Maestra

Reporte

Nombre: Joel Alejandro Meza Martnez

Matrcula: AL02789520
Nombre del curso: Anlisis de la
Nombre del profesor: Maestro Arnulfo
Informacin Financiera
Montoya Hernndez
Mdulo: Uno (1)
Actividad: Anlisis del caso
Fecha: Julio 22 de 2016
Bibliografa:

Block, S. B., Hirt, G. A., & Danielsen, B. R. (2008). Fundamentos de

administracin financiera. Mxico. McGraw-Hill.
Carvalho, J. (2004). Estados financieros. Bogot: ECOE Ediciones.
Guajardo Cant, G. (2004). Contabilidad financiera. McGraw-Hill.
Mxico.

Ttulo: Anlisis del Caso Helados Iceberg.

Introduccin
El caso que a continuacin ser analizado nos plantea una problemtica muy
especfica: Vender o no vender? Es un dilema por el cual un gran nmero de
Pymes y Microempresas atraviesan. A travs de este anlisis podremos
entender que en si el dilema debera ser Por qu o por que no vender?
A continuacin, analizar el caso de Helados Iceberg.
Antecedentes del problema
La empresa Helados Iceberg se fund en 1965 inicialmente como un proyecto
acadmico partiendo de una receta de la familia Benegas para preparar
helados caseros.
Con el tiempo el Sr. Benegas desarroll la empresa al grado de tener 24
tiendas y ser el segundo participante en este mercado en la cd. de Monterrey,
N.L.
El punto a definir en este caso es que tan viable es la empresa Helados
Iceberg, ya que para finales de 1992 si propietario Gerardo Benegas ha
recibido una oferta de adquisicin de dicha empresa.
El sr. Benegas tiene 2 inquietudes que son las razones principales que lo
hacen considerar la oferta de compra de Helados Iceberg:
A) La naturaleza estacional de sus productos.
B) La apertura comercial y la inminente entrada de competidores
internacionales.
Otra situacin que preocupa al Sr. Benegas es el endeudamiento en el
que se encuentra actualmente, aparentemente por la necesidad de
adquirir equipo de refrigeracin para la empresa.

Protagonistas:

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Podemos considerar como protagonista principal de este caso al Sr.

Gerardo Benegas, debemos tener presente que cuando una persona
debe tomar una decisin, idealmente debe con toda la informacin
pertinente para poder tomar una decisin objetivamente y con
certidumbre absoluta, el Sr. Benegas muestra cierto apego sentimental
que en un momento dado y sin la informacin apropiada podra orillarlo
a tomar una decisin precipitada.
Despus se pueden considerar los siguientes en orden de importancia:
Empresa Helados Iceberg
Esta es una entidad distinta al sr. Benegas, recordemos que hay 24
tiendas en Monterrey N.L. y que aun y cuando son parte de la misma
empresa se comportan de manera independiente unas de otras.
Competidor Principal (no se especifica el nombre de la persona o
empresa)
Esta persona o representante de la competencia puede estar mejor
informado que el sr. Benegas, pues si quiere adquirir la empresa debe
ser por algo. Tal vez identific potencial en Iceberg, tal vez quiere
eliminar a su competencia y acaparar el mercado de Monterrey; tal vez
busca reforzar su posicin en el mercado ante la inminente llegada de
competidores internacionales.
Socios iniciales de la empresa (Juan Mndez, Pedro Ochoa, y Joaqun
Figueroa)
En los estados financieros se puede observar las partidas de utilidad
retenida y estas se usan para calcular los pagos de dividendos por lo
que puede ser que sigan siendo socios y un perciban beneficios de
Helados Iceberg.
Mercado de helados en Monterrey.
Este es el ambiente en que Helados Iceberg se ha desarrollado a travs
de sus 27 aos de historia, lo cual nos indica que Helados Iceberg
cuenta con una enorme ventaja en experiencia de Mercado y
conocimiento de plaza.
Competidores Internacionales
Estos son los competidores con los que el Sr. Benegas asume que
irremediablemente tendr que medirse y quien le preocupa que lo
desplacen o saquen del mercado.
Definicin del Problema:
El problema en este caso es definir la o las razones que han causado
en endeudamiento de Helados Iceberg al grado de contemplar su venta.
Tan pronto como uno observa el estado de resultados podemos ver una
de las problemticas de la empresa

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CONCEPTO
VENTAS
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE OPERACIN
UTILIDAD DE OPERACIN
INTERESES
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS
IMPUESTOS
UTILIDAD NETA

1990
9687
-6006
3681
-1763
1918
-680

1991
10849
-7432
3418
-2213
1204
-818

1992
12477
-8983
3494
-2757
736
-976

1238

386

-240

-396
842

-128
259

-170
-410

1990 Costo de Ventas /Ventas = 62%

Utilidad neta/Ventas = 8.6%
1991 Costo de Ventas /Ventas = 68.5% Utilidad meta/Ventas = 2.3%
1992 Costo de Ventas /Ventas = 71.9% Utilidad meta/Ventas = -3.2%
De entrada podemos ver que hay serios problemas de rentabilidad, a
pesar que las ventas han incrementado ao con ao (1991+11% y 1992+13%).
Los costos de venta
(1991 +20% y 1992 +18%)

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Observando el Balance General podemos tambin las siguientes partidas

ACTIVO CIRCULANTE

1990

1991

1992

Efectivo
Deudores Diversos
Inventarios
Total Activo Circulante

713
81
117
911

633
90
145
868

464
104
175
743

5573

6329

6941

68

64

61

6552

7261

7745

250
2400
2650

310
3200
3510

374
4400
4774

100

890

780

Capital Contable
Capital Social
Utilidades Retenidas
Total Capital Contable

1400
1502
2902

1400
1461
2861

1400
791
2191

TOTAL PASIVO + CAPITAL

6552

7261

7745

ACTIVO FIJO
Maquinaria y Equipo
ACTIVO INTANGIBLE
Marca Registrada neto
TOTAL ACTIVOS

PASIVOS CORTO PLAZO

Proveedores
Prstamos Bancarios C,P,
Total Pasivo a C,P,
PASIVOS A LARGO PLAZO
TOTAL PASIVOS

Inventarios:
Los inventarios van aumentando (1991 +21% y 1992 +18%) lo que nos
indica que se est invirtiendo en exceso. Podra asumirse que esto
implica que el producto no se est vendiendo, la realidad es que los
estados de resultados indican lo contrario, sin embargo esta cifras son
directamente relacionadas con el costo de ventas anteriormente
analizado.

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Cuentas por cobrar:

Podemos observar que ao con ao estas partidas han incrementado,
esto implica que ao con ao es ms el tiempo en que se liquidan
nuestras ventas o son ms las ventas a crdito lo que impacta
significativamente el flujo de efectivo entrante.
Maquinaria y equipo:
En el caso el sr Benegas menciona su preocupacin por el
endeudamiento que Helados Iceberg est padeciendo el cual es evidente
al ver las partidas de Prstamos Bancarios que han incrementado
(anualmente a razn de +35% en 1991 y +37.5% en 1992)
principalmente a raz de la compra de equipo de refrigeracin, lo cual se
puede ver reflejado en el Balance General en la partida de Maquinaria y
equipo. Analizando un poco, podemos deducir que el motivo por el
que se requiere equipo adicional surge del hecho de hecho de tener
ms producto (Inventario) que refrigerar.
Conclusin
La empresa Helados Iceberg ha estado operando en Monterrey, N.L por
ms de 25 aos, esto debe darnos una idea que la empresa y el
producto son buenos. Hasta este punto los problemas que este anlisis
nos proporciona es que se deben ajustar algunos rubros y volver ms
eficiente la operacin:
Reducir Costo de Ventas, eficientar el manejo y control de inventarios,
automatizar los procesos de produccin.
Estas acciones debern ser suficientes para estabilizar a la empresa y
darle la pauta para prepararse para una nueva fase: Primero la
expansin a un mercado nacional y eventualmente entrar al mercado
internacional.

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Propuesta de solucin al caso

De acuerdo a los anlisis realizados, se detecta que el flujo de efectivo se ha
ido reduciendo, pero se considera que no es el mayor contribuyente de los
problemas con los que cuenta.
Las ventas son buenas, y tienen una tendencia positiva durante estos aos que
estamos evaluando.
Los inventarios son el mayor problema que tiene el Sr. Benegas son los
inventarios, se van incrementando ao tras ao, hasta el punto de tener un
50% ms de inventario desde 1990 a 1992.
Esto puede verse reflejado en la compra de maquinaria y equipo, que tambin
muestra un incremento de casi un 25% de equipos, este es un factor por el cual
se est incrementando el endeudamiento de la compaa
La propuesta que se sugiere al Sr. Benegas es la de mantener su negocio, pero
para que reduzca su endeudamiento es imperativo que reduzca su nivel de
inventarios, esto evitar la compra de ms equipos, que a nuestro parecer, son
innecesarios.