El encaje bancario

Definicin de Encaje Bancario:

Son aquellos activos que las entidades deben mantener en dinero en efectivo o
depsito en el Banco Central, con la finalidad de poder expandir el crdito o hacer
frente al retiro de los depsitos construidos al producirse sus respectivos
vencimientos, o con anterioridad se cumplan los mismos.
La tasa de encaje la define el Banco Central de Reserva y su porcentaje es
actualizado cada ao. Actualmente la tasa de encaje legal mnimo es del 6.5% del
total de sus obligaciones sujetas a encaje.1
Las exigencias de reserva o encaje, de ser fijas pasaron a ser flexibles. Ello en
virtud de apreciarse que el sistema de porcentajes fijos resultaba insuficiente para
determinar la abundancia o escasez de fondos como base de una expansin o
contraccin crediticia. Surge entonces, la corriente que observa en el mecanismo
de las reservas de efectivo o encajes de porcentaje flexibles, un mecanismo
monetariamente idneo para regular el crdito.
Se impone as la utilizacin de las reservas o el encaje como instrumento de
regulacin crediticia destinada al control cualitativo del crdito y a su orientacin
selectiva, bajo dos modalidades bien definidas, ello perite la inclusin de los
prestamos hacia fines promocionales, preferenciales o selectivos, entre los activos
computables para la integracin de los encajes exigibles, mediante los siguientes
mecanismos de disminucin o eximicin de las exigencias de reservas o del
encaje para los fondos canalizados hacia este tipo de prstamos, utilizndose para
ello encajes bsicos (sobre el total de los pasivos) y adicionales o marginales
(sobre incrementos de los pasivos a partir de fechas determinadas). En uno u otro
caso, ambas tcnicas de aplicacin persiguen la distribucin del crdito entre
aquellas actividades, sectores o regiones econmicas que resulten de preferente
apoyo por razones de conveniencia o necesidad, conforme al criterio de las
autoridades responsables de la economa.
1 CIRCULAR No. 023-2015-BCRP Artculo 4.

Las instituciones sujetas al encaje son todas las indicadas en el Artculo 16 de la

ley 26702 literal A, tambin para la COFIDE, el banco Agropecuario y en lo que
corresponde al banco de la Nacin. Estn libres del encaje aquellas instituciones
que son EDPYMEs.
Consideraciones:
El encaje legal no puede ser en moneda extranjera, siempre es en moneda
nacional y solamente podr conformarse por dinero en efectivo. El periodo de
clculo del encaje es mensual. Se realiza sobre la base de promedios diarios del
periodo
El encaje tiene un monto mnimo, y todo encaje que supere ese monto se lama
encaje adicional.
Para calcular el monto de encaje se deben tomar algunos puntos en
consideracin. Todas las operaciones sujetas al rgimen general se les dar una
tasa de encaje del 6.5%.
Las operaciones sujetas a Forward y swaps de divisas tienen un aumento en la
tasa de encaje cuando exceden un lmite diario igual al monto mayor al 8% del
patrimonio efectivo siempre que este no supere los US$ 90 millones, excepto
aquellas con fines de cobertura contable de la Entidad Sujeta a encaje. El
incremento de la tasa de encaje se da por la siguiente formula:
PED X TC
X 100
TOSE S /.
La tasa de encaje se incrementar en caso las operaciones pactadas de venta de
moneda extranjera a cambio de moneda nacional a travs de forwards y swaps,
excluyendo aquellas pactadas con fines de cobertura contable de la Entidad
Sujeta a Encaje, realizadas en el perodo de encaje, excedan el lmite equivalente
al monto mayor entre el 25 por ciento del patrimonio efectivo al 31 de diciembre de
2014 y US$ 1 200 millones. Para cada periodo de encaje, el exceso sobre el lmite

mensual incrementar la tasa de encaje del perodo siguiente de acuerdo a la

siguiente frmula
Incremento de la tasa de encaje =

EM X TC
X 100
TOSE S/.

Rgimen especial del encaje

Estn sujetas al encaje especial aquellas Obligaciones en moneda nacional cuyo
rendimiento se ofrece en funcin de la variacin de tipos de cambio, as como los
depsitos en moneda nacional vinculados a operaciones de compra a futuro de
moneda extranjera, originadas en operaciones swap y similares.
Estas operaciones tienen un encaje del 70% Los depsitos estructurados con
opciones de cualquier tipo de cambio, hasta un monto de S/. 300 millones o el 5
por ciento del patrimonio efectivo de la Entidad Sujeta a Encaje, el que resulte
menor, estar sujeto a una tasa de 8,5 por ciento. El exceso sobre ese monto est
sujeto a una tasa de 70 por ciento.
Excepciones al encaje.
No estn sujetas al encaje legal:

Bonos hipotecarios
Las obligaciones de entidades sujetas al encaje que reciban del fondo De

Cajas municipales de Ahorro y Crdito (FOCMAC).

Obligaciones por crditos, operaciones de reporte y pactos de recompra,
con el exterior con plazos promedio mayor a 2 aos, as como aquellos con
plazos promedio mayores a 1 ao y menores o iguales a 2 aos hasta un
monto mximo de S/. 5 millones que las Entidades Sujetas a Encaje reciban
de

entidades

financieras

del

exterior,

internacionales,

entidades

financieras

organismos

internacionales,

financieros
entidades

gubernamentales del exterior, as como bancos centrales y gobiernos de

otros pases