PREGUNTAS TIPO PARA EXAMEN

DE DIRECTORES, ADMINISTRADORES Y GERENTES GENERALES

Instrucciones:
Se presenta a continuacin un cuestionario de 120 preguntas tipos, referente a las
materias que abarcar el examen de acreditacin correspondiente al perfil 1:
Directores, administradores y gerentes generales, de las corredoras y agencias de
valores.
Este listado tiene el propsito de orientar a las personas en su preparacin para rendir
el examen de acreditacin correspondiente.
El Examen de Acreditacin constar de 120 preguntas, todas de seleccin mltiple,
con cuatro alternativas, siendo slo una la correcta.
El tiempo promedio de respuesta contemplado es de 1,5 minutos por pregunta, por lo
tanto, el examen total est programado para una duracin mxima de 03 horas.
A continuacin, se sugiere leer claramente el enunciado de cada pregunta tipo, y
contestar cada una, escogiendo la alternativa que considera correcta. Despus
comprobar el nivel de acierto logrado, de acuerdo con las respuestas
correspondientes que se encuentran al final de este documento.

1)

Conforme a la Ley de Mercado de Valores, cuales de las siguientes

obligaciones, NO les son exigibles a los corredores de bolsa:
a) Llevar los libros y registro que prescribe la ley y los que determine
la Superintendencia de Valores y Seguros.
b) Informar a la Superintendencia con, a lo menos, un mes de
anticipacin, de la apertura o cierre de nuevas oficinas y
sucursales.
c) Enviar a la Superintendencia los estados financieros que sta
solicite en la forma y periodicidad que determine, la cual podr
exigirles que ellos sean objeto de auditora por auditores
independientes.
d) Proporcionar a la Superintendencia, en forma diaria, informacin
sobre las inversiones que realicen con su patrimonio propio.

2)

Las entidades que pueden

intermediacin de valores son:

ejercer

las

actividades

a) Slo los corredores de bolsa, agentes de valores, bancos

y sociedades financieras.
b) Slo los corredores de bolsa y agentes de valores
c) Slo los corredores de bolsa
d) Cualquier persona natural o jurdica.

de

3)

El mbito de aplicacin de la Ley de Valores es:

a)
b)
c)
d)

4)

De las siguientes alternativas Cul expresa mejor las prohibiciones

establecidas por la Ley de Mercado de Valores?
a)
b)
c)

d)

5)

La intermediacin de valores
Regula a los corredores de bolsa y agentes de valores.
La compra y venta de valores de oferta pblica
La oferta pblica de valores y sus respectivos mercados e
intermediarios.

Efectuar transacciones en valores con el objeto de estabilizar

los precios slo en los casos de utilizar mecanismos engaosos
o fraudulentos.
Efectuar transacciones en valores con el objeto de estabilizar
los precios nicamente en el caso de llevar adelante una
oferta pblica de valores nuevos.
Efectuar transacciones en valores con el objeto de estabilizar
los precios nicamente en el caso de llevar adelante una
oferta pblica de valores anteriormente emitidos y que no han
sido objeto de oferta pblica.
Efectuar transacciones en valores con el objeto de estabilizar
fijar o hacer variar artificialmente los precios.

Para los efectos de la Ley de Mercado de Valores Qu se

considera informacin privilegiada?
a)
b)
c)
d)

Cualquier informacin referida a emisores de valores no

divulgados al mercado y cuyo conocimiento sea capaz de
influir en la cotizacin de los valores emitidos.
Cualquier informacin referida a emisiones y adquisiciones de
valores.
Cualquier informacin referida a la enajenacin, aceptacin o
rechazo de compras de valores.
Cualquier informacin referida a uno o varios emisores y a sus
negocios o valores emitidos por ellos.

6)

No tienen obligacin de inscribirse en el Registro de Valores:

a)
b)
c)
d)

7)

Cul de las siguientes sanciones no es susceptible de ser aplicada

por la SVS a los infractores de las leyes, reglamentos, estatutos y
dems normas que la rigen?:
a)
b)
c)
d)

8)

Los valores que sean objeto de oferta pblica.

Los contratos por diferencia
Las acciones de las sociedades annimas que tengan 500 o
ms accionistas
Los emisores de valores de oferta pblica

Censura
Multa a beneficio fiscal
Suspensin de cargo hasta por un ao, y revocacin de
autorizacin o nombramiento
Privacin de la libertad

De acuerdo con la Ley de Mercado de Valores Cul de las

siguientes afirmaciones NO corresponde a la definicin de grupo
empresarial?
a)
b)
c)
d)

Sociedades dueas de bancos o AFP por ser supervisados por

otras superintendencias.
Toda entidad que determine la Superintendencia
Una sociedad y su controlador
Todas las sociedades que tienen un controlador comn,
incluido ste ltimo.

9)

De las siguientes infracciones Cul se encuentra sancionada con

pena de presidio menor en cualquiera de sus grados?
a) El que revele informacin privilegiada, con objeto de obtener un
beneficio pecuniario o evitar una prdida, tanto para s como
para terceros, en operaciones o transacciones con valores de
oferta pblica.
b) El intermediario de valores que no adopte y mantenga
actualizados los registros y libros que establezca la SVS por norma
de carcter general.
c) El corredor de bolsa que en una transaccin burstil no pregone
el precio ni la cantidad del instrumento ofrecido
d) El intermediario de valores que no informe la composicin de la
cartera propia en la forma, periodicidad y plazos que establezca
la SVS.

10) El Controlador de una Sociedad Annima participa en su

propiedad y tiene poder:
a)
b)
c)
d)

Para asegurar la mayora de votos en las juntas de accionistas

y elegir a la mayora de los directores, o para influir
decisivamente en la administracin de la sociedad.
Para asegurarse que no se elija al menos un director
independiente.
Para administrar la sociedad informando oportunamente al
directorio de las decisiones ms importantes.
Para administrar la sociedad con mayor o menor autonoma
del directorio dependiendo del porcentaje de propiedad que
tenga.

11) Los obligados de informar alguna actividad sospechosa a

la Unidad de Anlisis Financiero son:
a)
b)
c)
d)

Todas las personas naturales y jurdicas establecidas en la ley

Slo las corredoras de bolsa
Slo los bancos
Slo la fiscala

12) Cul de las siguientes alternativas NO corresponde a lo

establecido en la Ley de Mercado de Valores para ser inscrito en el
Registro de Corredores de Bolsa y Agentes de Valores:
a)
b)
c)
d)

Tener un ttulo de educacin superior o estudios equivalentes.

Poseer una oficina instalada para desarrollar las actividades de
intermediario de valores.
Mantener permanentemente un patrimonio mnimo de 6.000
unidades de fomento para desempear la funcin de corredor
de bolsa o agente de valores.
Cualquier otro requisito que la Superintendencia determine por
medio de normas de carcter general.

13) De acuerdo con la Ley del Mercado de Valores 18.045 es correcto

sealar que:
a)

b)
c)
d)

Los emisores de valores de oferta pblica que emitan ttulos

representativos de deuda de largo plazo (bonos) deben
contar con, a lo menos, dos (2) clasificaciones de riesgo,
diferentes e independientes entre s, de forma continua
Los emisores de valores de oferta pblica que emitan efectos
de comercio no deben contar con clasificaciones de riesgo,
en forma continua
Los emisores de valores de oferta pblica que emitan acciones
deben contar con, a lo menos, una (1) clasificacin de riesgo,
en forma continua
Los emisores de valores de oferta pblica que emitan acciones
deben contar
con, a lo menos, dos (2) clasificaciones de
riesgo, en forma continua

14) Una Clasificadora de Riesgo es:

a)
b)

c)

d)

Empresa auditora que dispone de departamentos internos,

especialmente autorizados para entregar clasificaciones de
riesgos.
Entidad registrada en la SVS como clasificadora de riesgo,
cuyo objeto social exclusivo es la clasificacin de valores de
oferta
pblica
y
la
realizacin
de
actividades
complementarias.
Empresa de consultora que, en forma voluntaria o por
contratacin de un tercero, otorga la clasificacin a distintos
valores de oferta pblica; no obstante, que debe de informar
de tal hecho a la Superintendencia de Valores y Seguros y al
pblico en general.
Entidad que, a partir exclusivamente de los estados financieros
de las empresas emisoras de valores de oferta pblica, disea
un scoring para clasificar los instrumentos de oferta pblica.

15) Un bono de una empresa con clasificacin AA' es considerado por

la Clasificadora de Riesgo como un instrumento que tiene mayor
calidad crediticia que un bono corporativo con clasificacin BBB'.
Respecto de lo expuesto, es correcto sealar que:
a)
b)
c)
d)

El bono clasificado en AA' debe ser entendido que cuenta

con un aval o una garanta del ttulo de crdito, situacin que
lo hace muy resistente a ciclos econmicos.
El bono con clasificacin BBB' no cuenta con garanta.
La clasificacin de AA' no es una garanta de que no
incumplir, sino solamente que, en opinin de la clasificadora,
es menos probable que incumpla que el bono BBB'.
El emisor del bono AA' opera dentro de una industria de
menos riesgo en relacin con el sector econmico al cual
pertenece la empresa que emiti el bono BBB'

16) Una clasificacin de riesgo es:

a)

b)
c)

d)

Una recomendacin para comprar, vender o mantener un

determinado instrumento, por cuanto, considera todas las
variables necesarias para tomar una decisin de inversin
financiera.
Una estimacin de la prdida esperada para los acreedores
de capital en consideracin al nivel de activos, pasivos y
patrimonio de la empresa emisora y deudora del capital.
Una opinin acerca del riesgo y capacidad de pago que se le
aprecia a una determinada emisin de capital para hacer
frente a los vencimientos de capital e intereses en los trminos
de plazos y caractersticas pactados en el instrumento
correspondiente.
Una indicacin de la eficiencia de una compaa y de su
capacidad de crear valor a sus accionistas.

17) De acuerdo a lo dispuesto por la Circular 2054 de la

Superintendencia de Valores y Seguros sobre Control Interno y Gestin
de Riesgo, la Alta Administracin de una Corredora y Agencia de
Valores es la responsable de:
a) La medicin de la adhesin del personal de la intermediadora a
los objetivos, polticas y procedimientos en materia de control
interno y riesgo.
b) La revisin de la estructura organizacional de la intermediadora
para verificar la adecuada segregacin de las funciones que
comprende la institucin.
c) Establecer lmites de mitigacin de los riesgos del negocio y de
los instrumentos que cada uno intermedia.
d) La Implementacin y funcionamiento del sistema de control
interno y gestin de riesgo establecido por el intermediario
respectivo.

18) La accin como instrumento financiero es

a) Parte del patrimonio de una empresa, independientemente, de
la organizacin jurdica de sta.
b) La parte proporcional del capital social de una sociedad
annima, que confiere derechos polticos y econmicos a quien
sea dueo.
c) Una proporcin de los activos de una compaa, los cuales
generan ingresos y gastos.
d) Un instrumento financiero de deuda que se encuentra en el
pasivo de una sociedad annima abierta.

19) Si el coeficiente Beta de una accin es mayor que 1, entonces:

a)
b)
c)
d)

Mayor es el rendimiento de la accin

Ms diversificado es el riesgo de la accin
Ms cercano es el rendimiento de la accin al del mercado
Ms voltil es el comportamiento de la accin en relacin al
mercado

20) La accin se clasifica como un instrumento de inversin

a)
b)

c)

d)

De renta mixta, ya que pueden obtener siempre utilidades

diferentes cada ao.
De renta fija, ya que se establece en los estatutos de la
sociedad el porcentaje de las utilidades que se distribuirn
como dividendos.
De renta creciente, debido a que las ganancias para el
inversionista se generan por el aumento de precio de la
accin
De renta variable, dado que no tiene un retorno fijo
establecido por contrato, sino que depende de la marcha de
la sociedad.

21) El ahorro obligatorio correspondiente al Sistema de Pensiones de

Vejez, Invalidez y Sobrevivencia es administrado por:
a)
b)
c)
d)

La Superintendencia de Pensiones
El Ministerio del Trabajo
Las Administradoras de Fondos de Pensiones
Las Administradoras de Fondos de Cesanta

22) Cada Administradora de Fondos de Pensiones podr mantener

hasta:
a)
b)
c)
d)

Dos (2) Tipos de Fondos

Tres (3) Tipos de Fondos
Cuatro (4) Tipos de Fondos
Cinco (5) Tipos de Fondos

23) Cul de las siguientes alternativas describe mejor qu es un Fondo

Mutuo?
a) Mecanismo de ahorro, compuesto por acciones y otros
instrumentos de deuda y fondos de capitalizacin, en moneda
nacional.
b) Instrumento de ahorro e inversin, que rene patrimonios
formados con los aportes realizados por personas naturales o
jurdicas y administrado por un gestor por cuenta y riesgo de sus
partcipes.
c) Portafolio de acciones, derivados y futuros, administrado por
entidades bancarias.
d) Instrumento de inversin diversificado compuesto por diversos
instrumentos financieros de corto plazo y riesgos diferentes,
destinados a entregar rentabilidad y liquidez a quienes
participan en ellos.

24) Un Contrato de Opciones Financieras por medio del cual un

Comprador tiene el derecho, pero no la obligacin a comprar un
determinado activo subyacente en un perodo dado, se llama:
a)
b)
c)
d)

Compra de Call
Venta de Call
Compra de Put
Venta de Put

25) La caracterstica principal de los mercados de derivados burstiles

es que:
a)
b)
c)
d)

Transan forwards
Son estandarizados
Transan swaps
Son muy rentables

26) El valor presente de una inversin se puede definir como:

a) El valor actual de la suma de los flujos de caja futuros
actualizados a una tasa de descuento.
b) El valor actual de la suma de los flujos de caja futuro
actualizados a una tasa de descuento menos la inversin.
c) Es el valor que alcanzar la suma de los flujos de caja futuro
considerando la tasa compuesta de rentabilidad.
d) Es el valor de la suma de los flujos de caja futuros.

27) La tasa de descuento de una inversin se puede definir como:

a) Tasa de inters pactada que paga una inversin en un perodo
de tiempo.
b) Un ndice de ganancia establecido entre un comprador y un
vendedor respecto de un negocio.
c) La tasa de rentabilidad exigida a una inversin para compensar
el costo de oportunidad de los recursos del inversionista.
d) Ganancia de una inversin de los flujos de caja generados
segn riesgo y plazo.

28) La tasa de inters real resulta de:

a)
b)
c)
d)

La re inversin del capital.

Descuento de la inflacin a la tasa de inters nominal
Ajuste de plazos de la inversin de capital
La variacin del precio del dinero

29) Los instrumentos de renta fija (RF) se definen como:

a)
b)
c)
d)

Instrumentos financieros con flujos de pagos futuros conocidos.

Instrumentos financieros con flujos de pago reajustables
Instrumentos financieros con flujos a perpetuidad.
Instrumentos financieros con flujos de pago indeterminados.

30) En el caso de la administracin de cartera de terceros realizada

por Intermediadores de Valores, los activos permitidos para invertir
son:
a)
b)
c)
d)

Solo de renta fija

Definidos nicamente por circular de SVS
Definidos slo por el cliente
Definidos por el cliente de una nmina de elegibles autorizados
por la SVS

31) El intermediario de valores puede comprar activos para s o para

terceros relacionados de una cartera administrada:
a)
b)
c)
d)

Si, en cualquier caso.

No, en ningn caso.
Si, con autorizacin expresa del cliente.
Si, con autorizacin expresa de la SVS.

32) Se entiende por riesgo de mercado

a)
b)
c)
d)

El riesgo de perder dinero con mayor rapidez de la prevista

El riesgo asociado a fluctuaciones negativas de los precios de
mercado
El riesgo de no cumplir los objetivos de beneficios
El riesgo de impactar las utilidades con una probabilidad
determinada

33) Riesgo de crdito se define como:

a)
b)
c)
d)

El riesgo asociado a las variaciones de valor de la garanta de

las operaciones que involucran crdito
La posibilidad de perder dinero debido a un cambio negativo
en la percepcin del acreedor de la operacin
El riesgo asociado a prdidas debido al incumplimiento de la
contraparte
La posibilidad que el deudor sea incapaz de levantar fondos
para su crecimiento financiero

34) Una institucin financiera experimenta una prdida de USD 2.000

millones producto de un mal diseo en la cobertura del riesgo de
crdito. , Identifique el tipo de riesgo involucrado
a)
b)
c)
d)

Riesgo operacional
Riesgo de crdito
Riesgo de mercado
Riesgo estratgico

35) La decisin de un importante fabricante de telfonos celulares de

desechar los telfonos inteligentes , puede ser catalogado cmo:
a)
b)
c)
d)

Riesgo operacional
Riesgo de crdito
Riesgo de mercado
Riesgo estratgico

36) En los instrumentos de renta fija, el riesgo de crdito inherente se

cuantifica por medio de:
a)
b)
c)
d)

Su clasificacin de riesgo
Su spread respecto a instrumento libre de riesgo
Su plazo
Su duracin

37) Los especuladores no aportan nada a los mercados financieros ya

que ellos slo buscan el lucro personal.
a) Verdadero, puesto que son prescindibles.
b) Falso, permiten transferir el riesgo y proveen liquidez a los
mercados.
c) Falso, son necesarios pero slo en los mercados de monedas.
d) Falso, son necesarios pero slo en los mercados de renta fija.

38) La Prima de Riesgo de Mercado, la podemos definir como:

a) La tasa promedio histrica de los ltimos 5 aos de los bonos a 5
aos.
b) La tasa actual para bonos a 5 aos menos la rentabilidad de la
bolsa correspondiente al ltimo ao.
c) La tasa de rentabilidad adicional que cada inversionista exige
por encima de la tasa libre de riesgo.
d) La tasa de inters del bono soberano menos la tasa de inflacin.

39) Mantener permanentemente excesos de caja se considera un

factor beneficioso en la gestin de riesgos de una empresa
a)
b)
c)
d)

S, ya que disminuye el riesgo de liquidez.

No, ya que incrementa los costos.
S, ya que estar liquido mejora la imagen de la empresa.
No, ya que el beneficio es un resultado integral de eficiencia y
solvencia.

40) Desde un punto de vista de los plazos, para ganar la mayor

rentabilidad con tasas de inters al alza, conviene invertir a:
a)
b)
c)
d)

Al menor plazo posible.

A 1 ao
A 10 aos
Al mayor plazo posible.

41) Por tasa de inters libre de riesgo se entiende:

a) La tasa de los instrumentos del Banco Central o del Gobierno.
b) La tasa que una entidad financiera fija para sus operaciones de
derivados.
c) La tasa dnde la institucin financiera pierde cero.
d) La tasa de depsitos bancarios de corto plazo.

42) Cuando hablamos de tasa de inters libre de riesgo, nos referimos

a una tasa que el mercado entiende que no posee:
a)
b)
c)
d)

Riesgo de crdito.
Riesgo Legal.
Riesgo Operacional.
Riesgo de Mercado.

43) Las cmaras de compensacin de liquidacin de valores (CCLV)

tienen su principal beneficio en:
a)
b)
c)
d)

Reducen prcticamente a cero el riesgo de crdito.

Trasparentan los precios de los instrumentos o valores.
Permiten obtener liquidez inmediata.
Reducen su riesgo de mercado.

44) Suponga que usted es el Gerente General de una Compaa

ubicada en un pas que anticipa alta probabilidad de riesgo
sistmico y debe tomar medidas para disminuir el efecto en la
empresa, para lo cual, usted piensa seleccionar la ms conveniente
entre las siguientes actividades.
a) Aumentar el margen de ganancia de los productos y servicios
mediante el aumento de los precios.
b) Concentrar la atencin comercial en aquellos clientes que
tienen baja solvencia.
c) Aumentar la liquidez mediante disminucin de inversiones y
restringir el crdito.
d) Intensificar la bsqueda de nuevos clientes para fortalecer y
agrandar la cartera.

45) Determine el valor de rescate de un Fondos Mutuos tomado

inicialmente por $3.000.000, cuyo capital inicial equivale a 1.000
cuotas y que, al da de hoy, el valor de la cuota es de $5.000
a)
b)
c)
d)

$ 3.000.000
$ 2.500.000
$ 5.000.000
$ 4.000.000

46) El da 20 de julio de este ao, las tasas promedio de los depsitos a

plazo en pesos, estaban en torno a un 5,9% anual y, las tasas de los
depsitos a plazo reajustables en Unidades de Fomento, en un nivel
aproximado de 6% real anual. A partir de esa informacin de
mercado, se puede concluir que:
a)
b)
c)
d)

Falta informacin por lo que no se puede concluir nada

La inflacin de junio debe haber sido 0,4%
La inflacin de junio debe haber sido 0% o negativa
Siempre estas tasas se asemejan

47) Cmo interpretara usted que un bono emitido en enero del 2010,
a un inters de UF + 4% anual, hoy (31 de julio de 2012) se valorice a
un 98% de su valor par?
a)
b)
c)
d)

Que la tasa de descuento (mercado) del bono es superior al

4% real anual
Que la tasa de descuento (mercado) del bono es inferior al 4%
real anual
Que la tasa de descuento (mercado) del bono es igual al 4%
real anual
Falta informacin por lo que no se puede concluir nada

48) De las siguientes alternativas de inversin, Cul le convendra a

usted a 30 das?
a)
b)
c)
d)

Depsito a plazo a un inters de 0,5% mensual vencido

Depsito a plazo a un inters de 0,5% mensual anticipado
Depsito a plazo a un inters de 5% anual vencido
capitalizable mensualmente
Depsito a plazo a un inters de 2% anual vencido en dlares,
suponga que el dlar se mantendr invariable los prximos 30
das

49) De las siguientes aseveraciones, Cul es la verdadera?

a)
b)
c)
d)

El inters simple se caracteriza porque los intereses se deben

nicamente, al capital inicial y cambia todos los perodos
En el clculo del inters compuesto, los intereses se aaden al
capital inicial, es decir, se capitalizan
Los intereses ya sean simples o compuestos siempre se igualan
El inters simple siempre es menor que el inters compuesto.

50) Un amigo le presta $800 pesos en un perodo de 12 meses a una

tasa de 1% mensual. Cul es la tasa de inters compuesta anual?
a) 12,00%
b) 12,51%
c) 12,68%
d) 12,90%

51) A raz de la crisis financiera global, los flujos de capitales se han

orientado a la inversin de bonos soberanos de pases refugios, lo
que se denomina flight to quality. En base a lo anterior, Cul ha
sido una de las consecuencias?
a)
b)
c)
d)

Han subido los precios de las acciones de los pases de destino

de las inversiones
Han cado los precios de las acciones de los pases de destino
de las inversiones
Han subido las tasas de los bonos soberanos de los pases de
destino de las inversiones
Han cado las tasas de los bonos soberanos de los pases de
destino de las inversiones

52) La Unidad de Fomento es:

a)
b)
c)
d)

Una unidad de cuenta de la rentabilidad de instrumentos

financieros
Una medida en pesos que se calcula diariamente en base a
la variacin del ndice de Precios al Consumidor (IPC).
Un ndice expresado en porcentaje de la inflacin de un
perodo.
Un indicador que muestra el crecimiento de los salarios.

53) El ndice de Precios General de Acciones (IGPA), que publica

diariamente la Bolsa de Comercio de Santiago, mide el resultado de
las siguientes acciones:
a) Todas las acciones listadas en la Bolsa de Comercio
b) Todas las acciones con free-float mayor o igual a 5%, montos
transados sobre 10.000 UF anual y con presencia burstil sobre
5%
c) Todas las acciones con capitalizacin burstil sobre US 10
millones, free-float mayor o igual a 5% y montos transados
sobre 10.000 UF
d) Todas las acciones con montos transados sobre 10.000 UF
anuales.

54) El comit de vigilancia de los fondos de inversin, ser elegido por:

a)
b)
c)
d)

Directorio de la Sociedad Administradora

La Junta de Aportantes
Auditores externos del Fondo
Auditores externos de la Sociedad Administradora

55)La condicin de liquidacin ms frecuente de las transacciones de

acciones es:
a)
b)
c)
d)

Contado normal.
Pagadero hoy.
Pagadero Maana.
A plazo.

56) La cuenta de mandante individual en el DCV permite que:

a)
b)
c)
d)

El corredor tenga en forma separada la custodia de cuenta

propia y la de terceros
El cliente instruya al DCV para mover la custodia
El corredor pueda prestar los valores del cliente
El cliente reciba informacin directamente del DCV

57) El plazo de liquidacin de las transacciones de acciones realizadas

bajo la condicin de liquidacin contado normal, es el:
a)
b)
c)
d)

Segundo da hbil burstil siguiente, despus de efectuadas

Da hbil burstil siguiente, despus de efectuadas
Da de su vencimiento, acordado en la transaccin
Tercer da hbil burstil siguiente, despus de efectuadas

58) En la fecha de vencimiento de un contrato forward, liquidable por

compensacin
a)
b)
c)
d)

La posicin compradora tiene que entregar el activo

La posicin vendedora tiene que hacer un pago en efectivo
No es necesario hacer ningn pago
Normalmente, una parte debe hacer un pago en efectivo a
la otra

59) El Banco Central de Chile fija el lmite mximo de inversin en el

extranjero de los Fondos Tipo A, B, C, D y E de una misma AFP dentro
de un rango legal que va desde:
a)
b)
c)
d)

30% a un 50% del valor de estos fondos

30% a un 60% del valor de estos fondos
30% a un 70% del valor de estos fondos
30% a un 80% del valor de estos fondos

60) Los instrumentos de intermediacin financiera son emitidos por

diversas entidades con el objetivo de:
a)
b)
c)
d)

Atraer nuevos accionistas.

Conseguir financiamiento de corto plazo.
Inyectar dinero a la economa.
Conseguir financiamiento de largo plazo.

61) El operador de un corredor debe:

a)
b)
c)
d)

Contar con un mandato general amplio

Contar con un mandato notarial
Tener un ttulo profesional
Contar con un mandato para intervenir en las transacciones

62) Una operacin de venta con compromiso de retrocompra es una

operacin en la cual el intermediario de valores:
a)
b)

c)

d)

Vende a su cliente determinados valores de oferta pblica

efectuando simultneamente, y con el mismo cliente, un
compromiso de compra por los valores enajenados.
Se compromete ante un emisor de un determinado
instrumento de oferta pblica a ofrecer vender dicho
instrumento en el mercado, a un precio acordado entre las
partes, comprometindose simultneamente ante dicho
emisor a adquirir para su cartera propia dicho instrumento en
caso de que no exista demanda de mercado a dicho
precio.
Promete vender al cliente, y ste a su vez, le promete
comprar, determinados valores de oferta pblica,
acordando ambas partes la fecha en que se ha de realizar la
compraventa y el precio a pagar en dicha operacin.
Vende a su cliente determinados valores de oferta pblica,
efectuando simultneamente, pero con un cliente distinto,
un compromiso de compra por los valores enajenados.

63) En el anlisis financiero de una empresa, se entiende por razn o

prueba cida:
a)
b)
c)
d)

Al Inventario dividido por los pasivos circulantes.

A los activos circulantes, menos los pasivos circulantes.
A los activos circulantes, ms los pasivos circulantes.
A los activos circulantes, menos el inventario, dividido por los
pasivos circulantes.

64) A qu corresponde M (valor final) de la siguiente expresin:

M C 1 i n ; en que C es el capital inicial invertido, i es la tasa
de inters mensual y n es el nmero de meses?
a)
b)
c)
d)

Corresponde al monto que se obtiene al aplicar una tasa de

inters sobre el capital durante un plazo, en la modalidad de
inters compuesto.
Es el valor presente de un capital que se obtiene en el futuro.
Corresponde al monto (valor futuro) que se obtiene al
aplicar una tasa de inters sobre el capital durante un plazo,
en la modalidad de inters simple.
Es el valor futuro de una renta perpetua

65) De las siguientes aseveraciones Cul representa el concepto de

valor par de un instrumento de renta fija?
a)
b)
c)
d)

Corresponde al valor del capital no amortizado del

instrumento
incluidos
los
correspondientes
intereses
devengados y no pagados.
Corresponde al valor del capital no amortizado del
instrumento.
Corresponde al valor presente de los cupones (capital e
intereses) pendientes de pago descontados a la tasa de
mercado del instrumento.
Corresponde al valor del capital que se ha amortizado.

66) La variacin porcentual entre el IPC de diciembre de 2011 y el IPC

de diciembre de 2010, se ve reflejada en:
a)
b)
c)
d)

La variacin porcentual de la UF entre diciembre de 2010 y

diciembre de 2011.
La inflacin acumulada entre noviembre de 2010 y
noviembre de 2011.
La inflacin acumulada en el ao 2011.
La inflacin acumulada en el ao 2010.

67) La tasa interna de retorno (TIR) de un bono con pagos de cupones

anuales tiene la siguiente relacin con el precio al cual el
instrumento se transa en el mercado:
a)
b)
c)
d)

El bono se transar a la par cuando la TIR del instrumento es

igual a su tasa de emisin.
Si la TIR del instrumento es mayor que la tasa de inters de
emisin, entonces el bono se transar sobre la par.
Si la TIR del instrumento aumenta, entonces el bono se
transar en el mercado a un precio ms alto.
El bono se transar bajo la par cuando la tasa de emisin del
instrumento sea mayor a la TIR exigida por el mercado.

68) Si la tasa exigida por el mercado a un bono aumenta, entonces:

a)
b)
c)
d)

El precio de mercado del bono disminuir.

El precio de mercado del bono aumentar.
El precio de mercado del bono se mantendr invariable.
La rentabilidad del bono no tiene relacin con el precio de
mercado del bono.

69) Si al evaluar una inversin de USD500.000 se obtiene un valor

actual
neto igual a cero, entonces se debe concluir que:
a)
b)
c)
d)

El proyecto no satisface las expectativas del inversionista de

obtener el retorno esperado para ese nivel de riesgo.
El proyecto genera ingresos que son iguales a los costos
esperados.
El proyecto tiene un retorno esperado, exactamente igual a
la tasa de rendimiento definida por el inversionista para
dicho proyecto.
Los flujos de beneficios esperados, escasamente, cubren la
inversin inicial.

70)Suponga que usted debe determinar si una persona que cuenta con
inversiones financieras en valores, susceptibles de ser ofrecidos
pblicamente en Chile o en el extranjero, por un monto igual o
superior a UF 2.000 puede ser considerada como inversionista
calificado. Cul de los siguientes antecedentes, por s solo, le
permitira cumplir con su tarea?
a)
b)
c)
d)

El inversionista cuenta con activos por UF 45.000.

El inversionista es un ingeniero comercial y cuenta con un
magster en finanzas.
El inversionista es extranjero.
Durante los ltimos cuatro trimestres, el inversionista ha
realizado 10 operaciones.

71) Se suspende el derecho a retiro en una sociedad annima:

a)
b)
c)
d)

Cuando la sociedad es intervenida por la Superintendencia

de Valores
Cuando es declarada en quiebra
Cuando la sociedad entra en cesacin de pago
Cuando se le nombra un interventor

72) Para que un ttulo accionario sea cotizado y transado en una bolsa
De valores chilenas, se requerir:
a)
b)
c)
d)

Que la sociedad emisora est inscrita en el registro de

valores de la SVS.
Que la sociedad tenga un patrimonio contable superior a UF
1.000.000.
Que no existan distintas series de acciones.
Que las acciones dispongan de clasificacin de riesgo
independiente.

73) En caso que una persona adquiera o enajene valores emitidos por la
sociedad annima en la que se desempea como director o
ejecutivo principal:
a)
b)
c)
d)

Deber informar al pleno del directorio.

No tiene obligacin de informar.
Deber informar a las bolsas de valores en donde el emisor se
encuentre registrado.
Deber informar al Depsito Central de Valores del pas.

74)

Un corredor ha sido suspendido en tres oportunidades por una

Bolsa de valores, en los tres casos, por haber incurrido en la misma
causal de suspensin. En caso de incurrir nuevamente en dicha
causal, la bolsa de valores:
a)
b)
c)
d)

Puede hacer efectiva la garanta que el corredor haya

constituido, para asegurar el correcto cumplimiento de sus
obligaciones como intermediario de valores.
Debe hacer efectiva la garanta que el corredor haya
constituido para asegurar el correcto cumplimiento de sus
obligaciones como intermediario de valores.
Puede sancionar al corredor con la expulsin de la bolsa de
valores de que se trate.
Debe sancionar al corredor con la expulsin de la bolsa de
valores de que se trate.

75) Si por motivos de su actividad laboral, conoce el origen ilcito de

activos que vienen del trfico de estupefacientes, pero usted no ha
sido parte del delito, segn la ley:
a)
b)
c)
d)

Usted no tiene ninguna obligacin.

Debe dar aviso al encargado de prevencin u oficial de
cumplimiento
Debe informar al comit de auditora.
Informar a Carabineros

76) Segn la Ley N 20.345, la administracin del sistema de

compensacin y liquidacin de instrumentos financieros en Chile,
podr ser ejercido:
a) Por entidades de intermediacin de instrumentos financieros
constituyndose en acreedora o deudora de los derechos y
obligaciones que se deriven de tales operaciones.
b) Por cualquier sociedad annima que disponga entre sus objetivos
la administracin de sistemas de compensacin y liquidacin de
valores y que disponga de 100.000 unidades de fomento como
capital exigido mnimo para estos efectos.
c) Solo por sociedades administradoras constituidas como entidades
de contraparte central o cmaras de compensacin de
instrumentos financieros autorizadas por la SVS en conformidad a
la presente ley.
d) Slo por sociedades administradoras constituidas como cmaras
de compensacin de instrumentos financieros autorizadas por el
Banco Central de Chile.

77) Calcule el inters simple de un prstamo de $1.000.000 a 4 aos que

se paga al vencimiento. La tasa de inters anual es de 10%
a)
b)
c)
d)

78)

$1.400.000
$1.100.000
$400.000
$100.000

De las siguientes alternativas Cul es la ms acertada en describir

el precio mximo para un bono rescatable?
a)
b)
c)
d)

Su valor par
El precio de rescate
El valor presente de su valor par
El valor presente de sus flujos descontados a la tasa libre de
riesgo

79) Considerando que la tasa de inters libre de riesgo es 4.25% anual

en Chile, 0.25% anual en EEUU y el tipo de cambio vigente es $500 por
cada dlar, el precio de un contrato forward de dlares a seis meses,
debera ser, aproximadamente:
a)
b)
c)
d)

$515 por dlar

$490 por dlar
$500 por dlar
$510 por dlar

80) Un inversionista que realiza un prstamo de acciones:

a)
b)
c)
d)

Obtiene una utilidad o prdida proporcional a la variacin

de precio experimentada por las acciones prestadas,
durante el plazo de dicho prstamo.
Obtiene un ingreso equivalente al valor cobrado por el
prstamo.
No obtiene ni utilidades ni prdidas, pues las acciones
entregadas en prstamo le son devueltas al vencimiento del
mismo.
Obtiene un beneficio tributario equivalente al 15% del valor
que tenan las acciones entregadas en prstamo al
momento de inicio del mismo, de acuerdo al precio de cierre
de la Bolsa.

81) De las siguientes aseveraciones, respecto del riesgo de invertir en

instrumentos de renta fija Cul es la ms acertada?
a)
b)
c)
d)

Un bono con clasificacin de riesgo AAA no tiene riesgo de

crdito
Un bono con clusula prepago tiene riesgo de volatilidad
Un bono emitido por el Banco Central no tiene riesgo de
reinversin
Un bono emitido por la Tesorera no tiene riesgo de tasa de
mercado

82) Una opcin de venta Put Europea con precio de ejercicio X otorga
a su vendedor:
a)
b)
c)
d)

El derecho, pero no la obligacin de vender el activo, al

precio de ejercicio X en la fecha de vencimiento.
El derecho, pero no la obligacin de vender el activo al
precio de ejercicio X, en cualquier momento, entre la fecha
de inicio y la fecha de vencimiento.
La obligacin de comprar el activo al precio de ejercicio X
en la fecha de vencimiento, si se ejerce la opcin
La obligacin de comprar el activo al precio de ejercicio X,
en cualquier momento entre la fecha de inicio y la fecha de
vencimiento, si se ejerce la opcin

83) Si el capital estuviere dividido en dos (2) series de acciones,

entonces:
a) Las acciones de una y otra serie deben, necesariamente,
tener un valor diferente
b) Las acciones de una misma serie debern tener igual valor
c) Las acciones de ambas series debern tener iguales
caractersticas
d) Las acciones de una misma serie pueden tener distinto valor
84) La categora E utilizada en la clasificacin de bonos implica:
a)
b)
c)
d)

Que el emisor es altamente solvente

Que el emisor presenta una solvencia mnima
Que el emisor presenta incumplimiento efectivo en el pago de
inters o capital
Que el emisor no tiene informacin mnima suficiente o
representativa para el perodo mnimo exigido

85) En conformidad a la Ley de Responsabilidad Penal, las personas

naturales o jurdicas que pueden dar un certificado que acredite un
sistema de prevencin para una empresa son:
a)
b)
c)
d)

Cualquier persona natural, sin inscripcin alguna.

Empresas de auditora externa, sociedades clasificadoras de
riesgo u otras entidades registradas ante la SVS que puedan
cumplir esta labor.
El mismo auditor interno.
El representante legal de la empresa.

86) El porcentaje mximo de la propiedad de una bolsa de valores que

un corredor, en forma individual o conjuntamente con personas
relacionadas, puede poseer es:
a)
b)
c)
d)

1%
5%
10%
25%

87) Segn la norma, cuando el monto de cobertura patrimonial supera

el 80% del patrimonio lquido, el intermediario de valores:
a)
b)
c)
d)

Debe informar a los auditores externos de la sociedad.

No podr realizar operaciones que signifiquen un aumento
del porcentaje mencionado, con excepcin de aquellas que
estuvieren comprometidas con anterioridad
Debe informar al Directorio en la sesin siguiente de
producido el hecho y dejar constancia de que se inform, de
este exceso, en el acta de la sesin correspondiente
Debe Informar por escrito de esta situacin a sus clientes

88) A usted se le solicita que implemente medidas que minimicen el

impacto negativo de no poder vender los activos de la entidad, en
forma rpida en el mercado y a un precio razonable. En otras
palabras, usted debe implementar sistemas de gestin de:
a)
b)
c)
d)

Riesgo de liquidez
Riesgo reputacional
Riesgo de crdito
Riesgo operacional

89) Un intermediario de valores necesita recaudar financiamiento y cree

firmemente que la tasa de inters va a caer en el mediano y largo
plazo por sobre lo que est ponderando el mercado. Qu debiere
hacer?
a) Tomar deuda de largo plazo
b) Negociar la tasa de la deuda
c) Financiarse corto hasta que ocurra la baja esperada de tasas y,
luego, endeudarse largo
d) Tomar deuda a tasa variable
90) De los siguientes eventos Cul NO puede ser considerado como un
factor contribuyente al riesgo operacional?
a)
b)
c)
d)

Daos por incendio.

Errores en la entrada de datos informticos.
Inexistencia de un plan de continuidad de negocios
Rebaja en la clasificacin de crdito de un cliente

91) En cul de las siguientes situaciones un intermediario de valores

est expuesto a riesgo de crdito?
a) Compra $ 10 millones en acciones de una compaa siderrgica.
b) Tiene un pasivo contingente de $ 5 millones debido a un juicio
entablado por un cliente.
c) Tener posiciones de cliente en derivados sin garanta
d) Adquiere una plataforma computacional para efectuar la
clasificacin de sus clientes minoristas
92) El riesgo que el valor de una posicin sea adversamente afectada
por movimientos en los precios burstiles, corresponde a:
a)
b)
c)
d)

Riesgo de crdito
Riesgo de mercado
Riesgo de liquidez
Riesgo operacional

93) Una cada sustancial en el valor del dlar que afecta adversamente
el valor de las posiciones del intermediario de valores, corresponde
a:
a)
b)
c)
d)

Riesgo de crdito
Riesgo de liquidez
Riesgo de tasa de inters
Riesgo de mercado

94) Un activo (A) tiene una desviacin estndar de 22% y otro activo
(B) de 33%, entonces:
a)
b)
c)
d)

El riesgo del portafolio siempre es igual al promedio

ponderado de las desviaciones estndares individuales de
A y B.
El activo A es menos riesgoso.
El activo B tiene un beta ms alto.
No se puede determinar cul activo tiene mayor riesgo.

95) Una mayor aversin al riesgo, implica que:

a)
b)
c)
d)

El riesgo diversificable de un portafolio se elimina manteniendo

el ndice de mercado.
Un inversionista prefiere un retorno inferior, pero ms seguro.
La inversin ptima en tiempos de crisis es mantener una
posicin larga en acciones.
El portafolio eficiente es un 50% en renta fija y un 50% en renta
variable.

96) Cmo interpretara usted que un bono emitido en enero del 2010 a
un inters de UF + 4% anual, hoy se valorice a un 102% de su valor par?
a) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es inferior al 4%
real anual
b) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es superior al 4%
real anual
c) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es igual al 4% real
anual
d) Que pag cupones con inters y reajuste

97) Si un banco ofrece a sus depositantes una tasa de captacin a 30

das del 2,8% mensual, capitalizable diariamente. El inters efectivo que
el banco pagar por 30 das ser:
a)
b)
c)
d)

2,8%
Superior a 2,8%
Inferior a 2,8%
Indefinido.

98) Qu variable o precio se puede deducir a partir de las tasas de los

BCP y BCU emitidos por el Banco Central?
a)
b)
c)
d)

La estimacin que el mercado realiza del tipo de cambio.

La estimacin que el mercado realiza del Imacec.
La estimacin que el mercado realiza de la inflacin.
No se puede deducir ningn precio.

99) Un corredor de bolsa de valores recibe una orden, de un cliente no

relacionado, para transar un valor. Sin embargo el corredor posee
informacin privilegiada respecto de dicho valor. El corredor:
a)
b)
c)
d)

Debe rechazar la orden recibida.

Debe rechazar la orden recibida e informar de dicha
circunstancia a la SVS.
Puede ejecutar la orden recibida, en la medida que la orden
y las condiciones especficas de la operacin provengan del
cliente, sin asesora ni recomendacin del corredor.
Antes de ejecutar la orden recibida, debe informar de esta
circunstancia al cliente y solicitar la confirmacin escrita de
la orden.

100) El oferente que efecte una oferta pblica de adquisicin de

Acciones de una sociedad annima abierta, que tiene emitido
Valores convertibles:
a)
b)
c)
d)

No est obligado a efectuar la oferta por los valores

convertibles.
Primero, debe hacer una oferta por los valores convertibles y,
luego, efectuar la oferta pblica de adquisicin de las
acciones.
Est obligado a efectuar una oferta por las acciones y por los
valores convertibles en ellas.
Debe solicitar la autorizacin del comit de directores.

101) Un cliente que ya controla una sociedad annima abierta con un

94%, le plantea adquirir una mayor participacin. Qu efectos
puede tener dicha adquisicin?
a)
b)
c)
d)

Que de adquirir el 95% o ms, nace el derecho a retiro a los

accionistas minoritarios.
Que de adquirir el 95% o ms deber cerrar la sociedad.
Que no puede adquirir el 95% o ms de la sociedad.
Que de adquirir el 95% o ms debe disolver la sociedad.

102) Una sociedad annima tiene, de acuerdo a sus estatutos sociales al

momento de su constitucin, un capital de $100. Sin embargo, despus
de transcurridos 3 aos, los estados financieros auditados de la
sociedad, muestran un capital social de $103, sin haberse acordado por
los accionistas, durante ese tiempo, un aumento del capital social. La
situacin anterior:
a) Es irregular, ya que el capital social slo puede ser aumentado
o disminuido por reforma de los estatutos sociales.
b) Puede corresponder a la revalorizacin del capital propio.
c) Puede deberse a que el capital social se haya aumentado de
pleno derecho, como consecuencia de haberse emitido
acciones de pago.
d) Puede corresponder al mayor valor de las acciones de la
sociedad en el mercado accionario

103) El directorio
de un intermediario de valores se encuentra
analizando, por razones presupuestarias, la posibilidad de unir la gestin
de las inversiones de la corredora y de su coligada que administra
fondos de terceros Cul sera su recomendacin al directorio?
a)
b)
c)

d)

Que compartan recursos y, en especial, que operen a travs

de un solo operador.
Que las recomendaciones de inversin o desinversin
vengan de un mismo grupo de analistas.
Que debe rechazarse la idea, por cuanto, la administracin y
gestin de inversiones y, en especial, las decisiones de
adquisicin, mantencin o enajenacin de instrumentos,
deben ser realizados en forma separada, independiente y
autnoma por cada una de ellas.
Que operen a travs de un mismo operador, pero las
recomendaciones e inversin o desinversin sean hecho por
equipos separados.

104) En cul de los siguientes casos

annima se entiende modificado ?
a)
b)
c)
d)

el capital de una sociedad

Cada vez que la junta ordinaria de accionistas apruebe el

balance del ejercicio.
Cada vez que la junta extraordinaria de accionistas apruebe
el balance del ejercicio.
Cada vez que el directorio de una sociedad apruebe el
balance del ejercicio.
Cada vez que los auditores de una sociedad aprueben el
balance del ejercicio.

105) Un cliente suyo, exportador, espera recibir un flujo en dlares en

tres meses ms, producto de una venta a EEUU. Para disminuir el riesgo
de moneda, usted le recomendara que tome un contrato de:
a)
b)
c)
d)

Venta de dlares forward a un mes

Compra de UF forward a tres meses
Venta de dlares forward a tres meses
Compra de dlares forward a tres meses

106) Si usted observa que un depsito a plazo en pesos a un ao, se

transa a 5.5% y, otro idntico, pero en UF, se transa a 3%, usted podra
inferir que:
a)
b)
c)
d)

La tasa de poltica monetaria esperada, por el

un ao es 5.5%
La tasa de inflacin esperada, por el mercado,
aproximadamente un 3%
La tasa de poltica monetaria esperada, por el
un ao es de 8.5%
La tasa de inflacin esperada, por el mercado,
2.5%

mercado, a
a un ao es
mercado, a
a un ao es

107) Un corredor, recibe una orden de compra de un cliente y ste le

seala que los fondos para pagar la operacin, slo se los va a entregar
el da de liquidacin de la transaccin. Usted:
a)
b)
c)
d)

Est obligado a ejecutar la orden

Puede no aceptar la orden
Debe rechazar la orden
Es indiferente, ya que el cliente es el responsable de cumplir

108) Un intermediario de valores recibe la orden de rescatar una

emisin de bonos. Cmo puede realizar dicha operacin?
a)
b)
c)
d)

En bolsa y fuera de bolsa

Slo en la bolsa de la cual es miembro
Slo mediante el mecanismo de subasta holandesa
Slo a travs del DCV

109) Uno de sus clientes, le solicita cambiar las condiciones de un

crdito a dos aos con un inters compuesto de 20% anual, a otro
crdito similar, pero con tasa de inters simple. Qu tasa de inters
simple anual le ofrecera para mantener igual cobro de intereses?
a)
b)
c)
d)

18%
22%
20%
30%

110) En una operacin a plazo sobre $100 millones, en una accin de la

lista A, la garanta a constituir asciende a:
a)
b)
c)
d)

$ 25.000.000
$ 60.000.000
$ 100.000.000
$ 75.000.000

111) La tasa libre de riesgo es 4%, el Beta del activo es 3, el retorno

esperado del mercado es del 14%. Cul es el retorno esperado del
activo?
a)
b)
c)
d)

26%
46%
32%
34%

112) Ud. trabaja para un intermediario de valores y un cliente le solicita

la construccin de un portafolio. Si sabe que este cliente es adverso al
riesgo, usted seleccionar para dicho portafolio:
a)
b)
c)
d)

Los activos que tengan mayores retornos.

Los activos que tengan un beta mayor que 1
Los activos que tengan menor volatilidad.
Los activos que tengan un retorno superior al promedio de
mercado.

113) Bajo los supuestos del modelo CAPM, si la tasa libre de riesgo es 5%
y el retorno esperado de un portafolio es 19% Cul es el premio por
riesgo de ese portafolio?
a)
b)
c)
d)

13%
14%
19%
24%

114) Ud. recibe diversas combinaciones de portafolios para un

importante inversionista y requiere seleccionar de stos, slo los
portafolios eficientes. Para ello usted deber:
a)
b)
c)
d)

Seleccionar los de mayor rendimiento, para cada grado

especfico de riesgo.
Seleccionar slo los ms rentables.
Seleccionar slo los ms voltiles.
Seleccionar slo los de menor riesgo.

115) En caso de un inversionista de un fondo mutuo que requiera

disponer de sus recursos invertidos, el plazo de pago por parte de la
Administradora depender de:
a) Plazo en que la Administradora obtenga los recursos en el
mercado financiero
b) Normativa de la Superintendencia de Valores y Seguros.
c) Reglamento interno del Fondo
d) Valorizacin de mercado de los instrumentos.

116) De las siguientes alternativas, Cul NO corresponde a una ventaja

para invertir en fondos mutuos?
a)
b)
c)
d)

La diversificacin de las inversiones del fondo mutuo

disminuye el riesgo
Rpida liquidez para el inversionista.
Administracin profesional de los recursos
Todos los fondos mutuos aseguran el capital invertido.

117) Si aumenta la demanda de BCP a 5 aos, entonces es muy

probable que:
a)
b)
c)
d)

Las tasas de los BCP a 5 aos aumenten

Las tasas de los BCU a 5 aos aumenten
Las tasas de los BCP a 5 aos disminuyan
Las tasas de los BCP a 5 aos permanezcan invariables

118) Si un cliente que es accionista minoritario de una empresa le

pregunta por la cada que experimenta el precio de mercado de una
accin, inmediatamente una vez que expir la fecha de registro de
accionistas con derecho a percibir dividendos, Cul es la mejor
respuesta que le dara al cliente?
a) Que el precio de mercado de la accin se vio afectado por
un hecho externo.
b) Explicar que el precio disminuy, porque hubo un aumento de
la demanda de la accin.
c) Que el precio de mercado, como es el valor presente de los
dividendos futuros, deduce el dividendo a ser repartido
prximamente por la compaa emisora.
d) Se trat de un hecho fortuito y sin fundamentos.
119) Si usted cree que la economa se ver enfrentada a tres meses de
inflacin negativa Qu alternativa de inversin de renta fija le
recomendara usted a un inversionista que desea mantener una
inversin durante 90 das?
a)
b)
c)
d)

Libreta de ahorro en UF
Cuotas de fondo mutuo cuyos activos principales estn en UF
Depsitos a plazo en moneda chilena no reajustable
Depsitos a plazo en pesos con reajustabilidad segn la
variacin del IPC

120) El Banco de la Plaza paga un 0,2% mensual en pesos por un

depsito a 30 das plazo y un 0,3% mensual por un depsito a 60 das
plazo. Entonces, se puede concluir que:
a)
b)
c)
d)

La tasa que el banco ofrece para los depsitos a 30 das, pero

en un mes ms, es menor a 0,2%
La tasa que el banco ofrece para los depsitos a 30 das, pero
en un mes ms, es igual a 0,2%
La tasa que el banco ofrece para los depsitos a 30 das, pero
en un mes ms, es mayor a 0,2%
No se puede deducir ninguna tasa en los prximos 30 das

RESPUESTAS CORRECTAS
1. Respuesta correcta: d) Referencia Art. 24 y 32 Ley de Valores N
18045
2. Respuesta correcta: a) Referencia Arts. 24 y 25 Ley de Valores
N18045
3. Respuesta correcta: d) Referencia Art. 1 Ley de Valores N 18045
4. Respuesta correcta: d) Referencia Art. 52 Ley N18045
5. Respuesta correcta: a) Referencia Art. 164 Ley N 18045
6. Respuesta correcta: b) Referencia Art. 96 Ley N 18.045
7. Respuesta correcta: d) Referencia Art. 27 DL 3.538
8. Respuesta correcta: a) Referencia Art. 5 Ley N 18.045
9. Respuesta correcta: a) Referencia Art.60 Letra h) Ley N18045
10. Respuesta correcta: a) Referencia Art. 97 Ley N 18.045
11. Respuesta correcta: a) Referencia Art.3 Ley N 19.913
12. Respuesta correcta: a) Referencia Art. 26 Ley N18.045
13. Respuesta correcta: a) Referencia Art. 76 Ley 18.045
14. Respuesta correcta: b) Referencia Art. 71 Ley 18.045
15. Respuesta correcta: c) Referencia Art. 88 Ley 18.045
16. Respuesta correcta: c) Referencia Art. 88 Ley 18.045
17. Respuesta correcta: d) Referencia circular 2054 de la SVS
18. Respuesta correcta: b) Referencia Art. 112021 Ley 18.046 de
Sociedades Annimas.
19. Respuesta correcta: d) El coeficiente Beta, se refiere
a la
dispersin del rendimiento de la accin, en relacin al rendimiento
del mercado, en distintos periodos.
20. Respuesta correcta: d) Art. 3659 de SAFP 573

21. Respuesta correcta: c) Referencia Art. 1 del DL 3.500

22. Respuesta correcta: d) Referencia Art. 23 DL 3.500
23. Respuesta correcta: b)
24. Respuesta correcta: a)
25. Respuesta correcta: b)
26. Respuesta correcta: a)
27. Respuesta correcta: c)
28. Respuesta correcta: b)
29. Respuesta correcta: a)
30. Respuesta correcta: d) Referencia, Circular 1862 de la SVS
31. Respuesta correcta: c)
32. Respuesta correcta: b) El riesgo de Mercado se origina cuando los
factores que determinan la valoracin del instrumento (precios de
mercado), varan de modo tal (fluctuacin negativa), que generan
una prdida o detrimento
33. Respuesta correcta: c) El riesgo de crdito surge cuando quien
contrajo la deuda (contraparte deudora de la obligacin) no tiene
la capacidad de honrar el compromiso asumido (incumplimiento)
34. Respuesta correcta: a) Segn el Comit de Basilea se define riesgo
operacional como el riesgo de sufrir prdidas, debido a la
inadecuacin o a fallas en los procesos, personal y sistemas
internos o bien a causa de eventos externos, lo que incluye el
riesgo legal pero excluye a los riesgos reputacional, estratgico y
sistmico. Dado lo anterior, es la respuesta a porque se dise un
producto financiero para evitar que la volatilidad de los mercados
generara prdidas no deseadas, minimizando as el riesgo de
mercado. El problema fue que se generaron prdidas por
volatilidad ms all de lo esperado, producto de un error o falla en
el diseo de la cobertura.

35. Respuesta correcta: d) Segn el Comit de Basilea se define riesgo

operacional como el riesgo de sufrir prdidas, debido a la
inadecuacin o a fallas en los procesos, personal y sistemas
internos, o bien, a causa de eventos externos, lo que incluye el
riesgo legal pero excluye a los riesgos reputacional, estratgico y
sistmico. Es la respuesta d porque el deterioro de los resultados
de la compaa se debieron a una errada visin del desarrollo de
la evolucin de las preferencia de los consumidores, creando
productos que no cumplan todas las necesidades del mundo
moderno, cosa que cumplieron los nuevos iPhone. Como
consecuencia de ello, perdi mercado y se deterior su situacin
patrimonial (riesgo de crdito).
36. Respuesta correcta: b)
37. Respuesta correcta: b)
38. Respuesta correcta: c)
39. Respuesta correcta: d)
40. Respuesta correcta: a)
41. Respuesta correcta: a)
42. Respuesta correcta: a)
43. Respuesta correcta: a)
44. Respuesta correcta: c)
45. Respuesta correcta: c)
46. Respuesta correcta: a)
47. Respuesta correcta: a)
48. Respuesta correcta: b)
49. Respuesta correcta: b)
50. Respuesta correcta: c)
51. Respuesta correcta: d)

52. Respuesta correcta: b) Referencia : http://www.uf.cl/DefUF.htm

53. Respuesta correcta: b) Referencia Bolsa de Comercio: Precios y
Estadsticas Ficha tcnica IGPA
54. Respuesta correcta: b) Referencia DL N18.815, Art 28
55. Respuesta correcta: a) Referencia Manual de Operaciones Bolsa
de Valores
56. Respuesta correcta: d) Referencia Manual de Operaciones Bolsa
de Valores
57. Respuesta correcta: a) Referencia Manual de Operaciones Bolsa
de Valores
58. Respuesta correcta: d)
59. Respuesta correcta: d) Referencia Art. 45 D.L. N3.500, nmero 2,
inciso dcimo octavo.
60. Respuesta correcta: b)
61. Respuesta correcta: d) Artculo 35,36 y 42, Reglamento BCS
62. Respuesta correcta: a)
63. Respuesta correcta: d) Referencia Captulo 27 Anlisis Financiero.
Fundamentos de Financiacin Empresarial, Richard A. Brealey y
Stewart C. Myers, Cuarta Edicin.
64. Respuesta correcta: c)
65. Respuesta correcta: a)
66. Respuesta correcta: c)
67. Respuesta correcta: a)
68. Respuesta correcta: a)
69. Respuesta correcta: c)
70. Respuesta correcta: b)
71. Respuesta correcta: b) Referencia Art. 69 Ley N18.046
72. Respuesta correcta: a)

73.
74.
75.
76.
77.

Respuesta correcta: c)
Respuesta correcta: c) Referencia Art. 31Estatutos de la BCS
Respuesta correcta: b)
Respuesta correcta: c) Referencia Ley N20.345, artculo 4
Respuesta correcta: c) inters simple= P* i * t =$1.000.000.-*0,1 * 4=
$400.000.78. Respuesta correcta: b)
79. Respuesta correcta: d)
80. Respuesta correcta: b)
81. Respuesta correcta: b)
82. Respuesta correcta: c)
83. Respuesta correcta: b) Referencia Art. 11, Ley N 18.046
84. Respuesta correcta: d) Referencia Art. 88, Ley de Valores N18.045
85. Respuesta correcta: b)
86. Respuesta correcta: c) Referencia Art.40 Ley de Valores N18.045
87. Respuesta correcta: b) Referencia NCG N18
88. Respuesta correcta: a)
89. Respuesta correcta: c)
90. Respuesta correcta: d)
91. Respuesta correcta: c)
92. Respuesta correcta: b)
93. Respuesta correcta: d)
94. Respuesta correcta: b)
95. Respuesta correcta: b)
96. Respuesta correcta: a)
97. Respuesta correcta: a)
98. Respuesta correcta: c)
99. Respuesta correcta: c) Referencia Art. 165 Ley de Valores N18.046
100. Respuesta correcta: a)
101 Respuesta correcta: a) Referencia Art.71 bis Ley de Valores
N 18.046
102 Respuesta correcta: b) Referencia Art.10 inciso 2 Ley de
Sociedades Annimas N18.046
103 Respuesta correcta: c)
104 Respuesta correcta: a)
105 Respuesta correcta: c)
106 Respuesta correcta: d)
107 Respuesta correcta: b)
108 Respuesta correcta: a) Referencia Ttulo V Ley de Valores N18.046
109 Respuesta correcta: b)
110 Respuesta correcta: a)
111 Respuesta correcta: d)
112 Respuesta correcta: c)
113 Respuesta correcta: b)
114 Respuesta correcta: a)
115 Respuesta correcta: c)
116 Respuesta correcta: d) Referencia DL N1.179 Art. N27

117 Respuesta correcta:

118 Respuesta correcta:
119 Respuesta correcta:
120 Respuesta correcta:

c)
c)
c)
c)