UNIVERSIDADE FEDERAL DE SANTCA CATARINA - UFSC

CENTRO SCIO ECONMICO

CURSO DE CINCIAS CONTBEIS

Samuel Viero Ricken

Due diligence: Um instrumento de apoio nos processos de ciso, fuso,

incorporao, e aquisio de empresas.

Florianpolis
2008

SAMUEL VIERO RICKEN

Due diligence: Um instrumento de apoio nos processos de ciso, fuso,

incorporao, e aquisio de empresas.

Trabalho de Concluso apresentado ao

Curso de graduao em Cincias
Contbeis da Universidade Federal de
Santa Catarina como requisito
obteno do ttulo de bacharel.

Orientador: Prof. Dr. Luiz Alberton

Florianpolis
2008

Autor: Samuel Viero Ricken

Ttulo: Due diligence: Um instrumento de apoio nos processos de ciso, fuso,
incorporao, e aquisio de empresas.

Esta monografia foi apresentada como trabalho de concluso do curso de Cincias

Contbeis da Universidade Federal de Santa Catarina, obtendo a nota (mdia geral)
de __________ atribuda pela banca constituda pela orientadora e membros abaixo
mencionados.

______________________________________________
Profa. Dra. Valdirene Gasparetto
Coordenadora de Monografia do Departamento de Cincias Contbeis

Professores que compuseram a banca:

________________________________________________________
Prof. Dr. Luiz Alberton (Orientador)
________________________________________________________
Prof. Dr. Ernesto Fernando Rodrigues Vicente
___________________________________________
Prof. Ms. Vladimir Arthur Fey

Florianpolis, 11 de julho de 2008.

RESUMO

RICKEN, Samuel Viero. Due diligence: Um instrumento de apoio nos processos de

ciso, fuso, incorporao, e aquisio de empresas. 2008, 106f. Monografia
(Graduao em Cincias Contbeis) Universidade Federal de Santa Catarina
UFSC, Florianpolis, 2008.
Os procedimentos para validar e confirmar oportunidades e riscos para o processo
de negociao, especialmente, Ciso, Fuso, Incorporao e Aquisio de empresa,
chamado de due diligence. Identificar, avaliar e mitigar os riscos econmicos,
contbil, financeiros e administrativos so tarefas primordiais antes de se concluir
um negcio de reestruturao societria. Dessa forma, este trabalho monogrfico
busca demonstrar, com base em um estudo de caso, os procedimentos mnimos
para realizao de uma auditoria contbil de due diligence, com o intuito de auxiliar
os profissionais da rea de contabilidade na execuo de auditorias dessa
magnitude. Desse modo, inicialmente, fez-se uma pesquisa bibliogrfica com base
na histria da contabilidade e auditoria no Brasil, assim como, em procedimentos de
auditoria descritos nas prticas contbeis brasileiras. Em seguida, contextualizamos
os processos de reestruturao societria e descrevemos sobre a importncia da
due diligence nos referidos processos. Por ltimo, foi apresentado um estudo de
caso, onde os procedimentos mnimos de auditoria de due diligence foram aplicados
em uma empresa fictcia, demonstrando os ajustes efetuados e calculando um valor
patrimonial pr-forma. Neste trabalho, portanto, pode se conhecer os procedimentos
de auditoria inseridos em um processo de due diligence, realizados com base na
legislao contbil vigente. O presente trabalho auxiliar aos profissionais na rea
de contabilidade, pois demonstrou um modelo prtico de procedimentos envolvidos
no processo de due diligence.

Palavras-chave: Contabilidade; Auditoria Externa; Due-diligence.

ABSTRACT

RICKEN, Samuel Viero. Due diligence: A tool to support the processes of fission,
fusion, incorporation and acquisition of companies. 2008, 106f. Monograph (Science
Degree in Accounting) - Federal University of Santa Catarina - UFSC, Florianopolis,
2008.
The procedures to validate and confirm opportunities and risks for the negotiation
process, especially, fission, fusion, incorporation and acquisition of business, is
called due diligence. Identify, assess and mitigate the economic, accounting,
financial and administrative risks are essential tasks before they conclude a
corporate restructuring business. Thus, this present monography, which has a
searching nature, shows, based on a case, the minimum procedures for carrying out
an accounting auditing for due diligence in order to help the professionals in the area
of accounting and auditing as well, implementate them in this magnitude. Thus,
initially, have been a literature search based on the history of accounting and auditing
in Brazil, as well as the auditing described in the Brazilian accounting practices.
Then, it was inserted in the context of processes related with corporate restructuring
and describe the importance of due diligence in these processes. Finally, we present
a case study, which put minimum audit procedures of due diligence in a fictitious
company, showing the adjustments made by calculating and a pro forma net worth.
In this work, therefore, it is possible to meet the audit procedures inserted in a
process of due diligence, made on the basis of the existing accounting law. This work
will help the professionals in the area of accounting, because it has a practical model
of procedures involved in the process of due diligence.

Keywords: Accounting, Auditing foreign; Due-dilligence.

LISTA DE FIGURAS

Figura 1 Funes da auditoria ............................................................................... 26

Figura 2 Modelo de folha mestre............................................................................ 37
Figura 3 Modelo de folha suporte (subsidiria) ..................................................... 39
Figura 4 Referncia cruzada ................................................................................. 42
Figura 5 Motivo da transao ................................................................................ 45
Figura 6 Transaes por setor desde o incio do Plano Real ................................ 48
Figura 7 Fluxo de avaliao do negcio de F&A com auxlio da due diligence na
tomada de deciso.................................................................................................... 52
Figura 8 Separao das reas .............................................................................. 62

LISTA DE QUADROS

Quadro 1 Balano Patrimonial............................................................................... 60

Quadro 2 Demonstrao do resultado ................................................................. 61
Quadro 3 Balano Patrimonial pr-forma ............................................................. 79
Quadro 4 Demonstrao do resultado pr-forma ................................................. 80

LISTA DE TABELAS

Tabela 1 Materialidade ......................................................................................... 63

Tabela 2 Composio do disponvel ..................................................................... 63
Tabela 3 Composio das aplicaes financeiras ................................................ 64
Tabela 4 Papel de trabalho de circularizao de bancos ...................................... 65
Tabela 5 Composio do saldo de clientes ........................................................... 65
Tabela 6 Composio do saldo de impostos a recuperar ..................................... 66
Tabela 7 Percentuais de reteno tributria .......................................................... 66
Tabela 8 Composio do saldo de imobilizado ..................................................... 67
Tabela 9 Teste de calculo global de depreciao ................................................. 68
Tabela 10 Composio do saldo de diferido ......................................................... 69
Tabela 11 Composio do saldo de emprstimos e financiamentos .................... 69
Tabela 12 Teste de circularizao bancria .......................................................... 70
Tabela 13 Composio do saldo de fornecedores ................................................ 70
Tabela 14 Composio do saldo de obrigaes e impostos ................................. 71
Tabela 15 Papel de trabalho de recalculo de folha de pagamento ....................... 73
Tabela 16 Composio de outras contas a pagar ................................................. 74
Tabela 17 Composio de partes relacionadas .................................................... 74
Tabela 18 Composio de proviso para contingncia ......................................... 75
Tabela 19 Papel de trabalho de circularizao dos advogados ............................ 76
Tabela 20 Composio do saldo do Patrimnio Lquido ....................................... 76
Tabela 21 Demonstrao dos ajustes ........................... ....................................... 77

SUMRIO
1 INTRODUO .......................................................................................................10
1.1 Tema e problema de pesquisa ............................................................................10
1.2 Objetivos .............................................................................................................13
1.3 Justificativa..........................................................................................................14
1.4 Procedimento metodolgico ................................................................................15
2 FUNDAMENTAO TERICA..............................................................................17
2.1 Evoluo histrica da auditoria............................................................................17
2.2 Definio e conceitos de auditoria.......................................................................23
2.3 Funo e objetivo da auditoria ............................................................................24
2.3.1 Objetivo da auditoria ........................................................................................24
2.3.2 Funo da auditoria..........................................................................................25
2.4 Responsabilidades dos auditores e qualificao profissionais ............................26
2.5 Tipos de auditoria................................................................................................29
2.5.1 Auditoria contbil..............................................................................................29
2.5.2 Auditoria de risco..............................................................................................31
2.6 Normas de auditoria ............................................................................................33
2.6.1 Procedimentos de auditoria..............................................................................35
2.6.2 Papis de trabalho ...........................................................................................35
2.7 Processo de Fuso, Incorporao, Ciso e Aquisio ........................................43
2.8 Definio e objetivos do processo de Due diligence como ferramenta de auxlio
nos processos de compra e venda de empresa........................................................49
3 ESTUDO DE CASO ...............................................................................................57
3.1 Solicitao de anlise..........................................................................................57
3.2 Planejamento de auditoria...................................................................................57
3.3 Procedimentos de auditoria.................................................................................58

3.4 Aplicao dos procedimentos de auditoria ..........................................................59

3.4.1 Separao das reas de auditoria....................................................................62
3.4.2 Materialidade....................................................................................................62
3.4.3 Procedimentos aplicados por rea de auditoria ...............................................63
3.4.3.1 Disponibilidades (referncia A)......................................................................64
3.4.3.2 Aplicaes financeiras (Referncia B)...........................................................65
3.4.3.3 Clientes (Referncia C) .................................................................................66
3.4.3.4 Impostos a recuperar (Referncia D) ............................................................67
3.4.3.5 Imobilizado (Referncia E) ............................................................................68
3.4.3.6 Diferido (Referncia F) ..................................................................................69
3.4.3.7 Emprstimos e financiamentos (Referncia G) .............................................70
3.4.3.8 Fornecedores (Referncia H) ........................................................................71
3.4.3.9 Obrigaes sociais e impostos (Referncia I) ...............................................72
3.4.3.10 Outras contas a pagar (Referncia J)..........................................................74
3.4.3.11 Partes relacionadas (Referncia L) .............................................................74
3.4.3.12 Proviso para contingncia (Referncia M).................................................75
3.4.3.13 Patrimnio Lquido (Referncia N) ..............................................................76
3.4.4 Apresentao das demonstraes pr-forma...................................................77
4 CONCLUSO.........................................................................................................81
REFERNCIAS.........................................................................................................83
ANEXOS ...................................................................................................................86
ANEXO 1...................................................................................................................87
ANEXO 2...................................................................................................................88

10

1 INTRODUO

Diante do vasto ramo de reas envolvidas e da complexidade dos processos

de reestruturao societria, principalmente no que diz respeito aos procedimentos
de fuso e incorporao, o presente trabalho vem apresentar o conceito e utilizao
do processo de Due diligence.
Nesse capitulo apresentaremos o tema e o problema da pesquisa, assim
como a metodologia utilizada para alcanar os objetivos destacados.

1.1 Tema e problema de pesquisa

Ao longo dos anos, a auditoria tem angariado reputao de integridade e

objetividade no mundo.

No Brasil no diferente, onde se pode observar um

crescimento acentuado nos servios de auditoria em geral, com nfase na auditoria

das demonstraes contbeis, controles internos, auditoria interna, assim como,
servios considerados especiais, como os procedimentos pr-acordados.
Com a expanso deste mercado, as empresas de auditoria passam a oferecer
mais um tipo de servio a seus clientes: a chamada due diligence. Capaz de validar
e confirmar oportunidades e riscos para o processo de negociao, especialmente,
Ciso, Fuso, Incorporao e Aquisio de empresa.
A caracterstica principal dos trabalhos de due diligence a apurao do real
patrimnio contbil da empresa que se est adquirindo. Atravs de revises e
anlise das contas do balano patrimonial, bem como das contas de resultado,
possvel apurar as demonstraes pr-forma que refletem todos os ajustes e as

11

reclassificaes apurados no decorrer dos trabalhos, que serviro de base para a

valuation (avaliao econmica e financeira da empresa).
Esse servio especfico vem acompanhando o intenso nmero de fuses e
aquisies dos ltimos anos, onde estudos realizados pela KPM Corporate Finance
revelam um crescimento de aproximadamente 270% nesse mercado, somente no
Brasil.
De acordo com Rosseti (2001 apud Tanure, Canado, 2005), o nmero de
transaes de fuses e aquisies vem se intensificando devido a maior abertura
das barreiras de entrada do capital externo, a insero do pas no mercado global, a
reduo das reservas de mercado, a modernizao institucional e a grandes
problemas nos processos sucessrios das empresas familiares.
A auditoria de due diligence pode ser enquadrada como um servio de
Assurance, que definido pelo Comit Especial sobre Servios de Assurance
(Special Committee on Assurance Service) do AICPA como servios profissionais
independentes que melhoram a qualidade de informaes, ou seu contexto, para
decisores.
Os empresrios, por meio dos servios de Assurance, vm buscando a cada
dia, cercar-se de informaes que os ajudem a fazer a melhor escolha, evitando
cometer maus negcios, e uma das ferramentas utilizada a due diligence. Sendo
assim, este trabalho monogrfico pretende demonstrar quais os procedimentos
mnimos a serem realizados em uma due diligence, e discutir a utilizao da due
diligence como precedente de negociaes de fuso, incorporao, ciso ou
aquisio.

12

Existem diversas formas de combinao de empresas e dependendo da

configurao de sociedade que se almeja, pode-se realizar um processo de fuso,
incorporao, ciso ou aquisio. Tais operaes esto se intensificando cada vez
mais no mercado atual.
Pode-se observar que apesar do crescimento de reorganizaes societrias,
as operaes se resumem aquisies de empresas, uma vez que a complexidade
dos processos de fuso, ciso e incorporao elevada se comparada aquisio.
Alm disso, a tendncia no mundo de hoje que a empresa adquirente tenha o
controle acionrio, podendo assim definir os rumos da empresa adquirida, o que
suprido pelo processo de aquisio. Tanure e Canado (2005) confirmam que o
nmero de fuses reais to baixo que, para propsitos prticos, a expresso
fuses e aquisies basicamente significa aquisies.
O mercado atual, de acordo com Bachini (Jornal do Comrcio 16/08), reflete
que cada vez mais, as operaes de fuso e aquisio e os outros mecanismos
como a incorporao e a ciso so sadas que auxiliam na conquista de mercado,
reduo de custos de toda ordem e incremento de produtividade e competitividade.
Desta forma, cresce tambm a contratao de due diligence para aprimorar a
escolha do melhor caminho a seguir.
A due diligence, quando realizada de forma cuidadosa e abrangente, pode se
tornar a chave para o sucesso de um processo de fuso, incorporao, ciso ou
aquisio, mensurando os riscos efetivos e potenciais, pois se trata de um
procedimento de anlise sistemtica de documentos e informaes de uma
empresa, objetivando mensurar os riscos efetivos e potenciais.

13

Um dos objetivos para a contratao de due diligence, em um processo de

compra e venda de empresas oferecer garantia ao encomendante, permitindo
negociar o preo da empresa, identificar problemas a serem resolvidos aps a
concretizao do negcio e exigir maiores garantias dos vendedores, bem como
avaliar se so justas as condies e o preo cobrado pelo possvel fechamento do
negcio, como confirma Farias (2007).
A due diligence abrange vrios itens, tais como contratos, atos societrios,
tributos, questes ambientais, previdencirias, trabalhistas e outras, conforme o
ramo de negcios em que atua a empresa auditada.
Destaca-se que as informaes analisadas na due diligence demonstram
fatos importantes que podem ser decisivos na mesa de negociao, sendo que se
realizada de forma adequada, demonstrar o exato impacto da contingncia e
possibilitar traar uma estratgia de contra-ataque.
Diante do exposto, pretende-se contribuir para a reflexo do assunto acima,
respondendo-se seguinte questo: quais os procedimentos mnimos que devem
ser efetuados em um trabalho de due diligence?

1.2 Objetivos

O objetivo geral deste trabalho monogrfico apresentar uma proposta de

procedimentos mnimos de auditoria utilizados em um processo de due diligence.
Com base no objetivo geral formularam-se os seguintes objetivos especficos:

14

Demonstrar as vantagens do procedimento de due diligence;

Identificar as reas de anlise focadas pelo procedimento de due

diligence;

Apurar as principais deficincias detectadas pelo procedimento de due

diligence;

Apresentar um modelo de programa de trabalho para due diligence; e

Demonstrar, atravs de um estudo de caso, um modelo de

procedimentos mnimos necessrios para atender os objetivos de uma
auditoria de due diligence.

1.3 Justificativa

A globalizao da economia em geral transformou o mundo dos negcios tal

como o conhecamos. As empresas tendem a estender as suas atividades a
mercados cada vez mais amplos, movendo-se por razes pura e estritamente
econmicas e empresariais.
Na ausncia de uma resposta pronta e eficaz dos rgos normativos a esta
nova realidade, na busca de minimizar os riscos atrelados a essas novas operaes
de mercado, ficou a cargo da sociedade civil buscar algumas alternativas, dentre
elas encontra-se o processo de due diligence.
Por trabalhar em uma empresa de auditoria presente em mais de 105 pases,
e ter realizado alguns trabalhos de aquisies de empresas, nos quais foram
aplicados os procedimentos de due diligence, surgiu o interesse em auxiliar as
empresas que necessitam realizar tais procedimentos.
Dessa forma, tendo em vista a especificidade do procedimento de due
diligence realizados pelas empresas de auditoria e a escassez de modelos prticos,

15

alm de falta de bibliografia acerca do assunto, surgiu o interesse em ampliar o

entendimento sobre due diligence para o ramo acadmico, a classe contbil, e at
mesmo empresarial, aumentando o entendimento sobre uma rea considerada nova
no ramo de auditoria.

1.4 Procedimento metodolgico

O presente trabalho cientfico tem como abordagem a importncia do

procedimento de due diligence nos processos de fuso, incorporao, ciso e
aquisio de empresas, no intuito de apoiar o processo decisrio, apurar o valor real
da entidade, verificar a existncia de passivos ocultos na empresa negociada,
observar se o mercado est em crescimento, entre outras variveis apuradas no
procedimento de due diligence.
Neste estudo, utilizar-se- do ponto de vista de abordagem da tipologia de
pesquisa quanto aos procedimentos, com uma pesquisa qualitativa, do tipo
exploratria, utilizando a tcnica do estudo de caso.
Gil (1999, p.73) considera que o estudo de caso caracterizado pelo estudo
profundo e exaustivo de um ou de poucos objetos, de maneira a permitir
conhecimentos amplos e detalhados do mesmo, tarefa praticamente impossvel
mediante os outros tipos de delineamentos considerados.
De acordo com Yin (2002, p.21), observa que o estudo de caso permite uma
investigao para se preservar as caractersticas holsticas e significativas dos
eventos da vida real tais como ciclos de vida individuais, processos

16

organizacionais, administrativos, mudanas ocorridas em regies urbanas, relaes

internacionais e a maturao de alguns setores.
Sendo assim, a pesquisa configurar uma aplicao de instrumentos e teorias
contbeis, compreendendo o processo de due diligence como ferramenta de auxlio
nos processos de compra e venda de empresas, desconsiderando toda e qualquer
forma de avaliar e mensurar o efeito dessas operaes de fuso, incorporao, ciso
e aquisio.
Com o intuito de preservar a identidade da empresa utilizada no estudo de
caso, em respeito as normas de auditoria que abrangem o sigilo e a tica,

foi

alterado os valores e algumas nomenclaturas existentes nas demonstraes

contbeis analisadas.
Os

dados

foram

coletados

por

meio

de

anlise

documental,

questionamentos junto a Administrao da Companhia. Tais procedimentos foram

realizados durante o processo de due diligence.

17

2 FUNDAMENTAO TERICA

Nesse captulo ser descrito sobre a evoluo da auditoria no Brasil, definio

e conceitos de auditoria, assim como as funes, objetivos, e responsabilidades da
auditoria.
Assim como, sobre os procedimentos e normas de auditoria, e os processos
de fuso, incorporao, ciso e aquisio de empresas, destacando os setores em
crescimento nesse mercado.
Por fim, sero apresentados as definies e objetivos de um processo de due
diligence como ferramenta de auxlio nos processos de reestruturao societria.

2.1 Evoluo histrica da auditoria

A auditoria, nasceu no Reino Unido, no sculo passado, aps inmeros

processos de falncia de empreendimentos que captavam dinheiro do povo para
aplicao em negcios altamente especulativos e, na maior parte das vezes, pouco
srios. O volume de dinheiro em giro era muito grande em decorrncia do progresso
trazido pela revoluo industrial. Isto fez com que os contadores da poca sentissem
a necessidade de se organizarem para a prestao de servios capaz de suprir
aquele mercado profissional subjacente, uma vez que eles entendiam ser possvel o
desenvolvimento de uma atuao de apoio e proteo aos investidores, atravs do
exame das demonstraes contbeis e outros processos tcnicos.

18

Santi (1988, p.18) afirma que No existe divulgaes de pesquisas sobre os

primrdios da auditoria no Brasil, sendo certo, porm, que teve origem inglesa.
A maior preocupao dos contadores era o estabelecimento de padres
profissionais, de tal modo que estes pudessem servir de orientao para a conduo
dos trabalhos de auditoria.
Foi pensando assim que se organizaram associaes profissionais, sendo a
primeira delas, a Sociedade dos Contadores de Edimburgo, fundada em 1853. A
partir de ento, formaram-se muitas outras entidades, com idnticos objetivos.
Embora tenha surgido na Inglaterra, a auditoria recebeu grande impulso nos
Estados Unidos, de onde so emanados os procedimentos tcnicos adotados por
contadores de quase todos os pases do chamado mundo capitalista, inclusive o
Brasil.
Nos Estados Unidos, a auditoria foi introduzida por contadores ingleses
enviados para auditarem as firmas norte-americanas pertencentes a capitais
britnicos. A primeira firma de auditoria se estabeleceu na Amrica em 1893. Ali,
tambm, os contadores procuraram formar associaes profissionais, valendo-se
sempre da experincia britnica, sendo que a Associao Americana de Contadores
Pblicos foi fundada em 1887.
O American Institute of Certified Public Accountants - AICPA, fundado em
1916, a entidade mxima que congrega os auditores americanos. Cabe ao AICPA
a funo de rgo examinador dos candidatos a auditores independentes e, para
tanto, organiza exames de suficincia semestralmente, em todos os estados
americanos. O resultado desses exames reconhecido oficialmente.

19

No Brasil, somente a partir dos anos setenta que a auditoria tomou maior
impulso, motivando a comunidade contbil aps a promulgao de uma srie de
dispositivos legais sobre o assunto.
Santi (1988, p.18) menciona que o primeiro parecer de auditoria brasileiro foi
publicado em 1903, no entanto ele se refere a um parecer emitido pela Clarkson &
Cross, a atual Ernest & Young, certificando o balano da empresa Paulo Tramway
Ligth & Power Co., localizada no Canad. Neste parecer, eles declaram no parecer
que examinaram tambm os recebimentos da filial de So Paulo, todavia essa
declarao, por si s, no permite determinar se eles mantinham escritrio no Brasil
ou se enviavam auditores do Canad para aquela expressa finalidade.
At 1946, a atividade de auditoria no Brasil praticamente no existia, exceto
em empresas estrangeiras, como uma continuidade dos hbitos adotados por suas
matrizes. A esta altura, s se recorria aos contadores de maior gabarito profissional,
os medalhes, quando se desejava apurar alguma fraude, esclarecer suspeita de
desfalque, falncia fraudulenta ou dirimir controvrsia envolvendo apurao de
haveres. Era um trabalho pericial, bem diferente de uma auditoria.
Para o desenvolvimento da auditoria no Brasil, o Decreto-Lei 9.295/46 teve o
indiscutvel mrito de preservar a qualidade dos trabalhos, a partir do momento que
exigiu maior qualificao tcnica para os profissionais executores, reservando aos
bacharis em cincias contbeis o direito de praticar a auditoria. Ainda hoje, as
regras estabelecidas pelo referido Decreto-Lei encontram-se em pleno vigor, de
sorte que os contadores brasileiros contam com prerrogativas legais bem mais
amplas do que aquelas conquistadas por seus colegas de pases economicamente

20

mais adiantados. Releva notar que, na Gr-Bretanha, ptria-me da auditoria, no

h regulamentao to poderosa a favor dos contadores.
A reforma da legislao fiscal e da administrao pblica no Brasil, a partir de
1964, trouxe para o contador muitas oportunidades profissionais, ao lado da
necessidade

de

maior

especializao,

contnuo

aperfeioamento

estabelecimento de padres de comportamento tico.

A promulgao dos Decretos-Lei 199 e 200, em 1967, representou grande
impulso na carreira do contador, tornando obrigatria a auditoria na prestao de
contas dos administradores pblicos.
De acordo com Almeida (1996, p.24), apenas a partir de 1965, atravs da lei
n 4.728, foi mencionada pela primeira vez a expresso auditores independentes, o
que denota o carter recente, pelo menos no que diz respeito normas, do
surgimento da auditoria em nosso pas.
Na dcada de 1970, como anteriormente mencionado, trouxeram para os
contadores vrias medidas de proteo sua especializao em auditoria. Os
dispositivos citados acima institucionalizaram a auditoria na gesto financeira e
oramentria da Unio, logo acompanhada pelos Estados. Faltava apenas tornar
obrigatria, de alguma forma, a auditoria para a iniciativa privada, sobretudo
naquelas empresas que captavam a poupana popular.
Coube ao Banco Central do Brasil esta louvvel e salutar iniciativa. Aps ter
criado, em 1968, o registro de empresas de auditoria e de auditores independentes,
o Bacen baixou, em 10 de maio de 1972 a Resoluo 220, tornando obrigatria a
auditoria, por auditores independentes, para documentos que se referem letra a do

21

item VI, bem como para outras peas e demonstrativos contbeis que o Banco
Central venha exigir.
Assim, as empresas que desejassem abrir o seu capital participao pblica
e aquelas que j tinham feito tal abertura, teriam necessariamente que exibir
demonstraes contbeis e outras informaes julgadas indispensveis pelo Banco
Central, acompanhadas de um parecer contendo a opinio de um auditor
independente credenciado por aquela Instituio Governamental.
A comunidade contbil nacional prestou tambm uma importante contribuio
para o estabelecimento dos padres de auditoria no Brasil. Isto aconteceu quando o
Conselho Federal de Contabilidade expediu as Resolues 317 e 321, em 1972,
tratando exclusivamente de auditoria.
A Resoluo 317 do CFC Conselho Federal de Contabilidade criou o
Cadastro Especial de Auditores Independentes - CEAI junto aos conselhos
regionais de contabilidade. Os requisitos para inscrio nesse cadastro contrariavam
as prerrogativas j conquistadas pelos contadores atravs do Decreto-Lei 9.295, o
que levou o Conselho Federal de Contabilidade a revogar tal Resoluo.
A Resoluo 321 do CFC, de 14 de abril de 1972, aprovou as Normas e
Procedimentos de Auditoria, consistindo no primeiro documento oriundo de um
rgo profissional regulamentando a auditoria no Brasil. A partir de ento, qualquer
trabalho de auditoria somente tem validade quando realizado com estrita
observncia dos ditames desta Resoluo.
Encontramos muitos mritos na Resoluo 321, em pleno vigor nos dias de
hoje, embora esta necessite de uma atualizao, face o desenvolvimento tcnico da

22

prpria atividade de auditoria. Esta resoluo muito se assemelha ao Statement on

Auditing Standards (SAS) #1, editado pelo Instituto Americano de Auditores
Independentes, que representa a orientao bsica para o exerccio profissional de
auditoria nos Estados Unidos. Ao longo dos anos, o SAS #1 sofreu vrios
aperfeioamentos, o mesmo no ocorrendo com a nossa Resoluo 321.
Os dispositivos aqui relacionados so considerados os mais importantes para
o desenvolvimento da auditoria no Brasil, mas no so os nicos que deveriam
merecer a ateno dos interessados. O processo de desenvolvimento profissional
via institucionalizao jurdica continua seguindo o seu curso, estando o mercado de
trabalho bastante ampliado. Por fora legal, todas as instituies financeiras,
seguradoras, construtoras que operam com recursos do sistema financeiro da
habitao,

empresas

de

navegao,

empresas

de

transporte

rodovirio

internacional, empresas areas, entre outras, so obrigadas a apresentar suas

demonstraes contbeis acompanhadas de parecer firmado por auditores
independentes.
No que concerne s entidades profissionais, em nosso Pas, contamos com
vrias organizaes que se dedicam ao desenvolvimento da contabilidade como
profisso, como os Sindicatos dos Contabilistas localizados em vrias unidades da
Federao, entre outras.
Tratando-se exclusivamente de assuntos relacionados com auditoria,
encontramos o Instituto dos Auditores Internos do Brasil, com sede em So Paulo. O
qual tem o status de representante brasileiro junto a rgos internacionais e vem
procurando incentivar o aperfeioamento tcnico das prticas de auditoria.

23

2.2 Definio e conceitos de auditoria

O conceito de auditoria tem se ampliado ao longo do tempo, incorporando as

novas utilizaes das tcnicas fundamentais de coleta de evidncias, em resposta
s solicitaes crescentes da comunidade interessada nos servios de auditoria.
Modernamente, podemos definir auditoria como sendo o estudo e avaliao
sistemticos

das

transaes

realizadas

das

demonstraes

contbeis

conseqentes. Neste sentido, sua principal finalidade determinar at que ponto

existe conformidade com os critrios preestabelecidos, emitindo uma opinio a
respeito.
Boynton, Johnson e Kell (2005, p.30), diz que auditoria um processo
sistemtico de obteno e avaliao objetivas de evidncias sobre afirmaes a
respeito de aes e eventos econmicos.
A auditoria permite que a organizao defina polticas que venham a atender
a necessidade dos administradores, nas quais se obtenham todos os nveis de
informaes, que sero fornecidas para controlar as operaes.
Segundo, Attie, (1998, p. 25), A auditoria uma especializao contbil
voltada a testar a eficincia e eficcia do controle patrimonial implantado com o
objetivo de expressar uma opinio sobre determinado dado.
S (1998, p. 21) por sua vez diz que a auditoria contbil uma tecnologia
que se utiliza a reviso da pesquisa para fins de opinio e orientao sobre
situaes patrimoniais de empresas e instituies.

24

igualmente aceitvel o conceito de que auditoria representa o processo

sistemtico de obteno e avaliao de evidncias a respeito de um conjunto de
afirmaes sobre aes e eventos de natureza econmica, a fim de verificar o grau
de correspondncia entre tais afirmaes e os critrios preestabelecidos,
comunicando os resultados aos usurios interessados.

2.3 Funo e objetivo da auditoria

Nesse tpico, ser descrito quais as funes e objetivos principais de uma

auditoria.

2.3.1 Objetivo da auditoria

Almeida (1996, p.35) comenta que o objetivo do auditor externo ou

independente emitir sua opinio acerca das demonstraes financeiras
examinadas, bem como assegurar que elas representem adequadamente a posio
patrimonial e financeira da empresa, representadas pelas seguintes peas bsicas:
-

Balano patrimonial;

Demonstraes do resultado do exerccio;

Demonstraes de lucros e prejuzos acumulados ou demonstraes das

mutaes do patrimnio liquido;

Demonstraes das origens e aplicaes dos recursos (substituda pela

Demonstrao de Fluxo de Caixa pela Lei 11.638/2007);

25

Notas explicativas.
Para atingir este objetivo, o auditor independente necessita planejar

adequadamente seu trabalho, avaliar o sistema de controle interno relacionado com

a parte contbil e proceder reviso analtica das contas do ativo, passivo, despesa
e receita, a fim de estabelecer natureza, data e extenso dos procedimentos de
auditoria.

2.3.2 Funo da auditoria

Atualmente, a sociedade dominada por grandes organizaes que tm

significativo impacto em quase todos os aspectos da vida moderna. Por causa de
sua penetrante influncia, essas organizaes devem manter informadas as partes
externas interessadas a respeito de suas aes. Para monitorar as aes dessas
organizaes, necessrio projetar um meio de comunicao entre a entidade e as
partes externas. Um mtodo aceitvel de comunicao a disseminao de dados
econmicos. Ocorre que, individualmente, as partes externas no so capazes de
verificar a exatido das informaes que lhes so transmitidas. Por conseguinte, a
fim de assegurar que as informaes sejam apresentadas de maneira totalmente
imparcial, faz-se necessrio para essas partes externas, que os dados sejam
auditados e/ou revisados.
A Figura 1 serve para descrever o relacionamento existente entre a
organizao de negcios, os usurios interessados em seus dados econmicos e o
auditor. A organizao de negcios exibe o conjunto de afirmaes a respeito de
suas atividades econmicas e as comunica aos usurios interessados por meio de
demonstraes contbeis por ela elaboradas.

26

Funo da auditoria

Demonstraes Contbeis
Organizaes
empresariais

Usurios

Reviso dos
dados

Auditor

Relatrio
de auditoria

Figura 1 Funes da auditoria.

Fonte: Adaptado Attie (1998)

O auditor revisa estas afirmaes a fim de determinar se as demonstraes

contbeis apresentam de forma fidedigna os eventos econmicos realizados pela
organizao de negcios. O auditor comunica os resultados atravs de um relatrio
de auditoria.
Dessa forma, pode-se observar que a funo da auditoria externa
importante para os usurios destas demonstraes, sejam os usurios da prpria
empresa (scios, gerentes), ou externos (bancos, investidores, fornecedores etc.),
pois tais demonstraes auditadas do maior credibilidade pela confiana que
geram a todo processo, quanto qualidade das informaes prestadas.

2.4 Responsabilidades dos auditores e qualificao profissionais

principal

responsabilidade

do

auditor

expressar

uma

opinio

independente acerca da fidelidade dos dados econmicos apresentados sobre a

forma de demonstraes contbeis, tendo como quadro de referncia para o seu

27

julgamento, os princpios de contabilidade. O relatrio do auditor, como vimos,

representa o meio de comunicao para as suas concluses.
A empresa responsvel pela correta aplicao dos princpios de
contabilidade quando do reconhecimento contbil de todas as transaes por ela
realizadas, bem como pelo estabelecimento de um sistema de controles internos
eficientes. O conhecimento que o auditor tem das transaes realizadas est
limitado quele adquirido durante o exame normal de auditoria, o que conduz ao
raciocnio de que cabe empresa integral responsabilidade pela adequao das
demonstraes contbeis. Assim, a responsabilidade do auditor est limitada
emisso do parecer de auditoria sobre a fidedignidade das demonstraes
contbeis.
O Instituto Americano de Auditores Independentes - AICPA, na Exposio de
Normas de Auditoria nmero 1 (SAS #1), explica que as qualificaes profissionais
exigidas do auditor so as de uma pessoa com escolaridade e experincia
necessrias para essa funo.
No Brasil, a partir do momento em que o Contador obtm o seu registro
profissional junto ao Conselho Regional de Contabilidade, est habilitado ao efetivo
exerccio das funes atinentes auditoria. Isto, em princpio, confere ao profissional
o atributo da competncia.
O Ibracon Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, por meio da NBC
P 01, descreve que o contador, na funo de auditor independente, deve manter seu
nvel de competncia profissional, atravs do conhecimento atualizado dos
Princpios

Fundamentais

de

Contabilidade

das

Normas

Brasileiras

de

Contabilidade, das tcnicas contbeis, especialmente na rea de auditoria, da

28

legislao inerente profisso, dos conceitos e tcnicas administrativas e da

legislao especfica aplicvel entidade auditada.
A experincia do contador ajuda no processo de sedimentao de sua
competncia tcnica. Considera-se hoje intimamente ligada competncia do
auditor, sua escolaridade bsica e a educao continuada.
Almeida (1996, p.32) diz que o auditor externo deve examinar as
demonstraes contbeis de acordo com as normas de auditoria geralmente aceitas;
portanto, no seu objetivo principal detectar irregularidades (roubos, erros
propositais etc.).
O atributo de responsabilidade compreende as qualificaes morais de
integridade da pessoa do auditor, assim como sua independncia ao emitir uma
ponderada opinio sobre os assuntos examinados. Isto se deve ao fato de que a f
pblica a principal justificativa para a existncia de servios de auditoria. Ao
procurar auditores para a certificao das demonstraes contbeis, os usurios
procuram obter confiabilidade e, ento, a reputao do auditor de vital importncia,
ao lado de sua incontestvel independncia de julgamento.
Pelo exposto, a qualificao profissional do auditor est basicamente na
dependncia de seu conceito junto ao pblico usurio de seu trabalho. Isto em
relao no s ao profissional isoladamente, como tambm, claro, em relao
atividade em geral. Evidentemente, a atitude ou conduta individual de cada auditor
pode repercutir em toda a classe, o que enseja que o auditor deva considerar como
sua obrigao promover cada vez mais a confiana pblica na atividade. De forma
permanente, espera-se que o auditor proporcione uma maior harmonia entre os seus
colegas.

29

da essncia da atividade do auditor conferir f pblica aos documentos

que examina, atravs de seus pareceres. Dessa forma, sua responsabilidade
ultrapassa o campo restrito e limitado do interesse de seu cliente e se situa diante do
pblico em geral.

2.5 Tipos de auditoria

Pelos conceitos emitidos, verifica-se que a auditoria compreende uma

atividade bem diversificada quanto a sua aplicao. Para melhor compreenso do
assunto, pode-se dividir a auditoria em dois tipos, Auditoria contbil e Auditoria de
risco, de acordo com a utilidade que se espera obter.

2.5.1 Auditoria contbil

Auditoria contbil um sistema coordenado de verificaes especializadas

praticadas em organizaes administrativas, abrangendo:

levantamento dos requisitos legais atinentes atividade desenvolvida pela

organizao;

observaes do sistema de controles internos;

exame detalhado dos registros e documentos contbeis;

verificao fsica dos bens declarados como existentes;

confirmao de crditos e dbitos relativos a transaes realizadas e

30

comprovao se as demonstraes contbeis expressam a realidade

financeira e patrimonial da organizao.

A realizao da auditoria contbil depende da existncia de critrios

estabelecidos, promulgados pelas autoridades competentes. Estas normas fornecem
as bases para a mensurao quanto conformidade ou no da entidade auditada
em relao ao estabelecido. Adicionalmente s regras estabelecidas, existem outros
elementos que devem estar presentes para assegurar a consecuo bem-sucedida
da auditoria contbil.
Estes componentes adicionais incluem: a) um auditor capaz de realizar a
auditoria, b) documentao adequada das transaes realizadas pela entidade
auditada e c) um mtodo de comunicao dos resultados da auditoria contbil. A
auditoria contbil pode, ento, ser classificada como uma auditoria que visa certificar
o grau de conformidade das demonstraes contbeis e dos procedimentos
processuais internos da entidade objeto da auditoria.
A base de atuao da auditoria contbil fornecida pelos princpios de
contabilidade

promulgados

pelo

Conselho

Federal

de

Contabilidade.

documentao contbil e o sistema de controles internos consistem nos elementos a

serem examinados pelo auditor. Finalmente, o relatrio de auditoria o mtodo pelo
qual o auditor se comunica com os usurios das demonstraes contbeis,
informando-lhe seu julgamento.

31

2.5.2 Auditoria de risco

A auditoria de risco consiste em um sistema coordenado de verificaes

especializadas realizadas em organizaes administrativas, abrangendo coleta de
dados e informaes, anlises especficas e clculo de produtividade e
rentabilidade.
Este tipo especial de auditoria surgiu ao fim da II Guerra Mundial, com
objetivos muito mais amplos do que aqueles atribudos auditoria contbil.
Diferentemente da auditoria contbil, a auditoria de risco no conta com uma fonte
autorizada que lhe fornea critrios para servir de base a sua atuao. Isto
verdadeiro porque a auditoria de risco se preocupa com a efetividade e eficincia de
uma organizao. Devemos entender efetividade como uma medida de como uma
entidade bem-sucedida na consecuo das metas e objetivos estabelecidos. Por
eficincia entende-se como uma organizao utiliza os seus recursos em um nvel
particular de atividade. Devido natureza extensa da auditoria de risco, ela
executada por uma variedade de profissionais. O grupo de auditoria pode ser
composto por contadores, engenheiros, analistas de sistemas, economistas e
advogados. O relatrio de auditoria, em conseqncia, assume uma variedade de
formas, a fim de atender a esta diversificao.
A auditoria contbil est intimamente ligada contabilidade, fornecendo aos
usurios a certeza quanto verdade contida nas demonstraes contbeis. J a
auditoria de risco est ligada administrao, aferindo desempenhos, no
necessariamente objeto de apreciao por parte da contabilidade tradicional.

32

No passado, praticamente no se considerava diferente um trabalho de

auditoria de uma percia contbil. Com o desenvolvimento da auditoria, ficou
evidente que se tratavam de coisas bem distintas, pela natureza da responsabilidade
envolvida e pelo contedo propriamente dito de cada atividade.
A auditoria envolve uma apreciao global de todas as transaes praticadas
pela organizao, uma vez que o parecer do auditor se refere s demonstraes
contbeis que, necessariamente, incluem o resultado dessas transaes. Em seu
trabalho, o auditor examina todos os principais grupamentos de contas, visto que um
erro cometido em um setor certamente afetar outros setores.
Em auditoria no se pode considerar examinada uma determinada conta, sem
que tambm tenham examinado a outra conta que com ela est correlacionada. Por
exemplo, a conta que representa as aplicaes em estoques em determinada data
somente poder ser considerada auditada quando tiver sido examinada em conjunto
com a conta que registrar o custo das mercadorias vendidas e com a conta de
vendas.
No que concerne aos trabalhos tpicos de uma percia contbil, o exame se
concentra em um determinado aspecto, setor ou conta e no necessariamente sobre
toda a demonstrao contbil; percia contbil , assim, um exame localizado,
especificamente indicado pela parte interessada.

33

2.6 Normas de auditoria

As normas de auditoria foram definidas pelo Instituto Americano de

Contadores Pblicos Certificados ou American Institute of Certified Public
Accountants - AICPA, e adotadas por quase todos os pases, inclusive pelo Brasil.
Tais normas so os requisitos a serem observados no desempenho do
trabalho de auditoria. Elas diferem dos procedimentos de auditoria, uma vez que
eles se relacionam com as aes a serem praticadas, ao passo que as normas
tratam das medidas de qualidade da execuo destas aes e dos objetivos a serem
alcanados atravs dos procedimentos.
No caso brasileiro, as normas de auditoria foram inicialmente formalizadas por
meio da Resoluo do Conselho Federal de Contabilidade - CFC n 321/72. Ao
longo dos anos, os profissionais de contabilidade e respectivos rgos de classe
passaram a reivindicar a atualizao dessas normas. Em decorrncia, um trabalho
conjunto envolvendo o CFC, o Ibracon, a CVM e o Bacen culminou, em 24 de abril
de 1991, na emisso, pelo CFC, da Resoluo CFC n 700/91, aprovando a Norma
Brasileira de Contabilidade - Normas de Auditoria Independente das Demonstraes
Contbeis - NBC-T-11, e, em 10 de maio de 1991, da Resoluo CFC n 701/91,
aprovando a Norma Brasileira de Contabilidade - Normas Profissionais de Auditor
Independente - NBC-P-1. A Resoluo CFC n 700/91 revogou a Resoluo CFC n
321/72.
O objetivo primeiro das NBC - T-11 e P-1 foi a atualizao das normas de
auditoria, que em essncia no diferem das normas preliminares emitidas pelo

34

AICPA, estando apenas ordenadas de forma prpria e adicionadas de itens ou

comentrios julgados necessrios.
Segundo Attie (1998, p. 54), a auditoria deve ser executada por pessoa
legalmente habilitada, perante o CRC na categoria de contador e cadastrado nos
termos da Resoluo, CFC n 821, de 17 de Dezembro de 1997, alm de ter
reconhecida experincia, mantida pelo treinamento tcnico da funo de auditor.
Deve ser independente em todos os assuntos relacionados com seu trabalho,
devendo expressar sua opinio baseado nos elementos objetivos dos exames
realizados. Alm disso, tambm deve aplicar o mximo de cuidado e zelo na
realizao de seu exame e na exposio de suas concluses.
O trabalho deve ser adequadamente planejado para a natureza, extenso e
profundidade dos procedimentos nele empregados, bem como deve atender a
oportunidade de sua aplicao. Almeida (1996, p. 33), conclui que o contador deve
avaliar o sistema de controle interno da empresa, avaliar o grau de segurana por
ele proporcionado e com base nesses elementos, determinar a natureza, a extenso
e profundidade dos procedimentos de auditoria a serem adotados.
As normas de auditorias NBC T 11 e NBC P 1 so divididas da seguinte
forma:
NBC-T-11 - Normas de auditoria independente das demonstraes contbeis
a) Conceituao e disposies gerais;
b) Normas de execuo dos trabalhos;
c) Normas do parecer dos auditores independentes.

35

NBC-P-1 - Normas profissionais de auditor independente

a) Competncia tcnico-profissional;
b) Independncia;
c) Responsabilidades do auditor na execuo dos trabalhos;
d) Honorrios;
e) Guarda da documentao;
f) Sigilo;
g) Utilizao do trabalho do auditor interno;
h) Utilizao do trabalho de especialistas.

2.6.1 Procedimentos de auditoria

Os procedimentos de auditoria representam o conjunto de tcnicas deste

ramo, voltadas obteno de evidncias e provas suficientes que suportaro a
emisso do parecer - opinio sobre as demonstraes contbeis.
Esse conjunto de tcnicas abrange dois tipos de testes, os testes de controle
que representam avaliao do sistema contbil e de controles internos e testes
substantivos, que correspondem aos testes de operaes e saldos acumulados nas
contas, e do procedimento de reviso analtica.

2.6.2 Papis de trabalho

Os papis de trabalho, de propriedade do auditor representam o conjunto de

documentos contendo as informaes e provas conseguidas pelo auditor. Os papis
de trabalho so de propriedade do auditor.

36

De acordo com a NBC-T-11, os papis de trabalho so o conjunto de

documentos e apontamentos com informaes e provas colhidas pelo auditor, que
constituem a evidncia do trabalho executado e o fundamento de sua opinio.
Ressalta-se novamente que, os papis de trabalho so de propriedade exclusiva do
auditor, responsvel por sua guarda e sigilo.
Na execuo de uma auditoria, desde o planejamento at a concluso e
emisso do parecer, o auditor utiliza documentos de propriedade da empresa
auditada. A comprovao da realizao do trabalho pelo uso de cpias da
documentao seria volumosa, alm de onerosa. Para evitar o grande volume de
documentos e dar forma ao trabalho, o auditor utiliza papis de trabalho para
registrar suas descobertas e comprovar o trabalho realizado.
Uma vez elaborados, os papis de trabalho se prestam s seguintes
finalidades:

Auxiliar o pessoal de auditoria a adotar uma abordagem ordenada, na medida

em que exigem que eles os entendam bem e os preparem corretamente;

facilitar a reviso do trabalho;

proporcionar evidncias, do trabalho feito e das concluses, suportes do

parecer do auditor,

registrar informaes que podem ser utilizadas em trabalhos futuros.

Para que atinjam sua finalidade, os papis de trabalho devem ser claros e

concisos e precisam fornecer um registro completo e sem ambigidade do trabalho

feito e dos motivos das decises, assim como de questes controvertidas. Devem

37

tambm ser objetivos o suficiente para que um auditor sem ligao com a empresa
auditada seja capaz de determinar qual trabalho foi feito e os motivos que levaram
s concluses ali mencionadas.
Contudo, deve-se evitar o excesso de documentao e de informao.
Embora seja importante que o auditor conserve registros suficientes. Excesso de
papis de trabalho ou de papis desnecessrios, sem objetivo, implica em perda de
eficincia no trabalho de auditoria.
O contedo dos papis de trabalho varia de uma auditoria para outra. Cada
auditoria nica e os auditores devem apresentar o trabalho da maneira mais
adequada s circunstncias. No obstante, necessria uma certa padronizao no
que se refere a arquivamento, codificao, elaborao etc.
Para que o trabalho possa ser demonstrado de forma ordenada e lgica,
determinados grupos de conta do balano patrimonial da empresa auditada so
considerados como uma seo. Assim, o balano auditado dividido em sees de
trabalho, de forma semelhante aos captulos de um livro. Cada seo tem como
capa ou guia uma cdula mestra, demonstrando os saldos das contas
correspondentes.
Tradicionalmente, as cdulas mestras so identificadas por letras especficas
para cada seo/ciclo; as contas do ativo, passivo e demonstrao de resultado so
identificadas por nmeros pr-definidos.

38

Figura 2: modelo de folha mestre

Fonte: Adaptado BDO Trevisan (2006)

Cada cdula mestra de uma seo deve conter, pelo menos, os seguintes
itens:

Identificao da empresa e data das demonstraes contbeis;

referncia do papel de trabalho;

ttulo das contas das demonstraes contbeis da seo;

saldo contbil do exerccio anterior, de cada conta;

saldo contbil do exerccio corrente, de cada conta;

espao para os ajustes e reclassificaes necessrios, identificados pelo

exame de auditoria;

saldo contbil final do exerccio corrente, de cada conta;

valores em R$ ou R$ mil;

39

nome de quem preparou a cdula e a data em que foi preparada;

assinatura/rubrica de quem revisou a cdula (snior, gerente etc.);

Cruzamentos - os cruzamentos internos entre papis de trabalhado e dos

ticks devem ser efetuados usando-se a funo hyperlink do Excel, que
facilita a navegao nos papis.

Papis de trabalho manuais os papis de trabalho manuais (ex: respostas

de circularizao e outros) devem ser arquivados em pasta fsica.

Aps as cdulas mestras, so arquivados todos os papis de trabalho relativos

ao exame dos saldos das contas includas na seo. Esses papis so
denominados cdulas suportes ou de detalhes do exame.

Figura 3 modelo de folha suporte (subsidiria)

Fonte: Adaptado BDO Trevisan (2006)

As cdulas suportes podem ser elaboradas de foram manual ou em planilhas

eletrnicas. E devem conter:

40

Nome da empresa e a data das demonstraes contbeis sob exame;

grupo de conta a que se refere (exemplo: disponvel, aplicaes financeiras,

duplicatas a receber);

conta que est sendo examinada (exemplo: caixa, bancos);

natureza ou objetivo da cdula (exemplo: contagem de caixa, teste de

vendas);

nome de quem preparou a cdula e a data em que foi preparada, e

rubrica de quem revisou a cdula (snior, gerente etc.).

As cdulas suporte ou de detalhes devem, necessariamente, ser elaboradas

de forma ordenada para permitir um entendimento fcil do exame efetuado. O

critrio para sua elaborao e arquivo deve partir do geral para o especfico.
O propsito do sistema de referncia tornar mais fcil a todos voltar ao
passo que fizemos para completar a auditoria. Vrias pessoas durante a auditoria
revisam o trabalho, seniores, gerentes e scios revisam as decises de auditoria
documentadas nos papis de trabalho. Eles precisam encontrar papis de trabalho
fceis de entender e com bom fluxo de referncia.
Para facilitar o sistema referncia, necessrio seguir uma lgica de
suportes, como por exemplo, o papel de trabalho A-2 suporta o papel de trabalho A,
no A-1. uma simples regra de manuseio para manter direcionados os papis de
trabalho que suportam um ao outro.

41

Para descobrir qual papel de trabalho est dando suporte ao outro, dirija-se
ao ltimo nmero direita. Por exemplo, um papel de trabalho referenciado A-1.1
suportar o A-1, j o papel de trabalho A-1 suportar o A.
Para proporcionar uma adequada correlao entre as cifras e informaes
contidas nos papis de trabalho de uma mesma seo, bem como evidenciar
trabalhos realizados em uma seo que tenha influncia em outras sees de
trabalho (ocorrncia muito comum principalmente pelo fato de os lanamentos
contbeis serem feitos por partidas dobradas), o auditor se utiliza de um sistema
denominado - referncia cruzada.
As referncias cruzadas, representadas por numerao especfica, indicam
onde os trabalhos foram realizados ou onde os valores constantes dos papis de
trabalho foram examinados, sendo imprescindveis ao entendimento e manuseio dos
papis e certificao de que todos os valores que compem o saldo das contas
foram examinados.
Embora o sistema de referenciao seja de aplicao bastante simples,
alguns cuidados devem ser tomados, a saber:

Somente cruzar cifras idnticas;

quando se tratar de grupos de valores, antes de serem cruzados devem ser

somados e,

se existir uma diferena pequena, deve ser acertada e o novo total

referenciado.

42

Todo cruzamento deve ser feito em ambas as direes, ou seja, na cdula que
envia e na que recebe o cruzamento. Normalmente, a cdula que envia a que
contm maiores detalhes (analtica) sobre a conta analisada e que est arquivada
aps a cdula com menores detalhes.
Para

melhor entendimento,

exemplificamos

seguir o

sistema

de

referenciao dos papis de trabalho:

Figura 4 referncia cruzada

Fonte: dados primrios

O trabalho do auditor baseado, em grande parte, na inspeo de

documentos, reviso ou conferncias de folhas de clculos, anlise de relaes etc.
O auditor deve evidenciar sempre na primeira pessoa do plural, em seus papis de
trabalho: verificamos, calculamos, etc os documentos que fundamentam o trabalho.
Entretanto, seria impraticvel, antieconmico e, por vezes, at irracional, arquivar
cpia de tais evidncias nos seus papis de trabalho. Assim, convencionou-se usar
os tiques, que so sinais ou smbolos que declaram, aps uma descrio adequada,
qual foi o trabalho efetuado.

43

H vrias vantagens da utilizao de tiques, tais como, a possibilidade de

serem escritos rapidamente nos papis de trabalho; eliminao da necessidade de
repetir explicaes e facilidade na reviso do trabalho.
Cabe ressaltar ainda que os tiques devem ser simples, claros e diferenciados
entre si, quando servirem para registro de fatos diversos.

2.7 Processo de Fuso, Incorporao, Ciso e Aquisio

Existem diversas formas de combinao de empresas e dependendo da

configurao de sociedades que se busca pode ser feito uma fuso, incorporao,
ciso ou aquisio. Todavia, a teoria de finanas no trata estes processos de forma
to rigorosa quanto o mbito legal. O mercado est muito mais preocupado com as
estratgias de crescimento, os nveis de investimentos necessrios, as vantagens de
aumento de receita ou reduo de custos e os diferentes impactos na organizao e
nas pessoas envolvidas nesse processo. Devido ao grande nmero de operaes e
ao novo contexto econmico, justifica-se a busca da compreenso de como se
processam os reagrupamentos societrios no pas.
De acordo com Ross, Westerfield e Jaffe (1995), a fuso a absoro de
uma empresa por outra, onde a empresa compradora conserva seu nome e
identidade, porm agrega ao seu patrimnio todos os ativos e passivos da empresa
comprada, que deixa de existir como entidade independente. E a aquisio, segundo
Tanure e Canado (2005), envolve apenas a compra do controle acionrio, que tanto
pode ser total como tambm parcial.

44

Tanure e Canado (2005), apresentam as vantagens e desvantagens dessas

reestruturaes societrias, como segue:
a) Vantagens
-

crescimento mais rpido e constante do lucro por ao, com menor de custo e
minimizao do risco de estar agindo sozinha no mercado;

capacidade de produzir mais, mais barato, com menor concorrncia,

diversificao de novas linhas de produtos, menor custo de distribuio e
maior fora de vendas;

absoro de habilidades tecnolgicas e gerenciais no disponveis em sua

prpria empresa;

eliminao da necessidade de transferncia da propriedade individual da

empresa adquirida empresa adquirente; e

benefcios tributrios.
Pode-se verificar que os benefcios apresentados para as empresas so
atrativos, o que tem alavancado o nmero de operaes dessa magnitude.
Todavia, um processo de reestruturao societria tambm apresenta
algumas desvantagens, como segue:

b) Desvantagens
-

as empresas de mercados no correlatos podem ser fadadas ao insucesso

devido falta de experincia da empresa adquirente sob um mercado ao qual
no tem domnio;

45

a combinao de muitas pequenas empresas em uma grande companhia

pode causar problemas de fragmentao, onde acontece um conflito de
culturas muito grande, interferindo no modelo de administrao adotado; e

ausncia de procedimentos que suportem a deciso de reestruturaes

societrias podem demonstrar futuramente que o preo pago pelo negcio foi
exageradamente alto, que a empresa adquirida apresenta obsolescncia
tecnolgica, que existe queda de mercado para o produto fim da empresa
adquirida, entre outros.
Diante de tantas vantagens, comparado aos aspectos negativos, pode-se

constatar que esta uma tendncia do mundo empresarial, que se reflete na

economia brasileira, na qual vrios setores esto sendo totalmente reformulados,
tendo em vista uma avalanche de reestruturaes de empresas nacionais,
capitaneada por companhias estrangeiras que desejam se fixar em no promissor
mercado brasileiro.
De acordo com Vieira (2006) (?), estudos revelam que em relao ao universo
de compra e venda de empresas nos ltimos 5 anos no Brasil, a maioria das
transaes ocorreu por aquisio da totalidade do capital da empresa-alvo (66%),
seguido da aquisio da participao majoritria (16%), da diviso do controle
acionrio (14%) e da aquisio de parcelas minoritrias (4%). O mesmo estudo
ainda demonstra que as aquisies se concentram em companhias de controle
familiar (56%) e subsidirias de multinacionais estrangeiras (18%).
Esta situao tambm refletida no estudo realizado por Tanure e Canado
(2005) que alm de demonstrar que a maioria das transaes so realizadas por

46

aquisio, observa tambm outras variveis importantes para entender os motivos

que levam as empresas a realizarem modificaes societrias.
CASO

MOTIVO DA ADQUIRENTE

MOTIVO DA ADQUIRIDA

TIPO DE
OPERAO

ABN AMRO/Banco Real

Penetrao no varejo, m ercado

bras ileiro

Ques to s uces s ria, incerteza quanto

ao pos icionam eno no m ercado
globalizado, am eaa de m udana na
legis lao

Aquis io

Banco Ita/Banco Francs e

Bras ileiro

Aquis io de know-how,
com petncia diferenciada

Problem as financeiros - venda de

ins tituies na AL

Aquis io

Banco Ita/Banco do Es tado

de Minas Gerais , Bem ge

Expans o e cons olidao

geogrfica

Privatizao

Aquis io

Grupo BelgoMineira/Mendees Jnior

Siderurgia S.A.

Cons olidao de pos io de

m ercado no s etor

Situao financeira precria - dvidas

Aquis io

Carls on Wagonlit Travel

(CWT)/Agetur

Cres cim ento, expans o

geogrfica

Situao financeira precria

Aquis io

Rhodia Silica Sys tem s

Bras il/Venes il

Expans o nde m ercado na

Am rica Latina

Sobrevivncia no m ercado
globalizado, des valorizao da
em pres a

Aquis io

Thys s en/Sr

Expans o no bras il e na AL

Sobrevivncia no m ercado globalizado

Aquis io

Figura 5: motivo da transao

Fonte: Tanure e Canado (2005)

Do universo pesquisado por Tanure e Canado (2005) grande parte dos

processos de fuses e aquisies foi realizada diante de alguns fatores: vontade de
aumentar a participao no mercado, facilidade de expanso geogrfica, penetrao
em novos mercados, aquisio de novas marcas, aumento nos ganhos de escala,
conhecimento de novas tecnologias, condies favorveis de compra, etc. Pelo lado
de quem vende, os motivos que mais se destacaram foram a situao financeira
precria e as boas condies de negociao.
Independente do fator que desencadeou a vontade de compra e venda, Ross,
Westerfield e Jaffe (1995) acreditam que todos procuram as quatro fontes de
sinergia geradas pelo processo de fuso ou aquisio, que so: aumento de
receitas, reduo de custos, reduo de impostos e diminuio do custo de capital.

47

A primeira fonte de sinergia, relativa ao aumento de receita, caracterizada

como o principal motivo das modificaes societrias. Os administradores de
empresas normalmente tm em mente que os novos investimentos possibilitaro a
gerao de receitas maiores, visto que em tese a nova receita ser igual a soma das
receitas das duas empresas separadas. Este aumento de receita pode resultar ainda
em ganhos de marketing, benefcios estratgicos e poder de mercado.
A segunda fonte, de reduo de custos, vista por Ross, Westerfield e Jaffe
(1995, p.594) como sendo a chave de aumento da eficincia operacional, onde os
ganhos pelas economias de escala fazem o custo mdio cair com a elevao do
nvel de produo. Combinado s economias de escalas est a expresso diluio
de despesas gerais, que nada mais do que a melhor utilizao dos custos gerais
de fabricao, tais como a unificao dos setores indiretos (contabilidade,
controladoria, financeiro, etc), a eficincia do setor de logstica, a utilizao de um
nico sistema operacional (atravs da reduo dos gastos de manuteno), entre
outros.
J os ganhos fiscais gerados pelos processos de fuses e aquisies podem
ser oriundos do uso de prejuzos fiscais decorrentes de prejuzos operacionais, da
capacidade ociosa de endividamento e de fundos excedentes (atravs de compra de
ttulos de renda fixa, pagamento de dividendos, recompra de aes prprias ou de
terceiros).
E finalmente o ltimo motivo da sinergia, referente diminuio do custo de
capital pode ser realizado atravs da fuso de duas empresas onde os custos de
emisso de ttulos esto sujeitos a economias de escala. Para Ross, Westerfield e

48

Jaffe (1995, p.597) os custos de emisso tanto de ttulos de dvida quanto de aes
so menores quando a emisso mais volumosa.
Aliado a estas fontes de sinergia, o atual favorecimento econmico, refletido
nos baixos ndices de inflao e do risco-pas, que se encontra cada vez mais baixo,
bem como a expectativa no crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) e a queda
nas taxas de juros, faz com que a crescente onda de reestruturaes societrias
permanea inalterada, fomentando cada vez mais, o mercado de compra e venda de
empresas, atravs do procedimento de due diligence.
H cerca de uma dcada, vem ocorrendo um aquecimento das operaes de
fuses e aquisies, apoiada pela implementao do Plano Real e pela estabilizao
da economia. Estimulados, os empresrios de alguns setores ficaram mais
confiantes em investir e outros precisaram recorrer criatividade e as sadas
estratgicas para no perder rentabilidade e participao no mercado.
A Figura 6, confeccionada a partir de dados extrados da Pesquisa de Fuses
e Aquisio 2007 1o trimestre elaborado pela empresa KPMG, demonstra os
principais setores em crescimento no perodo de 1994 a 2007.

49

Transaes por setor desde o incio do "Plano Real" (1994-2007)

800
700
Numro de
transaes

600
500
400
300
200

21

20

19

18

17

16

15

14

13

12

11

10

100

Setor de atuao
1 - Alimentos, bebida e fumo
2 - Tecnologia de Informao
3 - Telecomunicaes e mdia
4 - Instituies financeiras
5 - Companhias energticas
6 - Metalurgia e siderurgia
7 - Publicidade e editoras
8 - Produtos qumicos
9 - Petrleo e gs
10 - Seguros
11 - Partes e peas automotivas

12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 -

Eltrico e eletrnico
Servios para empresas
Produtos farmacuticos
Transportes
Supermercados
Madeira e papel
Construo civil
Lojas de varejo
Produtos de engenharia
Outros

Figura 6 Transaes por setor desde o incio do Plano Real (1994-2007)

Fonte: Adaptado da KPMG (2007)

A concentrao das atividades empresariais propiciada pelo movimento de

fuses e aquisies tem feito crescer a participao da due diligence no faturamento
das empresas de auditoria, visto que, nos ltimos anos, esse vem sendo o
procedimento padro antes da compra de uma empresa por outra, tornando-se
quase uma obrigao.

2.8 Definio e objetivos do processo de Due diligence como ferramenta de

auxlio nos processos de compra e venda de empresa

Atualmente, o mercado empresarial do Brasil e do mundo exige, cada vez

mais, transparncia e segurana na realizao de investimentos e transaes
empresariais. neste contexto que a due diligence adquire um papel de destaque,
tornando-se essencial para a realizao de um bom negcio.

50

De acordo com Santos (2006), a expresso de origem anglo-saxnica due

diligence se traduzida literalmente, significa "devida cautela ou diligncia". Todavia,
difcil descrever em poucas palavras a amplitude deste procedimento de auditoria.
Talvez, a melhor definio de due diligence possa ser descrita como sendo
um processo de reviso de informaes com o objetivo de avaliar e confirmar as
oportunidades e os riscos envolvidos dos negcios a transacionar. Sampaio (2002)
reafirma este conceito dizendo que a due diligence um procedimento que tem por
finalidade reduzir os riscos que envolvem os processos de aquisio, fuso,
financiamento, join ventures, ou qualquer outra operao cuja complexidade do
negcio necessite de uma auditoria sobre o objeto de negociao, objetivando
determinar o valor real da empresa e seus ativos, verificar o seu funcionamento e o
cumprimento das regras legais, alm de avaliar os riscos inerentes e de determinar
as garantias e responsabilidades.
Farias (2007) complementa este entendimento ao afirmar que o maior objetivo
da contratao de due diligence para anteceder um processo de compra e venda de
empresas oferecer garantia ao encomendante, permitindo negociar o preo da
empresa, identificar problemas a serem resolvidos aps a concretizao do negcio
e exigir maiores garantias dos vendedores, bem como avaliar se so justas as
condies e o preo cobrado pelo possvel fechamento do negcio.
Assim sendo, lista-se alguns objetivos da utilizao de due diligence pela
parte compradora, como segue:
-

Identificar e gerenciar riscos de diversas reas (ambiental, IT, fiscais,

trabalhistas, financeiros);

51

Avaliar compatibilidade de filosofia;

Confirmar a rentabilidade da operao (EBTIDA);

Base de clculo do goodwill;

Quantificao do patrimnio contbil;

Conhecer o funcionamento da empresa;

Identificar pontos fortes e fracos;

Entender a gesto administrativa e contbil;

Conhecer o ambiente de controles internos;

Avaliao de pessoas chaves;

Conhecer o ambiente de trabalho (clima);

Avaliar risco total;

Formular uma oferta;

Fornecer dados para minuta do contrato de F&A;

Fornecer dados para planos de ps-aquisio; e

Fornecer dados para planos financeiros de aquisio.

Em contrapartida, existe tambm os principais objetivos da parte vendedora

ao contratar uma due diligence, os quais esto elencados a seguir:

-

Preparao para o processo de negociao ou saber como est o negcio

sob uma tica externa;

-

Antecipar problemas e prever solues;

Conhecer o funcionamento da empresa;

Entender a gesto administrativa e contbil;

52

Conhecer o ambiente de controles internos;

Avaliao de pessoas chaves;

Conhecer o ambiente de trabalho (clima em que esto as pessoas);

Avaliar risco total;

Auxlio para a formao do preo de venda do negcio;

Fornecer dados para minuta do contrato de F&A;

Fornecer dados para planos de ps-aquisio; e

Fornecer dados para planos financeiros de aquisio.

Devido complexidade desse novo produto oferecido ao mercado pelas

empresas de auditoria, muitos fazem uma segregao da due diligence em seis

ramos: contbil-financeira, tributria, trabalhista, legal, ambiental e sistema de
informaes, conforme demonstrado na figura abaixo.

reas de abrangncia da due diligence

Avaliao
contbil-financeira

Avaliao
tributria
Anlise da
estrutura do
negcio

Avaliao
trabalhista

Anlise da
viabilidade do
negcio

Elaborao do
contrato de
compra e venda

Avaliao
legal

Avaliao
ambiental
Contrato de
compa e venda
Avaliao
sistemas de informaes

Figura 7: Fluxo de avaliao do negcio de F&A com o auxlio da due diligence na tomada de
deciso.
Fonte: Dados primrios (2007)

53

Resumidamente, uma due diligence contbil-financeira tem como objetivo a

anlise e a reviso das demonstraes contbeis, atravs da verificao das contas
do balano como: caixa e bancos, clientes, fornecedores, estoques, imobilizado,
investimentos, emprstimos, obrigaes tributrias e trabalhistas, patrimnio lquido,
receitas e despesas, com o intuito de identificar a existncia de receitas omissas,
pagamentos por fora, despesas sem comprovao, desvios e fraudes, etc.
A due diligence tributria tem como foco a apurao de possveis riscos
fiscais decorrente do no pagamento de impostos, utilizao de preceitos legais no
aplicveis, apropriao indbita, atualizao equivocada e presuno de impostos
que no geram crdito, alm de observar tambm a aplicao de alquotas
divergentes das previstas na legislao tributria, entre outros.
J a due diligence trabalhista busca identificar os riscos devido ao pagamento
de salrios e pr-labore extra-folha, equiparao salarial, enquadramento indevido
do grau de periculosidade e descumprimento das obrigaes trabalhistas.
No mbito jurdico, a due diligence legal possui como escopo a anlise das
questes relacionadas as disputas judiciais (cveis, administrativas, tributrias,
trabalhistas e previdencirias) nas quais a empresa-alvo seja autora ou r,
identificando a probabilidade de xito e perdas, bem como a matria tratada e os
valores a serem provisionados.
No que tange as due diligence ambientais, o foco est na apurao dos riscos
de danos causados ao meio ambiente, caso a empresa-alvo emita resduos
causadores de poluio.

54

Por fim, as due diligence relacionadas aos sistemas de informaes buscam

identificar os problemas relacionados ao ambiente de informtica, visto que,
atualmente, as empresas esto 100% dependentes do sistema com qual operam.
Esta subdiviso permite que sejam utilizados profissionais especializados em
cada rea, bem como, a contratao de servios especficos, de acordo com a
necessidade da empresa que est comprando ou vendendo.
Santos (2007) confirma esta possibilidade de aplicar isoladamente cada um
dos tipos de due diligence, porm, fica claro que somente a aplicao conjunta de
todas as possibilidades de investigao possibilitar a elaborao de um relatrio
conclusivo sobre as reais condies da empresa.
Independente do tipo de trabalho de due diligence, todos so desenvolvidos
com base nos documentos disponibilizados pela sociedade, informaes verbais e
escritas prestadas pelos funcionrios, e ainda, em dados obtidos perante rgos
pblicos municipais, estaduais e federais.
Normalmente, antes do incio dos trabalhos de auditoria encaminhado para
a empresa a ser auditada uma solicitao de documentos denominada check list, na
qual constam todas as informaes e documentos necessrios a ser disponibilizados
para anlise dos auditores.
Os principais documentos solicitados no ckeck list, de acordo com a
metodologia da empresa de auditoria BDO Trevisan, so:
-

Demonstraes financeiras;

55

Parecer e papis de trabalho de auditores independentes (com a anuncia do

contratante da auditoria);
-

Documentao

societria

(estatuto/contrato

social,

atas,

quadro

de

relatrios

de

composio acionria, escrituras imobilirias, etc);

-

Informaes

gerenciais

(cash

flow,

busines

plan,

acompanhamento dos custos, anlise da carteira de clientes, etc);

-

Relatrios e cartas dos advogados da organizao;

Documentao interna (contratos, notas fiscais, comprovantes de pagamento,

guias de recolhimento de impostos, extratos bancrios, folha de pagamento,

proviso de frias e 13o salrio, etc);
-

Certides

negativas

de

dbitos

federais,

estaduais,

municipais

previdencirios;
-

Entrevistas com a alta administrao e com os funcionrios responsveis

pelas rotinas operacionais;

-

Outras informaes ligadas ao sistema de informaes e ao meio-ambiente.

Cabe neste momento ressaltar que devido grande abertura de informaes

por parte da empresa-alvo, em muitos casos recomendado a celebrao de pactos

de confidencialidade, bem como de acordos de exclusividade e outras formas de
garantir que as partes no saiam lesadas deste processo, mesmo que o negcio no
se realize.

56

Feita a anlise descritiva desses documentos, a equipe responsvel pelo

trabalho avaliar os dados resultantes de forma a identificar os pontos crticos
existentes em relao sociedade e que possam impactar na operao de F&A,
gerando um relatrio conclusivo para apresentao aos gestores das empresas
envolvidas no negcio, permitindo, dessa forma, uma viso mais ampla capaz de
definir a concretizao da operao e a fixao do preo.
Para Moreno (2007), as informaes analisadas na due diligence trazem
conhecimentos importantes, que podem ser decisivos na mesa de negociao. Ele
acredita que todas as contingncias e os riscos envolvidos da operao sero
utilizados pelo comprador para reduzir o preo de aquisio da empresa-alvo.
Todavia, caso a empresa vendedora tenha se antecipado e realizado uma boa due
diligence no incio das negociaes, estar preparada para enfrentar as tentativas do
comprador em reduzir o preo da transao, podendo mensurar antecipadamente o
impacto das contingncias e dos riscos levantados, e traar uma nova estratgia de
negociao.
A due diligence, quando realizada de forma cuidadosa e abrangente, pode se
tornar a chave para o sucesso de um processo de fuso, incorporao, ciso ou
aquisio, mensurando os riscos efetivos e potenciais.

57

3 ESTUDO DE CASO

A realizao de uma due diligence, normalmente, comea no perodo de

entendimentos iniciais entre as partes interessadas no negcio ou transao, onde o
possvel vendedor possibilita o acesso exclusivo ao comprador, ficando tais
informaes e documentos restritos ao conhecimento nico e exclusivo das partes
envolvidas. Geralmente, as equipes que realizam os trabalhos firmam acordos de
confidencialidade, para assegurar ao vendedor que as informaes, por ele
prestadas, no sero utilizadas para outros fins, seno os descritos nos
procedimentos de due diligence.

3.1 Solicitao de anlise

Aps acertados os termos e condies de realizao da due diligence,

encaminhado a empresa-alvo um check list, que consiste em um documento que
lista as informaes que devero ser disponibilizadas para realizao dos trabalhos
de auditoria.
No anexo 1, apresenta-se um modelo de check list, ou solicitao de analise
preliminar, padro para realizao da due diligence. Salientamos que o mesmo deve
ser adaptado para realidade de cada empresa-alvo.

3.2 Planejamento de auditoria

Para realizao de qualquer trabalho na rea de auditoria, faz-se necessrio

que seja realizado um planejamento dos trabalhos, esse planejamento formalizado

58

por meio de um programa de trabalho, onde so descritos os procedimentos que

sero aplicados em cada rea do balano.
Segundo Attie (1998, p.167), para elaborao adequada de um programa de
auditoria deve-se sempre levar em considerao:
a) Definio dos objetivos da rea ou tarefa a auditar;
b) Avaliao de relevncia ou relatividade; e
c) Definio dos procedimentos de auditoria e o momento de sua
aplicao.
Conforme a resoluo do CFC 820 de 17 de dezembro de 1997, o auditor
deve documentar seu planejamento geral e preparar programa de trabalho por
escrito, detalhando o que for necessrio compreenso dos procedimentos que
sero aplicados, em termos de natureza, extenso e oportunidade.
O programa de trabalho consiste na determinao de um conjunto de aes a
serem tomadas de forma ordenada de acordo com o planejamento para execuo
da auditoria.
Para ilustrar, demonstramos um modelo de programa de trabalho, descrito no
ANEXO 2, lembrando que o mesmo deve ser adequado extenso e natureza dos
trabalhos a serem desenvolvidos.

3.3 Procedimentos de auditoria

Os procedimentos de auditoria so o conjunto de tcnicas que permitem ao

auditor obter evidncias ou provas suficientes e adequadas para fundamentar sua

59

opinio sobre as demonstraes contbeis auditadas, abrangendo testes de controle

e testes substantivos.
Os testes de controle visam obteno de razovel segurana de que os
procedimentos de controle interno, estabelecidos pela administrao, esto em
efetivo funcionamento e cumprimento.
Os testes substantivos visam obteno de evidncia quanto suficincia,
exatido e validade dos dados produzidos pelo sistema contbil da entidade,
dividindo-se em: procedimentos de reviso analtica e outros testes substantivos
(testes de transao e saldos).
Em um trabalho de due diligens no so realizados testes de controle, sendo
aplicados somente testes substantivos, pois a natureza e extenso so focadas na
existncia de contingncias no reconhecidas.

3.4 Aplicao dos procedimentos de auditoria

Para fins de visualizao dos procedimentos em uma auditoria de due

diligence, demonstramos uma demonstrao contbil, onde, com base no exposto
nos captulos anteriores, aplicaremos os testes de auditoria nas respectivas reas,
das demonstraes contbeis (balano patrimonial e demonstrao do resultado),
como demonstrado no Quadro 1 e 2:

60
COMPANHIA ABC
BALANO PATRIMONIAL
(Em reais)

Saldos em
31.12.2006

Saldo
conforme
Livros

Ajustes e
reclassificaes

31.12.2007
Saldos
ajustados
pro forma

Saldos em
31.12.2006

1.234.986
346.754
37.432
107.682

1.567.435
432.958
45.075
59.762

1.726.854

2.105.230

Emprstimos e financiamentos
Partes relacionadas
Proviso para contigncias

3.456.984
567.083
-

3.287.643
874.298
-

3.287.643
874.298
-

Total do passivo no circulante

4.024.067

4.161.941

4.161.941

Capital social
Lucros acumulados

2.000.000
55.381

2.000.000
784.769

2.000.000
784.769

Total do patrimnio lquido

2.055.381

2.784.769

2.784.769

TOTAL DO PASSIVO

7.806.302

9.051.940

ATIVO

PASSIVO

CIRCULANTE

CIRCULANTE

Disponibilidades
Aplicaes financeiras
Clientes
Impostos a recuperar

56.785
233.765
1.872.900
100

43.687
245.873
2.035.876
2.756

43.687
245.873
2.035.876
2.756

Total do ativo circulante

2.163.550

2.328.192

2.328.192

NO CIRCULANTE

31.12.2007
Saldos
ajustados
pro forma

Saldo
conforme
Livros

Emprstimos e financiamentos
Fornecedores
Obrigaes sociais e impostos
Outras contas a pagar
Total do passivo circulante

Ajustes e
reclassificaes

1.567.435
432.958
45.075
59.762
2.105.230

NO CIRCULANTE

PERMANENTE

EXIGVEL A LONGO PRAZO

Imobilizado
Diferido

5.432.876
209.876

6.543.872
179.876

Total do ativo no circulante

5.642.752

6.723.748

6.543.872
179.876
6.723.748

PATRIMNIO LQUIDO

TOTAL DO ATIVO

7.806.302

9.051.940

Quadro 1: Balano Patrimonial antes dos ajustes

Fonte: Elaborado pelo autor

9.051.940

9.051.940

61

Os dados do balano foram retirados de uma empresa real, onde alteramos

os valores e a ordem de algumas rubricas, no intuito de preservar a identidade da
empresa em anlise, denominado para fins desse estudo de caso de Companhia
ABC.
No Quadro 2, apresentaremos a Demonstrao do Resultado do Exerccio,
como segue:

QUADRO 2
COMPANHIA ABC
DEMONSTRAO DO RESULTADO

(Em reais)

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Dedues da receita
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
CUSTO DOS SERVIOS PRESTADOS E DOS PRODUTOS VENDIDOS
LUCRO BRUTO

31.12.2007
Saldos
ajustados
pro forma

Saldos em
31.12.2006

Saldo
conforme
Livros

5.678.000

8.654.309

8.654.309

(1.460.961)

(1.460.961)

4.741.130

7.193.348

7.193.348

(3.853.200)

(5.292.585)

(5.292.585)

1.900.763

1.900.763

(936.870)

887.930

Ajustes e
reclassificaes

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Despesas administrativas e gerais
Despesas financeiras lquidas
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO CORRENTE
Prejuzo lquido por ao

(563.897)
(268.652)

(745.921)
(425.454)

55.381

729.388

0,03

0,36

(745.921)
(425.454)
729.388

Quadro 2: Demonstrao do resultado do exerccio (antes dos ajustes)

Fonte: Elaborado pelo autor

Com base nas demonstraes acima visualizadas, ser apresentado uma

proposta de procedimentos mnimos obrigatrios para realizao de uma auditoria
de due diligence.

62

3.4.1 Separao das reas de auditoria

O primeiro passo para elaborao de um processo de auditoria, a

organizao das informaes, que conforme j descrito no captulo 2, se d com
base na referncias das reas de auditoria.
Com base nas demonstraes acima apresentadas, ser efetuada uma
diviso das reas, conforme demonstrado na Figura 8:
Companhia ABC

Grupo

Lead

Disponibilidades
Aplicaes financeiras
Clientes
Impostos a recuperar
Imobilizado
Diferido
Emprstimos e financiamentos
Fornecedores
Obrigaes sociais e impostos
Outras contas a pagar
Partes relacionadas
Proviso para contigncias
Patrimonio Lquido
Resultado

A
B
C
D
E
F
G
H
I
J
L
M
N
10

Figura 8: Separao das reas

Fonte: Elaborado pelo autor

3.4.2 Materialidade

Como em todo o processo de auditoria, necessrio que o auditor

responsvel pelos trabalhos, calcule a materialidade do projeto. Salienta-se que nos
processos de due diligence a materialidade somente para ter um direcionamento,

63

pois, geralmente todos os ajustes so reportados ao cliente, independente da sua

relevncia.
A Tabela 1 apresenta o calculo da materialidade da Companhia ABC.
Companhia ABC
PLANEJAMENTO DA MATERIALIDADE
Data Base: 31/12/2007
em R$

Preparado por:
Data:

P-01

31/12/2007

1. DADOS DE PLANEJAMENTO
Receita Bruta
PL
Total do Ativo
Materialidade Anterior

8.654.309
2.784.769
9.051.940
56.780

2. MATERIALIDADE

Valor da Materialidade a ser usado no planejamento de auditoria

Receita Lquida (indstria e servios)

1%

86.543

Tabela 1: materialidade
Fonte: Elaborado pelo autor

Conhecido a materialidade, iniciaremos os procedimentos de auditoria a ser

aplicado em cada rea.

3.4.3 Procedimentos aplicados por rea de auditoria

Nessa seo aplicaremos os procedimentos de auditoria por rea do balano,

como segue:

64

3.4.3.1 Disponibilidades (referncia A)

Os saldos de disponibilidades em 31 de dezembro de 2007 e de 2006 so

compostos conforme Tabela 2:

31.12.2006
Caixa
Bancos conta movimento
Bando do Brasil S.A.

Saldos
31.12.2007

Dbito

Ajustes
Crdito

Ajustados
pro forma

1.000

1.000

1.000

55.785

42.687

42.687

56.785

43.687

43.687

Tabela 2: Composio do disponvel

Fonte: Elaborado pelo autor

O saldo de caixa formado pelo fundo fixo da Companhia, no montante de

R$ 1.000,00, o qual reposto de acordo com a sua utilizao.
A Companhia possui conta corrente junto ao Banco do Brasil S.A., no
possuindo divergncias junto ao saldo do extrato bancrio.
a)

b)

Procedimentos de auditoria aplicados

Contagem dos numerrios de caixa;

Circularizao dos saldos bancrios;

Conciliao do saldo bancrio com os devidos extratos.

Ajustes propostos
No foram identificadas divergncias no grupo de disponibilidades.

65

3.4.3.2 Aplicaes financeiras (Referncia B)

Os saldos de aplicaes financeiras em 31 de dezembro de 2007 e de 2006

so compostos conforme Tabela 3.

31.12.2006
Banco do Brasil S.A.

Saldos
31.12.2007

Dbito

233.765

245.873

1.500

233.765

245.873

1.500

Ajustes
Crdito
-

Ajustados
pro forma
247.373
247.373

Tabela 3: Composio das aplicaes financeiras

Fonte: Elaborado pelo autor

a)

b)

Procedimentos de auditoria aplicados

Circularizao dos saldos bancrios;

Conciliao do saldo bancrio com os devidos extratos;

Reclculo da receita com ganho sobre aplicao financeira.

Ajustes propostos
Com base nos procedimentos aplicados, sugere-se um ajuste no montante de

R$ 1.500,00, pois foi identificado uma divergncia na comparao da resposta de

circularizao bancria e o saldo contbil, conforme resposta de circularizao
bancria divergente do saldo contbil conforme demonstrado na Tabela 4.

66
CIR-01
Cliente: Companhia ABC
Data base: 31.12.2007

Prep.:
Data:

Controle de Circularizao - Bancos

Cdigo
B-100

Data
Base

31.12.2007

Instituio

Banco do Brasil S/A

Saldo contbil

245.873

Saldo respondido

247.373
Saldo a ser ajustado





Diferena

(1.500)
(1.500)

Conforme balancete contbil

Conforme resposta de circularizao do Banco do Brasil
Calculado auditoria

Tabela 4: Papel de trabalho de circularizao de bancos

Fonte: Elaborado pelo autor

3.4.3.3 Clientes (Referncia C)

Os saldos de contas a receber de clientes em 31 de dezembro de 2007 e de

2006 so compostos conforme demonstrado na Tabela 5.
31.12.2006
Cliente A
Cliente B
Cliente C
Cliente D
Outros

Saldos
31.12.2007

753.092
462.871
108.429
99.875
448.633

806.285
649.721
208.541
143.087
228.242

1.872.900

2.035.876

Dbito

Ajustes
Crdito

Ajustados
pro forma
806.285
649.721
208.541
143.087
228.242

2.035.876

Tabela 5: Composio do saldo de clientes

Fonte: elaborado pelo autor

a)

Procedimentos de auditoria aplicados:

Conciliao com relatrio auxiliar;

Circularizao do saldo junto aos 4 maiores clientes;

Teste documental (nota fiscal e comprovante de recebimento), para as

respostas divergentes.

67

b)

Ajustes propostos:
No foram identificados divergncias no grupo de clientes.

3.4.3.4 Impostos a recuperar (Referncia D)

Os saldos de Impostos a recuperar em 31 de dezembro de 2007 e de 2006

so compostos conforme Tabela 6.

31.12.2006
Imposto de renda retido na fonte
Contribuio Social retdo na fonte
Outros retenes

Saldos
31.12.2007

100

1.290
538
928

100

2.756

Dbito

Ajustes
Crdito

Ajustados
pro forma
1.290
538
928

2.756

Tabela 6: Composio do saldo de impostos a recuperar

Fonte: elaborado pelo autor

Os valores a recuperar relativos a CSLL, Cofins, Pis e IRRF referem-se a

reteno de tributos na emisso da fatura de venda, respeitando os percentuais
apresentados na Tabela 7.
Percentual
CSLL
COFINS
PIS
IRRF

Tabela 7: Percentuais de reteno tributria

Fonte: elaborado pelo autor

1,00%
3,00%
0,65%
1,20%

68

a)

Procedimentos de auditoria aplicados.

Conciliao do saldo contbil com relatrio auxiliar;

Exame das notas fiscais de servio, por meio de amostragem, visando
correta reteno dos tributos federais;

b)

Observao das declaraes de compensao de tributos federais.

Ajustes propostos.
No foram identificados divergncias no grupo de impostos a recuperar.

3.4.3.5 Imobilizado (Referncia E)

Os saldos de Imobilizado em 31 de dezembro de 2007 e de 2006 so

compostos conforme demonstrado na Tabela 8.
Taxa anual

depreciao (%)

Terrenos
Edifcios e construes
Mquinas e equipamentos
Outros

4
10
8

31.12.2006

Saldos
31.12.2007

3.200.000
1.450.000
598.345
184.531

3.200.000
1.969.220
1.078.119
296.533

5.432.876

6.543.872

Ajustes
Crdito

Ajustados
pro forma

8.235
4.176

3.200.000
1.969.220
1.086.354
300.709

12.411

6.556.283

Dbito

Tabela 8: Composio do saldo do Imobilizado

Fonte: elaborado pelo autor

a)

b)

Procedimentos de auditoria aplicados.

Conciliao do saldo contbil com relatrio auxiliar;

Teste de adio e baixa de imobilizado;

Recalculo global de depreciao;

Ajustes propostos.
Com base no teste global de depreciao, sugere-se um ajuste no montante

de R$ 12.411,00, conforme apresentado na Tabela 9.

69
E-1
Cliente: Companhia ABC
Data base: 31.12.2007

Prep.:
Data:

CLCULO GLOBAL DA DEPRECIAO DO ANO

Custo
Custo Corrigido 31.12.2006
(-) Bens totalmente Depreciados

Contas
Mquinas
Equipamentos

Edifcios

(x) Taxa de depreciao

(=) Depreciao do Custo Inicial

(1)

e
Outros

1.450.000

598.354

184.531

1.450.000
4%
58.000

598.354
10%
59.835

184.531
8%
13.840

(2)

(3)

Das adies e baixas

(+) Adies em 2007

(-)
Baixas em 2007

589.000
589.000
2,0%

(x) Taxa mdia de depreciao

(=) Depreciao das adies

Nossos clculo

85.671
85.671
3,8%

(1)

11.780

(2)

28.400

(3)

3.213

(1)

69.780

(2)

88.235

(3)

17.052

Clculo Cliente
Diferena

568.000
568.000
5,0%

69.780

80.000

12.876

8.235

4.176

(1)

Tabela 9: Teste de calculo global de depreciao

Fonte: elaborado pela autor

3.4.3.6 Diferido (Referncia F)

Os saldos de diferido em 31 de dezembro de 2007 e de 2006 so compostos

conforme demonstrado na Tabela 10.

Despesas pr-operacionais
Amortizao

31.12.2006

Saldos
31.12.2007

300.000
(90.124)

300.000
(120.124)

209.876

179.876

Tabela 10: Composio do saldo de diferido

Fonte: elaborado pelo autor

Dbito

Ajustes
Crdito
-

Ajustados
pro forma
300.000
(120.124)
179.876

70

a)

b)

Procedimentos de auditoria aplicados:

Conciliao do saldo contbil com relatrio auxiliar;

Recalculo da amortizao do diferido.

Ajuste propostos:
No foi identificado divergncias no grupo de diferido.

3.4.3.7 Emprstimos e financiamentos (Referncia G)

Os saldos de emprstimos e financiamentos em 31 de dezembro de 2007 e

de 2006 so compostos conforme demonstrado Tabela 11.

Descrio

Banco do Brasil

Curto prazo

31.12.2006
Longo prazo

Curto prazo

Saldos
31.12.2007
Longo prazo

1.234.986

3.456.984

1.567.435

3.287.643

300.000

5.155.078

1.234.986

3.456.984

1.567.435

3.287.643

300.000

5.155.078

Dbito

Ajustes
Crdito

Ajustados
pro forma

Tabela 11: Composio saldo de emprstimos e financiamentos

Fonte: elaborado pelo autor

a)

Procedimentos de auditoria aplicados

Conciliao do saldo do extrato com o saldo contbil;

Recalculo das despesas financeiras, ligadas aos emprstimos;

Circularizao do saldo junto s instituies bancrias (confirmao

de saldos).

b)

Ajuste propostos
Sugerimos o ajuste no montante de R$ 300.000,00, conforme resposta de

circularizao bancria divergente do saldo contbil apresentado, conforme

demonstrado na Tabela 12.

71
CIR-02
Cliente: Companhia ABC
Data base: 31.12.2007

Prep.:
Data:

Controle de Circularizao - Bancos

Cdigo
B-100

Data
Base

31.12.2007

Instituio

Banco do Brasil S/A

Saldo contbil

4.855.078

Saldo respondido

5.155.078
Saldo a ser ajustado





Diferena

(300.000)
(300.000)

Conforme balancete contbil

Conforme resposta de circularizao do Banco do Brasil
Calculado auditoria

Tabela 12: Teste de circularizao bancria

Fonte: elaborado pelo autor

3.4.3.8 Fornecedores (Referncia H)

Os saldos de fornecedores em 31 de dezembro de 2007 e de 2006 so

compostos conforme demonstrado na Tabela 13.

31.12.2006
Fornecedores de materiais
Fornecedores servios
Fornecedores de insumos
Outros

Saldos
31.12.2007

Dbito

98.675
146.803
79.542
21.734

176.934
138.965
89.628
27.431

346.754

432.958

Ajustes
Crdito
-

Ajustados
pro forma
176.934
138.965
89.628
27.431
432.958

Tabela 13: Composio do saldo de fornecedores

Fonte: elaborado pelo autor

a)

Procedimentos de auditoria aplicados:

Conciliao do saldo financeiro com o saldo contbil;

Circularizao do saldo junto aos 4 maiores fornecedores;

Teste documental (nota fiscal e comprovante de pagamento), para as

respostas divergentes.

b)

Ajuste propostos:

No foi identificado divergncias no grupo de fornecedores.

72

3.4.3.9 Obrigaes sociais e impostos (Referncia I)

Os saldos de obrigaes sociais e impostos em 31 de dezembro de 2007 e de

2006 so compostos conforme demonstrado na Tabela 14.

31.12.2006
IRPJ a recolher
CSLL a recolher
Pis e Cofins a recolher
Ordenados a pagar
INSS a recolher
FGTS a recolher

Saldos
31.12.2007

Dbito

Ajustes
Crdito

Ajustados
pro forma

12.076
9.652
4.598
6.954
2.387
1.765

16.734
13.177
6.045
5.500
2.922
697

1.270
-

16.734
13.177
6.045
6.770
2.922
697

37.432

45.075

1.270

46.345

Tabela 14: Composio do saldo de obrigaes sociais e impostos

Fonte: elaborado pelo autor

a)

b)

Procedimentos de auditoria aplicados

Conciliao do saldo financeiro com o saldo contbil;

Recalculo dos impostos, com base na legislao vigente;

Recalculo da Folha de Pagamento da Companhia;

Exame das guias de recolhimento dos impostos e contribuies.

Ajuste propostos
O ajuste de R$ 1.270, refere-se a valores de salrios no contabilizados,

conforme demonstrado na Tabela 15.

73
I-1

EMPRESA DE AUDITORIA
COMPANHI ABC
RECLCULO FOLHA DE PAGAMENTO
31.12.2007
EM R$

Matrcula


1
3

Colaborador


Paulo da Silva
Joo Souza

Prep.:
Data:

Cargo


Diretor
Analista de controladoria

TOTAL

Piso
Salarial

Referncia

6.000
2.200

8.200

30
30

Salrio
Base

Troco

Total de
Proventos

INSS
Salrio

FGTS

Base clculo
IRRF

Nmero
Dependentes

IRRF

Outros
descontos

Total de
Descontos

Salrio
Lquido

Clculo
Cliente

Diferena

5.999
2.200

0,70
0,13

6.000
2.200

318
242

510
187

5.682
1.958

2
-

773
97

8.199

8.200

560

697

7.640

870

Parte empresa (28,8%)

2.362

Total INSS a recolher

2.922

Tickmarks
Tabela INSS - Abril 2007
Salrio Contribuio (R$)
Alquota
At 868,29
De 868,30 at 1.140,00
De 1.140,01 at 1.447,14
De 1.447,15 at 2.894,28
Teto de Desconto

Base (R$)


T

Conforme folha de pagamento de 31.12.2007

Calculado auditoria

7,65%
8,65%
9,00%
11,00%
318,37

Tabela IRRF
Alquota

Objetivo: Recalcular a folha de pagamento dos funcionrios da Companhia ABC

Deduo

Base de Seleo: Relatrio "Folha de pagamento", na data base 31.12.2007.

At 1.313,69
De 1.313,70 at 2.625,12
Acima de 2.625,12
Deduo por dependente

Isento
15,00%
27,50%

197,05
525,19
132,05

Critrio de Seleo: Selecionamos todos os funcionrios da folha.

Concluso: Sugerimos o lanamento do ajuste identificado. (DIF)

Tabela 15: Papel de trabalho de recalculo de Folha de pagamento.

Fonte: elaborado pelo autor

1.092
339

4.908
1.861

4.000
1.500

908
361

1.430

6.770

5.500

1.270
DIF

74

3.4.3.10 Outras contas a pagar (Referncia J)

Os saldos de outras contas a pagar em 31 de dezembro de 2007 e de 2006

so compostos conforme tabela 16.

31.12.2006
Outros valores a pagar
Credores no pas

Saldos
31.12.2007

Dbito

Ajustes
Crdito

Ajustados
pro forma

89.563
18.019

45.982
13.780

45.982
13.780

107.582

59.762

59.762

Tabela 16: composio de outras contas a pagar

Fonte: elaborado pelo autor

a)

Procedimentos de auditoria aplicados

Conciliao do saldo financeiro com o saldo contbil;

Exame das notas fiscais e documentos contbeis que compe o

saldo (por amostragem).

b)

Ajuste propostos
No foram identificadas divergncias no grupo de outras contas a pagar.

3.4.3.11 Partes relacionadas (Referncia L)

Os saldos de partes relacionadas em 31 de dezembro de 2007 e de 2006 so

compostos conforme demonstrado na Tabela 17.

75
Saldos
31.12.2007

31.12.2006
Scio 1
Scio 2 (PJ)

Ajustes
Crdito

Dbito

Ajustados
pro forma

400.000
167.083

600.000
274.298

600.000
274.298

567.083

874.298

874.298

Tabela 17: Composio de partes relacionadas

Fonte: elaborada pelo autor

a)

b)

Procedimentos de auditoria aplicados

Conciliao do saldo financeiro com o saldo contbil;

Exame do contrato de mtuo, atentando o recolhimento de IOF e IR.

Ajuste propostos
No foram identificadas divergncias no grupo de partes relacionadas.

3.4.3.12 Proviso para contingncia (Referncia M)

Os saldos de proviso para contingncia em 31 de dezembro de 2007 e 2006,

conforme Tabela 18.

31.12.2006
Proviso cvel
Proviso tributria

Saldos
31.12.2007

Ajustes
Crdito

Dbito

Ajustados
pro forma

435.000
765.000

435.000
765.000

1.200.000

1.200.000

Tabela 18: composio de proviso para contingncia

Fonte: elaborado pelo autor

a)

Procedimentos de auditoria aplicados

Circularizao dos assessores jurdicos da Companhia;

Indagao Administrao da Companhia, quanto a expectativa de

realizao dos processos em aberto na data-base.

76

b)

Ajuste propostos
Com base nas respostas dos assessores jurdicos externos da Companhia,

em face do descrito na NPC 22, emitida em 03 de outubro de 2005, pelo IBRACON

Instituto Brasileiro dos Auditores Independentes, foi sugerido o ajuste de R$
1.200.000, valor esse, referente aos processos classificados como de perda
provvel, conforme demonstrado na Tabela 19.
CIR-03
Cliente: Companhia ABC
Data base: 31.12.2007

Prep.:
Data:

Controle de Circularizao - Advogados

Cdigo

M-101
M-102
M-103
M-104

Consultor Jurdico


Remota

54.300
38.000
15.000
-

Advogado 1 - Civel
Advogado 2 - Tributrio
Advogado 3 - Trabalhista
Advogado 4 - Ambiental

Possvel

236.000
200.000

Expectativa de perda
Provavel

435.000
765.000
Saldo a ser ajustado




Total
a contabilizar

435.000
765.000
1.200.000

Conforme resposta de circularizao do Banco do Brasil

Calculado auditoria

Tabela 19: Papel de trabalho de resposta de circularizao dos advogados

Fonte: elaborada pelo autor

3.4.3.13 Patrimnio Lquido (Referncia N)

Os saldos do patrimnio lquido em 31 de dezembro de 2007 e 2006,

conforme demonstrado na Tabela 20.

Capital social
Lucros acumulados

31.12.2006

Saldos
31.12.2007

2.000.000
55.381

2.000.000
784.769

2.055.381

2.784.769

Tabela 20: Composio do patrimnio lquido

Fonte: elaborado pelo autor

Dbito
-

Ajustes
Crdito

Ajustados
pro forma

(1.512.211)

2.000.000
(727.442)

(1.512.211)

1.272.558

77

3.4.4 Apresentao das demonstraes pr-forma

Aps demonstrados e justificados os ajustes de auditoria propostos no

trabalho de Due diligence, sero apresentados as demonstraes contbeis da
Companhia ABC contendo os ajustes pr-forma sugeridos.
Salienta-se que os ajustes identificados so base para o clculo do valor real
da empresa valuation, que um procedimento posterior ao encerramento dos
procedimentos de auditoria.

a)

Balano Patrimonial ajustado.

O Quadro 3 demonstra o Balano patrimonial com os ajustes para fins de due

diligence, resultado dos testes de auditoria aplicados.

78
BALANO PATRIMONIAL (pr-forma)
(Em reais)

Saldos em
31.12.2006

Saldo
conforme
Livros

Ajustes e
reclassificaes

31.12.2007
Saldos
ajustados
pro forma

Saldos em
31.12.2006

1.234.986
346.754
37.432
107.682

1.567.435
432.958
45.075
59.762

300.000
1.270
-

1.867.435
432.958
46.345
59.762

1.726.854

2.105.230

301.270

2.406.500

Emprstimos e financiamentos
Partes relacionadas
Proviso para contigncias

3.456.984
567.083
-

3.287.643
874.298
-

1.200.000

3.287.643
874.298
1.200.000

Total do passivo no circulante

4.024.067

4.161.941

1.200.000

5.361.941

Capital social
Lucros acumulados

2.000.000
55.381

2.000.000
784.769

(1.512.211)

2.000.000
(727.442)

Total do patrimnio lquido

2.055.381

2.784.769

(1.512.211)

1.272.558

TOTAL DO PASSIVO

7.806.302

9.051.940

(10.941)

9.040.999

ATIVO

PASSIVO

CIRCULANTE

CIRCULANTE

Disponibilidades
Aplicaes financeiras
Clientes
Impostos a recuperar

56.785
233.765
1.872.900
100

43.687
245.873
2.035.876
2.756

1.500
-

45.187
245.873
2.035.876
2.756

Total do ativo circulante

2.163.550

2.328.192

1.500

2.329.692

NO CIRCULANTE

31.12.2007
Saldos
ajustados
pro forma

Saldo
conforme
Livros

Emprstimos e financiamentos
Fornecedores
Obrigaes sociais e impostos
Outras contas a pagar
Total do passivo circulante

Ajustes e
reclassificaes

NO CIRCULANTE

PERMANENTE

EXIGVEL A LONGO PRAZO

Imobilizado
Diferido

5.432.876
209.876

6.543.872
179.876

(12.441)
-

6.531.431
179.876

Total do ativo no circulante

5.642.752

6.723.748

(12.441)

6.711.307

PATRIMNIO LQUIDO

TOTAL DO ATIVO

7.806.302

Quadro 3: Balano patrimonial ajustado

Fonte: elaborado pelo autor

9.051.940

(10.941)

9.040.999

79

b)

Demonstrao do resultado ajustada:

O Quadro 4 apresenta a demonstrao do resultado do perodo ajustado para

fins de due diligence.
COMPANHIA ABC

DEMONSTRAO DO RESULTADO (pr-forma)

(Em reais)

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Dedues da receita
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
CUSTO DOS SERVIOS PRESTADOS E DOS PRODUTOS VENDIDOS
LUCRO BRUTO

31.12.2007
Saldos
ajustados
pro forma

Saldos em
31.12.2006

Saldo
conforme
Livros

5.678.000

8.654.309

8.654.309

(1.460.961)

(1.460.961)

4.741.130

7.193.348

7.193.348

(3.853.200)

(5.292.585)

(12.441)

(5.305.026)

1.900.763

(12.441)

1.888.322

(936.870)

887.930

Ajustes e
reclassificaes

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Despesas administrativas e gerais
Despesas financeiras lquidas
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO CORRENTE
Prejuzo lquido por ao

(563.897)
(268.652)

(745.921)
(425.454)

(1.201.270)
(298.500)

(1.947.191)
(723.954)

55.381

729.388

(1.512.211)

(782.823)

0,03

0,36

Quadro 4 Demonstrao do resultado pr-forma

Fonte: elaborado pelo autor

Pode-se verificar que depois de realizado o processo de due diligence o

Patrimnio Lquido da Companhia ABC, reduziu em R$ 1.512.211, resultado dos
ajustes demonstrados na Tabela 21.

80
Descrio dos ajustes contbeis pro forma efetuados

Ref.

Patrimnio Lquido em 31 de dezembro de 2007

Lucros acumulado
. Aplicao financeira
. Imobilizado
. Emprstimos e financiamentos
. Obrigaes sociais e impostos
. Contigncias

R$
2.784.769

B
E
G
I
M

1.500
(12.441)
(300.000)
(1.270)
(1.200.000)
(1.512.211)

Patrimnio lquido aps os ajustes contbeis propostos

1.272.558

Tabela 21: Resumo dos ajustes.

Fonte: elaborado pelo autor

Dessa forma, em um processo de reestruturao societria, o preo de

negociao seria alterado em virtude dos ajustes propostos, os quais representam
riscos potenciais para a empresa compradora.
importante salientar, que as demonstraes pr-forma servem de base para
o calculo do valor real da empresa.

81

4 CONCLUSO

Espera-se que, diante da escassez de modelos sobre a utilizao dos

procedimentos de due diligence nos processos de fuses e aquisies, a presente
discusso e estudo de caso tenha atendido ao objetivo de apresentar um modelo de
procedimentos de auditoria necessrios para realizao de uma due diligence e sua
importncia no entendimento e avaliao dos negcios que envolvam as empresas.
Diante do cenrio em crescimento, no qual o mercado encontra-se aquecido e
aberto a novas estratgias, as empresas de auditoria passaram a oferecer o servio
de due diligence com o intuito de avaliar os riscos, as vantagens e desvantagens em
se adquirir ou fundir a empresa-alvo. Para tal, necessrio que se elabore um
processo investigatrio com o intuito de validar as demonstraes contbeis,
confirmar o valor dos ativos e apurar as possveis contingncias envolvidas, bem
como auxiliar na formulao do preo da transao.
Em suma, a due diligence tem como escopo resguardar as partes de um
possvel litgio ps-compra ou fuso, onde o vendedor proporciona acesso s
informaes e aos documentos necessrios avaliao da real situao da empresa
em transao, possibilitando, assim identificar o seu real valor. Em outras palavras, a
due diligence um conjunto de procedimentos que auxilia as partes a conhecer o
negcio, a avali-lo, a verificar as suas caractersticas, e a negociar os termos
adequados concretizao das operaes de reestruturao societria da forma
mais segura possvel.
preciso que estas informaes sejam difundidas ao mercado, para que,
deste modo, os gestores que planejam realizar um processo de fuso ou aquisio,

82

saibam que existem ferramentas capazes de auxili-los, oferecendo informaes

imprescindveis para a tomada de deciso e o sucesso de sua escolha.
Portanto, conclumos que, no mercado de fuses e aquisies, essencial a
realizao do procedimento de due diligence, englobando os aspectos contbilfinanceiro, tributrio, trabalhista, legal, ambiental e sistemas de informao, antes de
concluir qualquer negcio, possibilitando, por conseguinte, a demonstrao das
partes envolvidas e os riscos que estas esto assumindo.
Adicionalmente, conclumos que um processo de due dilingenceI, se
aplicados os procedimentos mnimos aqui apresentados, um importante
instrumento para obteno do valor real do patrimnio da Companhia.
Este trabalho de concluso de curso pode servir como base para futuros
trabalhos, mediante um estudo que determine o valor presente da Companhia ABC
(Valuation), com base nos ajuste aqui propostos e nos procedimentos especficos
para efetuar tal procedimento.

83

REFERNCIAS

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86

ANEXOS

87

ANEXO 1

98

ANEXO 2