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SOMMAIRE

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03

Editorial
IFRS 16, une nouvelle norme sur les contrats de
location

05

Par Robert OBERT, professeur agrg,


Diplm dexpertise comptable, docteur en sciences de gestion
Auteur douvrages sur les IFRS et laudit

La constitutionnalisation de la Cour des comptes

08

Mobilisation de lpargne externe et interne pour


financer lconomie nationale en phase de crise

10

Par Mourad EL BESSEGHI, Commissaire aux comptes,


Formateur en normes comptables

Holding & groupe

12

Par Yassine BOULAHDOUR, Expert-comptable,


commissaire aux comptes

Conseiller fiscal : profession part entire et


missions spcifiques pour les autres professionnels

16

Prt taux 0, taux bonifi, associ


une subvention, remboursement par annuits
constantes

18

Prt taux 0, taux bonifi, associ une


subvention, remboursement par annuits
constantes, recherche du taux dintrt contractuel
et de lemprunt nominal

20

Consolidation : relations directes, combinaison


de titres divers, dtermination des pourcentage de
contrle et dintrts, mthode de consolidation

23

Consolidation : relations indirectes et circulaires


avec autocontrle dune entit du primtre, calcul
des pourcentages de droit de vote et dintrts,
calcul des pourcentages dintgration et des
pourcentages des intrts minoritaires

25

Par Djelloul BOUBIR, Commissaire aux comptes,


Enseignant en normes IAS-IFRS CNAM-INTEC,
Auteur de manuels sur la comptabilit financire en SCF-IFRS,

"El Moudakik" N5

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

Editorial
Chres consurs, chers confrres

otre revue priodique est son 5me numro dit loccasion des 5mes assises du commissariat aux
comptes qui se tiendra cette anne Bjaia, capitale des Hamadites, les 8 et 9 mai 2016. Ces assises
sont places sous la thmatique du commissariat aux comptes et de laudit rsum dans le titre gnrique
vocateur le commissaire aux comptes : un auditeur part entire. Car le commissaire aux comptes,
auditeur lgal, ne peut faire de laudit contractuel des tats financiers en vertu de la loi n10-01 du 29 janvier
2010, article 19 qui dispose que lexpert-comptable est seul habilit procder laudit financier et comptable
des socits et organismes et ce en flagrante contradiction avec :
- Larticle 22 de la loi n 10-01, lequel dicte est commissaire aux comptes au sens de la prsente loi toute
personne qui en son nom propre et sous sa propre responsabilit, a pour mission habituelle de certifier la sincrit,
la rgularit et limage fidle des comptes et des organismes en vertu des dispositions lgislatives en vigueur. Or,
le commissariat aux comptes est bien un audit financier au sens de la loi susvise mais impos par une autre texte
lgislatif, le code de commerce, alors que laudit vis par larticle 19 de la mme loi est un audit contractuel.

- Les normes algriennes daudit, les NAA, dont les quatre premires normes sont parues, qui procdent du
rfrentiel daudit international, ISA. En effet, la conception linternational de laudit financier vhicule par les
normes ISA de lIFAC et notamment par ISA 200 qui en constitue le cadre conceptuel, ne fait aucune distinction
entre laudit quil soit lgal ou contractuel. Laudit financier y est dfinit comme le processus lissue duquel
lauditeur exprime une opinion sur les tats financiers historiques complets ou sur un seul tat financiers ou sur
une rubrique dun tat financier selon laquelle les tats financiers sont tablis dans tous leurs aspects significatifs,
conformment au rfrentiel comptable applicable par lentit et sont rguliers, sincres et refltent limage fidle
des oprations de la priode du ....... au ....... de cette entit..
Est-il concevable dans ces conditions dexclure le commissaire aux comptes de Sonatrach par exemple, non
agr en qualit dexpert-comptable, de laudit contractuel dune petite entit au motif quil nest pas expertcomptable et alors mme que le mme commissaire aux comptes peut tre amen se prononcer indirectement
sur les rapports daudit qui seraient tablis par ledit expert ? Qui peut le plus peut donc le moins dit ladage. Alors
mettons fin trs vite cet anachronisme juridique.
Dans un tout autre registre, jai demand au professeur Robert OBERT, bien connus des professionnels
Algriens, de rdiger un article spcialement pour le prsent numro de notre revue comme il la fait pour le
prcdent. Il accda ma demande, ce dont je le remercie vivement au nom de notre Conseil national, comme
celle de prfacer mon 6me ouvrage. Cest ainsi quil a choisi de dvelopper IFRS 16 qui remplacera lIAS 17
actuelle lore 2019. Autant dire que cest pour demain. Encore une nouvelle norme, pourrait-on dire, attestant
de linstabilit de la normalisation internationale. Vivement une pause, mais de longue dure, le temps de digrer
les normes en vigueur. Quoiquil en soit le professeur nous apprend que la nouvelle norme, quil illustrera de
cas pratiques, considre que tous les contrats dune dure infrieure une anne ou dont les actifs en jeu sont
de faible valeur (5000 $ US) seront des contrats simples. Tous les autres contrats seront des contrats de locationfinancement. La norme affectera le preneur, les dispositions de lIAS 17 en vigueur continuant sappliquer pour
le bailleur. Jai, pour ma part, voulu tmoigner de mon soutien IAS 17 dont la mort est programme, par un
exercice applicatif dans lequel lorsque la juste valeur est infrieure la somme des paiements minimaux actualiss,
le preneur doit dterminer un 2me taux implicite pour son contrat, tout en souhaitant la bienvenue IFRS 16 qui a
reconduit les rgles rgissant les rgles suivre par le bailleur, en lui ddiant un exercice traitant de la perte de la
valeur rsiduelle par ce dernier.
Mourad EL BESSEGHI attire notre attention que la constitutionnalisation de la Cour des Comptes en Algrie
remonte 1976 et que cette grande institution de contrle des Finances publiques a vu ces comptences largies
et son indpendance, par rapport aux autres institutions de la Rpublique, consacre la faveur de la dernire
rvision constitutionnelle. Aussi, nous invite-t-il dcouvrir ces innovations majeures qui vont dans le sens de la
consolidation de la dmocratie dans notre pays. Dans un 2me article, il nous rappelle la situation de crise financire
de notre pays suite la chute drastique du prix des hydrocarbures et nous dit que la rponse cette situation se
trouve dans la mobilisation de lpargne interne et externe. Le lancement de lemprunt obligataire dEtat en avril
2016 et le recours au financement externe pour la ralisation des investissements stratgique de lentreprise de
droit algrien est prvu par larticle 55 de la LF de 2016 avec garantie de lEtat.
Yassine BOULAHDOUR, nous plonge dans la stratgie de dveloppement des socits. Il nous explique que
pour sassurer une croissance externe, les socits sont appeles prendre le plus souvent le contrle dautres
socits pour former des groupes conomiques articuls entre eux selon des combinaisons diverses mais qui ne
disposent pas de personnalit juridique en tant que groupe. Chaque groupe, appel aussi groupe comptable, est
domin par la mre comptable laquelle doit prsenter des tats financiers consolids comme si le groupe constituait
une seule entit. Quest-ce qui distingue le groupe dun holding au sens du code de commerce, du groupe au sens
fiscal ? Autant de questions auxquelles rpond son article. Je le complterai en citant la combinaison comptable
introduite par le SCF qui est typiquement europenne, notion plus large que celle du groupe. Jillustrerai les
pralables la consolidation comptable en droulant le mode de calcul :
"El Moudakik" N5

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

- Des pourcentages de contrle de la consolidante qui dtermine le niveau de contrle et la mthode de


consolidation utiliser ainsi que ;
- Des pourcentages dintrts qui servent, entres autres, rpartir les capitaux propres des socits du
primtre de consolidation entre le groupe et les intrts ne confrant pas le contrle au sens des normes
comptables internationales y compris pour les socits dtenues indirectement, lorsque la mthode de mise
en quivalence ou la mthode de lintgration proportionnelle sapplique, car cette dernire est bien prvue
par le SCF comme mthode prfrentielle pour les co-entreprises1. Pour rappel, cette mthode est supprime
par IFRS 10 et 11, puisque linternational, seule la mise en quivalence, qui nest pas proprement parler
une mthode de consolidation mais une mthode dvaluation des titres dtenus dans ce type dentreprises,
sapplique dsormais. Le recours au calcul matriciel est ncessaire lorsque les relations en termes de
participations de titres sont imbriques.
Outre mes contributions sus voques, je conclurai ce numro par 2 autres interventions. La premire
concerne la profession de conseiller fiscal et les missions ponctuelles caractre fiscal, missions desquelles sont
exclus indment les experts-comptables non agrs en qualit de commissaire aux comptes. Ce qui tmoigne l
galement dune lgislation qui demande tre revue et corrige au plus vite. La seconde portera sur lvaluation
et la comptabilisation des prts taux bonifis associs des subventions dquipements. Cette opration qui est
dactualit, depuis un certain temps, semble ne pas recevoir le traitement comptable adquat par nombre dentits
de taille significative qui ont bnfici de laide massive de lEtat pour les maintenir flot. Tout un chacun sait en
effet que beaucoup dautres dispositions du SCF sont restes lettre morte depuis 2010 ? La question se pose et
simpose : doit-on appliquer le full SCF, une partie du SCF, ou rduire ce dernier une nomenclature des comptes
comme cela se pratique sur le terrain ? Mettons en uvre un vaste plan de formation en audit-comptabilit. La
maitrose de tout rfrentiel est ce prix. Ne laissons pas la rglementation comptable nationale actuelle sans suite.
Le SCF est trop difficile ? LIFRS-PME est l, moins complexe, qui nous tend les bras. Adoptons-l vite, dautant plus
que le gros de nos entreprises relve des PME.
Plein succs nos assises
Djelloul BOUBIR

PS : daucuns pourraient sinterroger du pourquoi des nombreuses contributions des membres du Conseil national
au niveau des numros successifs de notre revue. La raison est simple. Les appels publics ritrs contributions sont
rests, hlas, sans suite. Ceci explique donc cela.

Les articles sont rdigs sous la responsabilit de leurs auteurs.

1 Cf. ar cle 131-4 de larrt du ministre des Finances qui dispose que lorsque les opra ons en commun sont eectues dans le cadre dune en t spare
dans laquelle chaque copar cipant d ent une par cipa on, les copar cipants comptabilisent chacun la quote-part leur revenant dans les ac fs, les passifs,
le rsultat, les charges, les produits et les flux de trsorerie de len t commune. Il sagit bien dune coentreprise, socit caractrise par dune part par le
terme en t qui signifie socit personnalit juridique part en re qui ne peut tre confondue avec la socit de par cipa on qui est une socit de
fait qui ne se rvle donc pas au ers, renforce dautre part par le terme copar cipants.

"El Moudakik" N5

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

IFRS 16, une nouvelle norme sur les contrats de location


Par Robert OBERT, professeur agrg,
diplm dexpertise comptable, docteur en sciences de gestion

e 13 janvier 2016, lIASB a publi une nouvelle


norme IFRS 16, Contrats de location, qui
remplacera la norme IAS 17 compter du 1er
janvier 2019, une application anticipe tant
autorise pour les entits appliquant IFRS 15,
Produits des contrats avec les clients (applicable
compter du 1er janvier 2018).

Alors que IAS 17 distinguait deux types de contrats de


location, le contrat de location-financement et le contrat
de location simple, IFRS 16 ne prsente quun seul
modle de contrat. Dans IFRS 16, le preneur (le locataire)
reconnait un actif correspondant au droit dutilisation du
bien lou et un passif spcifique, chaque location devant
tre capitalise comme ltait la location-financement
dIAS 17
Dfinition dun contrat de location
Pour IFRS 16, Un contrat de location est un contrat
qui donne au client le droit dutiliser un actif pour
une priode de temps contre une contrepartie. Cette
dfinition sapplique tous les contrats la diffrence
dIAS 17. Cette norme dfinissait ainsi le contrat de
location (IAS 17 4) : Un contrat de location est un
accord par lequel le bailleur cde au preneur, pour une
priode dtermine, le droit dutilisation dun actif en
change dun paiement ou dune srie de paiements.
IAS 17 distinguait le contrat-financement et le contrat de
location simple ainsi dfinis : Un contrat de locationfinancement est un contrat de location ayant pour effet
de transfrer au preneur la quasi-totalit des risques
et des avantages inhrents la proprit dun actif. Le
transfert de proprit peut intervenir ou non, in fine.
Un contrat de location simple dsigne tout contrat de
location autre quun contrat de location-financement.
Lexistence dun contrat de location selon IFRS 16
ncessite les deux conditions suivantes :
- existence dun actif identifi ;

Les contrats de services ne doivent pas tre capitaliss


au bilan. Pour des contrats mixtes (location dune voiture
avec un service de maintenance, location dun btiment
avec des services de nettoyage et de scurit), il y a aura
lieu de sparer les composantes du contrat.
Comptabilisation initiale du contrat de location
Il y a lieu dvaluer lorigine un droit dutilisation. Ce
dernier est gal une dette de loyer augmente des
cots directs initiaux et ventuellement des cots estims
de remise en tat et de dmantlement (ces derniers
tant comptabiliss conformment IAS 37, Provisions,
passifs ventuels et actifs ventuels 19).
La dette de loyer doit tre dtermine sur la dure de
la location. Elle doit tre actualise au taux implicite du
contrat ou, dfaut au taux dendettement marginal du
preneur. Cette dette comprend les loyers fixes, les loyers
variables bass sur un indice ou un taux (les loyers bass
sur le chiffre daffaires ou lutilisation ne peuvent tre pris
en compte), les montants payables au titre de garanties
dune valeur rsiduelle, le prix dexercice de loption
dachat (si le preneur est raisonnablement certain de
lexercer), les pnalits de sortie (si lestimation de la
dure de location implique le paiement de pnalits).
La dure de location comprend la priode non rsiliable
et les priodes optionnelles de renouvellement (si le
preneur est raisonnablement certain dexercer loption)
ou les priodes optionnelles suivant les possibilits de
rsiliation (si le preneur est raisonnablement certain de
ne pas exercer loption).
Exemple

- contrle de lutilisation de lactif.


Lexistence dun actif identifi peut tre explicite ou
implicite. Lactif doit tre physiquement distinct et sans
droit de substitution. Le contrle de lutilisation de
lactif implique le droit dobtenir la quasi-totalit des
avantages de lutilisation et le droit de diriger lutilisation
dudit actif.
Par exemple, la mise disposition dun local
commercial dans un centre commercial pour une dure
de cinq ans est un contrat de location car cest un actif
identifi et le client (le locataire) contrle lutilisation
de lactif. Il sagit, en effet, dun emplacement spcifi
qui nest modifiable que sous certaines conditions (et
la signature du contrat, il est peu probable que ces
conditions se ralisent). Le client a le droit de prendre
toute dcision quant lexploitation.
Dans le cas dun contrat transport maritime de deux ans,
dans lequel la cargaison sur un navire donn occupe
lintgralit de la capacit de transport du bateau et
o le contrat prvoit les escales ainsi que les dates de
"El Moudakik" N5

chargement et de dchargement, cest le propritaire


du navire qui est responsable de la navigation, du
chargement de la cargaison et de la maintenance du
navire. Il y a certes, un actif identifi mais le client ne
contrle pas lutilisation de cet actif. Ce nest donc pas
un contrat de location, mais un contrat de services.

A. Prenons le cas dune entit Alpha qui fait


lacquisition le 1er janvier N dun local usage de
bureau dune valeur estime de 1 500 000 , grce
un contrat de crdit-bail. La redevance mensuelle est
de 10 000 par mois, payer en dbut de priode,
durant 20 ans. A lchance, lacquisition dfinitive peut
se faire pour une somme de 254 245 . Lentit Alpha
nenvisage pas dexercer loption lchance.
Les cots directs initiaux associs la conclusion du
contrat (commissions, prparation et traitement de la
documentation du contrat, ) sont de 6 000 .
Le taux dendettement du preneur peut tre ainsi
dtermin : soit i le taux mensuel : la valeur estime de
limmeuble soit 1 500 000 est quivalente la valeur
actualise des flux de trsorerie au taux i : le premier
loyer est vers le 1er janvier N (en dbut de priode
au temps 0), le dernier au temps 239, le rglement de
loption dachat seffectuant au temps 240.

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

t=239

On a : 1 500 000 = 10 000 (1+i)-t + 254 245 x (1+i)-240


t=0

1-(1+i)-240
ou 1 500 000 = 10 000 x x (1+i) + 254 245 x (1+i)-240
i
Ce qui donne un taux mensuel de 0,486755% qui
correspond un taux annuel de 6%. Lobligation
deffectuer des paiements locatifs peut tre estime
1-1,00486755-240
10 000 x = 1 420 725 et le droit
0,00486755
dutilisation 1 420 725 + 6 000 = 1 426 725 .
Au 1er janvier N, on comptabilisera lactif dans un
compte dimmobilisations le droit dutilisation pour
1 426 725 et au passif dans un compte de dettes
lobligation deffectuer des paiements locatifs soit
1 420 725 .
B. Supposons maintenant que la socit Alpha soit
raisonnablement certaine dexercer loption dachat.
Dans ce cas, il faudra majorer le droit dutilisation de la
valeur actuelle de loption dachat soit 254 245 x 1,06-20
(ou 254 245 x 0,00486755-240) = 79 275 ce qui porte
le droit dutilisation 1 426 725 + 79 275 = 1 506 000
soit 1 500 000 + 6 000
C. Supposons maintenant le contrat de location de
limmeuble soit un contrat de location sur une dure
limite, sans option dachat.
La dure de location est fixe 10 ans, mais il est prvu
une ou deux possibilits de renouvellement de 5 ans. La
dure de chaque probabilit peut tre estime comme
suit : dure de 10 ans : 40% de probabilit, dure de
15 ans : 30% de probabilit, dure de 20 ans : 30% de
probabilit. Le loyer fix pour la premire priode de10
ans est de 6 000 par mois. Les cots directs initiaux
associs la conclusion du contrat sont de 4 500 .
Il y a lieu de dterminer dabord la dure de location
retenir. La dure de location peut tre dfinie comme
la plus longue dure possible qui est plus probable
quimprobable. La dure sera dau moins 10 ans
(probabilit de 100% : 40% + 3 % + 30%), la probabilit
quelle soit dau moins 15 ans est de 60% (30% + 30%),
mais il ny a que 30 % de probabilit quelle soit de 20
ans. Avec une probabilit de 60%, la dure de 15 ans
reprsente par consquent la plus longue dure possible
qui est plus probable quimprobable. On prendra donc
une dure de location de 15 ans.
Lobligation deffectuer des paiements locatifs peut tre
estime
1-1,00486755-180
6 000 x x 1,00486755 = 721 806
0,00486755
et le droit dutilisation 721 806 + 4 500 = 726 306 .
Comptabilisation ultrieure du contrat de location
Postrieurement la premire comptabilisation, la
dette est gale au montant initial major des intrts
capitaliss, diminu des remboursements et major ou
6

"El Moudakik" N5

diminu, selon le cas, des restimations et de certaines


modifications. Sont ports en charges, les intrts et les
loyers variables exclus de lvaluation de la dette. La
dette peut tre ajuste du fait de la restimation de la
dure de location, du changement dans lestimation
de lexercice dune option, de la restimation lie aux
garanties de valeur rsiduelle, de la rvision des taux
ou indices sur lesquels sont bass les loyers et/ou de la
rvision du taux dactualisation.
Postrieurement la premire comptabilisation, le
droit dutilisation est gal au montant initial diminu
des amortissements et dprciations et major ou
diminu, selon le cas, de la restimation de la dette. La
dure damortissement doit tenir compte du fait quun
transfert de proprit au preneur est prvu la fin de
location et quune option dachat sera probablement
exerce. Si cest le cas, la dure damortissement sera
celle de la dure dutilit de lactif sous-jacent. Dans
le cas contraire, on prendra, sauf exception justifie, la
dure de location.
Exemple
En reprenant lexemple de la socit Alpha prsent
ci-dessus, sans exercice au bout des 20 ans de
loption dachat (hypothse A), les paiements de loyers
seront, comme dans un emprunt, ventils en charges
financires et en remboursement en capital. Ainsi, au
1er fvrier N, on comptabilisera une charge financire
de (1 420 725 - 10 000)1 x 0,486755% = 6867
et un remboursement de capital de 10 000 - 6 867 =
3 133 .
Le droit dutilisation sera amorti sur la dure du contrat,
soit 20 ans. Lamortissement constat le 31 dcembre N
sera de 1 426 725 x 5% = 71 336 .
Exemptions et simplifications
Deux exemptions optionnelles majeures ont t prvues
par IFRS 16 pour simplifier lapplication de la norme.
Ces exemptions concernent :
- les contrats de location dont la dure de location est
de 12 mois ou moins, sans option dachat ;
- les contrats portant sur des actifs de faible valeur
(ordre de grandeur 5000 USD).
Dans le premier cas, lexemption est ligible par classe
dactifs sous-jacents (une modification du contrat ou
un changement dans la dure de location donne lieu
un nouveau contrat pour lapplication dIFRS 16). Le
montant de la charge est constat sparment (sauf si
la dure est infrieure un mois ou moins).
Dans le second cas, lexemption est ligible actif par
actif (par contre, lactif sous-lou est non ligible
lexemption). Lactif concern doit tre utilisable seul ou
avec des ressources facilement disponibles et doit tre
non hautement dpendant ou interdpendant dautres
actifs. Lanalyse est faite en valeur absolue sur la base
de la valeur neuf de lactif sous-jacent.

1 Lintrt pay le 1er fvrier N se calcule sur le montant d en janvier N (soit 1 420
725 moins le versement de 10 000 eectu le 1er janvier N, les versements de
loyers tant eectus en dbut de priode). Il est imputable la priode de janvier N.

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

Dans ces deux cas, les charges de location sont


gnralement constates directement (et de manire
linaire) dans ltat de rsultat net.
Prsentation dans les tats financiers
Dans ltat de situation financire (bilan), de droit
dutilisation des biens en location peut tre prsent dans
une ligne spare de lactif et la dette de loyer dans une
ligne spare du passif. Sinon, une information tant
fournie dans les notes annexes, le droit dutilisation doit
tre inclus dans la ligne de ltat de situation financire
o serait prsent lactif sous-jacent si lentit tait
propritaire et une information doit tre donne sur les
lignes contenant des droits dutilisation, dune part, et
les dettes de loyer, dautre part.
Informations fournir
Des informations relatives aux montants comptabiliss
sont demandes : valeur comptable et amortissement
par classe dactif sous-jacent, dcaissements de loyers,
loyers variables, etc.
Dautres informations qualitatives et quantitatives
sur activits de location sont galement demandes
: dcaissements futurs potentiels non reflts dans
les dettes, savoir paiements variables, options,
engagements de location, etc.
Comptabilisation ct bailleur
La norme ne modifi pas le mode de comptabilisation
dIAS 17 ct bailleur. On y distingue toujours le
contrat de location simple et le contrat de locationfinancement. Pour IAS 17 8 Un contrat de location
est class en tant que contrat de location-financement
sil transfre au preneur la quasi-totalit des risques et
des avantages inhrents la proprit. Un contrat de
location est class en tant que contrat de location simple
sil ne transfre pas au preneur la quasi-totalit des
risques et des avantages inhrents la proprit . Un
test pralable doit donc tre effectu pour dterminer le
type de contrat (IAS 17 10 12).
Pour les contrats de location-financement, sont
comptabiliss des actifs prsentant des crances pour
un montant gal linvestissement net dans le contrat
de location.
Pour les contrats de location simple, les actifs doivent
tre prsents dans ltat de la situation financire du
bailleur selon la nature de lactif. Quant aux revenus
locatifs, ils doivent tre comptabiliss en produits
de faon linaire sur toute la dure du contrat. Des
dotations aux amortissements de lactif sont galement
constats.
Impacts majeurs pour le preneur
Lapplication de la nouvelle norme (et notamment le
fait que les contrats dits de location simple dIAS 17
sont comptabiliss lactif comme ltaient les contrats
dits de location-financement) va avoir des impacts
significatifs sur les tats financiers (tat de la situation
financire, tat du rsultat net et des autres lments
du rsultat global, tableau de flux de trsorerie) et
sur les indicateurs (rsultats intermdiaires) et ratios.
"El Moudakik" N5

Une analyse prsente dans un document de lIASB2


fait ressortir dimportantes diffrences sur trois types
dentreprises qui seront probablement touches par
la rforme : une chane de magasins de dtail, une
compagnie arienne et un distributeur de matriaux de
construction.
La chane de magasins est un distributeur alimentaire
avec des milliers de magasins de toute taille. Elle loue
principalement long terme (entre 15 et 30 ans) une
grande partie de sa surface de vente de dtail par des
baux enregistrs hors bilan ( location simple selon
IAS 17). La compagnie arienne dtient environ 80% de
la flotte davions en pleine proprit ou en contrat de
location-financement. 20 % de la flotte ainsi que divers
btiments taient enregistrs hors bilan. Le distributeur
de matriaux de construction loue notamment du
matriel et des locaux pour des dures de 2 10 ans.
Ces exemples comparent ce que seraient pour ces
entreprises les prsentations du bilan, du compte
de rsultat et du tableau de flux de trsorerie aprs
lapplication de la rforme avec ce quelles taient
auparavant. Ils comparent galement lvolution dun
certain nombre de ratios relatifs lendettement ou
la performance. Celles-ci sexpriment en quantits qui
peuvent tre des millions dunits montaires.
Pour la chane de magasins, le total des actifs passerait
de 110 268 128 067 (+ 16%), les actifs lous passant
de 958 18 757, les autres postes de lactif tant
inchangs. Les dettes lies aux locations passeraient
de 697 21 933, les autres dettes de 57 714 57
264 et les capitaux propres de 29 324 27 037, les
postes demprunts proprement dits tant inchangs.
Le rsultat net passerait de 3 568 3 641, la marge
brute de 22 244 23 417, le rsultat oprationnel de
6 022 7 195 et le rsultat avant impt de 4 729 4
802. Enfin, dans le tableau de flux de trsorerie, si la
variation nette de trsorerie nest pas modifie, le flux
net de trsorerie provenant des activits oprationnelles
passerait de 5 312 7 117 et celui provenant des
activits de financement de (2 236) (4 041), celui
provenant des activits dinvestissement tant inchang.
Le ratio Emprunts + dettes lies aux locations / Rsultat
avant intrts, impts et amortissements passerait
de 2,4 3,5, le ratio Rsultat avant intrts, impts
et amortissements / Cot net financier de 7,4 5,2
et le ratio Rsultat oprationnel / Capitaux propres+
emprunts + dettes lies aux locations de 11,5%
10,2%.
Pour la compagnie arienne, comme pour le distributeur
de matriaux, on constate galement, surtout au niveau
du bilan des volutions semblables, (pour le total des
actifs +18% pour la compagnie arienne et +6% pour
les distributeurs de matriaux).
Ainsi, dans certaines activits, le changement de
mthode de la comptabilisation des locations va
modifier de manire certaine lapproche que vont
avoir les investisseurs et autres partenaires sur les tats
financiers des entits concernes.
2 Project Update Leases : Prac cal implica ons of the new Leases Standard (26 p.),
mars 2015, sur h p://www.ifrs.org

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

La constitutionnalisation de la Cour des comptes


Par Mourad EL BESSEGHI, Commissaire aux comptes
Un renforcement des prrogatives

a nouvelle rdaction de larticle 170 de la


constitution vient renforcer davantage le rle
de la cour des comptes en tant que juridiction
administrative et financire, qui vise
lamlioration de la gestion publique travers
lexercice dun contrle de rgularit des comptes
publics, y compris des organismes bnficiant dune
aide de ltat ou faisant appel la gnrosit publique.
Cet article 170, qui fait partie du chapitre de la
constitution relatif au contrle, a subi des modifications
par rapport aux prcdentes rdactions.
La modification qui apparait en premier lieu est
lindpendance de la cour des comptes par rapport
toutes les institutions de lEtat.
Bien que cette indpendance soit expressment
stipule dans larticle 3 de lordonnance 95-20 du
17 juillet 1995 relative la cour des comptes mais sa
constitutionnalisation lui donne davantage de poids
En effet, lindpendance est chez le magistrat de la
cour des comptes indissociable de sa fonction. Mme
si on accepte lide quil peut avoir un comportement
guid par sa conscience professionnelle, une thique
et un sens de la responsabilit sociale, il est galement
soumis diffrents facteurs endognes et exognes qui
peuvent inflchir son indpendance.
Le citoyen lambda garde en mmoire limage vhicule
par cette institution Algrienne dans le dbut des
annes quatre vingt, qui aurait t instrumentalis par
le pouvoir de lpoque dans certains dossiers dordre
plutt politiques que rellement conomiques.
En revanche, on a toujours lesprit le rapport de la
cour des comptes dun pays voisin qui avait pingl
plusieurs fois les comptes et la gestion des services de la
prsidence de la rpublique pour lesquelles, elle avait
relev de nombreuses insuffisances et irrgularits.
Outre sa transmission au prsident de la rpublique ce
rapport est mis la disposition de lopinion publique.
Ceci reprsente toute une symbolique de la neutralit et
de lobjectivit de ses travaux. Une institution qui est au
dessus de toutes les considrations dans son domaine
de prdilection.
En consacrant lindpendance de linstitution dans
son ensemble et en consquence des magistrats qui la
composent, la constitution, qui est la loi fondamentale,
se veut tre le garant de labsence de parti pris et de
son impartialit dans les travaux quelle ralise et les
conclusions auxquelles elle aboutit.
Le second lment qui ressort de la nouvelle rdaction
de larticle 170 est relatif au champ dintervention de
la cour des comptes qui a t tendu aux capitaux
marchands de lEtat.
Il faut rappeler qu lorigine, dans la premire
constitution de 1976, la cour des comptes contrlait,
entre autres, les comptes des entreprises socialistes. Mais
avec lautonomie des entreprises publiques, le secteur
8

"El Moudakik" N5

marchand a t retir de son primtre dintervention


dans la constitution de 1989.
Ce nest quavec lOrdonnance n 10-02 du 26 aot
2010 qui a dtermin ses attributions, son organisation
et son fonctionnement ainsi que la sanction de ses
investigations que llargissement a t opr au secteur
marchand de lEtat lorsquil dtient une participation
majoritaire dans le capital ou galitaire ou quil exerce
un pouvoir prpondrant.
En fait la constitutionnalisation de ce nouveau primtre
dintervention est une confirmation mais aussi un
relvement de niveau dans la hirarchie des textes ou
la pyramide du droit afin que ce volet soit consacr
dfinitivement.
La Cour des comptes contribue au dveloppement
de la bonne gouvernance et de la transparence
dans la gestion des finances publiques
Ceci constitue une grande nouveaut dans la rdaction
de cet article 170 de la constitution par rapport aux
prcdentes.
Dans le discours politique, il y a toujours eu une forte
volont de lutte contre la corruption afin dassainir, de
moraliser tout ce qui concerne la gestion des comptes
publics. Seule dmarche pour crdibiliser lEtat dans
sa relation avec le citoyen, la transparence dans la
gestion des deniers de lEtat et son corollaire la bonne
gouvernance sont les vritables leviers et le passage
oblig pour tablir des canaux de communication
double sens.
Ces promesses, qui sont faites tout bout de champs
par la classe politique dans les campagnes lectorales
semblent tombes rapidement en dsutude aprs
objet rempli.
Sa constitutionnalisation va lui confrer donner un
caractre perrein. La cour des comptes nest plus une
juridiction financire qui contrle le patrimoine et les
deniers publics seulement mais une institution qui
travers lexercice de son mtier de base, contribue
au renforcement de la prvention et la lutte contre les
diverses formes de fraude.
Ceci tombe point nomm, puisquavec la phase
de rcession que lAlgrie risque probablement de
connaitre prochainement et ou des coupes budgtaires
doivent tre faites avec en perspective des sacrifices
consentir et qui doivent tre quitablement rpartis.
Mais force est de reconnaitre quavec les moyens dont
disposent la cour des comptes actuellement travers
ses chambres nationales et territoriales, le contrle de
21.151 comptes administratifs de 20.751 comptes de
gestion et 11.313 comptes financiers soit un total de
53.215 comptes publics programms pour 2016, en
dehors des programmes dapprciation de la qualit
de gestion des gros budgets, nest pas ais. Danne
en anne on constate dans les programmes de la cour
des comptes un accroissement de chantiers ouvrir
mais aussi des restes raliser. Ceci rpond au souci

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

de couvrir une large tendue dans le contrle exhaustif


et objectif des comptes publics. Les huit chambres
nationales et les neufs chambres territoriales avec les
deux cents magistrats ne pourront venir bout de cet
ambitieux programme. Il y a des limites humaines
qui risquent de compromettre la qualit si elles sont
bouscules.
Un renforcement de ses effectifs en terme qualitatif
et quantitatif ainsi que ses moyens, est objectivement
indispensable.
Le rapport annuel est adress au Prsident de la
Rpublique
La remise du rapport au prsident et dune copie
linstance lgislative tait prvue dans la lordonnance
10-02 du 26 aot relative la cour des comptes. Je
pense que cette extension dans la diffusion relve dun
souci de plus de transparence mais aussi pour permettre
lexcutif dapporter les correctifs ncessaires.
De mme que dans sa publication totale ou partielle sur
le journal officiel rpond un souci de transparence.
Mais la consultation du site du journal officiel montre
que seulement quelques rapports ont t rendus publics
jusque l.
Ceci revient dire encore une fois, que les lois sont
bonnes si elles sont appliques.
Notons au passage que dans le rapport de lUE sur la
coopration avec lAlgrie (dition 2014) il est mentionn
quun programme dappui a t engag pour la cour
des comptes visant lamlioration de la Gouvernance
et de la Gestion. De mme quun autre programme
dappui est signal pour enrichir graduellement la
communication institutionnelle de la Cour des Comptes
destination du public sur le contrle des finances de
ltat et des autres tablissements publics.
Lintervention de la cour des comptes pour la loi
sur le rglement budgtaire
La Cour des comptes est consulte sur les avants projets
de lois portant rglement budgtaire.
Llaboration de la loi de rglement budgtaire est
luvre des rgies du ministre des finances et des
services extrieurs. Cest un norme travail emprunt
de minutie et de prcision qui est abattu par le
Ministre des finances avec la contribution des autres
ministres dpensiers. Ensuite, aprs son examen par
le gouvernement, la cour des comptes intervient pour
fournir un rapport dapprciation sur la conformit
des comptes. Son rapport porte principalement sur
les observations suscites par la comparaison des
prvisions et des ralisations ainsi que les incidences des
oprations budgtaires et des oprations de trsorerie
sur la situation financire de lEtat. Elle sintresse tout
particulirement aux actes modificatifs des dotations
budgtaires et leur conformit par rapport aux lois et
rglements.

"El Moudakik" N5

Le tout est approuv par le conseil dEtat, valid par


le conseil de gouvernement qui le soumet aux deux
chambres pour le vote pour enfin la signature du
prsident de la rpublique.
La cour des comptes peut galement tre saisie par sur
tous les dossiers dimportance nationale par le prsident
de la rpublique ou linstance lgislative.
Cest dire que sa tache est norme et que sa position est
hautement stratgique.
La Cour des comptes et sa relation avec les autres
organes de contrle
La corrlation entre les missions de la cour des comptes
et les moyens dont elle dispose fait ressortir un cart
flagrant. Elle ne peut atteindre ses objectifs quen
relation avec les autres organes de contrle qui existent.
A ce sujet, voici une autre innovation introduite par la
rdaction de la nouvelle constitution et qui se rapporte
prcisment aux relations que la cour des comptes doit
entretenir avec les autres structures de lEtat charges
du contrle et de linspection.
La constitutionnalisation de ces relations a pour objectif
dappuyer la concertation. Mme sil y a renvoi un texte
de loi, il y a comme une insistance sur la ncessit de
coordonner avec les autres structures, y compris lOffice
central charg de la prvention et de la rpression de
la corruption.
Il me semble que cela devrait slargir aux autres
instances charges du contrle et de linspection
pour faire synergie et afin dviter de superposer
des contrles dans une mme institution ou entit en
risquant doublier dautres non moins sensibles.
Lutilisation des capacits de contrle dans le domaine
financier devrait tre largie lInspection Gnrale
des Finances qui recle des comptences avres mais
galement de tous les professionnels y compris les
spcialistes de laudit exerant titre libral comme
cela se pratique dans beaucoup de pays dvelopps.
Lobjectif est dexplorer un champ plus large mais
surtout de ne pas superposer des contrles dans un
mme rayon, ce qui pourrait avoir des consquences
ngatives sur les gestionnaires.
La protection de lconomie nationale contre toute forme
de malversation ou de dtournement, de corruption, de
trafic illicite, dabus, daccaparement ou de confiscation
illgitime est une uvre de longue haleine et seul un
travail coordonn et optimis avec les autres instances
peut tre bnfique.
La moralisation de la gestion, la lutte contre la
corruption, la transparence et la bonne gouvernance
passent par ces chemins.

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

Mobilisation de lpargne externe et interne


pour financer lconomie nationale en phase de crise
Par Mourad EL BESSEGHI, Commissaire aux comptes

e ministre des finances a dclar la presse


que la situation financire du pays est difficile.
Mais elle nest pas du tout dangereuse. En
terme dcods, ce message signifie que nous
traversons de srieuses difficults financires,
que la situation actuelle est proccupante, quil faut
dployer des mcanismes de dfense pour se mettre
labri de tout danger, et se mettre luvre pour la
redresser. Il transparat aussi, une note doptimisme
mesur mais qui prsage de srieuses zones de
turbulences traverser, si la tendance actuelle du choc
externe (baisse des prix des hydrocarbures) et du trend
haussier des importations de biens, se maintenaient au
mme rythme que celui observ au cours des dernires
annes.

Le pays recle en lui des ressources internes


Le pays recle en lui des capacits insuffisamment
exploites et des nergies peu mobilises. Cest le
moment propice pour les capter et y recourir allgrement.
Lexamen des contre-chocs ptroliers qua connus le
pays dans le pass, rvle que cest durant ces priodes
que lAlgrie a introduit des rformes courageuses
et pris des mesures audacieuses pour sauvegarder
lconomie. A contrario, cest dans les moments de faste
que les dcisions prises ont t par moment inefficaces
et budgtivores : les subventions ont augment, les
salaires ont t dcupls, les dpenses improductives
se sont accrues, favorisant un secteur informel qui se
dveloppe lombre de ce tableau etc
Bien quil soit observ une baisse des importations de
biens sur tous les produits notamment sur les vhicules
de tourisme et les produits pharmaceutiques, grce
notamment lintroduction de nouvelles exigences
en matire de surface financire des oprateurs
conomiques, et la mise en uvre du systme des
licences et des contingents, le volume de ces importations
demeure, corrlativement aux exportations, encore
lev. Il est loin de compenser le dficit de la balance
commerciale.
Au plan interne, selon certaines analyses, notamment
celle du FMI, le dficit budgtaire pour 2016 sera de
16% du PIB en aggravation par rapport celui de 2014
qui a t de 7% environ. Il devrait tre plus important
encore si des coupes plus drastiques sur le budget ne sont
pas entreprises, y compris sur le budget dquipement.
Certains nouveaux projet devront attendre des jours
meilleurs et ceux en cours seront ncessairement
touchs par un redimensionnement.
Fin 2016, le Fonds de Rgulation des Recettes (FRR)
sera totalement puis et le recours un financement
interne sera invitable. Si la situation persistera encore,
en 2018 le recours un financement externe sera, lui
aussi, inluctable pour financer lconomie.
Le recours lendettement extrieur nest pas signe
dune faiblesse de lconomie mais plutt un indice de
bonne sant. Pour financer leur projet des Etats nantis
prfrent recourir lendettement qu la mobilisation
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"El Moudakik" N5

de leurs propres ressources, en raison des opportunits


qui soffrent avec notamment des taux dintrts
avantageux. Le proverbe on ne prte quaux riches
trouve sappliquer ici. Evidemment, il faut une gestion
rigoureuse du crdit extrieur notamment en ce qui
concerne les risques de change.
Nous avons tous, en triste mmoire, lendettement des
annes 90, qui nous a littralement touff et o on a
recouru massivement des crdits extrieurs adosss
maturits courtes, pour financer les approvisionnements
en produits de consommation courante, avec des
sweeteners insupportables.
Lemprunt obligataire : une alternative
Pour 2016, il est prvu que les recettes de la fiscalit
ordinaire (hors hydrocarbures) ne couvriront que 38%
de la dpense nationale. Comment arriver combler le
diffrentiel en rduisant progressivement notre recours
la fiscalit ptrolire bien que celle-ci continuera
dexister pour compenser ne serait-ce quune partie de
la diffrence.
Il est illusoire de croire galement que les recettes tires
de la fiscalit ordinaire puissent voluer sensiblement. Il
faut un travail dendurance et de longue haleine pour
sattendre un rsultat tangible dans ce domaine. Malgr
tous les efforts de modernisation de ladministration
fiscale qui a fait des efforts louables ces derniers temps
en terme douverture vers le contribuable, il reste
parcourir un long chemin pour instaurer le civisme fiscal
dans toute sa plnitude.
LEtat a lanc un emprunt obligataire pour financer
exclusivement la ralisation de projets conomiques
rentables. Outre le financement extrieur, lemprunt
obligataire peut constituer une autre alternative pour
financer le dficit budgtaire et maintenir la cadence du
programme des projets structurants.
En effet, il est exclu pour le moment de tenter de
financer en interne par la seule planche billet, tant
les consquences sont dramatiques sur le niveau de
linflation, et autres squelles durables sur lconomie
fragilis, elle-mme, par sa position mono exportatrice.
On noubliera pas de sitt les niveaux des taux dinflation
au dbut des annes 90 qui ont culmin 30% suite
un recours excessif la cration montaire.
Pour esprer quil sorte de lombre et venir contribuer
au financement budgtaire, le march informel, qui a
une forte carapace, doit tre contraint de le faire et ne
pas trouver dautres solutions que de rentrer dans la
lgalit.
Ceci se confirme par le programme de dclaration
de conformit fiscale volontaire, qui est encore ouvert
jusqu fin 2016, mais qui affiche des rsultats peu
reluisants pour le moment par rapport au potentiel
existant.
Les banques qui ont t en situation de surliquidits
pendant plus dune dcennie ont vu leurs fonds
propres samenuiser comme une peau de chagrin.

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

La rduction des recettes des hydrocarbures en est


la principale raison. En labsence dune pargne
consquente, et la faible bancarisation de lconomie,
elles nont pas dautres solutions que le recours au
refinancement sur les crdits accords, par la banque
dAlgrie moyennant un taux de rescompte.
Ainsi, le recours au march obligataire semble prsenter
des atouts et constituer un outil qui combin aux autres,
peut attnuer leffet induit par les dficits budgtaires.
En effet, si le march montaire ne doit pas tre
totalement cart, le march obligataire est une voie
explorer pour mobiliser cette ressource interne.
Le grand emprunt obligataire national lanc le 17
avril 2016, devrait financer les projets conomiques
structurants, ce qui carte les financements de projets
sociaux qui ne prsentent pas de rentabilit conomique
directe.
Lemprunt prsente un risque faible et une solide
garantie. Il est rmunr un taux attractif de 5% pour
une maturit de 3 ans et de 5,75% pour une maturit
de 5 ans, comparativement au taux dinflation qui est
en moyenne sur les trois dernires annes de 4%. (Bien
que le taux dinflation pour les neufs premiers mois de
lanne 2015 soit de 5,3%, selon la dernire note de
conjoncture de la BA). Maturits diffrentes avec des
taux variables et progressifs et exonration fiscale sur
toutes les transactions sur les titres, sont des arguments
favorables pour assurer le plein succs cette opration
financire.
Il aurait eu plus de chances pour un succs total, sil
tait adoss des conditions de rvision des taux au cas
o le dinar connatrait un glissement important tel que
celui vcu la fin des annes 80 et dbut des annes
90. De mauvais souvenirs rappellent, les placements
effectus au cours de cette priode qui ont eu pour effet
dappauvrir les investisseurs.

"El Moudakik" N5

La question qui se pose est de savoir sil y aura un


engouement du public pour ces titres ou est-ce que
lopration connatra le mme sort que la campagne
de dclaration fiscale volontaire ?
Il faudrait chercher la rponse, non pas seulement
dans les calculs financiers sur la masse montaire M2,
pour dterminer le potentiel existant et les gisements
susceptibles dtre capts, mais dans la capacit faire
adhrer les souscripteurs potentiels cette dmarche.
La lutte contre le gaspillage : lautre grande
alternative
Cest dans les moments difficiles que la gestion
rationnelle simpose et que la lutte contre le gaspillage
devient un objectif suprme atteindre. Coupe dans
les budgets notamment dans les subventions sociales,
dans les soutiens accords aux capitaux marchands de
lEtat, etc il faut apprendre produire et consommer
algrien
La lutte contre les malfaons, les surcots dans la
production, les surfacturations et autres travers, le
gchis alimentaire quitte revoir notre modle de
consommation, lutilisation excessive de lnergie, les
sureffectifs dans la fonction publique, la dilapidation
des deniers publics dans les attributions des marchs, les
abus de biens sociaux lorsque des moyens appartenant
la collectivit sont utiliss des fins personnelles,
etc.
Tout un programme qui est plus facile dire qu mettre
en uvre, tant les retombes sont dramatiques pour la
population. Mais un passage oblig et salutaire long
terme, car lconomie et laustrit sur ces ressources
constituent, en fait, la meilleure ressource interne
mobiliser.

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Holding & groupe


Par Yassine BOULAHDOUR, Expert-comptable, commissaire aux comptes
Holding & groupe

a stratgie de dveloppement des entreprises


par la Croissance externe incite au
regroupement dentreprises qui oprent au sein
de grands ensembles conomiques et favorisent
la cration de groupes et holdings.
En premier lieu nous tenterons de comprendre la
distinction entre le groupe et le Holding mais aussi et
surtout les rponses apportes par le lgislateur ces
deux notions.
Nous nous orienterons ce titre vers les normes de
rfrence ainsi que les dispositions rglementaires en
vigueur au sein de notre pays.
En second lieu nous tudierons les modalits et rgles
de consolidation en ayant au pralable examin les
configurations de pouvoirs et dintrt.
La stratgie de dveloppement des entreprises par la
Croissance externe incite la cration de groupes et
holdings.
Une opration de croissance externe constitue un mode
de dveloppement particulier, qui vient en concurrence
ou en complment des deux autres modes de
dveloppement possibles, savoir la croissance interne
et la croissance par coopration ou alliance.
Fondamentalement, on distingue trois grandes voies
de dveloppement possibles pour une entreprise
(indpendamment des types de stratgies concurrentielles
retenues) : la spcialisation, lintgration verticale et la
diversification.
La voie de la spcialisation
Cette voie consiste privilgier le renforcement et la
consolidation des comptences au sein du mtier originel
de lentreprise. La voie de spcialisation peut soprer
suite un mouvement pralable de diversification.
Dans ce cas, lentreprise opte pour un recentrage
de ses activits via une logique de dsengagement
(dsinvestissement).
La voie de lintgration verticale
Cette voie consiste passer dun raisonnement par
mtier un raisonnement par filire. Il sagit, pour une
entreprise donne, dtre progressivement prsente
tous les stades de la filire. Les fondements conomiques
de cette stratgie sont multiples :
appropriation
fournisseurs ou

des marges bnficiaires


distributeurs ;

des

meilleur contrle de la qualit des prestations ;


acquisition de nouveaux savoir-faire en amont ou en
aval de la chane conomique du produit ;
garantie sur les approvisionnements ou dbouchs ;
baisse des cots de transaction entre les diffrents
stades de la filire ;
meilleure coordination des oprations techniques ;
12

"El Moudakik" N5

augmentation des barrires lentre pour de


nouveaux
arrivants.
Les mouvements dintgration verticale peuvent
soprer, en amont du processus de production auprs
des fournisseurs de lentreprise. Ils peuvent galement
concerner la phase avale du processus, avec lintgration
des rseaux de distribution.
Lentreprise de voyages Nouvelles Frontires, au-del de
son mtier de concepteur et dorganisateur de voyages,
a entrepris une politique dintgration vers lamont,
en tant propritaire de compagnies ariennes type
Corsair ou dhtels comme les Palladiens, et vers laval
en possdant son propre rseau dagences de voyages.
Lintgration verticale par croissance externe est en
gnral mene, lorsque les sources dapprovisionnements
se rarfient ou les rseaux de distribution existants
deviennent menaants (dpendance trop forte, risques
de contrle de certains dbouchs par les concurrents).
La voie de la diversification
La voie de la diversification consiste sortir de son
mtier originel et grer un portefeuille dactivits plus
ou moins lies sans logique de filire. On distingue
ainsi deux grands types de diversifications :
la diversification lie (existence de liens conomiques
entre les activits) ;
la diversification conglomrale (synergies purement
financires).
La diversification lie
La diversification lie, consiste amliorer la position
concurrentielle de lentreprise par lentre dune
nouvelle activit ayant des liens de proximit avec
lactivit dorigine. Ce mode de dveloppement par
croissance externe revient par consquent regrouper
des entreprises nappartenant pas au mme mtier
mais possdant des activits lies entre elles sur le plan
technologique et/ou commercial.
Lacqureur conforte son pouvoir de march, tout
en ralisant des gains de productivit par la mise en
commun de certaines ressources.
La diversification conglomrale
La diversification conglomrale revient lacquisition
de mtiers stratgiques totalement nouveaux (produit
nouveau sur un march non familier). Elle se traduit par
une absence de liens entre les chanes de valeur des
deux entreprises regroupes, ce qui limite les synergies
des logiques purement financires.
Le recours la diversification conglomrale trouve sa
justification principale dans la volont dquilibrer les
flux de liquidits et de mieux rpartir ses risques.
Laccs des marchs difficiles
La croissance externe peut parfois constituer le seul
moyen de pntrer un march disposant de barrires
lentre leves, en particulier dans le cadre dun

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

dveloppement linternational ou de pntration dans


de nouveaux secteurs dactivits. Les obstacles lentre
correspondent aux facteurs qui imposent aux nouveaux
entrants des cots structurellement et durablement
suprieurs ceux des entreprises dj en place.

dcision (notion troitement associe au concept


de pouvoir exerc sur autrui), tout en gardant une
certaine souplesse mais en vitant les inconvnients du
gigantisme que pourrait connatre une seule entreprise
intgrant des activits diversifies.

Ces barrires lentre peuvent tre :

Cette unit de dcision, sur laquelle repose la notion


de groupe, implique ncessairement une relation de
dpendance entre lunit de dcision et les diffrentes
autres socits du groupe, et donc un comportement
conomique unitaire, une stratgie commune, et une
quipe dirigeante unique.

financires (conomies dchelle, besoins en


capitaux, niveau des investissements, effet dexprience,
avantages cots dtenus par les entreprises tablies) ;
rglementaires (taxes, quotas, normes de scurit ou
de qualit) ;
technologiques : pour intervenir sur certains marchs,
lentreprise se doit de disposer de comptences
spcifiques (brevets, procds de fabrication tenus
secrets, matriaux spcifiques) difficiles mettre au
point rapidement et dj possds par les entreprises
du secteur ;
commerciales : lentre sur un nouveau march peut
tre rendue difficile en raison dobstacles lis laccs
au rseau de distribution, aux garanties accordes
aux clients (cots de transfert levs), la rputation
et aux stratgies de diffrenciation (qualit, innovation,
services, capital de marque) des firmes existantes ;
culturelles (lies la culture et lhistoire du pays),
rendant dlicates linsertion dun arrivant peu accoutum
aux pratiques locales et certains comportements.
La croissance externe a lavantage par rapport aux
autres manuvres stratgiques de pouvoir disposer
de ressources extrieures, tout en gardant le contrle
stratgique des activits.
Le dveloppement par un regroupement entre
deux entreprises initialement distinctes et disposant
chacune dune position de march et dune structure
organisationnelle favorise lintgration de diffrents
facteurs conomiques qui peuvent venir mcaniquement
renforcer le pouvoir de dimension de la socit par
rapport aux autres acteurs du march : augmentation des
parts de march et du chiffre daffaires, accroissement
des effectifs, largissement de la zone dinfluence de
lentreprise en termes de sites, usines et dimplantations.
La croissance externe permet dacter une force de
frappe impressionnante, qui suite sa ralisation, fait
le plus frquemment lobjet de commentaires sur la
force effective que reprsente le nouvel ensemble, en
comparaison avec dautres formes de dveloppement
(comme les partenariats techniques ou commerciaux).
Au niveau de lconomie de lentreprise, le groupe
apparat essentiellement comme un ensemble de
moyens mis en uvre pour mener bien une stratgie
financire, industrielle ou commerciale.
La croissance externe consiste en un transfert des droits
de proprit dun acteur conomique lautre.
Ce transfert, plus ou moins intense, fait appel des
procdures juridiques et financires multiples.
La constitution dun groupe repose donc sur une ide
essentielle qui consiste faire soumettre un ensemble
de socits juridiquement diffrentes une unit de
"El Moudakik" N5

Le regroupement dentreprises procure des avantages


essentiellement dans les domaines suivants :
Formation du personnel
Organisation gnrale
Contrle interne.
Conseil juridique.
Assistance informatique.
Recherche et dveloppement
Acquisition de technologies performantes
Investissements intenses
Gestion de trsorerie du groupe.
Normes de rfrence et rglementation en vigueur
Des normes internationales de rfrence et des
dispositions juridiques spcifiques traitent les notions de
Groupes et Holdings.
Normes de rfrence
Les normes internationales IAS IFRS de rfrence sont
les suivantes :
IAS 27 tats financiers individuels ,
IAS 28 Participation dans les entreprises associes et
co-entreprises,
IAS 31 Participations dans les coentreprises
IFRS 3 Regroupements dentreprises .
IFRS 10 Etats Financiers Consolids
IFRS 11 Partenariats
IFRS 12 Informations fournir sur les entits dtenues
par les autres entits
IFRS 13 Evaluation la Juste Valeur
IAS 38 Immobilisations Incorporelles
Dispositions rglementaires
La rglementation applicable dans les cas des holdings
et groupes et galement de la consolidation des comptes
est la suivante :
Code de commerce:
Ordonnance 75-59
Ordonnance 96-27 du 09.12.1996
Dcret lgislatif 93-08 du 25.04.1993
Section II Article 729..
Code des impts directs

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

Article 138

13

SCF Systme Comptable Financier :


Loi 07-11 du 25.11.2007
Article 31
Dcret excutif 08-156 du 26.05.2008 Article 39
Arrt du 26 juillet 2008 Comptes consolids
Articles 132-1 132-18
Loi relative la monnaie et au crdit
Ordonnance n03-11 du 26.08.2003 relative la
monnaie et au crdit
Article 103
Le groupe
Le groupe de socits est un ensemble de socits qui
ont chacune leur existence juridique propre, et qui se
trouvent unies entre elles, par une entit gnralement
qualifie de socit mre, qui exerce un contrle sur
lensemble, faisant prvaloir une unit de dcision
conomique.
Le groupe de socits se fonde sur une srie de liens de
filialisation et des participations entre plusieurs socits.
En effet, la cration dune filiale, entit juridiquement
autonome, favorise la dcentralisation, disperse le
risque conomique, sinscrit parfaitement dans une
logique de diversification industrielle, commerciale
et financire et constitue indniablement linstrument
privilgi du dveloppement des groupes.
Le groupe existe conomiquement.
JURIDIQUEMENT Il nest que la juxtaposition de socits
ayant leur propre identit juridique, alors que lensemble
nest pas sujet de droit et na pas de personnalit morale.
Malgr sa prpondrance conomique, le groupe na
pas dexistence juridique et ne fait lobjet daucune
personnalit morale.
Si le groupe existe en tant quentit conomique, il nest
gure sujet de droit puisquil na pas de personnalit
morale. Le groupe est un fait. Seules ses composantes
sont dotes de la personnalit morale.
Cette absence de personnalit morale a des
consquences trs importantes puisquelle implique
la fois la notion de patrimoine, et dengagement social
mais aussi limpossibilit, pour le groupe, dagir en
justice ou dtre mis en redressement judiciaire.
Cette distorsion entre lvidence conomique de la
notion de groupe et sa traduction juridique pose de
nombreux problmes, comme la dfinition des frontires
et des limites du groupe.
Le holding To hold : Dtenir
La socit Holding est une socit dont lobjet principal
est de dtenir des participations sous forme dactions
ou de parts dans dautres socits, den assurer la
gestion, de les ngocier, participer ce titre la vie des
entreprises dont elle dtient une partie du capital.
La socit Holding est une socit qui dtient des
participations dans une ou plusieurs socits en vue de
les grer et/ou de les contrler.
Code de commerce Art 731 Ordonnance 96-27 du
09.12.199. La socit qui exerce un contrle sur une ou
14

"El Moudakik" N5

plusieurs socits, , est appele pour lapplication


de la prsente section, Socit holding.
Holding pur
La socit a pour objet exclusif la gestion dun
portefeuille de titres de participations sans exercer
dactivits industrielles commerciales ou autre activit
Gestion essentiellement financire
Holding impur
Outre la gestion de ses participations, la socit exerce
elle mme une activit industrielle, commerciale, et
peroit de ce fait des revenus autres que ceux provenant
de la gestion de ses participations financires (stratgie
industrielle-socit mre).
Naissance du holding
Le holding peut tre cr pour acqurir et grer les
participations dans dautres socits.
Le holding peut natre par lclatement dune socit
prexistante par scissions ou apports partiels dactifs
Ce procd assure la naissance du holding par la remise
des titres la socit apporteuse en reprsentation des
apports en nature.
La scission
Il sagit essentiellement dune opration de croissance
et de rorganisation. La socit contrle clate en
plusieurs personnes morales indpendantes.
La socit contrlante va lissue de la scission, dtenir
des actions des diffrentes socits issues de la scission
et continuera de les contrler.
Le droit fiscal
Les lois de finances ont consacr lexistence du Groupe
en permettant la socit mre de se constituer seule
redevable de limpt sur les socits pour lensemble
des rsultats des socits appartenant au primtre de
consolidation (intgration fiscale) .
dune part, que les socits dun mme groupe
ne bnficient davantages fiscaux injustifis ;
dautre part, favoriser le dveloppement
souhait des groupes de socits en supprimant certains
obstacles introduits par quelques rgles fiscales de droit
commun.
Dfinition fiscale du groupe
..Le groupe de socits sentend de toute entit
conomique de deux ou plusieurs socits par actions
juridiquement indpendantes dont lune appele
socit-mre tient les autres appeles membres sous
sa dpendance par la dtention directe de 90% ou plus
du capital social et dont le capital ne peut tre dtenu
en totalit ou en partie par ces socits ou raison de
90% ou plus par une socit tierce ligible en tant que
socit mre .
.Les relations entre socits membres du
groupe au sens fiscal doivent tre rgies exclusivement
par les dispositions du code du commerce.

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

Les socits qui cessent de remplir les conditions susindiques sont exclues doffice du groupe au sens
fiscal. article 138 bis CID

La circulaire n9 du Ministre des Finances date du


18 fvrier 1998 est venue prciser le rgime fiscal des
groupes de socits.

Le pragmatisme a pouss le droit fiscal rechercher


depuis, et au del des apparences juridiques, la ralit
conomique.

De ce fait, seules les socits par actions SPA sont


ligibles ce rgime fiscal.

En effet, depuis 1997, les groupe bnficient en Algrie


dune reconnaissance de fait du lgislateur fiscal
qui les dfinit larticle 138 bis du code des impts
directs institu par larticle 14 de la loi de finance pour
lexercice 1997 comme toute entit conomique de
deux ou plusieurs socits par actions, juridiquement
indpendantes, dont lune appele socit mre tient
les autres appeles membres sous sa dpendance par
la dtention directe de 90% ou plus du capital social
et dont le capital ne peut tre dtenu en totalit ou en
partie par ces socits, ou raison de 90% ou plus par
une socit tierce ligible en tant que socit mre.

"El Moudakik" N5

Loption de consolidation est faite par la socit mre


et accepte par lensemble des socits membres. Elle
est irrvocable pour une dure de quatre (04) ans. (Art
138 bis).
La lgislation fiscale a ainsi consenti crer des rgimes
de neutralit fiscale dans le but dencourager les
oprations de regroupement et dviter ou attnuer les
cascades dimposition ou les sur taxations des rsultats
des socits de groupe.

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

15

Conseiller fiscal : profession part entire et missions spcifiques


pour les autres professionnels
Par Djelloul BOUBIR, Commissaire aux comptes

conomie de cet article est de traiter de la


profession ( titre libral) de conseiller fiscal et
de lexercice de missions fiscales spcifiques
en relation avec la profession dexpertcomptable, de commissaire aux comptes et
de comptable agr.

1 : De la profession de conseiller fiscal


Cest une profession part entire, monopole absolu,
ce jour, du conseiller fiscal. En effet, cest le monopole du
conseiller fiscal tel que rgie par lordonnance n71-81
du 29 dcembre 1971 qui fixe les conditions dexercice
de la profession de conseil fiscal et assimil. Par conseil
fiscal, il faut entendre celui qui, titre personnel et
dune manire gnrale, donne des conseils ou des
consultations ou encore effectue tous travaux dordre
fiscal pour le compte de son client. Il peut notamment
tre appel tablir des dclarations fiscales,
vrifier les avertissements, rdiger et prsenter en
qualit de mandataire, des rclamations auprs des
administrations fiscales (article 2). Ses articles 11 et
12 prvoient des sanctions lexercice illgal de cette
profession. Cette ordonnance est toujours en vigueur. Est
galement assimil lexercice illgal de la profession
de conseil fiscal, lusage abusif de ce titre (article 11).
Cette profession est exerce titre individuel ou sous
forme de socits de conseils fiscaux et assimils qui
ne peuvent tre constitues que sous forme de socits
civiles1 et les travaux sont effectus sous leurs noms
propre: et sous leur responsabilit personnelle (article 3).
Pour tre autoris exercer la profession de conseil
fiscal et assimil, il faut remplir les conditions suivantes :
- Etre de nationalit algrienne,
- Jouir de ses droits civiques,
- Navoir jamais subi de condamnation une peine
afflictive et infamante,
- Avoir accompli un service civil de 5 ans auprs dun
service fiscal dsign par le ministre des finances
(direction des impts),
- Justifier de la possession dun diplme de
lenseignement suprieur ou dun titre quivalent
et dune anciennet gale trois annes de service
pratique accompli dans un organisme public en qualit
de fonctionnaire.
La loi de Finances pour 1996 a modifi lordonnance
susvise en disposant que :
a : En son article 155 :
Art. 4. Pour tre autoris exercer la profession de
conseil fiscal et assimil, il faut remplir les conditions
suivantes :
-

Etre de nationalit algrienne ;

Jouir de ses droits civiques ;

1 La socit ainsi cons tue doit elle-mme tre autorise exercer la profession
(ar cle 9).

16

"El Moudakik" N5

peine

Navoir jamais subi de condamnation une


afflictive et infamante;

Avoir exerc pendant cinq (5) annes au moins


une fonction suprieure ou occup un poste suprieur
auprs dun service relevant de lAdministration fiscale ;
Justifier de la possession dun diplme de
lenseignement suprieur ou dun titre quivalent.
Art. 5. Sont autoriss exercer la profession de conseil
fiscal, les agents des impts ayant-au moins le grade
dinspecteur principal admis faire valoir leurs droits
la retraite.
Art. 6. Sont galement autoriss exercer la profession
de conseil fiscal, les agents des impts ayant cess leur
fonction dans la mesure o ils runissent les conditions
ci-aprs :
Avoir exerc auprs dun service relevant de
lAdministration fiscale pendant au moins vingt ans ;
Etre titulaire du grade dinspecteur principal
depuis au moins dix (10) ans :
-

Justifier dun arrt de dmission.

Art. 7. Les annes de service au del du grade


dinspecteur principal, sont dcomptes de la mme
manire.
Art. 8. Les conseils fiscaux peuvent collaborer des
tches denseignement ou de recherche dans les
tablissements scolaires ou universitaires.
b : En son article 54 : Art.12 bis : Les conseillers fiscaux
sont organiss en Conseil de lordre. Le Ministre des
finances peut dlguer tout ou partie de ses prrogatives
nonces par la prsente ordonnance. Lorganisation et
la gestion du conseil de lordre ainsi que les modalits
dapplication du prsent article sont fixes par voie
rglementaire .
2 : De la mission fiscale spcifique de lexpertcomptable, commissaire aux comptes et comptable
agr
- Lexpert-comptable

Pour lordonnance n71-82 du 29 dcembre


1971, article 4, portant organisation de la profession
de comptable et expert-comptable, les expertscomptables
sont seulement consult en matire
juridique et fiscale chaque fois que lexigent les
travaux comptables dont ils sont chargs. De ce fait la
mission de conseil auprs des clients tait subsidiaire
celle de tenue de la comptabilit de ces derniers. Donc
pas de conseil fiscal autonomis. Ils peuvent collaborer
des tches denseignement ou de recherches dans les
tablissements scolaires ou universitaires (article 4)
Pour la loi n10-01 du 29/06/2010, relative la
profession dexpert-comptable, commissaire aux
comptes et comptables agr en son article 19, lexpertcomptable qui est seul habilit procder laudit
financier et comptable des socits et organismes
est galement habilit prodiguer des conseils aux

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

socits et organismes en matire financire, sociale et


conomique. La mission de conseil fiscal accessoire
que lui a confre lordonnance n71-82 lui fut donc
retire alors que cette mission est corollaire la tenue
de comptabilit.
- Le comptable agr
La loi n10-01 du 29/06/2010 susvise, article 43, lui
donne pour mission dtablir toutes les dclarations
sociales, fiscales et administratives relatives la
comptabilit dont il a la charge. Dans ce cadre il
peut, en outre, assister son client auprs des diffrentes
administrations concernes en vertu de larticle 43.
Le comptable agr est donc autoris, consquemment
aux dclarations fiscales quil effectue pour le compte
des clients, exercer cette occasion uniquement, le
conseil fiscal contrairement lexpert-comptable. Cest
la situation de lexpert-comptable sous le rgle de
lordonnance n71-82.

"El Moudakik" N5

- Le commissaire aux comptes


La loi susvise, article 65, 6me alina, stipule quil est
interdit au commissaire aux comptes dexercer la
fonction de conseiller fiscal ou la mission dexpertjudiciaire auprs dune socit ou dun organisme
dont il contrle les comptes. Ceci laisse supposer,
contrario, quil peut assumer les missions de conseil
fiscal auprs des autres entits.
Voil ce qudictent les textes lus de faon littrale. En
pratique, tous les professionnels sus voqus font du
conseil fiscal et cest tant mieux. En effet, la lgislation
et la rglementation fiscales sont souvent si complexes
quelles exigent pour leur interprtation et application la
conjugaison de toutes les comptences et en particulier
des professionnels de la comptabilit et de laudit qui
doivent les traduire sur le plan comptable dabord et les
auditer ensuite de sorte que les tats financiers soient
fiables. Alors autant mettre les textes au diapason de
la ralit vcue et corriger ainsi les anachronismes
juridiques actuels.

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

17

Prt taux 0, taux bonifi, associ une subvention


remboursement par annuits constantes
Par Djelloul BOUBIR, Commissaire aux comptes

Enonc
Le 01/04/N, len t Alilou a acquis un bus. Elle a bnfici pour cela dun prt dun montant nominal de 120000 au
taux contractuel de 7%. Le taux de march pour un prt similaire pour la mme maturit est de 10%. Le diren el
de taux est pris en charge par lAPW dAnnaba. Ce prt est remboursable par annuits constantes de fin de priode
sur 3 ans, la dernire chance tombant le 01/01/N+3. Lobliga on contractuelle qui est mise la charge de Alilou
est douvrir une ligne de transport pour desservir 1 village isol. La dure du lit du bus est de 5 ans, amor selon
le mode linaire. Le taux de lIBS est de 23%.
Travail faire : prsenter les tableaux damor ssement contractuel et conomique de la de e, les criture au
01/04/N et au 31/12/N, limpact sur le bilan aux mmes dates y compris en ma re de fiscalit.
Soluon
La dirence entre le taux contractuel et le taux contractuel, qui est le taux bonifi, cons tue une subven on
dquipement.
Elle sera reprendre par un produit sur la dure de lemprunt conformment IAS 20 ($ 12) pour compenser les
charges dintrts quelle couvre.
Base de calcul
Prt nominal

120000,00

Taux d'intrt contrat

7%

Taux d'intrt du march

10%

Annuit constante contractuelle, a =120000x7%/(1-(1+7%)^-3

45726,20
-3

Valeur actuelle des annuits constantes contractuelles au taux de march = 45726,20 x 1-(1+10%)^ )/10%

113714,29

La de e est comptabilise ini alement la valeur actuelle (juste valeur) et ultrieurement au cot amor .
Subven on ( comptabiliser ini alement et reprendre par le rsultat ensuite) = 120000 - 113714,29

6285,71

Ce montant est rpar r de faon actuarielle sur 3 ans.


Ce e subven on induit un impt dir passif, IDP.

A : Tableau damor ssement contractuel de la de e


Dates

Solde ini al de e

Intrt 7%

Principal

Annuit

Solde fin priode de e

A=F

B=Ax7%

C=D-B

E=A-C

01/04/N

120000,00

01/04/N+1

120000,00

8400,00

37326,20

45726,20

82673,80

01/04/N+2

82673,80

5787,17

39939,03

45726,20

42734,77

01/04/N+3

42734,77

2991,43

42734,77

45726,20

0,00

17178,60

120000,00

137178,60

Total

120000,00

B : Tableau damor ssement conomique de la de e


Dates

Solde ini al de e

Intrt 10%

Solde final de e au cot amor

Diren el d'intrt

F=H

G=Fx10%

H=F+G-B-C (1)

I=G-B

01/04/N

113714,29

01/04/N+1

113714,29

11371,43

79359,52

2971,43

01/04/N+2

79359,52

7935,95

41569,27

2148,79

01/01/N+3

41569,27

4156,93

0,00

1165,49

Total

113714,29

23464,31

6285,71

(1) tableau A
La dirence entre les intrts conomiques et les intrts contractuels=subven on=
18

"El Moudakik" N5

Les 5

mes

assises du commissariat aux comptes, Bjaia

6285,71

Ecritures
Comptes

Dbit

Crdit

01/04/N
Immobilsa on corporelle

120000

De e

113714,29

Subven on d'quipement

6285,71

Subven on=6285,71x23%

1445,71

IDP ( rsorber sur la dure de l'emprunt par un produit)

1445,71

31/12/N
Charges financires contractuelles

6300,00

De e (sur 9 mois)

6300,00

Charges courues et non chues


Diren el de charges (9 mois)

2228,57

De e

2228,57

Subven on d'quipement

2228,57

Produit

2228,57

Reprise de la subven on (diren el de charges) en produit. Ce produit est imposable.


IDP=1857,14x23%

512,57

Charges d'impt dir

512,57

Reprise de l'IDP
Dota on aux amor ssements

18000,00

Amor ssement

18000,00

Bilan
Au 01/04/N
Ac f
Immobilisa on corporelle

Passif
120000,00 De e

113714,29

Subven on

4840,00

IDP
Total

1445,71

120000,00 Total

120000,00

Au 31/12/N
Ac f

Passif

Immobilisa on corporelle

120000,00 Rsultat

-27387,43

Amor ssement

-18000,00 De e

122242,86

Subven on
IDP
Total

102000,00 Total

"El Moudakik" N5

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

2611,42
933,14
102000,00

19

Prt taux 0, taux bonifi, associ une subvention remboursement par


annuits constantes, recherche du taux dintrt contractuel et recherche de
lemprunt nominal
Par Djelloul BOUBIR, Commissaire aux comptes

Enonc
Le 01/04/N, len t Alilou a acquis un bus. Elle a bnfici pour cela dun prt dun montant nominal X au taux
bonifi contractuel de t% pris en charge par lAPW. Le taux de march pour un prt similaire pour la mme maturit
est de 6%. Ce prt est remboursable par annuits constantes de fin de priode sur 3 ans. Lobliga on contractuelle
qui est mise la charge de Alilou est douvrir une ligne de transport pour desservir 1 village isol. La dure du lit
du bus est de 5 ans, amor selon le mode linaire. Le taux de lIBS est de 23%.
Travail faire : sachant que lannuit constante contractuelle est de 41 610.56 DA et qu la dernire chance
le principal rembours est de 40794,67 DA, dterminer le taux dintrt et le montant nominal (contractuel) de
lemprunt, prsenter les tableaux damor ssement contractuel et conomique de la de e, les criture au 01/04/N
et au 31/12/N, limpact sur le bilan aux mmes dates y compris en ma re de fiscalit. On supposera que lemprunt
et les intrts sont significa fs.
Soluon
La dirence entre le taux contractuel et le taux bonifi cons tue une subven on dquipement.
Elle sera reprendre en rsultat sur la dure de lemprunt pour la ra acher aux charges dintrts quelle
compense.
Dtermina on du taux dintrt contractuel et du montant de lemprunt
Dans le cas dannuits constantes, le principal de la de e de la dernire chance correspond la de e restante
laquelle produit des intrts simples pour cons tuer lannuit constante. Ce e dernire est donc le produit de :
40794,67 + (40794,67 x t%) = 41610,56, do t% = 2%.
Par ailleurs, on sait que le principal rembours priodiquement volue selon une progression gomtrique de
raison (1+2%). Ainsi le principal de la 1re chance est, 2 ans en arrire, de : 40794,67 x (1+2%)^-2 = 39210,56
Les intrts compris dans la 1re chance sont de : 41610,56 - 39210,56 = 2400, produits par le montant ini al
de lemprunt.
Lemprunt nominal est donc de : (2400/2) x 100 = 120000
On peut donc recons tuer le tableau suivant damor ssement contractuel de la de e.
A : Tableau damor ssement contractuel de la de e
Dates

Solde ini al de e

Intrt 2%

Principal

Annuit

Solde fin priode de e

A=F

B=Ax2%

C=D-B

E=A-C

01/04/N

120000,00

01/04/N+1

120000,00

2400,00

01/04/N+2

80789,44

1615,79

01/04/N+3

40794,67

815,89
4831,68

120000,00

124831,68

Total

120000,00
39210,56

41610,56

80789,44

39994,77

41610,56

40794,67

40794,67

41610,56

0,00

Base de donnes
Prt nominal
Taux d'intrt contractuel
Taux d'intrt du march
Annuit constante contractuelle, a = 120000 x 2%/ (1-(1+2%)^-3
Valeur actuelle des annuits constantes contractuelles au taux de march =
41610.56 x 1-(1+6%)^-3)/6%
Subven on ( comptabiliser ini alement et reprendre par le rsultat ensuite) = 120000 - 111225,53
Ce montant est rpar r de faon actuarielle sur 3 ans.
La de e est comptabilise ultrieurement au cot amor
20

"El Moudakik" N5

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

120000,00
2%
6%
41610,56
111225,53
8774,47

B : Tableau damor ssement conomique de la de e


Dates

Solde ini al de e

Intrt 6%

Solde final de e au cot amor

Diren el d'intrt

F=I

G=Gx6%

H=F+G-B-C

I=G-B (Tableau A)

01/04/N

111225,53

111225,53

01/04/N+1

111225,53

6673,53

76288,50

4273,53

01/04/N+2

76288,50

4577,31

39255,25

2961,52

01/01/N+3

39255,25

2355,31

0,00

Total

1539,42

13606,16

8774,47

La dirence entre les intrts conomiques et les intrts contractuels donnent 8774,47

Ecritures
Comptes

Dbit

Crdit

01/04/N
Immob corporelle

120000

De e

111225,53

Subven on

8774,47

Subven on = 8774,47 x 23%

2018,13

IDP ( rsorber sur la dure de l'emprunt par un produit)

2018,13

31/12/N
Charges financires contractuelles

1800,00

De e (sur 9 mois)

1800,00

Charges courues et non chues


Diren el de charges financires (9 mois)

3205,15

De e

3205,15

Subven on

3205,15

Produit

3205,15

Reprise du diren el de charges (subven on) en produit. Ce produit est imposable.


IDP=3205,15x23%

737,18

Charges d'impt dir

737,18

Reprise de l'IDP
Dota on aux amor ssements

18000,00

Amor ssement

"El Moudakik" N5

18000,00

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

21

Bilan
01/04/N
Ac f
Immob corporelle

Passif
120000,00 De e

Total

111225,53

Subven on

6756,34

IDP

2018,13

120000,00 Total

120000,00

31/12/N
Ac f
Immob corporelle

120000,00 Rsultat

-19062,82

Amor ssement

-18000,00 De e

116230,67

Total

22

Passif

Subven on

3551,20

IDP

1280,94

102000,00 Total

"El Moudakik" N5

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

102000,00

Consolidation : relations directes, combinaison de titres divers, dtermination des


pourcentage de contrle et dintrts, mthode de consolidation
Par Djelloul BOUBIR, Commissaire aux comptes

Enonc
La socit Alilou, socit consolidante, d ent des par cipa ons directes dans 6 socits (5 SPA et une SARL).
A la date du 31/12/N son portefeuille de tres se prsente ainsi :
Nature et nombre des tres dtenus par la consolidante Alilou
Socits

Parts
sociales

Ac ons
ordinaires

Ac ons de A

5 000

Ac ons de B

30 000

Ac ons de C

3 000

Ac ons droits
de vote double

Ac ons dividendes
prioritaires sans
droits de vote

Cer ficats
dinves ssement

Cer ficats de
droits de vote

1 500
3 000
1 500

Ac ons de D

9 000

Ac ons de E

20 000

Parts de F (SARL)

800

Le capital de chaque socit susvise se compose ainsi.


Nature et nombre des tres mis par les socits du primtre
Socits,
SPA

Parts
sociales

Ac ons
ordinaires

Ac ons
droits de
vote double

26 000

56 000

12 000

16 000

(1)

Ac ons
Cer ficats
Total ac ons ou
Valeur Capital social
dividendes dinves ssement parts sociales nominale
prioritaires
sans droits de
vote
5

6
4 000

2 000
9 000

50 000
2 000

7=2+3+4+5+6
30 000

9=8x7

100

3 000 000

12 000 68 000

50

3 400 000

14 000

10

140 000

25 000

100

2 500 000

50 000

20

1 000 000

2 000

100

200 000

(1) E possde 4 000 ac ons propres quelle a acquises pour animer le march (uniquement dans lhypothse o elle serait
cote en bourse). .

Travail faire : vous tes lexpert-comptable du groupe Alilou et il vous est demand de calculer les pourcentages
de contrle et dintrts et de dlimiter le primtre de consolida on de ce groupe, sachant par ailleurs quentre M
et A, il y a une pra que tablie dchange de cadres dirigeants et quune ac on gale un droit de vote.
Soluon :
1 : Calcul du nombre de vote au niveau de chaque socit
Nature et nombre des tres mis par les socits du primtre

"El Moudakik" N5

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

23

Socits,
SPA

Parts
sociales

Ac ons
ordinaire

Ac ons
droits
de vote
double

Ac ons
dividendes
prioritaires
sans droits
de vote

Cer ficats
dinves ssement(1)

Cer ficats
de droits
de vote(2)

Total ac ons
ou parts
sociales

Total droits
de vote au
niveau des
assembles
gnrales

Total
droits de
vote de
Alilou

Mthodes de
consolida on (3)

colonne
1

8=2+3+4+5+6

10

11

26 000

4 000

4 000

34 000

30 000

16,67%

ME(a)

56 000

12 000

12 000

68 000

68 000

48,53%

ME

12 000

14 000

12 000

25,00%

ME

16 000

25 000

34 000

52,94%

IG

50 000

46 000

40,00%

ME

2 000

2 000

40,00%

ME

(2)

2 000
9 000

50 000
2 000

(a) du fait de la pra que dchange de personnel dirigeant entre la consolidante et A


(1) Selon le code de commerce, le cer ficat dinves ssement, CI, est une valeur mobilire issue du dmembrement dune ac on. Le CI est
reprsenta f cls droits pcuniaires et sa valeur nominale est gale celle de lac on. La propor on des Cl ne peut pas tre suprieure au
quart du capital social ; Le cer ficat de droit de voie (CD) est reprsenta f des autres droits a achs lac on. Le CDV doit rev r la forme
nomina ve. Il y a autant de CI que de CDV. Lac on est recons tue de plein droit entre les mains du porteur dun CI et dun CDV.
(2) Il faut dduire pour E, les 4 000 ac ons propres quelle d ent sur elle-mme.
Les lments des colonnes 5 et 6 ne donnent pas de droits de vote.
(3) ME = mise en quivalence car la socit est sous influence notable de M. IG=intgra on globale car la socit est sous contrle (exclusif)
de M.

2 : Calcul des pourcentages dintrts


Nature et nombre de tres mis par les socits du primtre
Socits,
SPA

Parts
sociales

Ac ons
ordinaires

Ac ons
droits
de vote
double(1)

Ac ons
dividendes
prioritaires sans
droits de vote

Cer ficats
dinves ssement

Cer ficats
de droits de
vote(1)

Total ac ons ou
parts sociales

Total
droits
dividende

% intrts de
Alilou

colonne 1

8=2+3+4+5+6

10=8x7

26 000

4 000

4 000

34 000

30 000

21,67%

56 000

12 000

12 000

68 000

68 000

44,12%

12 000

14 000

14 000

32,14%

16 000

50 000

2 000
9 000

2 000

(1) les 9 000 ac ons sont comprises dans le calcul des droits totaux.

24

"El Moudakik" N5

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

25 000

25 000

36,00%

50 000

50 000

40,00%

2 000

2 000

40,00%

Consolidation : relations indirectes et circulaires avec autocontrle dune entit


du primtre, calcul des pourcentages de droit de vote et dintrts, calcul des
pourcentages dintgration et des pourcentages des intrts minoritaires
Par Djelloul BOUBIR, Commissaire aux comptes

M est la consolidante

25%

70%

8%

C
30%

80%

40%

8%

Les pourcentages sont les par cipa ons dans le capital : une ac on = un droit de vote.
Travail faire :
1 : calculer les % de droit de vote et dlimiter le primtre de consolida on.
et dfinir les mthodes de consolida on u liser.
2 : calculer les % dintrts de la consolidante et vrifier les calculs par le calcul matriciel
3 : faites le partage entre la mre M et les intrts minoritaires..
Soluon :
En IFRS, il faudra tenir compte uniquement de la chaine de contrle et non de la chaine dintrts.
Pas dautocontrole de A via C (C ntant pas filiale de B). Mais il y a autoncontle de M via A.
C tant filiale de M par ses droit de vote directs et indirects, les 40% quelle d ent sur D sont pris en compte
1 : Calcul des % de droit de vote de M et mthodes de consolida on
En ts

% de droit de vote
Direct

Indirect

M
A

76,09%

B
C

80,00%
25,00%

par B

Mthode
consolida on

Total

Intrts
minoritaires

100% intgra on globale

non

76,09% intgra on globale

oui

80,00% intgra on globale

oui

25,00%
30,00%

Total C

30,00%
55,00% intgra on globale

oui

D
par B

8,00%

par C

8,00%
40,00%

Total D

48,00% Mise en quivalence

"El Moudakik" N5

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

oui

25

2 : Calcul des % dintrts


Il y a rela on circulaire entre A, B et C. do calcul du coecient diviseur, CF. Le CF est gal 1 moins le produit
des % dintrts croiss soit 0,981. Il servira une seule fois pour la chaine de contrle concerne.
% dintrts de la mre

En ts

Direct

Indirect

Total

100%

71,37%

B
C

2,04%

73,41%

58,73%

58,73%

25,00%

25,00%

par B

17,62%

17,62%

total C

42,62%

D
par B

4,70%

4,70%

par C

17,05%

17,05%

total D

3 : Rpar

21,75%

on des % dintrts entre la mre et les intrts minoritaires


% Ac f net : rpar r

En tes

A consolider

Part de M

Part des minoritaires

3=1-2

100%

100%

0,00%

100%

73,41%

26,59%

100%

58,73%

41,27%

100%

42,62%

57,38%

48%

21,75%

26,25%

4 : Calcul matriciel
Matrice de rfrence : MR
En ts dtenantes

En ts dtenues
M

100%

0%

0%

0%

0%

0%

100%

0%

0%

0%

0%

0%

100%

0%

0%

0%

0%

0%

100,00%

0%

0%

0%

0%

0,00%

100%

Matrice des % rels dintrts de la chane de contrle : MI


En ts dtenantes

26

En ts dtenues
M

0%

70%

0%

25,00%

0,00%

0%

0%

80%

0,00%

0,00%

0%

0%

0%

30,00%

8%

0%

8%

0%

0,00%

40%

0%

0%

0%

0,00%

0,00%

"El Moudakik" N5

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

Matrice : MR- MI
En ts dtenantes

En ts dtenues
M

C
0%

100%

-70%

-25%

0%

0%

100%

-80%

0%

0%

0%

0%

100%

-30%

-8%

0%

-8%

0%

100%

-40%

0%

0%

0%

0%

100%

Inverse MR- MI
En ts dtenues

En ts dtenues
M

A
100%

B
73,41%

C
58,73%

D
42,62%

21,75%

On ent compte de la 1re ligne, reproduite ci-dessus, qui concerne M.

"El Moudakik" N5

Les 5mes assises du commissariat aux comptes, Bjaia

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