PRESUPUESTO DE CAPITAL

MAQUINA ANTIGUA
Precio de Adquisicion
Tiempo de compra
Valor Depreciado en libros
Metodo de Depreciacin
Precio de Venta
Vida til

$ 5,000,000
3 Aos
$ 3,000,000
Linea Recta
$ 1,500,000
5 Aos

MAQUINA NUEVA
Precio de Compra de la maquina nueva
Costo de instalacion de la maquina
Valor de la maquina nueva instalada
Vida til
Valor de Rescate
Cambio en Capital de Trabajo

$ 6,000,000
$ 100,000
$ 6,100,000
5 Aos
$ 2,000,000
$ 260,000

Ahorros Anuales incrementales

Tarifa del impuesto de Renta

$ 250,000
16%

NUEVA LINEA DE PRODUCTOS

Inversion Inicial en Efectivo (Momento 0)
Flujos de Ingreso de Efectivo
Flujos de Ingreso de Efectivo
Flujos de Ingreso de Efectivo
Flujos de Ingreso de Efectivo
Flujos de Ingreso de Efectivo

Ao
Ao
Ao
Ao
Ao

Tasa de Oportunidad para inversiones Similares

LOS COSTOS FIJOS AUMENTAN A

PRECIO VARIABLE - UNITARIO
PRECIO DE VENTA UNITARIO - UNITARIO
TOTAL UNIDADES A VENDER
INCREMENTO DE VENTAS

1
2
3
4
5

$ 20,000,000
$ 7,500,000
$ 6,000,000
$ 10,500,000
$ 11,000,000
$ 11,000,000
14%

$ 185,000,000
$ 12,500
$ 65,000
10502
40%

IMPUESTO DE RENTA SOBRE VALOR CONTABLE DE LA MAQUINA ANTIGUA

Precio de Compra
$ 5,000,000
- Depreciacin Acumulada
$ 3,000,000
VALOR NETO EN CONTABILIDAD
$ 2,000,000
TARIFA IMPUESTO DE RENTA 16%
16%
IMPUESTO DE RENTA
$ 320,000

IMPUESTO POR GANANCIA OCASIONAL

Precio de Venta
Costo de la maquina en libros contables
BASE PARA CALCULAR IMPUESTO POR G.O.
TARIFA IMPUESTO DE RENTA
IMPUESTO DE RENTA POR G.O.

$ 1,500,000
$ 2,000,000
-$ 500,000
16%
-$ 80,000

EFECTIVO NETO GENERADO EN LA VENTA DE LA MAQUINA ANTIGUA

PRECIO DE VENTA MAQUINA ANTIGUA
$ 1,500,000
IMPUESTO DE RENTA Y G.O.
$ 240,000
EFECTIVO NETO GENERADO EN LA VENTA
$ 1,260,000

Valor maquina antigua

No
1
2
3
4
5

Vida Util
5
5
5
5
5

Valor depreciacion
$ 1,000,000
$ 1,000,000
$ 1,000,000
$ 1,000,000
$ 1,000,000

$ 5,000,000
Valor en libros
$ 4,000,000
$ 3,000,000
$ 2,000,000
$ 1,000,000
$0

Costo instalado del activo nuevo

(=)Costo del activo nuevo
$ 6,000,000
(+)Costo de instalacion
$ 100,000
Total costo real
(-)Beneficios despues de impuestos de la venta del activo existente =
Beneficios de la venta del activo existente
$ 1,500,000
(+/-)Impuesto sobre la venta del activo existente
$ 240,000
Total beneficios de impuesto - Maquina Actual
(+/-)Cambio en el capital del trabajo
Inversin inicial

a. Calcule la inversin inicial para adquirir la nueva mquina

Valor de la maquina nueva

$ 6,100,000

$ 1,260,000
$ 260,000
$ 5,100,000

$ 5,100,000

No.
1
2
3
4
5

Vida til
5
5
5
5
5

Valor depreciacin
$ 1,220,000
$ 1,220,000
$ 1,220,000
$ 1,220,000
$ 1,220,000

$ 6,100,000
Valor en libros
$ 4,880,000
$ 3,660,000
$ 2,440,000
$ 1,220,000
$0

Flujos de efectivo operativos

Inversion Inicial
Ao 0
-$ 5,100,000
-$ 20,000,000

Inversion inicial maquina nueva

Inversion Inicial de Efectivo
Inversion Inicial Total
Cambio neto en ingreso operativo, excluyendo depreciacion
-Incremento neto en cargos por depreciacion fiscal
(+) Ahorros Incrementales
(=) Cambio neto en ingreso antes de impuestos
(+/-)Incremento (o decremento) neto en impuestos (tasa del 16%)
(=) Cambio neto en ingreso despues de impuestos
+ incremento neto en cargos por depreciacion fiscal
Flujo de efectivo ultimo ao
(+) Valor de rescate final del nuevo bien
(-) Impuestos (ahorro fiscal) en venta del "nuevo" bien
(+)Recuperacion de la inversion inicial
(=)Flujos de efectivo netos del proyecto

-$ 25,100,000

b. Calcule los flujos operativos de los cinco aos

Inversion Inicial
-$ 25,100,000

(=)FLUJOS DE OPORTUNIDAD PARA EL INVERSIONISTA

14%

c. Determine el Valor Presente Neto del proyecto

d. Determine la Tasa Interna de Retorno

VPN = $ 12,807,005
28%

Ao 1

$
$
$
$
$
$
$
$

7,500,000
220,000
250,000
7,530,000
1,204,800
6,325,200
220,000
6,545,200

Ao 2

$
$
$
$
$
$
$
$

6,000,000
220,000
250,000
6,030,000
964,800
5,065,200
220,000
5,285,200

Ao 3

$
$
$
$
$
$
$
$

10,500,000
220,000
250,000
10,530,000
1,684,800
8,845,200
220,000
9,065,200

Ao 4

$
$
$
$
$
$
$
$

11,000,000
1,220,000
250,000
10,030,000
1,604,800
8,425,200
1,220,000
9,645,200

Ao 5

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

11,000,000
1,220,000
250,000
10,030,000
1,604,800
8,425,200
1,220,000
9,645,200
2,000,000
320,000
20,000,000

$ 6,545,200

$ 5,285,200

$ 9,065,200

$ 9,645,200

$ 31,325,200

Ao 1
$ 6,545,200

Ao 2
$ 5,285,200

Ao 3
$ 9,065,200

Ao 4
$ 9,645,200

Ao 5
$ 31,325,200

Flujos de efectivo operativos

Inversion inicial maquina nueva
Inversion Inicial de Efectivo
Inversion Inicial Total
Cambio neto en ingreso operativo, excluyendo depreciacion
-Incremento neto en cargos por depreciacion fiscal
(+) Ahorros Incrementales
(=) Cambio neto en ingreso antes de impuestos
(+/-)Incremento (o decremento) neto en impuestos (tasa del 16%)
(=) Cambio neto en ingreso despues de impuestos
+ incremento neto en cargos por depreciacion fiscal
Flujo de efectivo ultimo ao
(+) Valor de rescate final del nuevo bien
(-) Impuestos (ahorro fiscal) en venta del "nuevo" bien
(+)Recuperacion de la inversion inicial
(=)Flujos de efectivo netos del proyecto

(=)FLUJOS DE OPORTUNIDAD PARA EL INVERSIONISTA

VPN =
TIR =

f. Determine cul sera el valor presente neto si la tasa de oportunidad para este proyec
del 25% y concluya si sera aceptable o no y porque.

Inversion Inicial
Ao 0
-$ 5,100,000
-$ 20,000,000

Ao 1

$
$
$
$
$
$
$
$

-$ 25,100,000

7,500,000
220,000
250,000
7,530,000
1,204,800
6,325,200
220,000
6,545,200

$ 6,545,200

25%
$ 2,375,386
28%

e oportunidad para este proyecto fuera

Ao 2

$
$
$
$
$
$
$
$

6,000,000
220,000
250,000
6,030,000
964,800
5,065,200
220,000
5,285,200

$ 5,285,200

Ao 3

$
$
$
$
$
$
$
$

10,500,000
220,000
250,000
10,530,000
1,684,800
8,845,200
220,000
9,065,200

$ 9,065,200

Ao 4

$
$
$
$
$
$
$
$

11,000,000
1,220,000
250,000
10,030,000
1,604,800
8,425,200
1,220,000
9,645,200

$ 9,645,200

Ao 5

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

11,000,000
1,220,000
250,000
10,030,000
1,604,800
8,425,200
1,220,000
9,645,200
2,000,000
320,000
20,000,000

$ 31,325,200

Ao
0
1
2
3
4
5

Flujos de Efectivo
-$ 25,100,000
$ 6,545,200
$ 5,285,200
$ 9,065,200
$ 9,645,200
$ 31,325,200

Flujos de entrada acumulados

$ 6,545,200
$ 11,830,400
$ 20,895,600
$ 30,540,800
$ 61,866,000

meses
$ 25,100,000
$ 30,540,800

48
39

g. Establezca Cul es el periodo de recuperacin del proyecto

RESPUESTA:

son 39 meses

el proyecto

CALCULAR PUNTO DE EQUILIBRIO

Precio de venta unitario:
Costo Variable Unitario:
Costos Fijos Totales:

Pvu=
Cvu=
CF=

Punto de Equilibrio
Unidades

65000
12500
185000000

CF
Pvu - Cvu

Punto de Equilibrio en Unidades =

Punto de Equilibrio
Pesos

Punto de Equilibrio en Pesos =

ESTADO DE RESULTADOS
unidades a vender en punto de equilibrio

3524

+
=
=

unidades
=
CF
1 -

CVu
Pvu

$ 4,363

h. Calcule el punto de equilibrio para la empresa.

3524

Ventas
Costos Variables
Margen de Contribucion
Costos Fijos Totales
UAII o Utilidad Operacional

3524
$ 229,047,619
$ 44,047,619
$ 185,000,000
$ 185,000,000
0

APALANCAMIENTO OPERATIVO
Precio de Venta Unitario:
Pvu =
Costo Variable Unitario:
Cvu =
Costos Fijos Totales:
CF =

65000
12500
185000000

AO = MC
UAII

PUNTO DE REFERENCIA
Incremento de ventas
Unidades a vender

Ventas
Costos Variables
MARGEN DE CONTRIBUCION
Costos Fijos Totales
UAII

-40%
6301

10502

40%
14703

409578000
78765000
330813000
185000000
145813000

682630000
131275000
551355000
185000000
366355000

955682000
183785000
771897000
185000000
586897000

MARGEN DE CONTRIBUCION
UAII

551355000
366355000
PUNTO DE REFERENCIA =

1.5050

i. Determine si hay o no apalancamiento operativo en la empresa.

El grado de apalancamiento operativo obtenido de 1,5050 significa que por cada punto porcentual
que se aumente o disminuya en las ventas, a partir del punto de referencia que son 10502
unidades, la UAII se aumentara porcentualmente en 1,5050.