Garantia de Los Titulos Valores

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UNIVERSIDAD ANDINA DEL CUSCO

FACULTAD DE DERECHO Y CIENCIAS POLTICAS
DERECHO - IX
DERECHO COMERCIAL - III
DERECHO comercial III

DOCENTE:
DE
Abog. Sara Flores Kriss

Massiell
ALUMNOS:
ELAS Churata Curo.
Chvez Ccahuantico.
Iv Alex
ciclo
Eusebio Huamn Taipe.
Abel Bautista Caceres.
Sicuani Cusco PER

2015
DERECHO IX SEMESTRE
LA
GARANTIA
CICLO: IX
CICLO:
TITULOS
ASIGNATURA:
LOS
La garanta de los
Ttulos Valores
VALO RES

FACULTAD DE DERECHO Y CIENCIAS
POLITICAS
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Darnos la sabidura para la realizacin y concretizacin de

Este trabajo, y en segundo lugar a nuestros queridos padres
Porque son los motores e impulsores de nuestra vida diariamente.
LA
GARANTIA
El presente trabajo es dedicado, en primer lugar a Dios por
DE
LOS
TITULOS
VALO RES

DERECHO - IX
DERECHO IX SEMESTRE
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DERECHO - IX
La Ley de Ttulos Valores regula las formas de garantizar los ttulos valores en la
Lo importante y de toda garanta se sustenta en la necesidad del acreedor de

respaldar su crdito en caso de que el deudor incumpla con su obligacin.
Dentro de las garantas personales contempladas por la Ley de Ttulos Valores
tenemos el Aval y la Fianza. Ambas son de naturaleza personal pero mantienen
diferencias sustanciales, de tal manera que son inconfundibles aun cuando en el
En este sentido, consideramos de suma importancia no slo establecer la

definicin de aval sino que tambin las caractersticas y la diferencia que existe
entre dichas figuras. A su vez, no slo se estudia el aval dentro de la perspectiva
propia de la Ley de Ttulos Valores en cuanto a su contenido normativo - legal,
sino que tambin todas aquellas otras posibilidades que la prctica comercial nos
presenta, sobre todo cuando se habla de pluralidad de avalistas.
CAPITULO I
LA GARANTA DE LOS TITULOS VALORES
DERECHO IX SEMESTRE
LA
determinada obligacin.
GARANTIA
DE
fondo ambos tienen como finalidad esencial garantizar el cumplimiento de una
TITULOS
cambiarias mediante cualquier garanta, sea personal o real.
LOS
contempla la posibilidad de respaldar el cumplimiento de las obligaciones
VALO RES
forma de aval y fianza, sin excluir, claro est, las garantas reales. Por lo que, se
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DERECHO - IX
I.- MARCO TERICO

I.
CONCEPTO:
Las garantas se sustentan en la necesidad del acreedor de respaldar su crdito

en caso que el deudor incumpla con la obligacin contenida en el ttulo valor;
de la obligacin.
La Ley de Ttulos Valores, contempla la posibilidad de respaldar el cumplimiento
de las obligaciones representadas por los ttulos valores, mediante cualquier
garanta real o personal. Dichas garanta puede ser total o parcial. Lo importante y
de toda garanta se sustenta en la necesidad del acreedor de respaldar su crdito
en caso que el deudor incumpla con la obligacin contenida en el ttulo.
II.
Las
GARANTIAS PERSONALES
garantas personales son aquellas que se constituyen sobre todo el
patrimonio del sujeto que las otorga. Esto es la totalidad del patrimonio del garante
es el que asegura el cumplimiento de la obligacin asumida por el deudor, y no un
bien en especfico, como sucede con las garantas reales.
Las garantas personales se caracterizan igualmente por asegurar siempre el
cumplimiento de obligaciones ajenas, es decir, deudas de un sujeto diferente
aquel que las otorga.
Dentro de las garantas personales contempladas por la ley de ttulos valores
tenemos el aval y la fianza.
DERECHO IX SEMESTRE
TITULOS
obligacin y la garanta slo tiene existencia para asegurar el cumplimiento
LOS
obligaciones que no son respaldadas por una garanta especfica; y.

Se constituye en un derecho accesorio a uno principal. Lo principal es la
DE
No es indispensable para el nacimiento de la obligacin, pues hay muchas
GARANTIA
LA
que:
VALO RES
entonces, garantizar supone asegurar el cumplimiento de una obligacin; por lo
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DERECHO - IX
EL AVAL
1. CONCEPTO
El aval es la garanta cambiara por excelencia. Y es el acto jurdico, unilateral,
solemne, formal y literal por el cual una persona (avalista) garantiza en todo o en
parte, el pago del ttulo en favor de un obligado cambiario (avalado).
EL AVALISTA.
Como se sabe la persona que presta el aval se denomina avalista, y hoy en da
puede serlo cualquier persona con capacidad de obligarse cambiariamente, ya
que en el primer prrafo del Art. 57 se establece que el aval "puede ser otorgado
por cualquiera de los que intervienen en el ttulo valor o por un tercero". No
obstante ello, la propia Ley de ttulos valores prev que slo el obligado principal
no puede otorgar aval. Y en caso que el aval sea otorgado por cualquier
interviniente, ste debe sealar de modo expreso su adicional condicin de
avalista. Para prestar un aval es preciso que el avalista goce de la suficiente
capacidad cambiaria, que no es otra que la capacidad de obrar, o sea, ser mayor
de edad y tener la libre disposicin de los bienes.
LA
TITULOS
SUJETOS DEL AVAL.
LOS
quien se llama "avalado".
DE
obliga a pagar la letra en el lugar y en el grado del obligado o quin garantiza, y a
GARANTIA
declaracin de voluntad por la que una persona llamada "avalista" o "avalante" se
VALO RES
Por su parte, define el Dr. ULISES MONTOYA MANFREDI "El aval como una
EL AVALADO.
El avalado es la persona en cuyo favor se presta la garanta de aval. Puede
ser avalado cualquier obligado cambiario, sea obligado principal, como el

aceptante, sea de regreso, como el librador y los endosantes, sea accesorio, como
otro avalista
La indicacin de la persona del avalado es para impedir que la firma del avalista
en el anverso se confunda con la de un colibrador o un co - aceptante. Con tal fin
DERECHO IX SEMESTRE
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DERECHO - IX
se presume que la sola firma puesta en el anverso de la letra se considera aval,

salvo, desde luego, que se trate de la firma del girador.
El aval debe mencionar la persona del avalado, pero si falta esta indicacin, se
entiende que fue otorgado a favor del obligado principal; o, de ser el caso, del
girador.
relacin jurdica subyacente, bsica o fundamental que media entre avalista y

avalado.
d.- es no recepticio.- porque se hace a un sujeto indeterminado, o sea, a favor de
quien resulta acreedor cambiario en el momento del pago.
e.- carcter cambiario, porque slo se puede concebir el aval en relacin con
ttulos valores.
f.- es autnomo; porque surte efectos por s mismo, independientemente de la
obligacin documental originaria, sin que su validez dependa de la validez
sustancial de la obligacin que se garantiza, salvo que existiera un vicio de forma.
g.- carcter accesorio del aval: el aval es acto jurdico accesorio, ya que est
destinado a servir de afianzamiento a una obligacin principal, y adems que
pueda o no existir en la letra de cambio; el carcter accesorio slo se presenta en
el aspecto formal. En el aspecto esencial, el avalista asume una obligacin
cambiaria autnoma y abstracta para el pago del ttulo valor.
DERECHO IX SEMESTRE
TITULOS
c.- es abstracto.- porque se independiza de la causa que la dio origen o sea de la
LOS
irrevocable.
DE
b.- es unilateral.- porque basta la declaracin del avalista, y como tal es
GARANTIA
los derechos y obligaciones surge exclusivamente de su tenor escrito.
LA
a.- Es literal.- porque debe constar en la letra o en la hoja adherida a sta, ya que
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II. CARACTERSTICAS.
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DERECHO - IX
h.- solidaridad del aval; ya que al avalista queda obligado de igual modo que
aqul por quien prest su aval; su responsabilidad subsiste, aunque la obligacin
causal del ttulo valor avalado fuera nula.
i.- oponibilidad de excepciones; el avalista no puede oponer al acreedor
cambiario las excepciones que hubiere podido oponerle su avalado como s lo
En primer lugar, el aval debe constar ya sea en el anverso o en el reverso del ttulo
valor avalado o en la hoja adherida a l. Por lo tanto, no puede constituirse un aval
mediante un documento que se encuentre separado al ttulo valor. Este, cabe
sealar, es un requisito formal esencial del aval.
En segundo lugar, deber incluirse la clusula "por aval" o "aval". Esto significa
que no ser posible el uso de otras expresiones, inclusive que sean equivalentes a
stas. Sin embargo, podr prescindirse de dicha clusula si es que la garanta
constara en el anverso del documento.
En tercer lugar, en su calidad de requisitos formales esenciales, deber colocarse
el nombre, el nmero del documento oficial de identidad y la firma del avalista.
Tambin se podr colocar el domicilio del avalista, pero en caso de que no se
coloque ste se presumir que reside en el domicilio del avalado o, en defecto de
ste, en el lugar de pago indicado en el ttulo valor.
V.
RESPONSABILIDAD DEL AVALISTA
El avalista queda obligado en los mismos trminos que su avalado; contrae una
obligacin solidaria con los dems firmantes del ttulo valor, y la obligacin que
DERECHO IX SEMESTRE
TITULOS
Cmo debe avalarse un ttulo valor?
LOS
aval, como sera el otorgado por persona absolutamente incapaz.
DE
documento como tal, as como aquellos que afecten el acto de otorgamiento del
GARANTIA
valor; pero debe entenderse aquellos vicios que determinan la invalidez del
LA
Amparado en un vicio de forma, el avalado puede oponerse al pago del ttulo
VALO RES
puede hacer el fiador.
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DERECHO - IX
asume es sucesiva, no es un co - obligado aunque su obligacin sea idntica a la

del avalado. El avalista puede asumir las obligaciones en forma indefinida, para lo
cual no ser necesaria su participacin en las renovaciones que acuerde el
avalado y el tenedor del ttulo. Para ello deber insertarse la clusula "aval
indefinido" o Aval permanente". No obstante ello, la inclusin de sta clusula no
requisito extrnseco formal esencial en el ttulo valor que nunca tuvo la categora
de tal con arreglo a lo que dispone el segundo prrafo del Art. 1 de la LTV.
El avalista no puede oponer al tenedor del ttulo valor los medios de defensa
personales de su avalado.
VI.
SUBROGACIN DEL AVAL.
La subrogacin consiste en la sustitucin jurdica en cuya virtud, una persona

viene a ocupar el lugar de otra, de tal suerte que en adelante estn sujetas a las
mismas condiciones en que se encontraba la persona sustituida.
FIANZA
La Fianza es un contrato por el cual una persona, llamada fiador, se obliga frente
al acreedor a cumplir una obligacin ajena, en caso de que no sea cumplida por el
deudor afianzado. En otras palabras, la fianza es una garanta personal constituida
por un tercero (el fiador) en retuerzo de una deuda asumida por otra persona (el
deudor. De esta manera, el patrimonio de una persona distinta del deudor va a
DERECHO IX SEMESTRE
TITULOS
no desaparece. Solamente podr devenir nulo e ineficaz el aval, si falta algn
LOS
disponga la ley. Es decir, que si se avala a un incapaz, la obligacin del avalista
DE
defectuosa anotacin en su caso, de cualesquiera de los requisitos esenciales que
GARANTIA
nula por cualquier causa que no sea un vicio de forma, es decir, carencia o
LA
La responsabilidad del avalista persiste, aun cuando la obligacin avalada sea
VALO RES
es necesaria en los ttulos valores que contengan la clusula de prrroga
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DERECHO - IX
respaldar tambin la operacin de crdito contrada por ste. Por ello, la obligacin
asumida por el fiador es accesoria y subordinada de la principal que garantiza.
2.3.-
CLASES DE FIANZA.-
La fianza, puede ser clasificada o agrupada atendiendo a diversos criterios.
Es necesario anotar, empero, que en todos estos supuestos, la fianza que se

preste tendr su origen en la libre voluntad de un fiador que convenga en
prestarla, dado que nadie puede obligar a otro a celebrar un contrato. En realidad,
la obligacin legal o judicial surge, ms que para el fiador, para el deudor. Es ste
quien se obliga a obtener alguien que lo garantiza.
2.3.2.
POR LAS CONDICIONES EN QUE SE PRESTA.-
Atendiendo a este criterio, la fianza ha sido tradicionalmente clasificada en simple

y solidaria.
La fianza simple es aquella en la cual el fiador conserva el beneficio de excusin,
de manera que si es requerido para el paro, puede oponerlo y obligar al acreedor
a que primero intente el cobro del deudor principal.
La fianza solidaria ha sido objeto de mltiples debates en doctrina, ya que existen
autores e incluso legislaciones como la Nueva Ley General de Sociedades [32],
que remiten la obligacin, en tales casos, a las reglas de la solidaridad.
2.3.3.
POR LAS PERSONAS A QUIENES SE GARANTIZA.-
DERECHO IX SEMESTRE
TITULOS
juez.
LOS
nace del imperio de la ley; y judicial cuando es impuesta por una resolucin del
DE
convencional cuando nace de un contrato o acuerdo de voluntades; legal cuando
GARANTIA
convencional, legal o judicial, As, se dice muchas veces que la fianza es
LA
La doctrina ha considerado tradicionalmente que la fianza puede ser:
VALO RES
2.3.1. POR SU ORIGEN O FUENTE.
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DERECHO - IX
Atendiendo a las personas en cuyo favor se otorga la fianza, sta puede ser
"simple" o "doble". En otros trminos, podemos decir que es simple cuando se
garantiza al obligado principal, y doble cuando se otorga a favor de otro fiador,
figura conocida como subfianza.
2.3.4.
POR LA EXTENSIN CON QUE SE CONSTITUYE
este marco, el fiador contraiga su obligacin de dos maneras distintas: sealando

un monto mximo por el cual responder; o bien, sin indicar tal lmite mximo.En
el primero de los casos, nos encontramos frente a la llamada fianza limitada. En
sta, el garante se compromete a responder del pago de la obligacin principal, en
todo o en parte, pero normalmente no asume responsabilidad alguna por los
accesorios de dicha obligacin: intereses, gastos, costas judiciales, etc. En el
RESPONSABILIDAD QUE ASUME QUIEN AFIANZA UN TTULO VALOR
GARANTIA
En cambio,cuando la fianza garantiza una obligacin contenida en un ttulo valor,
LA
segundo caso, el de la fianza ilimitada, el fiador se obliga a responder por toda la

obligacin principal, incluso sus accesorios. El artculo 1878 [33] de nuestro
Cdigo vigente se ocupa de este supuesto.
1.
TITULOS
mandato legal que el fiador no puede sobrepasar. Aun as, cabe que dentro de
LOS
obligarse excediendo la obligacin del deudor. Existe pues una limitacin por
DE
fiador. Sin embargo, se debe partir de un principio general: el fiador no puede
VALO RES
La fianza puede ser limitada o ilimitada, segn la extensin de la obligacin del
la regla es que la fianza sea solidaria, es decir, que e) tomador pueda dirigirse
indistintamente al obligado principal como al fiador. Por lo tanto, tratndose de
ttulos valores, la excepcin es que el fiador goce del beneficio de excusin, para
lo cual ser necesario que en el ttulo se exprese indubitablemente dicha
condicin.
DIFERENCIAS ENTRE FIANZA Y AVAL.
Enunciemos las principales diferencias.
DERECHO IX SEMESTRE
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DERECHO - IX
1) En primer lugar, la fianza est regulada en el Cdigo Civil como un contrato; en

cambio el aval no es un contrato, es un acto cambiario, es una declaracin de
voluntad.
2) La fianza es un contrato a travs del cual se puede caucionar o garantizar
cualquier clase de obligaciones, en principio, presentes, futuras, condiciones, a
como ya lo explicamos al advertir que la ley no tolera la limitacin en cuanto al

tiempo. Y tampoco puede condicionarse al aval porque todas las obligaciones
cambiarias, de cualquiera de los intervinientes en un ttulo valor, tienen que ser
incondicionales, de tal suerte que el avalista no puede obligarse desde cierto y
hasta determinado da, o si sucede tal o cual evento, como es posible en materia
de fianza, porque el aval tiene que ser puro y simple y adems no puede ser
obligacin se tiene por vlida aunque la del principal no lo sea.
GARANTIA
5) El fiador es un responsable al pago, en forma subsidiaria, porque la fianza es un
LA
condicionado.
TITULOS
3) La fianza puede sujetarse a condicin; el aval no admite la condicin o el plazo
LOS
de la obligacin de un ttulo valor.
DE
la cual se busca simple y nicamente caucionar o garantizar el pago total o parcial
VALO RES
plazo, puras y simples, etc. En cambio, el aval es una figura cambiaria a travs de
4) El fiador no puede obligar a ms de lo que se ha obligado el deudor principal;

en cambio el avalista si puede resultar obligado a ms, en razn a que su
contrato accesorio; mientras que el avalista es un obligado autnomo, contrae su

propia obligacin, no necesita de la subsistencia o de la validez de la obligacin de
su avalado para que quede vinculado, al contrario de lo sucedido en la fianza en
donde cualquier vicio o cualquier defecto del contrato principal afecta la eficacia
del contrato accesorio, porque lo accesorio sigue la suerte de lo principal.
6) El hecho de que la fianza est concebida como un contrato accesorio conduce
tambin a que el fiador pueda gozar del beneficiario de excusin, consistente en
DERECHO IX SEMESTRE
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DERECHO - IX
que puede pedir primero la persecucin a su deudor principal y slo en la medida

que ste no pague pues tendr que hacerlo por aqul.
El beneficio de excusin no opera en materia de aval, pues el avalista no puede
aspirar a que primero se demande al directo obligado o a su avalado y slo en el
evento de que fallen tales acciones l pueda ser demandado, porque su
8) Entre el aval y la fianza existe una importante diferencia: La fianza no se

presume, ni se extiende a ms de lo expresamente estipulado; en cambio el aval
si se presume y puede extenderse incluso ms de lo querido por el propio avalista,
en la medida que toda firma colocada en un ttulo valor sobre la cual no se pueda
establecer claramente el carcter con que ha sido colocada, se tienen por firma de
avalista, se tiene por firma de garante, se tiene por firma de responsable en el
pago del ttulo; y en esa medida, quien haya firmado de tal manera, sin alusiones a
la persona ni a la cuanta, la ley lo tiene por responsable del pago del ttulo por
cuenta de todos los intervinientes y del valor total del ttulo, aunque seguramente
su intencin no haya sido esa.
9) En materia de excepciones tambin hay diferencias, pues el fiador puede
oponer las excepciones reales y no puede invocar las excepciones personales
frente al acreedor. En materia del aval, en razn de la autonoma consagrada en el
artculo 636 ya citado, por ser la obligacin del avalista vlida, aunque la de su
avalado no la sea, se cierra la posibilidad no solo de invocar con hechos
exceptivos las de carcter personal, sino tambin los de carcter real. Las de
carcter personal estn incluidos siempre en materia de ttulos valores, pero las de
carcter real tendran que ver con el hecho de si la obligacin del avalado es
DERECHO IX SEMESTRE
TITULOS
de quien otorga el aval.
LOS
visto que la ley nicamente tolera las limitaciones relativas a la persona por cuenta
DE
7) El fiador puede limitar su responsabilidad; en cambio en materia de aval hemos
GARANTIA
suscriptores del ttulo valor.
LA
pueden demandar directamente prescindiendo de los dems obligados o
VALO RES
responsabilidad es tan autnoma como las de los dems y, en consecuencia, lo
16

DERECHO - IX
vlida o no, y ese es un punto ya resuelto por el Cdigo de Comercio, como

hemos afirmado, en el sentido que ser responsable aunque la obligacin del
avalado no sea vlida por cualquier motivo. Por consiguiente el avalista no tiene
posibilidad de invocar ni siquiera las excepciones de tipo real, entendidas dentro
de este contexto, porque existen ciertas excepciones, denominadas de carcter
absoluto, las cuales pueden ser invocadas por cualquier obligado en la medida
avalista solamente se extinguir cuando suceda alguno de los fenmenos

previstos en la ley como extintor de las responsabilidades cambiarias del avalista.
En cambio, en materia de fianza, si se ha condicionado, y la condicin puede ser
suspensiva o resolutoria, en el evento de cumplirse o faltar la condicin, segn el
caso, se extinguir la fianza o no nacera. Entonces, puede el fiador limitar su
responsabilidad en el tiempo y llegado ese da quedar exonerado de
responsabilidad, posibilidad tampoco existente en materia de aval. Adems, todos
los fenmenos que afecten la eficacia o la validez de la obligacin del fiado
afectan igualmente la eficacia o validez del fiador, porque, como contrato
accesorio, a las responsabilidades del fiador se le comunican las consecuencias
del contrato principal. Por ello se dice que mientras en la fianza la obligacin es la
misma y hay pluralidad de obligados, en materia de aval hay pluralidad de
obligados pero adems pluralidad de responsabilidades. No es la misma
responsabilidad la del avalado que la responsabilidad del avalista, porque el
avalista queda obligado aunque el avalado no responda por el pago del ttulo.
II. GARANTIAS REALES
DERECHO IX SEMESTRE
TITULOS
admite limitaciones respecto del tiempo, lo hemos dicho, la responsabilidad del
LOS
diferencias, pues en la medida que la del aval es una obligacin autnoma y no
DE
10) En cuanto a la extincin de la fianza y del aval, hay tambin notorias
GARANTIA
responsabilidad el avalado.
LA
estamos haciendo referencia simplemente tendran que ver con la eficacia de la
VALO RES
que afectan la eficacia misma del ttulo; en cambio, las excepciones a las que
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DERECHO - IX
Las garantas reales son las garantas que recaen sobre bienes entre las cuales
podemos citar la hipoteca, la anticresis, el derecho de retencin y el contrato de
fideicomiso en garanta. Las garantas reales se clasifican en dos grupos que son
los siguientes: garantas que recaen sobre bienes muebles, y garantas que
recaen sobre bienes inmuebles que son la hipoteca y la anticresis.
La hipoteca. la hipoteca es la garanta real e indivisible que consiste en la
de aplicacin para bienes muebles.

La anticresis. PLANIOL Y RIPERT definen a la anticresis como "... Un contrato
por el cual el deudor o un tercero pone al acreedor en posesin de un bien
hasta el pago ntegro de su crdito, con autorizacin para que cobre los frutos
y los impute anualmente, bien a los intereses de lo que se le adeuda y en caso
de sobrante, al capital de su crdito, sea sobre el capital nicamente, si no se
le adeudan intereses". (Op. Cit., tomo XII, Pg. 276).
El derecho de retencin. Este derecho es un medio de garanta que algunas
disposiciones reglamentan para que un acreedor tenga un medio alterno que
garantice el cumplimiento de ciertos derechos. La retencin est limitada en
casos especficos que la ley seala para ciertos contratos.
En algunos casos la ley lo considera como prenda, el derecho de retencin

suspende la obligacin que tiene una persona de entregar o devolver una cosa; es
la facultad legal de prolongar la tenencia de una cosa por virtud de un crdito
relacionado con ella hasta el pago del mismo.
El contrato de fideicomiso en garanta. En este una de Las especies del

fideicomiso a que se acude con frecuencia por las ventajas que presenta para
el
acreedor. Tiene una aplicacin muy general y puede utilizarse para
garantizar cualquier obligacin
DERECHO IX SEMESTRE
TITULOS
sobre bienes inmuebles, por lo cual con dicha definicin la hipoteca tambin es
LOS
dems acreedores. Es decir, este autor no precisa que la hipoteca recae slo
DE
quiera que lo tenga, para hacerse pago con su precio con preferencia a los
GARANTIA
acreedor hipotecario embargar y hacer vender ese bien, al vencimiento, quien
LA
constituyente pueda ser en ese momento desposedo, y permitiendo al
VALO RES
afectacin de un bien del deudor al pago de una obligacin, sin que el
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DERECHO - IX
Las garantas reales son aquellas afectaciones que recaen sobre un bien
determinado que tienen por finalidad asegurar al acreedor el cumplimiento de
obligaciones propias o ajenas. Las garantas personales se diferencian de las
reales en que las primeras afectan la totalidad del patrimonio del garante, mientras
que las segunda afectan solamente un bien determinado. Asimismo, las garantas
personales se constituyen solamente sobre deudas ajenas, mientras que las
3.1 objetivo general:

Explicar, conocer y demostrar la importancia y alcances de las garantas de
los ttulos valores, as, como la diferencia entre el aval y la fianza.
3.2 objetivos especficos:
Desarrollar y explicar la trascendental importancia de las garantas
personales y reales.
Adquirir conocimientos sobre la
importancia
de toda garanta que se
sustenta en la necesidad del acreedor de respaldar su crdito en caso de
que el deudor incumpla con su obligacin.

Proporcionar informacin a los estudiantes de derecho como base o gua
para actividades acadmicas en el proceso de enseanza y aprendizaje.
Dar a conocer la perspectiva y el criterio que se da en la actualidad en

sujecin a las garantas en los ttulos valores, a fin de analizar las garantas
reales y personales con el fin de colmar nuestros conocimientos.
DERECHO IX SEMESTRE
GARANTIA
DE
LA
LOS
II.- OBJETIVOS:
TITULOS
VALO RES
reales pueden constituirse tambin sobre deudas propias.
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DERECHO - IX
CONCLUSIONES
3.hemos concluido que el aval es el acto jurdico, unilateral, solemne, formal

y literal por el cual una persona (avalista) garantiza en todo o en parte, el pago del
ttulo en favor de un obligado cambiario (avalado).
5.Como se sabe la persona que presta el aval se denomina avalista, y hoy
en da puede serlo cualquier persona con capacidad de obligarse cambiariamente,
excepto el obligado principal.
6.El avalado es la persona en cuyo favor se presta la garanta de aval.
Puede ser avalado cualquier obligado cambiario, sea obligado principal, como el
otro avalista.
7.El avalista queda obligado en los mismos trminos que su avalado; contrae
una obligacin solidaria con los dems firmantes del ttulo valor, y la obligacin
que asume es sucesiva, no es un co - obligado aunque su obligacin sea idntica
a la del avalado.
DERECHO IX SEMESTRE
TITULOS
LOS
DE
2.Las garantas pueden ser de carcter personal o real. Por la personal una
persona es la que se obliga a pagar la obligacin de su garantizado en caso de
incumplimiento de ste. Por ejemplo, la fianza, el aval, la solidaridad pasiva; por la
real, se asegura una obligacin afectando un bien determinado. Por ejemplo, la
prenda, la hipoteca, anticresis, derecho de retencin. Pero el contrato por el cual
se constituye tiene la calidad de accesorio, respecto a la obligacin garantizada.
GARANTIA
1.Las garantas se sustentan en la necesidad del acreedor de respaldar su

crdito en caso que el deudor incumpla con la obligacin contenida en el ttulo
valor; entonces, garantizar supone asegurar el cumplimiento de una obligacin.
LA
notables del trabajo de investigacin, formulamos:
VALO RES
En relacin con los resultados de la bsqueda realizada que forman indicios
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DERECHO - IX
8.La fianza es una garanta personal accesoria, en virtud de la cual una o ms

personas responden de una obligacin ajena, comprometindose para con el
acreedor a cumplirla en todo o en parte, si el deudor principal no lo cumple
BIBLIOGRAFA
Grijley, 9na. Edicin, 1,998.

-
MONTOYA ALBERTI, HERNANDO. "Nueva Ley de Ttulos Valores",
Comentarios, Segunda edicin econmica, Julio 2,000, Gaceta Jurdica editores.

Pg. 47.
-
RICARDO BEAUMONT CALLIRGOS / ROLANDO CATELLARES
AGUILAR. Comentarios a la Nueva Ley de Ttulos Valores", Primera edicin,

2,000. Gaceta Jurdica editores, Lima.
-
TRUJILLO CALLE, BERNARDO."De los Ttulos Valores", tomo I, 8va.
LA
Edicin, Editorial Temis S.A., 1,996,
TITULOS
MONTOYA MANFREDI, ULISES. Derecho Comercial, Tomo II, Editorial
LOS
DE
Ley Peruana, Editorial Universo, 1,968 - Lima,
VALO RES
MAISCH VON HUMBOLDT, LUCRECIA, La letra de cambio en la Nueva
GARANTIA
DERECHO IX SEMESTRE
16
LA
GARANTIA
DE
LOS
TITULOS
VALO RES

DERECHO - IX
DERECHO IX SEMESTRE
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DERECHO - IX
LA GARANTA DE LOS TITULOS VALORES
aquel que las otorga.

EL AVAL
El aval es la garanta cambiara por excelencia. Y es el acto jurdico, unilateral,
solemne, formal y literal por el cual una persona (avalista) garantiza en todo o en
parte, el pago del ttulo en favor de un obligado cambiario (avalado).
Por su parte, define el Dr. ULISES MONTOYA MANFREDI "El aval como una
declaracin de voluntad por la que una persona llamada "avalista!" o "avalante" se
obliga a pagar la letra en el lugar y en el grado del obligado o quin garantiza, y a
quien se llama "avalado".
SUJETOS DEL AVAL.
EL AVALISTA.
Como se sabe la persona que presta el aval se denomina avalista, y hoy en da

puede serlo cualquier persona con capacidad de obligarse cambiariamente, ya
que en el primer prrafo del Art. 57 de la nueva ley de ttulos y valores 27287
establece que el aval "puede ser otorgado por cualquiera de los que intervienen en
DERECHO IX SEMESTRE
TITULOS
LOS
cumplimiento de obligaciones ajenas, es decir, deudas de un sujeto diferente
DE
Las garantas personales se caracterizan igualmente por asegurar siempre el
GARANTIA
Las garantas personales son aquellas que se constituyen sobre todo el

patrimonio del sujeto que las otorga. Esto es la totalidad del patrimonio del garante
es el que asegura el cumplimiento de la obligacin asumida por el deudor, y no un
bien en especfico, como sucede con las garantas reales.
LA
GARANTIAS PERSONALES
VALO RES
CONCEPTO:
Las garantas se sustentan en la necesidad del acreedor de respaldar su crdito
en caso que el deudor incumpla con la obligacin contenida en el ttulo valor;
entonces, garantizar supone asegurar el cumplimiento de una obligacin.
16

DERECHO - IX
el ttulo valor o por un tercero". No obstante ello, la propia Ley de ttulos valores
prev que slo el obligado principal no puede otorgar aval. Y en caso que el aval
sea otorgado por cualquier interviniente, ste debe sealar de modo expreso su
adicional condicin de avalista. Para prestar un aval es preciso que el avalista
goce de la suficiente capacidad cambiaria, que no es otra que la capacidad de
Cdigo de comercio de Chile dice: En el Art. 680 El aval es un acto escrito en

virtud del que un tercero extrao la letra de cambio afianza solidariamente el pago
de ella en los trminos y bajo las condiciones estipuladas o en los mismos en que
se haya obligado la persona afianzada.
EL AVALADO.
El avalado es la persona en cuyo favor se presta la garanta de aval. Puede
ser avalado cualquier obligado cambiario, sea obligado principal, como el

otro avalista
II. CARACTERSTICAS.
a.- Es literal.- porque debe constar en la letra o en la hoja adherida a sta, ya que
los derechos y obligaciones surge exclusivamente de su tenor escrito.
b.- es unilateral.- porque basta la declaracin del avalista, y como tal es
irrevocable.
DERECHO IX SEMESTRE
TITULOS
o en los que nuevamente se estipule.
LOS
solidariamente el pago de ella, los trminos y bajo las condiciones all expresadas
DE
escrito en virtud de que un tercero extrao a la letra de cambio afianza
GARANTIA
Cdigo de Comercio Colombiano. Art. 807 se define al aval as es un acto
LA
DERECHO COMPARADO.
VALO RES
obrar, o sea, ser mayor de edad y tener la libre disposicin de los bienes.
16

DERECHO - IX
c.- es abstracto.- porque se independiza de la causa que la dio origen o sea de la

relacin jurdica subyacente, bsica o fundamental que media entre avalista y
avalado.
d.- es no recepticio.- porque se hace a un sujeto indeterminado, o sea, a favor de
quien resulta acreedor cambiario en el momento del pago.
sustancial de la obligacin que se garantiza, salvo que existiera un vicio de forma.

g.- carcter accesorio del aval: el aval es acto jurdico accesorio, ya que est
destinado a servir de afianzamiento a una obligacin principal, y adems que
pueda o no existir en la letra de cambio; el carcter accesorio slo se presenta en
el aspecto formal. En el aspecto esencial, el avalista asume una obligacin
causal del ttulo valor avalado fuera nula.
GARANTIA
i.- Oponibilidad de excepciones; el avalista no puede oponer al acreedor
LA
cambiaria autnoma y abstracta para el pago del ttulo valor.
TITULOS
obligacin documental originaria, sin que su validez dependa de la validez
LOS
f.- es autnomo; porque surte efectos por s mismo, independientemente de la
DE
ttulos valores.
VALO RES
e.- carcter cambiario, porque slo se puede concebir el aval en relacin con
h.- solidaridad del aval; ya que al avalista queda obligado de igual modo que
aqul por quien prest su aval; su responsabilidad subsiste, aunque la obligacin
cambiario las excepciones que hubiere podido oponerle su avalado como s lo

puede hacer el fiador.
Amparado en un vicio de forma, el avalado puede oponerse al pago del ttulo
valor; pero debe entenderse aquellos vicios que determinan la invalidez del
documento como tal, as como aquellos que afecten el acto de otorgamiento del
aval, como sera el otorgado por persona absolutamente incapaz.
LAS GARANTIAS REALES.
DERECHO IX SEMESTRE
16

DERECHO - IX
El cumplimiento de las obligaciones incorporadas en los ttulos valores puede

garantizar con garantas reales, en forma total o parcial, pero, para que surtan
efecto a favor de cualquier tenedor, deben dejarse constancia de ellas en el mismo
ttulo valor o registro respectivo Art. 56
En el supuesto que no se seale a la persona garantizada, la ley presume que la
El Art. 63 de la nueva Ley dice que adems de las formalidades y requisitos que
las respectivas disposiciones legales sealen para la constitucin de garantas
reales las obligaciones frente a cualquier tenedor, debe sealarse en el mismo
ttulo o en el respectivo registro a la existencia de tales garantas y, en su caso,
las referencias de su inscripcin registral.
En tal caso dice el Art. 63.2 las transferencias del ttulo valor no requieren del
asentimiento del obligado ni, de ser el caso, del constituyente de la garanta, para
que esta tenga plena eficacia frente a cualquier tenedor del titulo valor.
DERECHO IX SEMESTRE
TITULOS
especiales que sealen las leyes de la materia Art. 56.5.
LOS
representacin por anotacin en cuenta, se observaran adems las disposiciones
DE
En la constitucin y ejecucin de garantas de valores mobiliarios y de valores con
GARANTIA
cubre (garantiza) todas las obligaciones y el importe total del ttulo valor Art. 56.4.
LA
Si no hay mencin expresa del monto o lmite de la garanta, se entiende que
VALO RES
garanta opera en respaldo del obligado principal Art. 56.3.

Garantia de Los Titulos Valores

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DERECHO COMERCIAL - III

DERECHO comercial III

Abog. Sara Flores Kriss

Sicuani Cusco PER

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DERECHO COMERCIAL - III

Darnos la sabidura para la realizacin y concretizacin de

El presente trabajo es dedicado, en primer lugar a Dios por

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DERECHO COMERCIAL - III

Lo importante y de toda garanta se sustenta en la necesidad del acreedor de

En este sentido, consideramos de suma importancia no slo establecer la

fondo ambos tienen como finalidad esencial garantizar el cumplimiento de una

cambiarias mediante cualquier garanta, sea personal o real.

contempla la posibilidad de respaldar el cumplimiento de las obligaciones

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DERECHO COMERCIAL - III

I.- MARCO TERICO

Las garantas se sustentan en la necesidad del acreedor de respaldar su crdito

garantas personales son aquellas que se constituyen sobre todo el

obligacin y la garanta slo tiene existencia para asegurar el cumplimiento

obligaciones que no son respaldadas por una garanta especfica; y.

No es indispensable para el nacimiento de la obligacin, pues hay muchas

entonces, garantizar supone asegurar el cumplimiento de una obligacin; por lo

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DERECHO COMERCIAL - III

SUJETOS DEL AVAL.

quien se llama "avalado".

obliga a pagar la letra en el lugar y en el grado del obligado o quin garantiza, y a

declaracin de voluntad por la que una persona llamada "avalista" o "avalante" se

ser avalado cualquier obligado cambiario, sea obligado principal, como el

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DERECHO COMERCIAL - III

se presume que la sola firma puesta en el anverso de la letra se considera aval,

relacin jurdica subyacente, bsica o fundamental que media entre avalista y

c.- es abstracto.- porque se independiza de la causa que la dio origen o sea de la

b.- es unilateral.- porque basta la declaracin del avalista, y como tal es

los derechos y obligaciones surge exclusivamente de su tenor escrito.

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DERECHO COMERCIAL - III

RESPONSABILIDAD DEL AVALISTA

Cmo debe avalarse un ttulo valor?

aval, como sera el otorgado por persona absolutamente incapaz.

Amparado en un vicio de forma, el avalado puede oponerse al pago del ttulo

puede hacer el fiador.

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DERECHO COMERCIAL - III

asume es sucesiva, no es un co - obligado aunque su obligacin sea idntica a la

SUBROGACIN DEL AVAL.

La subrogacin consiste en la sustitucin jurdica en cuya virtud, una persona

no desaparece. Solamente podr devenir nulo e ineficaz el aval, si falta algn

disponga la ley. Es decir, que si se avala a un incapaz, la obligacin del avalista

defectuosa anotacin en su caso, de cualesquiera de los requisitos esenciales que

La responsabilidad del avalista persiste, aun cuando la obligacin avalada sea

es necesaria en los ttulos valores que contengan la clusula de prrroga

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DERECHO COMERCIAL - III

La fianza, puede ser clasificada o agrupada atendiendo a diversos criterios.

Es necesario anotar, empero, que en todos estos supuestos, la fianza que se

POR LAS CONDICIONES EN QUE SE PRESTA.-

Atendiendo a este criterio, la fianza ha sido tradicionalmente clasificada en simple