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Las actividades financieras en cuestin de crditos prstamos de dinero y

tratos comerciales como las compras ventas de algn tipo de artculo


generan un inters durante el plazo en que se page cobre el adeudo, ya sea
el dinero o el artculo comprado vendido a crdito.
Los factores que integran el clculo del inters son los siguientes:
Inters.- Es la cantidad de dinero que se paga por encima del valor del bien
dinero tomado en prstamo durante una cantidad de tiempo determinado.
Capital.- Es la cantidad de dinero prestado valor del artculo ya sea comprado
o vendido a crdito.
Tasa Tanto por ciento.- Es la cantidad en % pactada en el convenio, la cual
puede ser en mensual, bimestral, trimestral, tetramestral, semestral y anual.
Tiempo.- Representa la cantidad de tiempo estipulada, ya sea en das, meses,
bimestres, trimestres, tetramestres, semestres y aos.
La frmula para determinar el inters es la siguiente:
I = Cti
I = Inters C = Capital t = tiempo i = tasa
El inters se puede calcular de dos formas: Inters real y ordinario.
Inters real.- Este nicamente se presenta cuando se tienen fechas especficas
y se cuenta la cantidad de das exactos entre una fecha y otra.
Por ejemplo: Firmamos un documento el 15 de enero y nos comprometimos a
pagarlo el 23 de mayo del 2013. Tenemos que determinar la cantidad de das
que existen entre esas dos fechas, tomando en cuenta el 15 como el primer da
el 23 como el ltimo.
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Total
17 28 31 30 23 129 Das
El ao se tomara en 365 das.
Inters ordinario.- Se toma en cuenta los meses en 30 das y el ao en 360
das, sin excepcin. (Se dividira entre 365 das solo si se solicita que se calcule
el inters real).
Ejemplo:
Inters Real
Se firma

un pagar el da 15 de enero de 2013, por la cantidad de $150,000 a una tasa


del 18% anual pagadero al 23 de Mayo de 2013 Calcule el Inters Real?
I = ? I = Cti
C = 150,000
i = 18% Anual I = 150,000 129 .18 I = 9,542.46
t = 129 Das ---------------------------365
I = 3;483,000
---------------365
t = Enero Febrero Marzo Abril Mayo Total
17 28 31 30 23 129 Das
Inters Ordinario
Calcular el inters producido por $145,500 de capital al 12% anual en 150 das.
I = ? I = Cti
C= 145,500
i = 12% Anual I = 145,500 150 .12 I = 7,275
t = 150 Das --------------------------360
I = 2;619,000
---------------360
La tasa no necesariamente es anual y el tiempo es en das como en los
problemas anteriores, la tasa se puede presentar como mensual, bimestral,
trimestral, tetramestral, semestral y anual. Hay que tomar en consideracin la
forma en que este representado el tiempo.
Tiempo en das.
Tasa Mensual Bimestral Trimestral Tetramestral Semestral Anual

30 60 90 120 180 360


Tiempo en meses.
Tasa Mensual Bimestral Trimestral Tetramestral Semestral Anual
No se divide 2 3 4 6
12

Cuando el tiempo y la tasa son equivalentes no se divide.

Tiempo en bimestres.
Tasa Mensual Bimestral Trimestral Tetramestral Semestral Anual
Ver anotacin No se divide Ver anotacin 2 3 6

Cuando el tiempo y la tasa son equivalentes no se divide.

En el caso de la tasa mensual el tiempo se tiene que convertir a meses


das.

En el caso de la tasa trimestral el tiempo se tiene que convertir en


meses das.

Tiempo en trimestres.
Tasa Mensual Bimestral Trimestral Tetramestral Semestral Anual
Ver anotacin Ver anotacin No se divide Ver anotacin 2 4

Cuando el tiempo y la tasa son equivalentes no se divide.

En el caso de la tasa mensual el tiempo puede convertirse en meses


das.

En el caso de la tasa bimestral el tiempo se tiene que convertir en meses


das.

En el caso de la tasa tetramestral el tiempo se tiene que convertir en


meses das.
Tiempo en tetramestres.
Tasa Mensual Bimestral Trimestral Tetramestral Semestral Anual
Ver anotacin Ver anotacin Ver anotacin No se divide Ver anotacin 3

Cuando el tiempo y la tasa son equivalentes no se divide.

En el caso de la tasa mensual el tiempo se tiene que convertir a en


meses das.

En el caso de la tasa bimestral el tiempo se tiene que convertir en


bimestres, meses das.

En el caso de la tasa en trimestres el tiempo se tiene que convertir en


meses das.

En el caso de la tasa semestral el tiempo se tiene que convertir en


trimestres, bimestres, meses das.
Tiempo en semestres.
Tasa Mensual Bimestral Trimestral Tetramestral Semestral Anual
Ver anotacin Ver anotacin Ver anotacin Ver
anotacin No se divide 2

Cuando el tiempo y la tasa son equivalentes no se divide.

En el caso de la tasa mensual el tiempo se tiene que convertir a meses


das.

En el caso de la tasa bimestral el tiempo se tiene que convertir a


bimestres, meses das.

En el caso de la tasa trimestral el tiempo se tiene que convertir a


trimestres, meses das.

En el caso de una tasa tetramestral el tiempo se tiene que convertir a


bimestres, meses das.
Tiempo en aos.
Tasa Mensual Bimestral Trimestral Tetramestral Semestral Anual
Ver anotacin Ver anotacin Ver anotacin Ver anotacin Ver anotacin No se
divide

Cuando el tiempo y la tasa son equivalentes no se divide.

En el caso de la tasa mensual el tiempo se tiene que convertir en meses


das.

En el caso de la tasa bimestral el tiempo se tiene que convertir en


bimestres, meses das.


En el caso de la tasa trimestral el tiempo se tiene que convertir en
trimestres, meses das.

En el caso de la tasa tetramestral el tiempo se tiene que convertir en


tetramestres, bimestres, meses das.

En el caso de una tasa semestral el tiempo se tiene que convertir en


semestres trimestres, bimestres, meses das.

CLCULO DEL CAPITAL


El capital representa el valor del bien o la cantidad que se piensa invertir, con
el fin de obtener un determinado inters.
La frmula para determinarlo es la siguiente.
I
C = ---------it
Ejercicio:
Cul es el capital necesario para producir $7,500 al 18% anual en 120 das?
I= 7,500 I 7,500
C = ? C = -------- C = ---------------i = 18% Anual i t
0.06
t = 120 Das
7,500
C = ------------------- C = 125,000
.18 120
----------------360
CLCULO DE LA TASA O TANTO POR CIENTO

En el caso del calculo de la tasa, se toma en consideracin una tasa anual, por
lo tanto el punto que determina la base es el tiempo, el cual puede estar
considerado en das 360, meses 12, bimestres 6, trimestres 4, tetramestres 3,
semestres 2 y aos l no se divide.
Formula:
I
i = -------Ct
Ejercicio:
1.- A que tanto por ciento debern colocarse $160,000 de capital para que
produzcan $4,800 de inters en 90 das?
I = 4,800 4,800 4,800
C= 160,000 i = -------------------- = ----------------- = .12 = 12%
t = 90 das 160,000 90 40,000
--------------i = 12 % 360
CLCULO DEL TIEMPO
El tiempo es otro de los elementos del inters, el cual se toma siempre en das,
para determinar la base, el factor importante es la tasa o tanto por ciento, ya
que es el que determina la base, el cual puede estar considerado en meses 30,
bimestres 60, trimestres 90, tetramestres 120, semestres 180 y aos 360.
Formula:
I
t = ----------Ci

Tasa de inters nominal, equivalente y efectiva


La tasa de inters anual que se capitaliza m veces en un ao se llama tasa de
inters nominal o simplemente tasa nominal. La tasa nominal es la tasa de
inters convenida en una operacin financiera y queda estipulada en los
contratos; por razn tambin se llama tasa contractual. Las tasas de inters
que se han utilizado hasta el momento, en todoslos ejemplos y ejercicios, han
sido tasas nominales. Se dice que dos tasas de inters anuales con diferentes
periodos de capitalizacin son equivalentes si producen el mismo monto
compuesto al final de un plazo dado. Por ejemplo, al invertir $1000 al 25%
capitalizable cada trimestre, el monto tenido al final de dos aos ser
$1624.17. Si el dinero se invierte al 24.372774% con capitalizacinquincenal, al
final de dos aos se tendr un monto de $1624.17. Como el monto compuesto
es el mismo en ambos casos, se dice que las tasas inters son equivalentes.
Sea i la tasa de inters anual nominal capitalizable m veces en un ao y sea ieq
la tasa de inters anual nominal equivalente capitalizable q veces en un ao. Si
se invierte $P a la tasa de i%, el monto al cabo de t aos ser:F1=P1+immt
La misma cantidad $P invertida a ieq% proporcionar un monto, al cabo t aos,
de:
F2=P1+ieqqqt
Por definicin de tasa equivalente:
F1 = F2
Por tanto:
Si igualamos las ecuaciones y despejamos ieq tenemos:
ieq=1+immq-1q
Ejemplo 1: Encuentre la tasa de inters nominal con capitalizacin semestral
que sea equivalente a la tasa del 20% capitalizable cada mes:Solucin:

Debemos hallar la tasa nominal anual capitalizable cada semestre que genere
el monto compuesto que la tasa nominal anual del 20% capitalizable cada
Si i =20% anual, m = 12 y q = 2, entonces:
ieq=1+0.2012122-12
ieq=(1.104260424 -1)2
ieq =20.852085% anual capitalizable cada semestre.
Una tasa equivalente muy utilizada en diversas situaciones financieras es la
tasa deinters anual efectiva o simplemente tasa efectiva, simbolizada como ie
La tasa efectiva se define como la tasa de inters capitalizable una vez al ao
que a una tasa nominal i capitalizable m veces al ao. La tasa efectiva es la
tasa de rendimiento que se obtiene al cabo de un ao debido a la capitalizacin
de los intereses; esto es, la tasa efectiva refleja el efecto de la reinversin. A la
tasaefectiva tambin se le llama rendimiento anual efectivo.
Si un determinado capital se invierte a una tasa de inters capitalizable cada
monto compuesto al final del primer ao es el mismo que el monto obtenido
por inters simple a un ao de plazo. Por tal motivo, la tasa efectiva anual
tambin definirse como la tasa de inters simple que produce el mismo en un
ao que la tasa nominal capitalizadam veces al ao.
La frmula de la tasa efectiva es la siguiente:
ie= 1+imm- 1
Ejemplo 2: Cul es la tasa efectiva del dinero invertido a la tasa nominal del
21.4% capitalizable en forma trimestral?
Solucin:
i = 21.4% anual
m = 4 periodos de capitalizacin en el ao.
Por tanto:
ie= 1+0.21444- 1
= 1.231794214 - 1 = 23.1794% anual.
Si una persona invierte dinero al21.4% anual capitalizable cada trimestre, tasa
de inters realmente ganada es del 23.1794% anual

Ejemplo 3: En cul banco invertira usted su dinero: en el banco ABC que


ofrece el 26% con capitalizacin diaria o en el banco XYZ que ofrece el 27.5%
capitaliza cada 28 das?
Solucin: Cuando un inversionista tiene dos o ms alternativas de inversin con
distintas tasas nominales y diferentesperiodos de capitalizacin, la forma de
decidir inversin cual es la ms redituable es comparando las tasas efectivas.
En este caso, el banco que proporcione la tasa efectiva ms alta, es el que
conviene para invertir.
La tasa efectiva en el banco ABC es:
Si i = 26% y m = 365 das,
Entonces: ie= 1+0.26365365- 1
= 29.681 % anual.
Valor actual neto como una metodologa de valoracin fechas por lo menos
hasta el siglo 19. Karl Marx se refiere a la VPNcomo capital ficticio, y el clculo
de la capitalizacin.
La formacin de un capital ficticio se llama capitalizacin. Todos los ingresos se
repiten peridicamente capitalizados por su clculo de la tasa promedio de
inters, como una renta que sera realizado por un capital en este tipo de
inters.
En la corriente principal economa neoclsica, el VPN se formaliz y populariz
por IrvingFisher, y se convirti incluido en los libros de texto de la dcada de
1950, a partir de textos de finanzas.
TEORA
Una importante decisin en las empresas, es escoger aquellos activos que le
reporten mayor beneficio. Para esto es necesario conocer el valor de estos.
Una alternativa es or la voz del mercado, sin embargo esto no es suficiente,
si no, ms bien preguntarnos como el mercadollega a determinar este precio.
La respuesta la entrega la Teora del Valor Actual.
La Teora del Valor Actual nos permite determinar el precio de un activo en base
a la capacidad generadora de ingresos que este posea en el futuro.
Entendemos por Valor Actual a la corriente de flujos generada por un activo
descontado a una determinada tasa de inters.
Para determinar el valor actual decualquier activo debemos tener presente 2
factores: los flujos futuros que este activo generar y la tasa de descuento
aplicable a estos flujos.
FUNDAMENTOS

Para entender correctamente el concepto de valor actual neto debemos


introducirnos en el tema de la eleccin intertemporal de consumo. Esta
eleccin no es otra cosa que la eleccin que realizan los individuos entre
cuanto consumir hoy ycuanto maana. Sin embargo esta pregunta tiene
validez solo si existe algn mecanismo que nos permita anticipar gastos en el
futuro, pues de otra forma tendramos necesariamente que consumir toda
nuestra riqueza hoy. Esta simple reflexin tiene profundas implicancias pues
podra significar, por ejemplo, que si recibiramos todo nuestro ingreso hoy y
nada maana viviramos abundancia hoy y hambremaana. Pero existe un
mecanismo que nos permite transferir riqueza en el tiempo y poder de esta
forma equilibrar nuestras decisiones de consumo entre el presente y el futuro.
Este mecanismo se conoce como mercado de capitales, que no es otra cosa
que un lugar (no es necesario siquiera un lugar fsico) donde la gente
intercambia dinero de hoy y dinero del futuro.
Como ya habamos mostrado, siexiste un mercado de capitales perfecto, lo que
significa entre otras cosas que la tasa para prestar y pedir prestado es la
misma, A pesos hoy valdran A(1 + k) maana, lo que es equivalente a decir
que el Valor Futuro de A pesos es A(1 + k) lo que nos permitir incrementar
nuestro consumo futuro en esta cuanta. De la misma forma, si vamos a
nuestro mercado de capitales y deseamos incrementar nuestroconsumo futuro
en A tendremos que pedir prestado hoy A/(1 + k).
De esta forma hemos construido un mercado de capitales donde podemos
prestar y pedir prestado a la tasa de inters k y por lo tanto decidir cuanto
consumir hoy y cuanto maana.
Figura 1: Lnea del Mercado de Capitales
Observemos como las decisiones de consumo de un individuo se amplan ante
la presencia de un mercado decapitales. As endeudndose contra un flujo
futuro de F el individuo puede incrementar su consumo actual en DB. Ahora
bien si decide prestar este flujo nuestro individuo ver incrementado su
consumo futuro en FH. En conclusin podemos terminar en cualquier parte de
la lnea recta de la figura anterior dependiendo de cuanta riqueza deseemos
invertir
Una anualidad es una sucesin de pagos, depsitos o retiros, generalmente iguales, que se
realizan en perodos regulares de tiempo, con inters compuesto. El trmino anualidad no
implica que las rentas tengan que ser anuales, sino que se da a cualquier secuencia de
pagos, iguales en todos los casos, a intervalos regulares de tiempo, e independientemente
que tales pagos sean anuales, semestrales, trimestrales o mensuales.
Cuando en un pas hay relativa estabilidad econmica, es frecuente que se efecten
operaciones mercantiles a travs de pagos peridicos, sea a inters simple o compuesto,
como en las anualidades.

Cuando las cuotas que se entregan se destinan para formar un capital, reciben el nombre de
imposiciones o fondos; y si son entregadas para cancelar una deuda, se llaman
amortizaciones.
Las anualidades nos son familiares en la vida diaria, como: rentas, sueldos, seguro social,
pagos a plazos y de hipotecas, primas de seguros de vida, pensiones, aportaciones a fondos
de amortizacin, alquileres, jubilaciones y otros, aunque entre unas y otras existen distintas
modalidades y tambin muchas diferencias.
Sin embargo, el tipo de anualidad al que se hace referencia designa generalmente a
la anualidad de inversin, que incluye inters compuesto, ya que en otras clases de
anualidad no se involucra el inters.

Elementos de una anualidad


En una anualidad intervienen los siguientes elementos:

Renta: Es el pago, depsito o retiro, que se hace peridicamente.

Renta anual: Suma de los pagos hechos en un ao.

Plazo: Es la duracin de la anualidad. El nmero de veces que se cobra o se paga la


renta.

Periodo de pago: Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro.

La TREA es la tasa que permite igualar el monto que se ha depositado con le monto
que efectivamente se recibe al vencimiento delplazo, considerando todos los cargos
por comisiones y gastos, icluidos los seguros, cuando corresponda, y bajo el supuesto
de cumplimiento de todas las condiciones pactadas. Cmo se calcula elinters que
genera una cuenta a plazo jo? Utilizando la siguiente frmula:
Para plazos menores a 360 das, dividir el plazo de permanencia entre el plazo
elegido. Para plazos iguales o mayores a 360 das,dividir el plazo de permanencia
entre 360 das. Ejemplo: Plazo elegido 31 das 360 das 360 das 720 das Plazo de
permanencia 85 das 545 das 127 das 827 das Valor de T (N de renovaciones)
2.7411.513 0.352 2.297
I=
I TEA n K : : : :
TEA 1+ 100

n/360
-1 x K
Importe de intereses ganados Tasa Efectiva Anual (360 das) Nmero de das del
Plazo Fijo Montodepositado
Cunto ganar S/. 1,000 a un ao (360 das) a una tasa de inters efctiva anual de
2.75%? Datos: I TEA n K : : : : ? 2.75% 360 das (01 ao) S/. 1,000
Ejemplo prctico: Si S/.1,000.00 alplazo de un ao (360 das) ganan S/. 27.50 de
intereses Cul ser la TREA del depsito? Paso 1: Hallamos MF MI = 1,000.00 I =
27.50 P=1 T=1 C = 0.00
I=
[( )
1+ 2.75 100
360/360
-1
MF= 1,000.00 + 27.50 - 0.00 = S/. 1,027.50 Paso 2: Hallamos TREA
x 1000
I = S/. 27.50

DEPRECIACION EN LINEA RECTA


En trminos de contabilidad, activos se le llama a aquellos bienes o
propiedades en los cuales se ha usado el dinero de la empresa. Activos
fijos son las propiedades msdifciles de convertir en efectivo de forma
inmediata, tales como terrenos, maquinarias, vehculos, etc. La mayora
de los activos fijos tienen una vida til limitada, ya sea por el uso o por
eldeterioro fsico causado por fenmenos naturales. La disminucin en
los libros contables del valor del artculo de su costo original es lo que
conocemos como depreciacin.
CONCEPTOS DE DEPRECIACINDepreciacin es la deduccin o reduccin
anual del valor de una propiedad, planta o equipo que se reporta en los
libros contables.
* Para calcular la depreciacin debemos conocer:
1. El Costo delActivo: este se refiere al precio original de compra o de
adquisicin.
2. La Vida til del Activo: o sea la duracin esperada del funcionamiento

del equipo, planta o propiedad.


3. El Valor ResidualFinal: a este tambin se le conoce como el valor de
salvamento y es aquella parte del costo original del activo que se espera
recuperar mediante venta o permuta del bien al final de su vida til,
elvalor que el bien pueda tener para la empresa al dejar de ser til en su
actividad.
= Mtodo de la suma de los dgitos del ao
Este es un mtodo de depreciacin acelerada que busca determinar una mayor cuota
de depreciacin en los primeros aos de vida til del activo. La formulaque se aplica
es: (Vida til/suma dgitos)*Valor activo
Donde se tiene que:
Suma de los dgitos es igual a (V(V+1))/2 donde V es la vida til del activo.
Ahora determinemos el factor.
Suponiendo elmismo ejemplo del vehculo tendremos:
(5(5+1)/2 (5*6)/2 = 15
Luego, 5/15 = 0,3333
Es decir que para el primer ao, la depreciacin ser igual al 33.333% del valor del
activo. (30.000.000 *33,3333% = 10.000.000)
Para el segundo ao:
4/15 = 0,2666
Luego, para el segundo ao la depreciacin corresponde al 26.666% del valor del
activo (30.000.000 * 26,666% = 8.000.000)
Para el tercer ao:3/15 = 0,2
Quiere decir entonces que la depreciacin para el tercer ao corresponder al 20%
del valor del activo. (30.000.000 * 20% = 6.000.000)
Y as sucesivamente. Todo lo que hay que hacer esdividir la vida til restante entre el
factor inicialmente calculado.