismo
como emitentes; la segunda firma, la coloca en el momento de cobrar o de entregar en
pago el cheque. Este requisito de la doble firma es un mecanismo de segundad creado para
proteger este ttulo de robos, falsificaciones y adulteraciones.
Los cheques llevan impresa la cantidad. Los cheques que provee el banco llevan impresa la
cantidad en nmeros y letras y la unidad monetaria. El tomador o beneficiario slo debe
colocar su segunda firma sin tener que integrar eses datos.
Endosamiento del cheque de viajero
El cheque de viajero como todo ttulo valor a la orden se transfiere por endoso, sin
embargo, es necesario que quien reciba un cheque de viajero endosado, adems de verificar
la identidad personal del tomador, se cerciore de que la firma del endoso que ser
estampada en su presencia, guarde conformidad con la que, segn aparezca del mismo
ttulo, hubiere sido puesta al tiempo de su emisin.
CHEQUE DE PAGO DIFERIDO
El cheque de paso diferido es un ttulo valor a la orden que es emitido condicionando su
pago al transcurso del plazo sealado en el mismo ttulo, el cual no puede ser mayor de
treinta das contados desde su emisin, fecha en que el emitente debe tener fondos
suficientes.
Esto significa que slo puede ser presentado para su pago al banco girado a partir de la
fecha indicada para el efecto y hasta treinta das posteriores a esta.

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TTULOS VALORES

Formalidades en la emisin de un cheque de pago diferido

Entre las formalidades que exige la ley, est la inclusin de la clusula cheque de pago
diferidoen forma destacada, as como la fecha desde que procede ser presentado para su
paso, precedido por la clusula "pguese desde el...
Es importante que se incluyan tales clusulas pues constituyen requisitos esenciales, siendo
que su ausencia evitara considerar al cheque como uno de pago diferido.
DEL ENDOSO
FORMA DE TRANSMISION DEL CHEQUE
El cheque se transfiere mediante el endoso, tenga o no la clusula a la orden, salvo
disposiciones legales en contrario o las correspondientes a los cheques especiales.
El endoso se efecta a favor del endosatario que es un tercero ajeno a la relacin cambiara,
pero tambin puede realizarse a favor del emitente (o girador) o de cualquier obligado.
Estas personas a su vez pueden endosar nuevamente el cheque.

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TTULOS VALORES

PAGO DEL CHEQUE

El cheque es pagadero a la vista el da de su presentacin, aunque tuviera
fecha postdatada. En este sentido, se considera cheque postdatado a aquel que consigna una
fecha posterior a la verdadera en la cual se emite, de tal modo que si es presentado al banco
girado en una fecha anterior a la fecha en la que supuestamente es emitido, sta deber
tenerse por no puesta, considerndose como fecha de emisin el da de su primera
presentacin a cobro.
La nica excepcin que se establece, a lo anteriormente sealado, es la del cheque de pago
diferido el cual. Se pagar a partir del da sealado en el titulo valor, la misma que no puede
exceder desde los treinta das de su emisin.

CAUSALES PARA NO PAGAR EL CHEQUE

El banco girado queda facultado a no papar el cheque en los siguientes casos:
Cuando no existan fondos disponibles, salvo que decida sobregirar la cuenta. Para tomar
esta decisin el banco girado debe haber efectuado las respectivas verificaciones del
documento presentado a cobro, as como verificar la vigencia del plazo para que el tenedor
pueda exigir el pago de su importe.
Cuando el cheque est a simple vista raspado, adulterado, borrado o falsificado, en cuanto a
su numeracin, fecha, cantidad, nombre del beneficiario, firma del emitente, etc. En este
caso, se trata de situaciones donde objetivamente el documento presentado a cobro exhibe
irregularidades extrnsecas que hacen dudar de su autenticidad y presuponen una
adulteracin de algunos de los dalos que contiene.
Cuando se presenta fuera de los treinta das que seala la1ev y el emitente hubiera
efectuado su revocatoria.

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TTULOS VALORES

Cuando habindose presentado dentro del plazo establecido en la ley. el

beneficiario o tenedor haya solicitado la suspensin del pago.
Cuando el cheque sea a la orden y e1 derecho del tenedor no estuviera legitimado con una
serie regular de endosos', o cuando conteniendo la clusula intransferible ver 169] no lo
cobrase el beneficiario.
Cuando el cheque sea al portador y quien exige su pago no se identifique y firme en
constancia de su cancelacin parcial o total.
Cuando un cheque cruzado, para abono en cuenta, o de pago diferido no se presentase al
cobro de acuerdo a lo dispuesto en la ley sobre cheques especiales.

CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA EXTRANJERA Y NACIONAL

El certificado bancario es un ttulo valor que tiene por finalidad principal permitir a las
empresas del sistema financiero nacional obtener rpidamente fuentes de financiamiento,
mediante la captacin de fondos del pblico.
El esquema es el siguiente: una persona entrega un monto determinado de dinero (ya sea en
moneda nacional o extranjera) a una empresa del sistema financiero, recibiendo a cambio
de ello el ttulo valor llamado certificado bancario. Este ttulo valor, que puede ser al
portador o a la orden, contiene una obligacin de pago a cargo de la empresa emisora, la
misma que ser exigible una vez transcurrido el plazo previsto en el certificado bancario.
Estos ttulos valores solamente pueden ser emitidos por las empresas del sistema financiero
nacional, debidamente autorizadas para ello por la Superintendencia de Banca y Seguros.
Asimismo, se caracterizan por ser emitidos contra !a recepcin del importe que representa
dicho documento cambiario, por lo que es necesario el recibo del dinero por parte de la
empresa emisora para que proceda a la expedicin y entrega del respectivo certificado

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TTULOS VALORES

bancario. Cabe agregar que los certificados bancarios no se pueden emitir

contra

crditos

puesto

que se requiere el ingreso a la caja de la

empresa emisor i de la suma que
representa el ttulo valor.
CERTIFICADO

BANCARIO

DE

MONEDA NACIONAL
Bajo las mismas disposiciones que
contiene el Ttulo anterior, las empresas
del

Sistema

Financiero

Nacional

autorizadas a captar fondos del pblico,

podrn emitir Certificados Bancarios de
Moneda Nacional, siendo de aplicacin las prescripciones sealadas para los Certificados
Bancarios de Moneda Extranjera en cuanto resulte pertinente, con la excepcin que deben
estar expresados y ser pagados en moneda nacional y su importe no debe ser menor a un
mil nuevos soles.

CERTIFICADO DE DEPSITO Y WARRANT

CERTIFICADO DE DEPSITO
El certificado de depsito es el ttulo valor a la orden que representa el derecho real de
propiedad sobre la mercadera depositada en un almacn general de depsito. En este
sentido quien posee este ttulo valor es considerado titular o propietario de dicha
mercadera.

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TTULOS VALORES

La entidad facultada para emitir el certificado de depsito es el almacn

general de depsito el mismo que proceder a emitirlo una vez
recepcionada en depsito las mercaderas o productos.
WARRANT
El warrant es un ttulo valor a la orden que al igual que el certificado de depsito, tambin
representa derechos reales sobre las mercaderas depositadas. La diferencia radica en que el
warrant representa un derecho real de prenda a favor del tenedor de dicho ttulo valor
mientras que la propiedad de las mercaderas corresponde al tenedor del certificado de
depsito. Es decir, el warrant conviene a su tenedor en acreedor prendario de la mercadera
o productos en depsito. Mientras que el certificado de depsito conviene a su titular en
propietario de dichas mercaderas.
Sujetos Intervinientes
En estos ttulos valores intervienen necesariamente:
o El almacn general de depsito o depositario,
o El depositante,
TTULO DE CRDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE
El ttulo de crdito hipotecario negociable es otro ttulo valor que
facilita la obtencin de financiamiento, mediante la garanta
hipotecaria que este ttulo representa efectivamente.
El ttulo de crdito hipotecario es un ttulo valor a la orden que es
emitido por Registros Pblicos a solicitud del propietario de un
inmueble inscrito, incorporando desde su emisin una garanta
hipotecaria sobre dicho inmueble De esta manera. El propietario del
inmueble podr, a fin de acceder a un prstamo endosar el certificado
hipotecario negociable en seal de garanta.
Para que Registros Pblicos expida este ttulo valor, se requiere de solicitud expresa (a
travs de escritura pblica) del propietario del inmueble inscrito. Recibida la solicitud, el
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TTULOS VALORES

registrador pblico, luego de constatar la inexistencia de cargas o

gravmenes, expide el ttulo valor, usando para ello un formulario aprobado
por la Superintendencia Nacional de Registros Pblicos.
Una vez expedido el ttulo, el registrador anotar el gravamen hipotecario, el mismo que
estar constituido por el valor total del bien gravado, segn la valorizacin de perito que
debe ser insertada en la escritura pblica. Este gravamen hipotecario otorgar a su tenedor
un derecho preferente y exclusivo, en respaldo del crdito que se seale en el mismo
documento en el acto de su primer endoso.
Requisitos Formales Esenciales
El ttulo de crdito hipotecario negociable necesariamente deber contener:

La denominacin de ttulo de crdito hipotecario negociable y el nmero que le

corresponde.
El lugar v fecha de su emisin,
El nombre v nmero del documento oficial de identidad del propietario que

constituye el gravamen hipotecario

La descripcin resumida del bien afectado con el gravamen hipotecario.
El monto de la valorizacin que ser el impone hasta por el cual se constituye el

gravamen hipotecario
La fecha de la escritura pblica.
El nombre y fuma del registrador.

NORMAS COMPLEMENTARIAS APLICABLES

Son de aplicacin al Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable, en cuanto no resulten
incompatibles con su naturaleza, las disposiciones referidas a la Letra de Cambio.
La Superintendencia queda facultada para expedir las disposiciones complementarias
aplicables a los Ttulos de Crdito Hipotecario Negociables que sean endosados a las
empresas del Sistema Financiero Nacional, en garanta de los crditos directos o indirectos,
que stas concedan. La preferencia y exclusividad de la empresa endosataria ser en los
mismos trminos que la Ley N 26702 establece para el Warrant endosado a estas empresas.

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TTULOS VALORES

Siempre que expresamente se seale en el texto del ttulo como estipulacin

en contrario que permite el Artculo 172 de la Ley N 26702, el Ttulo de
Crdito Hipotecario Negociable podr endosarse a una empresa del Sistema Financiero
Nacional, para garantizar una pluralidad de obligaciones que frente a ella mantenga el
propietario endosante. En este caso, el endoso del ttulo debe contener la clusula no
negociable u otra equivalente.
EI Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable podr tambin emitirse bajo el siguiente
rgimen:
Con o sin intervencin de notario pblico, puede ser emitido por las empresas del Sistema
Financiero Nacional, u otras entidades que autorice la Superintendencia, acreedoras o no,
cuando la garanta hipotecaria que respalde su crdito se encuentre o vaya a ser inscrita en
el Registro Pblico;
El emisor debe contar con la previa autorizacin del propietario del bien que sirve de
garanta y, en su caso, del deudor del crdito garantizado, otorgadas personalmente o a
travs de representante debidamente facultado. Dicha autorizacin puede ser simultnea o
posterior a la contratacin del crdito;
La emisin se podr efectuar en cualquier momento posterior a la autorizacin concedida,
por el solo mrito de ella. Las caractersticas e informacin del crdito y de la garanta
hipotecaria que se consigne en el Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable debern guardar
correspondencia con las que obran u obrarn en el Registro Pblico, bajo responsabilidad
del emisor y, en su caso, del notario. El Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable podr ser
emitido a la orden, del emisor o de la persona que sta disponga;
La emisin del Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable importa la incorporacin del
crdito y de la garanta hipotecaria en el mismo. A partir de su emisin, el propietario del
Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable es titular del crdito y de las garantas
incorporadas al mismo. La incorporacin de la garanta hipotecaria en el ttulo valor, sin
embargo, nicamente ser oponible a terceros de buena fe desde que se inscriba el acto de

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TTULOS VALORES

emisin en el Registro Pblico donde est inscrito el derecho de hipoteca.

El ttulo deber sealar si el acto de emisin se encuentra inscrito en el
Registro Pblico;
La inscripcin del acto de emisin se realizar simultneamente o con posterioridad a la
inscripcin de la constitucin de la garanta hipotecaria. La inscripcin operar por el
mrito de la comunicacin que el emisor o el notario curse al Registrador, sin que se
requiera para ello de instrumento pblico, pero siempre simultneamente o luego que la
garanta hipotecaria quede inscrita. Dicha comunicacin, que tendr carcter de declaracin
jurada, puede estar contenida en el acto por el que se inscribe la garanta hipotecaria. La
inscripcin en el Registro Pblico dar publicidad a que el propietario del Ttulo de Crdito
Hipotecario Negociable ser el titular del crdito y de la garanta hipotecaria incorporada al
mismo;
La transferencia del Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable importar la del crdito y la
de la garanta hipotecaria que incorpore. La transferencia de la garanta hipotecaria, sin
embargo, nicamente ser oponible a terceros de buena fe desde que el acto de emisin sea
inscrito en el Registro Pblico;
Son aplicables al Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable que se emita en virtud del
presente prrafo las disposiciones contenidas en los artculos precedentes, en tanto no sean
incompatibles con las normas aplicables a ste; y,
La Superintendencia queda autorizada a expedir las disposiciones complementarias que se
requieran para la mejor aplicacin de lo dispuesto en el presente prrafo."
El Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable, sea emitido por el Registro Pblico, o por el
acreedor con o sin intervencin de notario, puede tambin ser representado mediante
anotaciones en cuenta sin que se requiera de la previa emisin de un ttulo fsico; de
acuerdo a las disposiciones complementarias que se emita. A partir del registro contable en
la Institucin de Compensacin y Liquidacin, la titularidad del crdito y de la garanta
hipotecaria corresponder a quien aparezca inscrito como propietario del Ttulo de Crdito
Hipotecario Negociable en tales registros. Asimismo, la transferencia del referido ttulo

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TTULOS VALORES

valor, conjuntamente con los derechos que confiere, operar mediante

anotacin en cuenta. CONASEV queda facultada para expedir las
disposiciones complementarias aplicables a la representacin del Ttulo de Crdito
Hipotecario Negociable mediante anotacin en cuenta.
DEL CONOCIMIENTO DE EMBARQUE
Conocimiento de Embarque
Representa las mercancas que son objeto de un contrato de
transporte martimo, lacustre o fluvial. Es un documento propio
del transporte martimo que se utiliza en el marco de un contrato
de transporte de las mercancas en un buque en lnea regular. La
finalidad de este documento es establecer las reglas de la
relacin contractual entre el cargador, el consignatario de la
carga y el transportista, dando confianza a cada parte respecto al
comportamiento de las otras.
Accin Cambiaria
El legtimo tenedor tiene la potestad de reclamar la entrega de las mercaderas.
DE LA CARTA DE PORTE
Carta de Porte Terrestre y Area
La carta de porte como su nombre lo indica es el escrito en el que
constan las mercancas que se transportan por va terrestre o areo,
la importancia de la carta de porte rad ica en que, a travs de este
documento se tiene conocimiento de la mercanca que se
transporta.
Acciones Derivadas Cambiarias
El legtimo tenedor tiene la potestad de reclamar la entrega de las
mercaderas.

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TTULOS VALORES

DE LOS VALORES MOBILIARIOS

Valores Mobiliarios
Son valores mobiliarios aquellos emitidos en forma masiva, con caractersticas homogneas
o no en cuanto a los derechos y obligaciones que representan. Son libremente negociables.
Pueden ser emitidos en ttulos o mediante anotacin en cuenta. Adems pueden conferir
derechos crediticios.

DE LAS ACCIONES Y OTROS VALORES

Accin
Una accin en el mercado financiero es un ttulo
emitido por una sociedad que representa el valor de
una de las fracciones iguales en que se divide
su capital social. Se emite solo en forma
nominativa.

DEL CERTIFICADO DE SUSCRIPCIN PREFERENTE

Contenido
Emitidos por empresas cotizadas en bolsa. Otorgan a los accionistas existentes la
posibilidad de mantener un porcentaje igual en la empresa a travs de la suscripcin de
nuevas acciones. Se emiten en ttulos o mediante anotacin en cuenta.
DE LOS CERTIFICADOS DE PARTICIPACIN EN FONDOS MUTUOS DE
INVERSIN EN VALORES Y EN FONDOS DE INVERSIN
Emisin, negociacin y redencin
Es un patrimonio autnomo integrado por aportes de personas naturales y jurdicas para su
inversin en instrumentos y operaciones financieras, siendo administrado por la Sociedad
Administradora de Fondos Mutuos de Inversin en Valores (SFAM en adelante), que acta
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TTULOS VALORES

por cuenta y riesgo de los partcipes del Fondo. Son emitidos por dicha
Sociedad Administradora.
DE LOS VALORES EMITIDOS EN PROCESOS DE TITULIZACIN
Emisin, negociacin y redencin
Titulizacion es el proceso mediante el cual se constituye un patrimonio, cuyo propsito
exclusivo es respaldar el pago de los derechos conferidos a los titulares de valores con
cargo a dicho patrimonio.
Los valores negociables originados por un proceso de titulizacin, son conocidos como
Asset-Backed Securities (ABS), que podemos traducir por emisiones de ttulos de renta fija
respaldados por activos. En el caso en que los activos que sirven de respaldo sean crditos
hipotecarios, suele utilizarse el trmino Mortgage-Backed Securities (MBS), que no es ms
que un caso concreto dentro de la titulizacin, que se distingue del resto porque los activos
titulizados son los derechos de cobro que originan los prstamos hipotecarios para el
prestamista.

DE LAS OBLIGACIONES: BONOS, PAPELES COMERCIALES Y OTROS

VALORES
Valores representativos de Obligaciones
Son valores concedidos en favor del emisor quien mediante su emisin reconoce una deuda
en favor de sus tenedores. Pueden ser emitidos en moneda nacional o extranjera. La
rentabilidad que generen podr consistir en intereses u otra clase de beneficios para el
tenedor.

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TTULOS VALORES

Bonos y Papeles Comerciales

Las obligaciones a plazo mayor de un
ao solo podrn emitirse mediante Bon os
La obligacin no mayor a un ao solo podr emitirse
mediante Papeles Comerciales
LA LETRA HIPOTECARIA
Emisin y redencin
Las letras hipotecarias emanan de un contrato de crdito hipotecario. Los crditos
hipotecarios son otorgados por los Bancos a personas naturales, mediante la emisin de
letras hipotecarias que podrn ser colocados en el mercado de valores para conseguir el
financiamiento para la adquisicin y/o construccin de viviendas, y que ser pagado
mediante cuotas mensuales entre cinco y veinte aos.
LA CDULA HIPOTECARIA
Emisin y redencin
Cdula que emite un banco mediante la cual reconoce un crdito cuya devolucin tiene
como garanta una vivienda. La emisin debe hacerse solo a plazo mayor a un ao.

EL PAGAR BANCARIO

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TTULOS VALORES

Emisin y Contenido
El pagar es un mtodo de pago habitual en las
transacciones comerciales entre empresas. El pagar es un
documento con el que la empresa o persona jurdica que realiza la
compra, el emisor, se compromete de forma incondicional a pagar
al vendedor o beneficiario una cantidad de dinero en una fecha
concreta, que se denomina vencimiento pagar, y en una cuenta
bancaria concreta, pues ha de estar domiciliado.
Aunque existen pagars no bancarios, emitidos por la propia
empresa, en la mayor parte de los casos estos documentos son
emitidos por los bancos, en forma de talonarios o en formato
continuo para impresora, y se denominan pagars bancarios.
EL CERTIFICADO DE DEPSITO NEGOCIABLE
Emisin y Contenido
El Certificado de Depsito Negociable es una garanta para respaldo de tus operaciones de
crdito mobiliario. Solo las empresas del S.F.N. autorizadas podrn emitir el Certificado de
Depsito Negociable.
OBLIGACIONES Y BONOS PBLICOS
Emisin y aplicacin de esta Ley
El Gobierno Central, Gobierno Local, Gobierno Distrital
o algn rgano competente que este facultado para la
emisin de valores mobiliarios se regirn por
disposiciones que sustenten legalmente esas emisiones.
DE LOS TTULOS Y VALORES ESPECIALES
Ttulos y Valores Especiales
La SMV y la Superintendencia de Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones
quedan facultadas a autorizar la creacin, emisin y adquisicin de valores mobiliarios

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